可持续发展报告 广州白云山医药集团股份有限公司 2025 关于本报告 广州白云山医药集团股份有限公司连续 18 年发布可持续发展报告（自 2024 年度更名为"可持续发展报告"，此前为"社 会责任报告"或"ESG 报告"），我们秉持兼顾环境、社会和管治效益的可持续发展观，将可持续发展理念融入公司 经营决策中，通过本报告反映本公司、下属企业及合营企业的可持续发展绩效表现。 时间范围 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日，部分内容往前后年度适度延伸。 报告范围 本报告以"广州白云山医药集团股份有限公司"为主体，涵盖本公司下属企业及合营企业，除特别说明外，报告范围与 本公司年报一致。广药白云山定期审阅报告范围，以确保涵盖公司整体业务组合的最大影响。 管理 员工 财务 环境 （排放物、能源耗量） 以"广州白云山医药集团股份有限公司" 为主体，包括其下属企业及合营企业。 财务数据摘自广州白云山医药集团股 份有限公司 2025 年年度报告。 广州白云山医药集团股份有限公司及下属企 业所聘用人员，相关案例延伸至合营企业。 广州白云山医药集团股份有限公司及 下属企业。 主要数据范围 编制依据 数据 ...

可持续发展报告摘要 证券代码：600332 证券简称：白云山 广州白云山医药集团股份有限公司 2025年度可持续发展报告摘要 1 / 6 可持续发展报告摘要 第一节 重要提示 1、本摘要来自于广州白云山医药集团股份有限公司（"公司"或"本公司"）2025 年度可持续发展报告全文，为全面了解本公司环境、社会和公司治理议题的相关影响、 风险和机遇，以及公司可持续发展战略等相关事项，投资者应当到 www.sse.com.cn 网站仔细阅读本公司 2025 年度可持续发展报告全文。 2、本可持续发展报告经公司董事会审议通过。 2 / 6 （1）是否设置负责管理、监督可持续发展相关影响、风险和机遇的治理机构：√是， 该治理机构名称为董事会（2025 年，可持续发展相关事项由董事会进行全面监督，协 同辖下专门委员会共同决策；2026 年，公司继续积极筹划在董事会专门委员会下增加 ESG 治理相关职能的事宜，由专门委员会作为可持续发展相关事项的管理和监督机构） □否 （2）是否建立可持续发展信息内部报告机制：√是，报告方式及频率为半年度对 ESG 指标数据进行定期统计；常态化开展相关信息记录、审核及上报工作 □否 （3）是 ...

业绩总结 - 2025年度合并净利润29.831135948亿元[3] - 母公司报表期末未分配利润72.6323441177亿元[3] - 拟每股派发现金红利0.45元，共派7.3160592705亿元[3] 薪酬情况 - 董事长等4位执行董事2026年薪酬0元[5][6] - 执行董事黎洪2026年薪酬预计不超145万元[6] - 5位独立非执行董事2026年薪酬均为15万元[7][8][9] 业务决策 - 公司及子公司申请综合授信额度待股东会审议[9] - 内部资金调剂业务总金额不超30亿，有效期一年[10] - 2025年度募集资金报告获通过[10] 制度修订 - 修订信息披露管理制度相关条款获通过[11] - 修订交易监控与管理规定相关条款获通过[11] 会议安排 - 提请召开2025年年度股东会获通过[11] - 部分议案将提交2025年年度股东会审议[11] 其他 - 本届董事会董事任期预计至2026年6月届满[9] - 内部资金调剂业务涵盖多种形式[10]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为776.56亿元人民币，同比增长3.55%[17] - 2025年归属于公司股东的净利润为29.83亿元人民币，同比增长5.21%[17] - 2025年扣除非经常性损益后的净利润为23.63亿元人民币，同比微增0.29%[17] - 2025年利润总额为人民币36.90亿元，同比增长2.28%[59] - 2025年归属于本公司股东的合并净利润为人民币29.83亿元[5] - 2025年度本公司实现净利润为人民币11.55亿元[5] - 2025年第四季度归属于公司股东的净利润为负3.27亿元人民币，与前三季度盈利形成反差[20] - 2025年基本每股收益为1.835元人民币/股，同比增长5.21%[18] - 公司实现营业收入人民币776.56亿元，同比上升3.55%[43] - 营业收入为776.56亿元人民币，同比增长3.55%[73] - 归属于本公司股东的净利润为29.83亿元人民币，同比增长5.21%[73] - 