公司整体酒店规模情况 - 截至2022年3月31日，公司共有7,988家在营酒店及764,859间客房，含DH的120家酒店，另有2,271家待开业酒店[2][5] - 截至2022年3月31日，华住在17个国家经营7988家酒店，拥有764859间在营客房[33] - 截至2022年3月31日，公司共有酒店7868家，客房740493间[46] - 截至2022年3月31日，公司在营酒店总数为7988家，客房总数为764859间，待开业酒店总数为2271家[55] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度，酒店营业额同比增加16.4%至95亿元，不计入DH，同比增加11.4%[2] - 2022年第一季度，收入同比增长15.2%至27亿元（423百万美元），Legacy - Huazhu分部收入同比增加4.6%[2] - 2022年第一季度，公司净亏损630百万元（99百万美元），Legacy - Huazhu分部净亏损307百万元[3] - 2022年第一季度，EBITDA（非公认会计准则）为负301百万元（48百万美元），Legacy - Huazhu分部为负61百万元[3] - 2022年第一季度，经调整EBITDA（非公认会计准则）为负333百万元（53百万美元），Legacy - Huazhu分部为负93百万元[4] - 2022年第二季度，公司预期收入较2021年第二季度下降2% - 6%，不计入DH下降23% - 27%[4] - 2022年第一季度公司收入为27亿元人民币（423百万美元），同比增长15.2%，环比下降19.9%[11] - 2022年第一季度Legacy - Huazhu分部收入为23亿元人民币，同比增长4.6%，环比下降18.0%[11] - 2022年第一季度Legacy - DH分部收入为406百万元人民币，同比增长165.4%，环比下降29.0%[11] - 2022年第一季度租赁及自有酒店收入为16亿元人民币（259百万美元），同比增长17.5%，环比下降21.5%[12] - 2022年第一季度管理加盟及特许经营酒店收入为989百万元人民币（156百万美元），同比增长10.3%，环比下降10.3%[12] - 2022年第一季度其他收入为50百万元人民币（8百万美元），2021年第一季度为32百万元人民币，上一季度为152百万元人民币[13] - 2022年第一季度酒店经营成本为28亿元人民币（443百万美元），2021年第一季度为25亿元人民币，上一季度为32亿元人民币[15] - 2022年第一季度经营亏损为708百万元人民币（112百万美元），2021年第一季度亏损575百万元人民币，上一季度盈利39百万元人民币[17] - 2022年第一季度经营利润率为 - 26.4%，2021年第一季度为 - 24.7%，上一季度为1.2%[17] - 2022年第一季度其他净利润为5900万元人民币（900万美元），2021年第一季度为2.62亿元人民币，上一季度为净开支4700万元人民币[18] - 2022年第一季度归属华住集团净亏损为6.3亿元人民币（9900万美元），2021年第一季度为2480万元人民币，上一季度为4.59亿元人民币[19] - 2022年第一季度每股股份基本及摊薄亏损为0.20元人民币（0.03美元），经调整为0.21元人民币（0.03美元）；每股美国预托股份基本及摊薄亏损为2.02元人民币（0.32美元），经调整为2.12元人民币（0.33美元）[20] - 2022年第一季度EBITDA为负3.01亿元人民币（4800万美元），2021年第一季度为7000万元人民币，上一季度为4600万元人民币[21] - 2022年第一季度经营现金流出为9.21亿元人民币（1.44亿美元），投资现金流出为2.01亿元人民币（3200万美元），融资现金流入为1.46亿元人民币（2300万美元）[22] - 2022年3月31日公司现金及现金等价物总结余为41亿元人民币（6.51亿美元），受限制现金为2400万元人民币（400万美元）[22] - 2022年3月31日公司总债务余额为101亿元人民币（16亿美元），未动用信贷融资为30亿元人民币[23] - 2022年第二季度公司预期收入较2021年第二季度下降2% - 6%，或下降23% - 27%（不计入DH）[25] - 2021年12月31日现金及现金等价物为5116万元人民币，2022年3月31日为4125百万元人民币（651万美元）[36] - 2021年12月31日短期投资为2589万元人民币，2022年3月31日为2281百万元人民币（360万美元）[36] - 2021年12月31日净应收账款为521万元人民币，2022年3月31日为726百万元人民币（114万美元）[36] - 2021年12月31日总流动资产为9553万元人民币，2022年3月31日为8518百万元人民币（1344万美元）[36] - 2021年12月31日物业及设备净额为7056万元人民币，2022年3月31日为7023百万元人民币（1108万美元）[36] - 2021年12月31日无形资产净额为5385万元人民币，2022年3月31日为5304百万元人民币（837万美元）[36] - 2021年12月31日经营租赁使用权资产为29942万元人民币，2022年3月31日为29505百万元人民币（4654万美元）[36] - 2021年12月31日总资产为63269万元人民币，2022年3月31日为61871百万元人民币（9760万美元）[36] - 2022年12月31日总流动负债为152.79亿元，总负债为522.25亿元，总权益为110.44亿元，总负债及权益为632.69亿元[37] - 2022年3月31日总流动负债为153.26亿元，总负债为520.65亿元，总权益为98.06亿元，总负债及权益为618.71亿元[37] - 2021年3月31日总收入为23.27亿元，2021年12月31日为33.48亿元，2022年3月31日为26.81亿元[38] - 2021年3月31日总经营成本及费用为29.31亿元，2021年12月31日为38.64亿元，2022年3月31日为34.34亿元[38] - 2021年3月31日净利润亏损2.58亿元，2021年12月31日亏损4.64亿元，2022年3月31日亏损6.49亿元[39] - 2021年3月31日归属非控股权益的净亏损为0.1亿元，2021年12月31日为0.05亿元，2022年3月31日为0.19亿元[39] - 2021年3月31日归属公司净利润亏损2.48亿元，2021年12月31日亏损4.59亿元，2022年3月31日亏损6.3亿元[39] - 2021年3月31日每股股份基本亏损0.08元，摊薄亏损0.08元；2021年12月31日基本亏损0.15元，摊薄亏损0.15元；2022年3月31日基本亏损0.2元，摊薄亏损0.2元[39] - 2021年3月31日每股美国预托股份基本亏损0.8元，摊薄亏损0.8元；2021年12月31日基本亏损1.47元，摊薄亏损1.47元；2022年3月31日基本亏损2.02元，摊薄亏损2.02元[39] - 计算每股盈利（亏损）时基本和摊薄所使用的股份加权平均数在2021 - 