业绩总结 - 宝胜2023年第一季度营业收入为5,838百万人民币，同比增长6.5%[5] - 宝胜2023年第二季度销售成本为3,411百万人民币，同比增长20.4%[5] - 宝胜2023年第三季度经营费用率为3.7%，较去年同期下降1.3个百分点[5] - 宝胜2023年归母净利润为220百万人民币，同比增长115.6%[7] - 宝胜2023年毛利率为35.7%，较去年同期提升0.3个百分点[8] 未来展望 - 公司计划在2024年更加聚焦零售折扣的稳定和利润率改善，以取得高质量的利润增长[2] - 渠道结构改善将驱动公司毛利率恢复，预计2024年批发与B2B渠道收入占比下降，B2C泛微店收入贡献持续提升[2] - 公司预测2024年收入将小幅下滑1%，经营利润率同比扩张50bps，维持目标价0.8港元[3] - 公司2024年收入同比增长10%以上，毛利率同比增长超150bps，经营费用率同比下降100bps[15] 新产品和新技术研发 - 2026年预计每股销售额将达到4.19人民币[4] 市场扩张和并购 - SPDBI给予宝胜国际（3813.HK）买入评级，目标价为0.8港元[13] - 宝胜国际（3813.HK）是SPDBI覆盖的消费行业公司之一，目前股价为0.7港元，获得买入评级[14] - 宝胜国际（3813.HK）市场普遍预期为买入[15] - 宝胜国际SPDBI情景假设中，乐观情景下公司收入和利润率增长好于预期，目标价为1.0港元[15] - 悲观情景下公司收入和利润率增长不及预期，目标价为0.6港元[15]

业绩总结 - 宝胜国际2023年业绩表现良好，销售额同比增长7.7%[1] - 宝胜2022年至2023年净利润增长450%[3] - 宝胜2023年第4季度销售额同比增长8.9%[3] - 宝胜2023年每股净现金达0.60港元，相当于股价的90%[3] - 宝胜2024年至2026年预计每股盈利将逐年增长，市盈率逐年下降[3] 用户数据 - 宝胜国际的体育用品品牌季度零售增长数据显示，Anta品牌在2024年1季度零售增长率为40-45%[4] - 宝胜国际的体育用品品牌季度零售增长数据显示，Li Ning品牌在2024年1季度零售增长率为Low-Low-20s[4] - 宝胜国际的体育用品品牌季度零售增长数据显示，FILA品牌在2024年1季度零售增长率为25-30%[4] - 宝胜国际的月度零售同比增长数据显示，2024年1月和2月的同比增长率为35%和16%[5] 未来展望 - 宝胜2023年净利润率提高至2.4%，2024年有望进一步提升[3] - 宝胜2024年预计收入将增长至24,440百万元人民币[7] - 预计2024年税前利润将增长至2,037百万元人民币[7] - 2024年预计毛利率将增长至36.1%[7] - 2024年预计EBITDA利润率将增长至14.5%[7] - 2024年预计净利率将增长至6.3%[7] - 2024年预计ROA将增长至12.4%[7] - 2024年预计ROE将增长至15.4%[7] - 2024年预计ROIC将增长至6.3%[7] - 2024年预计净负债权益比将保持为净现金[7] - 2024年预计存货周转天数将保持在129天[7] 其他新策略 - 宝胜国际净现金占市值的90%，并宣布恢复派息，股价具有大幅上涨潜力[1] - 交银国际证券及其关联公司与多家公司有投资银行业务关系[12] - 报告提醒投资者注意可能存在的利益冲突情况[15] - 交银国际证券建议投资者独立评估报告内资料，并寻求专业顾问意见[19]

财务表现 - 公司2023年营业收入为20,064,497千元，同比增长7.7%[2] - 公司2023年经营溢利为735,861千元，同比增长77.5%[2] - 公司2023年本公司拥有人应占溢利为490,425千元，同比增长450.0%[2] - 公司2023年毛利率为33.7%，同比下降2.2个百分点[2] - 公司2023年每股基本盈利为9.47分，同比增长450.6%[2] - 公司2023年存货为4,704,713千元，同比下降22.5%[2] - 公司2023年现金及等同现金项目为1,827,563千元，同比增长53.6%[2] - 公司2023年银行借贷为39,202千元，同比下降91.4%[2] - 公司2023年投资物业为129,700千元，同比增长47.9%[6] - 公司2023年无形资产为85,820千元，同比增长38.8%[6] - 公司2023年销售运动服装和鞋类产品收入为19,946,875千元人民币，同比增长7.7%[15] - 公司2023年特许专柜销售佣金收入为117,622千元人民币，同比增长7.5%[15] - 公司2023年总营业收入为20,064,497千元人民币，同比增长7.7%[15] - 公司2023年投资物业公平值变动损失为24,800千元人民币[16] - 公司2023年企业所得稅支出为112,594千元人民币[18] - 公司2023年递延税项支出为49,461千元人民币[18] - 公司2023年总税项支出为153,501千元人民币[18] - 公司2022年1月1日确认租赁负债相关递延税项资产为703.8百万元人民币[11] - 公司2022年12月31日确认使用权资产相关递延税项负债为520.7百万元人民币[11] - 公司本年度溢利为人民币490,425千元，较去年的人民币89,164千元大幅增长[22] - 2023年公司营业总收入为20,064.5百万元人民币，同比增长7.7%[36][37] - 2023年公司毛利为6,756.0百万元人民币，毛利率为33.7%，同比下降2.2个百分点[36][38][39] - 2023年公司经营溢利为735.9百万元人民币，同比增长77.5%，经营溢利率为3.7%，同比上升1.5个百分点[41] - 