业绩说明会 - 公司于2024年5月7日召开2024年第一季度业绩说明会[1] 业务策略 - 聚焦主业，按“稳量提质”要求及方向做优存量[2] - 寻求机会并购或新建印染产能，坚持“宁可错过，不可错投”[2] 创新策略 - 坚定“创新制胜”信念，强化多方面创新提升优势[2] - 以制度创新虹吸人才，完善体系建设[3]

报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[1] 报告的核心观点 1) 2023年公司实现营收96.66亿元，同比+1.00%，归母净利6.85亿元，同比+4.13%，扣非归母净利7.05亿元，同比+16.42%。[1] 2) 2023年公司毛利率/净利率/扣非净利率为13.79%/8.02%/7.30%，同比+0.68/0.24/1.18pct。[1] 3) 2023年公司印染业务实现收入/利润总额37.93/5.80亿元，同比-0.54%/+1.77%，利润率15.29%，同比+0.35pct，高于行业平均水平。[1] 4) 2023年公司黄金饰品业务实现收入53.32/1.30亿元，同比+5.70%/14.49%，销售利润率2.45%，同比+0.29pct。[1] 5) 预计2024-2026年EPS分别为0.77元/股、0.87元/股、1.00元/股。[1] 分析师总结 1) 公司2023年业绩保持稳健增长,印染业务逆势增长,黄金业务略有承压。[2][3] 2) 公司将继续坚持"纺织印染+黄金饰品"双主业,给予2024年13倍PE,对应合理价值9.95元/股。[1] 3) 主要风险包括原材料波动风险、市场竞争激烈风险、需求不景气风险。[1]

财务表现 - 2024年第一季度，浙江航民股份营业收入达到31.83亿元人民币，同比增长31.83%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为12.81亿元人民币，同比增长3.64%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为18.40亿元人民币，同比增长21.10%[4] - 加权平均净资产收益率为2.05%，较上年同期减少0.06个百分点[5] - 浙江航民股份有限公司2024年第一季度流动资产合计为824.79亿元，较上一季度增长24.02%[10] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为248.94亿元，较上一季度增长9.96%[11] 股东持股情况 - 公司前十名股东中，浙江航民实业集团有限公司持股数量最多，占比43.11%[7] - 公司前十名无限售条件股东持股情况中，浙江航民实业集团有限公司持有452,965,306股人民币普通股[7] - 股东俞杰通过信用交易担保证券账户持有10,010,790股，实际合计持有10,360,555股[8] - 股东王贇通过信用交易担保证券账户持有3,450,000股，实际合计持有7,772,900股[8] - 中国建设银行股份有限公司参与转融通业务出借股份情况，期末转融通出借股份为46,100股[9] 公司业务情况 - 浙江航民股份有限公司2024年第一季度营业总收入达312.68亿元，同比增长31.71%[13] - 2024年第一季度公司净利润为146,512,981.75元，同比增长6.3%[14] - 经营活动现金流入小计为3,588,061,149.34元，同比增长45.1%[15] - 经营活动现金流出小计为3,404,033,565.13元，同比增长46.9%[15] - 投资活动产生的现金流量净额为-270,472,479.21元，较去年同期减少[16] - 筹资活动现金流入小计为501,751,737.38元，同比增长45.7%[16] - 筹资活动现金流出小计为458,150,464.75元，同比增长237.6%[16]

业绩说明会安排 - 2024年5月7日上午10:00 - 11:00举行2024年第一季度业绩说明会[2][4] - 召开地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] 提问与查看 - 投资者可在2024年4月25日至5月6日16:00前提问[2][6] - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7] 参会与联系 - 参会人员有董事长等[5] - 联系人朱利琴，电话0571 - 82551588转2656，邮箱hmgf@hmgf.com[7]