2022年分别为31.09亿、31.18亿、31.19亿、31.19亿[39] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日经营活动产生（使用）的净现金分别为-9.57亿元、8.67亿元和-9.21亿元[40] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日投资活动产生（所用）的净现金分别为7.14亿元、-5.03亿元和-2.01亿元[40] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日融资活动产生（所用）的净现金分别为-10亿元、-5.98亿元和1.46亿元[40] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日现金、现金等价物及受限制现金的净增加（减少）分别为-12.87亿元、-2.7亿元和-9.92亿元[41] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日期初的现金、现金等价物及受限制现金分别为70.9亿元、54.11亿元和51.41亿元[41] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日期末的现金、现金等价物及受限制现金分别为58.03亿元、51.41亿元和41.49亿元[41] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日归属公司净利润（亏损）（公认会计准则）分别为-2.48亿元、-4.59亿元和-6.3亿元[42][43] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日经调整净利润（亏损）（非公认会计准则）分别为-4.51亿元、-2.27亿元和-6.62亿元[42] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日EBITDA（非公认会计准则）分别为7000万元、4600万元和-3.01亿元[43] - 2021年3月31日、2021年12月31日和2022年3月31日经调整EBITDA（非公认会计准则）分别为-1.33亿元、2.78亿元和-3.33亿元[43] - 2022年第一季度公司收入为26.81亿元人民币（423百万美元），经营亏损为7.08亿元人民币（112百万美元）[45] Legacy - Huazhu业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，Legacy - Huazhu业务开设302家酒店、关闭140家酒店，Legacy - DH业务开设1家、关闭5家[5] - 2022年第一季度，Legacy - Huazhu酒店日均房价224元，入住率59.2%，混合平均可出租客房收入132元[6][7] Legacy - DH业务线数据关键指标变化 - 2022年第一季度，Legacy - DH酒店日均房价88欧元，入住率38.0%，混合平均可出租客房收入33欧元[9] - 2022年4月DH平均可出租客房收入恢复至2019年水平的80%，2022年1月仅为47%[10] - 2022年4月Legacy - DH平均可出租客房收入回复至2019年水平的80%，2022年1月仅达47%[24] 不同经营模式酒店数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，公司以租赁及自有模式经营14%酒店客房，以管理加盟及特许经营模式经营86%酒店客房[34] - 2022年第一季度租赁及自有酒店开业3家，关闭12家，净减少9家；管理加盟及特许经营酒店开业299家，关闭128家，净增加171家；总计开业302家，关闭140家，净增加162家[46] - 2022年第一季度租赁及自有酒店日均房价263元，同比增长8.0%；管理加盟及特许经营酒店日均房价218元，同比增长7.5%；综合日均房价224元，同比增长7.2%[49] - 2022年第一季度租赁及自有酒店入住率56.7%，同比下降7.3个百分点；管理加盟及特许经营酒店入住率59.6%，同比下降7.0个百分点；综合入住率59.2%，同比下降7.0个百分点[49] - 2022年第一季度租赁及自有酒店平均可出租客房收入149元，同比下降4.4%；管理加盟及特许经营酒店平均可出租客房收入130元，同比下降3.8%；综合平均可出租客房收入132元，同比下降4.1%[49] - 与2019年3月31日相比，2022年3月31日租赁及自有酒店日均房价增长1.9%，入住率下降27.0个百分点，平均可出租客房收入下降31.0%[49] - 与2019年3月31日相比，2022年3月31日管理加盟及特许经营酒店日均房价增长3.2%，入住率下降20.3个百分点，平均可出租客房收入下降23.0%[49] - 2022年第一季度，租赁酒店开业1家，净增加1家，截至3月31日有77家，客房14472间，待开业29家；管理加盟及特许经营酒店关闭5家，净减少5家，截至3月31日有43家，客房9894间，待开业16家；总计开业1家，净减少4家，截至3月31日有1

酒店数量与分布 - 公司截至2021年12月31日拥有7,830家在营酒店，包括738家租赁及自有酒店及7,092家管理加盟及特许经营酒店，共有753,216间酒店客房[3] - 公司正在开发2,608家新酒店，包括46家租赁及自有酒店以及2,562家管理加盟及特许经营酒店[3] - 公司截至2021年12月31日经营9间其他酒店，并有4间其他在建中酒店[6] - 公司截至2021年12月31日拥有7,830家酒店，覆盖大中華地區31個省與直轄市內的811座城市以及其他16個國家[13] - 公司截至2021年12月31日另有2,608家开发中的租赁及自有以及管理加盟及特许经营酒店[13] - 公司截至2021年12月31日在大中華地區拥有661家租赁及自有酒店、6,796家管理加盟酒店、247家特许经营酒店，以及18家开发中的租赁及自有酒店和2,552家开发中的管理加盟及特许经营酒店[15] - 公司截至2021年12月31日在大中華地區外拥有77家租赁及自有酒店、28家管理加盟酒店、21家特许经营酒店，以及28家开发中的租赁及自有酒店和10家开发中的管理加盟及特许经营酒店[15] - 公司截至2021年12月31日在中国有147家酒店被政府征用[20] - 公司截至2021年12月31日开发中的46家租赁及自有酒店中，34家处于转换前期，12家处于转换期[19] - 公司截至2021年12月31日开发中的管理加盟及特许经营酒店总数为2,562家，其中1,668家处于转换前期，894家处于转换期[18] - 公司截至2021年12月31日拥有729家租赁酒店及9家自有酒店，占在营酒店的约9.4%[21] - 公司截至2021年12月31日拥有6,824家管理加盟酒店及268家特许经营酒店，分别占在营酒店约87.2%及3.4%[24] - 公司截至2021年12月31日在营及开发中酒店的租赁数目总计为775家[23] - 截至2021年12月31日，公司拥有3,027家在营的汉庭酒店和696家开发中的汉庭酒店[33] - 截至2021年12月31日，公司拥有163家开发中的你好酒店和70家在营的你好酒店[34] - 截至2021年12月31日，公司拥有443家在营的海友酒店和117家开发中的海友酒店[35] - 截至2021年12月31日，公司拥有1,013家在营的怡莱酒店和190家开发中的怡莱酒店[35] - 截至2021年12月31日，公司拥有219家在营的宜必思酒店和28家开发中的宜必思酒店[36] - 截至2021年12月31日，公司拥有14家在营的Zleep Hotels和12家开发中的Zleep Hotels[36] - 截至2021年12月31日，公司拥有1,381家在营的全季酒店和575家开发中的全季酒店[37] - 截至2021年12月31日，公司拥有30家在营的GitiGO观阁酒店和7家开发中的GitiGO观阁酒店[41] - 桔子水晶酒店截至2021年12月31日有144家在营酒店，另有58家开发中的酒店[42] - 城際酒店截至2021年12月31日有49家在营酒店，另有25家开发中的酒店[43] - 