投资协议核心条款 - 环联连讯全资附属公司Pangaea Investment与Mile Green及目标公司EVOLVE Holdings Limited订立战略股东协议，内容涉及对目标公司的投资及管理事宜 [1] - Mile Green以150万美元（约1170万港元）现金代价认购目标公司6000股股份，Pangaea Investment以100万美元（约780万港元）现金代价认购目标公司8000股股份 [1] - 认购完成后，Mile Green及Pangaea Investment将分别持有目标公司60%及40%的权益，目标公司业务将主要涉及实体资产及其相关业务与投资 [1] 战略合作背景与动机 - 公司洞悉在香港稳健监管与政策环境下，区块链技术及实物资产代币化具备商业潜力 [1] - 此次合作旨在通过与Mile Green共同投资目标公司，在实物资产领域开展业务合作 [1] - 合作将使公司跻身快速崛起的实体资产市场前沿，尽管不直接经营相关业务，但投资可能带来潜在回报并提升整体竞争力 [2] 合作带来的具体协同效益 - 公司将借助Mile Green在东南亚地区的广泛商业网络、实物资产专业知识及经验，于实物资产生态系统中获取低风险的第一手经验 [2] - 公司将获取维持竞争力与前瞻性的宝贵知识，并探索实物资产应用与人工智能、物联网及数码化领域专有技术间的未来协同效应 [2] - 公司可贡献其在HPC、AIoT及连网解决方案等领域的经验，这些对代币化基础设施至关重要 [2] - 公司计划未来借助Mile Green的商业网络优势，进一步拓展东南亚地区（特别是泰国）的物联网业务 [2] 市场机会与业务展望 - 快速崛起的实体资产市场中的第三方资产所有者、技术合作伙伴及其他参与者，可能需要公司的核心连接性、HPC及AIoT解决方案 [2] - 对目标公司的投资是公司探索实物资产代币化商业潜力的具体举措 [1]

公司信息 - 环联连讯科技有限公司股份代号1473[1] 董事会构成 - 执行董事包括冯锐江、梁筠倩、黄伟桄[2] - 非执行董事包括甘承倬、许友坚[2] - 独立非执行董事包括凌国辉、伍成业[2] 委员会设置 - 董事会设审核、薪酬、提名、风险管理委员会[2] 人员任职 - 冯锐江任风险管理委员会主席[3] - 梁筠倩任薪酬、提名、风险管理委员会成员[3] - 黄伟桄任风险管理委员会成员[3] - 凌国辉任审核委员会成员、薪酬委员会主席、提名委员会成员[3] - 伍成业任审核委员会成员、提名委员会主席[3]

公司治理变动 - 环联连讯集团订立了战略股东协议 [1] - 根据协议，许友坚先生获委任为公司非执行董事 [1] - 该项委任自2025年12月16日起生效 [1]

公司战略投资 - 公司全资附属公司Pangaea Investment与Mile Green及目标公司EVOLVE Holdings Limited订立战略股东协议，内容涉及对目标公司的投资及管理事宜 [1] - Mile Green以150万美元（约1170万港元）现金认购目标公司6000股股份，Pangaea Investment以100万美元（约780万港元）现金认购目标公司8000股股份 [1] - 认购完成后，Mile Green及Pangaea Investment将分别持有目标公司已发行股本的60%及40%权益 [1] 投资背景与目的 - 公司洞悉区块链技术及实物资产代币化在香港稳健监管与政策环境下的商业潜力 [1] - 此次投资旨在通过与目标公司合作，在实物资产领域开展业务 [1] - 投资目标公司可能为公司带来潜在回报，并提升其在行业内的整体竞争力 [2] 合作协同效应与业务拓展 - 合作将使公司借助Mile Green在东南亚地区的广泛商业网络、实物资产专业知识及经验，于实物资产生态系统中获取低风险的第一手经验 [2] - 公司将贡献其在HPC（高性能计算）、AIoT（人工智能物联网）及连网解决方案等领域的经验，这些对代币化基础设施至关重要 [2] - 公司计划未来借助Mile Green的商业网络优势，进一步拓展东南亚地区（特别是泰国）的物联网业务 [2] - 合作将使公司跻身快速崛起的RWA（实物资产代币化）市场前沿，该市场的参与者可能需要公司的核心连接性、HPC及AIoT解决方案 [2] - 公司将探索实物资产应用与其在人工智能、物联网及数码化领域专有技术间的未来协同效应 [2]

公司人事变动 - 环联连讯于签署战略股东协议后，委任许友坚为非执行董事 [1] - 该委任自2025年12月16日起生效 [1]