法律意见书 浙江天册律师事务所 关于 浙江航民股份有限公司 2023 年年度股东大会的 法律意见书 浙江省杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 11 楼 310007 电话：0571-87901111 传真：0571-87901500 法律意见书 编号：TCYJS2024H0508 号 法律意见书 浙江天册律师事务所 关于浙江航民股份有限公司 2023 年年度股东大会的 致：浙江航民股份有限公司 浙江天册律师事务所（以下简称"本所"）接受浙江航民股份有限公司（以 下简称"航民股份" 或"公司"）的委托，指派本所律师参加贵公司 2023 年年度 股东大会，并根据《中华人民共和国证券法》以下简称（"证券法"）、《中华 人民共和国公司法》（以下简称"公司法"）和中国证券监督管理委员会关于《上 市公司股东大会规则（2022 年修订）》（以下简称"《股东大会规则》"）等法 律、法规和其他有关规范性文件的要求出具本法律意见书。 在本法律意见书中，本所律师仅对本次股东大会表决程序及表决结果的合法 有效性发表意见，不对会议所审议的议案内容和该等议案中所表述的事实或数据 的真实性和准确性发表意见。 本法律意见书仅供 202 ...

会议出席情况 - 出席会议股东和代理人10人[4] - 出席股东所持表决权股份总数594,622,413股，占比56.5866%[4] - 在任董事9人出席7人，在任监事3人出席2人[10] 议案表决情况 - 2023年度董事会工作报告等多项议案同意票数594,549,313，比例99.9877%[8][9][11][13] - 2024年度与浙江航民实业集团日常关联交易预计议案同意票数141,657,107，比例100%[12] - 2024年度与环冠珠宝金饰日常关联交易预计议案同意票数516,408,936，比例100%[12] - 2023年度利润分配预案议案同意票数594,622,413，比例100%[13] - 使用闲置资金开展投资理财业务议案同意票数582,444,600，比例97.9520%[13] - 对下属子公司核定担保额度议案同意票数579,828,516，比例97.5120%[14] 其他信息 - 股东大会于2024年4月22日在杭州萧山航民宾馆召开[5] - 议案6审议时浙江航民实业集团回避表决，回避股份数452,965,306股[18] - 议案7审议时环冠珠宝金饰回避表决，回避股份数78,213,477股[18] - 见证律师事务所为浙江天册律师事务所，律师为赵琰、竺艳[19] - 律师见证结论为本次股东大会程序及决议合法有效[19] - 公告发布时间为2024年4月23日[20] - 上网公告文件为经鉴证的律师事务所主任签字并加盖公章的法律意见书[20] - 报备文件为经与会董事和记录人签字确认并加盖董事会印章的股东大会决议[20]

公司双主业发展规划 - 印染行业将通过内涵挖潜、产品优化、技术升级及设备技改、数字化改造等措施,在现有存量上找空间、找增量 [3][4] - 黄金饰品业务将根据"新、精、轻"的消费潮流,通过研发适销新品、大力开拓市场,并通过收购深圳尚金缘进一步做大做强 [3][4] - 公司未来希望稳扎稳打,努力把两大主业做大做强做优 [4] 金价上涨对公司的影响 - 金价上涨会影响公司自有黄金的成本,如果没有形成金价上行的一致预期,消费者会观望,阶段性会对公司产量产生影响 [5] - 但长远来看,公司仍然看好黄金饰品行业 [5] 印染业务利润率较高的原因 - 通过错峰采购等方式控制成本,同时公司印染有热电联动、污水处理、自来水供应等配套产业链,具有一定优势 [6][7] 公司产能扩张计划 - 印染业务以中高端产品为主,通过优化产品结构、内涵挖潜、技术改造等方式在现有存量上找空间、找增量 [10] - 黄金饰品业务收购深圳尚金缘后,将开展业务协同,利用好窗口扩大销售 [10] - 公司会适时把握机会培育新的利润增长点,但要坚持"宁可错过,不可错投"的原则,确保风险可控 [10] 分红政策 - 公司上市以来持续积极回报,从2004年以来每年分红比例均值37%,近三年提高到45%以上 [14] - 未来结合项目资金需求,如无重大项目投入,公司将继续保持高比例分红,不低于30% [14][15] 其他信息 - 公司热电企业由于煤价下跌,成本下降,效益较好 [12] - 公司黄金饰品业务的销售网络覆盖华东地区为主,收购深圳尚金缘后覆盖面更广 [13] - 公司间接出口占印染业务的6成左右,直接客户为坯布贸易商 [17] - 印染行业形势今年比前三年有所好转,出口形势回暖,内需在政策利好中向好 [18]

