公司上市与市场表现 - 卓正医疗于香港联交所首次挂牌上市 每股定价59.9港元 共发行475万股股份 每手50股 所得款项净额约2.09亿港元 [1] - 上市首日股价表现强劲 截至发稿时股价涨35.23%至81港元 成交额达7113.62万港元 [1] 公司业务定位与市场地位 - 公司是中国的私立医疗服务机构 战略重点是服务中高端医疗服务市场 目标客户为具有较强购买力及偏好更个性化护理的大众富裕人群 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料 以2024年收入计 公司是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构 市场份额为2.0% [1] 业务模式与服务特色 - 公司采用全人医疗方法指导下的家庭医疗模式 将实体及线上医疗服务融为一体 [1] - 公司提供儿科、齿科、眼科、皮肤科、耳鼻喉及外科、妇科及内科等一系列专科服务 并通过各专科医生间的密切合作满足患者及其整个家庭的不同医疗需求 [1] - 该业务模式旨在不断提高患者满意度 并创造跨科室转介的机会 [1]

发售情况 - 全球发售股份数目为475万股（视超额配股权行使与否而定）[6] - 香港发售股份数目为47.5万股，国际发售股份数目为427.5万股（视超额配股权行使与否而定）[6] - 最终发售价为每股59.90港元[6] - 所得款项总额为2.8453亿港元，净额为2.0886亿港元[10] - 香港公开发售有效申请数目为147,844，认购水平为2730.73倍[11] - 国际发售承配人数目为211，认购水平为5.79倍[12] - 超额分配发售股份数目为71.25万股，均来自国际发售[9] 股份数据 - 上市后已发行股份数目为6438.435万股[9] - 基石投资者获分配发售股份总数为1,500,400股，占发售股份总数31.59%，占已发行股本总额2.33%[13] - 国泰君安证券投资（香港）有限公司获分配发售股份257,700股，占发售股份总数5.43%，占已发行股本总额0.40%[14] - 金域检验（香港）有限公司获分配发售股份386,600股，占发售股份总数8.14%，占已发行股本总额0.60%[15] 股东情况 - 控股股东Cheuk Sing Ho持有11,283,000股，占上市后须遵守禁售承诺股权17.52%，禁售至2028年8月5日[16] - 控股股东Distinct Partners I Limited持有2,640,250股，占4.10%，禁售至2027年8月5日[16] - 控股股东曹少山先生持有1,000,000股，占1.55%，禁售至2027年2月5日[16] - 控股股东Nineteen Seventy - Seven持有867,000股，占1.35%，禁售至2027年2月5日[16] - 首次公开发售前投资者Waterwood DHC Project Ltd持有7,500,000股，占11.65%，禁售至2026年8月5日[18] - 首次公开发售前投资者意像架构投资（香港）有限公司持有9,486,369股，占14.73%，禁售至2026年8月5日[18] - 首次公开发售前投资者H Capital IV, L.P.持有7,284,852股，占11.31%，禁售至2026年8月5日[18] - 成都天府淺石股權投資合夥企業等三家公司持有须遵守禁售承诺股份共32,460,868股，占比50.42%，禁售期至2026年8月5日[19] - Shine Step International Limited等两家现有股东持有须遵守禁售承诺股份共3,159,750股，占比4.91%，禁售期分别至2026年8月5日和2027年8月5日[20] - Health Vision Hong Kong Limited等四家基石投资者持有须遵守禁售承诺股份共1,500,400股，占比2.33%，禁售期至2026年8月5日[21] 承配情况 - 最大承配人获配股份1,041,450股，占国际发售（假设超额配股权并无获行使）24.36%，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）1.62%[22] - 前5承配人获配股份3,066,250股，占国际发售（假设超额配股权并无获行使）71.73%，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）4.76%[22] - 前10承配人获配股份4,128,700股，占国际发售（假设超额配股权并无获行使）96.58%，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）6.41%[22] - 前25承配人获配股份4,779,550股，占国际发售（假设超额配股权并无获行使）111.80%，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）7.42%[22] 股东持股比例 - 最大股东上市后所持股份15,790,250股，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）24.52%[23] - 前5股东上市后所持股份48,687,242股，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）75.62%[23] - 前10股东上市后所持股份58,203,773股，占上市后已发行股本（假设超额配股权并无获行使）90.40%[23] 申请情况 - 甲组申请50股时有效申请数目为59805，获配股份占所申请股份总数概约百分比为1.00%[25] - 乙组申请80000股时有效申请数目为2427，获配股份占所申请股份总数概约百分比为0.04%[28] - 甲组获接纳申请人总数为4750，总计有效申请数为140545[26] - 乙组获接纳申请人总数为4750，总计有效申请数为7299[29] 关联客户 - 公司向关联客户国泰君安证券投资（香港）有限公司分配发售股份257700股[33] - 向关联客户分配发售股份占全球发售後已发行股本总额概约百分比为0.40%（假设超额配股权未获行使）[33] - 向关联客户分配发售股份概约百分比为5.43%（假设超额配股权未获行使）[33] 其他 - 稳定价格期间自上市日期开始，预期于2026年3月5日届满[3] - 股份开始买卖日期为2026年2月6日[9] - 公司已遵守有关公司股份配售、配發及上市的上市规则及指引材料[30] - 公司已向联交所申请并获同意，准许向关联客户分配国际发售中若干发售股份[32] - 此前存放于指定代理人户口的相关认购款项已汇回至所有香港结算参与者的账户[29] - 发售股份依据美国证券法S规例于美国境外离岸交易发售及出售[37] - 全球发售完成后，19,301,787股股份（约29.98%）计入公众持股量，符合25%最低规定[39] - 基石、控股及部分现有股东同意上市后6个月禁售期[39] - 上市时股份由至少300名股东持有，三名最大公众股东持股不超50%[39] - 无承配人获配扩大股本10%以上，无新主要股东[39] - 若全球发售2月6日上午8时前无条件，股票届时成为有效凭证[40] - 若全球发售2月6日上午8时前无条件，股份9时开始在联交所买卖，每手50股，代码2677[41]

