（於開曼群島註冊成立的有限公司） 股份代號 : 2325 2025 環境、社會及管治報告 目錄 | 1 | 關於本報告 | 2 | 6 | 質效以優， | 40 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 報告範圍 | 2 | | 協同共進 | | | | 稱謂說明 | 2 | | 質效雙驅運營 | 40 | | | 信息來源 | 2 | | 提升服務品質 | 47 | | | 編製依據 | 2 | | 健全創新機制 | 53 | | | 報告原則 | 3 | | 深化生態協同 | 55 | | | 報告獲取與聯絡 | 3 | | 環境與氣候篇 | | | 2 | 董事長致辭 | 4 | 7 | 低碳以行， | 61 | | | | | | 共創永續 | | | 3 | 關於公司 | 6 | | 推動綠色運營 | 61 | | | 走進雲康 | 6 | | 應對氣候變化 | 70 | | | 年度績效 | 8 | | 社會與共融篇 | | | | 榮譽認可 | 9 | | | 80 | | | 可持續發展亮點 | 10 | 8 | 以人為本， | | | | | | ...

年度報告 2025 股份代號 : 2325 （於開曼群島註冊成立的有限公司） 目錄 | 2 | 釋義及技術詞彙表 | 87 | 獨立核數師報告 | | --- | --- | --- | --- | | 7 | 公司資料 | 95 | 綜合全面收益表 | | 9 | 財務摘要 | 97 | 綜合財務狀況表 | | 11 | 董事長致辭 | 99 | 綜合權益變動表 | | 14 | 管理層討論及分析 | 101 | 綜合現金流量表 | | 35 | 董事及高級管理層 | 102 | 綜合財務報表附註 | | 41 | 企業管治報告 | 186 | 五年財務概要 | | 57 | 董事會報告 | | | 釋義及技術詞彙表 「AI」 指 人工智能 2 云康集团有限公司 股份單位計劃」 「2022年受限制 指 本公司於2022年11月23日採納的2022年受限制股份單位計劃 「2024年負面清單」 指 國家發展和改革委員會及商務部聯合發佈的外商投資准入特別管理措施（負面清 單）（2024年版） 「股東週年大會」 指 本公司將於2026年6月26日（星期五）上午十時正在中國廣州市黃埔區科學城荔枝 山路6號舉行的股東週 ...

业绩总结 - 截至2026年3月底，公司法定/注册股本总额为50,000美元，法定/注册股份数目为25,000,000,000股，每股面值0.000002美元[1] - 截至2026年3月底，公司已发行股份总数为621,250,500股，库存股份数目为0[2] - 公司适用的公众持股量初始指定门槛为上市股份所属类别已发行股份总数（不包括库存股份）的25%，且截至本月底已符合适用的公众持股量要求[3]

大纲修订 - 公司建议修订现有大纲及细则并采纳新大纲及细则，目的是符合监管规定及内务修订[3] - 修订及采纳须经2026年股东周年大会通过特别决议案批准[3] - 载有详情的通函将适时寄发股东[3] 人员信息 - 截至2026年3月31日，董事会主席兼执行董事为张勇先生[3] - 截至2026年3月31日，有多名非执行董事和独立非执行董事[3]

