中信证券发布研报称，中国政策端持续发力提振内需的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提 升背景下，消费在过往几年的回调后，"低预期低估值"+"消费韧性特征下的企稳趋势"预计将提升消费 配置的资金偏好。有别于过去大基建时代的投资逻辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1)回归理 性、品质升级与消费平替并行;2)快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费;3)技术进步和迭代催生的消 费新方向，这将提供诸多长期结构性"新消费"机会，建议持续配置。 至于传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回 升，25Q2有望成为多数消费行业的压力见底窗口。 维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳 的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等 行业。 快变量：政策渐显力，短期寻景气。 目前消费相关行业估值修复弹性短期首先依赖于国内宏观经济环境的整体预期，经济预期抬升往往会放 大消费估值修复弹性;反之，经济预期走低将压制修复空间。2025年或成转折之年，在出口等外需方面 持续博弈承压的背景下，强化 ...

智通财经5月30日电，天眼查显示，近日，中信证券投资有限公司发生工商变更，注册资本由170亿人民 币减至130亿人民币，降幅约24%。该公司成立于2012年4月，法定代表人为方浩，经营范围为金融产品 投资、证券投资、股权投资，由中信证券全资持股。 中信证券投资公司减资至130亿 降幅约24% ...

中信证券研报称，25H1内需有所回暖，价格端边际修复。该机构认为，中国政策端持续发力提振内需 的大方向明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，"低预期低估 值"+"消费韧性特征下的企稳趋势"预计将提升消费配置的资金偏好。有别于过去大基建时代的投资逻 辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1)回归理性、品质升级与消费平替并行；2)快乐生活、为精神 满足感和情绪价值付费；3)技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性"新消费"机 会，建议持续配置。至于传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行 业基本面已在积极回升，25Q2有望成为多数消费行业的压力见底窗口。维持建议从攻守兼备配置渐进 至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。 弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。该机构认为提振内需的 政策预期将逐渐增强，消费配置表现有望迎来高潮，再次强调增配消费。 ...

中信证券总经理邹迎光表示，当前中国正以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性。在 外部冲击影响加剧的背景下，2025年中国经济起步平稳、开局良好，一季度GDP同比增长5.4%，表明 中国仍然是世界经济增长的"主引擎"和"稳定锚"。 邹迎光认为，新局面下政策彰显出新思路。政府工作报告将提振消费列为首要任务，明确指出要加快补 上内需特别是消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力与稳定锚。 伴随新旧动能转换进一步加速，中国科创迎来新篇章。"人工智能+"成为当前最令人瞩目的创新方向， AI大模型、具身智能等领域爆款频现，标志着中国企业在本轮科技革命中实现了从"跟随者"到"创新 者"的转身。与此同时，量子计算、商业航天、低空经济、深海科技等未来产业不断取得突破，新质生 产力所蕴含的巨大潜力也将随着经济高质量发展的推进而日益凸显。 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 转自：新华财经 新华财经上海5月29日电（记者潘清）政策面释放强有力信号，新旧动能加速转换，资本市场生态不断 优化。来自中信证券的观点认为，多重积极因素积累正促使中国资产吸引力持续提升。 以"砥砺开新局"为主题，"中信证券2025年资 ...

热点聚焦 中信证券：中国权益资产正迎来年度级别牛市！ 5月28日，中信证券2025年资本市场论坛在上海举行。论坛上，中信证券宏观与政策首席分析师杨帆、中信证券首席A股策略分析师裘翔等发表了对于宏观 和策略等最新观点。 杨帆认为，长期来看，全球产业格局迎来深刻重塑，支撑美元体系的长期根基已出现松动，全球资产的"再平衡"趋势可能延续。2025年正迎来"十五五"经济 社会发展规划制定，将引领我国产业迈向更高质量的发展。其中在产业政策方面，今年未来产业的重点领域或是6G、具身智能和人工智能等，后续创设国 家级引导基金、落地债市科技板、加大基础研究财政支出等政策或渐次落地，以持续构建未来产业投入增长机制。 市场策略方面，裘翔认为，展望未来一年，中国权益资产正迎来年度级别牛市。从2025年四季度开始，全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步， 财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市，风格上也会发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动，转向核心资产的趋势性 行情。配置上，裘翔建议聚焦三个长期趋势带来的三个行业变化：一是中国自主科技能力的提升趋势；二是欧洲提升能源、基建和资源储备的趋势；三是中 ...

证券之星消息，2025年5月29日智洋创新(688191)发布公告称公司于2025年5月27日召开分析师会议，民生 证券丁辰晖、中信证券李家明、华夏基金黄宗贤、国泰君安资管张晨洁、朱雀基金杨欣达、富安达路旭、 华泰资产蒋领、财通证券（601108）资产邵沙锞、国富基金陈天元、国泰基金韩知昂参与。 具体内容如下： 问：公司的主营业务介绍。 答：公司是一家助力行业数字化、智能化转型升级的人工智能企业，专注于人工智能算法、大数据分析、 物联网技术、数字孪生技术及具身智能技术的持续积累和应用实践，通过构建天空地多源感知云边协同 的"算法-软件-硬件"产品体系，面向电力、水利、轨道交通、新能源等行业提供人工智能解决方案，实现 人工智能商业化落地。 2024年，公司经营业绩实现稳健增长，实现营业收入9.71亿元，同比增长21.62%。分业务领域来看，公司 在电力领域实现连续持续稳定增长，水利领域、轨道交通领域业绩实现快速增长。其中轨道交通行业主营 业务收入9,300.67万元，同比增长484.79%，水利行业主营业务收入7,267.05万元，同比增长47.81%。 问：公司的主要技术体系？ 答：经过多年积累，公司已经形成 ...