非執行董事 曹少山先生 張向東先生 魏國興先生 陳小紅女士 郝瑞先生 獨立非執行董事 Distinct Healthcare Holdings Limited 卓正醫療控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2677） 董事名單及其角色與職能 卓正醫療控股有限公司董事（「董事」）會（「董事會」）成員載列如下。 執行董事 王志遠先生 施翼先生 | | 委員會 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 董事 | | 審核委員會 | 薪酬委員會 | 提名委員會 | | 王志遠先生 | | | | C | | 施翼先生 | | | | | | 曹少山先生 | | M | | | | 張向東先生 | | | C | | | 魏國興先生 | | | | | | 陳小紅女士 | | | | | | 郝瑞先生 | | | | | | 陳銳女士 | | M | | M | | 王詠剛先生 | | | M | | | 王高飛先生 | | | | M | | 高平陽博士 | | C | M | | 附註： C 相關董事委員會的主席 M 相關董事委員會的成員 香港 202 ...

Distinct Healthcare Holdings Limited 卓正醫療控股有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：2677） 提名委員會 職權範圍 目的 1. 卓正醫療控股有限公司（「本公司」）的董事（「董事」）會（「董事會」）提名委員 會（「提名委員會」）成立之目的，旨在協助董事會建立正式並具透明度的新董 事委任程序、物色、考慮及向董事會推薦合適的董事候選人，以及制定及向 董事會推薦提名指引（該等指引須符合任何適用法律及法規）。 組成 會議 1 2. 提名委員會成員須由董事會不時委任，且大部分成員須為獨立非執行董事。 提名委員會還應包括至少一名不同性別的董事。 3. 提名委員會的主席（「主席」）須由董事會委任，並須為董事會主席或獨立非執 行董事。 4. 除本文另有說明外，提名委員會會議及議事程序將依照本公司的組織章程細 則（經不時修訂、補充或以其他方式修改）（「細則」）所載有關規範董事會議及 程序的條文進行。 5. 提名委員會須每年至少召開一次會議。 6. 提名委員會會議可由其任何成員召開。會議議程及相關會議文件應全部及時 送交提名委員會全體成員，並至少在計劃舉行提名委員會會議日 ...