人事变动 - 甘承倬自2025年12月16日调任非执行董事，不再为薪酬委员会成员[3][9] - 甘先生获委任非执行董事初步任期一年，年董事袍金756,000港元[7] - 甘先生在333,333份购股权中拥有权益[7] 合规安排 - 职务调动后独立非执行董事未达上市规则要求，公司将3个月内完成委任[10] 董事会构成 - 公告日期董事会有执行董事3人、非执行董事2人、独董2人[12]

人事变动 - 许友坚先生于2025年12月16日获委任为公司非执行董事，任期两年[3] - 许先生每年董事袍金为240,000港元[6] - 许先生在公司4.17%股份中拥有权益[6] 债务与诉讼 - Sharp Point未支付判决债款1,276,470港元，2021年7月8日至8月17日利息按8%计算[6] - Sharp Point清盘案另加7,130港元定额诉讼费用[6] 公司解散 - 品斯历（国际）有限公司于2018年11月30日被除名解散[6] - 德品美（香港）有限公司于2025年2月7日被撤销注册而解散[6] - 伊芙莲娜国际有限公司于2017年9月22日被除名解散[6] - 汇智同盈谘询策划（上海）有限公司于2024年12月16日自愿解散[6] - Kobe Holdings Limited于2022年5月13日被撤销注册而解散[6]

