证券代码：601727 证券简称：上海电气 编号：临 2025-055 上海电气集团股份有限公司 董事会五届一百一十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海电气集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 30 日以通讯方式召开了公司董事会五届一百一十五次会议。应参 加本次会议的董事 8 人，实际参加会议的董事 8 人。会议符合有关法 律、行政法规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的有关规定。 会议审议并通过以下决议： 一、关于徐建新先生不再担任公司独立董事、战略委员会委员、 审核委员会主席及委员、提名委员会委员、薪酬委员会委员的议案 因任职期满，同意徐建新先生不再担任公司独立董事、战略委员 会委员、审核委员会主席及委员、提名委员会委员、薪酬委员会委员 的职务。徐建新先生将继续履行其独立董事及董事会各专门委员会职 责至公司股东会选举产生新任独立董事之日止。 表决结果：8 票同意，0 票反对，0 票弃权。 表决结果：8 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案已经公司 2025 ...

收入和利润表现 - 第三季度营业总收入为279.73亿元，同比增长4.66%[4] - 年初至报告期末营业总收入为822.76亿元，同比增长7.42%[4] - 营业总收入同比增长7.4%，从765.95亿元增至822.76亿元[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为2.45亿元，同比增长12.58%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为10.65亿元，同比增长8.48%[4] - 归属于母公司股东的净利润同比增长8.5%，从9.82亿元增至10.65亿元[20] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6331.8万元，同比增长27.10%[4] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为6.09亿元，同比增长106.69%[4][10] - 净利润同比下降5.8%，从27.85亿元降至26.25亿元[20] - 基本每股收益为0.068元/股，去年同期为0.063元/股[21] 成本和费用 - 研发费用同比增长8.6%，从36.93亿元增至40.10亿元[20] - 信用减值损失为-12.20亿元，去年同期为-8.93亿元[20] 现金流表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为16.46亿元，同比大幅增长6,637.37%[4][10] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长至16.46亿元，去年同期为0.24亿元[24] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比增长5.3%，从912.84亿元增至961.28亿元[24] - 投资活动产生的现金流量净额为-9,629,458千元，相比上期的321,680千元大幅恶化[25] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1,284,758千元，上期为-417,795千元，净流出扩大[25] - 现金及现金等价物净增加额为-9,245,893千元，上期为-131,146千元，现金大幅减少[25] - 期末现金及现金等价物余额为26,930,626千元，较期初的36,176,519千元减少25.6%[25] - 取得借款收到的现金为20,593,764千元，同比增长21.6%[25] - 偿还债务支付的现金为21,092,549千元，同比增长29.5%[25] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2,232,675千元，同比减少4.6%[25] - 发行债券所收到的现金为1,199,678千元，同比减少20.0%[25] 资产和负债状况 - 报告期末总资产为3,185.52亿元，较上年度末增长5.30%[5] - 公司总资产为3185.52亿元，较2024年末的3025.05亿元增长5.3%[16][17] - 流动资产合计2164.59亿元，非流动资产合计1020.94亿元[16][17] - 公司货币资金为382.82亿元，较2024年末的325.69亿元增长17.5%[16] - 公司存货为504.87亿元，较2024年末的345.50亿元大幅增长46.1%[16] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为540.00亿元，较上年度末增长1.52%[5] - 所有者权益合计同比增长2.3%，从773.80亿元增至791.52亿元[18] - 总负债同比增长6.3%，从2251.25亿元增至2394.00亿元[18] - 公司合同负债为659.84亿元，较2024年末的579.29亿元增长13.9%[17] - 公司短期借款为116.14亿元，较2024年末的95.48亿元增长21.6%[17] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为727,712户[12] - 第一大股东上海电气控股集团有限公司持股64.00亿股，占总股本41.19%[12] - 第二大股东香港中央结算（代理人）有限公司持股29.20亿股，占总股本18.79%[12] - 电气控股及其子公司合计持有公司H股3.14亿股，占公司总股本2.02%[13] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助年初至报告期末金额为4.00亿元[8] 其他重要事项 - 公司不涉及2025年起首次执行新会计准则的调整[26]

内部审计管理制度 上海电气集团股份有限公司 第一章 总则 第一条 为规范上海电气集团股份有限公司（以下简称"集 团"）内部审计工作，提升内部审计工作质量，更好发挥内部审 计监督在公司治理体系中的重要作用，推动企业可持续健康发展， 根据《中华人民共和国审计法》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引》《公司章程》《关于内部审计工作的规定（审计署令 第 11 号）》《上海市国有企业内部审计管理办法》等有关规定， 结合集团实际，制定本制度。 第二章 内部审计领导体制 第四条 集团建立健全党委、董事会直接领导下的内部审计 领导体制。集团党委书记、董事长分管集团内部审计工作，是内 部审计工作第一责任人。集团建立总审计师机制，协助集团党委、 董事会管理内部审计工作。 第五条 集团党委全面领导内部审计工作，定期或不定期召 开会议听取报告、研究内部审计重大事项，加强对内部审计领域 重大工作的顶层设计、统筹协调和督促落实。 第六条 集团董事会负责决定内部审计机构的设置，批准内 部审计重要管理制度、中长期规划、年度审计计划和重要审计报 告，审议集团内部审计工作报告并考核、评价内部审计工作，督 促管理层保障内部审计履行职责所必要的权 ...

