财务数据关键指标变化 - 集团2025财年总营业额达1210万港元，同比增长430万港元，主要得益于新媒体业务拓展[55][57] - 2025财年亏损扩大至2330万港元，较上年增加1120万港元，主要因行政开支增至2020万港元及460万港元股权支付费用[55][57] - 截至2025年3月31日，集团现金及等价物为4020万港元，总资产5340万港元，负债比率1.59（上年1.93）[56][58] - 流动负债8460万港元中包含5770万港元其他应付款，其中5420万港元为待确认的项目收入[59] - 集团持有现金及现金等价物约4020万港元，流动负债约8460万港元，其中应付账款及应计款项约5770万港元包含初始制作成本5420万港元[63] 收入和利润（同比环比） - 影院业务本年度收入为270万港元，较上一年度的570万港元下降52.63%[18] - 影院业务本年度毛利为160万港元，较上一年度的340万港元下降52.94%[18] - 新成立的合资企业星蜂（持股51%）在2024年12月至2025年3月期间产生收入约人民币85万元（约合93万港元）[50][53] - 另一合资企业煋娱集团（持股51%）同期贡献收入约人民币299万元（约合327万港元）[51][54] - BGM在2023年4月推出首款电影主题陀飞轮手表，截至财政期末销售收入约为234万港元[84][87] 成本和费用（同比环比） - 员工总成本（包括董事薪酬）从2024年的640万港元增至2025年的1000万港元，增幅达360万港元[61][62][65] - 行政开支增至2020万港元及460万港元股权支付费用[55][57] 各条业务线表现 - 影院业务本年度收入为270万港元，较上一年度的570万港元下降52.63%[18] - 影院业务本年度毛利为160万港元，较上一年度的340万港元下降52.94%[18] - 电影娱乐业务本年度未产生收入，但收到北京爱奇艺的显著现金付款[19] - 特许权业务中，《喜剧之王》及《新喜剧之王》相关服务费净额为人民币570万元（约620万港元），已全额确认并收取[25][28] - 应付星辉海外有限公司的特许权使用费为130万港元，已与收益相抵销[26][28] - 电影娱乐业务将投资高质量内容，北京爱奇艺的现金支付已改善公司运营现金流[80][82] - 新媒体开发及授权业务因与北京爱奇艺等合作预计2025/2026财年将显著增长[80][82] - 公司拥有《美人鱼》、《长江7号》、《喜剧之王》及《新喜剧之王》的IP授权，并分授权给合资公司[85][88] - 《喜剧之王》及《新喜剧之王》IP授权给北京爱奇艺，预计将提升《喜劇之王單口季》第二季的观众接受度和曝光度[91][94] 各地区表现 - 杭州影院因维修工程关闭约1.5个月导致收入下降[18] - 杭州影院因维修停业1.5个月导致影院业务收入下降，计划开设一家新影院[72][76] - 截至2025年3月31日，集团在中国及香港的员工人数从2024年的28名大幅增加至102名[61][62][65] - 中国内地及香港员工分别参与中央养老金计划及强积金计划，供款比例为员工总收入的5%[66][67][68] 管理层讨论和指引 - 公司预计未来五年电影娱乐业务将成为重要收入驱动力[19] - 电影娱乐业务本年度无收益，但公司从北京爱奇艺收取大量现金付款，预计未来五年将成为主要收益推动力[23] - 正考虑通过合资方式收购现有影院或与物业开发商合作[77][81] - 公司认为新媒体的开发和特许经营业务是公司业务分部之一，并可能为股东带来最大回报[104][106] - 公司认为现有业务与新业务可产生协同效应，未来将对集团有利[108][110] 战略合作与协议 - 公司与北京爱奇艺及宙灵文化传媒签订战略合作框架协议，有效期至2029年7月31日，可延长至2032年7月31日[27][29][33][37] - 北京爱奇艺可在协议签订后3个月内选择不超过4个指定IP进行开发，并享有合作期内的独家合作权[30][34] - 战略合作项目需在2025年7月31日前完成至少1个最终项目的前期制作[38][40] - 合作期结束后3年内，公司需优先向北京爱奇艺提供合作意向，15日内未回应可与其他方合作[39][41] - 