公司公告 - 城市传媒2025年半年度业绩说明会定于2025年9月10日召开 [2]

业绩说明会信息 - 2025年9月10日15:00 - 16:00召开半年度业绩说明会[2][3][4] - 召开平台为中国证券网路演中心（www.cs.com.cn/roadshow）[2][3][4] - 召开方式为网络互动[2][3] - 出席人员包括董事长贾庆鹏、副董事长兼总经理李茗茗等[3] 报告与公告 - 2025年8月28日披露《城市传媒2025年半年度报告》[2] - 公告于2025年9月5日发布[6] 问题征集 - 联系部门为公司董事会办公室[5] - 联系电话0532 - 68068888[5] - 电子邮箱qcmc@citymedia.cn[5]

行业整体业绩表现 - 2025年上半年28家出版上市公司总营收651.92亿元同比下降7.9% 归母净利润82.24亿元同比增长9.29% 扣非净利润72.57亿元同比增长2.54% [1] - 19家公司营收下滑（去年同期12家） 9家公司归母净利润下滑（去年同期17家） 12家公司营收利润双降（去年同期7家） [1] - 营收超50亿元公司减少至5家：凤凰传媒（71.13亿元）、中南传媒（63.35亿元）、新华文轩（55.27亿元）、浙版传媒（50.93亿元）、山东出版（50.10亿元） 皖新传媒和中文传媒跌出该阵营 [2] 头部企业盈利格局 - 归母净利润超10亿元公司增至2家：凤凰传媒（15.86亿元）和中南传媒（10.17亿元） 后者首次进入10亿阵营 [2] - 5-10亿元净利润阵营6家：新华文轩（8.57亿元）、长江传媒（6.85亿元）、皖新传媒（6.78亿元）、浙版传媒（6.76亿元）、山东出版（6.70亿元）、中原传媒（5.32亿元） 除山东出版外均实现15%以上增长 [2] - 扣非净利润领先企业：凤凰传媒（15.14亿元）断档领先 中南传媒（9.95亿元）、新华文轩（8.47亿元）等7家紧随其后 13家企业中10家保持10%以上增长 [3] 细分板块分化特征 - 综合出版企业（13家）仅1家营收增长 但10家利润增长 教育教辅出版发行成为核心利润来源：凤凰新华书店贡献9.89亿元 湖南新华书店贡献6.99亿元 四川教育出版社贡献1.74亿元 [5] - 纯出版企业（4家）呈现分化：中国科传和中信出版利润大幅增长 时代出版因印刷物资贸易下降营收下滑16.2% [6] - 民营出版企业（6家）冰火两重天：天舟文化归母净利润同比增长170.93% 果麦文化增长80.38% 而新经典和读客文化利润下滑超40% [9] - 数字出版企业表现低迷：掌阅科技亏损1.60亿元（同比降235.68%） 中文在线亏损2.26亿元（同比降50.84%） 尽管营收均增长超10% [10] 政策与转型驱动因素 - 文化企业所得税免征政策（2024-2027年）直接推动利润增长：中原传媒净利润增长50.39% 浙版传媒增长33.50% 读者传媒增长12.67% [7] - 教辅征订政策变革冲击业绩：中文传媒因江西教辅征订方式变动导致营收下降35.56% 净利润下降56.75% [12] - 数字化转型成效显著：中南传媒"贝壳网"用户852万人 "湘教智慧云"访问量超3900万次 长江传媒通过数字化转型实现净利润增长29% [13][15] - 线上销售占比提升：新华文轩、浙版数媒等公司线上销售占比达50% 行业销售费用平均下降10% [14] 创新投入与资本运作 - 行业研发投入严重不足：28家企业研发费用合计3.5亿元 仅占总营收0.54% 平均每家公司1200万元 [15] - 现金管理成为普遍策略：28家公司现金及等价物总额581亿元 读者传媒、时代出版、中国出版等多家公司动用数亿资金购买理财产品 [17] - 跨界业务拓展加速：天舟文化游戏业务净利润增长317.77% 浙版传媒短剧播放量超1亿 中文在线IP衍生开发产品增加46.43% [14]

