财务表现 - 公司2024年上半年营业收入为38.93亿元，同比下降8.13%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为7.58亿元，同比下降32.14%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7.70亿元，同比下降30.65%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为9.62亿元，同比下降53.55%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为124.13亿元，同比下降1.50%[14] - 总资产为208.40亿元，同比下降1.99%[14] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.6321元，同比下降32.14%[16] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为5.87%，同比减少2.16个百分点[16] - 公司2024年上半年非经常性损益合计为-11,214,943.51元[17] - 公司2024年上半年原煤产量494.17万吨，同比增加10.33%[21] - 公司2024年上半年商品煤销量388.15万吨，同比增加2.36%[21] - 公司2024年上半年煤炭主营业务收入37.05亿元，同比下降7.07%[21] - 公司2024年上半年实现营业收入38.93亿元，同比减少8.13%[21] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东净利润7.58亿元，同比减少32.14%[21] - 公司2024年上半年研发费用增加，主要由于科技创新力度加大[21] - 公司营业收入为38.93亿元，同比下降8.13%[22] - 营业成本为22.57亿元，同比上升3.91%[22] - 研发费用为2.24亿元，同比增加28.24%[22] - 经营活动产生的现金流量净额为9.62亿元，同比下降53.55%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-3.57亿元，同比下降80.82%[22] - 公司2024年半年度营业总收入为38.93亿元，同比下降8.1%[71] - 2024年半年度净利润为7.60亿元，同比下降32.0%[73] - 公司2024年半年度研发费用为2.24亿元，同比增长28.2%[73] - 2024年半年度营业利润为9.16亿元，同比下降30.9%[73] - 公司2024年半年度基本每股收益为0.6321元，同比下降32.1%[74] - 2024年半年度营业成本为30.35亿元，同比增长3.1%[71] - 公司2024年半年度管理费用为3.81亿元，同比下降5.7%[73] - 2024年半年度投资收益为5556.81万元，同比增长66.2%[73] - 公司2024年半年度负债合计为85.00亿元，同比下降2.7%[71] - 2024年半年度所有者权益合计为122.49亿元，同比下降1.6%[71] - 公司2024年上半年净利润为752,098,672.46元，同比下降31.8%[75] - 公司2024年上半年研发费用为220,367,371.09元，同比增长28.5%[75] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为961,859,418.79元，同比下降53.5%[78] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-356,622,743.08元，同比改善80.8%[78] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-1,054,496,224.16元，同比改善16.7%[79] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.6267元，同比下降31.8%[76] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为4,688,055,467.03元，同比下降18.6%[77] - 