股东减持情况 - 第三大股东项今羽累计减持1139万股 占总股本2.84% [1][2] - 通过集中竞价减持400万股套现至少3352万元 大宗交易减持739万股套现6000.68万元 [2][3] - 合计套现金额不低于9352.68万元 仍持有7.14%股份 [1][3] - 理论上仍可通过大宗交易减持不超过61万股 [3] 股价表现 - 股价从2021年7月10.03元最低跌至2024年2月3.46元 [2] - 2025年8月8日创近4年新高10.26元 较2024年低点最大涨幅接近2倍 [1][2] - 大宗交易成交价为8.12元/股 [3] 财务表现 - 连续3年亏损：2022年归母净亏损3.74亿元 2023年亏9327.89万元 2024年亏2.16亿元 [4] - 扣非净利润亏损更严重：2022年4.18亿元 2023年1.58亿元 2024年2.61亿元 [4] - 2025年上半年营业收入10.81亿元 同比下降21.39% [4] - 2025年上半年归母净亏损9204.48万元 亏损同比扩大364.28% [4] - 毛利率稳定在40%以上 但净利率持续为负 [4] 股权结构 - 控股股东奥康投资持股27.73% [5] - 实控人王振滔直接持股15.10% 间接持股合计40.06% [5][6] - 控股股东质押比例80.60% 实控人质押比例99.08% [6] - 控股股东未来半年内到期质押股份101.01万股 占总股本0.25% [6] 分红情况 - 2024年度累计分红超过1亿元 [6] - 2024年半年度分红4811.76万元 年度分红6014.7万元 均已实施完毕 [6] 经营状况 - 主要从事皮鞋及皮具产品研发生产零售 [4] - 营业收入下降受宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧影响 [4] - 销售费用过高导致净利率为负 [4]

板块表现 - 服装家纺板块整体上涨1.9%，显著跑赢上证指数（涨0.04%）和深证成指（涨0.45%）[1] - 板块内10只个股涨幅超3.8%，其中恒辉安防以11.39%涨幅领涨，报喜鸟（10.13%）和泰尊士（9.99%）紧随其后[1] - 板块成交活跃，际华集团成交额达8.13亿元，报喜鸟成交7.69亿元，恒辉安防成交6.17亿元[1] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括恒辉安防（33.55元，+11.39%）、报喜鸟（4.24元，+10.13%）、泰尊士（30.16元，+9.99%）、际华集团（3.93元，+5.93%）及奥康国际（9.33元，+5.54%）[1] - 下跌个股幅度较小，日播时尚（22.31元，-1.76%）跌幅最大，ST起步（2.52元，-0.4%）和中胤时尚（16.58元，-0.18%）微跌[2] - 海澜之家（6.69元，+0.15%）、富安娜（7.25元，+0.28%）等头部企业股价基本持平[2] 资金流向 - 板块主力资金净流入2.4亿元，游资净流出2.04亿元，散户净流出3587.42万元[2] - 报喜鸟获主力资金净流入1.54亿元（占成交额19.96%），但遭游资净流出8086.98万元[3] - 龙头股份主力净流入4841.89万元（占比17.36%），万里马主力净流入4386.49万元（占比10.81%）[3] - 森马服饰主力净流入3266.5万元（占比6.65%），恒辉安防主力净流入2564.05万元（占比4.16%）[3]

