行业整体表现 - 2025年上半年A股42家上市券商营业收入合计2518.66亿元，同比增长11.37% [1] - 同期净利润合计1040.17亿元，同比增长65.09% [1] - 证券行业资产规模超千亿的券商达28家，较上年同期增加6家 [3] 头部券商竞争格局 - 中信证券以330.39亿元营收保持行业第一，国泰海通以238.72亿元紧随其后 [2] - 国泰海通以157.37亿元净利润首次登顶，打破中信证券自2006年以来中期净利润连续第一的纪录 [2] - 中信证券资产规模达18077.31亿元保持第一，并购重组后的国泰海通达18046.19亿元，差距缩小至31亿元 [3] 资产管理业务 - 42家上市券商资产管理业务手续费净收入合计211.95亿元 [4] - 15家券商该项收入同比增长，占比35.71% [4] - 中信证券、广发证券、国泰海通和中泰证券4家券商资产管理业务手续费超10亿元 [4] 财富管理业务 - 国泰海通财富管理业务营业收入达97.72亿元 [4] - 中信证券客户数量超1650万户，托管客户资产规模超12万亿元，较上年末均增长4% [4] - 中国银河境内客户总数突破1800万户，ETF交易账户数保持行业前五 [4] 投资银行业务 - 5家券商投资银行业务手续费净收入超10亿元，包括中信证券、中金公司、国泰海通、华泰证券和中信建投 [5] - 中金公司完成中资企业全球IPO项目21单，融资规模111.44亿美元排名行业第一 [5] - 国泰海通主承销境内IPO项目7家排名行业第一，主承销额47.97亿元排名第二 [5] 战略发展方向 - 多家券商聚焦打造一流投资银行和金融"五篇大文章" [6] - 国泰海通锚定国际竞争力与市场引领力目标，推进整合融合和高质量发展 [7] - 广发证券强调融入国家发展大局，巩固粤港澳大湾区的区位优势 [7] - 中金公司发挥连接实体经济与资本市场的桥梁作用，加强战略引领和业务赋能 [8]

行业分红趋势 - A股42家上市券商中有29家披露2025年半年度利润分配方案 占比近七成 [1] - 28家上市券商拟派发现金红利合计187.97亿元 [1][2] - 中期分红方案成为A股上市公司披露半年报时的标配行为 [1] 头部券商分红规模 - 中信证券拟派现42.98亿元 每股派现0.29元 以148.21亿股为基数 [2] - 国泰海通拟派现26.27亿元 每股派现0.15元 以175.14亿股为基数 [2] - 中国银河 华泰证券 中信建投 招商证券 东方证券拟派现规模均超10亿元 [2] 公司业绩与分红关联 - 中信证券2025年上半年营业收入330.39亿元 归母净利润137.19亿元 同比涨幅超20% [2] - 华安证券2025年上半年营业收入28.08亿元 归母净利润10.35亿元 同比增幅超43% [3] - 华安证券首次公布中期分红计划 拟派现1.87亿元 每股派现0.04元 [3] 分红形式创新 - 国金证券回购股份金额5946.68万元 视同现金分红 [3] - 国金证券将回购股份用途变更为用于注销并减少注册资本 [3] - 利润分配可采取现金分红 股份回购等多元化方式实施 [5] 投资者回报机制 - 多家券商发布提质增效重回报行动方案 强化投资者回报预期 [4][5] - 东兴证券计划派现2.46亿元 承诺提高分红稳定性 及时性和可预期性 [4] - 券商明确股东回报方案需与行业地位 发展规划相匹配 考量股息支付率等指标 [5]