公司2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为1,368,323,019.00元，同比增长15.8%[78] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为6,267,615,153.73元，同比下降0.9%[79] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为949,008,722.88元，同比下降52.6%[80] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为-356,422,577.95元，较去年同期有所改善[81] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-1,059,040,074.11元，同比有所改善[81] - 公司2024年上半年现金及现金等价物净减少466,453,929.18元，期末余额为5,799,842,314.88元[81] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为4,513,701,884.50元，同比下降19.2%[80] - 公司2024年上半年支付给职工及为职工支付的现金为1,308,356,141.36元，同比增长18.3%[80] - 公司2024年上半年投资支付的现金为697,200,000.00元，同比增长807.3%[80] - 公司2024年上半年归属于母公司所有者权益减少188,961,738.63元，主要由于利润分配[83] - 公司2024年上半年综合收益总额为758,481,055.87元，同比增长显著[84] - 公司2024年上半年专项储备增加70,687,227.79元，主要用于本期提取和使用[87] - 公司上年期末归属于母公司所有者权益为11,809,486,121.10元[88] - 公司本期期末所有者权益合计为11,843,591,410.40元[92] - 公司本期综合收益总额为1,117,666,894.74元[89] - 公司本期专项储备提取金额为277,398,883.61元[92] - 公司本期专项储备使用金额为213,020,137.11元[92] - 公司本期期末未分配利润为7,428,492,156.47元[92] - 公司本期期末资本公积为1,604,035,640.96元[92] - 公司本期期末盈余公积为603,320,592.26元[92] - 公司本期期末少数股东权益为88,623,977.32元[92] - 公司2023年半年度所有者权益合计为11,677,993,162.72元[95] - 公司2024年半年度综合收益总额为1,101,978,082.34元[96] - 公司2024年半年度所有者权益减少72,979,124.69元[96] - 公司2024年半年度专项储备本期提取274,666,926.69元[97] - 公司2024年半年度专项储备本期使用212,272,317.15元[97] - 公司2024年半年度期末所有者权益合计为11,605,014,038.03元[97] 煤炭业务 - 公司主要产品煤炭价格存在波动风险，受宏观环境和市场供需变化影响[3] - 煤炭开采存在安全生产事故风险，包括水、火、瓦斯、顶板、煤尘等多种灾害[3] - 地质条件变化可能影响煤质与开采进度[3] - 国家行业政策和环保标准调整可能对公司生产经营产生影响[3] - 2024年上半年全国原煤产量同比下降1.7%，进口煤炭同比增长12.5%[18] - 公司2024年上半年原煤产量494.17万吨，同比增加10.33%[21] - 公司2024年上半年商品煤销量388.15万吨，同比增加2.36%[21] - 公司2024年上半年煤炭主营业务收入37.05亿元，同比下降7.07%[21] 环境与安全 - 恒力电业大气污染物排放情况：二氧化硫排放浓度为10.2mg/m³，氮氧化物为94.95mg/m³，烟尘为5.4mg/m³[32] - 新源热电大气污染物排放情况：1塔二氧化硫排放浓度为8mg/m³，氮氧化物为39mg/m³，烟尘为2.6mg/m³[32] - 创元发电大气污染物排放情况：二氧化硫排放浓度为17.6mg/m³，氮氧化物为39.8mg/m³，烟尘为3.9mg/m³[33] - 公司所属矿水污染物排放情况：化学需氧量排放总量为24.2吨，悬浮物为4.7吨[34] - 恒力电业采用石灰石-石膏湿法脱硫工艺、SCR+SNCR和低氮优化燃烧改造脱硝工艺、电袋复合除尘工艺[35] - 新源热电采用石灰石-石膏湿法脱硫工艺、SNCR和低氮优化燃烧脱硝工艺、电-袋复合除尘器工艺[35] - 