港股航空股市场表现 - 港股航空板块股价于新闻发布当日普遍上涨，呈现回暖态势 [2] - 东方航空股价上涨4.81%，报5.66港元 [2] - 南方航空股价上涨4.15%，报6.03港元 [2] - 中国国航股价上涨2.79%，报6.99港元 [2] - 国泰航空股价上涨1.48%，报12.37港元 [2]

航空股市场表现 - 航空股股价于新闻发布当日普遍上涨 其中东方航空上涨4.81%至5.66港元 南方航空上涨4.15%至6.03港元 中国国航上涨2.79%至6.99港元 国泰航空上涨1.48%至12.37港元 [1] 春运预订数据 - 截至1月29日 2026年节前春运国内航线机票预订量超过1246万张 较去年春运同期增长约8% [1] - 同期出境航线机票预订量超过137万张 入境航线机票预订量超过147万张 较去年春运同期增长约5% [1] 行业分析与展望 - 自2025年第四季度以来 航空行业受益于票价同比改善 未来盈利修复预期强化以及市场整体上涨 行业估值总体大幅上行 [1] - 1月下旬以来 受国际油价较快上涨影响 航空板块股价有所回落 [1] - 当前时点建议关注春运期间行业的量价表现 供需政策落地情况以及中东局势对油价的影响 [1]

航空股市场表现 - 截至发稿，东方航空(00670)股价上涨4.81%至5.66港元 [1] - 截至发稿，南方航空(01055)股价上涨4.15%至6.03港元 [1] - 截至发稿，中国国航(00753)股价上涨2.79%至6.99港元 [1] - 截至发稿，国泰航空(00293)股价上涨1.48%至12.37港元 [1] 春运预订数据 - 截至1月29日，2026年节前春运国内航线机票预订量超1246万张，比去年春运同期增长约8% [1] - 截至1月29日，2026年节前春运出境航线机票预订量超137万张 [1] - 截至1月29日，2026年节前春运入境航线机票预订量超147万张，比去年春运同期增长约5% [1] 行业分析与展望 - 自2025年四季度以来，行业受益于票价同比改善、未来盈利修复预期强化以及市场整体上涨，估值总体大幅上行 [1] - 1月下旬以来，受国际油价较快上涨影响，航空板块股价有所回落 [1] - 当前时点，建议关注春运期间行业的量价表现、供需政策落地情况以及中东局势对油价的影响 [1]

港股航空股市场表现 - 2月3日港股航空股盘初普遍拉升，中国东方航空股价上涨超过4%，中国南方航空和中国国航股价上涨约3%，国泰航空上涨1.6%，美兰空港股价飘红 [1] - 具体股价数据显示，中国东方航空股份最新价5.630港元，涨幅4.26%，中国南方航空股份最新价5.950港元，涨幅2.76%，中国国航最新价6.980港元，涨幅2.65% [2] - 其他相关公司如中银航空租赁股价上涨2.32%，北京首都机场股份微涨0.38% [2] 春运启动与航空需求 - 一年一度的“中国春节人口大迁移”于2月2日启幕，标志着春运开始 [1] - 春运期间，多家航空公司部分热门航线的客座率已达到八成以上，且整体航线客座率情况仍处于上升期 [1] - 根据航旅纵横数据，春运首日国内航线机票预订量超过186万张，同比增长约5% [1] - 春运首日出入境航线机票预订量超过25万张，比去年春运同期增长约7% [1] 机票价格与航空公司运力 - 同程旅行平台数据显示，2月2日国内和国际机票均价相比上周同期略有提升，但总体保持平稳 [1] - 机票价格预计将在2月7日开始呈现明显上扬趋势 [1] - 各航空公司针对春运需求旺盛的航线，对运力进行了相应调整 [1]

港股航空板块市场表现 - 港股航空股在盘初交易时段出现集体拉升行情 [1] - 中国东方航空股份涨幅超过4% [1] - 中国南方航空股份与中国国航股份涨幅约为3% [1] - 国泰航空股份上涨1.6% [1] - 美兰空港股份亦录得上涨 [1]

