文章核心观点 - 广东省市场监督管理局发布2025年网络交易违法典型案例 旨在引导网络经营者合规经营并震慑违法行为 [1] - 案例聚焦于群众反映强烈的网络交易突出问题 其中惠州市惠东县某女鞋店因未按规定公示营业执照信息被处罚 [1] 案例详情与执法行动 - 2025年4月14日 惠东县市场监管局在监管检查中发现该女鞋店未在店铺首页显著位置公示营业执照信息 仅在“店铺声明”板块进行常规声明 [1] - 该行为违反了《网络交易监督管理办法》相关规定 执法人员当即责令当事人限期整改 [1] - 整改期限届满后 经网上核查发现该女鞋店仍未按要求公示营业执照信息 逾期未改正的违法行为持续存在 [1] - 2025年7月25日 惠东县市场监管局依法对该女鞋店作出罚款的行政处罚 [1] 监管目的与行业影响 - 此次公布典型案例为当地网络经营者敲响合规警钟 [1] - 市场监管部门表示此举旨在引导网络交易经营者依法合规经营 震慑违法违规行为 [1]

财务数据和关键指标变化 - 商品利润率大幅扩张，本季度实际增长110个基点，远超此前指引的30个基点增长 [2][3] - 商品利润率在过去七年中累计扩张了700个基点 [5] - 本季度利润率超预期的驱动因素包括：更好的采购规模经济、供应商提供的数量折扣、全集装箱采购、降价幅度低于去年及历史水平带来的全价销售改善，以及全球海运运费下降和与物流供应商重新谈判带来的合同费率下降 [3][4] - 当前财年EBIT利润率指引范围的高端为13.4%，公司长期目标是达到中双位数（约15%）水平 [38] - 实现中双位数EBIT利润率目标的关键驱动因素包括：商品利润率持续增长、SG&A费用率在可比销售额低至中个位数增长的情况下获得杠杆效应，抵消因素是新店扩张带来的采购和占用成本增加 [38][39] - 预计达到中双位数EBIT利润率目标仍需三到四年时间，具体取决于营收表现 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 独家品牌渗透率符合预期，但并非本季度利润率超预期的主要贡献因素 [3] - 工装靴业务可比销售额实现中个位数增长 [10] - 工装靴业务改进措施包括：围绕工装靴业务开展过去未有的数字营销、引入表现良好的新工装靴品牌，以及重新调整店内工装靴的商品陈列方式（按安全鞋头类型和尺码分类） [10][11] - 所有主要商品类别在本季度均表现强劲，包括男女士西部靴、工装靴和丹宁产品，增长分布非常均衡 [41][42] - 丹宁产品表现持续改善，但流行的丹宁廓形（靴型剪裁、西部风格）并非短期时尚趋势 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前在美国49个州开展业务 [24] - 新店正进入传统市场（如亚利桑那州、加利福尼亚州、德克萨斯州）以及新市场 [24] - 公司在人口更密集的城区中心以及作为区域中心的农村市场都表现良好 [31] - 近期在泽西城和亨廷顿海滩等人口密集区开设了新店 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 新任CEO上任后聚焦三大领域：建立独家品牌的自有采购团队、将独家品牌作为真实品牌进行营销、重振工装靴业务 [7][10] - 公司已决定建立自有的独家品牌采购团队，目前团队建设已完成约三分之二，该团队当前主要应对关税变动，未来将专注于提升独家品牌利润率 [7][8] - 独家品牌（如Cody James, Cheyenne, Idyllwind, Hawx, Rank 45）将被作为真实品牌进行营销，拥有独立的营销活动、品牌知名度活动、赞助运动员/音乐家以及独立网站，以吸引消费者到店购买 [10] - 公司拓宽品牌定位，引入“乡村生活方式”客户群体，该群体与传统的西部核心客户不同，但生活方式同样真实，他们可能驾驶皮卡、喜欢纳斯卡、乡村音乐、钓鱼狩猎等 [19][20] - 针对“乡村生活方式”客户，营销活动更偏向主流，例如与纳斯卡、NFL合作，首次赞助Stagecoach音乐节，以及赞助Riley Green的巡演 [20] - 总目标市场规模从400亿美元大幅上调至580亿美元，上调原因包括：乡村生活方式客户群体的纳入、传统西部客户群体的扩大，以及丹宁产品成为公司重要品类后带来的市场增量 [22][23] - 长期门店增长目标从900家上调至1200家，上调基于内部按核心统计区域的分析、第三方研究以及扩大的目标市场规模验证 [24] - 理想的新店面积约为12,000平方英尺，平均新店销售额约为320万美元，选址通常在由家得宝、劳氏、好市多或沃尔玛等高频客流零售商主导的大型购物中心 [24][27] - 预计未来可预见的时期内，门店增长率将维持在12%-15% [28] - 在数字业务方面，推出了新的订单管理筛选工具、更好的搜索功能和商品展示，并增加了网站支付方式 [1] - 任命了首席数字官，并利用TikTok直播（在店内进行）作为“特洛伊木马”来营销实体店，吸引潜在顾客到访 [34][35] - 社交媒体营销策略更倾向于与“日常创作者”合作，而非专业网红，以追求更真实、非专业制作的内容，迎合年轻客户对真实性的需求 [36][37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关于关税和定价策略：第三方品牌已在去年夏季因关税实施涨价，并于8月底完成。