财务表现：收入与利润 - 2025年总收益为人民币6.01亿元，较2024年的人民币7.12亿元下降15.5%[4] - 总收益从2024年的711,884千元下降至2025年的601,388千元，减少110,496千元（约15.5%）[17][18] - 2025年总收益为601.388百万元人民币，较2024年的711.884百万元下降15.5%[81] - 公司报告期内收益为人民币6.014亿元，较上年同期的人民币7.119亿元下降15.5%[80] - 集团整体收益为人民币6.014亿元，同比下降15.5%[62] - 2025年公司拥有人应占溢利为人民币290万元，而2024年为净亏损人民币7.92亿元，实现扭亏为盈[4] - 公司2025年归属于公司所有者的利润为人民币292万元，相比2024年亏损人民币79,168.2万元实现扭亏为盈[29] - 集团实现纯利人民币390万元，较上一年度转亏为盈[62] - 除所得税前溢利为7.0百万元，相较2024年税前亏损791.2百万元扭亏为盈[94] - 2025年每股基本盈利为人民币0.005元，而2024年为每股亏损人民币1.329元[29] 财务表现：成本与费用 - 2025年毛利为人民币1.83亿元，毛利率约为30.4%，较2024年毛利下降13.4%[4] - 收益成本下降16.4%至418.6百万元，整体毛利率从29.6%提升至30.4%[85][86] - 毛利率由29.6%提升至30.4%[108] - 集团整体毛利率较上年同期提升0.8个百分点[69] - 销售开支及行政开支较2024年分别减少34.4%及29.6%，降本增效成果显著[7] - 销售开支同比下降34.4%，行政开支同比下降29.6%[62][69] - 销售开支下降34.4%至118.2百万元，行政开支下降29.6%至186.5百万元[87][88] - 研发开支51.9百万元，占总收益比例从7.4%提升至8.6%[88] - 财务成本净额较2024年减少33.6%至人民币2600万元[7][8] - 2025年公司总薪酬成本为人民币2.275亿元，较2024年的2.998亿元下降[124] - 2025年与限制性股份奖励相关的开支为人民币0.21亿元，较2024年的0.236亿元有所减少[124] - 所得税开支从2024年的1,960千元增加至2025年的3,075千元，增加1,115千元（约56.9%）[25] 业务线表现：医联体诊断检测服务 - 为医联体提供的诊断检测服务收益为人民币3.53亿元，占总收益比例提升，但较2024年下降6.4%[4][7] - 为医联体提供的诊断检测服务收益353.315百万元，占总收益58.7%，占比提升5.7个百分点，但收益同比下降6.4%[81][82] - 医联体诊断检测服务板块收益为人民币3.533亿元，同比下降6.4%[64] - 医联体共建板块占集团总收益的58.7%，占比较上年同期提升约5.7个百分点[64] 业务线表现：诊断外包服务 - 诊断外包服务收益为人民币2.17亿元，较2024年大幅下降28.1%[4] - 诊断外包服务收益216.921百万元，同比下降28.1%[81][83] 业务线表现：非医疗机构诊断检测服务 - 为非医疗机构提供的诊断检测服务收益31.152百万元，同比下降4.9%[81][84] 地区表现 - 中国南部地区收益从2024年的565,055千元下降至2025年的448,821千元，减少116,234千元（约20.6%）[20] - 中国东部地区收益从2024年的72,166千元增长至2025年的87,287千元，增加15,121千元（约21.0%）[20] 资产与现金流状况 - 贸易应收款项及应收票据从2024年底的人民币6.28亿元大幅减少至2025年底的人民币3.49亿元[10] - 贸易应收款项及应收票据由人民币6.28456亿元减少至人民币3.48524亿元，降幅为44.53%[100] - 截至2025年底，贸易应收款项账面总额为人民币93,984.6万元，较2024年底的149,075.3万元下降36.9%[34] - 贸易应收款项减值拨备为人民币59,334.5万元，占其总额的63.1%，较2024年底的86,628.3万元有所减少[34] - 