2025年加权平均净资产收益率为8.09%，同比增加0.10个百分点[18] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为负23.25亿元人民币，同比大幅下降106.75%[17] - 经营活动产生的现金流量净额为-2.32亿元人民币，同比大幅下降106.75%[73] - 研发费用为6.62亿元人民币，同比减少13.37%[73] - 财务费用为2.81亿元人民币，同比大幅增加635.66%，主要因存款利息收入减少[73][74] - 销售费用为人民币58.27亿元，同比增长3.69%[85] - 管理费用为人民币25.09亿元，同比增长4.20%[85] - 研发费用为人民币6.62亿元，同比减少13.37%[86] - 经营活动产生的现金流量净额为负人民币2.32亿元，同比大幅下降106.75%[89] - 经营活动现金流量净额为负23.25亿元人民币，同比减少36.75亿元人民币[95] 各条业务线表现 - 公司医药零售网点共有167家，其中“健民”连锁店60家，广药大药房连锁店71家，海南广药晨菲大药房24家，各地分/子公司零售门店12家[41] - 共有126家零售药店取得了“双通道”定点零售药店资质[42] - 王老吉大健康公司拥有广州南沙、甘肃兰州、四川雅安及广东梅州四大生产基地[39] - 公司主要通过经销模式销售王老吉凉茶，设三级经销商[39] - 公司医药商业业务利润主要来源于药品、医疗器械等的进销价差及/或配送费用[39] - 公司消渴丸、保济系列、阿莫西林系列、安宫牛黄丸等产品的销售收入实现同比较快增长[60] - 公司拥有覆盖全国30多个省、市、区的医药批发分销网络，服务超过数万名客户[69] - 公司主营业务总收入为人民币774.13亿元，同比增长3.52%，但毛利率同比下降0.45个百分点至16.12%[77] - 医药商业板块收入为人民币569.83亿元，同比增长6.21%，是公司最大的收入来源，但毛利率仅为5.87%且同比微降0.15个百分点[77] - 天然饮品板块收入为人民币96.72亿元，毛利率同比提升2.21个百分点至45.33%，是毛利率最高的业务板块[77] - 化药科技板块毛利率同比大幅提升7.35个百分点至57.24%，主要得益于成本同比下降18.19%[77] - 公司医药工业业务毛利率为45.68%，整体主营业务毛利率为16.12%[109] - 主要子公司王老吉大健康公司主营业务收入为87.86亿元，净利润为12.02亿元[132] - 主要子公司广州医药主营业务收入为580.72亿元，净利润为5.99亿元[132] 各地区表现 - 华南地区是公司核心市场，收入为人民币589.54亿元，同比增长6.06%，占总收入比重最大[77] 管理层讨论和指引：战略与计划 - 公司应对国家与地方联盟的各类集中带量采购，将注重成本核算与合理报价[51] - 公司应对医保基金监管“百日行动”，将完善内部监控与风险预警机制[51] - 公司针对2025年版国家医保目录，将梳理产品对接情况并推动创新药通过谈判纳入[53] - 公司把握基层卫生健康综合试验区机遇，将推动儿童用药、慢性病治疗等核心品种下沉[53][54] - 公司针对按病种付费政策，将聚焦临床常用病种对应的核心产品并优化生产流程和成本[54] - 公司结合医养结合政策，将重点推进适老中药品种研发与推广[55] - 公司推进智能工厂建设，将加大智能制造装备与工业软件投入[56] - 公司布局在研项目160多项，其中在研1类创新药9项（2项I期临床，4项II期临床，1项上市许可申请阶段）[61] - 公司发展战略包括推动基石业务板块提质增效，例如实施“好品计划”做强核心大单品，并推动营销创新和精细化转型[138] - 公司计划深化全周期营销以巩固天然饮品龙头地位，并聚焦健康化、功能化赛道培育新品，培育第二增长曲线[138] - 公司将优化药品批发业务结构，深化全生命周期服务管理，并抓住“双通道”政策与跨境电商机遇以拓宽零售业务增长空间[139] - 公司计划加大研发投入，依托六大创新平台加速推进抗肿瘤、抗感染等多个领域的项目研发与新药上市进程[139] - 公司计划通过“自研+引进”方式，在呼吸、慢病、肿瘤、生殖等核心治疗领域丰富项目储备[140] - 公司计划推进产品海外注册销售，加速医药产品进入“一带一路”市场[140] - 公司计划在创新中药、高端化药制剂、高端医疗器械、区域医药商业等领域进行投资并购[140] - 公司计划加强数字化建设，覆盖研发、制造、物流、销售全链条[141] - 公司持续优化中药材、原辅料、包材、广告等业务的集中采购模式以降低成本[141] 