公司与北京爱奇艺的战略合作涉及人民币5000万元（约合5420万港元）的初始制作成本，预计在2025年7月31日前完成项目并确认为收入[44][49][52] - 高艺与万希泉及勤昇成立合资公司BGM，总股本为200万港元，股权分配为高艺60%、万希泉20%、勤昇20%[83][86] - 高艺于2024年10月与Jumoon签订项目管理服务协议，并于2025年3月签署补充协议[92][95] - 公司全资附属公司辉驰于2025年5月投资杭州极逸人工智能科技，持股12%，该公司拥有AIGC大模型“Xingyi”[99][102] - 公司全资附属公司Bingo SS于2023年7月与Sinohope签订咨询服务协议，提供IP技术咨询服务[103] - 新火协议于2024年1月终止，但高晟与新火在2024年7月签订了新技术服务协议，条款与原协议相同[105][107] 董事会与管理层 - 董事会由9名董事组成，包括6名执行董事和3名独立非执行董事[140] - 周星驰在电影行业拥有超过30年的表演和管理经验，并于2010年6月加入集团[114][119] - 周文姬于2014年1月被任命为执行董事，在电影制作、发行和授权业务方面拥有超过20年经验[115][120] - 刘文杰于2014年1月加入集团，在物业管理、计算机技术系统和汽车等行业拥有超过40年的销售和营销经验[117][120] - 周雅緻在影视制作行业拥有超过20年经验，目前担任集团营销、公共关系和内容管理经理[118][120] - 叶耀邦拥有香港城市大学中国与比较法法学硕士学位，并在法律和合规部门拥有超过18年经验[122] - 曾凤珠是香港注册会计师，在财务会计领域拥有超过30年经验，并于2024年7月加入集团担任执行董事[123] - 执行董事葉耀邦先生担任星輝海外有限公司的法律及合規负责人，其控股股东为公司的执行董事及主要股东周文姬女士[124][140] - 执行董事曾鳳珠女士于2024年7月加入公司，并担任诺科达科技集团有限公司（股份代号：519）独立非执行董事[125][140] - 独立非执行董事徐永得先生于2024年11月获委任为嘉艺控股有限公司（股份代号：1025）执行董事[127][140] - 独立非执行董事徐永得先生于2025年1月获委任为华康生物医学控股有限公司（股份代号：8622）独立非执行董事[127][140] - 独立非执行董事徐永得先生曾于2020年12月至2024年9月担任汉诺佳池控股有限公司（股份代号：8428）执行董事[127][140] - 独立非执行董事蔡美平女士于2014年11月加入公司，拥有20年航空业市场推广经验[126][140] - 独立非执行董事陈乙晴女士于2022年7月加入公司，拥有10年香港上市公司会计及公司秘书经验[128][140] 企业管治 - 公司已采纳GEM上市规则附录C1所载的企业管治守则，除第28至31页所述偏离情况外，均遵守强制性条文[133][136] - 董事薪酬由董事会参考其职责、公司表现及市场情况后决定，详情载于综合财务报表附注12[140] - 周星驰先生出席董事会会议3次（共12次），缺席股东大会1次[152] - 周文姬女士出席全部12次董事会会议和1次股东大会，并参加2次薪酬委员会会议[152] - 独立非执行董事蔡美平女士、徐永得先生和陈乙晴女士均出席全部12次董事会会议和各自委员会会议[152] - 公司未设董事会主席和首席执行官职位，正在物色合适人选填补空缺[153] - 董事会会议材料需提前3天发送给董事，紧急会议需说明理由[157] - 公司为董事及高级管理人员购买了责任保险，并每年审查保险范围[147][149] - 所有董事均参与了持续专业发展培训活动[146][148] - 独立非执行董事已书面确认其独立性[144][148] - 董事会重大决策需在会议上讨论，每位董事有权提议召开会议[154][158] - 公司秘书陈家贤先生已接受超过15小时的专业培训以更新技能和知识[183] - 独立非执行董事每年至少举行一次会议讨论公司重大事项不受执行董事影响[168] - 薪酬委员会包括所有独立非执行董事及一名执行董事周文姬女士[185] - 董事会文件需在会议前至少三日发送给董事除非是紧急事项[160] - 