金融资产的减值亏损拨回净额为人民币2.14亿元，主要因收回部分以前年度贸易应收款项[7][8] - 金融资产减值亏损拨回214.3百万元，而2024年为计提536.2百万元亏损；账龄2年及以上贸易应收款项金额减少约40.4%，期内收回539.2百万元[89] - 现金及现金等价物从2024年底的人民币13.21亿元增加至2025年底的人民币15.22亿元[10] - 现金及现金等价物由人民币13.21355亿元增加至人民币15.22169亿元，增幅为15.20%[104] - 截至2025年底，现金及现金等价物为人民币152,216.9万元，较2024年底的132,135.5万元增长15.2%[43] - 报告期末，公司在中国内地的银行结余及现金为人民币1,197,012,000元，较2024年的人民币879,003,000元增长36.2%[45] - 于2025年12月31日，银行现金中包含存放于一家持牌证券公司的人民币338,076,000元（2024年：无）[45] - 存货由人民币1610万元减少至人民币1390万元，降幅为13.66%[98] - 物业及设备由314.3百万元减少至258.3百万元[96] - 资本承担由人民币7420万元减少至人民币3450万元，降幅为53.50%[109] 负债与借款状况 - 总负债从2024年的2,078,459千元下降至2025年的1,572,311千元，减少506,148千元（约24.4%）[11] - 流动负债从2024年的1,916,435千元下降至2025年的1,392,789千元，减少523,646千元（约27.3%）[11] - 流动负债中的借款从2024年的902,575千元大幅下降至2025年的511,336千元，减少391,239千元（约43.4%）[11] - 借款（流动负债部分）由人民币9.02575亿元减少至人民币5.11336亿元，降幅为43.34%[106] - 2025年末公司借款总额为人民币6.836亿元，较2024年末的人民币10.539亿元大幅减少[116] - 2025年末，约人民币5.115亿元借款需在一年内偿还，占借款总额的74.8%[117] - 2025年末，约人民币2.137亿元借款以物业、设备等资产作抵押[118] - 公司资产负债比率从2024年末的93.3%显著改善至2025年末的59.6%[117] - 资产负债比率由0.64改善至0.57[108] - 2025年末公司租赁负债为人民币0.0866亿元[117] - 于2025年12月31日，贸易及其他应付款项总额为人民币839,676,000元，较2024年的人民币970,158,000元下降13.4%[50] - 贸易应付款项中，账龄超过3年的部分为人民币486,845,000元，占总额的70.1%，较2024年的人民币86,565,000元大幅增加[52] - 贸易应付款项中，关联方应付款项为人民币545,886,000元，较2024年的人民币631,579,000元下降13.6%[50] - 递延所得税负债从2024年的610千元大幅增加至2025年的5,565千元，增加4,955千元（约812.3%）[11] - 2025年末公司总权益为人民币11.624亿元[117] - 流动比率由1.39提升至1.59，速动比率由1.38提升至1.58[108] 投资与金融资产 - 按公允价值计入其他全面收益的金融资产（主要为非上市股权投资）价值为人民币5,035.2万元，较2024年底的5,906.6万元下降14.8%[36] - 按公平值计入其他全面收益的金融资产余额为人民币5040万元，较上年的人民币5910万元减少14.72%[97] - 按公允价值计入损益的金融资产（主要为私募基金投资）价值为人民币25,205.5万元，较2024年底的47,540万元大幅下降47.0%[41] - 按公平值计入损益的金融资产余额为人民币2.521亿元，较上年的人民币4.754亿元减少46.97%[97] - 2025年按公允价值计入损益的金融资产确认了人民币726.5万元的公允价值亏损[42] - 公司于2025年9月赎回了私募基金投资，并确认了按公允价值计入损益的金融资产亏损[44] - 公司对非上市公司的投资包括四家私营公司（2024年为三家），主要涉及医疗器械研发销售、咨询及投资管理[44] - 