2023年公司销售及经销开支为5,588.2百万元人民币，占营业收入的27.9%，同比下降3.3个百分点[40] - 2023年公司行政开支为751.7百万元人民币，占营业收入的3.7%，同比下降0.6个百分点[40] - 2023年公司财务收入为37.6百万元人民币，融资成本为92.3百万元人民币，同比下降44.6%[42] - 公司2023年溢利净额达到人民币503.2百万元，同比增长402.0%[43] - 公司2023年库存周转期显著改善至148天，库存金额从人民币6,071.9百万元下降至人民币4,704.7百万元[44] - 公司2023年银行结余及现金达到人民币2,874.2百万元，同比增长141.5%[45] - 公司2023年银行借贷总额减少91.4%至人民币39.2百万元[45] - 公司2023年经营活动所得现金净额为人民币3,404.2百万元[46] - 公司2023年资本开支总额增加至人民币344.2百万元[47] 股息与股东回报 - 公司建议派付截至2023年12月31日止年度的末期股息每股0.0120港元[21] - 公司2023年中期股息为每股0.0185港元，总计人民币87,883千元，较去年的人民币70,805千元有所增加[20] - 2023年度末期股息建议为每股0.0120港元，总额约63.9百万港元，需股东批准[54] 运营与销售 - 公司2023年全渠道销售按年增长超过22%，显示数字化转型成效显著[27] - 公司2023年直营店铺数量为3,523间，较去年的4,093间净减少570间[29][30] - 2023年公司全渠道销售占总销售额的27%，相比2022年的24%有所提升[32] - 2023年公司300平方米或以下的销售面积为2,799平方米，占总销售面积的79%，同比下降2个百分点[31] - 公司持续投资于商品共享平台，提升商品调拨及物流管理效率[34] - 公司于2024年1月1日正式导入SAP多项模块，实现业务财务一体化[35] - 公司将继续推动优质销售增长，通过商品共享平台和灵活调拨的采购及库存管理策略来加强当季销售、过季清货及利润率增长[50] - 公司预计大中华地区运动产业价值规模在2025年将达到人民币5万亿元[50] 员工与薪酬 - 公司2023年雇员成本总额为人民币2,279,994千元，较去年的人民币2,425,598千元减少6%[19] - 公司2023年共有约22,100名员工，提供具竞争力的薪酬组合和员工福利[51] - 公司股份奖励计划已授出111,721,810股，占已发行股份的2.10%，可进一步奖励的股份为101,325,374股，占已发行股份的1.90%[52] - 2023年度股份奖励计划下无新股份授出，403,200股失效或注销，2,532,600股已归属，5,227,200股仍受限于归属条件[52] 资产与折旧 - 公司2023年物业、机器及设备折旧为人民币363,636千元，较去年的人民币481,651千元减少24.5%[19] - 公司2023年使用权资产折旧为人民币882,475千元，较去年的人民币1,082,593千元减少18.5%[19] 未来展望 - 公司2024年将以利润率为首要任务，致力于有品质的增长[49] 公司治理与合规 - 2024年股东周年大会将于2024年5月24日举行，股东登记暂停期为5月21日至5月24日[53][55] - 2023年度公司或其子公司未进行任何上市证券的购买、出售或赎回[57] - 公司2023年度综合财务报表已获德勤·关黄陈方会计师行同意，与董事会批准的财务报表一致[59] - 公司已采纳并遵守联交所上市规则附录C3的《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[61] - 公司2023年年报将适时寄发股东，并在公司及香港交易所网站登载[62] 应收与应付款项 - 公司2023年应收购款及其他应收款项为人民币978,919千元，较去年的人民币862,084千元增长13.5%[23][24] - 公司2023年应付货款及其他应付款项为人民币1,252,834千元，较去年的人民币819,396千元增长52.9%[25][26]

營業收入 - 本集团截至二零二三年九月三十日止九个月的營業收入为15,443.7百万元，较去年同期增加7.3%[9] 淨利增长 - 本公司擁有人應佔溢利增加214.8%至约人民幣310.6百萬元[9] - 本期溢利为327.5百万元，较去年同期增长195.8%[11] - 本公司擁有人應佔溢利为310.6百万元，较去年同期增长214.8%[11] 盈利能力 - 本集团受益于全渠道的泛微店生态圈的强劲表现，盈利能力得以改善[10]

财务表现 - 2023年上半年，公司营业收入达到1096亿人民币，同比增长11.1%[4] - 毛利为367.1亿人民币，同比增长5.0%[4] - 经营利润为47.3亿人民币，同比增长127.0%[4] - 每股基本盈利为5.90人民币分，同比增长1635.3%[4] - 本期溢利为318,967千元，较去年同期的24,187千元大幅增长[10] - 本期全面收益总额为316,979千元，较去年同期的22,305千元有显著增长[10] - 本期全面（开支）收益总额为303,477千元，较去年同期的15,531千元大幅增长[13] - 本期溢利为318,967千元，较去年同期的24,187千元有显著增长[13] - 二零二三年六月三十日止六个月的经营活动所得现金净额为2020955千元，较去年同期大幅增长[19] - 二零二三年六月三十日止六个月的现金及等同现金项目增加淨额为834939千元，较去年同期显著增加[20] - 2023年上半年，中国企业所得税为88.93亿人民币，股息预扣税为0，总计即期税额支出为73.67亿人民币，遞延税额支出为44.83亿人民币[37] - 