漫心酒店截至2021年12月31日有84家在营酒店，另有62家开发中的酒店[44] - 美居酒店截至2021年12月31日有125家在营酒店，另有50家开发中的酒店[44] - 美侖酒店截至2021年12月31日有37家在营酒店，另有56家开发中的酒店[45] - 諾富特酒店截至2021年12月31日有15家在营酒店，另有13家开发中的酒店[46] - 禧玥酒店截至2021年12月31日有9家在营酒店[47] - 花間堂酒店截至2021年12月31日有34家在营酒店，另有39家开发中的酒店[48] - 施柏閣截至2021年12月31日有56家在营酒店，另有10家开发中的酒店[49] - 宋品酒店截至2021年12月31日有6家在营酒店，另有1家开发中的酒店[53] 财务表现 - 公司2019年、2020年及2021年的总收入分别为人民币11,212百万元、人民币10,196百万元及人民币12,785百万元（2,006百万美元）[9] - 公司2019年归属华住集团的净利润为人民币1,769百万元，2020年及2021年分别录得净亏损人民币2,192百万元及人民币465百万元（73百万美元）[9] - 公司2019年、2020年及2021年的经调整EBITDA分别为人民币3,349百万元、负人民币244百万元及人民币1,571百万元（247百万美元）[9] - 公司2019年、2020年及2021年经营活动产生的净现金分别为人民币3,293百万元、人民币609百万元及人民币1,342百万元（210百万美元）[9] - 公司2021年总收入为人民币12,785百万元（2,006百万美元），同比增长25.4%[166] - 2021年酒店经营成本为人民币11,282百万元（1,770百万美元），占總收入的88.3%[166] - 2021年租金成本为人民币3,900百万元（612百万美元），占總收入的30.5%[166] - 2021年人员成本为人民币3,022百万元（474百万美元），占總收入的23.6%[166] - 2021年折旧及摊销为人民币1,413百万元（222百万美元），占總收入的11.1%[166] - 2021年销售及营销费用为人民币641百万元（101百万美元），占總收入的5.0%[166] - 2021年其他收入为人民币263百万元（41百万美元），主要来自酒店业务以外的服务，如信息技術產品及服務、華住商城等[165] - 2021年总收入为人民币12,785百万元（2,006百万美元），同比增长25.4%[182] - 租賃及自有酒店收入为人民币8,118百万元（1,274百万美元），同比增长17.5%[183] - 管理加盟及特許經營酒店收入为人民币4,404百万元（691百万美元），同比增长34.4%[180] - 其他收入为人民币263百万元（41百万美元），同比增长2.1%[180] - 酒店經營成本为人民币11,282百万元（1,770百万美元），占总收入的88.3%[180] - 销售及營銷費用为人民币641百万元（101百万美元），占总收入的5.0%[180] - 一般及行政費用为人民币1,545百万元（242百万美元），占总收入的12.1%[180] - 開業前費用为人民币81百万元（13百万美元），占总收入的0.6%[180] - 經營利潤为人民币164百万元（26百万美元），占总收入的1.3%[180] - 淨利潤为人民币-480百万元（-75百万美元），占总收入的-3.8%[180] 会员与销售渠道 - 公司截至2021年12月31日拥有超过1.93亿名会员[7] - 2021年，Legacy Huazhu约75%的间夜售予华住会的个人或企业会员[7] - 2021年，公司酒店人員及企業人員平均分別接受約68及48小時的培訓[60] - 2021年，公司Legacy Huzahu约83%的间夜通过自有销售渠道出售，其余17%通过中介销售[68] - 截至2021年12月31日，公司华住会会员数量超过1.93亿[70] - 2021年，Legacy Huazhu约有75%的间夜销售给华住会会员[70] 酒店开发与成本 - 公司从2019年12月31日至2021年12月31日净增加2,212家酒店（包括124家Legacy DH酒店），其中97.7%为管理加盟及特许经营酒店[8] - 公司截至2021年12月31日开发中的租赁及自有酒店的预计完成日期为2022年3月至2022年12月，总预算开发成本为人民币426百万元（67百万美元）[19] - 公司截至2021年12月31日已完工的租赁及自有酒店每平方米平均开发成本约为人民币2,700元（424美元）[19] - 公司截至2021年12月31日约98%的Legacy Huazhu酒店（不包括被政府征用的酒店）已恢复营运[20] - 公司2021年有45份租赁到期，其中18份已重续、12份已转为管理加盟及特许经营酒店，15份已终止[22] - 公司租赁酒店的租赁期通常为10年至30年，租金通常每3至5年增加2%至6%[21] - 公司租赁酒店的租赁合约通常允许通过双方协议重续，且在出租人有意出售或处置物业时，公司拥有优先购买权[21] - 公司管理加盟及特许经营协议通常初步为期8至10年，并可于协议到期前3个月经双方协议后延长期限[26][29] - 公司德意志酒店旗下的管理加盟酒店服务年期一般为15至20年，正逐步修改特许经营及管理协议的条款，使其与其他管理加盟酒店的条款相似[27] - 公司向加盟商收取首次特许经营费，金额通常为每家酒店人民币80,000元至人民币1,000,000元不等，并按每家管理加盟酒店所产生的总收入约3%至6.5%收取每月特许经营费[26] - 公司旗下特许经营酒店的特许经营费通常占酒店总客房收入或营业额的0.5%至4.0%[30] - 位于德国境外的酒店每年需支付固定特许经营费，金额介于40,000欧元至150,000欧元[30] 技术与系统 - 公司使用中央收入管理系統定期調整租賃及自有酒店的房價，並根據季節性和市場需求進行調整[57] - 公司通過雲端物業管理系統實時監控每家酒店的入住情況、日均房價、平均可出租客房收入及其他經營數據[58] - 公司施行中央採購系統以處理大量採購需求，並具備為所有酒店從供應商獲得優惠條款的購買力[59] - 公司開發並實行了一套先進的專有兼可擴展集團層面技術基礎設施，利用算法、大數據分析等技術提高經營效率[61] - 公司集成CRM系統維護華住會會員的資料，包括預訂及消費的歷史與模式、累積及兌換的積分等[61] - 公司推出全球業務整合計劃，將華住快速發展和數字化的專業知識與德意志酒店的服務優越性、國際視野及網絡相結合[61] - 公司於德意志酒店部署自行開發的應用程序以提升其經營效率及協助其為客戶提供更豐富的體驗[61] - 公司拥有中国酒店业首个内部开发的大型全自动收入管理系统(RMS)，能够在数分钟内根据过往经营表现、竞争对手房价及当地市场状况自动调整房价，优化日均房价及入住率[62] - 公司的中央采购系统(CPS)基于物联网，按总采购量计，是中国住宿业中首批且最大的中央采购系统之一，有效管理经营成本并允许网络中的所有酒店批量购买酒店供应品[63] - 公司采用云端物业管理系统(Cloud-PMS)，具有高度可扩展性，通过互联网浏览器实时管理客房库存、预订及定价，优化入住率、日均房价及平均可出租客房收入[64] - 公司通过“易”系列数字系统提升酒店经营效率，例如“易客房”系统精简客房整理流程，缩短退房至入住时间间隔，提高客房周转效率[65] - 公司提供多种数字支付选择，包括在线信用卡支付、支付宝、微信支付及苹果支付[65] - 公司是中国首批大规模部署智能机器人的酒店集团之一，智能机器人用于运送零食、清洁洗浴用品及其他酒店用品，提高经营效率并增强客人体验[65] - 公司的人工智能助手是中国酒店业中首个人工智能助手，嵌入移动应用程式后，可以与酒店客人进行对话并解答疑问，改善客人体验[66] - 公司重视数据安全，已建立信息安全委员会和专责的信息安全中心，主要系统已通过三級信息安全保護評估，并获得IOS27001信息安全管理认证和ISO27701隱私信息管理认证[67] 品牌与合作 - 公司通过管理加盟及特许经营酒店扩大地理覆盖范围和提高现有市场渗透率[55] - 租賃及自有酒店通常位於經濟較發達城市的中心或交通便利地點，物業可容納80至300間客房[56] - 公司于2020年完成收购Steigenberger Hotels AG的所有股权，该公司主要在欧洲经营五个品牌的酒店[127] - 公司于2014年与Accor S.A.（雅高）订立协议，在大中華地区联手发展雅高品牌酒店[123] - 公司于2021年5月完成Citi

