以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 爱迪特回复：尊敬的投资者，您好。公司股东的减持行为是其根据自身资金需求所做出的投资决策行 为。公司重视全体股东的合理投资回报，制定分红政策时，既会考量股东合理回报，也兼顾公司发展规 划、财务状况等因素。 后续公司将持续优化经营，在平衡公司发展与股东回报的基础上，合理规划分 红政策。谢谢！ 证券之星消息，爱迪特(301580)10月30日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 投资者提问：加大分红比例，大股东们就不会减持，注意市值管理 ...

证券日报网讯电投产融（000958）10月30日在互动平台回答投资者提问时表示，公司将根据中国证监会 《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分 红》等相关法律法规的要求，综合考虑行业特点、公司发展阶段、经营情况、未来发展资金需求及投资 者回报等因素制定利润分配方案。公司的利润分配方案亦将保持分红政策的连续性和稳定性，并经相关 决议程序后予以实施。 ...

公司概况 * 公司为金杯电工，主营业务为电线电缆和电磁线[2] 2025年第三季度及前三季度财务表现 * 第三季度营业收入147.69亿元，同比增长15.92%[3] * 第三季度归母净利润4.64亿元，同比增长8.73%[3] * 前三季度营收同比增长11.72%，净利润与去年同期基本持平[2][3] * 前三季度毛利率保持在10%以上[2][3] * 净资产收益率提升至11.23%，创历史新高[2][3] * 前三季度净利润总额为5.36亿元，其中电线电缆业务贡献2.5亿元，电磁线业务贡献3.2亿元，占比分别为40%和60%[20] 现金流状况与改善措施 * 第三季度经营性现金流为负12亿元[2][4] * 现金流为负的原因为销售规模扩大、回款周期延长、铜价上涨导致存货和应收账款增加[4] * 公司已制定详细月度回款目标和清收计划，对应收账款实施全流程管理[4] * 根据历史数据，四季度是集中回款期，公司有信心使现金流回正[4][5] 主要业务板块表现 电池线产业中心 * 前三季度营收58.15亿元，同比增长21%[2][6] * 前三季度净利润3.21亿元，同比增长58%[2][6] * 增长驱动因素：高压/特高压变压器订单稳定、新能源汽车发货量同比增长54%、工业电机市场发货量同比增长21%[6] 电缆业务 * 前三季度营收88.70亿元，同比增长13%[2][7] * 第三季度净利润同比增长超过25%[7] * 大客户战略见效，直销电缆业务营收规模突破28亿元，营收占比从去年同期的28%提升至36%[7] 新兴领域布局与进展 * 海风变压器和发电机用扁电池线发货量同比增长87%[2][8] * 陆风加海风合计的风电电缆前三季度发货额同比增长144%[8] * 盾构机系列特种电缆实现对进口产品的完全替代[8] * 充电桩电缆、车内高压线等工业电缆快速放量，同比增幅达200%[2][9] * 充电桩业务所在新厂房于2025年3月建成，前三季度销售额约5000万至6000万元，同比增长150%至160%[24][25] 产能出海与国际市场 * 欧洲捷克项目取得关键进展，已签订厂房和土地购买协议并取得产权证[4][10][18] * 预计2026年开始部分生产，全面生产需到2027年上半年或下半年[4][18] * 项目旨在满足欧洲市场对扁电磁线的需求缺口[4] * 欧洲市场扁电磁线价格比国内同类产品高出50%以上[26] * 欧洲市场需求约10万吨，但现有产能可能仅6万吨，实际产能仅3万至4万吨，存在明显供给不足[27] * 公司目前为西门子、ABB等外资客户供货，年供应量约两三千吨，占公司变压器产量的10%-20%[18] 未来展望与战略规划 业绩展望 * 预计2025年全年营收增长约10%，净利润增长约11%[16] * 对2026年整体增长有信心，电池线业务预计保持15%以上增速，新能源汽车相关领域预计增速在20%-30%之间[16][17][22] 业务发展 * 线缆业务将继续聚焦重大工程、电力配网等优质客户，并拓展数据中心高速同轴线、电动车液冷充电桩、工业机器人等新兴应用领域[13][17] * 核能领域已有技术积累并应用于华龙一号，将利用技术优势争取更多订单[14] * 核聚变领域产品目前主要应用于低温超导领域的研发和检测设备，并非直接用于核心元器件[15] 分红政策 * 公司修改章程，明确年度现金分红比例不低于当年可分配利润的50%[4][11][21] * 此举旨在以制度化形式向市场传递持续回报股东的坚定决心[4][11] * 历次分红累计占累计净利润的57%-58%[21] 风险与挑战 * 前三季度毛利率较去年同期下降0.15个百分点，主要由于铜价同比上涨4.7个百分点以及房地产建筑行业下滑影响[12] * 公司通过套期保值管理铜材价格风险，若铜价不发生剧烈波动，毛利率预计将维持相对稳定[12] * 地产端未见明显好转，但预计不会比2025年更差[17]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入为5.65亿元 [2] - 2025年前三季度净利润为6790.31万元 [2] - 业绩增长源于外销客户订单增加、业务规模效应显现及产品结构优化 [3] 业务驱动与客户关系 - 未来增长两大引擎：深化与国际品牌客户合作以拓展品类和区域，以及美国工厂投产带来的新市场空间和本地化优势 [3] - 2025年二季度以来湿巾业务订单充足，存量客户订单稳定，并承接了部分关键客户在欧洲市场的新增业务 [3] - 主要客户为世界知名企业，合作稳定性强，且拥有高标准的合格供应商认证体系，客户黏性较高 [3] - 公司与客户设有调价机制，在原材料价格和汇率波动时会触发 [3] 产能与投资计划 - 美国工厂目前处于建设期，预计2026年投产，将重点服务北美市场 [3] - 美国工厂主要投资风险包括客户审核能否一次性通过、投产时间可能延迟、中美文化差异导致生产效率不达预期 [3] - 公司当前产能利用率维持在80%以上 [4] - 新增产能的建设周期预计为3-6个月 [4] 公司战略与其他 - 公司在技术研发、生产工艺、质量控制、客户资源、产品种类等方面具有核心竞争优势 [3] - 前期通过基金孵化的自主品牌效果未达预期，目前仍在持续推进但已大幅减少投入 [4] - 分红政策秉持回报股东与支持发展并重的原则，将结合经营情况及资金需求制定合理方案 [4]