财务表现 - 营业总收入11.06亿元，同比下降21.4% [1] - 归母净利润4027.71万元，同比下降74.35% [1] - 第二季度营业总收入5.03亿元，同比下降32.29% [1] - 第二季度归母净利润-2296.78万元，同比下降133.01% [1] - 毛利率23.85%，同比减少21.21% [1] - 净利率3.63%，同比减少67.37% [1] - 每股收益0.06元，同比下降74.34% [1] 盈利能力与效率 - 销售费用、管理费用、财务费用总计2.01亿元，三费占营收比18.19%，同比增加13.99% [1] - 去年ROIC为2.29%，资本回报率不强 [2] - 近10年中位数ROIC为12.26%，中位投资回报一般 [2] - 2024年ROIC为2.29%，投资回报一般 [2] 资产质量与现金流 - 每股净资产4.73元，同比下降2.4% [1] - 每股经营性现金流0.04元，同比增加38.67% [1] - 应收账款占最新年报归母净利润比达660.56% [1][2] - 现金资产非常健康 [2] 业务模式与历史表现 - 公司业绩主要依靠营销驱动 [2] - 上市以来已有年报24份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱 [2] - 去年净利率为3.54%，产品或服务附加值不高 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约11.06亿元 同比减少21.4% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约4028万元 同比减少74.35% [1] - 基本每股收益0.061元 同比减少74.34% [1]

出版业务 - 销售码洋本期107,114.41万元，增长率-6.18%[3] - 营业收入本期41,915.83万元，增长率-19.41%[3] - 营业成本本期27,148.13万元，增长率-9.62%[3] - 毛利率本期35.23%，增长率-7.02%[3] 发行业务 - 销售码洋本期100,944.13万元，增长率-32.57%[3] - 营业收入本期78,129.48万元，增长率-30.93%[3] - 营业成本本期64,365.96万元，增长率-29.98%[3] - 毛利率本期17.50%，增长率-1.24%[3]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为11.06亿元，同比下降21.40%[22] - 利润总额为4022.24万元，同比下降82.11%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为4027.71万元，同比下降74.35%[22] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5655.80万元，同比下降55.52%[22] - 基本每股收益为0.0610元/股，同比下降74.34%[23] - 加权平均净资产收益率为1.26%，同比下降3.42个百分点[23] - 公司实现营业收入11.06亿元，同比减少21.40%[36] - 归属于上市公司股东的净利润4027.71万元，同比减少74.35%[36] - 归属于上市公司股东的扣非后净利润5655.80万元，同比减少55.52%[36] - 营业收入11.06亿元同比下降21.4%[51] - 营业总收入同比下降21.4%至11.06亿元人民币（对比14.07亿元人民币）[97] - 净利润同比下降74.4%至4015万元人民币（对比1.57亿元人民币）[98] - 归属于母公司股东的净利润为4028万元人民币[98] - 基本每股收益0.061元/股（对比去年同期0.2377元/股）[98] - 营业收入同比下降89.6%至4870.3万元（2024年同期：4.67亿元）[100] - 净利润同比下降7.2%至1.78亿元（2024年同期：1.92亿元）[100] - 归属于母公司所有者的综合收益总额为4027.71万元[108] - 公司本期综合收益总额为156,591,933.81元[113] - 本期综合收益总额为191,554,491.97元[120] 成本和费用（同比环比） - 营业成本8.42亿元同比下降14.16%[51] - 管理费用8504.45万元同比下降8.2%[51][42] - 销售费用1.19亿元同比下降12.96%[51] - 研发费用204.51万元同比上升7.94%[51] - 营业成本同比下降14.2%至8.42亿元人民币（对比9.81亿元人民币）[97] - 