2023年上半年，融资成本包括银行借贷利息支出为5.25亿人民币，相关人士垫款利息支出为0.72亿人民币，租赁负债利息支出为44.19亿人民币，总计为49.51亿人民币；本期溢利为119.39亿人民币[38] - 2023年上半年，存货成本确认为销售成本[39] - 2023年上半年，董事决定向股东派发中期股息每股0.0185港元，总计9853.4万港元[40] - 2023年上半年，本公司每股基本及稀释盈利分别为0.059元和0.059元，本公司擁有人應佔本期盈利为30.55亿人民币[41] - 2023年上半年，本集团购入物业、机器及设备共计134.56亿人民币[42] - 2023年上半年，本集团出售若干物业、机器及设备，获得现金所得款项30.11亿人民币，产生出售损失18.29亿人民币[43] - 本期間的融資成本大幅下降45.9%至人民幣49.5百萬元[69] - 本期溢利淨額为人民幣319.0百萬元，较去年同期大幅增长1,218.8%[70] - 本集团的銷售及經銷开支及行政开支为人民幣3,310.3百萬元，较去年同期减少4.1%[66] - 本集团的平均庫存週轉期顯著改善至133天，庫存金額从去年底下降至人民幣4,672.1百萬元[71] - 本集团的資本開支總額增加至人民幣157.3百萬元，主要用于策略性开设新店和升级店效[73] 会计政策 - 本集团的主要会计政策是按照历史成本法编制，除非涉及重估金融工具等情况[22] - 本集团在编制截至二零二三年六月三十日止六个月的财务报表时，应用了新订和经修订的香港财务报告准则，对财务状况和披露没有重大影响[23] - 本集团首次应用了香港财务报告准则第17号等新订和修订的准则，对财务报表有一定影响[25] - 本集团在应用香港会计准则第12号时，对与单一交易产生的资产和负债相关的遞延税项进行了确认和披露[27] - 本集团在过渡期间已将新会计政策追溯应用于租赁交易，对财务状况和表现没有重大影响[29] - 本集团在过渡期间分开评估了与资产和负债相关的暂时性差异，对财务状况和表现没有重大影响[30] 公司运营 - 本集团主要从事运动服装和鞋类产品的经销和零售，以及提供大型商场空间给零售商和分销商赚取特许专柜销售佣金[36] - 2023年上半年，销售运动服装和鞋类产品达到1089.72亿人民币，特许专柜销售佣金为6.28亿人民币[37] - 公司私域渠道销售按年增长超过50%，证明数字化转型取得成效[52] 股份信息 - 公司股本为300亿股普通股，每股面值0.01港元，已发行并支付的股份为5326.18亿股[48] - 公司股份奖励计划中，已歸屬的股份為377.4万股，已失效的股份为126.4万股[49] - 已獎授股份总数为111,721,810股，约占已发行股份的2.10%，可进一步獎授的股份总数为101,325,374股，约占已发行股份的1.90%[90] 公司治理 - 公司已应用上市规则附录十四的《企业管治守则》并遵守所有适用守则条文及建议最佳常规[100] - 公司已採納上市规则附录十所载的标准守则，董事及僱员均确认遵守操守準則[101] - 董事会審核委员会已与管理层及独立核数师审阅截至2023年6月30日止六个月的财务资料[102]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年上半年营业收入为109.6亿元，较2022年同期的98.65亿元增长11.1%[2] - 2023年上半年毛利为36.71亿元，较2022年同期的34.96亿元增长5.0%[2] - 2023年上半年经营溢利为4.73亿元，较2022年同期的2.08亿元增长127.0%[2] - 2023年上半年公司拥有人应占溢利为3.05亿元，较2022年同期的0.17亿元增长1654.2%[2] - 2023年上半年毛利率为33.5%，较2022年同期的35.4%下降1.9个百分点[2] - 2023年上半年经营溢利率为4.3%，较2022年同期的2.1%上升2.2个百分点[2] - 2023年上半年每股基本盈利为5.90分，较2022年同期的0.34分增长1635.3%[2] - 2023年上半年营业收入总额为10960001千元人民币，2022年同期为9864815千元人民币[17] - 2023年本期所得税开支为88930千元人民币，2022年为103746千元人民币[18] - 2023年过往期间（超额拨备）拨备不足为 - 15260千元人民币，2022年为9297千元人民币[18] - 2022年股息预扣税为13635千元人民币，2023年为0 [18] - 2023年即期税项支出总额为73670千元人民币，2022年为126678千元人民币[18] - 2023年递延税项支出（抵免）为44827千元人民币，2022年为 - 29678千元人民币[18] - 2023年上半年融资成本为49,513千元，2022年为91,451千元[20] - 2023年上半年本期溢利计算中雇员成本总额为1,193,904千元，2022年为1,258,961千元[21] - 2023年公司拟派付中期股息每股0.0185港元，总计98,534,000港元，2022年同期无[23] - 2023年上半年本公司拥有人应占本期盈利为305,465千元，2022年为17,413千元[24] - 本期集团录得营业收入为人民币10,960.0百万元，较去年同期增加11.1%[37][38][39] - 本期毛利为人民币3,670.7百万元，较去年同期增加5.0%，毛利率为33.5%，较去年同期下降1.9个百分点[37][39][40] - 本期销售及经销开支为人民币2,913.6百万元（2022年上半年：人民币3,075.9百万元），占营业收入的26.6%（2022年上半年：31.2%）；行政开支为人民币396.7百万元（2022年上半年：人民币375.9百万元），占营业收入的3.6%（2022年上半年：3.8%）；销售及经销开支及行政开支为人民币3,310.3百万元，较2022年上半年减少4.1%，占营业收入总额的30.2%，同比下降4.8个百分点[41] - 