公司对自有品牌采取了“维持低价更久”的策略以观察消费者反应，发现消费者能够消化涨价，但独家品牌渗透率并未因此大幅跃升。鉴于本季度利润率表现良好且业务运行顺畅，为避免干扰门店运营，公司决定将独家品牌价格维持到假日季结束。自1月起，公司将转向提价以保持独家品牌的利润率，预计实施低个位数的提价，具体将按款式逐一评估 [15][16] - 关于经济环境：管理层认为减税、小费预扣减少、退税以及制造业岗位回流等宏观因素对核心客户（家庭收入约7.5万-8万美元）是积极信号。历史数据显示，退税发放延迟会影响可比销售趋势，但退税金额增加与销售趋势的直接关联较难量化。总体而言，如果消费者能保留更多收入，对公司业务应是积极趋势 [44][45] - 关于当前业务驱动力：管理层认为本季度的强劲表现（可比销售额增长5.7%，且面对艰难的比较基准）主要归功于团队执行力、公司文化相关性和品牌定位的拓宽，而非单一的时尚趋势驱动。公司作为生活方式零售商，凭借更好的产品选择、商品陈列和客户服务吸引了消费者 [40][41][43] 其他重要信息 - 公司已在门店安装客流计数器，并将在下一财年开始将客流数据纳入可比销售额计算 [43] - 公司将在Stagecoach音乐节举办激活活动，并在相关区域（Banning, Palm Desert, Indio）拥有三家永久门店 [21] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于商品利润率大幅扩张110个基点的驱动因素 [2] - **回答**: 超预期主要源于更好的采购规模经济（供应商数量折扣、全集装箱采购）、降价幅度低于历史水平带来的全价销售改善，以及全球海运运费下降和与物流供应商重新谈判带来的合同费率下降。独家品牌渗透率符合预期，但并非超预期的主因 [3][4] 问题: 新任CEO带来了哪些新举措 [6] - **回答**: 三大聚焦领域：建立独家品牌的自有采购团队、将独家品牌作为真实品牌进行营销、重振工装靴业务。采购团队已组建约三分之二，当前应对关税变动，未来将转向提升利润率。独家品牌将拥有独立营销和网站。工装靴业务通过数字营销、新品牌引入和店内陈列改革，已实现中个位数可比销售增长 [7][8][10][11] 问题: 公司如何应对关税及相关的定价策略 [12] - **回答**: 第三方品牌已完成涨价。公司对自有品牌先维持价格以观察市场，发现消费者接受涨价后，决定在假日季保持价格稳定。自1月起，将对独家品牌实施低个位数提价以保持利润率，具体按款式评估 [15][16] 问题: 什么是“乡村生活方式”客户，如何触达他们 [17] - **回答**: 该群体不同于传统西部客户，但生活方式真实（如开皮卡、喜欢纳斯卡/乡村音乐、钓鱼狩猎）。营销更主流，包括与纳斯卡、NFL合作，赞助Stagecoach音乐节和Riley Green巡演 [19][20] 问题: 总目标市场规模从400亿增至580亿美元的依据 [22] - **回答**: 上调原因包括纳入乡村生活方式客户、传统西部客户群体扩大，以及公司作为丹宁产品目的地地位提升带来的市场增量 [23] 问题: 门店增长目标上调至1200家，未来增长计划及理想门店模型 [24] - **回答**: 理想门店约12,000平方英尺，平均新店销售额约320万美元，选址于大型购物中心。增长将遍布全国，包括新市场和已有城市的加密。预计门店增长率维持在12%-15% [24][27][28] 问题: 东北部人口密集区（如泽西城）门店表现如何 [31] - **回答**: 公司在更靠近城市中心以及作为区域中心的农村市场都表现良好，在泽西城、亨廷顿海滩等人口密集区的新店取得了成功 [31] 问题: 数字业务和社交媒体的新举措，特别是TikTok商店 [34] - **回答**: 利用TikTok直播（在店内进行）主要目的是营销实体店。社交媒体策略更倾向于与“日常创作者”合作，以创造更真实、非专业的内容，迎合年轻客户 [35][36][37] 问题: 实现中双位数EBIT利润率目标的关键驱动因素 [38] - **回答**: 主要驱动包括商品利润率持续增长、SG&A费用率在可比销售增长下获得杠杆。抵消因素是新店带来的采购占用成本。预计还需三到四年达到目标 [38][39] 问题: 当前业务强劲是受特定趋势驱动还是公司执行力所致 [40] - **回答**: 管理层认为是团队执行力、文化相关性和品牌拓宽的结果，所有主要品类均衡增长，丹宁产品的流行是长期趋势而非短期时尚 [41][42] 问题: 经济环境变化（减税、退税、制造业回流）对核心客户和业务的影响 [44] - **回答**: 这些因素对核心客户是积极信号。退税延迟会影响销售趋势，但金额增加与销售的直接关联较难量化。总体而言，消费者保留更多收入对公司业务是积极趋势 [44][45]