公司第三季度业绩 - 第三季度营收为277.81亿元，同比增长4.73% [1] - 第三季度净利润为2.45亿元，同比增长12.58% [1] 公司前三季度累计业绩 - 前三季度累计营收为817.89亿元，同比增长7.50% [1] - 前三季度累计净利润为10.65亿元，同比增长8.48% [1]

第三季度财务表现 - 第三季度营收为277.81亿元，同比增长4.73% [1] - 第三季度净利润为2.45亿元，同比增长12.58% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为817.89亿元，同比增长7.50% [1] - 前三季度累计净利润为10.65亿元，同比增长8.48% [1]

股价与交易表现 - 10月28日盘中下跌2.06%，报9.51元/股，成交22.93亿元，换手率1.89%，总市值1477.87亿元 [1] - 主力资金净流出2.81亿元，特大单买入1.43亿元（占比6.22%），卖出3.10亿元（占比13.52%），大单买入4.33亿元（占比18.90%），卖出5.47亿元（占比23.85%） [1] - 今年以来股价上涨17.26%，近5个交易日涨2.70%，近20日涨15.55%，近60日涨21.15% [1] - 最近一次于9月25日登上龙虎榜，当日净买入7.59亿元，买入总计13.95亿元（占总成交额11.62%），卖出总计6.37亿元（占总成交额5.30%） [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1-6月实现营业收入543.03亿元，同比增长8.89%，归母净利润8.21亿元，同比增长36.40% [2] - 主营业务收入构成为：销售商品81.52%，提供劳务9.43%，工程建造4.56%，其他业务4.49% [1] - A股上市后累计派现99.73亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数70.44万，较上期减少6.70% [2] - 十大流通股东中，中国证券金融股份有限公司持股2.12亿股（第五大股东），较上期减少2039.46万股，香港中央结算有限公司持股1.38亿股（第六大股东），较上期增加699.12万股 [3] - 中证上海国企ETF（510810）为新进第十大流通股东，持股4204.43万股 [3] 行业与业务分类 - 所属申万行业为电力设备-其他电源设备Ⅱ-综合电力设备商 [2] - 所属概念板块包括光热发电、钒电池、特高压、氢能源、上海国资等 [2] - 公司主营业务涉及新能源与环保设备、高效清洁能源设备、工业装备和现代服务业 [1]

AH股溢价率排名 - 东北电气、中石化油服、弘业期货位列AH股溢价率前三，溢价率分别为847.37%、247.50%、235.59% [1][2] - 宁德时代、招商银行、恒瑞医药位列AH股溢价率后三，溢价率分别为-17.62%、0.46%、0.64% [1][2] - 溢价率排名前十的股票普遍存在A股价格显著高于H股价格的现象，例如浙江世宝溢价率为226.86%，晨鸣纸业溢价率为220.25% [2] AH股偏离值排名 - 山东墨龙、东北电气、中石化油服的偏离值位居前三，分别为49.33%、23.99%、20.12% [1][3] - 上海电气、中国外运、第一拖拉机股份的偏离值位居后三，分别为-23.60%、-16.42%、-16.03% [1][3] - 偏离值反映了当前溢价率与过去30天平均溢价率的差值，例如长飞光纤光缆偏离值为15.76%，康希诺生物偏离值为12.46% [3] 具体股票价格与溢价数据 - 东北电气H股价格为0.285港元，A股价格为2.25元，溢价率高达847.37% [2] - 宁德时代H股价格为561.500港元，A股价格为386.18元，溢价率为-17.62% [2] - 山东墨龙H股价格为4.280港元，A股价格为8.29元，溢价率为132.01%，偏离值高达49.33% [3]

电力设备股市场表现 - 哈尔滨电气股价上涨13.79%至13.53港元 [1] - 东方电气股价上涨11.24%至20.38港元 [1] - 上海电气股价上涨5.54%至4.95港元 [1]

港股核电核能板块市场表现 - 港股核电核能板块整体呈现持续上涨态势 [1] - 哈尔滨电气股价涨幅超过13% [1] - 东方电气股价涨幅超过9% [1] - 上海电气和中国核能科技股价涨幅均超过5% [1] - 中核国际与中广核电力股价亦跟随板块上涨 [1]

电力设备股市场表现 - 哈尔滨电气股价上涨13.79%至13.53港元 [1] - 东方电气股价上涨11.24%至20.38港元 [1] - 上海电气股价上涨5.54%至4.95港元 [1] 瑞银对电力需求的乐观预测 - 预计2028年至2030年中国电力需求将增长8%，为早前预测的两倍 [1] - 增长的结构性推动因素包括人工智能数据中心、出口及电动化，其影响超越原来预期 [1] - 预测调整反映对人工智能数据中心兴建、电力出口增长加快及电动化加速的信心增强 [1] - 上述因素将有利于明年起电力设备及电网资本开支 [1] - 瑞银首选股为哈尔滨电气及中广核电力，亦喜欢东方电气等 [1] 核聚变产业政策与发展前景 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》提出前瞻布局未来产业，推动核聚变能等成为新的经济增长点 [1] - 光大证券认为2025年以来我国核聚变领域迈入技术突破与产业布局的快速发展期 [1] - 环流四号、星火一号、张杰院士团队的激光聚变能电站等多技术路线并行推进 [1] - 国内正逐步进入可控核聚变项目招标与工程建设的加速释放期 [1]