港股航空股市场表现 - 港股航空股在2月2日盘初普遍拉升，中国东方航空股价上涨超过4%，中国南方航空和中国国航股价上涨约3%，国泰航空上涨1.6%，美兰空港股价亦飘红 [1] - 具体股价数据显示，中国东方航空股份最新价为5.630港元，涨幅4.26%，中国南方航空股份最新价为5.950港元，涨幅2.76%，中国国航最新价为6.980港元，涨幅2.65% [2] - 其他相关公司如中银航空租赁上涨2.32%，北京首都机场股份上涨0.38%，美兰空港上涨0.10% [2] 春运启动与航空需求 - 一年一度的“中国春节人口大迁移”于2月2日启幕，标志着春运开始 [1] - 春运期间，多家航空公司部分热门航线的客座率已达到八成以上，且整体航线客座率情况仍处于上升期 [1] - 根据航旅纵横数据，春运首日国内航线机票预订量超过186万张，同比增长约5%，出入境航线机票预订量超过25万张，比去年春运同期增长约7% [1] 机票价格与运力调整 - 同程旅行平台数据显示，2月2日国内和国际机票均价相比上周同期略有提升，但总体保持平稳 [1] - 机票价格预计将在2月7日开始呈现明显上扬趋势 [1] - 各航空公司针对春运需求旺盛的航线，已对运力进行了相应调整 [1]

2026年民航春运整体数据与预期 - 春运首日全国民航预计保障航班19080班、运输旅客219万人次 [1] - 春运期间全国民航旅客运输量有望达9500万人次 预计保障航班78万班 日均19400班 同比增长5% [1] - 2026年春节假期国内航线机票预订量超521万张 日均预订量同比增长约22% 出入境机票预订量超161万张 日均预订量同比增长约9% [5] - 分析师对2026年民航春运行情持乐观预期 受益于假期时长增加、出入境旅游市场复苏 旅游出行需求将持续升温 节后学生流与务工返程流叠加将提升客流集中度 客座率及票价水平有望迎来良好表现 [1] 主要航空公司运力部署与C919投入 - 中国国航在册飞机数量同比增加25架 计划执行客运航班超7万班次 较2025年春运增长10.1% 日均安排航班约1800班次 同比增加160班次 [2] - 中国国航9架C919国产大飞机将全部投入春运航班运行 执飞北京至杭州、成都、武汉、西安等航线 [2] - 中国东航计划投入822架客运飞机（包括14架国产C919客机） 合计执行12.5万班航班 日均班次量超3200班 同比增长约3.6% [3] - 南方航空计划执行客运航班超12.6万班次 在超260条航线上执行加班约1.3万班次 计划在500余条国内航线上执行航班超10.9万班次 [3] - 南方航空将在广州、长沙双基地运营国产C919大飞机 C909机型将在国内60条航线上执行航班超5000班次 [3] - 吉祥航空及旗下九元航空预计执行航班约1.8万班次 承运旅客约290万人次 [4] - 春秋航空计划执飞航班总量超2.4万班次 计划运输旅客超400万人次 航班量同比增长10%以上 [4] 国际及地区航线运力与出入境需求 - 中国国航国际出境游运力投入同比增长10.1% 增投悉尼、奥克兰、新加坡、首尔、曼谷等17条热门航线 [2] - 中国东航春运期间持续新开及加密国际航线50余条共计2800余班 主要往东北亚、东南亚、澳新等冬季热门市场增加运力 [3] - 南方航空计划在春运期间执行国际及地区航线航班1.6万班次 [3] - 国泰航空春节期间入境预订量预计较去年同期大幅增长超70% 出境预订量预计同比增长超70% 前舱预订量预计同比增长超50% [4] 市场供需与票价趋势 - “度假式过年”成为新潮流 旅客将探亲与旅游相结合 文旅出行需求持续释放 [5] - 春节前两天的热门旅游航线票价较高 北京到三亚、成都到三亚等热门航线部分航班为全价机票 核心旅游航线的供需热度持续攀升 [5] - 民航业正处于供需关系优化调整阶段 随着供给侧有序调控与需求侧持续复苏 市场供需日趋平衡 机票价格将逐步企稳 [5] - 长期来看“反内卷”将成为行业发展重要主题 供给端增速将与需求端复苏节奏进一步匹配 行业整体盈利水平提升可期 [6] - 2026年民航业“旺丁不旺财”困境有望缓解 供给端增速处于低位 需求端在公商务出行回暖、银发经济、出入境旅游复苏等多因素驱动下 市场可能出现供需缺口 [6] - 客座率已维持在较高水平 叠加“反内卷”政策逐步落地 供需缺口有望推动航空公司收益水平实现底部回升 [6]