创元发电采用石灰石-石膏湿法脱硫工艺、SNCR+低氮燃烧脱硝工艺、电袋复合及脱硫塔管束除尘[35] - 公司所属各矿均配套建设了矿井水处理厂，矿井水全部处理达到排放标准，充分回用外，剩余排放[35] - 公司各矿矸石山大棚于2022年中建成并投入使用，有效改善周边大气环境[36] - 公司危险废物暂存场所按照《危险废物贮存污染控制标准》建设，报告期内与有资质单位签订危险废物回收协议[36] - 公司恒力电业、新源热电、创元发电三个电厂和恒源煤矿等均办理了排污许可证[37] - 公司编制了突发环境事件应急预案，并在濉溪县和宿州市环境应急中心备案[38] - 公司委托第三方环境监测机构对各煤矿的矿井废水、生活污水等进行监测，污染源自动监测设备比对监测每月一次[38] - 公司报告期内未因环境问题受到行政处罚[39] - 公司新建煤场大棚、煤泥大棚等，加强大气污染防治，确保污染物达标排放[39] - 公司五沟煤矿、任楼煤矿等完成矿井水提能改造和生活污水提标改造项目，有效防治水污染物排放[39] - 公司积极推进矿井瓦斯发电、分布式光伏等项目建设，截至2024年6月底，减排二氧化碳53000余吨[41] - 公司下半年将继续实施低浓度瓦斯氧化、风力发电等项目，进一步增加二氧化碳减排量[41] 股东与股权 - 截至报告期末，公司普通股股东总数为28,609户[60] - 安徽省皖北煤电集团有限责任公司持有公司659,538,889股，占总股本的54.96%[60] - 香港中央结算有限公司持有公司99,400,166股，占总股本的8.28%[60] - 招商银行股份有限公司－上证红利交易型开放式指数证券投资基金持有公司39,087,248股，占总股本的3.26%[61] - 中国工商银行股份有限公司－富国中证红利指数增强型证券投资基金持有公司15,622,730股，占总股本的1.30%[61] - 中国平安人寿保险股份有限公司－分红－个险分红持有公司12,165,742股，占总股本的1.01%[61] - 中国平安人寿保险股份有限公司－自有资金持有公司11,888,876股，占总股本的0.99%[61] - 黄军持有公司10,550,891股，占总股本的0.88%[61] - 王挺持有公司9,770,000股，占总股本的0.81%[61] 资产与负债 - 货币资金为63.66亿元，占总资产的30.55%，同比下降7.04%[24] - 应收账款为1.15亿元，同比增加37.50%[24] - 应收款项融资为11.16亿元，同比增加36.02%[24] - 一年内到期的非流动负债为6.50亿元，同比增加73.27%[24] - 长期股权投资为15.38亿元，同比增加13.46%[24] - 公司货币资金从2023年12月31日的6,848,018,614.00元减少至2024年6月30日的6,366,210,065.55元，下降了7.04%[67] - 应收账款从2023年12月31日的83,599,897.52元增加至2024年6月30日的114,948,874.25元，增长了37.50%[67] - 应收款项融资从2023年12月31日的820,226,390.23元增加至2024年6月30日的1,115,677,345.20元，增长了36.02%[67] - 预付款项从2023年12月31日的26,778,683.40元增加至2024年6月30日的56,742,998.06元，增长了111.90%[67] - 存货从2023年12月31日的352,596,027.35元减少至2024年6月30日的317,558,355.38元，下降了9.94%[67] - 长期股权投资从2023年12月31日的1,355,324,813.02元增加至2024年6月30日的1,537,753,019.33元，增长了13.46%[68] - 固定资产从2023年12月31日的4,132,708,571.69元减少至2024年6月30日的4,018,908,061.28元，下降了2.75%[68] - 在建工程从2023年12月31日的1,752,703,782.50元增加至2024年6月30日的1,917,078,656.61元，增长了9.38%[68] - 短期借款从2023年12月31日的1,002,803,986.11元减少至2024年6月30日的849,520,484.60元，下降了15.28%[68] - 应付账款从2023年12月31日的1,316,700,405.91元减少至2024年6月30日的1,218,406,106.38元，下降了7.47%[68] - 公司长期借款从565,970,000.00元减少至446,970,000.00元，减少了21.0%[69] - 