股东减持情况 - 第三大股东项今羽累计减持公司总股本2.84% 持股比例从9.98%降至7.14% 仍为第三大股东 [1][2][3] - 通过集中竞价方式减持400万股 套现金额至少3352万元 通过大宗交易减持739万股 套现金额6000.68万元 累计套现金额不低于9352.68万元 [2][4][6] - 减持计划合计不超过1200万股（占总股本3%）理论上还可通过大宗交易减持不超过61万股 [6] 股价表现 - 股价从2021年7月10.03元最低跌至2024年2月3.46元 2024年9月开始见底回升 [2] - 2025年8月8日最高涨至10.26元 创近四年新高 较2024年低点最大涨幅接近2倍 [1][2] 财务业绩表现 - 公司连续三年亏损 2022年亏损3.74亿元 2023年亏损9327.89万元 2024年亏损2.16亿元 [7] - 扣非净利润亏损更严重 2022年亏损4.18亿元 2023年亏损1.58亿元 2024年亏损2.61亿元 [7] - 2025年上半年营业收入10.81亿元 同比下降21.39% 净利润亏损9204.48万元 同比下降364.28% 扣非净利润亏损1.26亿元 同比下降119.37% [7] 盈利能力分析 - 最近三年毛利率保持稳定 始终在40%以上 但净利率持续为负 [7] - 亏损主要源于销售费用过高 营业收入下降受宏观经济下行、消费需求疲软及行业竞争加剧影响 [7] 股权质押情况 - 控股股东奥康投资质押股份占其直接持股比例80.60% 实控人王振滔质押股份占其直接持股比例高达99.08% [10][11] - 控股股东未来半年内到期质押股份101.01万股 占其持股0.91% 占总股本0.25% 实控人未来半年及一年内无到期质押股份 [12] 公司治理结构 - 控股股东为奥康投资控股有限公司 持股比例27.73% [8][9] - 实控人王振滔直接持股15.10% 同时持有奥康投资90%股权 直接与间接持股合计达40.06% [8][9] 分红情况 - 2024年度累计分红超过1亿元 其中2024年半年度分红4811.76万元（含税）2024年年报分红6014.7万元（含税）两次分红方案均已实施完毕 [12]

行业概况 - 2025年1-7月皮革、毛皮、羽毛及其制品和制鞋业规模以上企业数量为8728个 同比减少44个 同比下降0.5% [1] - 行业企业数量占工业总企业比重为1.68% [1] - 统计时间跨度涵盖2016-2025年1-7月 数据来源为国家统计局 [1] 涉及上市公司 - 涵盖12家皮革制品行业上市公司 包括万里马 中胤时尚 恒辉安防 ST奥康 红蜻蜓 ST起步 健盛集团 天创时尚 康隆达 牧高笛 哈森股份 扬州金泉 [1] 数据统计标准 - 规模以上工业企业统计起点标准自2011年起从年主营业务收入500万元提升至2000万元 [1] - 企业数量统计仅针对规模以上工业企业 [1]