执行董事负责确保与股东有效沟通并将股东意见传达至整个董事会[168] - 公司企业管治职能包括制定政策、监督合规及检培训等五项职责[174] - 董事会对集团企业管治政策的有效性表示满意[180] - 外聘核数师的财务申报责任载于截至2024年3月31日的综合财务报表[182] - 执行董事需邀请审计、薪酬及提名委员会主席出席股东周年大会[172] - 董事确认综合财务报表真实公平反映集团财务状况且无重大经营疑虑[181] - 薪酬委员会职责包括制定董事及高管薪酬政策、批准管理层薪酬提案、审查离职补偿安排[186][188] - 高管薪酬组合包含基本薪金、酌情花红及购股权[187][190] - 提名委员会负责董事会架构审查、董事候选人筛选及继任计划制定[193][195] - 董事提名流程需考虑性别、年龄、教育背景等多样性指标[197][199] - 截至2025年3月31日公司员工性别比例数据见年报第82页[200]

股东周年大会信息 - 公司将于2025年9月9日上午11时30分在香港中环都爹利街11号律敦治中心律敦治大厦10楼举行股东周年大会[3][35][68] - 代表委任表格需不迟于2025年9月7日上午11时30分（香港时间）交回[4][35] - 公司将于2025年9月4日至9月9日暂停办理股份过户登记手续[37][81] - 股份过户文件须不迟于2025年9月3日下午4时30分送交香港股份过户登记分处登记[37][81] 授权相关 - 一般授权可配发、发行及处理最多为授出当日已发行股份数目20%的股份[12][19] - 购回授权可购回最多为授出当日已发行股份数目10%的股份[12][21] - 最后可行日期公司已发行股份总数为103,494,466股，一般授权下可处理最多20,698,893股股份[20] - 按最后可行日期计算，购回授权下可购回最多10,349,446股股份[23][44] - 一般授权及购回授权生效至公司下届股东周年大会结束等情况为止[23] 董事相关 - 周文姬女士、蔡美平女士及陈乙晴女士将在股东周年大会轮值退任并可重选[24] - 提名委员会确认全体独立非执行董事仍属独立，提名退任董事膺选连任[29] - 截至2025年3月31日止年度，周文姬女士收取公司的董事袍金120,000港元[61] - 蔡美平女士、陈乙晴女士有权每月收取固定董事袍金10,000港元，另加酌情表现花红[63][65] 股份权益 - 周星驰实益拥有2,757,352股，占比2.67%，购回授权全面行使后占比2.96%[53] - 周星驰由信托持有40,212,124股，占比38.85%，购回授权全面行使后占比43.17%[53] - 周星驰于相关股份权益为69,193,553股，占比66.86%，购回授权全面行使后占比74.29%[53] - 周文姬由信托持有40,212,124股，占比38.85%，购回授权全面行使后占比43.17%[53] 其他 - 过去十二个月股份最高价格为4.94港元，最低价格为1.09港元[58] - 公司香港股份过户登记分处为卓佳证券登记有限公司，地址在香港夏愨道16号远东金融中心17楼[81]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年收益为12,114千港元，同比增长54.3%[4] - 公司2025年总收益为12,114千港元，较2024年的7,848千港元增长54.4%[19][24] - 公司2024年总营业额为12,100,000港元，较去年7,800,000港元增长约4,300,000港元[63] - 2025年毛利为6,165千港元，同比增长42.6%[4] - 公司2025年净亏损23,262千港元，同比扩大92.7%[4] - 公司拥有人应占亏损21,447千港元，同比增长67.8%[4] - 每股亏损从2024年的12.45港仙扩大至2025年的20.89港仙[4] - 公司2025年净亏损为23,262,000港元[8] - 2024年亏损约为23,300,000港元，较去年12,100,000港元增加11,200,000港元[63] - 公司2025年除税前亏损21,792千港元，较2024年12,004千港元扩大81.5%[19] 成本和费用（同比环比） - 