行业投资评级 - 北交所行业投资评级为“优于大市” [5] 核心观点 - 北证50指数大幅震荡下行，全月累计下跌12.32% [2] - 北交所市场成交活跃度保持低位，但两融余额维持高位，日均值达77.89亿元，环比上升2.35% [1][22] - 本月新增5家上市公司，上市公司总数达285家，总市值和流通市值环比分别下降10.2%和11.2% [1][11] - 政策层面围绕“提升市场活力”与“夯实制度基础”推出系列举措，推动市场功能优化 [4] 市场概况总结 - 截至2025年11月30日，北交所上市公司总数为285家，总市值8271.55亿元，流通市值5077.12亿元 [10][11] - 本月股票成交数量169.87亿股，环比上升9.9%；成交金额3767.78亿元，环比上升3.1% [1][18] - 按行业数量分布，机械设备行业公司数量最多，达63家，其次为电力设备（32家）和基础化工（30家） [12] - 全月月内日均成交额为188.4亿元，环比下降12.3% [21] 估值水平总结 - 截至11月28日，北证50指数市盈率（PE-TTM）为43.07倍，处于近两年67.98%分位数水平 [2][24] - 北证50指数市净率（PB-MRQ）为8.89倍，处于近两年75.21%分位数水平；股息率为0.78%，处于近两年26.56%分位数水平 [2][24] - 按行业中位数排序，通信行业市盈率最高，为101倍，其次为轻工制造（77倍）和有色金属（75倍） [2][27] 行情表现总结 - 北证50指数全月下跌12.32%，北证专精特新指数下跌13.44% [2][31] - 市场其他主要指数均收跌，科创50跌6.24%，创业板指跌4.23%，沪深300跌2.46% [2][31] - 北交所各行业本月悉数收跌，跌幅较大行业为家用电器、交通运输、通信、汽车、有色金属 [3][35] - 本月涨幅靠前的个股包括大鹏工业、丹娜生物、北矿检测、南特科技、中诚咨询等 [3][40] 新股与IPO审核总结 - 本月新增5家上市公司：丹娜生物、中诚咨询、北矿检测、大鹏工业、南特科技 [1][3][69] - 本月有4只新股申购，包括北矿检测、大鹏工业、南特科技、精创电气 [3][69] - 本月共99家次企业更新发行上市项目审核动态，其中上市委通过9家，提交注册5家，注册生效4家 [3][77] - 本月首次出现上市委会议暂缓1家 [3][77] 基金表现总结 - 本月20只北交所主题基金悉数收跌，平均涨跌幅为-10.52%，略优于北证50指数 [63] - 泰康北交所精选两年定开A表现最佳，产品规模为1.74亿元 [63] - 北证50指数基金本月全线收跌，月度平均涨跌幅为-11.70%，稍强于基准指数 [65] - 截至本月末，北证指数基金平均规模为4.01亿元，规模最大的为中欧北证50成份指数AC，合计规模10.02亿元 [65]

股价及交易表现 - 公司股价今日大幅下跌19.80% [2] - 全天换手率高达61.53%，成交额为3.50亿元 [2] - 股价当日振幅为14.64% [2] 龙虎榜交易数据 - 因日换手率达61.53%而登上龙虎榜 [3] - 前五大买卖营业部合计成交6123.56万元，其中买入2914.43万元，卖出3209.13万元，合计净卖出294.70万元 [3] - 最大买入营业部为国元证券深圳益田路营业部，买入561.74万元 [3] - 最大卖出营业部为中国银河证券黄山仙人洞南路营业部，卖出720.27万元 [3]

交易概况 - 公司于2025年12月3日登上北交所龙虎榜 交易方式为连续竞价 披露原因为当日换手率达到61.53% [1] - 成交数量为800.77万股 成交金额为3.5亿元 [1] 交易席位 - 买入金额第一的席位为国元证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 买入561.74万元 [1] - 卖出金额第一的席位为中国银河证券股份有限公司黄山仙人洞南路证券营业部 卖出720.26万元 [1]

北交所市场整体表现 - 12月3日，北交所市场合计成交量为6.06亿股，成交额为137.39亿元，成交额较上一交易日减少2.09亿元 [1] - 个股表现分化，收盘上涨的个股共43只，占可交易个股的15.09%，下跌的个股有235只 [1] 个股涨跌表现 - 涨幅居前的个股包括惠丰钻石（上涨10.14%）、荣亿精密（上涨8.01%）、*ST云创（上涨5.35%） [1] - 跌幅居前的个股包括精创电气（下跌19.80%）、昆工科技（下跌13.49%）、豪声电子（下跌8.62%） [1] 个股成交活跃度 - 全天成交额超过1亿元的股票共有33只 [1] - 成交额居前的股票包括星图测控（7.58亿元）、安达科技（3.98亿元）、锦波生物（3.52亿元） [1] - 换手率超过10%的股票有14只，其中6只换手率超过20% [1] - 换手率居前的股票包括精创电气（61.53%）、大鹏工业（36.50%）、星图测控（22.85%） [1] 重点个股交易数据 - 星图测控收盘价77.87元，下跌4.98%，换手率22.85%，成交额7.58亿元 [1] - 安达科技收盘价7.66元，上涨3.37%，换手率11.15%，成交额3.98亿元 [1] - 锦波生物收盘价230.71元，上涨3.26%，换手率2.78%，成交额3.52亿元 [1] - 精创电气收盘价41.80元，下跌19.80%，换手率61.53%，成交额3.50亿元 [1] - 惠丰钻石收盘价36.70元，上涨10.14%，换手率22.37%，成交额3.45亿元 [1] - 贝特瑞收盘价31.60元，上涨1.84%，换手率0.96%，成交额3.40亿元 [1]