行业概述 - PU鞋底以聚氨酯树脂为主要原料 具有质量轻 耐磨性能好 舒适 保暖 可降解 弹性强 绝缘性好 柔软度佳 美观性好 缓冲性好 尺寸稳定性强等优点 是生产安全鞋 运动鞋 舞蹈鞋 皮鞋 布鞋等鞋底的优势材料[1][3] - 与传统天然橡胶或皮革鞋底相比 PU鞋底解决了国内塑料底和再生橡胶底容易断底以及橡胶底容易开胶的问题 通过添加剂提升耐磨 耐油性 电绝缘 防静电和耐酸碱性能[3] - 主要分为加密聚胺脂底和发泡聚胺脂底 加密型聚氨酯底轻便 软硬适中 手工制造 耐磨耐穿 维修方便 不易开胶断底 发泡型聚氨酯底柔软但不耐磨 不易开胶但一但开胶就无法修理[3] 市场规模与增长 - 2024年中国PU鞋底行业市场规模为1380亿元 同比上涨15% 预计2025年市场规模将达到1800亿元[1][7] - 市场规模扩大主要受消费者对高品质鞋底产品需求上升以及电子商务快速发展驱动[1][7] - 中国鞋产量2024年达到133.54亿双 同比小幅上涨1.3% 2017-2020年持续下降 2020年受疫情影响同比下降24.3% 2021年逐渐恢复后基本维持在130亿双左右[6] 产业链结构 - 上游主要包括异氰酸酯（如MDI TDI） 多元醇（聚醚或聚酯型） 催化剂 发泡剂等原材料 以及浇注机 注塑机 模压成型机等生产设备[6] - 中游为PU鞋底生产制造 负责将上游原材料转化为成品[6] - 下游以鞋类制造为核心 通过成品鞋销往终端消费市场 需求受鞋类细分品类 消费趋势 渠道变化影响较大[6] - 中国已形成从原材料供应 设计研发到生产制造 品牌营销的完整产业链 行业正经历从规模扩张向价值创造的转型[6] 发展历程 - 1980-1990年处于起步阶段 国内聚氨酯生产技术匮乏 主要依赖进口原料和技术 企业产量有限 产品品质参差不齐[4] - 1990-2000年进入快速发展期 国内聚氨酯生产技术提升 原材料供应逐渐稳定 企业规模扩大 产量迅速增长 产品品质显著提升 带动上下游协同发展[4] - 2010年至今进入成熟阶段 中国成为全球最大PU鞋底生产国和消费国 部分企业产品达国际先进水平 但需应对消费者对品质 舒适性和环保性要求提高及市场竞争激烈挑战[4][5] 生产工艺 - 通常采用低压浇注或高压浇注方式进行成型 部分情况采用注射模压[4] - 浇注成型采用低压或高压浇注方式 通过鞋底浇注机将A B组分原液注入模具 经烘道固化成型[4] 竞争格局 - 市场竞争激烈 有众多企业参与 国际知名企业如路博润推出ESTANE® BCX系列TPU材料 密度低 回弹率高 具备长期性能稳定性 科思创等化工巨头有较强竞争力[9] - 国内企业包括安利股份 华峰化学 满裕智能 博润新材等[9] - 华峰化学子公司华峰新材是国内最大聚氨酯原液生产企业 产品应用于鞋材 汽车配件等领域 开发出Serefon生物基鞋材 Linxfon透明鞋底 高弹中底等产品 2025年上半年营业收入121.37亿元同比下降11.7% 归母净利润9.83亿元同比下降35.23%[9] - 安利股份主营业务为生态功能性聚氨酯合成革及复合材料 应用于功能鞋材等领域 与国际品牌耐克为战略合作伙伴 与安踏 李宁等国内主流体育运动品牌合作基本全覆盖 2025年上半年营业收入10.99亿元同比下降2.40% 归母净利润0.93亿元同比增长0.91%[10] 发展趋势 - 技术创新推动产品升级 通过纳米技术或复合材料应用提升抗磨损性和回弹性 采用智能材料如温度感应材料使鞋底自动调节硬度 3D打印技术实现更精确设计和生产[10] - 绿色低碳材料成为主流 研发生产环保型PU鞋底 如采用生物基原料 再生聚氨酯等材料 减少环境影响 加强废弃物回收和利用[11] - 个性化定制需求增长 消费者特别是年轻一代更注重颜色 纹理 图案等个性化设计 企业可结合大数据分析开发个性化推荐服务平台 推出限量版和季节性系列[12] 相关企业 - 上市企业包括华峰化学（002064） 美瑞新材（300848） 安利股份（300218） 万华化学（600309） 安踏体育（02020） 李宁（02331） 红蜻蜓（603116） 奥康鞋业（603001） 华润材料（301090） 万凯新材（301216）等[1] - 非上市企业包括科思创聚合物（中国） 厦门满裕智能科技 路博润特种化工制造(上海) 泉州市富轶鞋材科技 德州市鑫华博润新材料科技 东莞市广跃鞋业 福特(泉州)鞋材等[2]