股份数据 - 上月已发行股份（不包括库存股份）6,722,856,511股，本月增加1,347,708股，月底结存6,724,204,219股[2] - 本月内合共增加已发行股份（不包括库存股份）1,347,708股普通股[10] 持股与回购 - 适用公众持股量初始指定门槛为已发行股份总数（不包括库存股份）的25%，回购后最低可减至16.7%[3] - 卡塔尔航空将向公司场外出售643,076,181股普通股，回购价每股10.8374港元[3] - 股份回购完成后，回购股份将转让给公司作为库存股份持有[10] 可转换债券 - 6,740,000,000港元2.75%于2026年到期之有担保可转换债券，上月底已发行30,000,000港元，本月换股 -10,000,000港元，月底已发行20,000,000港元，本月发行新股1,347,708股[5] - 可转换债券初始转换价每股8.57港元，自2025年9月6日起转换价为每股7.42港元[6][7][8][9] - 按初始转换价可转换为786,464,410股普通股，调整后转换全数未偿还债券时发行普通股最高数量增至850,000,000股[6][7] - 截至2025年1月2日，公司已回购本金总额4,558,000,000港元债券并注销，未偿还债券本金2,164,000,000港元[8] - 债券到期日为2026年2月5日，转换权行使期限至2026年1月26日，到期日赎回20,000,000港元未偿还债券并支付应计未付利息[9] 合规事项 - 本月每项证券发行或库存股份出售或转让已获董事会正式授权批准，遵照规定进行[12] - 上市发行人已收取相关全部款项，上市先决条件已全部履行[12] - 批准证券上市买卖正式函件所载条件已履行，每类证券在各方面均相同[12] - 规定送呈公司注册处处长存档的文件已正式存档，法律规定已遵行[12] - 确实所有权文件按规定已发送或正准备发送[12] - 发行人上市文件所示购买物业的交易已完成，购买代价已缴付[12] - 有关债券等的信托契约/平边契据已制备及签署，详情已送呈公司注册处处长存档（如法律规定）[12] 其他 - 购回股份（持作库存股份）时，“事件发生日期”指发行人购回并以库存方式持有股份的日期[13]

花旗发布研报称，持续观察到亚太地区航空公司RASK(座公里收入)在2026年上半年可能出现低单位数 的同比下滑，或接近持平。该行将国泰航空(00293)评级由"中性"下调至"沽售"，因其股价在过去12个月 已经上涨19%，目标价由10.7港元上调至11.2港元。由于中转旅客比例上升及中国出境旅游动能存疑， 该行预期国泰航空2026年乘客收益率将下滑11%，2026年盈利预期较市场低17%。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，持续观察到亚太地区航空公司RASK(座公里收入)在2026年上半 年可能出现低单位数的同比下滑，或接近持平。该行将国泰航空(00293)评级由"中性"下调至"沽售"，因 其股价在过去12个月已经上涨19%，目标价由10.7港元上调至11.2港元。由于中转旅客比例上升及中国 出境旅游动能存疑，该行预期国泰航空2026年乘客收益率将下滑11%，2026年盈利预期较市场低17%。 ...