公司财务报告披露情况 - 公司原定于2025年8月29日披露2025年半年度报告 [1] - 因2024年年度报告和2025年第一季度报告编制工作尚未完成 公司无法在法定期限内披露2025年半年度报告 [1]

公司业务调整 - 公司拟进行业务结构调整并面临重大不确定性 可能对公司造成重大影响 [1] - 公司拟以股东会决议方式主动撤回A股在深交所上市交易 [1] - 终止上市后将申请转入全国中小企业股份转让系统管理的退市板块转让 [1] 股东保护机制 - 启动异议股东及其他股东保护机制 [1] - 由荆门市维拓宏程管理合伙企业向除新理益集团 王薇 刘益谦外现金选择权股权登记日登记在册的全体A股股东提供现金选择权 [1] - 限售或存在权利限制的股份等情形除外 [1] 停牌及决议进展 - 公司股票自2025年8月14日开市起连续停牌 [1] - 主动终止上市事项已经2025年第一次临时股东会审议通过 [1] - 将在股东会决议后十五个交易日内向深交所提交终止上市申请 [1]

股东大会决议 - 公司主动退市议案于2025年8月25日获临时股东大会通过 同意票占比98.06% 中小股东赞成比例达91.62% [1][4] - 出席股东及代理人共6901人 代表股份占总股本86.93% 其中6898名中小投资者参与表决 [1][4] - 公司将在决议后15个交易日内向深交所提交主动终止上市申请 [4] 退市背景与原因 - 因未能在2025年4月底前披露2024年年报 公司被证监会立案调查 股价自4月28日3.38元/股跌至8月5日1.35元/股 累计跌幅达60% [3][6][12] - 若9月7日前仍无法披露年报 将触发强制退市 [3][7] - 公司解释退市原因为业务结构调整 且明确无重大资产重组安排及重新上市时间表 [4] 现金选择权方案 - 行权价格定为1.60元/股 较停牌前最后交易日收盘价1.45元/股溢价10.34% [3][9] - 由实控人关联方维拓宏程提供现金选择权 预计最大行权规模16.29亿股 耗资不超过26.06亿元 [3][9][10] - 股权登记日为9月2日 行权对象排除实控人新理益集团(持股44.89%)及一致行动人刘益谦(持股10.55%)、王薇(持股11.33%) [9][10] 行业比较与市场反应 - 公司为2025年内第三家主动退市企业 前两家玉龙股份行权溢价1.23% 中航产融溢价2.91% 均低于公司10.34%的溢价水平 [10] - 复牌后股价由1.45元/股涨至1.58元/股 接近行权价格 [10] - 部分股东认为1.60元/股价格偏低 对比2024年三季报每股净资产4.41元存在较大折价 [11] 政策环境与专家观点 - 新"国九条"及退市新规推动市场化退出机制 促使面临强制退市风险的企业选择主动退市 [5] - 专家指出主动退市需关注资金可靠性、退市后流动性及监管追责三大风险 [3][12] - 退市不豁免公司因年报未披露被立案调查的违规责任 投资者仍可依法索赔 [12] 财务表现 - 公司预计2024年归母净利润亏损5亿至7.5亿元 主因子公司国华人寿受国债收益率曲线下行影响 增提准备金导致亏损 [8]

股东会决议与退市进展 - 公司临时股东会于8月25日以全体股东98.06%同意比例通过主动终止上市议案 [1] - 中小股东（持股5%以下）同意比例达91.62% [1][3] - 公司将在决议后15个交易日内向深交所提交终止上市申请 [1] 现金选择权安排 - 关联方荆门市维拓宏程管理合伙企业向除新理益集团、王薇、刘益谦外的全体股东提供现金选择权 [2] - 行权价格为每股1.60元 覆盖16.29亿股 总耗资26.07亿元 [2] - 现金选择权股权登记日为9月2日 公司股票最后交易日为8月13日 [1][2] 退市原因与背景 - 退市系因业务结构调整存在重大不确定性 旨在保护中小股东利益 [2] - 公司面临强制退市风险 因未能在法定期限（4月30日）披露2024年年报及2025年一季报 [5] - 股票自5月6日起停牌 7月8日起被实施退市风险警示（简称变更为*ST天茂） [5] 市场反应与股价表现 - 宣布拟退市后股价连续三个交易日上涨 累计涨幅近9% [2] - 最新收盘价（8月13日）为每股1.58元 略低于现金选择权行权价 [2] 监管程序与后续安排 - 若两个月内仍未披露经半数董事保证的年报 深交所将终止公司股票上市 [6] - 深交所将在收到申请后5个交易日内决定是否受理 受理后15个交易日内作出终止上市决定 [6] - 退市后公司将申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块 [1]

