股本与股份 - 截至2025年8月底，公司法定股本100,000美元，股份1,000,000,000股，面值0.0001美元，本月无增减[1] - 截至2025年8月底，已发行股份514,483,774股，库存股份0，本月无增减[2] 购股权 - 首次公开发售前购股权本月结存股份期权2,315,864，无变动[3] - 多个首次公开发售后购股权计划本月结存股份期权无变动[3][4] 期权资金与股份变动 - 本月行使期权所得资金0美元，已发行及库存股份总额无增减[4][6]

核心业绩表现 - 1H25收入9.37亿元 同比下降7.6% [1] - 1H25毛利率77.6% 同比基本持平 [1] - 1H25 Non-IFRS净利润9681万元 Non-IFRS净利润率10.3% 同比提升3.7个百分点 [1] - 2H25 Non-IFRS营业利润1.25亿元 营业利润率13.3% 同比提升4.0个百分点 [2] - 2H25 Non-IFRS净利润0.97亿元 净利润率10.3% 同比提升3.8个百分点 [2] 业务细分表现 - B端企业用户收入7.68亿元 同比下降9.9% [1] - 平台有效职位数同比下降3.3% [1] - 累计验证企业用户数143.4万 同比增长4.8% [1] - 企业客户数目6.3万 同比下滑1% [1] - 付费用户ARPU同比下降9.1% [1] - C端收入同比增长5.2% [1] - 付费个人用户数12.3万人 [1] 成本控制与分红 - 销售费用率同比下降2.7个百分点 [2] - 研发费用率同比下降2.4个百分点 [2] - 宣布未来三年以不低于Non-IFRS净利润50%进行年度派息 [2] - 今年5月派发每股0.42港元特别股息 [2] AI战略进展 - B端AI产品在付费企业中的累计覆盖率从30%提升至70% [2] - AI智能面试官Doris覆盖15个一级行业 评分一致性稳定性高于95% [2] - 预计全年AI面试量将突破百万次 [2] - "意向人选"功能两小时推荐率从50%提升至64% [2] - 2Q25猎聘AI企业版上线后标准套餐新增客户出现同比增长 [1] - 正在研发面向个人用户的AI产品 预计2H25上线 [1] 行业需求趋势 - 家电和仓储物流等政策支持领域新发职位数持续提升 [1] - 互联网中新零售和AI方向职位数增长 [1] - 能源化工、金属冶炼、教培等细分赛道新发职位数有所增长 [1] - 100-500人中型企业用人需求增量更为明显 [1] 业绩展望 - 预计2H25现金收入企稳回升 [1] - 预计2H25费用率下滑幅度将减少 [2] - 下调2025年收入预测2.2%至19.85亿元 [3] - 下调2026年收入预测1.6%至19.99亿元 [3] - 维持2025及2026年盈利预测基本不变 [3]