销售费用同比下降13.0%至1.19亿元人民币（对比1.37亿元人民币）[97] - 营业成本同比下降71.8%至6201.4万元（2024年同期：2.2亿元）[100] - 研发费用同比增长8.8%至126.4万元（2024年同期：116.2万元）[100] - 财务费用收益同比减少24.3%至390.6万元（2024年同期：515.9万元）[100] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2586.67万元，同比上升38.67%[22] - 经营活动现金流量净额2586.67万元同比上升38.67%[51] - 投资活动现金流量净额-147.77万元同比改善75.35%[51] - 经营活动现金流量净额同比增长38.7%至2586.7万元（2024年同期：1865.4万元）[102] - 经营活动产生的现金流量净额恶化，为-1.384亿元，较上年同期的-2.678亿元改善49.3%[105] - 投资活动产生的现金流量净额为1.836亿元，主要来自投资收益1.819亿元[105] - 期末现金及现金等价物余额达12.06亿元（期初：11.94亿元）[103] - 期末现金及现金等价物余额为9.392亿元，较期初8.940亿元增长5.1%[106] - 销售商品提供劳务收到现金同比下降16.5%至10.23亿元（2024年同期：12.25亿元）[102] - 支付职工现金同比增长4.8%至1.88亿元（2024年同期：1.8亿元）[102] - 销售商品、提供劳务收到的现金大幅下降至4.66万元，同比减少99.98%[105] - 收到其他与经营活动有关的现金为10.523亿元，同比减少7.1%[105] - 支付其他与经营活动有关的现金为11.771亿元，同比减少15.2%[105] 业务线表现 - 教辅图书产品销售因征订方式变化导致同比下降[24] - 研学业务收入同比增长47.77%[39] - 青知智教教育平台上线课程超3000节，累计注册用户超过120万人[38] - 绘本大系AI阅读融合出版平台服务用户超10万人[38] - 青年夜校服务范围达30余处，开设近百种课程[39] - 公司推出60余场行走的文化课堂[39] - 公司图书荣获各类出版奖项60种，其中国家级奖项7种[36] - 青岛出版社连续12年入选中国图书海外馆藏影响力出版100强[36] - 教辅图书销售因征订方式变化导致收入下降[51] - 与腾讯网易等头部公司深度合作IP开发[41] - AI技术实现多语种内容转换提升生产效率[42] - 数字传媒业务处于投入期，存在开拓效果不达预期风险[65] 资产和负债状况 - 货币资金为12.65亿元人民币，占总资产29.85%，同比增长0.99%[53] - 应收款项为6.41亿元人民币，占总资产15.13%，同比增长16.6%[53] - 存货同比下降10.89%至6.00亿元人民币，合同资产同比上升44.62%至358万元人民币[53] - 投资性房地产同比下降1.79%至6.59亿元人民币，占总资产15.56%[53] - 应付职工薪酬同比下降83.51%至931万元人民币，主要因发放上年计提工资[54] - 其他应付款同比上升158.78%至7928万元人民币，因计提应付股利[54] - 在建工程同比下降100%至0元，因工程完工转入长期待摊费用[54] - 货币资金为12.65亿元人民币，较期初12.52亿元增长0.99%[89] - 应收账款为5.61亿元人民币，较期初4.85亿元增长15.56%[89] - 存货为6.00亿元人民币，较期初6.73亿元下降10.89%[89] - 流动资产合计为25.32亿元人民币，较期初25.06亿元增长1.04%[89] - 非流动资产合计为17.05亿元人民币，较期初17.70亿元下降3.69%[90] - 资产总计为42.37亿元人民币，较期初42.76亿元下降0.91%[90] - 应付账款为5.74亿元人民币，较期初5.62亿元增长2.09%[90] - 合同负债为2.31亿元人民币，较期初2.59亿元下降10.88%[90] - 未分配利润为21.00亿元人民币，较期初21.06亿元下降0.28%[91] - 母公司货币资金为9.39亿元人民币，较期初8.94亿元增长5.05%[93] - 资产总计24.83亿元人民币（对比24.37亿元人民币）[94] - 