公司分红政策 - 公司一直实施稳健的分红政策[2] - 本次现金分红方案旨在贯彻现金分红的稳定性、持续性和可预期性理念[2] - 积极响应一年多次分红、增加分红频次的政策导向[2] 公司经营与股东回报 - 公司在高质量稳健发展的同时与全体股东共享经营发展成果[2] - 通过优化分红节奏提高公司长期投资价值[2] - 现金分红方案旨在增强投资者的获得感[2]

**共创草坪电话会议纪要关键要点分析** **涉及的行业与公司** * 人造草坪行业 专注于休闲草和运动草的生产与销售[2] * 共创草坪公司 海外市场占比近90% 越南生产基地具有成本优势[2][6][8] **核心经营与财务表现** * 2025年上半年经营状况保持稳健 收入和利润均实现稳定增长[3] * 三季度订单表现优异 全部达到两位数以上增长 8月和9月订单超预期增长[3][5] * 预计四季度订单出货表现良好 订单是先行指标 从接单到出货约需两个月[3] * 公司对实现2025年经营目标充满信心 将围绕股权激励目标努力完成收入和利润目标[3][4][36] * 全年20%收入增长目标需要努力 但整体利润目标应好于收入目标[29] * 坚持固定分红政策 即当年利润的50%用于分配 该政策已执行近五年且未来不会改变[2][9][31] **市场与需求分析** * 海外市场占比接近90% 为主要市场且订单表现良好[6] * 美国加征20%关税主要由客户承担 对公司价格影响不大 但影响了下单节奏[2][7][38] * 南美市场是新兴市场 需求增长迅速 但规模远小于北美[2][13][14] * 一季度和二季度中东及印度等低单价市场需求下降 但三季度开始恢复增长 公司不会战略性放弃这些重要市场[2][24] * 休闲草需求增长主要来自渗透率提升和应用场景增加[22] * 运动草需求增长主要来自国家鼓励建设的社会足球场等项目 预计未来五年增长速度低于休闲草[4][17] * 国内运动草坪业务处于快速增长阶段 但尚未达到较大规模[10] **生产与成本结构** * 越南基地通过自产项目确保供应链安全并降低成本 2018年开始生产 2024年制造成本已低于国内[2][8] * 越南成本低于国内的原因包括人力成本较低 能源成本更便宜 工人操作熟练度提升[18][19] * 越南工厂净利润率高于国内 因管理费用和销售费用大部分由国内承担[8] * 公司采用成本加成方式报价 原材料价格下降时会启动调价机制 毛利率维持在30%以上[2][11] * 成本控制措施包括提高人效 提高产能 优化配方降低消耗等[4][37] * 国内产能利用率接近70% 仍有一定富余空间[28] * 越南三期项目将在下半年交付 预计投放4000万平方米新产能[2][20] **产品与竞争格局** * 国内运动场地人造草坪占比极高 约90%以上 天然草仅用于正式比赛场地[4][15] * 国内体育草坪市场定价属于中高档水平 运动草坪毛利率高于休闲草 总体价格变化不大[2][12] * 国内草坪企业数量众多 行业前十大企业中有四家是国内企业[16] * 清河股份撤回IPO对行业竞争强度可能有长期性缓解 但短期影响仍需观察[21] * 当前价格竞争压力与2023年相比没有显著变化 竞争强度略有下降[26] * 仿真植物业务保持快速增长趋势 是重点培育的业务单元 其盈利能力与草坪相当[33][35] * 草丝作为半成品 其毛利率低于草坪[35] **其他重要信息** * 墨西哥项目目前处于终止状态 短期内不打算重新启动[27] * FOB条款向DDP条款比例提升对整体毛利率影响有限[25] * 高单价提升主要由于区域结构变化（如美国市场占比提高）而非产品结构升级[30] * 国内业务主要通过铺装商和工程商合作 公司不直接负责铺装及维护[34] * 目前原材料价格处于低位 预计短期内不会有太大变化[32]

公司治理结构 - 中国重汽（香港）有限公司为联交所上市红筹股公司 是济南卡车的控股股东且持股比例51% [1] - 重汽香港专营重卡 中重卡 轻卡等研发制造及关键零部件总成业务 并提供金融服务 [1] - 济南卡车是深交所主板上市的制造业公司 主要从事重型载重汽车 重型专用车底盘 车桥等汽车配件的制造及销售 [1] 出口业务表现 - 公司依托重汽国际公司实现产品出口 该公司连续20年保持行业第一 [1] - 出口市场份额位居行业前列 市场主要集中在非洲 东南亚 中亚和中东等重点区域 [1] - 借助重汽国际公司对美洲 澳大利亚和东欧等增量市场的持续开发 助力销量提升 [1] 分红政策规划 - 公司实施持续稳定的分红派息政策 近五年不断提升分红比例 [1] - 2025年半年度拟继续中期现金分红 [1] - 未来将综合股本规模 经营业绩 资金需求 发展规划等因素 保持分红政策积极稳健 条件允许时持续提高现金分红比例 [1]

