担保金额与余额 - 为长春邦基宏运饲料有限公司本次担保2000万元，担保余额2992.6万元[2] - 为辽宁邦基饲料有限公司本次担保1000万元，担保余额2000万元[2] - 为下游经销商、养殖场（户）本次担保1754万元，担保余额12575.96万元[2] - 截至公告日对外担保总额68446.6万元，占净资产比例54.9%[4] - 截至公告日为子公司担保余额55870.64万元，占比44.82%[8] - 截至公告日对下属子公司可用担保额度4129.36万元[8] - 截至公告日对下游经销商、养殖场（户）可用担保额度7424.04万元[8] 子公司业绩 - 长春邦基宏运饲料有限公司2025年9月30日资产9682.62万元，负债3670.61万元，净利润1011.38万元[11] - 辽宁邦基饲料有限公司2025年9月30日资产12704.40万元，负债4992.74万元，净利润340.49万元[12] 其他 - 2025年度为子公司担保总额不超60000万元，为下游担保累计总额度不超20000万元[7] - 担保方式为连带责任保证，保证期间三年[13] - 公司为下游担保风险较小，符合整体利益[14] - 本次担保在已审批额度内，无需单独上报董事会[15] - 公司为下游提供担保的代偿款余额826.23万元，正在追偿[16]

股票期权行权 - 2024年股票期权激励计划首次授予第一个行权期为2025年6月6日至2026年6月5日[1] - 本次限制行权期为2025年12月9日至2025年12月19日[1] - 限制行权期间全部激励对象将限制行权[1] - 公司将申请办理限制行权相关事宜[1]

公司股东结构 - 截至2025年11月30日，公司股东总户数为11543户 [2]

公司股东信息 - 截至2025年11月28日，邦基科技股东总数为11，543户 [1]

终止重大资产重组核心事件 - 公司于2025年11月11日召开董事会，审议通过终止重大资产重组事项的议案 [1] - 终止的交易原计划以发行股份及支付现金方式收购山东北溪农牧有限公司等6家公司全部100%股权及派斯东畜牧技术咨询（上海）有限公司80%股权 [1] 内幕信息知情人自查安排 - 自查期间为2025年6月17日至2025年11月12日，即从交易预案披露日至重组终止期间 [2] - 自查范围涵盖公司董事、监事、高管、控股股东、交易对方、中介机构经办人及其他知悉内幕信息的法人和自然人等六类主体 [3][4] 内幕信息知情人股票交易核查情况 - 自然人陈涛、王艾琴、田玉杰、张洪超在自查期间持有公司股票数量变动系对2024年股票期权激励计划授予的股票期权行权导致 [5] - 自然人王春艳在自查期间持有公司股票数量变动系对2024年股票期权激励计划授予的股票期权行权及卖出导致 [5] - 自然人张涛、龚黎红、李文国在自查期间买卖公司股票系基于已公开信息及个人投资判断，声明与本次重组无关 [5][6] - 中介机构招商证券在自查期间存在买卖公司股票行为，但其声明该行为基于独立投资决策，未利用内幕信息 [7][8] - 除上述披露情况外，自查范围内的其他机构及人员在自查期间不存在于二级市场买卖公司股票的情况 [6][8] 自查结论 - 公司认为，在相关主体出具文件真实、准确、完整的前提下，其买卖公司股票的行为不属于利用本次交易内幕信息进行的内幕交易行为 [8]