负债合计6.23亿元人民币（对比7.09亿元人民币）[95] - 未分配利润增加1.32亿元人民币至11.48亿元人民币[95] - 私募基金投资公允价值变动损失2006万元人民币，期末价值3.21亿元人民币[59][61] 投资和公允价值变动 - 金融资产公允价值波动导致大额公允价值变动损失[24] - 非经常性损益净额为-16,280,830.20元，主要受金融资产公允价值变动损失20,062,700.00元影响[25][26] - 政府补助贡献非经常性收益2,699,210.39元[25] - 非流动性资产处置产生亏损230.34元[25] - 单独减值测试应收款项转回收益70,864.73元[25] - 公允价值变动损失2006万元人民币（对比去年同期收益173万元人民币）[98] - 投资收益达1.88亿元（2024年同期：2.02亿元）[100] - 公司通过宁波畅达基金持有芯启源半导体0.269%股权及玄机科技0.9962%股权[56] - 城喜科技通过兴旺美元基金间接持有喜马拉雅1.1978%股权，投资额4000万美元[57] 子公司表现 - 公司合并报表涵盖23家一级子公司[31] - 青岛出版社有限公司子公司实现营业收入160,624.70万元，净利润8,554.87万元[64] - 青岛新华书店有限责任公司子公司营业收入49,943.65万元，净利润124.05万元[64] - 青岛莱西市新华书店有限责任公司净利润率达8.07%（1,693.59万元/20,993.95万元）[64] - 青岛市城阳区新华书店有限责任公司净利润率达7.49%（630.81万元/8,424.26万元）[64] - 青岛传媒发展有限公司亏损3,798.01万元，营业收入100,008.92万元[64] - 西藏悦读纪文化传媒有限公司亏损234.54万元，营业收入16,112.08万元[64] 市场与行业环境 - 全国规模以上文化企业营业收入71,292亿元，同比增长7.4%[27] - 全国图书市场码洋468.19亿元，同比下降9.64%[28] - 短视频电商渠道图书销售同比增长19%，传统电商同比下降23%[28] - 文化新业态16个细分领域营业收入同比增长13.6%，贡献率达76.8%[29] - 实体渠道图书销售同比下降34.68%[28] - 公司面临纸张成本上升风险，可能影响盈利水平[67] - 存在盗版图书销售风险，涉及教辅及畅销品知识产权侵害[68] - 政策变化可能对出版发行行业经营环境产生重大影响[66] 公司治理与承诺 - 公司承诺在政策明确且满足条件后12个月内解决置入资产中未取得权属证书的房产和土地瑕疵[74] - 公司确认置入资产中正在办理名称变更的土地及房产不存在权属纠纷且变更费用由权利人各自承担[74] - 公司承诺与上市公司在人员、资产、业务、机构和财务方面保持完全独立[74] - 公司承诺避免与上市公司发生非必要关联交易且确有必要时按市场公允价格执行[74] - 公司及下属企业承诺不从事与上市公司构成实质性竞争的业务活动[75] - 若出现竞争业务上市公司有权优先收购相关股权或资产[75] - 公司承诺对因置入资产权属瑕疵导致的实际经营损失予以全额补偿[75] - 报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[76] - 报告期内无违规担保情况[76] - 报告期内无重大诉讼及仲裁事项[77] 股东和股本结构 - 公司总股本由671,208,000股变更为660,707,784股，减少10,500,216股[81] - 公司注销回购股份10,500,216股，占原总股本1.56%[81] - 报告期末普通股股东总数为31,695户[82] - 控股股东青岛出版集团有限公司持股374,191,691股，占总股本55.75%[84] - 股东青岛出版置业有限公司持股35,034,590股，占总股本5.22%[84] - 股东罗予频报告期内增持3,000,000股，期末持股10,000,000股，占比1.49%[84] - 香港中央结算有限公司减持1,434,421股，期末持股4,310,968股，占比0.64%[84] - 中航信托员工持股计划持股2,668,670股，占比0.40%[84] - 金元顺安元启基金新进持股1,600,000股，占比0.24%[84] - 