行业与公司 * 行业：在线招聘行业，聚焦中高端白领招聘市场[3][13][14] * 公司：同道猎聘[1] 核心运营表现 * 个人用户注册数达1.11亿人次，同比增长10.5%[3] * 平均月活跃用户（MAU）同比增长18%[2][3] * 个人付费用户数下降12%，主要受子业务影响[2][3] * 验证企业用户数达143万家，同比增长约5%[3] * 付费企业用户数基本持平，为6.3万家[2][3] * 注册猎头数接近22万个，验证猎头出达人次数明显上涨[2][3] * 2025年上半年招聘市场整体相对稳定，第三季度业务好转，八月份表现明显改善[3][8] * 中高端白领市场尚未完全转正，但新签客户数一季度止跌，二季度明显增长[13] * 互联网、汽车和制造业的新发职位同比有所改善[13] 核心财务表现 * 公司营业收入下降7.6%[2][3] * 上半年季度回款趋势向好[2][4] * ToB收入占比82%，C端收入占比提升至18%[2][4] * 毛利率保持稳定，上半年微降0.5个百分点，全年预计与2024年基本持平或略有改善[4][16] * 总运营费用下降13.2%至6.82亿元[2][4] * 研发费用同比下降22%至1.3亿元[4][6] * 销售和营销费用下降13%至4.2亿元[4][6] * 管理费用下降5%至1.36亿元[4][6] * 归母净利润同比增长77%[2][4] * 2025年上半年经调整营业利润同比增长33%，净利润接近1亿元，经调整归母净利润同比增长45%[2][7] * 现金储备为25亿元人民币[2][4] * 未来三年将以不低于经调整归母净利润50%的比例进行分红[2][4] AI产品进展 * 升级"猎聘AI企业版"，形成AI工具包模式的AI账号和招聘代理模式的意向人选两大矩阵[5] * AI产品付费客户覆盖度从年初的30%提升到70%[2][5] * 意向人选产品的两小时推荐率从50%提升到64%，月度重复发起率稳定在60%左右[2][5] * AI面试产品覆盖15个一级行业，预计全年面试量将突破百万次，与专家面试结果一致性超过95%[2][5] * AI账号为年度权益性收费，每个账号开立价约三四千元；意向人选按次收费，每份简历定价约200元[9] * 意向人选更适合高薪职位，AI工具更适合中端职位[9] * AI招聘与面试产品在底层匹配框架上具有协同性[9] * AI产品用户使用率一二季度累计超70%，8月份接近80%[22] * 意向人选产品复购率一季度平均45%-60%，二季度每月保持在60%以上[22] * 负反馈率相比去年底降低50%[23] * AI产品提升B端和C端用户活跃度，替代传统投放，成为获取优质C端用户的重要策略[3][11] * C端 Agent产品内测中，预计下半年上线[11] 组织架构与成本控制 * 组织架构扁平化调整，更高效服务聚焦化策略[6][8] * 降本增效措施释放经营杠杆[4][10] * 销售费用同比下降百分之十几，MAU增长百分之十几，效率提升[10] * 市场营销和投放费用占比约10%至15%，线上投放渠道精细化管理[11] 行业竞争与趋势 * AI技术引入改变在线招聘行业，销售费用整体下降[11] * 中高端招聘市场线下猎头占据90%以上比例[14] * 过去三年线下猎头市场累计收缩超过50%，公司收入仅下降约20%[15] * AI在中高端白领招聘市场将带来显著变化，提供更精准匹配[12] 2025年展望 * 全年回款预期持平，收入可能下降约5%[3][8][17] * 全年费用绝对额继续下降，但降幅不如上半年明显[3][8][18] * 利润端受非经营性因素影响，包括利息收入、派息支出、汇率和美元降息等[19] * 明年若回款止跌，收入端可能看到拐点[20] 其他重要内容 * 公司美元现金主要来源于IPO融资，资金结构约一半美元一半人民币[24]

业绩相关 - 2025年多家附属公司认购结构性存款，总额1.6亿元[3] - 认购事项最高适用百分比率超5%但低于25%[5] - 产品期限27天，预期年化收益率1.15%/2.00%/2.30%[6] 人员信息 - 公告日期公司执行董事为戴科彬、田歌，独董为叶亚明等[14]

财务表现 - 上半年公司实现营收9.37亿元[1] - 归母净利润0.8亿元 同比增长77.1%[1] - 个人用户端收入1.7亿元 同比增长5.2%[1] 用户数据 - 验证企业用户总量达143.4万家 同比增长4.8%[1] - 付费企业客户数6.3万家 同比下降0.9%[1] - 平台注册个人用户数达1.1亿人 同比增长10.5%[1] - 平均月活跃用户数(MAU)同比增长18.5% 创同期历史新高[2] 人工智能技术应用 - AI招聘产品覆盖超过70%付费企业客户 较年初大幅提升[1] - 完成企业版全量AI账号升级 推出"AI简历快读""AI智能邀约"等功能[1] - 构建多层技术架构 涵盖核心模型层、技术平台层与业务应用层[2] - 广泛接入主流大模型 深度打磨垂直自研模型"同道汇才"[2] 产品与服务 - "意向人选"产品与AI功能形成协同 构建完整AI招聘解决方案[1] - 通过智能匹配、效率提升与结果交付等多维度创新提升招聘效率[1] - AI驱动智能推荐机制与个性化服务策略持续优化[2] 股东回报 - 进行上市后首次分红 后续将继续完善股东回报机制[1]