本期经营溢利为人民币472.8百万元，同比上升127.0%，经营溢利率为4.3%，同比上升2.2个百分点[42] - 本期财务收入为人民币14.2百万元（2022年上半年：人民币10.6百万元），融资成本大幅下降45.9%至人民币49.5百万元（2022年上半年：人民币91.5百万元）[42] - 本期录得溢利净额人民币319.0百万元，较2022年同期大升1,218.8%[43] - 2023年上半年公司拥有人应占溢利较2022年同期增加1,654.2%至人民币305.5百万元[37][43] - 销售成本为人民币7,289.3百万元，较去年同期增加14.5%[39] - 2023年上半年平均库存周转期显著改善至133天，2022年上半年为202天；6月30日库存金额从2022年12月31日的60.719亿元降至46.721亿元[44] - 2023年上半年应收货款平均周转期为16天，2022年上半年为21天；应付货款平均周转期为21天，2022年上半年为34天[44] - 2023年6月30日银行结余及现金为22.249亿元，2022年12月31日为11.901亿元；营运资金为60.445亿元，2022年12月31日为54.75亿元[45] - 银行借贷总额减少79.8%至9200万元，2022年12月31日为4.562亿元；资产负债率从2022年12月31日的5.6%降至1.1%；净现金水平大幅提升至21.329亿元，2022年12月31日为7.34亿元[45] - 本期经营活动所得现金净额为20.21亿元，投资活动所用现金净额为3.327亿元，融资活动所用现金净额为8.533亿元[45] - 本期资本开支总额增加至1.573亿元，2022年上半年为1.438亿元[46] - 2023年6月30日已订约但未拨备的资本开支为5380万元，2022年12月31日为6270万元；未折现未来现金流量总额为760万元，2022年12月31日为2140万元[47] 资产相关数据关键指标变化 - 2023年6月30日存货为46.72亿元，较2022年12月31日的60.72亿元下降23.1%[2] - 2023年6月30日应收账款及其他应收款项为25.30亿元，较2022年12月31日的21.50亿元增长17.7%[2] - 2023年6月30日现金及等同现金项目为20.25亿元，较2022年12月31日的11.90亿元增长70.1%[2] - 2023年6月30日，0 - 30天应收货款（已扣除信用损失拨备）为966,480千元，2022年12月31日为820,300千元[27] 递延税项相关数据 - 2022年1月1日和12月31日，公司分别确认有关租赁负债的递延税项资产约7.038亿人民币及5.533亿人民币[14] - 2022年1月1日和12月31日，公司按总额基准分别确认有关使用权资产的递延税项负债约6.719亿人民币及5.207亿人民币[14] 各业务线营业收入数据关键指标变化 - 2023年上半年销售运动服装和鞋类产品营业收入为10897233千元人民币，2022年同期为9807723千元人民币[17] - 2023年上半年特许专柜销售佣金营业收入为62768千元人民币，2022年同期为57092千元人民币[17] 市场及销售渠道数据 - 2023年上半年，服装、鞋帽和针纺织品零售额同比增长12.8%，社会消费品零售总额增长8.2%[29] - 2023年私域渠道销售按年录得超5成增长[29] - 本期全渠道占总销售额约25%，去年同期为21%[34] 直营店相关数据 - 2023年6月30日，公司于大中华地区共有3,723间直营店[30] - 2023年上半年直营店净减少370间，2022年同期净减少176间[31] - 2023年6月30日期初直营店数量为4,093间，2022年同期为4,631间[31] - 2023年6月30日销售面积合计3,723平方米，其中300平方米或以下占80.3%（2,988平方米），大于300平方米占19.7%（735平方米）；2022年6月30日销售面积合计4,455平方米，300平方米或以下占83.1%（3,702平方米），大于300平方米占16.9%（753平方米）[32] 行业规模预测 - 预计2025年大中华地区运动产业价值规模将达5万亿元[50] 员工数量数据 - 2023年6月30日公司共有约23700名员工，按年减少17.1%[51] 股份奖励计划数据 - 股份奖励计划授出股份总数不得超过已发行股份总数（53.26179615亿股）的4%，即2.13047184亿股；每名参与者最高获授股份不得超过已发行股份的1%，即5326.1796万股[52] - 截至2023年3月15日及公告日期，股份奖励计划已奖授股份总数为111,721,810股，约占已发行股份的2.10%，可进一步奖授股份总数为101,325,374股，约占已发行股份的1.90%[53] - 2023年6月30日止六个月内，股份奖励计划无奖励股份授出，126,400股奖励股份失效或注销，377,400股奖励股份归属，当日有7,659,200股奖励股份未归属[53] 股息派付相关 - 董事会决议向2023年9月14日股东名册上股东派发现金中期股息，每股0.0185港元（2022年同期无），10月6日派付[54] 股东登记相关 - 公司2023年9月14日至9月18日暂停办理股东登记，过户文件及股票需在9月13日下午4时30分前送交指定处[55] 证券交易情况 - 2023年6月30日止六个月内，公司及其子公司无购买、出售或赎回本公司上市证券（2022年同期无）[56] 财务资料审阅情况 - 审核委员会与管理层及独立核数师审阅公司2023年6月30日止六个月未经审核简明综合中期财务资料等[57] - 独立核数师德勤•关黄陈方会计师行审阅公司2023年6月30日止六个月未经审核简明综合财务资料[57] 企业管治情况 - 2023年6月30日止六个月，公司应用《企业管治守则》原则，遵守适用守则条文及建议最佳常规[58] - 公司采纳上市规则附录十所载标准守则作为董事买卖证券操守准则，董事确认遵守规定标准[58] 业绩公告及报告发布情况 - 业绩公告在公司网站及港交所网站刊出，2023年中期报告将寄发股东并在上述网站刊出[59]