公司长期应付款从854,879,021.28元减少至807,425,208.13元，减少了5.6%[69] - 公司预计负债从1,082,707,641.74元增加至1,107,048,678.08元，增加了2.2%[69] - 公司非流动负债合计从2,505,429,818.87元减少至2,363,317,042.06元，减少了5.7%[69] - 公司负债合计从8,577,520,931.15元减少至8,341,763,237.61元，减少了2.7%[69] - 公司货币资金从6,397,284,359.88元减少至5,898,281,430.70元，减少了7.8%[69] - 公司应收账款从67,489,982.90元增加至96,785,647.98元，增加了43.4%[69] - 公司应收款项融资从808,895,485.35元增加至1,115,677,345.20元，增加了37.9%[70] - 公司预付款项从26,484,795.26元增加至39,871,062.43元，增加了50.5%[70] - 公司存货从333,298,825.53元减少至293,454,102.38元，减少了12.0%[70] - 公司货币资金期末余额为63.66亿元人民币，期初余额为68.48亿元人民币[161] - 公司交易性金融资产期末余额为2.02亿元人民币[163] - 公司应收票据期末余额为7.14亿元人民币，期初余额为9.45亿元人民币[164] - 公司期末已质押的应收票据金额为6.84亿元人民币[165] - 期末公司未终止确认的银行承兑票据金额为90,380,000元[166] - 1年以内的应收账款期末账面余额为120,138,381.97元，较期初增长70.5%[167] - 按单项计提坏账准备的应收账款金额为30,509,578.91元，计提比例为100%[168] - 按组合计提坏账准备的应收账款金额为135,332,705.25元，计提比例为15.06%[168] - 期末应收账款总额为165,842,284.16元，较期初增长24.1%[167] - 期末坏账准备总额为50,893,409.91元，较期初增长1.66%[170] - 期末应收账款前五名合计金额为96,133,836.88元，占总应收账款的57.97%[171] - 第一名应收账款期末余额为37,215,934.53元，占总应收账款的22.44%[171] - 第二名应收账款期末余额为19,698,006.58元，占总应收账款的11.88%[171] - 第三名应收账款期末余额为16,859,417.69元，占总应收账款的10.17%[171] - 应收票据期末余额为1,115,677,345.20元，较期初增长36.0%[172] - 预付款项期末余额为56,742,998.06元，较期初增长111.9%，其中1年以内账龄占比99.99%[174] - 预付款项期末余额前五名合计28,802,771.03元，占总预付款项的50.76%[175] - 其他应收款期末余额为55,596,320.87元，较期初下降12.7%[178] - 其他应收款中单位往来款期末余额为18,157,027.07元，较期初下降14.7%[179] - 坏账准备期末余额为13,803,225.32元，较期初下降4,079,204.90元[180] - 公司其他应收款期末余额为9,724,020.42元，较期初减少4,079,204.90元

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 证券代码：600971 证券简称：恒源煤电 公告编号：2024-031 安徽恒源煤电股份有限公司 关于调整公司董事会审计委员会、战略委员会委员的 公告 二、陈稼轩不再担任战略委员会委员职务，调整为朱四一担任战 略委员会委员职务，任期自本次董事会审议通过之日起至本届董事会 任期届满之日止。调整后战略委员会委员为：杨林、焦殿志、傅崑岚、 朱四一、王帮俊，其中杨林为战略委员会会议召集人。 特此公告。 安徽恒源煤电股份有限公司董事会 2024 年 8 月 22 日 根据《上市公司独立董事管理办法》第五条"审计委员会成员应 当为不在上市公司担任高级管理人员的董事"之规定，结合公司实际， 2024 年 8 月 20 日，公司召开第八届董事会第九次会议，审议通过了 《关于调整公司董事会审计委员会、战略委员会委员的议案》，对公 司审计委员会、战略委员会委员进行了调整，具体情况公告如下： 一、朱四一不再担任审计委员会委员职务，调整为陈稼轩担任审 计委员会委员职务，任期自本次董事会审议通过之 ...