公司持有一项重大投资Windward Ascent SPC，截至2025年末公允价值为2587.4万美元，占公司总资产的6.8%[121] - 其他（亏损）收益净额从2024年收益24,973千元转为2025年亏损55,431千元，主要因赎回按公平值计入损益的金融资产录得亏损49,950千元[24] 其他收入与税务 - 其他收入从2024年的1,285千元增长至2025年的2,123千元，增加838千元（约65.2%），主要因投资性房地产产生租金收入1,534千元[23] - 公司大部分收益来自中国的实体享受15%的高新技术企业优惠所得税率[27] 股息与股东回报 - 公司2025年未派发末期股息，而2024年支付了相当于人民币1,137.2万元的末期股息[33] - 公司不建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息[133] 股份与雇员计划 - 公司已发行普通股总数为621,250,500股，其中根据2022年受限制股份单位计划持有35,905,846股股份[46] - 截至2025年12月31日，为雇员股份计划持有的股份结余为35,905,846股，成本为人民币362,241,000元[49] - 2024年，股份计划信托从公开市场购入20,804,203股股份，总代价约为190,134,000港元（相当于约人民币173,717,000元）[49] - 2025年末公司雇员人数为1,064名，较2024年末的1,249名减少[124] 管理层讨论与经营方针 - 公司2025年经营方针为“深度服务、精益运营”[61] - AI诊断采用“AI初筛+人工复核”模式，诊断效率提升100%以上，准确率稳定在98%及以上[72] - 病理检测周转时间缩短6-8小时，人均效能提升100%[72] - 公司升级“心云”系统并部署智能体“小云”，显著提升医生样本查询满意度[72] - 公司与润达医疗合作开发的医疗大模型“智云”已发布，未来将在合作医疗机构中试点并逐步推广至全国[73] - 公司在广州数据交易所及浙江大数据交易中心上线《云康智检医学检测数据产品》，试水医疗数据交易[73] - 公司新增成都和昆明两大区域的智能标杆线路，并启用大湾区首条超长无人机航线送检医疗样本[70] - 公司ESG得分在标普全球评估中连年提升，并连续两年入选《可持续发展年鉴》[74] - 集团为近450家医联体客户提供多模式合作服务[63] - 公司已为近450家医联体共建龙头医院及超1,500家合作医疗机构提供支持[74] - 公司作为国家两癌筛查重要参与者，为数十万女性提供健康筛查服务[75] - 集团已与全国数十家顶级医疗机构开展医检联合创新合作，累计成功开发出几十项创新医学检测项目[66] 行业与政策环境 - 全国已有超过3,000个紧密型县域医共体，覆盖人口逾9亿[54] - 全国已有八成以上的县（市、区）初步建成了县域影像、检验等资源共享中心[54] - 基层医疗卫生机构数量从2020年的97万个增加到2024年的104万个[57] - 基层诊疗服务人次从2020年的41亿增长到2024年的53亿[57] - 国家政策目标：到2027年，基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖[58] - 国家政策目标：到2030年，县级及以下医疗卫生机构服务量占比持续提高[56] - 国家政策目标：到2030年，二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断等AI应用[58] 审计与报告发布 - 審核委員會已審閱集團截至2025年12月31日止年度的綜合財務報表[131] - 審核委員會對公司採納的會計處理方式無任何異議[131] - 審核委員會已與高級管理層討論會計政策及內部控制事宜[131] - 審核委員會包括一名非執行董事及兩名獨立非執行董事[131] - 外聘核數師富睿瑪澤已核對業績公告數據與年度財務報表數據一致[132] - 年度業績公告將刊載於聯交所及公司網站[134] - 截至2025年12月31日止年度的年度報告將適時刊載於聯交所及公司網站[134]