外汇风险与资本限制 - 公司主要收入、费用和金融资产以人民币计价，外汇风险主要涉及美元和欧元的现金及现金等价物、贷款以及以欧元计价的Accor股权投资[180] - 人民币对欧元或瑞士法郎的升值或贬值会影响公司在欧洲业务的收入，进而影响公司整体价值和投资价值[181] - 截至2021年12月31日，由于中国法规要求，公司子公司有8.26亿元人民币（1.3亿美元）的利润不能以股息形式分配[186] - 公司子公司在中国的外汇资本受到限制，截至2021年12月31日，28.52亿元人民币的股本被视为受限[186] - 公司作为离岸控股公司，向中国子公司提供贷款或资本注入需遵守中国外汇管理规定，可能延迟或阻止公司使用ADS或普通股募资资金[188] 税务风险 - 公司可能被认定为中国的居民企业，若被认定，全球收入将按25%的税率缴纳企业所得税，非中国居民投资者可能需缴纳10%或20%的股息预扣税[193] - 若公司被认定为中国的居民企业，非中国居民投资者转让ADS或普通股的收益可能被视为来源于中国，需缴纳10%或20%的所得税[197] - 公司可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），导致美国股东面临不利的联邦所得税后果[261] 股票交易与市场风险 - 公司ADS可能因HFCA法案在2024年4月30日提交2023年年度报告后被禁止交易[199] - 公司ADS在2021年NASDAQ全球精选市场的价格波动范围为32.99美元至64.53美元[210] - 公司普通股在2021年香港交易所的价格波动范围为24.4港元至49.3港元[210] - 公司ADS和普通股的市场价格可能受到其他中国公司在美国和香港市场表现的影响[210] - 公司ADS和普通股的市场价格可能受到全球金融危机和经济衰退的影响[212] - 公司普通股在香港交易所的活跃交易市场可能无法持续[214] - 公司普通股可能不符合通过Stock Connect进行交易的条件[215] - 公司ADS和普通股的市场价格可能受到分析师研究报告的影响[217] - 公司同时在香港和纳斯达克上市，两地市场的不同特性可能导致普通股和ADS的交易价格不一致[254] - 普通股与ADS之间的转换可能影响各自的流动性和交易价格[256] - 普通股与ADS之间的转换可能涉及费用，且转换时间可能比预期更长[259] - 香港印花税可能适用于ADS的交易或转换，影响ADS和普通股的投资价值[264] 财务表现与资本结构 - 公司2021年总营收同比增长25.4%，从2020年的101.96亿元人民币增至127.85亿元人民币（约20.06亿美元）[222] - 公司2021年净亏损为4.65亿元人民币（约7300万美元），较2020年的21.92亿元人民币净亏损大幅收窄[222] - 截至2021年12月31日，公司流动负债超过流动资产8.98亿美元，主要由于2022年到期债券和3.38亿欧元的银行借款[222] - 公司预计未来12个月内现有现金及现金等价物、运营现金流和银行融资将足以满足营运资金需求[221] - 公司可能因业务扩展、战略收购或其他发展需求寻求额外融资，包括发行新股或债务证券[221] 股东权益与公司治理 - 公司创始人及联合创始人合计持有约32.9%的普通股，对公司管理和重大决策具有显著影响力[228] - 公司ADS持有人可能无法参与公司未来的配股发行，导致持股稀释[239] - 公司ADS持有人可能因法律或实际操作限制无法获得普通股的分红或其他分配[230] - 公司ADS持有人投票权受限，需通过存托机构行使投票权，且可能无法及时收到投票材料[232] - 公司作为外国私人发行人，依赖豁免部分纳斯达克公司治理标准，可能减少对股东的保护[242] - 公司修订后的公司章程可能限制其他方收购控制权，影响股东以溢价出售股份的机会[244] - 公司董事会有权在不经股东批准的情况下发行优先股，可能影响普通股和ADS的价格及投票权[245] - 公司章程条款可能鼓励潜在收购方与公司谈判，但也可能延迟或阻止对公司有利的控制权变更[246] 法律与监管风险 - 公司注册于开曼群岛，主要业务在中国，部分业务在德国，股东在开曼群岛、中国、香港或德国提起诉讼可能面临困难[248] - 中国法律限制境外证券监管机构直接在中国境内进行调查或取证，增加了股东保护利益的难度[252] - 公司可能需要在2023年提交的2022年年度报告中遵守额外的披露要求[202] 公司历史与发展 - 公司于2010年在纳斯达克全球精选市场上市，并推出首家JI酒店[265] - 2012年公司收购Starway HK 51%股权，扩展至四个酒店品牌[265] - 2013年公司收购Starway HK剩余49%股权，并采用首个专有云物业管理系统[265] - 2014年公司与Accor合作，推出首个自动自助入住/退房终端[265] - 2016年公司完成与Accor的交易，并采用集中采购系统[265] - 2017年公司完成对Crystal Orange的全资收购，并发行4.75亿美元可转换债券[265] - 2018年公司更名为Huazhu Group Limited，并逐步收购Blossom Hotel Management多数股权[265] - 2019年公司H Rewards忠诚计划会员超过1.5亿[265] - 2020年公司完成对Steigenberger Hotels AG的全资收购，并发行5亿美元可转换债券[265] - 2020年公司在香港交易所完成全球发售，发行23,485,450股普通股[265]

业绩总结 - 2021年净收入为127.87亿人民币，同比增长25%[35] - 2021年第四季度净收入为33.50亿人民币，同比增长9%[35] - 2021年全年调整后的EBITDA为1,571百万人民币，较2020年-244百万人民币大幅上升[39] - 2021年第四季度调整后的EBITDA为278百万人民币，同比下降26%[39] - 2021年第四季度经营利润同比转正，经营收入为39百万人民币，较去年同期的-134百万人民币大幅改善[36] 用户数据 - 2021年会员基础同比增长14%，达到1.93亿[4] - 2021年第四季度中央预定系统(CRS)贡献率达到62%[4] - 2021年上中档及高档酒店的企业客户贡献率为11.9%[21] 市场表现 - 2021年第四季度RevPAR（每间可用房收入）同比下降12.2%[32] - 2021年第四季度RevPAR恢复至2019年的85%[30] - 2021年第四季度平均房价(ADR)同比增长3.7%，全年增长13.8%[31] 运营与扩张 - 2021年酒店运营数量达到7,830家，净开业数量为1,041家，同比增长[4] - 截至2021年12月31日，运营中的酒店数量为7,830家，房间总数为753,216间，未开业酒店数量为2,608家[49] - 2021年公司在低线城市新增约200个城市的市场渗透[4] 成本与费用 - 