重大资产重组终止 - 公司于2025年11月11日召开董事会，审议通过终止重大资产重组事项的议案 [2] - 终止的交易原计划以发行股份及支付现金方式购买Riverstone Farm Pte Ltd持有的多家农牧公司全部100%股权及派斯东畜牧技术咨询（上海）有限公司80%股权 [2] 内幕信息知情人自查 - 自查期间为2025年6月17日至2025年11月12日，即从交易预案披露日至重组终止期间 [3] - 自查范围包括公司董事、监事、高管、控股股东、实际控制人、交易对方、中介机构经办人及其他知悉内幕信息的法人和自然人及其直系亲属 [4] 股票交易核查情况 - 自然人陈涛、王艾琴、田玉杰、张洪超在自查期间持股数量变动系对2024年股票期权激励计划授予的期权行权所致 [5] - 自然人王春艳持股变动系股票期权行权及卖出所致 [5] - 自然人张涛、龚黎红、李文国买卖股票行为系基于已公开信息及个人投资判断，与本次重组无关 [6] - 除上述情况外，其他内幕信息知情人在自查期间不存在买卖公司股票的情况 [7] 中介机构股票交易 - 本次交易的中介机构招商证券在自查期间存在买卖公司股票行为 [8] - 招商证券出具自查报告称其买卖行为严格遵守监管要求，系独立投资决策，未利用内幕信息 [9] 自查结论 - 公司认为，在相关主体出具文件真实准确的前提下，其买卖股票行为不属于利用本次交易内幕信息进行的内幕交易 [9] - 除已披露情况外，自查范围内其他机构及人员不存在于二级市场买卖公司股票的情况 [9]

市场扩张和并购 - 2025年11月11日公司决定终止重大资产重组，拟终止收购6家农牧公司100%股权和派斯东畜牧80%股权[1] 人员持股 - 陈涛2025年8月7日股权激励行权40,000股，截至2025.11.12持股760,000股[5] - 王艾琴2025年7 - 10月股权激励行权40,000股，截至2025.11.12持股330,100股[5] - 田玉杰2025年7月24 - 29日股权激励行权80,000股，截至2025.11.12持股523,600股[5] - 张洪超2025年9月26日股权激励行权40,000股，截至2025.11.12持股40,000股[5] - 王春艳2025年6月行权24,000股后卖出，截至2025.11.12持股0股[5] - 张涛2025年11月10日买入2,100股，截至2025.11.12持股2,100股[5] 机构持股 - 招商证券金融市场投资总部衍生投资部自查期买入347,100股、ETF过户100股，截至2025.11.12持股700股[9] - 招商证券国际有限公司自查期买入800股并卖出，截至2025.11.12持股0股[9] 自查期间 - 自查期间为2025年6月17日至2025年11月12日[3]

资产重组终止 - 公司于2025年11月11日终止重大资产重组计划，该计划原为购买山东北溪农牧等公司股权 [1] 内部交易自查 - 自查期间为2025年6月17日至11月12日，范围包括公司董事、监事、高级管理人员及控股股东等 [1] - 自查发现陈涛等4位董监高因股权激励行权导致持股变动 [1] - 王春艳在行权后进行了卖出操作，张涛等3人的买卖行为被认定为个人投资行为 [1] - 招商证券两个部门在自查期间有买卖公司股票的操作 [1] - 相关主体均承诺其交易行为与重组无关且未利用内幕信息 [1] - 公司认定上述行为不属于内幕交易，且自查范围内其他主体无二级市场买卖情况 [1]

饲料板块整体市场表现 - 11月20日饲料板块整体下跌1.6%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股为天马科技，跌幅达9.90% [1][2] - 板块成交活跃，多只个股成交额超过1亿元，其中大北农成交额最高，达3.42亿元 [1] 个股价格与成交情况 - 天马科技跌幅最大为9.90%，收盘价15.02元，成交量为71.19万手，成交额高达10.94亿元 [2] - 海大集团股价相对稳定，微涨0.02%，收盘价58.55元，成交额2.12亿元 [1] - 跌幅较大的个股包括自洋股份下跌8.60%，起起使下跌8.24%，金新农下跌3.82% [2] - 多只个股成交量显著，大北农成交量82.14万手，傲农生物成交量36.69万手，唐人神成交量33.77万手 [1] 板块资金流向分析 - 饲料板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为4.98亿元 [2] - 游资资金净流入2.59亿元，散户资金净流入2.39亿元，显示内部资金流向分化 [2] - 个股资金流向差异明显，海大集团主力净流入700.35万元，主力净占比3.30% [3] - 天马科技主力净流出274.64万元，但游资净流入达3394.64万元，游资净占比8.61% [3] - 邦基科技主力净流出494.46万元，主力净占比-10.68%，但散户净流入427.69万元 [3]