公司主动退市进展 - 公司于8月25日召开临时股东会 以全体股东98.06%同意比例通过主动终止上市议案 其中中小投资者同意比例达91.62% [2][5] - 公司将在决议后十五个交易日内向深交所提交终止上市申请 股票进入现金选择权派发阶段 不再交易 [5] - 最后一个交易日为8月13日 超11万名股东享有1.60元/股的现金选择权 [5] 财务与经营状况 - 公司总收入336亿元 同比下滑18.43% 净利润亏损3.33亿元 同比恶化56.39% [6] - 毛利率为0.00% 净利率为-0.99% 净资产收益率(ROE)为-1.57% 资产负债率高达87.37% [6] - 总市值77.49亿元 流通市值71.35亿元 每股净资产4.445元 [6] 退市原因与背景 - 退市系因业务结构调整面临重大不确定性 为保护中小股东利益采取主动退市措施 [7] - 公司因未能在法定期限内披露2024年年报及2025年一季报 自5月6日起被停牌 7月8日起被实施退市风险警示 [10] - 若被实施退市风险警示后两个月内仍未披露年报 深交所将决定终止公司股票上市 [13] 现金选择权安排 - 关联方荆门市维拓宏程管理合伙企业向除新理益集团、王薇、刘益谦外的全体股东提供现金选择权 行权价1.6元/股 [7] - 现金选择权涉及16.29亿股 总耗资26.07亿元 股权登记日为9月2日 [7] - 宣布退市后股价连续三个交易日累计上涨近9% 8月13日收盘价1.58元/股略低于行权价 [8] 股东结构变化 - 股东户数从2024年6月30日的7.56万户增长至9月30日的12.13万户 增幅60.49% [6] - 人均持股从6.02万股下降至3.75万股 显示股权分散化趋势 [6] - 十大流通股东中包含4家公募基金 无私募、社保及QFII机构持仓 [6]

主动退市决议 - 公司股东大会以98.06%的全体股东同意比例及91.62%的中小投资者同意比例通过主动终止上市议案 [5] - 公司将在决议后15个交易日内向深交所提交终止上市申请 股票进入现金选择权派发和行权阶段 [6] - 主动退市后计划转入全国中小企业股份转让系统退市板块转让 [9] 退市背景与监管动态 - 公司因未在法定期限内披露2024年年报及2025年一季报 自7月8日起被实施退市风险警示 [9] - 若两个月内仍未披露年报 深交所将强制终止上市 [9] - 证监会已于5月对公司立案调查 退市后仍将面临行政处罚 [11][13] 股东会议与投资者参与 - 出席会议股东代表股份4.26亿股 占总股本86.93% 其中中小股东代表股份0.99亿股 占比20.16% [11] - 共6901名股东参会 其中6898名为中小投资者 [11] - 部分投资者反映接到匿名电话劝投赞成票 但未获对方身份说明 [11] 投资者权益与法律责任 - 公司设置现金选择权机制保护投资者利益 [13] - 根据新证券法第85条 公司即使退市仍需承担信息披露违法的民事赔偿责任 [12] - 部分投资者对年报延迟披露原因存疑 现场提问未获正面回应 [12]