董事会会议 - 云康集团将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 会议将批准2025年度业绩及发布[3] - 会议将考虑派付末期股息（如有）[3] 人员信息 - 截至2026年3月18日，董事会主席兼执行董事为张勇先生[3] - 截至2026年3月18日，有多名非执行董事和独立非执行董事[3]

业绩总结 - 2024年净亏损约7.932亿元[3] - 预计2025年净利润在320万至980万元间[3] - 报告期整体收入降但降幅收窄[3] - 报告期销售及行政开支、财务成本减少[3] 其他 - 收回部分以前年度贸易应收款项[4] - 预计于2026年3月刊发2025年度业绩公告[5] - 财务数据未经审核或审阅，或须调整[5]

股本与股份 - 截至2026年2月底，公司法定/注册股本总额为50,000美元，股份25,000,000,000股，每股面值0.000002美元，本月无变动[1] - 截至2026年2月底，公司已发行股份总数为621,250,500股，库存股份数目为0，本月无变动[2] 公众持股量 - 公司公众持股量初始指定门槛为已发行股份总数（不含库存股）的25%，截至月底已符合要求[3]

股份情况 - 截至2026年1月31日，公司法定/注册股份数目为25,000,000,000股，面值0.000002美元，法定/注册股本为50,000美元[1] - 截至2026年1月31日，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为621,250,500股，库存股份数目为0股，已发行股份总数为621,250,500股[2] 合规情况 - 公司已符合适用的公众持股量要求，最低公众持股量要求为上市股份所属类别的已发行股份总数（不包括库存股份）的25%[3]

市场整体表现 - 截至2月3日收盘，共有78只股票创下52周新高 [1] 52周新高股票排行 - **亚太金融投资(08193)** 收盘价0.550港元，创高率最高，达57.14% [1] - **朝威控股(08059)** 收盘价0.052港元，创高率为36.00% [1] - **亚势备份(08290)** 收盘价0.024港元，创高率为33.33% [1] - **华美乐乐(08429)** 收盘价0.100港元，创高率为20.37% [1] - **浩德控股(08149)** 收盘价0.138港元，创高率为17.65% [1] - **金泰丰国际控股(09689)** 收盘价0.600港元，创高率为13.79% [1] - **RIMBACO(01953)** 收盘价0.295港元，创高率为12.73% [1] - **中集集团(02039)** 收盘价9.980港元，创高率为11.48% [1] - **现代中药集团(01643)** 收盘价0.920港元，创高率为11.11% [1] - **钧达股份(02865)** 收盘价45.700港元，创高率为8.63% [1] - 创高率在5%至8%之间的公司包括：瑞丰动力(7.24%)、ＡＧＸ亚洲－Ｕ(6.98%)、中联重科(6.26%)、京西国际(5.70%)、美联集团(5.48%)、大酒店(5.34%) [1] - 创高率在1%至5%之间的公司众多，涵盖工业、科技、消费、金融、公用事业等多个行业，例如富智康集团(4.05%)、绿源集团控股(3.85%)、港铁公司(3.32%)、中国重汽(3.17%)、新东方－Ｓ(2.98%)、渣打集团(1.19%)、电能实业(1.14%)、汇丰控股(0.14%)等 [1][2] - 部分交易所买卖基金(ETF)亦创下52周新高，如ＦＬ二南方日经(1.94%)、南方日经２２５(0.45%)等 [1][2] 52周新低股票排行 - **高地股份(01676)** 收盘价0.340港元，创低率最高，为-10.00% [3] - **华检医疗(01931)** 收盘价1.280港元，创低率为-9.29% [3] - **电子交易集团(08036)** 收盘价0.021港元，创低率为-9.09% [3] - **康特隆(01912)** 收盘价0.550港元，创低率为-8.93% [3] - **COOL LINK(08491)** 收盘价0.390港元，创低率为-8.11% [3] - **珠光控股(01176)** 收盘价0.041港元，创低率为-7.32% [3] - 部分杠杆及反向ETF创下新低，如ＸＩ二南三星－Ｕ(-6.94%)、ＸＩ二南三星(-6.79%) [3] - 创低率在-3%至-6%之间的公司包括：重塑能源(-6.05%)、METALIGHT(-5.76%)、德视佳(-4.87%)、脑动极光－Ｂ(-4.78%)、美联股份(-4.75%)等 [3] - 多家知名消费及科技公司股价创52周新低，包括美团－Ｗ(-3.08%)、达势股份(-2.92%)、雅迪控股(-2.11%)、京东集团－ＳＷ(-1.55%)、比亚迪股份(-0.56%)、小米集团－ＷＲ(-0.20%)等 [3][4] - 医疗健康领域部分公司股价走低，如佰泽医疗(-2.02%)、华芢生物－Ｂ(-1.53%)、美中嘉和(-0.68%) [3][4]