询价转让概况 - 转让方WINWIN OVERSEAS GROUP LIMITED拟通过询价转让方式减持福立旺首发前股份，转让上限为12,970,000股，占总股本5%，占其持股比例11.11% [1][2] - 转让价格下限设定为《认购邀请书》发送日前20个交易日股票均价的70%，符合科创板询价转让规则 [2] - 最终转让价格为17.66元/股，交易总额229,050,200元，涉及9家机构投资者获配 [7] 转让流程与规则 - 采用"价格优先、数量优先、时间优先"的竞价原则确定配售顺序，超额认购时按簿记建档规则分配 [3][4] - 若认购不足12,970,000股，组织券商会启动追加认购流程，通过邮件询问机构投资者追加意向 [4] - 共向402家机构发送《认购邀请书》，包括77家基金公司、52家证券公司、207家私募基金等 [5] 投资者资格核查 - 受让方需符合《询价转让和配售指引》要求，包括私募基金备案、非关联方等条件 [11] - 获配机构如上海丹寅投资、宁波凌顶投资等已提供私募备案材料，且与转让方无控制关系或利益输送情形 [11][12] - 申购阶段收到11份有效报价，最终9家机构完成缴款并锁定股份 [7][8] 合规性结论 - 转让过程符合《公司法》《证券法》及科创板监管规则，信息披露完整 [8][12] - 转让方股份无质押或冻结，受让方资格经多重核查，程序公平公正 [9][10]

证券代码：600030 证券简称：中信证券 公告编号：临2025-040 中信证券股份有限公司 关于间接子公司发行中期票据 并由全资子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 公司境外全资子公司中信证券国际的附属公司CSI MTN Limited（以下简称发 行人或被担保人）于2022年3月29日设立本金总额最高为50亿美元（或等值其他货 币）的境外中期票据计划（以下简称中票计划），此中票计划由中信证券国际提 供担保。 发行人于2025年5月28日在中票计划下发行一笔票据，发行金额4.5亿美元。 本次发行后，发行人在中票计划下已发行票据的本金余额合计27.38亿美元。 二、被担保人基本情况 （一）被担保人概述 1. 公司名称：CSI MTN Limited 1 被担保人名称：CSI MTN Limited 本次担保金额：4.5亿美元 已实际为其提供的担保余额：本次担保实施后，中信证券国际有限公司（以 下简称中信证券国际）为上述被担保人提供的担保余额为27.38亿美元。 ...

专题：中信证券2025年资本市场论坛：砥砺开新局 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 地缘政治环境方面，短期来看，中美关税战阶段性缓和，8月可能是中美博弈走向的下一个关键时间 点；长期来看，本轮贸易冲突可能使全球产业格局深刻重塑，支撑美元体系的四大根基已出现松动，全 球资产的"再平衡"趋势可能延续。 国内宏观和政策方面，关税风雨欲来，预计短期"抢转口"和"抢出口"可支撑今年外贸韧性，但关税对 PPI的冲击沿着"上中游原材料"到"中下游出口链"传导，价格压力仍十分突出。当前国内大循环存在两 大堵点，一是后疫情时代，我国消费并未出现类似海外的"补缺口式"复苏，未来需出台更多政策以提升 居民消费意愿，并通过多种渠道提供优质消费供给。二是经济发展过程中，部分地方产业投资存在一定 趋同性特征，助长产业结构性矛盾，未来应优化部分地方政府行为，并着力于产业升级和结构调整。应 对全球不确定性，我国需修炼内功，以底线思维谋篇"十五五"开局，不断完善中国经济长期改革的方 向。 责任编辑：杨赐 5月28日-30日，中信证券2025年资本市场论坛于上海举办，会议主题为"砥砺开新局"。中信证券宏观 ...

短期数据显示，美国消费与投资有一定韧性，消费信心指数回升、股市上涨，一季度私人消费与投资增 速较快，但进口下滑导致GDP环比转弱。然而，能源价格对通胀的滞后影响（3-6个月）可能推高今年 下半年CPI与核心CPI，使货币政策陷入"抗通胀"与"稳增长"的两难。明明认为，当前美债利率上升主要 由实际利率驱动，而非通胀预期，全年美债利率回落至4.0%以下难度较大，金融市场稳定性仍面临考 验。 中国经济呈现波动复苏，结构性亮点突出 智通财经5月29日讯（记者 王晨）5月28日，中信证券2025年资本市场论坛在上海举办。中信证券首席 经济学家明明论坛上发表演讲，分析中美经济格局的变化，并提出全球大类资产展望。 明明指出，全球经济面临通胀与债务再平衡的核心挑战，美国深陷"特里芬难题"与财政赤字压力，金融 市场波动风险加剧。相比之下，中国经济呈现"波动复苏"态势：政策驱动的消费回暖（以旧换新提振社 零）、制造业聚焦高质量发展、基建逆周期调节作用加强、房地产去库存进行中及出口仍具韧性构成核 心支撑。 明明强调，我国宏观政策将更加积极有为——财政政策可以通过提高特别国债规模、提高赤字率、增加 专项债额度等方式，在消费和社保、新 ...