股本与股份 - 2025年11月底法定/注册股本总额2000万港元，股份20亿股，面值0.01港元[1] - 2025年10月底已发行股份11.53023831亿股，11月增6765万股，11月底结存12.20673831亿股[2] 期权情况 - 2018年授出期权上、本月底结存股份期权均为20万股[3] - 2023年授出期权上月底结存1788.35万股，本月变动 -1.6万股，月底结存1786.75万股，发行新股1.6万股[3] - 本月行使期权所得资金7.552万港元[3] 股份配售 - 2025年11月26日配售新股，价格7.3港元，增加已发行股份6763.4万股[4] - 本月增加已发行股份总额6765万股[4]

公司融资与战略投入 - 公司完成配股融资，以每股7.30港元配售最多0.68亿股股份，引入不少于六名独立第三方战略投资者，预计所得款项总额及净额分别约为4.94亿港元及4.90亿港元 [1] - 配售所得款项净额的约70%将用于补充人工智能、云及工业软件等领域的研发投入和业务扩张，约30%将用于补充一般营运资金 [1] - 公司预计2025年、2026年、2027年归母净利润分别为5.53亿元、7.03亿元、8.92亿元，对应每股收益（EPS）为0.48元、0.61元、0.77元 [1] 公司治理与市场地位 - 董事会建议将公司注册地从开曼群岛变更至香港，以降低跨国合规复杂性、简化法律实体架构，并利用香港稳定可预期的营商环境巩固市场地位，增强投资者信心 [2] - 公司的浪潮海岳大模型应用实践入选山东省国资委第七批国有企业改革深化提升行动典型案例，该模型融合企业知识库，提供智能体研发框架和智能对话平台等能力，深化大模型技术与产业场景融合 [2]

投资评级 - 报告对浪潮数字企业维持"增持"评级 [10] - 给予公司2026年动态PE 20倍，目标价13.25港元 [10] 核心观点 - 公司配股落地，引入战略投资者并加大在人工智能等技术领域的研发投入，夯实AI优先战略，看好公司价值回归 [2] - 配股引入战略投资者，加大AI研发投入 [10] - 董事会建议变更注册地至香港，利好公司及股东利益 [10] - 浪潮海岳大模型助力国有企业深化改革，拥抱智能化 [10] 财务表现与预测 - 预计公司2025/26/27年归母净利润为5.53/7.03/8.92亿元，EPS为0.48/0.61/0.77元 [10] - 2025E营业收入8,962百万元人民币，同比增长9.28%；2026E营业收入9,863百万元人民币，同比增长10.06%；2027E营业收入11,001百万元人民币，同比增长11.53% [4] - 2025E净利润553百万元人民币，同比增长43.74%；2026E净利润703百万元人民币，同比增长27.06%；2027E净利润892百万元人民币，同比增长26.94% [4] - 2025E毛利率28.00%；2026E毛利率29.00%；2027E毛利率30.00% [13] - 2025E PE为14.04倍；2026E PE为11.05倍；2027E PE为8.71倍 [4] 公司战略与重大事件 - 公司于2025年11月14日订立配售协议，拟以每股7.30港元的配售价格配售最多0.68亿股配售股份，所得款项净额约4.90亿港元 [10] - 配售所得款项净额约70%用于补充在人工智能、云及工业软件等领域研发投入、业务扩张及增长计划所需的长期资金；约30%用于补充一般营运资金 [10] - 董事会建议将注册地从开曼群岛变更至香港，可降低跨国合规的复杂性、简化法律实体架构 [10] - 浪潮海岳大模型应用实践成功入选山东省国资委发布的第七批国有企业改革深化提升行动典型案例 [10] 估值与市场表现 - 当前股价7.32港元，当前市值8,935百万港元 [7] - 52周内股价区间为3.07-10.83港元 [7] - 可比公司2026E平均PE为93倍，浪潮数字企业2026E PE为11倍，低于行业平均 [11]

业绩数据 - 2024年年报日期购股计划可供发行股份107,529,173股，占已发行股份约9.42%[2] - 2023年年报日期购股计划可供发行股份总数应更正为111,927,173股，占已发行股份约9.80%[2][3]