2021年第四季度酒店运营成本为3,197百万人民币，同比增长16%[36] - 2021年第四季度SG&A费用为624百万人民币，同比增长21%[36] 未来展望 - 2022年第一季度净收入预计增长11%-15%[43] - 全年预计净收入增长15%-20%[43] 负面信息 - 2021年Legacy-Huazhu的经营收入为60百万人民币，同比下降81%[36] - 2021年Legacy-DH的调整后净收入为-40百万人民币，同比改善87%[39] - 2021年Legacy-DH的经营收入为-21百万人民币，同比改善95%[36]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度总净收入同比增长9%至34亿人民币，主要受DH业务收入增长130%的推动，但中国业务收入同比下降2%至28亿人民币 [41] - 2021年全年总净收入同比增长25%至128亿人民币，剔除DH业务后，中国业务收入增长30%至112亿人民币 [43] - 2021年第四季度调整后EBITDA为278百万人民币，剔除257百万人民币的非现金减值损失后，调整后EBITDA为535百万人民币，同比增长43% [52] - 2021年全年调整后EBITDA为16亿人民币，较2020年的亏损244百万人民币大幅改善，主要得益于中国业务EBITDA增长81%至20亿人民币 [53] - 2021年第四季度调整后净亏损为227百万人民币，剔除DH业务后，中国业务调整后净亏损为187百万人民币 [53] - 2021年全年调整后净亏损收窄至260百万人民币，中国业务实现净利润358百万人民币 [54] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2021年公司酒店网络扩张15%至7830家酒店，客房总数达到753k间，剔除DH业务后，酒店网络扩张16%至7706家酒店 [35] - 2021年酒店总营业额同比增长36%至450亿人民币，剔除DH业务后，酒店营业额增长38%至427亿人民币 [36] - 2021年第四季度中国业务RevPAR为163人民币，较2019年下降14%，ADR为239人民币，较2019年增长3%，入住率较2019年下降14个百分点 [37] - 2021年全年中国业务RevPAR为172人民币，较2019年下降13%，ADR为239人民币，较2019年增长2%，入住率较2019年下降12个百分点 [38] - 2021年第四季度DH业务RevPAR同比增长153%至43欧元，入住率较2020年同期提升24个百分点，ADR为94欧元，较2019年下降3% [39] - 2021年全年DH业务RevPAR同比增长4%至32欧元，ADR同比增长3%至94欧元，入住率保持在35% [40] 各个市场数据和关键指标变化 - 2021年公司进一步渗透低线城市，新增覆盖约200个城市，全年签约2849家新酒店，其中55%来自低线城市 [20] - 2021年公司在中国覆盖1062个城市，未来目标是覆盖2200个城市，仍有超过1000个空白市场待开发 [20] - 2021年公司在南方和西部地区渗透率较低，已在深圳和成都设立区域总部以推动这些地区的业务发展 [21] - 2021年公司在中高端酒店领域取得进展，中高端酒店运营数量达到454家，另有264家在筹备中，目标到2023年运营和筹备中的中高端酒店超过1000家 [22] - 2021年公司通过合资企业在中国开设了14家Steigenberger品牌酒店，并签约35家Blossom House品牌酒店 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司调整战略，从高速增长转向高质量可持续发展，专注于高质量酒店开发 [8] - 公司通过品牌、流量和技术三位一体的独特模式，推动可持续高质量增长 [9] - 公司强调精准运营和价值创造，通过技术提升运营效率，并通过产品和服务升级提升客户体验 [10][11] - 公司注重ESG发展，致力于环境保护、碳减排、社会福利和企业社会责任 [12] - 公司制定了2022年四大战略，包括增长战略、品牌战略、会员战略和数字化战略 [19] - 公司计划进一步渗透低线城市，突破未充分开发的市场，并发展中高端和高端酒店 [19][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2021年是充满挑战的一年，新冠疫情反复和全球经济环境复杂化对酒店行业带来不确定性 [8] - 中国坚持清零政策，疫情反复导致旅行限制加强，显著影响RevPAR恢复 [18] - 2022年3月以来，奥密克戎病毒在中国快速传播，严重影响了业务表现，中国清零政策增加了业务复苏的不确定性 [57] - 俄乌战争可能对欧洲业务产生负面影响 [57] - 公司预计2022年将开设约1500家酒店，关闭500至550家酒店，前提是疫情在中国得到合理控制 [57] - 公司预计2022年第一季度收入同比增长11%至15%，剔除DH业务后增长1%至5%，全年收入增长15%至20%，剔除DH业务后增长4%至9% [58] 其他重要信息 - 公司现金状况健康，截至2021年第四季度末，净债务为47亿人民币，现金余额为51亿人民币，未使用的银行授信额度为33亿人民币 [55] - 公司将继续谨慎控制资本支出和自由支配支出，以保持现金流 [55] - 公司可能根据市场条件在公开市场或私下交易中回购证券，包括美国存托凭证和可转换票据 [58] 问答环节所有的提问和回答 问题: 产品升级是否仍是未来的增长驱动力，公司是否有大规模升级现有加盟酒店的计划 - 产品升级是公司应对中国消费升级趋势的关键战略，汉庭、桔子等品牌的升级已为加盟商带来良好回报 [60] - 公司是中国唯一推动经济型酒店产品升级的企业，升级后的产品受到客户欢迎 [60] 问题: 奥密克戎疫情是否影响了加盟商的积极性，是否改变了他们今年的开店计划 - 当前疫情和中国清零政策对业绩和加盟商兴趣产生了负面影响，尤其是3月份的数据 [61] - 但低线城市酒店表现良好，进一步刺激了新酒店的签约，同时政府征用了超过1850家酒店，占公司酒店组合的12%，帮助加盟商度过难关 [61] 问题: 2022年全年收入指引隐含的RevPAR恢复率是多少，ADR未来恢复趋势如何 - 公司预计中国业务RevPAR恢复至2019年水平的81%至84% [63] - 客户价格敏感性增加，尤其是企业客户，但公司通过全谱系产品和高效低成本商业模式，能够捕捉各类客户需求 [64] 问题: 成本压力和利润率稀释的原因，以及未来在低线城市的扩展计划 - 成本压力主要来自中高端酒店的租金和人员成本增加，未来将控制资产投资，转向轻资产模式 [72] - 低线城市渗透率较低，未来55%的新增城市将来自三线及以下城市，45%来自一二线城市 [66] - 公司将通过全谱系品牌在所有层级城市实现全面渗透，例如在一二线城市增加中高端和高端产品，在低线城市增加经济型和中端品牌 [66] 问题: 中国和DH业务的盈亏平衡RevPAR水平 - 中国业务的盈亏平衡RevPAR约为130人民币，DH业务约为60至65欧元 [69] 问题: 2022年第一季度前两个月的收入表现，以及成本增加的主要原因 - 2022年1月和2月RevPAR恢复较好，但3月疫情反复影响了整体表现 [70] - 成本增加主要来自中高端酒店的租金和人员成本，CitiGO收购对成本的影响有限，约为1000万人民币 [72]