公司概况与历史沿革 - 公司前身为港大零售国际控股有限公司，于2013年在港交所上市，初期核心业务为鞋类产品代理销售 [3] - 公司代理多个国际鞋类品牌，但与市场熟知的“TATA女鞋”品牌无关联 [3] - 后期公司转型聚焦大健康领域，并开通金融服务业务，旨在成为综合型公司，公司名称亦变更为TATA健康国际控股有限公司 [3][8] 复牌与股价表现 - 公司股票在停牌长达一年半后，于2025年12月1日复牌，复牌当日股价涨幅达566.67%，收盘于2.00港元/股 [1][13] - 复牌后股价未能维持涨势，随后几日持续下跌，至12月12日收盘于1.60港元/股，较复牌日收盘价下跌37.50% [1] - 停牌原因为公司缺乏营运资金、未能凑齐审计所需资料，导致无法按时发布2023年年度业绩 [1] 长期财务表现与盈利困境 - 自2013年上市以来，公司长期处于微利或亏损状态，仅2013年、2014年及2022年实现盈利 [5][6] - 2013年至2024年的12年间，公司累计净利润仅为3358.2万元 [6] - 亏损年份中，2020年亏损最为严重，净亏损达1.52亿元，超过其多年累计盈利总额 [6] 传统鞋类零售业务分析 - 鞋类代理业务曾是公司前期主营业务，销售集中于中国香港及澳门地区，以线下零售店为主 [7] - 截至2017年末，公司在中国香港拥有48间零售店及9间短租促销点，在澳门拥有2间零售店 [7] - 该业务严重依赖访港旅客消费，易受政策环境及突发事件冲击 [7] - 例如，2019年受社会事件影响，访港旅客下跌14.2%，导致当年鞋类业务收入较2018年减少20.1% [7] - 同时，内地电商平台的崛起也给公司在内地的运营带来压力，管理层曾考虑缩减内地投资规模 [7] 业务转型与大健康领域拓展 - 为应对传统业务压力，公司于2018年开始新增保健产品与金融服务业务，启动转型 [8] - 公司转型大健康领域的动因之一是看好中国保健市场增长潜力，一份2014年的报告预计中国保健市场规模可达约4000亿元 [9] - 2018年下半年，公司通过投资合作方，扩展业务至保健行业 [9] - 2019年，公司通过成立悦医区块链医疗科技公司，将区块链技术应用于医疗场景，为转型搭建技术基础 [9] - 2020年12月，“TATA健康”APP上线，聚焦家庭会员健康服务，标志公司全面进军大健康领域 [10] 金融服务业务布局 - 2018年，公司通过收购德诚控股相关公司51%的股权，以总代价4080万港元进入金融服务领域 [10] - 该收购参考了目标集团约9100万港元的估值，旨在获得金融服务业务团队和运营能力 [10] - 金融服务板块聚焦证券顾问、投资管理及企业融资顾问三类核心服务 [10] 多元化业务现状与困境 - 公司目前维持鞋类、金融服务、保健、线上医疗四大业务分部布局 [11] - 但大健康相关业务推进严重受阻：保健业务在2023年和2024年收入均为零；线上医疗服务在2024年收入归零，且核心附属公司商赢医疗因无力支付员工欠薪进入破产程序 [11] - 金融服务业务始终未形成规模和竞争力，实际经营成效有限 [11] - 根据最新数据，公司收入主要来源于鞋类产品（124,455千港元），但分部业绩为亏损（-39,926千港元），其他业务板块未贡献收入 [12] 停牌与复牌过程 - 2024年4月，因无法按时刊发2023年年度业绩，公司股票开始停牌 [12] - 联交所给出复牌指引，要求其刊发未披露财务业绩、完善内控等，并设定18个月（至2025年10月1日）的最后期限，否则可能面临退市风险 [12] - 停牌期间，公司完成了所有拖欠的财务报告披露，包括2023年度、2024年度、2024年中期及2025年中期业绩 [12] - 通过推进披露和完善内控，公司最终达成所有复牌指引，于2025年12月1日成功复牌 [13]