2025年行政开支大幅增加至20,244千港元，同比增长52.9%[4] - 2025年以股份为基础之付款达4,591千港元[4] - 行政开支由去年13,200,000港元增至2024年20,200,000港元，主要因业务发展及员工成本增加[63] - 非现金相关股份付款4,600,000港元导致2024年亏损增加[63] - 影院業務直接開支為1,166千港元（二零二五年）和2,322千港元（二零二四年）[27] - 出售手錶存貨成本為147千港元（二零二五年）和1,203千港元（二零二四年）[27] - 使用權資產折舊為15千港元（二零二五年）和589千港元（二零二四年）[27] - 員工成本（包括董事酬金）為7,392千港元（二零二五年）和5,826千港元（二零二四年）[27] - 公司员工人数从2024年的28名大幅增加至2025年的102名，员工成本从6,400,000港元增至10,000,000港元[67] 各条业务线表现 - 公司划分为影院投资及管理业务和电影娱乐、新媒体开发及特许权业务两个经营分部[15] - 电影娱乐及新媒体业务2025年分部亏损2,656千港元，较2024年盈利1,184千港元转亏[19] - 新媒体开发业务2025年收益6,671千港元，占全年总收益55.1%[24] - 来自知识产权特许权收入2025年达2,461千港元（2,393+68），占特許權業務收益的91.3%[25] - 影院業務收益從2024年的5,700,000港元降至2025年的2,700,000港元，毛利從3,400,000港元降至1,600,000港元[48] - 特許權業務確認服務費人民幣5,700,000元（約6,200,000港元），並支付特許權使用費1,300,000港元[50][51] - BGM推出首款电影主题陀飞轮手表系列，截至财政期末产生总收益约2,340,000港元[75] 各地区表现 - 中国地区收益占比从2024年的73.2%提升至2025年的98.1%，达11,879千港元[22] - 客户A和客户B在2025年贡献总收益的67.2%（客户A4,864千港元，客户B3,268千港元）[23] - 香港利得稅兩級制稅率為8.25%（首2,000,000港元）和16.5%（超過部分），中國附屬公司稅率為25%[28] - 即期稅項為1,470千港元（二零二五年）和69千港元（二零二四年），其中中國稅項為1,459千港元[30] - 公司在中国内地的附属公司需按员工薪金的一定比例向中央养老金计划供款[68] - 香港雇员参与强积金计划，供款为合资格雇员相关总收入的5%[69] 管理层讨论和指引 - 公司采取成本控制措施以获取盈利及增加现金流量[10] - 公司已与主要股东协商并达成财务支持协议[10] - 公司预计新媒体开发及特许权业务将在2025/2026财政年度及合约期内实现显著增长[73] - 公司因影院维修停业1.5个月导致收益减少，正考虑开设新影院或收购现有影院[72] - 公司2025年净亏损23,262,000港元，資本虧絀31,723,000港元，存在持續經營重大不確定性[46] 其他财务数据 - 现金及现金等值物从2024年的13,593千港元大幅增至2025年的40,226千港元[6] - 流动负债从2024年的12,771千港元激增至2025年的84,569千港元[6] - 公司资产总值减流动负债为负31,181千港元[6] - 非流动负债中可换股债券从2024年的15,031千港元降至2025年的0千港元[7] - 租赁负债从2024年的994千港元降至2025年的542千港元[7] - 2025年3月31日的资本亏绌为31,723,000港元[8] - 储备从2024年的-22,531千港元降至2025年的-39,124千港元[7] - 公司股本保持在10,265千港元不变[7] - 非控股权益从2024年的-1,647千港元增至2025年的-2,864千港元[7] - 公司2025年综合负债总额85,111千港元，较2024年28,796千港元增长195.6%[19] - 使用权资产添置从2024年1,671千港元降至2025年539千港元，下降67.7%[20] - 公司总资产从2024年的14,900,000港元增长至2025年的53,400,000港元，现金及现金等价物从13,600,000港元增至40,200,000港元[64] - 