监事会组成 - 公司第四届监事会由3名监事组成，含2名股东代表监事和1名职工代表监事[1] 选举情况 - 2024年8月26日召开职工代表大会，选举安勇为职工代表监事[1] 任期信息 - 监事会任期自2024年第一次临时股东大会通过议案起算，为期三年[1] 安勇信息 - 安勇1975年出生，本科学历，2010年10月加入公司，现任硬件部副总经理等[3] - 安勇未直接持股，与控股股东无关联，未受处罚和惩戒[3]

回购情况 - 2023年9月4 - 28日回购441,500股，占比0.17%，均价47.22元/股，用资2,084.65万元[4][5] - 2024年2月2 - 3月25日回购2,475,752股，占比0.94%，均价34.33元/股，用资8,499.41万元[6] - 截至公告日累计回购2,917,252股，占总股本1.10%[6] 股份变更 - 2023、2024年回购股份用途均变更为注销并减资[4] - 注销议案需股东大会审议，通过后股份总数将减少[7][8] - 注销约占总股本1.10%，助提升财务指标和回报率[10]

公司变更 - 2024年8月26日审议通过变更注册资本及修改《公司章程》议案[1] - 现行注册资本264574906元，修订后为261657654元[1] - 现行股份总数264574906股，修订后为261657654股[1] - 修订后《公司章程》其他高级管理人员新增财务总监[1] 后续安排 - 事项需提交股东大会审议，授权管理层办工商变更登记[2]

独立董事候选人声明与承诺 本人刘美玉，已充分了解并同意由提名人上海移远通信技术股份有限公司董 事会提名为上海移远通信技术股份有限公司第四届董事会独立董事候选人。本人 公开声明，本人具备独立董事任职资格，保证不存在任何影响本人担任上海移远 通信技术股份有限公司独立董事独立性的关系，具体声明并承诺如下： 一、本人具备上市公司运作的基本知识，熟悉相关法律、行政法规、部门规 章及其他规范性文件，具有 5 年以上法律、经济、会计、财务、管理或者其他履 行独立董事职责所必需的工作经验。 本人已经参加培训并取得证券交易所认可的相关培训证明材料。 二、本人任职资格符合下列法律、行政法规和部门规章以及公司规章的要求： （一）《中华人民共和国公司法》关于董事任职资格的规定； （六）为上市公司及其控股股东、实际控制人或者其各自附属企业提供财务、 法律、咨询、保荐等服务的人员，包括但不限于提供服务的中介机构的项目组全 体人员、各级复核人员、在报告上签字的人员、合伙人、董事、高级管理人员及 主要负责人； （七）最近 12 个月内曾经具有前六项所列举情形的人员； （二）中国证监会《上市公司独立董事管理办法》、上海证券交易所自律监 管规则 ...

产品需求回升 - 公司主力产品 4G 模组、5G 模组、智能模组等需求都在回升[2] - 智能算力、智能制造等数字经济场景的开放带来了数据传输、算力以及网络的迭代升级需求[2] - 公司开发了覆盖不同算力、不同平台的智能模组，形成了不同算力搭配的产品组合[2] 下游行业复苏 - 车载、5G FWA 等领域增长都比较好[3] - 物联网、车联网等前沿技术的发展和应用带动了智能化、网联化在汽车产业的应用[3] - 随着 5G 技术的发展，FWA 作为 5G 技术的关键应用近年来发展迅速[3] 毛利率情况 - 二季度毛利率环比一季度有所上升[3] - 毛利率变动受产品结构调整、原材料价格波动、区域市场竞争等多因素影响[3] 人员情况 - 目前公司员工人数超过 5000 人，研发人员数量与 2023 年底基本持平[3] - 2024 年没有大规模人员变动计划，新业务也需要人力支持[3] 卫星模组进展 - 公司在卫星通信领域不断推出新产品，已有批量出货[3] - 产品包括支持私有协议和 IoT NTN 标准的系列产品[3] PC 业务情况 - PC 业务订单正常，需求在逐步恢复[3] - 公司模组产品已应用于 AIPC，未来市场机遇将持续增加[3] 芯片价格波动 - 芯片价格年初有涨价，公司有提前备货以缓解成本压力[3] - 原材料成本采用加权平均法核算，在每月报表中体现[3] 边缘计算模组市场 - 数字化、智能化趋势带动模组算力需求增长[3] - 公司推出丰富的智能算力模组，应用于智能相机、机器人、边缘计算等场景[3][8] - 公司在工业智能化领域聚焦智能化视觉检验、自动化生产等[3] 智能模组应用 - 4G 智能模组应用于支付、数字标牌、无人售货等[3][9] - 5G 智能模组应用于智能网关、边缘计算、视频直播等[3][9] - 边缘计算模组应用于机器人、视频会议、云游戏等计算密集型场景[3][9] - 车载智能模组应用于数字仪表、娱乐主机、车载导航等[3][9] 模组价格趋势 - 上半年模组价格整体较为稳定[3] - 未来会根据原材料价格变动和市场需求适时调整[3]