百汇优淘项目签约 - 新加坡百汇零售集团拟投资2000万美元对泉州滨江总部经济区百汇大楼进行装修和运营管理[1] - 项目专注于打造社区折扣超市 定位高性价比创新型零售模式[1] - 中闽百汇大厦位于鲤城江南新区滨江总部区 周边汇聚多个成熟小区 居住氛围浓厚[3] 泉州即时零售市场竞争格局 - 美团、阿里巴巴和京东三大巨头在即时零售领域展开规模空前的竞争 单季度营销支出高达上千亿元[5][8] - 朴朴超市凭借"线上下单+30分钟配送"模式迅速打开泉州市场 首店开业当日订单量突破1.6万单[10] - 朴朴超市通过"爆款引流+长尾盈利"策略将毛利率从18%提升至22% 市场份额突破35%[10] - 元初食品推出"元初到家"服务 消费满39元免费配送 最快30分钟送达[11] - 大润发线上B2C业务表现强劲 自有APP占比提升带动线上营收增长6%[11] 鞋服品牌即时零售布局 - 安踏与美团闪购合作 1200家门店已入驻平台 年内计划扩至5000家[16] - 奥康鞋业接入即时零售后核心门店坪效提升25% 创下"9分钟送达"行业纪录[16] - 七匹狼加入淘宝闪购阵营 专门准备"应急商务套装"打包成礼盒方便快速配送[16] - 绫致集团旗下JACK&JONES、VERO MODA、ONLY三大品牌入驻淘宝"小时达"[17] - 迪卡侬入驻淘宝小时达 MO&Co、CHARLES&KEITH等品牌同步入驻[17] 行业规模与技术发展 - 2025年中国即时零售市场规模有望达到1.5万亿元 2030年预计扩大至2万亿至3.6万亿元 年均增长约25%[12] - 京东秒送AI系统10秒内完成"用户下单-附近门店拣货-骑手接单"全流程匹配[17] - 海澜之家接入京东秒送后单店覆盖范围从3公里扩至8公里 库存周转率提升[17] - 县域即时零售规模达1500亿元 增速超过23%[18] - 美团闪购测试"退货免运费"服务 京东秒送探索"预约试穿"模式[18]

大宗交易概况 - 9月12日共有91只个股发生大宗交易 累计成交量4.72亿股 累计成交额68.89亿元[1] - 其中51只个股交易额超千万元 浦发银行以45.31亿元成交额居首 光启技术以2.24亿元位列第二[1] 个股交易明细 - 浦发银行大宗交易2笔 成交量32812.88万股 成交价13.81元较收盘价溢价1.54%[1] - 光启技术大宗交易3笔 成交量490.00万股 成交价45.65元较收盘价折价2.50%[1] - 恒力石化大宗交易1笔 成交量1179.11万股 成交价16.96元与收盘价持平[1] - 汇川技术大宗交易1笔 成交量162.00万股 成交价79.68元与收盘价持平[1] - 中洲控股大宗交易3笔 成交量1329.60万股 成交价8.19元较收盘价折价5.97%[1] 折溢价特征 - 炬光科技成交价135.76元较收盘价158.00元大幅折价14.08%[1] - 华图山鼎成交价62.00元较收盘价71.90元折价13.77%[1] - 阿尔特成交价10.43元较收盘价11.96元折价12.79%[1] - 运机集团成交价23.23元较收盘价26.52元折价12.41%[1] - 奥康国际成交价8.12元较收盘价8.95元折价9.27%[1]

大宗交易概况 - 9月12日大宗交易成交量739.00万股 成交金额6000.68万元 成交价8.12元 较当日收盘价折价9.27% [2][3] - 买方为华龙证券温州聚金路营业部 卖方为中国银河证券温州三友路营业部 [2][3] 股价及资金表现 - 当日收盘价8.95元 下跌0.78% 日换手率1.27% 成交额4577.51万元 [2] - 全天主力资金净流出422.96万元 近5日累计下跌4.69% 资金合计净流出758.66万元 [2] 融资余额变动 - 最新融资余额1.08亿元 近5日增加5.64万元 增幅0.05% [3]

股东减持情况 - 减持前项今羽持股4000万股，占比9.98%[3] - 截至披露日持股2861万股，占比7.14%[3] - 截至9月12日累计减持1139万股，占总股本2.84%[3][7] 权益变动影响 - 本次不触及要约收购，未实施完减持计划[8] - 不影响控股股东、实控人及公司治理与经营[8] - 未违反法规，不涉及披露报告书[9]

股东减持情况 - 股东项今羽通过集中竞价与大宗交易方式累计减持公司股份1139万股 [1] - 截至2025年9月12日减持比例达公司总股本2.84% [1] - 减持计划进展通过《关于股份减持计划进展情况的告知函》正式通报 [1]