管理层讨论和指引：风险与应对 - 公司面临行业政策风险，包括仿制药一致性评价、国家药品集采常态化、医保支付方式改革等[143] - 公司面临产品质量控制风险、研发风险、市场风险等[143] 其他财务数据 - 2025年非经常性损益中，政府补助贡献2.29亿元人民币，金融资产公允价值变动及处置损益贡献4.25亿元人民币[20][21] - 非经常性损益合计为6.198亿元人民币[22] - 2025年末总资产为845.11亿元人民币，同比增长3.46%[17] - 归属于母公司股东权益合计从年初的359.045亿元人民币增至年末的377.88亿元人民币，增加18.835亿元人民币[24] - 未分配利润从年初的218.153亿元人民币增至年末的233.823亿元人民币，增加15.67亿元人民币[24] - 其他非流动金融资产公允价值变动对本报告期利润的影响金额为5185.9万元人民币[25] - 交易性金融资产本报告期增加400万元人民币[25] - 其他权益工具投资本报告期减少800.65万元人民币[25] - 资本公积从年初的101.137亿元人民币增至年末的103.235亿元人民币，增加2.097亿元人民币[24] - 其他综合收益从年初的-1383.97万元人民币变动至年末的-2259.77万元人民币，减少875.8万元人民币[24] - 盈余公积从年初的23.635亿元人民币增至年末的24.79亿元人民币，增加1.155亿元人民币[24] - 少数股东权益影响额（税后）为-1505.71万元人民币[22] - 提取法定盈余公积金人民币1.16亿元，占净利润基数的10%[5] - 公司母公司报表期末未分配利润为人民币72.63亿元[5] - 年初结转未分配利润为人民币75.24亿元[5] - 扣减2024年度及2025年中期现金红利合计人民币13.01亿元[5] - 2025年资产负债率为52.57%，同比下降1.19个百分点[18] - 投资收益为4.69亿元人民币，同比增长59.36%，主要因定期存款等利息收入增加[73][75] - 资产处置收益为1.08亿元人民币，同比大幅增加868.96%[73] - 投资活动产生的现金流量净额为-40.07亿元人民币，同比改善32.81%[73] - 现金及现金等价物为人民币125.56亿元，较上年同期减少[90] - 银行借款总额为人民币141.54亿元，其中短期借款为人民币95.58亿元[91] - 流动比率为1.57，速动比率为1.24[90] - 流动负债为391.25亿元人民币，较2024年增长0.54%[92] - 长期负债为53.04亿元人民币，较2024年增长6.11%[92] - 归属于公司股东的股东权益为377.88亿元人民币，较2024年增长5.25%[92] - 预计2026年资本性开支约为21.52亿元人民币，2025年为13.02亿元人民币[92] - 其他流动资产为56.95亿元人民币，占总资产6.74%，较上年末大幅增长205.11%[93] - 合同负债为28.33亿元人民币，占总资产3.35%，较上年末减少44.14%[94] - 一年内到期的非流动负债为22.12亿元人民币，占总资产2.62%，较上年末增加45.26%[94] - 现金及现金等价物为125.56亿元人民币，比年初减少37.47亿元人民币[95] - 资产负债率为52.57%，2024年12月31日为53.76%[97] - 公司可供分派储备为人民币72.632亿元[148] 产品与研发表现 - 保济系列产品生产量同比大增62.46%，库存量同比激增98.15%，公司解释为加强市场推广并预期需求增加而提前备货[79] - 小柴胡颗粒、滋肾育胎丸、清开灵系列产品库存量同比分别下降39.64%、50.01%和37.39%，主要因市场需求下降或优化库存[79] - 注射用头孢呋辛钠生产量和销售量同比分别大幅下降39.78%和25.85%，主要受国家集采续标后市场竞争加剧影响[79] - 清开灵颗粒在药品集中采购中以每袋0.62元中标，医疗机构合计采购量达1.29亿袋[105] - 清开灵胶囊在药品集中采购中以每粒0.22元中标，医疗机构合计采购量达9885.62万粒[105] - 清开灵注射液（2ml）在药品集中采购中以每支2.97元中标，医疗机构合计采购量达820.45万支[105] - 清开灵注射液（10ml）在药品集中采购中以每支10.07元中标，医疗机构合计采购量达279.43万支[105] - 滋肾育胎丸在药品集中采购中以每盒82.665-82.670元中标，医疗机构合计采购量达435.24万盒[105] - 