公司负债比率从2024年的1.93降至2025年的1.59[64] - 公司现金及现金等价物40,200,000港元可覆盖全部流动负债84,600,000港元，因57,700,000港元应付款项含54,200,000港元初始制作成本将在项目完成后确认为收益[65] 战略合作与投资 - 公司与北京愛奇藝及宙靈文化傳媒簽訂戰略合作框架協議，有效期至2029年7月31日[52][53] - 客戶預付初始製作成本人民幣50,000,000元（約54,180,000港元），但截至2025年3月31日尚未正式製作[44] - 北京爱奇艺将在战略合作框架协议日期后三个月内选择不超过4个指定IP进行开发及制作[54] - 北京爱奇艺已支付人民币50,000,000元（约54,200,000港元）作为合作款项，预计2025年7月31日前落实最终项目[59] - 公司与北京爱奇艺合作的最终项目需在2025年7月31日前完成至少1个前期制作[56] - 战略合作框架协议的合作期可延长至2032年7月31日[56] - 公司成立合营企业BGM，总股本为2,000,000港元，股权分配为高艺60%、万希泉20%、勤昇20%[74] - 公司获得《美人鱼》、《长江7号》、《喜剧之王》及《新喜剧之王》的知识产权授权，并分授权予合营公司[76] - 公司与北京爱奇艺成功授权《喜剧之王》及《新喜剧之王》，预计将提升《喜剧之王单口季》第二季的观众接受度[78] - 高艺与Jumoon Group签订项目管理服务协议，提供项目管理、版权管理、沟通协调等服务[79] - 公司投资杭州极逸人工智能科技有限公司，持有12%股权，极逸拥有AIGC大模型「Xingyi」[82] - 高晟与新火资产管理（香港）有限公司签订咨询服务协议，提供知识产权技术咨询服务[83] - 高晟与新火于2024年7月订立新技术咨询协议，条款与原协议相同[85] - 投资基金在组建过程中，高晟未提供服务且未产生收益[85] 公司治理 - 截至2025年3月31日年度，公司无董事会主席及行政总裁，正物色人选填补空缺[86] - 董事会重大决定由董事会会议作出，所有成员有权建议召开会议讨论重大事项[87] - 董事会文件需在会议前至少三日发出，紧急会议需说明理由并允许延后[88] - 独立非执行董事每年至少举行一次会议讨论重大事项，不受执行董事影响[90] - 执行董事需确保与股东有效联系，股东大会后讨论股东意见[90] - 薪酬委员会需就其他执行董事薪酬咨询主要股东周文姬女士[91] - 审核委员会由三名独立非执行董事徐永得先生（主席）、蔡美平女士及陈乙晴女士组成[95] - 公司截至2025年3月31日止年度的综合财务报表已由郑郑会计师事务所有限公司审核[96] - 董事会成员包括执行董事周星驰先生、周文姬女士、刘文杰先生、周雅緻女士、叶耀邦先生及曾凤珠女士，以及独立非执行董事蔡美平女士、徐永得先生及陈乙晴女士[97] - 公司公告将在联交所网站及公司网站连续刊登七日[99] 其他重要事项 - 公司未持有任何未平仓外币对冲合约，也未订立任何外币对冲合约[70] - 公司无任何重大或然负债[71] - 截至2025年3月31日止年度，公司及附属公司未购买、赎回或出售上市证券[94]

提名委员会组成 - 须含三名成员，多数为独立董事，至少一名为异性董事[3] - 董事会指定一名成员为主席，须为董事会主席或独立董事[3] - 公司秘书或其代名人担任委员会秘书[3] 会议相关 - 每年至少召开一次会议，可因工作或主席决定召开额外会议[3] - 两名成员构成会议法定人数[3] - 会议议事程序受《GEM证券上市规则》之《企业管治守则》规管[4] 职责与要求 - 制定并执行提名政策，协助董事会优化架构等[5] - 提名独立董事需在通函说明相关理由等[7] - 应获充足资源履行职能[7] - 定期向董事会汇报审议结果及建议[6]