公司概况 - 公司2000年12月29日发起设立，2004年8月上市，总股本1200004884股，控股股东皖北煤电集团持股54.96%[25] - 公司在册员工一万五千多人，下辖5对矿井、5座配套选煤厂，核定年生产能力1095万吨[26] 业绩数据 - 2023年原煤产量943.94万吨，商品煤产量745.49万吨，商品煤销量761.86万吨[29] - 2023年研发费用3.48亿元，占营业收入比例4.47%[131] 用户数据 - 2023年上证e互动累计回复投资者问询52条，发布2条机构电话会议调研公告[53] 未来展望 - 其他厂矿园区18.2MW分布式光伏项目和钱营孜电厂二期配套的褚栏30万千瓦风电项目已开工建设[78] 新产品和新技术研发 - 2023年祁东煤矿5.9MW分布式光伏项目并网发电，首年发电量605万kWh[78][83] - 2023年公司稳步推进智能化建设，已建成钱营孜煤矿、五沟煤矿2对省级智能化矿井[132] 市场扩张和并购 - 无 其他新策略 - 2023年组织开展“制度建设年”活动，构建“133N”制度体系架构[42] - 自2021年起全面实施恒源煤电及子分公司年度自评，实现监督评价3年全覆盖[41]

（二）投资金额 证券代码：600971 证券简称：恒源煤电 公告编号：2024-030 安徽恒源煤电股份有限公司 关于使用闲置自有资金开展投资理财业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、本次投资理财概况 （一）投资理财目的 公司拟在保证不影响日常经营和保证资金安全性的情况下，为合 理利用暂时闲置资金，持续提高资金运营效率，开展相关投资理财业 务。 总额不超过公司上一年度末经审计的财务报表净资产 10%（含） 的自有资金，即总金额不超过 12.6 亿元（含）。在总额度内，任一 投资种类：证券公司低风险理财产品、证券交易所国债逆回 购、其他低风险、收益稳定型投资产品。 投资金额：总额不超过公司上一年度末经审计的财务报表净 资产 10%（含）的自有资金，即总金额不超过 12.6 亿元（含）。 履行的审议程序：公司 2024 年 8 月 20 日第八届董事会第九 次会议审议通过了《关于使用闲置自有资金开展投资理财业 务的议案》，自董事会审议通过后 12 个月内有效。 时点开展投资理财业务 ...

证券代码：600971 证券简称：恒源煤电 公告编号：2024-028 安徽恒源煤电股份有限公司（以下简称"公司"）第八届董事会 第九次会议通知于 2024 年 8 月 13 日以电子邮件、电话确认方式发出， 会议于 2024 年 8 月 20 日在公司八楼会议室召开。会议应参会董事 9 人，全体董事参加了会议，会议由公司董事长杨林先生主持。会议召 开符合《公司法》、《公司章程》和《公司董事会议事规则》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过公司《2024年半年度报告全文及摘要》 本议案已经公司审计委员会 2024 年第四次会议审议通过，同意 公司 2024 年半年度报告及摘要内容，并同意将公司《2024 年半年度 报告及摘要》提交董事会审议。 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。 具体内容详见公司于2024年8月22日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《恒源煤电2024年半年度报告》及《恒源 煤电2024年半年度报告摘要》。 2、审议通过公司《关于安徽省皖北煤电集团财务有限公司的风 安徽恒源煤电股份有限公司 第八届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告 ...

业绩说明会信息 - 2024年半年度业绩说明会于2024年08月30日11:00 - 12:00举行[2][4][5] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4][5] - 投资者可在2024年08月23日至08月29日16:00前预征集提问[2][5] - 可在2024年08月30日11:00 - 12:00在线参与[5] - 联系人是赵海波，电话0557 - 3982147，邮箱283563672@qq.com [6] - 召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 其他 - 2024年半年度报告于2024年08月22日发布[2] - 参加人员包括公司总经理等，可能调整[4] - 以网络互动形式针对半年度经营及财务指标交流[3] - 董事会及全体董事对公告内容担责[1]