机构调研活动概况 - 9月3日至4日接受35家机构调研 包括华夏基金 高毅资产 世纪证券等[1] - 活动形式为券商策略会 地点为线下深圳及线上腾讯会议[1] - 公司董事会秘书方玲玲参与接待[1] 关税政策影响 - 美国市场约占公司销售收入40%[1] - 美国进口关税税率上调仅增加销往美国市场的关税成本[1] - 以往关税由品牌客户承担并传导至消费者 但部分客户已与公司商讨成本问题[1] - 公司表示将密切关注政策动态 与客户 供应商保持沟通[1] 毛利率表现与展望 - 今年上半年因新工厂爬坡及产能调配 整体毛利率有所下滑[1] - 成品鞋工厂通常需10-12个月实现盈亏平衡 3年左右运营效率达较好状态[1] - 随着新员工熟练度及工厂运营提升 若订单稳健 运营效率将逐步提升[1] 原材料采购结构 - 2025年上半年越南工厂所需原材料中 越南当地采购金额占比约56%[1] - 其余原材料从中国大陆 中国台湾 韩国等地采购[1] 自动化升级进展 - 运动鞋生产全自动化存在难度 但公司持续推进产线自动化升级[2] - 2024年引进超500台龙门式智能裁切机及4条自动化成型线[2] - 自动化升级提高生产效率与品质[2] 资本开支计划 - 未来几年将在印尼及越南新建工厂 加快自动化改造[2] - 预计资本开支保持在2022-2024年区间平均或偏高水平[2] 分红政策导向 - 公司重视股东回报 虽未来几年是资金开支高峰期[2] - 2025年6月末未分配利润约94亿人民币且现金流良好[2] - 在满足开支与运营资金外 会尽可能多分红[2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入57.52亿元同比下滑1.83%归母净利润21.34亿元同比增长5.22% [2][3] - 利润总额同比增长15.01%至23.03亿元净利润同比增长6.12%至21.38亿元 [4] - 经营活动现金流量净额同比暴跌91.67%至7.36亿元加权平均净资产收益率年化下降0.16个百分点至10.88% [4] 分红政策 - 否决股东提出的连续三年三季报分红30%的提案且2025年半年度不进行分红 [4][5] - 上市以来累计分红6次平均分红率20.23%2022年零分红2024年股利支付率回升至23.34% [5][6][7] - 最近三年累计现金分红12.22亿元占年均可分配利润47.36%低于A股上市银行平均水平44.9% [7][8] 资产质量 - 2024年末不良贷款率1.79%居A股农商行之首不良贷款余额增至47.81亿元 [11][12] - 2025年6月末不良率降至1.75%但仍为行业最高同期渝农商行1.17%沪农商行0.97% [13] - 单一客户贷款集中度5.54%接近监管红线最大十家客户贷款比例39.36% [14] 公司治理 - 董事长2024年税前薪酬195.84万元连续两年居A股农商行首位同期渝农商行董事长41.24万元 [15] - 薪酬设定依据公司治理程序及青岛市属企业考核优秀等次 [15] - 吸收合并三家亏损村镇银行其中平阴蓝海村镇银行2024年净亏345.4万元日照蓝海村镇银行净亏2530.3万元 [11] 行业监管 - 新"国九条"要求强化现金分红监管限制低分红公司大股东减持 [10] - A股农商行中仅沪农商行等4家拟实施中期分红青农商行从未实施 [4][10] - 公司以资本充足率为底线强调资本安全与股东回报的平衡 [10]

成本控制与优势 - 2025年上半年电解铝一体化成本稳定在13900元/吨[1] - 阳极碳素成本涨幅可控且售价上调 保持正常盈利[1] - 铝土矿采购价格从高位回落至75美元/吨左右[1] - 广西铝土矿开采成本远低于市场价格 成本优势显著[1] 项目建设进展 - 印尼氧化铝和铝土矿项目进入矿山详细勘察阶段 进展顺利[2] - 140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分电解槽计划2025年11月底通电 最快12月产出首批铝锭 2026年全面释放产能[2] - 新供电协议落地对140万吨产能用电成本优化显著[2] 产能与产量 - 2025年上半年铝锭产量约58万吨 氧化铝产量约120万吨 均实现满产满销[3] - 新疆坯料产线与江阴板带箔产线处于产能爬坡关键阶段[7] 分红政策 - 按照股东回报规划 每年现金分红不少于当年可分配利润30%[3] - 今年5月已向全体股东每10股派发现金红利2元 合计分红9.22亿元[3] - 下半年有条件时会考虑中期利润分配[3] 市场与价格走势 - 几内亚铝土矿到港库存处于正常周转水平[4] - 国内外多座氧化铝厂规划建设 短期内价格或受扰动[4] - 行业面临价格竞争与产能优化并行格局[4] - 电解铝市场价格、库存及成交保持平稳[4] 业务展望与发展 - 高纯铝市场需求触底反弹 将巩固电容器箔用原料市场地位 探索军用、航空航天等高端领域应用[5] - 下游板带箔业务生产、销售平稳[7] - 坯料加工成本竞争力突出 综合用电成本显著低于行业平均水平[7] 成本改善途径 - 下半年通过消除原材料成本滞后效应缓解成本压力[5] - 优化电力成本进一步压低综合电力成本[5] 财务状况 - 作为重资产型一体化铝企业 资产负债率相对高位[6] - 将通过优化债务结构、提升经营现金流、合理控制投资节奏推动资产负债率回落至行业合理水平[6] - 财务费用随着有息负债规模缩减与融资成本下降具备下降空间[6]