主要股指表现 - 沪指收盘3878.00点，下跌19.71点，跌幅0.51% [1] - 深成指收盘12955.25点，下跌101.45点，跌幅0.78% [1] - 创业板指收盘3036.79点，下跌34.36点，跌幅1.12% [1] 市场交易活跃度 - 当日98只A股换手率超过20% [1] - 其中4只个股换手率超过50%，包括C中国铀（77.55%）、精创电气（61.53%）、金富科技（60.60%）和通宇通讯（59.65%） [1] 高换手率个股表现 - C中国铀换手率77.55%，收盘价67.99元，涨幅280.04% [1] - 精创电气换手率61.53%，收盘价41.80元，跌幅19.80% [1] - 粤万年青涨幅15.32%，收盘价28.00元，换手率24.46% [2] - 联建光电涨幅15.37%，收盘价17.79元，换手率30.53% [1] - 海欣食品涨幅10.05%，收盘价9.64元，换手率34.65% [1] - 招标股份涨幅10.54%，收盘价22.02元，换手率30.95% [1]

股票表现与发行概况 - 公司股票于12月2日在北交所上市，12月3日收盘价为41.80元，较发行价下跌19.80%，总市值为24.18亿元 [1] - 本次发行股票数量为1,446.00万股，发行价格为12.10元/股 [1] - 保荐机构为国泰海通证券股份有限公司，保荐代表人为姚巍巍、陈海 [1] 募集资金情况 - 本次募集资金总额为17,496.60万元，扣除发行费用后净额为14,498.60万元 [1] - 实际募集资金净额比原计划17,500.00万元少3,001.40万元 [1] - 原计划募集资金拟用于核心产线智能化升级改造项目、智能仪表研发中心及冷云平台建设项目 [1] 发行费用构成 - 本次发行费用总额为2,998.00万元 [1] - 其中保荐承销费用为1,700.00万元 [1]

公司上市与募资情况 - 精创电气于12月2日正式登陆北交所，成为徐州第17家上市公司 [1] - 本次公开发行股票1446万股，发行后总股本5785万股，发行价格为12.10元/股 [1] - 新股募集资金总额为1.75亿元 [1] - 募集资金将用于核心产线智能化升级改造、研发中心及冷云平台建设等项目 [2] 公司业务与技术概况 - 公司成立于1996年，是一家研发制造仪器仪表和控制系统的国家级专精特新重点“小巨人”企业 [1] - 公司深耕温度测量、记录和控制、工业检漏和真空、环境颗粒物检测等技术，聚焦红外冷媒和光散射颗粒物传感器的研究 [1] - 主要产品应用于食品药品冷链、工业制冷和热管理、工业检漏和真空、环境检测等领域 [1] - 公司拥有授权专利206项，其中海外专利47项，参与制定国家及行业等标准38项 [1] - 公司依托国家级CNAS实验室、博士后科研工作站、江苏省五大工程中心等平台构建技术壁垒 [1] 公司财务与经营表现 - 2024年，公司实现营业收入4.99亿元，净利润5891.21万元 [2] - 公司业务覆盖全球120多个国家，海外收入占比近60% [1] - 公司在64个国家注册了“Elitech”商标，被评为“江苏省重点培育和发展的国际知名品牌” [1] 公司全球化布局与战略 - 公司在美国、英国、巴西、泰国设立了子公司，在土耳其、沙特、阿联酋、埃及、越南、印度、墨西哥等国家设立了办事机构，并组建了海外本土化运营团队 [1] - 公司致力于全球化发展，未来将继续深耕主业，并有序向储能、数据中心、机器人的热管理和液冷领域拓展，以形成新的增长曲线 [2] 区域资本市场发展 - 随着精创电气上市，徐州全市上市公司总数达到17家，其中北交所上市公司增至3家（格利尔、百甲科技、精创电气） [2] - 目前徐州市拥有“新三板”挂牌企业25家（含创新层9家），江苏股交中心挂牌企业1312家 [2] - 徐州市还有1家企业正在报交易所审核，8家企业进入省辅导阶段 [2]