行业业绩表现 - 42家上市券商上半年业绩整体亮眼 10家券商营收超百亿元 其中中信证券以330.39亿元居首 国泰海通以238.72亿元位列第二[1][3] - 9家券商归母净利润增幅超100% 华西证券大增1195% 国联民生增长1185% 东北证券和国泰海通实现逾2倍增长[2][3] - 6家券商上半年业绩创历史同期新高 包括中信证券(归母净利润137.19亿元 增29.8%)和中国银河(64.88亿元 增47.86%)[3] - 3家券商上半年业绩超去年全年 东方证券(34.63亿元) 方正证券(28.84亿元) 中原证券(2.60亿元)[4] 业务驱动因素 - 自营业务成为业绩核心驱动力 36家券商自营收入同比增长 仅6家下滑[5] - 中信证券自营收入190.52亿元(增62.42%)居行业首位 国泰海通(93.52亿元) 中国银河(73.99亿元) 申万宏源(72.97亿元)紧随其后[5] - 长江证券自营收入同比大增逾6倍至14.79亿元 东吴证券提升权益投资配置并加强高股息资产布局[5] 经纪与财富管理业务 - 所有上市券商经纪业务手续费净收入均实现增长 中信证券(64.02亿元)和国泰海通(57.33亿元)领跑行业[7] - 开户数量显著增长 中信建投新开发客户83.08万户(增12.98%) 光大证券新开户43.5万户(增49%) 东吴证券新增客户30.91万户(增147.88%)[7] - 财富管理业务快速发展 西部证券权益类基金保有量增36% 权益类ETF规模增60% 山西证券基金投顾规模增48.5% 东兴证券基金投顾保有规模增55.27%[7]

上市券商中期分红概况 - 28家上市券商披露2025年中期分红预案 合计分红金额达187.97亿元 较上年同期增加53.5亿元 [1] - 22家券商连续第二年中期分红 6家新增券商首次实施中期分红 [1] - 分红总额同比增长39.8% 从上年134.47亿元增至187.97亿元 [1] 券商分红力度变化 - 15家连续分红券商每股股息高于上年同期 其中超8成增幅达20%以上 [1] - 东吴证券每股股息增幅达84% 从每10股派0.75元增至1.38元 [1] - 中信建投每股股息增幅达83% [1] 现金分红比例分布 - 10家券商现金分红比例在25%以上 16家比例处于10%-30%区间 [2] - 6家券商分红比例超30% 包括东吴证券、红塔证券、山西证券、中信证券、光大证券和东兴证券 [2] - 仅2家券商分红比例低于10% [2] 分红金额排名 - 12家券商分红总额超5亿元 中信证券以42.98亿元居首 [2] - 国泰君安与海通证券合计分红26.27亿元位列第二 [2] - 中国银河(13.67亿元)和华泰证券(13.54亿元)紧随其后 三家券商分红额均超10亿元 [2] 分红机制建设 - 上市券商将现金分红政策写入公司章程 增强分红稳定性和可预期性 [2] - 东吴证券提高现金分红比例 从30%增至50% 实施2025-2027年新股东回报规划 [2] - 行业开展"提质增效重回报"专项行动 健全股东回报机制 [2]

中信证券股份有限公司 关于昊华化工科技集团股份有限公司 全资子公司吸收合并暨变更部分募集资金投资项目 实施主体的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"独立财务顾问"）作为昊华化 工科技集团股份有限公司（以下简称"昊华科技"、"上市公司"或"公司"）的独立 财务顾问，根据《上市公司募集资金监管规则》、《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》等相关法律法规和规范性文件的规定，对公司全资子公司吸 收合并暨变更部分募集资金投资项目实施主体事项进行了核查，并出具本核查意见： 公司于 2025 年 8 月 28 日召开第八届董事会第三十四次会议及第八届监事会第二十 五次会议，审议通过了《关于审议全资子公司吸收合并暨变更部分募集资金投资项目实 施主体的议案》，为全面深化国企改革，优化氟化工业务法人结构，提升运营管理效率， 公司全资子公司湖南中蓝新材料科技有限公司（以下简称"中蓝新材料"）拟吸收合并 公司全资子公司郴州中化氟源新材料有限公司（以下简称"郴州氟源"），吸收合并完 成后，湖南新材料将承继郴州氟源的全部资产、债权、债务及其他一切权利与义务，郴 州氟源的法人资格将被注销。董事会 ...