酒店运营数据 - 截至2021年12月31日，华住集团全球运营酒店总数达7,830家，客房总数753,216间[1] - 2021年第四季度华住自有品牌酒店ADR为239元人民币，入住率为68.2%，RevPAR为163元人民币[14][15][16] - 2021年第四季度DH品牌酒店ADR为94欧元，入住率为46.1%，RevPAR为43欧元[20][21] - 2021年第四季度华住自有品牌酒店RevPAR恢复至2019年同期的86%，DH品牌酒店RevPAR恢复至2019年同期的66%[22] - 2021年第四季度，Legacy-Huazhu业务的RevPAR恢复率分别为10月的90%、11月的76%和12月的90%，2022年1月和2月的恢复率分别为75%和83%[62] - 2021年第四季度，DH业务受到欧洲第三和第四波疫情的影响，RevPAR和入住率下降，但自2022年2月中旬以来，开放计划的实施预计将加速RevPAR的恢复[63] - 2021年第四季度公司新增酒店361家，关闭82家，净增279家[104] - 截至2021年12月31日，公司共有7706家酒店，728143间客房[104] - 2021年第四季度公司有147家酒店被政府征用[105] - 截至2021年12月31日，公司有2571家未开业酒店在筹备中[106] - 2021年12月31日，公司租赁和自有酒店的平均每日房价（ADR）为286元人民币，同比增长5.1%[107] - 2021年12月31日，公司租赁和自有酒店的入住率为67.4%，同比下降12.2个百分点[107] - 2021年12月31日，公司租赁和自有酒店的每间可供出租客房收入（RevPAR）为193元人民币，同比下降11.0%[107] - 2021年12月31日，公司经济型酒店的RevPAR为128元人民币，同比下降15.6%[110] - 2021年12月31日，公司中高档酒店的RevPAR为208元人民币，同比下降15.7%[110] - 2021年12月31日，公司整体酒店的RevPAR为163元人民币，同比下降12.2%[107] - 2021年12月31日，公司经济型酒店的入住率为71.4%，同比下降13.8个百分点[110] - 2021年12月31日，公司中高档酒店的入住率为66.7%，同比下降12.0个百分点[110] - 2021年12月31日，公司整体酒店的入住率为68.2%，同比下降12.4个百分点[107] - 2021年12月31日，公司经济型酒店的ADR为180元人民币，同比增长0.8%[110] - 经济型酒店2021年RevPAR同比增长10.8%，达到138欧元[113] - 租赁和自有酒店2021年RevPAR同比增长17.3%，达到153欧元[113] - 中高端酒店2021年RevPAR同比增长9.3%，达到221欧元[113] - 2021年第四季度新增4家酒店，净增3家酒店[116] - 截至2021年12月31日，公司共有7,830家酒店在运营，753,216间客房[119] - 2021年第四季度租赁酒店ADR同比增长21.6%，达到95欧元[118] - 2021年第四季度管理和特许经营酒店ADR同比增长26.6%，达到93欧元[118] - 2021年第四季度租赁酒店RevPAR同比增长149.6%，达到41欧元[118] - 2021年第四季度管理和特许经营酒店RevPAR同比增长152.7%，达到47欧元[118] - 截至2021年12月31日，公司有2,608家酒店在筹备中[119] 财务表现 - 2021年第四季度酒店营业额同比增长8.3%至119亿元人民币，全年同比增长36.4%至454亿元人民币[2] - 2021年第四季度收入同比增长9.1%至34亿元人民币，全年同比增长25.4%至128亿元人民币[3] - 2021年第四季度归属于华住集团的净亏损为4.59亿元人民币，全年净亏损为4.65亿元人民币[4] - 2021年第四季度EBITDA（非GAAP）为4600万元人民币，全年EBITDA为14亿元人民币[5] - 2021年第四季度调整后EBITDA（非GAAP）为2.78亿元人民币，全年调整后EBITDA为16亿元人民币[8] - 2022年第一季度预计收入同比增长11%-15%，全年预计收入同比增长15%-20%[9] - 2021年全年收入为128亿元人民币（20亿美元），同比增长25.4%[25] - 2021年第四季度租赁和自有酒店收入为21亿元人民币（3.29亿美元），同比增长3.4%[26] - 2021年全年租赁和自有酒店收入为81亿元人民币（13亿美元），同比增长17.5%[27] - 2021年第四季度管理和特许经营酒店收入为11亿元人民币（1.72亿美元），同比增长9.9%[28] - 2021年全年管理和特许经营酒店收入为44亿元人民币（6.9亿美元），同比增长40.2%[29] - 2021年第四季度其他收入为1.59亿元人民币（2500万美元），同比增长231.3%[31] - 2021年全年其他收入为2.71亿元人民币（4300万美元），同比增长78.3%[32] - 2021年第四季度酒店运营成本为32亿元人民币（5.01亿美元），同比增长16.3%[33] - 2021年全年酒店运营成本为113亿元人民币（18亿美元），同比增长16.0%[34] - 2021年全年运营利润为1.64亿元人民币（2600万美元），相比2020年亏损1.34亿元人民币[44] - 2021年第四季度经营活动现金流入为8.67亿元人民币（1.36亿美元），投资活动现金流出为5.03亿元人民币（7900万美元），融资活动现金流出为5.98亿元人民币（9400万美元）[58] - 2021年全年经营活动现金流入为13亿元人民币（2.1亿美元），同比增长120.4%，投资活动现金流出为14亿元人民币（2.19亿美元），融资活动现金流出为18亿元人民币（2.83亿美元）[59] - 截至2021年12月31日，公司现金及现金等价物总额为51亿元人民币（8.03亿美元），受限现金为2500万元人民币（400万美元），总债务余额为98亿元人民币（15亿美元），未使用的信贷额度为33亿元人民币[61] - 公司2021年总营收为127.87亿人民币，同比增长25.4%[89] - 2021年租赁和自有酒店收入为81.18亿人民币，同比增长17.5%[89] - 2021年管理和特许经营酒店收入为43.98亿人民币，同比增长40.2%[89] - 2021年总运营成本和费用为136.13亿人民币，同比增长14.2%[90] - 2021年酒店运营成本为112.86亿人民币，同比增长16.0%[90] - 2021年公司净亏损为4.8亿人民币，较2020年的22.04亿人民币亏损大幅收窄[90] - 2021年公司总资产为632.69亿人民币，同比下降2.9%[86] - 2021年公司总负债为522.25亿人民币，同比下降2.8%[86] - 2021年公司股东权益为109.35亿人民币，同比下降3.5%[87] - 2021年公司现金及现金等价物为51.16亿人民币，同比下降27.2%[86] - 公司归属于华住集团有限公司的净收入为703百万人民币，净亏损为137百万人民币[91] - 公司2021年第四季度的净现金流入为867百万人民币，全年净现金流入为1,342百万人民币[93] - 公司2021年第四季度的资本支出为469百万人民币，全年资本支出为1,675百万人民币[93] - 公司2021年第四季度的投资活动净现金流出为503百万人民币，全年投资活动净现金流出为1,402百万人民币[93] - 公司2021年第四季度的融资活动净现金流出为598百万人民币，全年融资活动净现金流出为1,801百万人民币[93] - 公司2021年第四季度的现金及现金等价物期末余额为5,411百万人民币，全年期末余额为7,090百万人民币[93] - 公司2021年第四季度的调整后每股收益（非GAAP）为-0.07人民币，全年调整后每股收益为-0.62人民币[94] - 公司2021年第四季度的调整后每ADS收益（非GAAP）为-0.73人民币，全年调整后每ADS收益为-6.16人民币[95] - 