会议信息 - 公司第八届监事会第六次会议8月13日发通知，8月20日召开[1] - 应到监事4人全体出席，由王庆领主持[1] 报告审议 - 与会监事一致通过审议《2024年半年度报告全文及摘要》[1] - 监事会认为半年报编制和审议程序合规[1] - 半年报8月22日在上海证券交易所网站披露[3]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主营煤炭业务,包括煤炭生产和少量电力业务 [1][2] - 公司煤炭产品包括动力煤、焦煤和晶煤,定价方式包括长协价和浮动价 [3][4] - 公司焦煤产品中主焦煤占比约8%,三分之一焦占10%,肥煤占7-8%,无烟煤占4% [4] - 公司2023年煤炭平均售价较2022年有所上涨,主要是由于煤质有所改善 [5] - 公司2022年四季度盈利较三季度有所下滑,主要是由于产量下降和成本略有增加 [7][8] - 公司预计2024年全年成本费用与2023年基本持平 [9] - 公司获得高新技术企业认定,享受15%所得税优惠,主要涉及煤炭开采和治理等技术 [12] - 公司近三年分红率较高,未来如无大额资本开支计划将维持50%左右的分红比例 [13] - 公司目前暂无收购煤矿的具体计划,主要受制于集团内部的一些障碍 [14] 问答环节重要的提问和回答 - 投资者询问公司对下半年及未来动力煤和焦煤价格的预判,公司表示价格波动可能不会太大,预计能维持在当前水平 [10][11] - 投资者询问公司2023年全年产量预计,公司表示全年产量可能会有小幅增长,但不会大幅突破 [11] - 投资者询问公司未来资本开支计划,公司表示暂无具体收购计划,但会密切关注市场机会 [14] - 投资者询问公司股价调整的原因,公司表示内部经营情况未发生重大变化,股价调整主要受资本市场影响 [15]

1. 煤电一体化的安徽省属国企 - 公司于1994年成立、2004年上市,主要从事煤炭开采、洗选、运输、销售以及生产服务等业务 [19] - 公司为安徽地方国有控股企业,控股股东为皖北煤电集团,实际控制人为安徽省国有资产监督管理委员会 [22] - 2018~2023年煤炭业务贡献营收和毛利基本稳定在90%以上 [26][31] - 公司承诺分红比例不低于30%,2023年分红比例达50% [39] 2. 煤炭:现有矿井生产盈利稳健,集团资产有注入空间 - 公司煤炭储量丰富,截至2023年有资源量/可采储量11/5.6亿吨,拥有核定产能1095万吨/年 [44][45] - 集团仍有上市公司体外煤炭产能1660万吨/年,有望在满足相应条件后注入上市公司 [48] - 2023年公司原煤产量944万吨,商品煤产量745万吨,销量762万吨,未来产量或趋于稳定 [55] - 2021-2023年公司煤炭综合售价802/1117/958元/吨,毛利率相对稳定 [71][81] 3. 电力:盈利能力有所提升,绿电布局平稳推行 - 公司控股在运电厂有钱电一期2*35万千瓦机组和三个小机组,参股在运电厂有宿州热电2*35万千瓦机组 [88][89] - 公司在建有钱电二期100万千瓦超临界燃煤机组项目,目前正有序推进 [95] - 公司成立皖恒新能源投资建设80万千瓦风光新能源项目,一期30万千瓦风电项目已开始建设 [96] - 公司积极推进矿区分布式光伏发电项目,祁东煤矿分布式光伏电站运行良好 [97] 4. 财务分析 - 2020年以来总负债有所提升,流动负债占比从2020年的82%下降至71% [101] - 2020年以来公司三费率明显下降,费用管控水平提升 [104] - 2023年公司ROE为16.2%,同比下降5.1个百分点 [105] - 2023年公司实现经营现金流量净额35.8亿元,同比增长19.6% [108] 5. 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为17/22.4/22.8亿元,对应EPS为1.41/1.86/1.90元 [116] - 参考煤炭板块可比公司,给予2024年9~10倍PE,对应合理价值区间12.72~14.13元,首次覆盖给予"优于大市"评级 [116] 6. 风险提示 - 需求大幅下滑 - 新建电力及新能源项目投产不及预期 [119]

业绩总结 - 公司发布2024年半年度经营数据公告[1] - 2024年上半年原煤产量494.17万吨，同比增10.33%[3] - 2024年上半年商品煤产量384.75万吨，同比增6.98%[3] - 2024年上半年商品煤销量388.15万吨，同比增2.36%[3] - 2024年上半年煤炭主营销售收入370,500.89万元，同比降7.07%[3] - 2024年上半年煤炭主营销售成本216,625.96万元，同比增4.81%[3] - 2024年上半年商品煤销售毛利153,874.93万元，同比降19.86%[3]