公司概况 - 公司主营"纺织印染+黄金饰品"双主业，印染业务还有热电、污水处理、自来水供应、印染机械等配套产业 [2] - 公司一直在寻找效益增长点，目前坚持聚焦"印染+黄金饰品"双主业 [3] - 印染业务要求"稳量提质"，通过内涵挖潜、产品优化、技术升级及设备技改、数字化改造等措施提升 [3] - 黄金饰品业务计划通过逐步招商引资、引进新的生产线，产能从60多吨提升至100吨 [4] 业绩预期 - 公司希望通过持续努力，利润尽早恢复至2019年历史的最好水平 [4] - 公司注重两方面工作：一是抓高附加值订单；二是降低单耗、控制成本 [24] - 公司从提高产品附加值、挖潜降本、加快运营效率等方面入手，努力提高印染业务的盈利能力和资产使用效率 [30][31] 印染业务 - 公司印染利润率比行业平均水平高，未来将继续聚焦印染主业，争取进一步做大做强 [6][7] - 公司希望通过清洁染整技术提高、设备技改、数字化改造、优化流程等措施，提高产能利用率 [11] - 公司注重技术创新，努力调整优化产品结构，提高产品附加值 [12][13] - 公司一般3月中下旬进入行业传统旺季，今年感觉出口形势回暖，内需在政策利好因素的积累中向好 [14] - 公司间接出口占6成左右，主要客户是坯布贸易商，而不是终端服装品牌 [15] 黄金饰品业务 - 公司收购深圳尚金缘，主要从事批发业务，有利于实现公司做大做强做优黄金业务板块的战略 [26][27][28] - 金价上涨如果没有形成一致预期，会阶段性影响公司产量，终端购买的克重会变小 [29] - 黄金饰品业务包含来料加工和批发两项业务，加工业务占80%左右，批发业务占20%左右 [30] 其他 - 公司一贯坚持"宁可错过，不可错投"的原则，确保风险可控 [8][9] - 公司重视传承和队伍建设，无论是内部培养还是外部引进，在推进之中 [40] - 公司按照公司治理要求，董事会决策，充分讨论，董事各自表决 [41] - 村资产经营中心控股航民集团，航民集团控股上市公司，村资产经营中心属于村集体，全体村民所有 [42]

浙江航民股份有限公司 浙江航民股份有限公司 2023 年年度股东大会会议材料目录 | 1、2023 年年度股东大会会议议程………………………………………………… | 3 | | --- | --- | | 2、2023 年年度股东大会会议须知………………………………………………… | 6 | | 3、议案一：《2023 年度董事会工作报告》………………………………………… | 7 | | 4、议案二：《2023 年度监事会工作报告》…………………………………………14 | | | 5、议案三：《2023 年度报告全文及摘要》…………………………………………18 | | | 6、议案四：《2023 年度财务决算报告》……………………………………………19 | | | 7、议案五：《2024 年度财务预算报告》……………………………………………22 | | | 8、议案六：公司与浙江航民实业集团有限公司及其关联方 2024 年度日常关联交 | | | 易预计的议案 ………………………………………………………………………24 | | | 9、议案七：公司与环冠珠宝金饰有限公司及其关联方 2024 年度日常关联交易预 ...

| 问题 2：请问公司今年有何规划和打算？业务重心落在 | | --- | | 哪块？ | | 答：2024 年是航民股份上市 20 周年，公司承压前行。 | | 我们继续坚定产业自信，纺织印染、黄金首饰产业是伴 | | 随着人类历史的发展而产生，存在超过数千年。虽然承 | | 载的技术早已天翻地覆，传统的纯手工作业与现代化机 | | 械生产效率差距百倍以上，产品质量和款式变化也是不 | | 可同日而语，但产业和产品的核心价值依然没有改变， | | 还是为了美化人类生活。没有什么夕阳的产业,只有夕阳 | | 的企业。我们的产业是实打实的民生产业，是必不可少 | | 的民生产业。公司通过不断创新求变、推动企业升级， | | 让企业的竞争能力跟上时代发展的步伐。总之，希望通 | | 过持续的努力，利润尽早恢复至 2019 年（疫情前）历 | | 史的最好水平。 | | 问题 3：如何看待 2023 年的市值表现？在管理层看 | | --- | | 来，公司股价与管理层绩效有关系吗？谢谢！ | | 答：您好！股市虽有波动，相信市值最终能反映一个公 | | 司的内在价值。上市以来，公司认同价值投资、理性投 | | 资 ...