公司2021年第四季度的加权平均股数为3,117,745,440股，全年加权平均股数为2,927,398,409股[96] - 公司2021年第四季度的调整后净收入（非GAAP）为-227百万人民币，全年调整后净收入为-1,805百万人民币[97] - 公司2021年第四季度净亏损为4.59亿人民币，全年净亏损为21.92亿人民币[99] - 2021年第四季度EBITDA（非GAAP）为4600万人民币，全年EBITDA为13.66亿人民币[99] - 2021年第四季度租赁和自有酒店收入为20.93亿人民币，全年收入为81.18亿人民币[101][103] - 2021年第四季度管理和特许经营酒店收入为10.98亿人民币，全年收入为43.98亿人民币[101][103] - 2021年第四季度公司经济型酒店收入为27.71亿人民币，全年收入为127.87亿人民币[101][103] - 2021年第四季度公司中高端酒店收入为5.74亿人民币，全年收入为15.40亿人民币[101][103] 未来展望与计划 - 2022年第一季度预计收入同比增长11%-15%，全年预计收入同比增长15%-20%[9] - 2022年公司预计将开设约1500家酒店，关闭500-550家酒店，第一季度收入增长预计为11%-15%，全年收入增长预计为15%-20%[67] - 公司可能根据市场条件和其他因素，在公开市场交易或私下协商交易中回购其证券，包括美国存托凭证和可转换票据[68] 其他 - DH在2021年12月获得6000万欧元的政府补贴，并延长了短期工作补偿计划至2022年6月30日[64]

业绩总结 - 2021年第三季度净收入同比增长12%，达到2,894百万人民币[24] - 2021年第三季度，Legacy-Huazhu的净收入为2,894百万人民币，较2020年第三季度的2,693百万人民币增长7%[25] - 2021年第三季度，Legacy-DH的净收入同比增长34%，达到579百万人民币[25] - 2021年第三季度，调整后的EBITDA为385百万人民币，同比增长109%[28] - 2021年第三季度，调整后的净亏损为46百万人民币，较2020年第三季度的218百万人民币改善79%[28] - 2021年第三季度，酒店运营成本同比增长17%，达到2,885百万人民币[26] 用户数据 - 2021年第三季度同店RevPAR为187美元，同比下降5.9%[38] - 2021年第三季度同店ADR为222美元，同比上升8.7%[38] - 2021年第三季度同店入住率为84.2%，同比下降11.3个百分点[38] - 经济型酒店2021年第三季度同店RevPAR为147美元，同比下降3.9%[38] - 中档及高档酒店2021年第三季度同店RevPAR为244美元，同比下降7.9%[38] - 2021年第三季度中档及高档酒店同店ADR为301美元，同比上升7.2%[38] - 2021年第三季度中档及高档酒店同店入住率为80.9%，同比下降11.3个百分点[38] - 2021年第三季度租赁和自有酒店同店RevPAR为162美元，同比下降3.4%[38] - 2021年第三季度租赁和自有酒店同店入住率为87.0%，同比下降13.4个百分点[38] 未来展望 - 2021年第四季度预计净收入增长6%-10%[34] - 截至2021年9月30日，新增签约酒店数量为2,125家[11] - 截至2021年9月30日，经济型酒店运营数量为4,635家，房间总数为382,337间，未开业酒店数量为1,386家[40] 其他信息 - 2021年第三季度企业客户贡献占比从9.6%提升至11.8%[15]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总净收入同比增长12%至35亿人民币 排除DH业务后 同比增长7%至29亿人民币 符合之前的指引 [23] - 第三季度酒店运营成本同比增长17%至29亿人民币 主要由于新开高端和中高端酒店的租金成本增加 以及酒店网络快速扩张带来的人员成本上升 [25] - 第三季度调整后EBITDA为3.85亿人民币 去年同期为1.84亿人民币 排除DH业务后 Legacy-Huazhu的调整后EBITDA为5亿人民币 同比下降41% [28] - 截至第三季度末 公司净债务为52亿人民币 现金余额为54亿人民币 未使用的银行授信额度为70亿人民币 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第三季度酒店网络同比增长14%至72.3万间 排除DH业务后 同比增长14%至约70万间 [21] - 第三季度总酒店营业额同比增长15%至122亿人民币 主要得益于中国市场的持续网络扩张和DH业务的复苏 [21] - 第三季度Legacy-Huazhu的RevPAR同比下降18% 平均房价与2019年持平为246人民币 入住率同比下降16个百分点 [22] - 第三季度DH业务的RevPAR同比增长36%至48欧元 入住率同比提升11个百分点 平均房价同比增长6%至99欧元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至9月30日 公司新签约酒店超过2100家 同比增长41% 其中低线城市贡献了57%的签约量和54%的在营酒店 [14] - 截至11月23日 德国71%的人口至少接种了一剂疫苗 68%的人口完成全程接种 随着疫苗接种率的提高和第三波疫情的消退 德国政府逐步放宽了对完全接种者的限制 [30] - 截至第三季度末 公司会员总数接近1.9亿 中央预订系统贡献率从2020年第三季度的56%提升至60% 低线城市的CRS贡献率接近高线城市 达到59% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将增长战略从大规模扩张调整为更注重质量和效率的"精益增长" 在扩大酒店网络的同时 提供更好的产品和更优质的服务 [8] - 公司推出了新的加盟商关怀政策 包括为中高风险地区的加盟商提供最高两个月的50%管理费折扣 以及最高100万人民币的贷款支持 [15] - 公司正在通过IT投资加强客户和加盟商的赋能 包括提升直销能力 建立全渠道营销系统 以及实现从酒店选址到运营的全周期赋能 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 持续的COVID-19变异和复发给住宿业带来了严重影响和不确定性 削弱了加盟商对住宿市场的投资信心 [7] - 中国政府持续推进供给侧结构性改革 从数量更新转向质量更新 这促使公司调整增长战略 [8] - 尽管面临挑战 公司对高端酒店市场充满信心 相信凭借高效运营和IT赋能 未来可以实现比其他玩家高20%的GOP [39] 其他重要信息 - 截至9月30日 公司已开业10家高端酒店 签约44家高端酒店 涵盖多个品牌 [16] - 公司正在对约20家原由其他酒店集团运营的高端酒店进行品牌重塑 并在30天内完成了核心系统的转换 [16] - 公司推出了Comfort 360计划 从四个关键维度评估酒店质量 目前67%的在营酒店符合所有标准 [10][11] 问答环节所有提问和回答 问题: 2800家酒店管道中 未来12个月内能开业多少家 是否有酒店面临取消风险 - 由于COVID-19影响 供应链和施工进度受到显著影响 施工周期从6-7个月延长 增加了不确定性 但公司认为这些机会仍可转化 并将持续评估明年情况 [36][37] 问题: 高端酒店的RevPAR GOP率和利润率情况 - 高端酒店的管理费率与国际品牌如万豪和洲际相当 由于COVID-19影响 新开业高端酒店的RevPAR受到显著影响 但公司相信凭借高效运营和IT赋能 