估值相关 - 目标公司估值参考9项可资比较集资交易厘定，筛选有定性及定量标准[4] - 排除A轮开始等轮次及超5百万美元融资轮次[6] - 中旭未来附属公司10百万元获目标公司10%股权，目标公司估值100百万元[13] - 无9宗可资比较集资交易股份百分比资料，用20%估值判断[16] 集资情况 - 2024年7月Bitmagic Oy集资2902.76万元，估值13425.265万元[7] - 2023年8月Cosmic Lounge Oy集资3193.036万元，估值15965.18万元[7] - 2024年8月Reforged Labs Pte. Ltd.集资2830.191万元，估值14150.955万元[7] - 2025年3月PhilosopherKing, Inc.集资2177.07万元[7] - Sortium Inc. 2024年4月集资2902.76万元，预计估值2.8156772亿元[9] 团队与技术 - 9家可资比较公司7家团队规模11 - 50人，2家2 - 10人[11] - 目标公司人工智能训练数据由40名成员内部获取处理[10] - 目标公司核心成员有谭先生等4人[11] - 目标公司采用FLUX、SDXL等主流和开源LLM[10] 交易与决策 - 上海恺英300万元转让“Xingyi AI应用软件V1.0”著作权，预计2025年7月25日前完成[19] - 董事会认为注资可参与内容创作，提高影视产品多样性[20] - 董事会看好注资因游戏市场广等4点原因[20] 时间与条件 - 预期注资2025年9月19日前完成[22] - 注资先决条件(g)为无监管限制等[22] 公告相关 - 公告由刊登日起连续7日于联交所及公司网站刊登[26] - 公告日期董事会有执行董事周星驰等6人及独董蔡美平等3人[24] - 董事对公告资料担责[25]

会议安排 - 公司将于2025年6月27日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准全年业绩和派发股息建议（如有）[3] 人员构成 - 公告日期董事会成员含6名执行董事和3名独立非执行董事[4] 公告信息 - 公告将在联交所和公司网站刊登最少连续七日[5]

股东大会 - 2025年6月6日股东特别大会上建议普通决议案获通过[3][4] - 批准项目管理服务协议及年度上限决议案，赞成股3,711,180股占100%[5] 股份情况 - 股东特别大会时已发行股份总数102,644,466股[6] - 周女士等共持42,969,476股占41.86%已放弃投票[6] - 公司无库存及待注销已回购股份[7] 人员相关 - 周星驰等因公务缺席股东特别大会[8] - 公告日董事会有6位执行董事和3位独立非执行董事[9]

股东特别大会 - 会议由2025年5月30日推迟至6月6日上午11时30分[4] - 会议地点仍为香港中环都爹利街11号律敦治中心律敦治大厦10楼[4] - 所提呈决议案不变，原代表委任表格仍有效[4][5] 其他信息 - 公告日期董事会有6名执行董事和3名独立非执行董事[8] - 公告将在联交所和公司网站连登最少七日[10]

市场表现 - 恒生指数5月26日下跌1 35%至23282 33点 [1] - 公司股价单日上涨12 89%至3 59港元/股 成交量42 5万股 成交额145 27万港元 振幅16 04% [1] - 近1个月累计跌幅2 15% 年初至今涨幅2 25% 跑输恒指17 65%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年9月30日财报显示营业总收入408 06万元 同比下滑16% [2] - 归母净利润亏损1037 78万元 同比扩大110 65% [2] - 毛利率61 86% 资产负债率129 44% [2] 行业比较 - 媒体及娱乐行业平均市盈率(TTM)-5 28倍 中值-1 13倍 [3] - 公司市盈率-17 34倍 行业排名第56位 [3] - 可比公司市盈率：华视集团控股1 73倍 耀星科技集团2 79倍 瓦普思瑞元宇宙3 19倍 国恩控股3 38倍 微博-SW6 45倍 [3] 业务构成 - 主营业务包括电影制作、特许权及衍生作品权、跨界市场推广、互动内容开发(电影娱乐及新媒体业务) [3] - 次要业务为影院投资及管理 [3]

港股影视股表现 - 阿里影业(01060 HK)股价上涨超过5% [1] - 比高集团(08220 HK)股价上涨超过2% [1] - 猫眼娱乐(01896 HK)和柠萌影视(09857 HK)等公司股价跟随上涨 [1]