财务业绩 - 收益9.37亿元 同比减少7.6% [1] - 毛利7.28亿元 同比减少8.1% [1] - 纯利1.03亿元 同比增加55.8% [1] - 公司权益股东应占纯利8030万元 同比增加77.1% [1] - 非通用会计准则经营溢利1.25亿元 同比增加32.7% [1] 运营数据 - 个人累计注册用户1.114亿 同比增长10.52% [2] - 个人付费用户47581人 同比下降12.01% [2] - 累计验证企业用户1434168家 同比增长4.84% [2] - 付费企业客户62916家 同比下降0.88% [2] 行业环境 - 企业招聘需求处于筑底阶段 受国际局势影响 [1] - 招聘市场存在结构性供需不平衡 [1] - AI/硬科技/半导体领域人才成为企业争抢重点 [1] 公司战略 - 采用AI技术提升招聘效率 [1] - 推出覆盖关键节点的招聘AI产品 [1] - 各业务领域进行技术升级和市场策略调整 [2]

宏观经济与行业背景 - 2025年上半年中国GDP增长5.3% 人力资源服务行业受益于经济政策托底和稳就业政策加码而呈现复苏预期 [1] - 就业市场呈现"回暖但分化"格局 宏观层面经济复苏和政策支持提供基础 微观层面存在企业招工难与求职者就业难并存的供需错配现象 [2] - AI、硬科技及半导体领域高端人才缺口显著 结构性矛盾成为人力资源服务平台的机遇窗口 [2] 公司竞争优势 - 聚焦中高端人才蓝海市场 通过AI技术优化匹配效率 精准对接企业核心需求 [2] - 在港股市场中专注于中高端招聘且具备AI技术赋能的标的十分稀缺 具有高市场辨识度 [3] - 构建全面覆盖招聘流程各环节的AI招聘产品矩阵 包括智能匹配、简历筛选、意向沟通到面试评估 [6] - 顺周期属性叠加政策红利 招聘行业与经济周期高度正相关 当前经济复苏态势稳固 [3] 财务与运营表现 - 截至2025年6月30日注册企业用户数达143万家 同比增长4.8% 付费企业客户数6.29万家 同比降幅缩窄至0.9% [5] - 平台注册用户达1.1亿人 上半年平均月活跃用户同比大幅增长18.5% 为2024年同期新高 [5] - AI招聘产品覆盖超过70%的付费客户 较年初大幅增长 意向人选产品两小时内推荐率提升至64% 月度重复发起率稳定在60%以上 [6] - 猎头协作网络平台RCN运作职位数达15.9万个 实现持续稳定增长 [6] 技术发展与战略布局 - AI技术成为人力资源行业变革核心引擎 构筑在线招聘领域AI智能服务生态 [3] - 通过自研AI工具开展线索治理和资源分级 形成针对性销售策略 提升销售效率 [5] - 计划下半年升级招聘助手Agent产品 将AI助手融入企业日常招聘各环节 [7] - 为个人用户配备全程个性化AI顾问 解决求职痛点难点 提升使用体验 [7] - AI驱动的全流程效率优化和生态网络效应 持续加固公司竞争壁垒 [7]