公司回购专用账户持有10,500,216股，未计入前十名股东[85] - 公司注册资本为671,208,000元[124] - 公司实收资本（或股本）为671,208,000元[119] 所有者权益和利润分配 - 未分配利润减少597.24万元[108] - 少数股东权益减少142.63万元[108] - 公司本期期末所有者权益总额为3,263,891,120.44元[116] - 公司对所有者（或股东）的分配总额为178,955,421.68元[113][114] - 公司实收资本（或股本）保持671,208,000.00元[111][113][116] - 公司资本公积为441,669,123.61元[111][113][116] - 公司盈余公积为71,405,036.91元[111][113][116] - 公司未分配利润本期减少21,353,996.69元[113] - 公司其他综合收益结转留存收益为-13,656,080.00元[113][116] - 公司专项储备本期余额为16,710,410.32元[113][116] - 母公司所有者权益总额为1,728,034,500.41元[118] - 对所有者（或股东）的分配金额为46,249,544.88元[119] - 本期期末所有者权益合计为1,859,593,510.63元[119] - 上年期末所有者权益合计为1,739,659,029.21元[119] - 对所有者（或股东）的分配金额为178,391,101.68元[120] - 本期期末未分配利润为1,070,654,103.68元[120] - 公司资本公积为3,468,698.20元[119] - 利润分配总额为-4.755亿元，其中对股东分配-4.625亿元[109]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.06亿元 同比下降21.40% [1] - 净利润4027.71万元 同比下降74.35% [1]

出版板块整体表现 - 出版板块较上一交易日下跌2.16% [1] - 上证指数下跌1.76%至3800.35点 深证成指下跌1.43%至12295.07点 [1] - 板块主力资金净流出7.19亿元 游资资金净流入3.02亿元 散户资金净流入4.16亿元 [2] 领涨个股表现 - 内蒙新华涨幅5.10%居首 收盘价14.64元 成交额2.71亿元 主力净流入2682.22万元（占比9.88%）[1][3] - 中文传媒微涨0.19% 收盘价10.51元 成交量41.82万手 [1] - 中国科传基本持平 跌幅0.05% 收盘价20.65元 成交额3.73亿元 [1] 领跌个股表现 - 中文在线领跌9.10% 收盘价32.35元 成交量161.67万手 成交额54.59亿元 [2] - 天舟文化下跌4.71% 收盘价5.26元 成交额3.93亿元 [2] - 读客文化下跌4.39% 收盘价11.10元 成交额1.58亿元 [2] 资金流向特征 - 内蒙新华获主力资金净流入2682.22万元（占比9.88%）游资净流入655.64万元（占比2.42%）[3] - 长江传媒主力净流入2403.82万元（占比12.29%）游资净流入1246.66万元（占比6.37%）[3] - 果麦文化主力净流入150.07万元（占比0.32%）但游资净流出3354.58万元（占比7.05%）[3]

出版板块市场表现 - 8月18日出版板块整体上涨1.52%，领涨个股为荣信文化（涨幅8.58%）[1] - 上证指数当日上涨0.85%至3728.03点，深证成指上涨1.73%至11835.57点[1] - 涨幅居前个股包括城市传媒（7.24%）、中文在线（5.95%）、果麦文化（4.95%）[1] 个股交易数据 - 中文在线成交额达26.66亿元，成交量98.39万手，为板块最高[1] - 城市传媒成交额3.96亿元，成交量53.18万手[1] - 中南传媒、中原传媒逆势下跌，跌幅分别为0.83%和0.61%[2] 资金流向 - 出版板块主力资金净流入2.35亿元，游资净流出2.6亿元，散户净流入2579.34万元[2] - 中文在线获主力净流入1.69亿元（占比6.35%），但遭游资净流出1.75亿元[3] - 城市传媒主力净流入7422.35万元（占比18.74%），游资净流出4296.49万元[3]