财务表现 - 本公司截至2023年3月31日止三个月的未经审计综合利润约为人民币2.2亿元[2] - 本公司截至2023年3月31日止三个月的营业收入为人民币5,837.6亿元，较去年同期增长6.5%[7] - 本公司截至2023年3月31日止三个月的经营利润为人民币3.3亿元，较去年同期增长71.0%[10] - 本公司截至2023年3月31日止三个月的净利率为3.9%，较去年同期增长1.9个百分点[10]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为186.38亿元人民币，同比下降20.2%[14] - 营业收入为人民币186.38亿元，同比下降20.2%[38][39] - 毛利为66.88亿元人民币，同比下降19.4%[14] - 毛利为人民币66.88亿元，同比下降19.4%，毛利率为35.9%，同比上升0.4个百分点[38][40][41] - 经营溢利为4.145亿元人民币，同比下降55.4%[14] - 经营溢利为人民币4.145亿元，经营溢利率为2.2%[43] - 公司拥有人应占溢利为8916.4万元人民币，同比下降75.0%[14] - 公司拥有人应占溢利为人民币0.892亿元[38] - 毛利率为35.9%，同比上升0.4个百分点[14] - 经营溢利率为2.2%，同比下降1.8个百分点[14] 成本和费用（同比环比） - 销售及经销开支为人民币58.068亿元，占营业收入31.2%[42] - 行政开支为人民币8.096亿元，占营业收入4.3%[42] - 融资成本为人民币1.668亿元，同比下降17.8%[43] 全渠道销售表现 - 全渠道销售占比从2021年的21%提升至2022年的24%[22] - 全渠道销售占总销售额约24%[34] - 私域渠道（包括微店、抖音直播带货和商场会员平台）在2022年继续录得强劲增长[28] - 公司采用线上线下整合销售策略加强当季商品销售[81] - 公司已加强全销售渠道运营实力并多元化品牌组合[81] 零售网络和店铺运营 - 公司零售网络共有7,293间店铺，包括4,093间直营店铺和3,200间加盟店铺[29] - 直营店铺数量从2021年的4,631间净减少538间至2022年的4,093间[30] - 公司持续推进实体店网络精简和升级，优先考虑优质大店[22][28] - 公司持续关闭或升级业绩较差店铺，同时规划开设新店[77] - 公司大部分营业收入源自实体零售店铺，店铺位置至关重要[77] - 公司大部分营业收入来自实体零售店铺销售[80] 库存和供应链管理 - 存货为60.72亿元人民币，同比下降19.9%[14] - 库存金额从人民币75.78亿元下降至人民币60.719亿元[45] - 平均库存周转期为208天，同比增加45天[45] - 公司对物流及快递基础设施作出重大投资并采用共享仓库策略[81] - 公司采用实时数据分析系统加强库存管理[81] - 物流中断及快递配送服务受阻对2022年上半年的运营造成影响[28] 现金流和资本结构 - 公司现金及现金等价物为人民币11.901亿元，较上年的人民币12.338亿元略有下降[46] - 公司营运资金为人民币54.75亿元，较上年的人民币51.052亿元有所增加[46] - 银行借贷为4.5616亿元人民币，同比下降71.2%[14] - 银行借贷总额大幅减少至人民币4.562亿元，较上年的人民币15.816亿元下降71.2%[46] - 资产负债比率为5.6%，较上年的19.3%显著改善[46] - 经营活动产生的现金流量净额为人民币26.664亿元[46] - 资本开支总额下降至人民币3.116亿元，较上年的人民币4.524亿元减少31.1%[47] - 已签约但未拨备的资本开支为人民币6270万元，较上年的人民币7050万元减少11.1%[49] - 新租约不可撤销期内未来未折现现金流量总额为人民币2140万元，较上年的人民币1530万元增长39.9%[49] 市场环境和行业趋势 - 2022年中国服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比下降6.5%[28] - 2022年人均运动相关消费支出同比下降16.9%[24] - 预计中国运动产业规模将在2025年达到人民币5万亿元[53] - 公司业务主要在中国经营受中国经济及社会环境重大影响[83] - 公司市场竞争激烈，正通过提升客户满意度及创新零售店铺应对[77] 管理层和董事会变动 - 廖元煌53岁自2021年6月起担任执行董事并曾于2020年8月至2022年5月期间担任首席财务官[56] - 胡嘉和54岁自2022年7月起担任执行董事并曾于2015年3月至2022年6月期间担任裕元执行董事[57] - 蔡佩君43岁自2008年4月起担任非执行董事并自2013年6月起担任裕元董事总经理[58] - 李义男81岁自2013年3月起担任非执行董事并曾为裕元执行董事[59] - 陈焕钟67岁自2008年4月起担任独立非执行董事并为万通联合会计师事务所会计师合伙人[60] - 刘诗亮58岁自2022年3月起担任独立非执行董事并曾带领TPK于2010年在台交所上市[61] - 冯雷明65岁自2018年9月起担任独立非执行董事并自2022年7月起担任提名委员会主席[62] - 