精创电气上市首日市场表现 - 精创电气（920035）于2025年12月2日上市，首日股价大幅上涨330.74% [2] - 上市首日换手率高达93.84%，成交额为6.87亿元 [2] - 上市首日融资买入额为380.96万元，占全天成交额的0.55% [2] - 最新融资余额为318.10万元，占流通市值的比例为0.47% [2] 公司主营业务 - 公司主营业务为冷链设备智能控制器、医药与食品冷链监测记录仪、制冷热泵检测仪表及环境颗粒物检测仪器等产品的研发、生产和销售 [2] - 公司还提供物联网和基于云的系统解决方案 [2] 近期新股上市首日融资融券情况概览 - 近期上市新股首日融资余额占流通市值比例普遍较低，多数在0.5%至5%之间，其中精创电气为0.47% [2][3] - 近期上市新股在上市首日均无融券余额 [2][3] - 近期新股上市首日涨幅差异巨大，从最低的49.93%（瑞立科密）到最高的1211.11%（大鹏工业） [2][3] - 在统计的新股中，上市首日融资余额绝对值最高的是禾元生物-U，达26914.87万元 [3] - 在统计的新股中，上市首日融资余额占流通市值比例最高的是禾元生物-U，达7.21% [3]

精创电气上市表现 - 12月2日于北京证券交易所上市，开盘价51元，收盘价52.12元，较发行价上涨330.74% [1] - 首日成交额6.87亿元，振幅125.87%，换手率93.84%，总市值达30.15亿元 [1] - 公开发行1446万股，发行价格12.1元/股，募集资金总额1.75亿元 [2] 公司业务与发展战略 - 公司成立于1996年，是国家级专精特新重点“小巨人”企业，主营仪器仪表和控制系统的研发制造 [2] - 深耕温度测量、记录和控制、工业检漏和真空、环境颗粒物检测等技术，聚焦红外冷媒和光散射颗粒物传感器研究 [2] - 主要应用于食品药品冷链、工业制冷和热管理、工业检漏和真空、环境检测等领域 [2] - 上市后计划深入推进“AI+”战略，并向储能、数据中心、机器人的热管理和液冷领域拓展 [2] - 募集资金将重点用于核心产线智能化升级、研发中心建设及营销网络拓展 [2] 公司财务业绩 - 2022年至2024年净利润持续增长，分别为4874.1万元、5535.9万元、5891.2万元 [2] - 本次IPO网上发行有效申购倍数超过4500倍，网上获配比例约为0.02% [2] 北交所新股市场热度 - 精创电气上市表现受益于此前大鹏工业的惊艳表现，大鹏工业于11月21日上市，首日涨幅一度超过16倍，收盘涨幅超过12倍 [3] - 2024年1月1日至11月21日，22家北交所上市公司首日涨幅均值超过360% [3] - 2024年首日涨幅前三的企业分别是大鹏工业（1211.11%）、三协电机（785.62%）和铜冠矿建（731.41%） [3] 北交所IPO市场动态 - 2024年四季度是新股上市集中期，截至11月30日，年内共有38家IPO公司上会，其中11家在11月上会，占比近三成 [4] - 近期北交所IPO审核节奏加快，出现一周3家公司上会的现象 [4] - 专精特新企业扎堆上市引发资金追捧，打新热度居高不下 [4] - 2024年7月至11月，网上发行有效申购户数均值达59.89万户，网上冻结资金均值达6927.10亿元 [4] 北交所新股申购与排队企业情况 - 2024年上市企业中签率整体处于0.03%左右，截至11月21日，2025年新股中签率均值达0.03% [5] - 当前北交所排队企业整体盈利能力较强，截至11月21日，排队企业2024年归母净利润均值接近1亿元 [5] - 归母净利润在5000万元以上的企业数量达157家，占比达92.9% [5]

市场整体表现 - 北交所市场12月2日合计成交量为6.00亿股，成交额为139.48亿元，较上一交易日减少23.51亿元 [1] - 个股表现分化显著，收盘上涨个股仅35只，占可交易个股的12.28%，下跌个股达247只 [1] - 涨幅居前的个股包括精创电气（上涨330.74%）、昆工科技（上涨7.07%）和龙竹科技（上涨6.71%）[1] - 跌幅居前的个股包括迪尔化工（下跌5.96%）、恒合股份（下跌5.25%）和则成电子（下跌4.52%）[1] 个股成交活跃度 - 全日成交额超亿元的股票共有33只，成交额居前的为星图测控（8.17亿元）、精创电气（6.87亿元）和豪声电子（3.20亿元）[2] - 换手率超过10%的个股有12只，其中4只换手率超过20% [2] - 换手率在5%至10%之间的有29只，在1%至5%之间的有194只 [2] - 换手率最高的个股为精创电气（93.84%）、大鹏工业（36.20%）和天润科技（24.56%）[2] 重点个股交易明细 - 星图测控收盘价81.95元，上涨4.04%，换手率24.52%，成交额8.17亿元 [2] - 精创电气收盘价52.12元，上涨330.74%，换手率93.84%，成交额6.87亿元 [2] - 豪声电子收盘价23.20元，上涨2.47%，换手率14.12%，成交额3.20亿元 [2] - 戈碧迦收盘价42.12元，上涨4.65%，换手率4.98%，成交额2.84亿元 [2] - 大鹏工业收盘价55.55元，上涨0.98%，换手率36.20%，成交额2.77亿元 [2]