公司财务表现 - 预期截至2025年6月30日止6个月营业收入约91.59亿元人民币 较去年同期减少8.3% [1] - 公司拥有人应占溢利约1.88亿元人民币 较去年同期大幅减少44.1% [1] - 销售规模下降导致经营反杠杆 叠加促销折扣幅度加大 严重影响盈利能力 [1] 市场运营状况 - 中国大陆市场消费信心低迷 库存水平偏高导致客流量疲软 [1] - 面临严峻折价竞争环境 零售网络销售动能进一步放缓 [1] - 同店销售取得10%到20%的中段跌幅 低线城市客流不振现象尤为明显 [1] 渠道表现 - 加盟渠道表现受到严重冲击 主要由于低线城市客流大幅减少 [1] - 尽管持续严谨控管费用 但销售规模下降抵消成本控制效果 [1]

核心观点 - 心玮医疗-B预计2025年中期净利润不少于人民币4000万元，较2024年同期净亏损人民币510万元大幅转亏为盈，主要由于业务增长导致收益增加及整体开支比率下降 [1] - 多家公司发布盈喜或盈警公告，其中百奥家庭互动预期中期利润增加约134.9%至141.6%，创维集团预计中期税后溢利同比下降约50%，宝胜国际预计中期纯利约1.876亿元同比减少44.1% [2] - 中国中车签订约人民币329.2亿元重大合同，中国电力6月合并总售电量1129.9万兆瓦时同比减少5.04% [2] - 多家公司进行股份回购及注销，包括渣打集团耗资965.5万英镑回购71.9万股，首程控股耗资3230万港元回购1765万股，汇丰控股注销311.13万股股份 [4] 盈喜盈警 - 心玮医疗-B预计2025年中期净利润不少于人民币4000万元，较2024年同期净亏损人民币510万元大幅转亏为盈 [1] - 百奥家庭互动预期中期利润增加约134.9%至141.6% [2] - 宝胜国际预计中期纯利约人民币1.876亿元，同比减少44.1% [2] - 创维集团预计中期税后溢利同比将录得约50%的下降幅度 [2] 重大合作与协议 - 瑞和数智与独立第三方机构达成虚拟加密资产交易平台联合开发的合作框架协议 [2] - 中基长寿科学拟与好柿多(深圳)共同合作长寿检测及长寿管理业务 [2] - 英诺赛科与联合电子成立氮化镓技术联合实验室 [2] - 利记附属签署收地协议，宁波镇浦路三期项目补偿金逾1400万港元 [2] - 滨海投资与天津特检院签署战略合作框架协议 [2] - 谊砾控股合作开发矿产品交易生态，支持"76码"代金券及稳定币支付 [2] 财务与运营数据 - 中国中车近期签订约人民币329.2亿元重大合同 [2] - 中国电力6月合并总售电量1129.9万兆瓦时，同比减少5.04% [2] 医药创新 - 上海医药B019新适应症获得临床试验批准通知书 [3] 股权与资产交易 - 电讯数码控股拟4000万港元收购电讯数码证券全部股权 [3] - 创业集团控股拟溢价约44.93%配发2.2亿股，净筹2202万港元 [3] - 智云国际拟折让约16.48%配发6300万股，净筹约4762万港元 [4] 股权激励 - 奇点国峰授出2340万股奖励股份 [3] - 百望股份授出475万股受限制股份 [3] 股份回购与注销 - 渣打集团7月28日耗资965.5万英镑回购71.9万股 [4] - 首程控股7月29日耗资3230万港元回购1765万股 [4] - 保诚7月28日耗资302.3万英镑回购32.2万股 [4] - 贝壳-W7月28日耗资300万美元回购46.1万股 [4] - 药明康德调整A股回购价格上限 [4] - 美的集团7月29日耗资1992.3万港元回购25.3万股 [4] - 潍柴动力7月29日耗资人民币1174.17万元回购76.99万股A股 [4] - VITASOY INT'L7月29日耗资1112.61万港元回购120.2万股 [4] - 中国外运注销2202万股H股 [4] - 汇丰控股7月28日注销311.13万股股份 [4] - 力鸿检验7月29日注销438.4万股 [4] - WING ON CO7月29日注销9.4万股购回股份 [4] 公司治理 - 天利控股集团建议增加法定股本 [2] - 珠江钢管建议股份溢价削减 [4]