王军54岁现任首席执行官并曾于2022年7月至2023年3月期间担任代理首席执行官[63] - 廖元煌在银行金融及企业运营方面拥有超过25年经验[56] - 胡嘉和在人力资源管理及业务推展方面拥有广泛经验[57] - 公司董事会于2022年发生多项人事变动：余焕章任主席[100]、胡嘉和任执行董事[100]、刘诗亮任独立非执行董事[100]、廖元煌辞任首席财务官[100]、吴邦治退任[100]、李韶午辞任[100]、谢徽荣辞任独立非执行董事[100] - 李韶午辞任公司主席、执行董事、披露委员会主席及授权代表职务于2022年9月2日[117] - 余焕章获委任为主席、执行董事、披露委员会主席及授权代表于2022年9月2日[117] - 余焕章与公司订立服务协议为期三年自2022年9月2日起至2025年9月1日止[117] - 王军调任为公司首席执行官于2023年3月15日[117] - 余焕章先生于2022年9月2日获委任为执行董事及主席[152][157] - 胡嘉和先生于2022年7月1日获委任为执行董事[152][157] - 新任董事余焕章于2022年9月2日就任执行董事[166] - 新任董事胡嘉和于2022年7月1日就任执行董事[166] - 独立非执行董事刘诗亮于2022年3月25日就任[166] - 执行董事吴邦治于2022年7月1日退任[166] - 执行董事李韶午于2022年9月2日辞任[166] 股息和股东回报 - 公司2022年未派付任何股息，而2021年每股派息0.016港元[73] - 公司股息政策规定将每个财政年度可供分派溢利净额的20%至30%作为股息分派[186] 风险管理和内部控制 - 公司面临主要管理人员流失风险，已设立留聘制度及继任规划[77] - 公司业务依赖信息技术系统，已进行重大投资并建立信息安全机制[74] - 董事会全权负责集团风险管理系统的评估和厘定并承担全部责任[196] - 内部审核部门每季度向审核委员会汇报业务程序和活动检讨情况[196] - 审核委员会每季度通过内部审核报告检讨内部审核部门的工作结果[196] - 董事会每年对集团风险管理及内部监控系统的有效性进行年度审阅[196] - 公司已建立包含政策程序和授权标准的风险管理框架[197] - 风险评估过程包含四个核心阶段：风险识别/评估/应对/监控[199] - 风险识别阶段由部门主管负责识别运营风险并整合至风险库[199] - 风险评估使用事先界定的标准从影响程度和受影响程度两个维度评分[199] - 优先处理的风险提交内部风险管理委员会并指派风险负责人[199] - 董事会认为截至2022年12月31日年度风险管理及内部监控系统有效充足[200] 关联方交易 - 公司与裕元签订鞋类产品采购框架协议，2022年交易总额约为人民币330万元[131][133] - 2022年鞋类产品采购协议年度上限分别为1210万元、1300万元及1560万元（2022-2024年）[132] - 子公司青岛宝胜向山东力威经销销售，2022年实际交易总额约为人民币4560万元[135] - 2022年经销协议年度上限由450万元提高至650万元[131] - 2023年新签经销协议年度上限设定为人民币5000万元[135] - 运动服装及鞋类产品经销平均毛利率介于10%至15%[133] - 裕盛太仓与鸿德签订厂房租赁合同，月租金为人民币296,000元（含5%增值税），租赁保证金为人民币900,000元，年度租金上限为人民币4,444,000元[136] - 鸿德由Godalming Industries Limited全资持有，Godalming约85.45%权益由蔡氏家族成员（包括非执行董事蔡佩君）的全权信托持有[136] - 独立非执行董事确认持续关连交易按一般商务条款进行且符合公司及股东利益[137] - 独立核数师对持续关连交易出具无保留意见报告，未发现违反上市规则事项[138] - 租赁合同月租参考戴德梁行估值厘定，且未超过独立估值师评估的市场租值[136] - 持续关连交易经审核委员会审阅，确认属日常业务且条款公平合理[137][138] 公司治理和董事会运作 - 董事会由8名成员组成，包括3名执行董事、2名非执行董事和3名独立非执行董事[152] - 2022年共举行7次董事会会议和1次股东会议[154] - 董事会会议出席率：余焕章2/2(100%)、廖元煌7/7(100%)、胡嘉和4/4(100%)、吴邦治3/3(100%)、李韶午5/5(100%)、蔡佩君7/7(100%)、李义男7/7(100%)、陈焕钟7/7(100%)、冯雷明7/7(100%)、刘诗亮6/6(100%)[156] - 审核委员会会议出席率：蔡佩君4/4(100%)、陈焕钟4/4(100%)、冯雷明4/4(100%)[156] - 提名委员会会议出席率：胡嘉和1/1(100%)、吴邦治2/2(100%)、陈焕钟3/3(100%)、冯雷明3/3(100%)[156] - 薪酬委员会会议出席率：李义男5/5(100%)、陈焕钟5/5(100%)、刘诗亮4/4(100%)、谢徽荣1/1(100%)[156] - 主席与独立非执行董事会议出席率：余焕章1/1(100%)、陈焕钟1/1(100%)、冯雷明1/1(100%)、刘诗亮1/1(100%)[156] - 股东会议出席率：廖元煌1/1(100%)、吴邦治1/1(100%)、李韶午1/1(100%)、蔡佩君1/1(100%)、李义男1/1(100%)、陈焕钟1/1(100%)、冯雷明1/1(100%)、刘诗亮1/1(100%)[156] - 公司董事会由至少3名独立非执行董事组成，占董事会至少三分之一席位[160] - 公司年内为董事举行2次企业管治相关简介会[163] - 审计委员会年内举行4次会议[169] - 独立非执行董事陈焕钟具备专业会计及财务管理专长[168] - 