公司基本信息 - 公司名称为赣州市赣县区汐悦鞋业店，性质为个体工商户 [1] - 法定代表人为蓝婷 [1] - 注册资本为8万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务为鞋帽零售与批发，以及服装服饰零售与批发 [1] - 业务延伸至日用品、日用百货、针纺织品及原料的销售 [1] - 业务模式包含个人互联网直播服务和互联网销售（除需要许可的商品）[1]

公司月度经营表现 - 2025年11月公司综合经营收益净额为11.72亿元人民币 与去年同月相比下跌5.1% [1] - 综合经营收益净额定义为总销售额减去销售折扣及销售退货 [1] 公司累计经营表现 - 截至2025年11月30日止11个月 公司综合累计经营收益净额为157.84亿元人民币 [1] - 该累计收益与去年同期相比下跌6.8% [1]

公司基本信息 - 营山县恒娜鞋业坊（个体工商户）于近日成立 [1] - 公司法定代表人为张红梅 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围为鞋帽零售、服装服饰零售、日用百货销售、箱包销售、眼镜销售（不含隐形眼镜）、针纺织品及原料销售、玩具销售、文具用品批发 [1] - 公司经营范围包括互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 公司依法自主开展经营活动，除依法须经批准的项目外 [1]

公司股价表现 - 公司股票在停牌超过一年半后于12月1日恢复交易，股价大幅上涨 [1] - 午后涨幅一度扩大至723.33% [1] - 股价报2.47港元，成交额超过1700万港元 [1] 公司业务与复牌情况 - 公司主营业务为位于香港的鞋类零售 [1] - 公司已达成所有复牌指引，包括刊发未刊发的财务业绩、证明业务持续可行、进行独立内部控制审查等 [1]

事件概述 - 消费者在FILA KIDS门店购物后，发现店员对其进行了带有贬义的备注（如“买双鞋子都嫌贵”）并将截图发至会员群，引发消费者不满 [2][5] - 公司官方服务号回应称已对涉事员工进行严肃批评，并表示此类行为绝对不被允许 [9] - 门店店长解释称备注是为了更细致地服务，并否认存在不尊重顾客的意图 [7] 服务质量问题案例 - 浙江消费者购买FILA裤子后发现裤腿长短不一，门店处理态度消极，店长言论引发顾客关于身材质疑的争议 [11] - 济南FILA门店被指导购态度差，在未告知的情况下让顾客试穿展示用的错误尺码鞋 [11] - 网友评论指出济南万象城的FILA门店也存在服务态度问题 [13] 财务表现 - 安踏集团上半年营收为385.44亿元，同比增长14.3% [15] - 归母净利润为70.31亿元，同比下滑8.9%，剔除一次性收益后同比增速为14.5% [15] - 集团整体毛利率为63.4%，较上年同期下滑0.7个百分点 [15] - FILA品牌收入为141.8亿元，同比增长8.6%，但毛利率同比下滑2.2个百分点至68%，呈现以价换量策略 [15] - FILA品牌经营利润率为27.7%，同比下降0.9个百分点 [17]

公司基本信息 - 丰城未来鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为邵影莉 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 经营一般项目包括品牌管理 [1] - 业务涵盖互联网销售（除销售需要许可的商品） [1] - 涉及服装服饰零售、鞋帽零售、日用百货销售、日用品销售 [1] - 包括工艺美术品及收藏品批发（象牙及其制品除外） [1] - 包含办公用品销售、日用陶瓷制品制造、特种陶瓷制品销售 [1] - 涉及照明器具销售、体育用品及器材零售、电子产品销售 [1] - 包括林业产品销售、供应链管理服务 [1]

公司基本信息 - 公司名称为成都市金牛区锐琪琳女鞋店，属于个体工商户 [1] - 法定代表人为郭强 [1] - 注册资本为1万人民币 [1] 公司经营范围 - 核心业务为鞋帽零售与批发，以及日用百货、服装服饰、箱包等商品销售 [1] - 业务包含互联网销售及个人互联网直播服务 [1] - 服务范围延伸至摄像及视频制作服务 [1] - 其他销售品类包括文具用品、化妆品、家居用品及针纺织品 [1]