薪酬委员会组成 - 大部分成员须为独立非执行董事，主席也须为独立非执行董事[5] 会议安排 - 每年至少召开一次会议，议程及文件提前3天送交成员，法定人数为两名[5] 投票规则 - 成员每人一票，票数相等时主席可投决定票[8] 职责与汇报 - 提供薪酬政策建议、检讨及批准薪酬建议，向董事会汇报[10][13] 信息公开 - 在港交所及公司网站公开职权范围[13]

审核委员会成员要求 - 成员须全部是非执行董事，至少三名，独立非执行董事占多数，至少一名具适当专业资格或相关专长[3] - 现任审计公司前任合伙人在特定日期起两年内不得任审核委员会成员[3] - 主席须由董事会委任，且为独立非执行董事[4] 会议相关规定 - 每年至少召开两次会议，至少一次与核数师在无执行董事出席下开会[4] - 会议议程及文件至少提前3天送交全体成员，法定人数为两名成员[4] - 主席须出席公司股东周年大会，若缺席需安排他人代出席并答问[9] 审核委员会职责 - 就外聘核数师委任、薪酬等向董事会提建议，处理相关问题[10] - 按标准检讨外聘核数师独立性和核数程序有效性[10] - 监察公司财务报表等完整性，审阅财务申报重大意见[12] - 就财务报表与董事会及高层联络，考虑重大或异常事项[12] - 监督公司财务申报制度、风险管理及内部监控程序[13] - 检讨公司财务监控、风险管理及内部监控系统[13] - 与管理层讨论风险管理及内部监控系统，确保系统有效并每年检讨[13] - 监督管理层对风险管理及内部监控系统的设计、实施及监察[13] - 研究风险管理及内部监控事宜的重要调查结果及管理层回应[13] - 协调公司内部和外聘核数师工作，检讨内部审核功能成效[13] - 检讨集团财务及会计政策及实务[13] - 检查外聘核数师给管理层的审核情况说明函件及管理层回应[13] - 就职权范围及企业管治守则事宜向董事会汇报[16] - 必要时更新及修订职权范围[16]

開曼群島股份有限公司之 公司法（經修訂） 卓正醫療控股有限公司 之 經第九次修訂及重訂的組織章程大綱及細則 （經於2025年12月23日通過的特別決議案有條件採納及於本公司股份在 香港聯合交易所有限公司上市時生效） 開曼群島股份有限公司之 公司法（經修訂） 卓正醫療控股有限公司 之 經第九次修訂及重訂的組織章程大綱及細則 （經於2025年12月23日通過的特別決議案有條件採納及於本公司股份在 香港聯合交易所有限公司上市時生效） 開曼群島股份有限公司之 公司法（經修訂） 卓正醫療控股有限公司 之 經第九次修訂及重訂的組織章程大綱及細則 （經於2025年12月23日通過的特別決議案採納及於本公司股份在 香港聯合交易所有限公司上市時生效） 1 本公司的名稱為卓正醫療控股有限公司。 2 本公司的註冊辦事處設於Campbells Corporate Services Limited的辦事處 （地址為Floor 4, Willow House, Cricket Square, Grand Cayman KY1-9010, Cayman Islands），或董事會不時決定的開曼群島其他地點。 3 本公司的成立宗旨不受限制， ...