所有董事须每三年轮值退任及接受重选[160][162] - 薪酬委员会年内举行5次会议[171] - 董事会中女性董事占比13%[173] - 董事学术背景中工商管理专业占比38%[176] - 董事学术背景中经济金融会计专业占比25%[176] - 董事经验中运动服装产业背景占比63%[176] - 董事经验中会计专业背景占比13%[176] - 董事经验中人力资源背景占比13%[176] - 董事经验中信息技术电子背景占比25%[176] - 提名委员会年内举行3次会议[172] - 披露委员会年内未举行正式会议[179] - 外聘核数师德勤核数服务酬金约人民币405.9万元（同比减少1.6%），非核数服务酬金约人民币152.8万元（同比减少9.2%）[182] 股份奖励计划 - 股份奖励计划有效期十年自2014年5月9日起至2024年5月8日止[119] - 股份奖励计划奖励股份总数不超过授出日已发行股份4%[119] - 每名参与者获授股份上限不超过已发行股份1%[119] - 奖励股份接纳应付金额为1.00港元且无需额外金钱付款[119] - 股份奖励计划表现目标要求绩效评级达"良好"或以上等级[119] - 受托人不得就信托持有股份行使投票权[119] - 股份奖励计划于2022年授出1,200,000股奖励股份[120] - 股份奖励计划年内归属奖励股份6,776,800股[120] - 股份奖励计划年内失效或注销2,227,700股奖励股份[120] - 截至2022年12月31日股份奖励计划结余8,163,000股[120] - 余焕章获授1,200,000股奖励股份，分三批授予，归属期至2025年[120] - 王军持有的480,000股奖励股份于2022年7月1日重新分类至董事类别[120][122] - 2022年11月11日奖励股份授出前收市价为每股0.45港元[122] - 年内归属奖励股份的加权平均收市价为每股0.80港元[122] - 裕元股份奖励计划中董事获授281,000股裕元普通股[123] - 李韶午在裕元股份奖励计划中的60,000股奖励股份已失效[123] 股东结构和持股情况 - 董事蔡佩君持有公司股份19,523,000股，占比0.37%[108] - 董事余焕章持有公司股份1,200,000股，占比0.02%[108] - 董事廖元煌持有公司股份1,307,000股，占比0.02%[108] - 董事王军持有公司股份3,759,974股，占比0.07%[108] - 控股股东裕元工业间接持有公司股份权益约62.55%[114] - 裕元工业已发行股份总数为1,612,183,986股[111] - 董事余焕章持有裕元股份30,000股，占比0.00%[111] - 董事廖元煌持有裕元股份30,000股，占比0.00%[111] - 董事胡嘉和持有裕元股份273,000股，占比0.02%[111] - 主要股东Major Focus Management Limited实益持有3,331,551,560股股份，占已发行股份62.55%[126] - 裕元、Wealthplus及宝成均被视为持有相同3,331,551,560股股份权益，各占62.55%[126][127] - 公司已发行股份总数为5,326,179,615股[108] 企业社会责任和可持续发展 - 公司已成立可持续发展小组管理环境相关风险[80] - 公司已制订气候变化政策并每年检讨气候相关风险[80][87] - 公司实施多项措施减少碳排放[80] - 公司2022年捐款总额约人民币0.5百万元，较2021年的人民币0.2百万元增长150%[92] - ESG报告以电子版本形式另行刊发[71] 其他财务数据 - 应收货款及其他应收款项为21.50亿元人民币，同比下降23.4%[14] - 每股基本盈利为1.72人民币分，同比下降74.9%[14] - 公司员工总数约为25,800名[54] - 集团向最大供应商采购额占年度总采购额60%，前五大供应商合计占比91%[143] - 集团前五大客户销售额合计占年度总销售额不足30%[143] - 集团2022年度向退休福利计划及强积金计划供款总额约人民币381.7百万元[145] - 公司2022年末可供分派储备包括缴纳盈余约人民币1,136.5百万元（与2021年末持平）及累计溢利约人民币481.2百万元（较2021年末的人民币213.2百万元增长125.7%）[96] - 公司2021年曾出售30,668,000股上市证券，但2022年度未进行任何上市证券的购入、出售或赎回[97] - 公司财物已妥善投保并设立员工急难救助计划[80] 公司基本信息和会议安排 - 公司主要业务为经销及零售运动服装和鞋类产品[72] - 公司2022年业绩载于第77及78页综合收益表[72] - 公司五年财务概要载于第176页[75] - 公司股东周年大会将于2023年5月25日在香港举行[91] - 公司将于2023年5月22日至25日暂停

财务业绩 - 2022年营业收入186.38亿元，较2021年的233.50亿元下降20.2%[2] - 2022年毛利66.88亿元，较2021年的82.99亿元下降19.4%[2] - 2022年经营溢利4.15亿元，较2021年的9.28亿元下降55.4%[2] - 2022年公司拥有人应占溢利0.89亿元，较2021年的3.57亿元下降75.0%[2] - 2022年毛利率35.9%，较2021年增加0.4个百分点[2] - 2022年经营溢利率2.2%，较2021年减少1.8个百分点[2] - 2022年销售运动服装和鞋类产品营收18,528,602千元，2021年为23,222,060千元；2022年特许专柜销售佣金营收109,419千元，2021年为128,175千元[12] - 2022年经营活动以外其他损失为7,143千元，2021年为15,972千元[13][14] - 