未来GOP可比其他玩家高20% [39] 问题: 房地产行业困境是否会影响公司与融创的合作 - 中国房地产行业确实受到宏观和政策变化的显著影响 但酒店资产流动性相对较高 且更注重高效运营 这是公司的核心竞争力 目前与融创的合资公司未受影响 预计明年会有较大规模的新酒店开业 [42][43] 问题: 签约和开业困难是否与房地产市场低迷和流动性紧张有关 - COVID-19的持续复发确实导致供应下降 尤其是独立酒店 这为公司提供了整合行业的机会 随着近期中国疫情好转 公司看到强劲的业务复苏 对经济型和中端酒店市场仍充满信心 [45][46] 问题: 公司如何看待并购机会 能否提供酒店开业指引 - 公司对并购机会持开放态度 正在积极寻找能够补充品牌组合的机会 同时也在探索管理和合资运营等其他方式 预计很快会有一些细节可以分享 [48]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度总营业额同比增长98%至130亿人民币，主要得益于中国业务的持续扩展和欧洲业务的初步复苏 [17] - 第二季度净收入同比增长84%至36亿人民币，略低于之前的预期，主要受广东疫情反弹和北京交通管制的影响 [19] - 调整后的EBITDA从去年同期的亏损9700万人民币转为盈利10亿人民币，主要得益于中国和欧洲业务的复苏 [24] - 公司净债务从第一季度的52亿人民币降至第二季度的44亿人民币，现金余额为62亿人民币，未使用的银行信贷额度为68亿人民币 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 中国业务的RevPAR在第二季度恢复到2019年同期的102%，但受广东疫情反弹和北京交通管制影响，6月RevPAR恢复放缓 [6][9] - 欧洲业务的RevPAR在夏季假期期间恢复到2019年水平的50%至60%，主要得益于疫苗接种进展和限制措施的放松 [7] - 上半年新签约酒店数量达到1502家，同比增长近50%，其中低线城市占比超过50% [11] - 中高端酒店品牌组合包括Crystal Orange、Intercity、Mercure、Madison和Novotel，截至2021年6月，共有404家中高端酒店在运营，248家在筹备中 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场的RevPAR在4月和5月分别恢复到2019年同期的100%和106%，但6月因疫情反弹和交通管制放缓 [9] - 欧洲市场的RevPAR在第二季度同比增长26%至20欧元，入住率同比提高6个百分点，但ADR同比下降6%至82欧元 [18] - 德国市场的疫苗接种率在8月23日达到64%至少接种一剂，59%完成全程接种，DH酒店的入住率从第一季度的19%提高到第二季度的24%，8月达到50% [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续实施低线城市渗透、加速中高端和高端市场扩展、组织升级和人才引进等战略，以支持可持续增长 [8] - 公司与Steigenberger和保时捷设计集团达成许可协议，推出联合酒店品牌，进一步拓展全球高端和豪华酒店市场 [12] - 公司计划在未来10年内在国际大都市的黄金地段开设至少8家酒店，以提升Steigenberger品牌的全球定位和知名度 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情带来的不确定性可能比预期持续更长时间，但对中国未来的经济增长和酒店行业的上升趋势充满信心 [8] - 公司预计第三季度RevPAR将恢复到2019年同期的70%至75%，第四季度恢复到90%至95%，前提是未来不会出现大规模疫情反弹 [32] - 公司对欧洲业务的复苏持谨慎态度，尤其是德国政府仍在密切关注Delta变种的影响 [7] 其他重要信息 - 公司在数据安全方面采取了多项措施，包括成立信息安全委员会、制定信息安全标准、获得ISO27001和ISO27701认证等 [14] - 公司启动了Deutsche Hospitality的500天数字化计划，目标是在今年年底前完成70%的酒店数字化部署，明年完成100% [15] - 公司预计第三季度净收入同比增长8%至12%，全年净收入同比增长29%至33%，前提是Delta变种疫情在9月初得到控制 [27][28] 问答环节所有的提问和回答 问题: 会员增长和渠道 - 第二季度新增会员600万，主要通过酒店基础、B2B和B2C渠道以及与支付宝、微信等平台的合作进行会员招募 [31] 问题: 低线城市扩展的挑战 - 低线城市扩展进展顺利，但仍面临本地销售和客户需求匹配的挑战，公司正在调整销售团队策略并加强本地化员工团队建设 [35] 问题: 高端酒店战略 - 高端酒店将主要采用特许经营和酒店管理合同等轻资产模式，公司目前仍在探索和学习阶段，尚未进入回报期 [37] 问题: DH酒店的数字化进展 - DH酒店的全球数字化平台已准备就绪，正在进行大规模部署，目标是提高CRS贡献率和会员招募效率 [40][41] 问题: Elan品牌的清理进展 - 公司正在对Elan品牌进行质量控制，淘汰不合格的酒店，同时通过其他品牌如Ni Hao和Hi Inn进一步扩大市场份额 [46] 问题: DH酒店的财务展望 - 公司对DH酒店第四季度的收入增长持乐观态度，但预计EBITDA仍无法达到盈亏平衡点 [49] 问题: 低线城市品牌分布 - 低线城市的新签约酒店中，汉庭和全季品牌占比约70%至75%，其他品牌如星程、桔子和你好也在稳步推进 [54] 问题: 低线城市与高线城市的特许费率 - 低线城市与高线城市的特许费率相近，CRS贡献率也接近，因此费率水平相似 [56]

业绩总结 - 华住集团2021年第二季度调整后EBITDA为1,043百万人民币[29] - 2021年第二季度调整后净收入为-97百万人民币[29] - 2021年第二季度净收入预计较2020年增长29%-33%[34] 用户数据 - 2021年第二季度混合RevPAR同比增长，ADR较2019年增长8%，同比增长38%[20] - 德国酒店的入住率从2021年第一季度的约19%上升至2021年第二季度的24%，到2021年8月约为50%[33] - 2021年第二季度租赁和自有酒店净收入占比为36%[25] 市场扩张 - 截至2021年6月30日，华住集团新签约酒店数量达到7,004家，创下上半年新高[5] - 截至2021年6月30日，公司在营酒店数量为7,126家，较2020年12月31日的6,789家增长了5.0%[41] - 截至2021年6月30日，公司在营房间数量为692,284间，较2020年12月31日的652,162间增长了6.1%[42] - 公司在建未开业酒店数量为2,734家，显示出未来扩展潜力[40] 酒店类型分布 - 经济型酒店数量为4,465家，占总在营酒店数量的62.7%[41] - 经济型酒店的在营房间数量为370,297间，占总在营房间数量的53.4%[42] - 中档酒店数量为2,146家，房间数量为241,370间[41][42] - 高档酒店数量为103家，房间数量为18,105间[41][42] 资金状况 - 截至2021年6月30日，华住集团净债务为44亿人民币，现金余额为62亿人民币[32] - 可用银行信用额度为68亿人民币[32] 品牌表现 - HanTing酒店在营数量为2,834家，房间数量为260,252间[40] - JI酒店在营数量为1,203家，房间数量为148,008间[40] - Orange酒店在营数量为360家，房间数量为40,285间[40] 其他信息 - 2021年第二季度低线城市中央预定贡献占比增加[11] - 酒店网络持续扩张，运营酒店数量不断增加[18]