中国经济网北京12月22日讯 中国证券监督管理委员会深圳监管局12月20日公布了关于对中信证券股份 有限公司采取出具警示函措施的决定。 如业务制度未及时修订完善；客户开户信息采集登记不规范，部分客户回访由客户经理负责；部分账户 的可疑交易预警核查及实名制核查不充分；对分支机构员工的执业信息登记备案、手机号报备管理、违 规信息报送不及时不到位；下属子公司微信公众号推送营销信息不当等。 在衍生品交易准入环节，对于部分交易对手的真实身份识别、关联关系的核查不深入，落实适当性管理 要求不到位；在交易对手的持续管理环节，部分交易对手的年度复核资料及定期回访记录缺失；在交易 风险监测监控环节，对于风险提示跟踪处理不及时不完善；在日常报送管理方面，存在报送场外衍生品 季度报告内容不完整的情况。 根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第二条第二款、第三十二条第一款，《证券经 纪业务管理办法》第四十三条的规定，深圳监管局决定对中信证券采取出具警示函的行政监管措施。 《证券经纪业务管理办法》第二十五条：证券公司应当持续跟踪了解投资者相关账户的使用情况，履行 账户使用实名制、适当性管理、资金监控、异常交易管理等职责，建 ...

证券时报e公司讯，中信证券研报表示，隔夜美联储鹰派降息导致美股大跌，但2012年以来美股的熊市 仅发生在美联储超预期收紧货币政策的背景下；且参考2018年美联储的操作，其对于"Higher trade barriers"或更倾向于"see through"的立场。 今年9月中旬起，美股在"不着陆"和"减税和放松监管"的交易逻辑下已充分透支了乐观情绪、估值高 企，且行业快速轮动显著。 11月25日以来美股"七巨头"贡献了标普500全部的上涨动能，反映投资者又回归到交易2025年基本面的 逻辑。 在乐观情绪已充分透支，美股流动性依旧在紧缩，且业绩空窗期的背景下，判断短期美股获利了结的回 调行情将延续，防御属性较强的必选消费、公用事业和医疗保健行业预计相对跑赢。 但中期来看，若美联储不超预期收紧货币政策，2025年美股整体的业绩增速预期预计同比加速，且逐步 扩散至非科技行业，基本面维度尚不支持美股熊市开启的逻辑。 ...

核心观点 - 金属锂负极具有高比容量、高工作电压等优势，有助于提升锂电池的能量密度和充电速度，并且与固态电池的高安全性和能量密度特性完美适配，有望成为全固态电池的新型负极解决方案 [1] 行业前景 - 测算到2030年金属锂负极的需求量有望达到2.63万吨，对应市场规模超过180亿元，产业化空间广阔 [2]

e公司讯，中信证券研报指出，2025年黄金表现宏观面应重点关注财政和通胀的表现，交易面应关注央 行购金和地缘冲突。 站在中长期叙事背景下，中信证券认为2025年美国"稳财政"的风格并不一定能够驱动黄金价格进一步上 行，仍需关注财政扩张规模。 全年来看，黄金行情尚未结束，料将呈现高位震荡的行情，全年中枢或仍位于2800美元/盎司左右。 2025年二季度，受限于美元偏强因素影响黄金价格或存在压力，下半年应重点关注美国通胀与增长节奏 错配问题对黄金价格的驱动。 中长期在美国债务叙事和"去美元化"趋势的带动下，黄金中长期仍存在较大的配置机会。 ...

证券时报e公司讯，中信证券研报指出，2024年12月17日，国务院国资委印发《关于改进和加强中央企 业控股上市公司市值管理工作的若干意见》（简称《意见》），明确了央企市值管理目标和方向，并提 出从并购重组、股票回购增持等六方面改进和加强市值管理工作。 中信证券认为《意见》的多方面施策将使煤炭板块受益，传统央企煤炭龙头、基本面料将稳健增长的煤 企以及破净煤企均有望受益。 ...

政策动态 - 国务院国资委发布《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，将市值管理纳入中央企业负责人经营业绩考核 [1] 行业影响 - 通信行业优质央企龙头，特别是运营商，处于经营持续改善周期，在国资委的考核中一直保持领先 [1] - 通信行业优质央企龙头有望通过回购、增持、股权激励等方式加强市值管理和提高股东回报 [1] 投资建议 - 建议关注通信领域优质央国企，包括运营商主线和优质设备商龙头 [2]

e公司讯，中信证券研报指出，2024年12月16日，我国在文昌航天发射场使用长征五号乙运载火箭/远征 二号上面级，成功将卫星互联网低轨01组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成 功，标志着中国星网正式进入批量组网阶段。 此外，G60千帆星座极轨01-03组星分别于2024年8月6日、10月15日、12月5日在太原卫星发射中心使用 长征六号改运载火箭发射成功，在轨卫星数量已达到54颗。 中国星网和G60千帆星座正式揭开大规模卫星组网序幕。 11月30日开始，海南商业航天发射场开始投入使用，商业航天发射的"排队"情况将得到缓解，为未来大 规模的发射试验和商业发射打下基础。 民营火箭方面，我国的民营火箭公司已完成猎鹰1号形式的液体火箭首飞，下一阶段有望研发出对标猎 鹰9号的可回收中型运载火箭。 伴随卫星制造、火箭发射、地面设备、运营服务各环节相继取得突破，我国商业航天已经完成"从0到 1"的阶段，产业即将迈入快速发展阶段。 ...

证券时报网讯，中信证券研报指出，近期特斯拉连续对外展示人形机器人进展，机器人的操作精细性、 泛化通用性在持续迭代升级，特斯拉有望引领人形机器人行业，率先实现应用落地；国内杭州、重庆等 多地发布人形机器人产业支持政策，在国家和地方产业政策的支持下，国内人形机器人产业链将进入快 速发展阶段。 明年或将是人形机器人的量产之年，国内供应链企业有望从中受益。 建议关注特斯拉机器人产业链核心标的。 校对：杨立林 ...

财联社12月16日电，中信证券研报指出，近期特斯拉连续对外展示人形机器人进展，机器人的操作精细 性、泛化通用性在持续迭代升级，特斯拉有望引领人形机器人行业，率先实现应用落地；国内杭州、重 庆等多地发布人形机器人产业支持政策，在国家和地方产业政策的支持下，国内人形机器人产业链将进 入快速发展阶段。 明年或将是人形机器人的量产之年，国内供应链企业有望从中受益。 建议关注特斯拉机器人产业链核心标的。 ...

核心观点 - 2025年汽车行业刺激政策延续的概率较大，预计2025年中国汽车总销量将同比增长6.4%，行业走出内卷的曙光已现 [1] 行业趋势 - 出海景气延续、自动驾驶加速渗透、人形机器人料将是行业明年最为明确的产业趋势，也将为汽车行业继续提供业绩和估值的双重驱动 [1] 评级 - 当前维持对汽车板块"强于大市"的评级 [2]