中信证券股份有限公司 关于前沿生物药业（南京）股份有限公司 变更部分募集资金投资项目的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为正在 履行前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称"前沿生物"或"公司"） 持续督导工作的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司 募集资金监管规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号—— 规范运作》等有关规定，对前沿生物变更部分募集资金投资项目的事项进行了 审慎核查，核查情况如下： 单位：人民币元 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意前沿生物药业（南京）股份 有限公司向特定对象发行股票注册的批复》 （证监许可[2022]1823 号），同意公司 向特定对象发行股票的注册申请。公司本次向特定对象发行人民币普通股 万元；扣除不含税发行费用人民币 453.32 万元，募集资金净额为人民币 19,566.68 万元。上述募集资金到位情况已经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审 验并出具了毕马威华振验字第 2201259 号《验资报告》。 公司第三届董事会第十六次会议及 2024 年第二次临时股东大会审议通过了 《关 ...

上海澳华内镜股份有限公司 使用部分超募资金永久补充流动资金的核查意见 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海澳华内镜股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3139 号），公司获准以首次 公开发行方式向社会公众发行人民币普通股 3,334 万股，发行价格为 22.50 元/股， 募集资金总额为人民币 75,015.00 万元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币 的发行费用，公司实际收到募集资金金额为 69,139.73 万元，该募集资金已于 2021 年 11 月到账。上述资金到账情况业经立信会计师事务所（特殊普通合伙）信会师 报字[2021]第 ZA15787 号《验资报告》验证。 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为上海澳 华内镜股份有限公司（以下简称"澳华内镜"或"公司"）首次公开发行股票并在 科创板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》《上市公司募集资金监管规则》等有关规定，对公司使用部分超募 资金永久补充流动资金的事项进行 ...

中信证券股份有限公司关于 上海澳华内镜股份有限公司部分募集资金投资项目延期及 调整内部投资结构的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐机构"）作为上海澳 华内镜股份有限公司（以下简称"澳华内镜"或"公司"）首次公开发行股票并在 科创板上市的保荐机构。根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易 所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号 ——规范运作》《上市公司募集资金监管规则》等有关规定，对公司本次部分募集 资金投资项目延期及调整内部投资结构的事项进行了核查，核查情况如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意上海澳华内镜股份有限公司 首次公开发行股票注册的批复》（证监许可〔2021〕3139 号），公司获准以首次 公开发行方式向社会公众发行人民币普通股 3,334 万股，发行价格为 22.50 元/股， 募集资金总额为人民币 75,015.00 万元，扣除各项发行费用（不含增值税）人民币 的发行费用，公司实际收到募集资金金额为 69,139.73 万元，该募集资金已于 2021 年 11 月到账。上述资金到账情况业经立 ...

中信证券股份有限公司关于 钱江水利开发股份有限公司 部分募投项目结项并将节余募集资金 用于其他募投项目的专项核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为钱江水 利开发股份有限公司（以下简称"钱江水利"或"公司"）2023 年度向特定对象 发行股票的保荐人，根据《中华人民共和国证券法》《证券发行上市保荐业务管 理办法》《上市公司募集资金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号—— 持续督导》等相关法律、法规和规范性文件的要求，对钱江水利部分募投项目结 项并将节余募集资金用于其他募投项目进行了核查，核查具体情况如下： 一、募集资金及募投项目基本情况 （一）募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意钱江水利开发股份有限公司向特 定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2024〕1293 号），公司由主承销商 中信证券股份有限公司采用特定对象定向增发方式，向特定对象定向发行人民 币普通股（A 股）股票 66,630,837 股，发行价为每股人民币 8.72 元，共计募集 资金 581,020,898.6 ...

中信证券股份有限公司 关于江苏康为世纪生物科技股份有限公司 部分募集资金投资项目结项 并将节余募集资金永久补充流动资金的专项核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为江苏康 为世纪生物科技股份有限公司（以下简称"康为世纪"或"公司"）首次公开发 行股票并在科创板上市及后续持续督导保荐人，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等有关法律法规和规 范性文件的要求，经审慎核查，就康为世纪部分募集资金投资项目结项并将节余 募集资金永久补充流动资金事项发表意见如下： 一、募集资金基本情况 生物科技股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》 （证监许可[2022]2003 号）。 公司本次向社会公开发行人民币普通股（A 股）股票 2,329.0278 万股，股票面值 为人民币 1 元，发行价格为每股人民币 48.98 元，此次公开发行股份募集资金总 额为人民币 114,075.78 万元，扣除所有股票发行费用人民币 8,645.43 万元后的募 集资金净额为人民币 105,430 ...