2022年所得税开支为162,625千元，2021年为198,365千元[15] - 2022年雇员成本总额为2,425,598千元，2021年为2,764,107千元[17] - 2022年新冠疫情相关政府补贴/援助金额为21,329,000元，2021年为7,865,000元[18] - 2022年确认分派2021年末期股息70,805千元，2021年无；报告期后，董事不建议就2022年度派付末期股息[19] - 2022年公司拥有人应占本年度盈利89,164千元，2021年为356,587千元[21] - 2022年营业收入为186.38亿元，较2021年减少20.2%；毛利为66.88亿元，较2021年减少19.4%；公司拥有人应占溢利为8920万元[33] - 2022年营业收入233.502亿元，较2021年下降20.2%[34] - 2022年毛利66.88亿元，毛利率35.9%，较2021年上升0.4个百分点[35] - 2022年销售及经销开支58.068亿元，行政开支8.096亿元，两者合计较2021年减少15.5%，占营业收入总额的35.5%，同比上升2.0个百分点[36] - 2022年经营溢利4.145亿元，经营溢利率为2.2%[37] - 2022年融资成本16.68亿元，较2021年下降17.8%[37] - 2022年溢利净额1.002亿元，较2021年同期减少73.3%[38] 资产负债情况 - 2022年末存货60.72亿元，较2021年末的75.78亿元下降19.9%[2] - 2022年末应收账款及其他应收款项21.50亿元，较2021年末的28.07亿元下降23.4%[2] - 2022年末银行结余及现金11.90亿元，较2021年末的12.34亿元下降3.5%[2] - 2022年末银行借贷4.56亿元，较2021年末的15.82亿元下降71.2%[2] - 2022年末应收货款及其他应收款项862,084,000元，2021年为1,165,003,000元[22] - 2022年末应付货款及其他应付款项819,396,000元，2021年为1,655,096,000元[24] - 2022年平均库存周转期为208天，库存金额从2021年的75.78亿元下降至60.719亿元[39] - 2022年12月31日，银行借贷总额减至4.562亿元，资产负债率为5.6%，较2021年的19.3%大幅下降[40] - 2022年资本开支总额降至3.116亿元[41] 销售渠道与店铺情况 - 截至2022年12月31日，公司大中华地区零售网络有7293间店铺，包括4093间直营店及3200间加盟店[27] - 2022年直营店数目净减少538间，年末为4093间[28] - 2022年末，300平方米或以下直营店3332间，占比81%；大于300平方米761间，占比19%[29] - 2022年全渠道占总销售额约24%，私域流量渠道销售强劲增长[30] - 公司通过YYsports微信小程序推动会员计划，加强与品牌会员计划整合[31] - 公司持续投资商品共享平台，改善全渠道枢纽计划[31] - 公司投资升级ERP系统、商业智能系统等数字化工具[32] - 公司推进精致化零售策略，精简实体店网络，强化线上流量渠道[26] - 公司线下专注精致化零售策略，2023年店铺调整更常态化[45] 业务展望 - 公司对2023年整体业务复苏持审慎乐观态度，将加快数字化转型，拓展推广会员整合计划[44] - 预计2025年大中华地区运动产业价值规模达5万亿元[45] 员工与股份相关 - 2022年12月31日公司约有25800名员工[46] - 2022年12月31日止年度，股份奖励计划项下120万股奖励股份获授出，222.77万股失效或注销，677.68万股已归属，816.3万股未归属[47] 股东大会与股息 - 2023年股东周年大会资格记录日期为5月25日，大会将于该日举行，5月22 - 25日暂停办理股东登记[47][48][49] - 董事不建议就2022年度派付末期股息（2021年：每股0.016港元）[49] 证券交易 - 2022年12月31日止年度，公司或子公司无购入、出售或赎回上市证券（2021年：3066.8万股）[50] 企业管治 - 公司应用及遵守联交所上市规则企业管治守则原则及适用条文[52] - 公司采纳上市规则董事证券交易标准守则，2022年董事均遵守所需标准[52] 信贷期 - 公司与贸易客户协定信贷期为30天至60天，采购货品付款信贷期为30天至60天[22][25] 疫情影响 - 2022年中国内地服装、鞋帽、针纺织品零售额按年下跌6.5%，公司受疫情影响销售受阻[26]

公司盈利情况 - 截至2022年9月30日止九个月，公司未经审核综合溢利约为人民币9860万元[2] - 2022年前九个月，公司经营溢利为人民币3.426亿元，较去年同期减少65.6%[3][7] - 2022年前九个月，公司本期溢利为人民币1.107亿元，较去年同期减少81.8%[3][7] - 2022年前九个月，公司拥有人应占溢利减少83.4%至约人民币9860万元[6][7] - 2022年第三季度，公司拥有人应占溢利约人民币8120万元，扭亏为盈[6] 公司营收情况 - 2022年前九个月，公司营业收入约为人民币143.936亿元，较去年同期减少20.1%[3][6][7] 公司溢利率情况 - 2022年前九个月，公司经营溢利率为2.4%，较去年同期下降3.1个百分点[7] - 2022年前九个月，公司净溢利率为0.8%，较去年同期下降2.6个百分点[7] 业绩下滑原因 - 业绩下滑归因于新冠疫情持续爆发，消费意欲疲弱，购物场域客流量下降，零售市场气氛波动[6] 准则及决定影响 - 采用经修订香港财务报告准则及议程决定对公司业绩及财务状况无重大影响[5]