注射用头孢呋辛钠（0.75g）在国家集采中标价为每瓶8.5元，在江苏11省联盟采购中标价为每瓶4.46元，医疗机构合计采购量达8261.5万瓶（按0.75g标瓶计算）[105] - 注射用头孢呋辛钠（1.5g）在国家集采中标价为每瓶14.45元，在江苏11省联盟采购中标价为每瓶7.58元[105] - 报告期内营业收入排名前10的药品中，消渴丸、滋肾育胎丸、华佗再造丸、清开灵系列（除口服液）、阿莫西林系列、注射用头孢呋辛钠、保济系列被纳入《国家医保目录》[103][104] - 报告期内营业收入排名前10的药品中，消渴丸、滋肾育胎丸、华佗再造丸被纳入《国家基药目录》[103] - 主要中药产品小柴胡颗粒和滋肾育胎丸的重要药材采购成本整体下降[105] - 消渴丸营业收入为人民币5.24亿元，同比增长30.51%，毛利率为57.14%[108] - 华佗再造丸营业收入为人民币3.38亿元，同比增长4.60%，毛利率为58.27%[108] - 清开灵系列营业收入为人民币3.36亿元，同比增长4.18%，毛利率为45.72%[108] - 注射用头孢呋辛钠营业收入为人民币2.64亿元，同比下降30.01%，毛利率为33.23%[108] - 枸橼酸西地那非片营业收入为人民币7.63亿元，同比下降26.18%，毛利率高达87.76%[108] - 主要中药产品（如消渴丸、华佗再造丸等）的原材料采购成本因部分药材价格下跌而整体下降[106] - 舒筋健腰丸因部分原材料价格上涨，整体采购成本略有上涨[106] - 公司及合营企业在研项目超过160项，其中1类创新药近十项[111] - 报告期内公司及合营企业共申请专利153项，其中发明专利119项（占77.8%），实用新型26项，外观专利8项[112] - 报告期内公司及合营企业获得授权专利143项，其中发明专利获授权63项（占44.1%），实用新型专利授权20项，外观专利60项[112] - 报告期内公司获得药物临床试验批准通知书4项[114] - 报告期内公司获得化学原料药（含药用辅料）上市申请批准通知书3项[114] - 报告期内公司获得药品注册证书5项（含境外）[114] - 报告期内公司获得药品一致性评价补充申请批准通知书17项[114] - PM株冻干人用狂犬病疫苗（Vero细胞）产业化研究项目计划于2025年12月获得药品注册证书[113] - 抗肿瘤化药1类新药RET抑制剂BYS10片处于关键性临床试验阶段[113] - 抗肿瘤化药1类新药TRK抑制剂HG030片处于Ⅰb期临床试验阶段[113] - 治疗成人急性咽炎（外感风热证）的克感利咽口服液处于Ⅲ期临床研究阶段[113] - 公司本报告期内研发投入额为6.95亿元人民币，占营业收入比例为3.67%[119] - 公司本报告期内研发投入资本化比重为4.77%[120] - 公司主要研发项目中，PM株冻干人用狂犬病疫苗项目投入3423.82万元人民币，且全部资本化[122] - 公司抗肿瘤化药1类新药RET抑制剂BYS10的I期临床研究投入2807.78万元人民币，且全部费用化[122] - 公司小柴胡颗粒儿童用药开发的II期临床研究投入770.40万元人民币，且全部费用化，研发投入金额较上年同期增长146.69%[122] - 研发投入总额为人民币6.95亿元，占营业收入比例为3.67%[88] - 公司同行业平均研发投入金额为18.51亿元人民币[119] 销售与市场费用 - 公司本报告期内销售费用总额为58.27亿元人民币，其中职工薪酬占比最高，为51.19%[123] - 公司销售费用中广告宣传费为10.17亿元人民币，占销售费用总额的17.46%[123] - 公司销售费用中销售服务费为9.89亿元人民币，占销售费用总额的16.97%[123] - 公司同行业平均销售费用为61.35亿元人民币[123] - 报告期内销售费用总额为58.27亿元人民币，占营业收入比例为7.50%[124] 投资与并购活动 - 公司广药二期基金收购南京医药11.04%股份，广州医药成功竞得浙江医工100%股权[64] - 公司对白云山生物增资人民币3亿元[64] - 报告期末对外股权投资总额为15.84亿元人民币，较上年末增加7710.09万元，主要因对联营企业投资增加[124] - 公司以约7.49亿元人民币收购南京医药11.04%的股权，成为其重要股东[125] - 广药白云山生物医药与健康研发销售总部项目计划总投资10.99853亿元人民币，累计已投入9.651214亿元人民币，项目已竣工验收[126] - 广药白云山时尚中药谷天华园项目计划总投资32.008615亿元人民币，累计已投入3.753276亿元人民币，正在进行基础施工[127] - 