核心财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月收益达人民币9.37亿元 [1] - 公司权益股东应占纯利8030万元 同比增长77.13% [1] - 每股基本盈利16.82分 [1] 客户数据表现 - 累计注册企业用户数达143万家 同比增长4.8% [1] - 付费企业客户6.29万家 同比降幅缩窄至0.9% [1] AI产品战略与落地 - 建立AI招聘产品矩阵 聚焦"猎聘AI企业版"产品转型 [1] - AI简历快读、AI智能邀约功能协同"意向沟通"形成完善产品矩阵 [2] - AI招聘产品覆盖超过70%付费客户 较年初大幅增长 [2] - 意向人选产品两小时内推荐率提升至64% 月度重复发起率稳定在60%以上 [2] 智能面试系统发展 - AI智能面试系统Doris覆盖白领、蓝领、灰领招聘场景 [3] - AI系统评估与面试专家一致性稳定维持在95%以上 [3] - 专注于多场景拓展和行业标杆客户突破 [3] 猎头协作网络平台升级 - RCN业务运作职位数达15.9万个 实现持续稳定增长 [4] - AI功能支持人才寻访、匹配度评估和意向沟通等核心工作 [4] - 2025年第三季度将推出全流程运单助手小易(Agent) [4] 技术研发体系构建 - 深度训练垂类自研模型"同道汇才" 构建多层级技术架构 [5] - 通过蒸馏大语言模型数据微调 利用上亿token级别数据强化学习 [5] - 采用搜索增强(RAG)方式注入产业认知 提升人岗匹配精准度 [5] - 重点行业企业用户AI产品负反馈数量同比下降50% [5] - 推出覆盖企业、猎头、候选人三端的AI应用产品 [5]

财务业绩表现 - 集团收益人民币9.37亿元 [1] - 公司权益股东应占纯利8030万元 同比增长77.13% [1] - 每股基本盈利16.82分 [1] - 累计注册企业用户数达143万家 同比增长4.8% [1] - 付费企业客户6.29万家 同比降幅缩窄至0.9% [1] AI产品战略与升级 - 公司销售策略核心聚焦全面转型升级的猎聘AI企业版产品 [1] - 猎聘企业版推行AI账号升级 提供AI简历快读和AI智能邀约等新功能 [2] - 意向沟通产品与AI功能协同形成完善AI招聘产品矩阵 [2] - AI招聘产品累计覆盖超过70%的付费客户 较年初大幅增长 [2] - 意向人选产品两小时内推荐率大幅提升至64% [2] - 产品月度重复发起率稳定在60%以上 [2] AI智能面试系统发展 - AI智能面试系统Doris覆盖白领、蓝领和灰领等不同职类面试需求 [3] - AI系统评估结果与面试专家一致性稳定维持在95%以上 [3] - 业务专注于多场景拓展和行业标杆客户突破 [3] - 系统适用于企业批量面试、内部人才盘点和晋升评估等多元化场景 [3] 猎头协作网络平台进展 - RCN业务运作职位数达15.9万个 实现持续稳定增长 [4] - RCN内嵌AI功能帮助猎头进行人才寻访、匹配度评估和意向沟通 [4] - 2025年第三季度将推出贯穿猎头业务全流程的运单助手小易 [4] 技术研发与模型建设 - 广泛接入主流大语言模型并深度训练垂类自研模型同道汇才 [5] - 通过蒸馏大语言模型数据对自研模型进行微调 [5] - 利用上亿token级别闭环数据进行行业垂直数据强化学习 [5] - 将产业认知以搜索增强方式注入大模型提升人岗匹配精准度 [5] - 重点行业企业用户在AI产品端的负反馈数量同比下降50% [5] - 推出多款覆盖企业、猎头和候选人三端用户的AI应用产品 [5]

提名委员会基本信息 - 提名委员会于2018年6月9日成立[9] - 成员不少于三名，独立非执行董事占大多数，至少一名成员为不同性别[12] - 会议最少每年举行一次，议程及文件至少提前3天送出[12] 提名委员会职责 - 制定董事会成员多元化政策，检讨及监察董事会架构[16] - 就董事委任、重新委任及继任计划向董事会提建议[17] - 物色合适董事人选，考虑技能、经验等条件[17] 提名委员会其他要求 - 独立非执行董事须占董事会成员至少三分之一，一名须具专业资格或专长[17] - 主席须出席股东周年大会，不能出席需安排他人并答问[10][11] - 按需提供职权范围并上传至联交所和公司网站[20] 提名委员会运作 - 可通过电话会议或传阅提案决议案举行会议[21] - 会议记录由秘书保存，董事可查阅[21] - 详细记录考虑事项、决定、关注及意见[21] - 会后发送初稿及定稿供成员表达意见[21] - 向董事会汇报决定及建议并告知情况[21] 董事提名要求 - 可委任董事担任执行或其他职务[21] - 提名或再任命时确保多数董事为中国公民[21]