投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 农业板块配置价值明显上升，农业股的上涨或经历情绪刺激→产业逻辑演绎→周期上行带动EPS、PE双击三个阶段，目前或处于第二阶段早期 [14] - 行业政策深刻转型，转向“保护农民权益与激活企业创新”，未来的成长股更考量科技含量、模式创新及兼顾农民利益的能力 [4] - 多重属性如“对抗型资产溢价”、产业逻辑相对独立、保护农民收入需要及板块估值处于历史低位，共同提升板块配置价值 [14] 生猪板块 - 本周猪价持续弱势，价格为11.85元/kg，全行业处于亏损状态，生猪均重上涨至128kg [3][18] - 10月能繁母猪存栏降幅扩大，但协会数据显示10月重点种猪企业二元母猪存栏环比增长0.2%，同比增长9.0%，后备母猪存栏环比增1.1%，同比增2.1%，市场对因现金流亏损时间较短带来的产能去化存有疑虑 [3][18] - 预计后续猪价压力较大，叠加冬季疫病影响，产能去化逻辑或逐步加强 [3][18] - 政策层面，生猪产能调控方向明确，旨在维护猪价稳定，行业产能调控力度或继续加大，成本领先、联农带农的企业有望享受超额利润与估值溢价 [4][19] - 推荐“平台+生态”模式代表德康农牧，建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物、邦基科技、立华股份、中粮家佳康、京基智农、金新农等 [4][19] 肉鸡板块 - 11月16日烟台鸡苗报价3.60元/羽，环比上涨2.9%，同比下降18.2%；毛鸡价格3.50元/斤，环比上涨1.5%，同比下降7.9% [5][19] - 白羽鸡行业面临“高产能、弱消费”矛盾，亏损倒逼种鸡场缩减产能，出现“抽毛蛋”现象，产业链一体化企业及合同订单养殖企业或进一步扩大市场份额 [5][19] - 建议沿两条主线关注ROE改善且有持续性的标的：一是优质进口种源龙头如益生股份，二是全产业链龙头如圣农发展 [5][19] 饲料板块 - 本周水产品价格略有下跌，普水类如草鱼、鲫鱼、鲤鱼、罗非鱼价格同比变化为+4%/-7%/-11%/-26%，环比变化为-1.9%/-6.4%/-0.7%/+7.2%；特水类如叉尾、生鱼、加州鲈、白对虾同比变化为+27%/-21%/-15%/-11%，环比变化为+0.3%/-0.7%/-4.4%/+6.6% [6][20] - 重点推荐海大集团，因国内行业回暖、2024年管理效果显现、产能利用率提升带动量利增长，同时出海价值链模式已跑通并加快产能建设，有望超预期增长 [7][8][20] 宠物板块 - 2025年天猫宠物类目排行榜显示行业集中度持续提升，头部品牌优势明显，前5品牌格局稳定，鲜朗上升至第一，乖宝旗下麦富迪、弗列加特位居前三，新上榜品牌包括许翠花（依依）、领先（中宠）、皇家处方粮 [9][21] - 乖宝旗下品牌表现强势，麦富迪在多个细分榜单名列前茅，弗列加特排名显著提升；中宠旗下领先品牌首度上榜，排名快速提升 [9][21] - 宠物食品行业呈现“一超多强”格局，头部公司优势断层领先但彼此间竞争加剧，预计价格竞争与营销加大可能导致利润率承压，但销售增速维持高增 [11] - 宠物主粮行业具有马太效应，品牌信赖度建成后具备高粘性、高复购特性，2024年行业CR5仅为19%，预计未来5年内有望提升至近40% [11] - 推荐出海高速发展、自主品牌崛起的中宠，持续关注源飞宠物、佩蒂股份、依依股份，长期看好乖宝 [12] 农产品板块 - 美国农业部11月供需报告小幅下调单产和产量，基本符合预期，同时将出口下调0.5亿蒲式耳，报告后美豆价格大幅下跌，14日收于1122.5美分/蒲式耳 [13][25] - 国内市场受成本端抬升影响，但国内大豆库存高位、供应充足，下游饲料企业库存较高需求有限，预计粕类市场进一步上涨动力减弱 [13][25] 市场表现 - 本周（11月10日-11月14日）农林牧渔（申万）指数收于3050点，相比上周上涨2.70%，表现优于沪深300指数（下跌1.08%），其中农产品加工板块表现最好，上涨6.40% [26]