股权认购 - 2025年12月16日，Pangaea Investment与Mile Green及目标公司订立战略股东协议[3][5] - Mile Green以150万美元（约1170万港元）认购目标公司6000股股份[3][6] - Pangaea Investment以100万美元（约780万港元）认购8000股股份[3][6] 股权结构 - 认购完成后，Mile Green及Pangaea Investment将分别于目标公司已发行股本中拥有60%及40%权益[3][6] - 目标公司已发行股本为6000股，全部由Mile Green拥有[6] - Mile Green实益拥有公司已发行股本的9.3%[13] 协议规定 - 订立战略股东协议涉及的适用百分比比率高于0.1%但低于5%，须遵守公告及申报规定，获豁免独立股东批准要求[4][17] - 目标公司董事会成员上限为四名，Mile Green有权委任最多三名，Pangaea Investment有权委任最多一名[10] - Mile Green同意授予Pangaea Investment认沽期权，触发事件发生且Pangaea Investment未重大违约时，以原投资成本购买其全部股份[11] 其他信息 - 集团主要从事光学与无线半导体业务，Mile Green是可持续能源解决方案公司，目标公司从事实体资产及其相关业务与投资[12][13][8] - 股份为公司股本中每股面值0.01港元的普通股[19] - 触发事件包括目标公司发行新股份或证券每股发行价低于每股125美元等情况[19] - 所有以美元计值金额按1.00美元兑7.80港元汇率换算为港元[20]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 本期间货品销售收益约为10.485亿港元，较去年同期的约10.167亿港元有所增加[10] - 本期间毛利率约为9.9%，较去年同期的9.6%有所提升[12] - 期间纯利为15.4百万港元，去年同期为14.6百万港元，增长受收益增加、毛利率提升及融资成本减少等多因素影响[18] - 截至2025年9月30日止六个月，公司收益为1,054,413千港元，较去年同期的1,020,762千港元增长3.3%[62] - 同期毛利为104,111千港元，较去年同期的97,642千港元增长6.6%，毛利率从9.6%提升至9.9%[62] - 母公司拥有人应占期内溢利为15,448千港元，较去年同期的14,583千港元增长5.9%[62] - 基本每股盈利为1.51港仙，较去年同期的1.47港仙增长2.7%[62] - 公司期间溢利为1544.8万港元，同比增长5.9%（从去年同期的1458.3万港元增至1544.8万港元）[67] - 公司总收益同比增长3.3%，从10.20762亿港元增至10.54413亿港元[76][80] - 母公司普通股持有人应占每股基本盈利为0.0151港元，基于溢利1544.8万港元及加权平均流通股数10.25197亿股计算[87] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及分销成本为22.1百万港元，同比增长1.4百万港元或6.7%，主要因薪金和交通开支增加[14] - 行政开支为56.0百万港元，同比增长7.8百万港元或16.1%，主要受薪金福利、系统安全、折旧及专业费用增加影响[15] - 融资成本为10.7百万港元，同比减少4.5百万港元，主要因利率下降及银行借款总额从262.6百万港元降至181.4百万港元[16] - 销售成本（已售存货成本）同比增长1.2%，从9.14121亿港元增至9.25406亿港元[83] - 融资成本同比下降29.6%，从1520.2万港元降至1070.5万港元[82] - 研发成本同比增长2.6%，从417.8万港元增至428.8万港元[83] 各条业务线表现 - 人工智能HPC、高功率激光及WiFi8解决方案是公司三大业务板块[8] - 本期间总收益中货品销售占比约99.4%[10] 各地区表现 - 公司大部分收益来自中国客户[10] - 中国内地市场收益同比下降1.4%，从8.57043亿港元降至8.44764亿港元，仍是最大市场[76] - 其他国家和地区收益同比大幅增长158.6%，从4793.2万港元增至1.23942亿港元[76] 管理层讨论和指引 - 收益增长主要由于人工智能(AI)产品的市场需求增加[10] - 毛利率上升主要由于市场对公司产品的需求及价格上升[12] - 公司正与Mile Green Co Limited就潜在战略合作进行深入磋商[9] - 公司计划在2026年底前动用剩余的上市所得款项净额，但可能因市况不利而延迟[35] - 董事会议决不就本期间宣派任何中期股息[60] 其他财务数据：现金流与融资活动 - 公司经营活动所得现金净额大幅增长至1.15054亿港元，较去年同期的3131.9万港元增长267.2%[68] - 公司期末现金及现金等价物为7561万港元，较期初的6414.4万港元增长17.9%[69] - 公司已宣布并支付股息1172万港元[67][69] - 公司通过发行新股融资3527万港元[67][69] - 公司新增其他银行贷款52.4366亿港元，同时偿还55.2465亿港元[69] - 公司新增信托收据贷款69.5673亿港元，同时偿还78.2688亿港元[69] - 公司贸易应收款项及应收票据减少4861.7万港元，改善营运资金[68] - 公司贸易应付款项增加4035.4万港元[68] - 公司于2025年8月成功配售199,000,000股新股，配售价每股0.180港元，所得款项用于发展及巩固财务状况[27] - 配售所得款项总额约为35.8百万港元，净额约为35.3百万港元，每股净发行价约0.177港元[28] - 配售所得款项净额约85.0%（约30.0百万港元）将用于寻求AI技术相关领域商机，约15.0%用作一般营运资金[28] - 截至报告日期，配售所得款项净额中约5.3百万港元已用作一般营运资金，其余30.0百万港元将按计划使用[28] - 公司自首次公开上市收取的所得款项净额约88.1百万港元[33] - 截至2025年9月30日，上市所得款项净额已动用47.7百万港元，未动用金额为40.4百万港元，占比45.9%[34] - 上市所得款项中，用于“加强设计及技术能力”的部分已动用17.4百万港元，未动用40.4百万港元，占比69.9%[34] - 上市所得款项中，用于“扩大客户群”及“加强后勤办公室营运支援”的款项已全部动用，分别为14.4百万港元和7.2百万港元[34] - 公司按每股0.18港元向独立第三方发行199,000,000股新股，产生发行开支550,000港元[102] 其他财务数据：资产负债与财务状况 - 截至2025年9月30日，公司现金资源为75.6百万港元，未偿还银行借款总额为181.4百万港元[19] - 公司净现金盈余为10.5百万港元，去年同期为净银行借款116.1百万港元，资产负债比率由47.6%改善至-3.7%[20][21] - 