核心财务表现 - 截至6月底中期股东应占溢利约1.88亿元人民币 同比下跌44.1% [1] - 2024年度同期中期股东应占溢利为3.36亿元人民币 每股盈利6.48分 [1] 市场环境挑战 - 中国大陆市场消费信心低迷 库存水平偏高导致客流量疲软 [1] - 行业折价竞争严峻 零售网络销售动能进一步放缓 [1] - 同店销售录得10%到20%的中段跌幅 [1] 渠道与区域表现 - 低线城市客流不振 大幅影响集团加盟渠道表现 [1] 盈利能力影响因素 - 销售规模下降导致经营反杠杆 持续严谨控管费用仍受影响 [1] - 促销环境下折扣幅度加大 进一步影响盈利能力 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年营业收入约人民币91 59亿元 同比减少8 3% [1] - 公司拥有人应占溢利约人民币1 88亿元 同比大幅下降44 1% [1] 市场环境 - 中国大陆市场消费信心低迷 库存水平偏高导致客流量疲软 [1] - 行业折价竞争严峻 促销环境下折扣幅度加大 [1] 销售情况 - 零售网络销售动能进一步放缓 同店销售取得10%到20%的中段跌幅 [1] - 低线城市客流不振 大幅影响加盟渠道表现 [1] 经营影响 - 销售规模下降导致经营反杠杆 严谨控管费用未能抵消负面影响 [1] - 盈利能力受到折扣加大和销售下滑的双重挤压 [1]

财务表现 - 预期截至2025年6月30日止六个月营业收入约人民币91.594亿元，同比减少8.3% [1] - 公司拥有人应占溢利约人民币1.876亿元，同比大幅减少44.1% [1] - 同店销售录得10%到20%的中段跌幅 [1] 市场环境与经营挑战 - 中国大陆市场消费信心低迷且库存水平偏高，导致客流量疲软 [1] - 行业折价竞争严峻，促销环境下折扣幅度加大影响盈利能力 [1] - 低线城市客流不振大幅影响加盟渠道表现 [1] - 销售规模下降导致经营反杠杆，尽管持续严谨控管费用 [1] 公司战略与财务状况 - 在高度竞争的电商环境下持续提升全渠道实力 [1] - 秉持高度敏捷灵活的决策模式应对经济环境不明 [1] - 集团净现金强劲，维持稳健的财务状况 [1]

财务表现 - 预计2025年上半年营业收入约人民币91.59亿元 同比减少8.3% [1] - 公司拥有人应占溢利约人民币1.88亿元 同比大幅减少44.1% [1] - 销售规模下降导致经营反杠杆 盈利能力受到显著影响 [1] 运营状况 - 同店销售录得10%到20%的中段跌幅 零售网络销售动能进一步放缓 [1] - 低线城市客流不振 加盟渠道表现受到大幅影响 [1] - 库存水平偏高 折价竞争严峻 促销环境下折扣幅度加大 [1] 市场环境 - 中国大陆市场消费信心低迷 客流量持续疲软 [1] - 行业面临瞬息万变的消费格局 存在诸多不利因素 [1]

业绩总结 - 集团预计本期营业收入约91.594亿元，较去年同期减少约8.3%[4] - 集团预计本期公司拥有人应占溢利约1.876亿元，较去年同期减少44.1%[4] - 集团零售网络同店销售录得10%到20%的中段跌幅[5] 未来展望 - 集团预期于2025年8月11日公布未经审核综合业绩[5]

公司业绩表现 - 2025年一季度营业收入51.07亿元，同比减少5.4% [1] - 权益持有人应占溢利1.38亿元，同比减少18.2% [1] - 毛利率32.74%，净利率2.91%，盈利能力有限 [6] - 权益持有人应占溢利同比下降20.65%，降幅超过营收降幅 [6] 线上线下销售对比 - 线上销售动能持续超越线下零售，成为业绩重要支撑 [4] - 线下零售业务疲软，实体店客流量波动明显 [3][4] - 门店数量从2019年底5883家缩减至2024年底3448家，五年净减少2435家 [4] 行业挑战与竞争 - 传统零售模式面临电商平台、品牌直营等多重压力 [4] - DTC趋势下，Nike、Adidas等品牌商将资源倾斜向自营业务，冲击传统代理商 [4] - 品牌方在核心商圈加速开设大型旗舰店，分流代理商客源并挤压利润空间 [5] 财务状况与风险 - 存货规模49.46亿元，占流动资产52.6%，高库存增加经营风险 [6] - 应收账款21.25亿元，周转率8.73次，回收风险需关注 [6] - 现金及现金等价物14.19亿元，短期存款8.47亿元，流动性相对充裕 [6]

业绩总结 - 2025年6月综合经营收益净额11.81264亿元，同比下跌16.4%[5] - 截至2025年6月30日止六个月综合累计经营收益净额91.59425亿元，同比跌8.3%[5] 公司关系 - 公司为裕元子公司，裕元为宝成工业子公司[3]

会议安排 - 公司将于2025年8月11日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准截至2025年6月30日止6个月未经审核中期业绩及其发布[3] - 会议将考虑派发中期股息（如适用）[3] 人员信息 - 截至公告日期，非执行董事包括邱晖尧等3人[3] - 截至公告日期，执行董事包括胡嘉和等3人[3] - 截至公告日期，独立非执行董事包括陈焕钟等3人[3] 公司网址 - 公司网址为www.pousheng.com[3]