报告公司投资评级 移远通信(603236)的投资评级为"买入"(维持)[9]。 报告的核心观点 1) 2024年Q2公司业绩超预期,营业收入同比增长27%,归母净利润同比增长625%,盈利能力大幅提升[3] 2) 行业需求有望延续复苏态势,公司作为物联网模组龙头,2024Q1市场份额位居全球第一,未来有望继续受益于行业发展[4] 3) 公司布局AI智能模组,紧跟AI发展潮流,新一代边缘计算AI智能模组产品已在多个生活场景中大量运用[5] 财务数据和估值分析 1) 预计公司2024-2026年营业收入分别为173.43/217.01/277.97亿元,同比增速分别为25.12%/25.13%/28.09%[6][7] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为4.50/6.24/9.00亿元,同比增速分别为395.79%/38.76%/44.16%[6][7] 3) 公司估值方面,2024年预测市盈率为30.1倍,市净率为3.4倍,EV/EBITDA为18.4倍[7]

报告公司投资评级 - 报告维持"增持"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司是全球领先的物联网整体解决方案供应商,拥有完备的IoT产品和服务 [15] - 公司具备丰富的行业经验,产品广泛应用于多个领域 [15] - 预计公司2024-2026年实现营收171.48/210.18/255.20亿元,实现归母净利润4.70/6.55/8.89亿元 [16] 公司业绩表现 - 公司上半年业绩预告实现扭亏,预计2024年上半年营收82.38亿元,同比增长26.51% [3] - 预计2024年上半年实现归母净利润2亿元,实现扭亏为盈 [3] - 2024年第一季度公司营收39.54亿元,2024年第二季度营收预计42.84亿元,创历史新高 [4] - 2024年第一季度公司扣非净利润0.51亿元,2024年第二季度扣非净利润预计1.33亿元,为历史第三高 [4] - 公司持续优化运营效率,费用率同比有所下降 [3] 行业发展情况 - 根据Counterpoint数据,2024年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7%,中国和印度市场是主要驱动力 [5] - 预计到2025年,物联网模组市场将完全恢复到原来的水平,得益于5GRedCap模组的广泛应用 [5] - 公司在全球蜂窝物联网模组市场占据37.1%的市场份额,位居行业前列 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级,维持此前评级 [2] 报告的核心观点 公司业务发展情况 - 公司持续丰富模组产品品类,拓宽应用场景,在5G、智能模组、短距离、卫星通信等方向均有布局,同时注重提升物联网综合解决方案能力 [5][6] - 车载是公司重点发力场景之一,已形成车规级通信模组/智能模组/WiFi/GNSS/UWB模组及天线等多产品矩阵,覆盖5G/4G车载通信、智能座舱、C-V2X车路协同等领域,获全球车载客户普遍认可 [6] - 公司24年4月公告收到全球知名汽车零部件供应商项目定点函,定点项目预计2026年开始逐步量产交付,生命周期总销售金额预计7.42亿美元-13.09亿美元 [6] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入138.61亿元,同比下降2.6%,归母净利润6.23亿元,同比下降85.4% [3] - 预计2024-2026年净利润分别为6.04亿元、7.79亿元、9.44亿元,对应EPS为2.28元、2.94元、3.57元 [8] - 公司盈利能力有望持续改善,2024-2026年净利润复合增长率预计达到28.5% [3] 公司研发及投资情况 - 公司2023年研发投入16.04亿元,同比增长20.2%,占营收比重11.6%,积极开展AI/ML、通信感知一体化和面向6G的关键技术研究 [5] - 公司布局边缘AI和卫星通信,打开应用新方向,为客户提供高算力模组和解决方案 [5]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买进"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年业绩超出预期,营收约82.38亿元,同比增长27%;净利润约2亿元,同比扭亏 [6] - 二季度营收创历史新高,达42.84亿元,同比增长27%;归母净利润约1.45亿元,同比增长640% [7] - 公司持续优化运营效率,提高单位人员产出,费用率同比下降,带动盈利能力稳步提升 [7] - 物联网行业正处于复苏态势,公司作为龙头企业有望显著受益 [8] - 公司在边缘计算、AI等技术领域储备充分,有望推出新一代高性能模组产品 [9] - 公司获得海外知名汽车零部件供应商的大额订单,未来几年有望增厚业绩 [10] - 预计公司2024-2026年净利润将分别达到5.98亿、7.21亿、8.78亿元,同比增长560%、20%、22% [11] 财务数据总结 - 2024年营收预计为82.38亿元,同比增长27% [6] - 2024年净利润预计为5.98亿元,同比增长560% [11] - 2024年每股收益预计为2.26元,当前股价对应2024年市盈率为20倍 [11] - 公司2022年资产减值损失为7900万元,2023年为4700万元,预计未来几年将保持在3000万元左右 [16] - 公司2022-2023年经营活动现金流量净额和筹资活动现金流量净额较大,投资活动现金流量净额为负值 [16]

报告评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 - 移远通信2Q24业绩超预期,盈利能力环比改善 [3][4] - 短期来看,物联网模组市场景气度有望随着下游需求复苏呈现企稳;长期来看,随着AI算力向边缘侧迈进,物联网模组所承载的功能有望由"传输"向"传输+计算"转变,公司有望持续受益 [5] - 上调公司2024-2026年盈利预测,给予公司2024年32倍PE,目标价58.48元 [6] 公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告核心观点总结 1. 移远通信2Q24业绩超预期,盈利能力环比改善 [3][4] 2. 短期物联网模组市场有望企稳,长期AI边缘计算前景广阔 [5] 3. 上调盈利预测,给予32倍PE,目标价58.48元 [6]