发售信息 - 全球发售股份475万股（视超额配股权行使与否而定），香港发售47.5万股（可重新分配），国际发售427.5万股（可重新分配及视超额配股权行使与否而定）[6] - 最高发售价每股66.60港元，预期发售价格范围57.70 - 66.60港元，2026年2月4日或前后确定[6] - 网上白表服务申请时间为2026年1月29日上午九时至2月3日上午十一时三十分，付款最后期限为2月3日中午十二时[9] - 香港公开发售2026年1月29日上午九时开始，2月3日上午十一时三十分截止电子认购申请[13] - 股份于2026年2月6日上午九时在联交所开始买卖[17] 市场情况 - 2024年私立中高端医疗服务机构占中国中高端医疗服务市场总收入约66.5%，占中国医疗服务行业总收入约5.6%[25] - 中国私立中高端医疗服务市场总收入从2020年的1930亿元增长到2024年的4263亿元，复合年增长率为21.9%，预计2024 - 2029年以14.3%的复合年增长率增长，到2029年达8314亿元[25] - 按2024年收入计，公司是中国第三大私立中高端医疗服务机构，市场份额为2.0%，在更广泛的中高端医疗服务市场中2024年的市场份额约为0.1%[25] 用户数据 - 截至2022 - 2024年12月31日及2024 - 2025年8月31日，中国医疗服务机构接受服务患者总数分别为162,393人、201,335人、242,549人、190,685人、212,180人[29] - 截至2022 - 2024年12月31日及2025年8月31日，付费患者就诊总人次分别为529,829人次、733,397人次、905,825人次、595,070人次、642,132人次[32] - 截至2022 - 2024年12月31日及2025年8月31日，患者回头率分别为75.7%、78.2%、80.0%、82.7%[32] - 截至2025年8月31日，公司有387名全职医生，平均执业经验约15年，约79%曾在顶级三级甲等医院执业[32] - 截至2025年8月31日，公司共有116,542个卓正会员账户[40] - 截至2025年8月31日，公司为中国35所国际学校提供校內及企业医疗管理服务，2025年10月将服务扩展至一家大型企业客户[41] 业绩总结 - 2022 - 2025年公司总收入分别为4.73184亿元、6.90435亿元、9.58578亿元、6.14804亿元和6.95667亿元[63] - 2022 - 2025年实体医疗服务收入分别为3.92769亿元、5.92492亿元、8.72364亿元、5.53977亿元和6.4099亿元，占比分别为83.0%、85.8%、91.1%、90.1%和92.1%[63] - 2022 - 2025年线上医疗服务收入分别为2123.3万元、2245.9万元、2296万元、1548.3万元和1467.8万元，占比分别为4.5%、3.3%、2.4%、2.5%和2.1%[63] - 2022 - 2025年会员计划收入分别为1860.6万元、2082.1万元、2237.2万元、1496.8万元和1475.6万元，占比分别为3.9%、3.0%、2.3%、2.4%和2.1%[63] - 2022 - 2025年实体医疗服务付费患者就诊人次分别为387,190、565,430、730,291、541,020[66] - 2022 - 2025年线上医疗服务付费患者就诊人次分别为142,639、167,967、175,534、101,112[66] - 2022 - 2025年实体医疗服务就诊次均费用分别为人民币1,014元、1,048元、1,195元、1,185元[66] - 2022 - 2025年线上医疗服务就诊次均费用分别为人民币149元、134元、131元、145元[66] - 2022 - 2024年毛利率从9.3%增至23.6%，2024年及2025年8月31日止八个月分别为24.8%及24.0%[77] - 净亏损从2022年的2.215亿元增至2023年的3.532亿元，2024年录得净利润8020万元[78] - 净利润从2024年8月31日止八个月的5220万元增至2025年同期的8320万元[79] 未来展望 - 35%（约7670万港元）用于打造医疗AI应用专业人才库、开展战略合作、外部采购及改进信息技术系统[106] - 30%（约6570万港元）用于升级和设立医疗服务机构，其中20%用于搬迁深圳机构，10%用于在杭州和上海开设新机构[106] - 25%（约5480万港元）用于收购一、新一线城市业绩良好的医疗服务机构[109] - 10%（约2190万港元）用作营运资金及其他一般公司用途[109] - 截至2025年12月31日止年度，母公司拥有人应占估计综合利润不少于1.3亿元人民币（约1.44亿港元）[109] 市场扩张和并购 - 截至最后实际可行日期，公司设立22家医疗服务机构，并收购两家医疗服务机构，包括一家医院及一家诊所[43] - 2024年因收购武汉神龙天下，来自武汉的实体医疗服务收入大幅增加至116,812千元[43][44] - 西安市高新区卓瑞综合门诊部有限公司于2025年10月27日成立，为公司全资附属公司[156] 其他新策略 - 公司于2020年12月推出“卓正会员计划”[40] - 自2022年3月起，公司通过网上商城“卓正严选”录得健康类产品销售收入[42]

发售股份 - 全球发售股份4,750,000股，香港发售475,000股，国际发售4,275,000股[6] - 香港公开发售初步提呈475,000股，占比10%；国际发售初步提呈4,275,000股，占比90%[17] - 重新分配后发售股份最高总数712,500股，占15%[14] 发售价格 - 最高发售价为每股66.60港元[6] - 发售价不高于每股66.60港元，不低于每股57.70港元[15] 时间安排 - 稳定价格期间预计于2026年3月5日届满[3] - 预计2026年2月6日上午九时正开始买卖[7] - 网上白表服务申请时间为2026年1月29日上午九时至2月3日上午十一时三十分[10] - 香港公开发售于2026年1月29日上午九时开始，2月3日中午十二时结束[23] - 预计定价日为2026年2月4日中午十二时前[18] - 香港公开发售分配结果于2026年2月5日下午十一时前公布[18] - 公司预期不迟于2026年2月5日下午十一时公布最终发售价格等[25] 其他 - 申请香港发售股份须最少50股[11] - 招股章程于联交所及公司网站可供阅览[9] - 公司未曾亦不会根据美国投资公司法登记[2] - 股份以每手50股为买卖单位，代号为2677[28]