证券日报网讯12月19日，恒源煤电（600971）在互动平台回答投资者提问时表示，公司重视市值管理， 聚焦主业稳健经营，持续抓市场优结构，系统挖潜降耗节支，严格履行信息披露义务，常态化开展投资 者关系管理，注重投资者回报等市值管理相关工作。 ...

南方财经12月18日电，恒源煤电（600971.SH）发布公告称，因自产炼焦煤产量不足，为满足客户需求 并提升市场占有率，公司决定增加与关联方安徽长江能源发展有限责任公司的日常关联交易额度。原预 计采购额35000万元，现调增至50000万元，截至11月已实际发生32374万元。本次调整系受焦煤价格上 涨及下游需求增长影响。 ...

行业核心观点 - 四季度以来煤炭煤价上涨超预期，10月火电发电量同比增速达7.3%，各环节库存低于去年同期，11月下旬开始季节性需求进一步提升，预计年末及2026年煤价总体延续稳中偏强走势 [1] - 行业进入“红利+周期”双属性阶段，优质煤企凭借资源禀赋及成本优势，能够保持稳健盈利和充裕现金流，分红持续性高，成为高股息投资标的 [1] - 2026年预核增产能退出规模或超亿吨，带动国内供应规模收缩，在需求端，电煤需求有望重回增长，非电需求韧性可期，交易面与基本面共振，看好2026年煤炭板块投资机会 [1] 投资策略与建议 - 投资建议把握三条主线：基于中长期资金持续入市，煤炭“高股息、低估值”投资价值进一步凸显，积极配置红利属性较强的标的；基于企业自身产能增长逻辑，叠加盈利弹性较大，重点关注α与β共振的标的；基于煤价见底、盈利改善，重点关注困境反转的炼焦煤 [1] 股息率与业绩表现 - 共有22只煤炭股的股息率(TTM)超2%，其中，冀中能源居首，股息率达10.20%，中国神华、平煤股份等3股股息率均超7% [1] - 多数煤炭股今年前三季度业绩出现下滑，但从第三季度业绩来看，共有14只煤炭股Q3净利环比增长，且股息率超2% [2] - 苏能股份第三季度净利环比增近2倍，恒源煤电、冀中能源Q3净利环比增幅也超过100% [2] - 股息率居前且业绩改善的煤炭股包括：冀中能源(Q3净利0.59亿元，环比增102.69%，股息率10.20%)、中国神华(Q3净利144.11亿元，环比增13.54%，股息率7.79%)、苏能股份(Q3净利0.95亿元，环比增187.37%，股息率2.56%)等 [3]

证券代码：600971 证券简称：恒源煤电 公告编号：2025-054 安徽恒源煤电股份有限公司 关于新增 2025 年日常关联交易预计额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担个别及连带责任。 重要内容提示： ●本次增加 2025 年度日常关联交易预计额度无需提交安徽 恒源煤电股份有限公司（以下简称"公司"）股东会审议。 1.独立董事专门会议审议情况 公司 2025 年第三次独立董事专门会议以 3 票同意、0 票反对、 0 票弃权审议通过了《关于新增 2025 年日常关联交易预计额度 的议案》，全体独立董事发表意见如下：公司本次新增的日常关 联交易预计属于公司正常经营行为，公司与关联方交易价格参照 市场交易价格，不存在损害公司及股东特别是中小股东利益的情 形，不会影响公司的独立性，公司主营业务不会因此对关联方形 成依赖。独立董事一致同意本事项，并同意将该议案提交董事会 审议。 2.董事会审议情况 公司于 2025 年 12 月 17 日召开第八届董事会第二十一次 会议，审议通过了《关于新增 2025 年日常关联交易预 ...

指数与ETF表现 - 截至2025年12月15日，中证国有企业红利指数上涨0.56%，其成分股中粮糖业上涨9.99%，山煤国际上涨4.00%，鲁西化工上涨3.85%，厦门银行上涨3.57%，昊华能源上涨3.05% [1] - 跟踪该指数的国企红利ETF(159515)当日上涨0.53% [1] - 截至2025年12月12日，国企红利ETF近1周规模增长237.17万元，份额增长300.00万份，实现显著增长 [1] - 截至2025年12月12日，国企红利ETF近1月日均成交额为271.64万元 [1] 政策与市场环境 - 国资委将“市值管理”纳入央企负责人考核，直接推动央企通过回购、增持和提高分红比例来回报股东 [1] - 央企具备极强的经营稳定性和现金流创造能力（如水电、高速、能源），在经济波动期，资金愿意给予溢价 [1] - 红利资产因其稳定的高股息和低估值属性，在低利率环境下对风险偏好较低的资金有吸引力 [2] - 2025年11月制造业PMI小幅回升至49.2%，产需两端改善、小微企业景气显著回升，高技术制造业持续扩张 [2] - 政策端聚焦新型城镇化与城乡融合以释放内需潜力，同时资本市场改革深化以吸引长期资金 [2] 指数构成与特征 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为指数样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比16.99% [2] - 前十大权重股包括中远海控、冀中能源、潞安环能、山煤国际、南钢股份、鲁西化工、中粮糖业、山西焦煤、农业银行、恒源煤电 [2] - 根据表格数据，前十大权重股中，山煤国际权重为1.63%，当日涨跌幅为4.00%；鲁西化工权重为1.52%，涨跌幅为3.85%；中粮糖业权重为1.44%，涨跌幅为9.99% [4]

证券日报网讯 12月11日晚间，恒源煤电发布公告称，公司使用闲置自有资金5000万元购买的申万宏源 证券龙鼎金牛定制2890期收益凭证于2025年12月11日到期赎回，实际收益20.14万元。 （文章来源：证券日报） ...