融资与战略发展 - 公司拟通过配股募资最高总额约4.94亿港元，所得款项净额约4.90亿港元，配售价格为每股7.30港元，配售最多0.68亿股股份予不少于六名独立第三方承配人 [1] - 配售所得款项净额约70%将用于补充人工智能、云及工业软件等领域的研发投入、业务扩张及增长计划所需的长期资金 [1] - 配售所得款项净额约30%将用于补充一般营运资金 [1] 公司治理与架构优化 - 公司董事会建议将注册地从开曼群岛变更至香港，以降低跨国合规复杂性并简化法律实体架构 [2] - 变更注册地至香港有利于公司巩固在香港的市场地位，并增强本地及国际投资者的信心 [2] 核心产品与技术实力 - 公司的核心产品“浪潮海岳”大模型应用实践成功入选山东省国资委发布的第七批国有企业改革深化提升行动典型案例，获得官方认可 [3] - 海岳大模型融合企业领域知识库和最佳实践，提供智能体研发框架、智能体可视化开发配置及智能对话平台等能力，旨在赋能国有企业智能化转型 [3] - 公司持续深化大模型技术与产业场景的融合，在企业服务智能化领域拥有广阔的发展空间 [3]

公司融资计划 - 公司订立配售协议，以每股7.30港元配售最多0.68亿股股份予不少于六名独立第三方承配人，预期所得款项总额及净额分别约为4.94亿港元及4.90亿港元 [1] - 配售所得款项净额约70%将用于补充人工智能、云及工业软件等领域的研发投入、业务扩张及增长计划所需长期资金 [1] - 配售所得款项净额约30%将用于补充一般营运资金 [1] 公司战略调整 - 董事会建议将公司注册地从开曼群岛变更至香港，以降低跨国合规复杂性、简化法律实体架构 [2] - 注册地变更可巩固公司在香港的市场地位，并增强本地及国际投资者信心 [2] 产品与技术进展 - 公司核心产品“浪潮海岳”大模型应用实践成功入选山东省国资委发布的第七批国有企业改革深化提升行动典型案例 [3] - 海岳大模型融合企业领域知识库和最佳实践，提供智能体研发框架、智能体可视化开发配置及智能对话平台等能力 [3] - 公司持续深化大模型技术与产业场景的融合，在企业服务智能化领域发展空间广阔 [3] 分析师观点 - 国泰海通证券维持对公司“增持”评级，目标价为13.25港元 [1]

股东持股变动 - 股东于11月26日将股票存入UBS Securities Hong Kong Limited，存仓市值达4.95亿港元，占公司已发行股本5.87% [1] 股份配售完成 - 公司配售事项于2025年11月26日完成，配售协议全部条件均已达成 [1] - 配售代理以每股7.30港元价格，向不少于6名承配人配售合共6763.4万股股份 [1] - 配售股份占经扩大后公司已发行股本约5.54% [1]

股份情况 - 2025年10月31日已发行股份（不含库存）为1,153,023,831，库存股份为0[3] - 11月13日因股份奖励或期权发行新股16,000，占比0.001%，每股4.72港元[3] - 11月26日因配售发行新股67,634,000，占比5.87%，每股7.3港元[4] - 11月26日结束时已发行股份总数为1,220,673,831，库存股份为0[4] 其他信息 - 公司为浪潮数字企业技术有限公司，证券代号00596[2][3] - 呈交日期为2025年11月26日[2] - 呈交者为邹波，职衔是公司秘书[14]

配售事项完成 - 配售协议所载全部条件均已达成，配售事项已于2025年11月26日完成 [1] - 配售代理已按每股7.30港元的配售价，向不少于6名承配人成功配售合共6763.4万股配售股份 [1] - 配售股份占经配发及发行配售股份扩大后公司已发行股本约5.54% [1]

配售事项完成 - 配售协议的全部条件均已达成，配售事项已于2025年11月26日完成 [1] - 配售代理按每股7.30港元的配售价，向不少于六名承配人配售合共6763.4万股配售股份 [1] - 配售股份占公司经配发及发行配售股份扩大后已发行股本约5.54% [1]