主动退市决议 - 公司股东会以98.06%的同意比例通过主动终止上市议案，其中中小投资者同意比例为91.62% [3] - 公司将在决议后十五个交易日内向深交所提交终止上市申请，股票进入现金选择权派发阶段并停止交易 [3] - 公司计划退市后申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块转让 [4] 退市背景与监管状态 - 公司因未在法定期限内披露2024年年报及2025年一季报，自7月8日起被实施退市风险警示 [4] - 若两个月内仍未披露年报，深交所将强制终止上市 [4] - 证监会已于5月对公司立案调查，退市后仍将面临行政处罚 [6][7] 股东会参与情况 - 出席会议股东及代表共6901人，代表股份4,263,232,432股，占总股本86.9313% [6] - 中小股东代表6898人，代表股份988,439,555股，占总股本20.1552% [6] - 会议持续约2小时20分钟，现场管理严格，投资者需登记参会 [4][6] 投资者关切与法律影响 - 部分投资者接到匿名电话劝投赞成票以获取现金选择权减少损失 [6] - 中小股东现场提出年报披露等疑问未获正面回答 [7] - 退市不免除法律责任，公司需依《证券法》第85条承担民事赔偿义务 [7]

公司主动终止上市进展 - 公司于2025年8月25日召开临时股东会审议主动终止上市议案 现场12名投资人投票中9人同意、3人反对 [2] - 控股股东新理益集团及实控人刘益谦家族合计持有32.75亿股 占总股本66.78% 中小股东成为退市关键因素 [2] - 公司股东总数约11.19万人（截至2025年7月18日） 现金选择权行权价格为1.60元/股 [2][7] 股东会召开细节 - 现场实际出席12名投资人 其中9名为中小投资人 4名省外投资者登记参会 [4] - 会议采用双重登记制度（一楼前台登记+二楼会议室登记） 媒体旁听申请被婉拒 [4] - 会议由总经理兼董秘龙飞主持 董事长刘益谦未出席 [5] 中小股东关切与争议 - 股东质疑公司经营正常却未能披露年报 现场提问未获正面回应 [5] - 部分股东接到匿名电话劝投赞成票 声称获取现金选择权可减少损失 [5] - 现金选择权由荆门市维拓宏程管理合伙企业提供 覆盖除新理益集团、王薇、刘益谦外全体登记股东 [7]

股价表现 - 午后股价上涨6.82%至9.87港元 成交额980.69万港元 [1] 中期财务业绩 - 收入42.26亿港元 同比增长3.98% [1] - 期内盈利1.9亿港元 同比增长57.94% [1] - 每股基本盈利0.37港元 [1] - 派发中期股息每股0.3港元 [1] 业务构成 - 专营公共巴士业务 涉及非专营运输、物业及多媒体业务 [1] - 持有深圳巴士集团35%权益 持有北汽九龙31.38%股权 [1] - 通过内地投资把握运输服务业务机遇 [1] 公司背景 - 新鸿基地产附属公司 [1]

港股市场表现 - 恒生指数下跌61点或0.2%收报25104点[1] - 恒生科技指数下跌42点或0.8%收报5498点[1] - 港股大市成交总额2394.87亿港元[1] A股市场及流动性 - 上证指数微升4点或0.1%收报3771点[1] - 人民银行单日净投放1243亿元人民币流动性[1] - 深证成指成交额达1.43万亿元人民币[1] 美股市场趋势 - 标普500指数连续第五日下跌25点或0.4%收报6370点[2] - 道琼斯指数下跌152点或0.3%收报44785点[2] - 美国首次申请失业救济人数远超预期[2] 企业盈利表现（能源/化工） - 中国石油化工中期纯利下降35.9%至237.52亿元人民币[4] - 中国电力中期纯利微增0.7%至25.87亿元人民币[2] 企业盈利表现（消费/零售） - 李宁中期收入增长3.3%至148.17亿元人民币但纯利下降11%[3] - 名创优品中期纯利下降22.6%至9.06亿元人民币[5] 企业盈利表现（科技/互联网） - 哔哩哔哩次季扭亏为盈实现纯利2.19亿元人民币[4] - 快手次季纯利同比增长23.7%至49.22亿元人民币[6] 企业盈利表现（工业/运输） - 东方海外国际中期纯利增长14.5%至9.54亿美元[3] - 载通中期纯利大幅增长57.9%至1.9亿港元[4] 企业盈利表现（医药/服务） - 康龙化成中期纯利倒退37%至7.01亿元人民币[3]