报告期内公司通过股权收购方式取得福建白云山采善堂制药有限公司，但未对整体生产经营和业绩产生重大影响[134] 金融资产与公允价值变动 - 报告期末以公允价值计量的金融资产中，其他权益工具投资期末账面价值为9617.40万元人民币，累计公允价值变动为-800.65万元人民币[128] - 报告期末以公允价值计量的其他非流动金融资产期末账面价值为5.066532626亿元人民币，本期公允价值变动损失为1869.70万元人民币[128] - 证券投资期末账面价值总额为1.5836115867亿元人民币，本期公允价值变动收益为791.66万元人民币，本期投资收益为118.13万元人民币[129] - 持有的重药控股（000950）股票期末账面价值为1.504955907亿元人民币，本期公允价值变动收益为1065.69万元人民币，本期投资收益为77.98万元人民币[129] - 持有的创美药业（02289）H股期末账面价值为6568.01万元人民币，本期公允价值变动损失为248.45万元人民币，本期投资收益为40.15万元人民币[129] - 广州国资混改二期股权投资基金期末账面价值为91,091,541.77元，本期公允价值变动损失为389,848.16元，本期投资损益为623,376.05元[130] - 广州老字号振兴基金期末账面价值为52,

分红情况 - 2025年度每股派发现金红利0.45元（含税）[2][4] - 拟派发现金红利7.32亿元（含税）[4] - 本年度现金分红总额13.82亿元，占净利润比例46.32%[4] - 2025 - 2023年现金分红总额分别为13.82亿、13.01亿、12.18亿元[5] 财务数据 - 2025 - 2023年净利润分别为29.83亿、28.35亿、40.56亿元[5] - 最近三年累计现金分红39.00亿元[5] - 最近三年平均净利润32.91亿元[5] - 最近三年现金分红比例118.50%[5] 其他安排 - 本年度不进行资本公积金转增股本[4] - 2026年中期现金分红不超相应期间净利润[7]

新产品和新技术研发 - 子公司奇星药业2025年12月17日递交虚汗停颗粒增加功能主治临床试验申请，12月23日获受理[6] - 截至公告日，奇星药业在虚汗停颗粒已投入研发费用约2051.56万元[8] - 奇星药业收到虚汗停颗粒新增功能主治《药物临床试验批准通知书》[5] 业绩总结 - 2024年同类产品在国内不同渠道销售额分别为64450万元、7658万元、6244万元、5566万元[9] - 2024年奇星药业虚汗停颗粒销售额为4908.92万元[9] 其他信息 - 公告日期为2026年3月16日，董事会成员包括5位执行董事和4位独立非执行董事[4]

业务进展 - 2025年12月1日董事会审议通过广州医药开展应收账款资产证券化业务议案[5] - 2025年12月30日股东会审议通过上述议案[5] - 2026年3月13日收到上交所对专项计划资产支持证券挂牌转让无异议函[6] 业务数据 - 兴证圆融 - 广州医药应收账款5 - 9期资产支持证券总额不超过30亿元[6] 业务时间 - 首期发行应自《无异议函》出具之日起12个月内完成[7] - 《无异议函》自出具之日起24个月内有效[7]

决策流程 - 2025年12月1日董事会审议通过广州医药开展应收账款资产证券化业务议案[1] - 2025年12月30日股东会审议通过该议案[1] 项目进展 - 2026年3月13日收到上交所《无异议函》[2] 项目信息 - 资产支持证券总额不超过30亿元[2] - 首期发行12个月内完成，《无异议函》24个月内有效[3]

新产品和新技术研发 - 子公司奇星药业2026年收到虚汗停颗粒新增功能主治《药物临床试验批准通知书》[1] - 奇星药业2025年12月17日递交申请，12月23日获得受理[2] - 截至公告日，奇星药业在虚汗停颗粒已投入研发费用约2051.56万元[4] 业绩总结 - 2024年奇星药业虚汗停颗粒销售额4908.92万元[5] - 2024年同类产品玉屏风颗粒销售额64450万元[5] - 2024年同类产品丹溪玉屏风颗粒销售额7658万元[5] - 2024年同类产品玉屏风胶囊销售额6244万元[5] - 2024年同类产品玉屏风口服液销售额5556万元[5]

会议安排 - 董事会定于2026年3月20日开会[3] - 2026年3月10日为公告日期[4] 会议审议 - 会议将审议2025年度经审计财务业绩[3] 董事会构成 - 公司董事会有5名执行董事和4名独立非执行董事[4]