截至2025年9月30日，公司现金及现金等价物为75,610千港元，较2025年3月31日的64,144千港元增长17.9%[64] - 同期贸易应收款项及应收票据为349,867千港元，较期初的398,237千港元下降12.1%[64] - 同期计息银行借款为8,908千港元，较期初的37,007千港元大幅下降75.9%[65] - 同期信托收据贷款为172,486千港元，较期初的259,501千港元下降33.5%[65] - 公司资产净值为282,508千港元，较期初的244,043千港元增长15.8%[65] - 非流动资产总额从5.8657亿港元降至5.1084亿港元，下降12.9%[77] - 按公允价值计量的金融资产总额为35,879千港元，其中第三级（重大不可观察输入）占比85.5%（30,696千港元）[91] - 贸易应收款项及应收票据总额为349,867千港元，较期初（398,237千港元）下降12.1%[99] - 贸易应付款项总额为240,742千港元，较期初（200,388千港元）增长20.1%[101] - 无形资产（专有权）账面净值为6,469千港元，较上年同期（5,502千港元）增长17.6%[95] - 截至2025年9月30日，公司已发行股本为1,194,000,000股，其中22,000,000股被分类为库存股份[102] 其他财务数据：其他收入、收益及开支 - 其他收入及收益净额约为3.0百万港元，较去年同期的3.5百万港元减少0.5百万港元[13] - 其他收入减少主要由于人民币减值导致汇兑收益减少约0.4百万港元等因素[13] - 税项开支为2.8百万港元，去年同期为2.4百万港元[17] - 公司股本投资公平值储备变动，本期录得960万港元开支，而去年同期为收益1846万港元[67] - 人寿保险单投资公允价值为19,495千港元，较期初（19,236千港元）增加259千港元，公允价值变动收益计入损益[91][93][96] - 非上市股本投资公允价值为11,201千港元，较期初（12,161千港元）减少960千港元，公允价值变动亏损计入其他全面收益[91][93][97] 客户与应收款项分析 - 主要客户集中度下降，来自占收益10%以上客户的销售总额从5.03195亿港元降至3.83357亿港元，降幅23.8%[78] - 贸易应收款项账龄显著变化，1个月内账龄金额从378,315千港元大幅降至121,223千港元，而1至3个月账龄从15,109千港元增至175,421千港元[100] - 五大客户贸易应收款项集中度为50.23%，最大客户集中度为15.3%，分别较期初（54.3%和21.4%）有所下降[98] - 贸易应付款项账龄结构变化显著，31至90日账龄金额从713千港元大幅增至102,174千港元[101] 资本开支、抵押与承诺 - 期间资本开支为0.5百万港元，主要用于办公室设备及装修，去年同期为0.2百万港元[23] - 公司为银行借款提供抵押，包括116.3百万港元银行存款、19.5百万港元人寿保单及37.6百万港元贸易应收款项[26] - 报告期末（2025年9月30日），公司无任何承担[105] 股权、购股权与公司治理 - 截至2025年9月30日，董事冯锐江先生拥有公司股份权益672,000,000股，占已发行股本约56.28%[36] - 截至2025年9月30日，主要股东Generous Horizon Limited实益持有672,000,000股，占已发行股本67.54%[40] - 截至2025年9月30日，主要股东Mass Gravity Limited实益持有110,600,000股，占已发行股本9.26%[40] - 购股权计划下，所有已授出但未行使的购股权获行使后可能发行的股份总数上限为已发行股份总数的30%[43] - 购股权计划下，任何12个月内向单一合资格参与者授出的购股权，其行使后发行股份不得超过已发行股份总数的1%[44] - 向主要股东或独立非执行董事等关联方授出购股权，若超过已发行股份的0.1%或总值超过5百万港元，须经股东大会批准[44] - 2021年4月20日，公司授出购股权以每股0.60港元认购合共78,464,000股普通股[46] - 截至报告日期，购股权计划下可供发行（含已授出及可供授出）的股份总数为100,000,000股，约占公司已发行股份的8.53%[46] - 截至本期间期末，购股权计划项下可供授出的购股权数目为20,631,112股[46] - 截至2025年9月30日，公司尚未行使的购股权经调整后总数为79,368,888份，调整前为71,432,000份[47][52] - 若全部未行使购股权获行使，公司将额外发行79,368,888股普通股，占当时已发行股份（不含库存股份）约6.77%[52] - 购股权计划产生的总开支为22.1百万港元，本期间未确认任何新开支[49] - 公司持有22,000,000股库存股份[53] - 购股权公平值于授予日估计为23,875,000港元，使用二项式期权定价模型计算，预期波幅为77.93%–78.04%[51] - 授予董事的购股权中，执行董事梁筠倩女士持有调整后11,111,111份，黄伟桄博士持有调整后7,222,222份[47] - 购股权行使价经调整后为每股0.54港元，授予日期股价为每股0.59–0.74港元[47] - 购股权分为两个行使期：行使期I分三年归属（30%、30%、40%）；行使期II分四次每六个月归属（各25%）[50] - 公司主席与行政总裁由冯锐江先生一人兼任，此为对企业管治守则的偏离[54] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成，主席甘承倬先生具备适当专业资格[57] - 去年同期，公司在联交所购买27,000,000股自身股份，总代价6,012,000港元，其中5,000,000股已注销[102] 人力资源与薪酬 - 截至2025年9月30日，公司雇员人数为131名，较2025年3月31日的122名有所增加[31] - 截至2025年9月30日止六个月，支付给主要管理人员的薪酬总额为15,466千港元，去年同期为9,994千港元[104] - 主要管理人员薪酬中，短期雇员福利为14,929千港元，去年同期为9,348千港元[104] - 主要管理人员薪酬中，离职后福利为537千港元，去年同期为546千港元[104] - 去年同期，以股份为基础的购股权费用为100千港元，本期间为0[104] 其他重要事项 - 期内已付股息1172万港元，为末期股息每股普通股1.0港仙[86] - 敏感性分析显示，若人寿保险单退保金额变动5%，将影响公司股东应占金额约975千港元[94]

股本相关 - 本月底法定/注册股本总额为5000万港元，股份数目为50亿股，面值0.01港元[1] - 上月底及本月底已发行股份（不含库存）11.72亿股，库存2200万股，总数11.94亿股[2] 购股权计划相关 - 上月底及本月底结存股份期权数目为7884.8887万股[3] - 本月底可能发行或自库存转让股份数目为7884.8887万股，可发行或转让总数为2115.1113万股[3]