证券代码：600971 证券简称：恒源煤电 公告编号：2025-053 安徽恒源煤电股份有限公司 关于理财产品到期赎回的公告 安徽恒源煤电股份有限公司 一、公司使用闲置自有资金购买理财产品到期赎回的情况 单位：万元 ■ 二、截至本公告日，公司最近十二个月使用自有资金投资理财的情况 单位：万元 ■ 特此公告。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 安徽恒源煤电股份有限公司（以下简称"公司"）2025年8月20日召开第八届董事会第十七次会议审议通 过了《关于使用闲置自有资金开展投资理财业务的议案》，具体内容详见 2025年 8月 22日在上海证券 交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于使用闲置自有资金开展投资理财业务的公告》（公告编 号：2025-034）。公司于2025年9月11日购买的申万宏源证券龙鼎金牛定制2890期收益凭证，具体内容 详见 2025年9月13日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于安徽恒源煤电股份有限公 司投资理财业务进展的公告》（公告编号：2025 ...

理财情况 - 2025年12月11日赎回申万宏源证券收益凭证，投入5000万，收回本金5000万，收益20.14万[1][6] - 最近十二个月各理财产品投入55000万，收回本金5000万，未收回50000万[6] - 公司已用理财额度50000万，已购国债逆回购10000万，未使用63600万，总额度123600万[6]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月10日，中证国有企业红利指数下跌0.15% [1] - 成分股中，厦门国贸领涨2.79%，四川路桥、陕鼓动力跟涨；招商银行领跌，洪城环境、南钢股份跟跌 [1] - 国企红利ETF(159515)近1周规模增长233.24万元，份额增长270.00万份 [1] 银行分红动态 - 12月8日，工商银行、农业银行分别发布A股2025年半年度分红派息实施公告，中期分红总额分别为503.96亿元、418.23亿元 [1] - 截至12月9日，已有26家A股上市银行披露2025年中期或季度分红方案，合计派息金额拟超2600亿元 [1] - 上市银行中期分红力度不减且节奏提前，红利价值日益凸显 [1] 政策与资金面 - 12月6日，金监总局发布通知，下调股票风险因子，降低险资配置优质权益资产的资本占用 [2] - 政策面明确，力争大型国有保险公司每年新增保费的30%投向A股 [2] - 从过往经验看，12月末至次年一季度末是险资传统重要配置窗口期，前期调整的红利板块有望重新获得关注 [2] 指数与ETF构成 - 国企红利ETF紧密跟踪中证国有企业红利指数，该指数从国有企业中选取现金股息率高、分红比较稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，中证国有企业红利指数前十大权重股合计占比16.99% [2] - 前十大权重股包括中远海控(权重2.24%)、冀中能源(2.03%)、潞安环能(1.94%)、山煤国际(1.63%)、南钢股份(1.53%)、鲁西化工(1.52%)、中粮糖业(1.44%)、山西焦煤(1.58%)、农业银行、恒源煤电(1.43%) [2][4]

指数与ETF表现 - 截至2025年12月8日13:12，中证国有企业红利指数下跌0.47% [1] - 指数成分股中，厦门银行领涨，福建高速、光大银行跟涨；中信特钢领跌，华阳股份、山煤国际跟跌 [1] - 跟踪该指数的国企红利ETF(159515)最新规模达4787.53万元，最新份额达4118.66万份 [1] - 国企红利ETF(159515)近3天获得连续资金净流入，合计净流入349.08万元，最高单日净流入279.29万元 [1] 红利资产配置价值 - 红利资产在交运公用、金融、能源化工、食饮、家电、地产、金属、出版等多个行业展现出配置价值 [2] - 在交运公用领域，公路、港口、铁路等长久期资产具备防御稳健性，其中公路行业推荐具备成长潜力的优质高速资产 [2] - 金融板块中，银行股息率高且资产质量安全边际充足，中长期投资价值持续 [2] - 煤炭行业反内卷政策超预期，供给约束下行业盈利稳定性增强 [2] - 红利资产在中长期经济高质量发展背景下，现金流稳定且分红意愿提升 [2] 指数构成与权重 - 中证国有企业红利指数从国有企业中选取现金股息率高、分红稳定且有一定规模及流动性的100只上市公司证券作为样本 [2] - 截至2025年11月28日，指数前十大权重股合计占比16.99% [3] - 前十大权重股依次为：中远海控(权重2.24%)、冀中能源(2.03%)、潞安环能(1.94%)、山煤国际(1.63%)、南钢股份(1.53%)、鲁西化工(1.52%)、中粮糖业(1.44%)、山西焦煤(1.58%)、农业银行、恒源煤电(1.43%) [3] - 同日数据显示，中远海控下跌0.47%，冀中能源下跌0.85%，山煤国际下跌2.65%，山西焦煤下跌1.04%，南钢股份下跌0.57%，鲁西化工下跌1.95%，恒源煤电下跌1.92%，中粮糖业上涨0.29%，潞安环能与厦门国贸涨跌幅为0.00% [3] 产品信息 - 国企红利ETF(159515)的场外联接基金为鹏扬中证国有企业红利ETF联接A(代码020115)和鹏扬中证国有企业红利ETF联接C(代码020116) [5]