前次募集资金使用情况鉴证报告 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一提否由具有执业许可的会计师事务 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一监管平台（http://acc.mof.gov.cn） 上海移远通信技术股份有限公司 截至 2024 年 12 月 31 日止 | | 目 | 求 | 页 次 | | --- | --- | --- | --- | | | 前次募集资金使用情况报告的鉴证报告 | | 1-2 | | 二、 | 前次募集资金使用情况报告 | | 1-2 | 关于上海移远通信枝术股份有限公司 截至2024年12月31日止 前次募集资金使用情况报告的鉴证报告 信会师报字[2025]第ZF10097号 上海移远通信技术股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的上海移远通信技术股份有限公司(以下 简称"移远通信"或"公司")截至2024年12月31日止前次募集资金 使用情况报告(以下简称"前次募集资金使用情况报告")执行了合 理保证的鉴证业务。 一、管理层的责任 移远通信管理层的责任是按照中国证券监督管理委员会《监管规 则适用指引 -- 发行类第7号》的相关规定编制前次募集资金 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2025 年第一次临时股东大会 证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2025-011 上海移远通信技术股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 股东大会召开日期：2025年4月18日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 4 月 18 日 至 2025 年 4 月 18 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:0 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2025-006 上海移远通信技术股份有限公司 第四届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公司监事会根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等 法律法规和规范性文件的规定，对本公司的实际情况和有关事项进行了逐项检查 后，认为公司符合现行法律、法规及规范性文件中关于上市公司向特定对象发行 A 股股票的规定和要求，具备向特定对象发行 A 股股票的资格和条件。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 本议案需提交公司股东大会审议。 （二） 审议通过《关于公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票方案的议 案》 根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规和 规范性文件的规定，公司拟定了本次向特定对象发行股票的发行方案，具体内容 如下： 1、发行股票种类及面值 一、 监事会会议召开情况 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三次 会议通知和议案于 2025 年 3 月 2 ...

象发行 A 股股票相关事项的书面审核意见 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）监事会依据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）、 《上市公司证券发行注册管理办法》等相关法律、法规及规范性文件和《上海移 远通信技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，在全面 了解和审核公司 2025 年度向特定对象发行 A 股股票（以下简称"本次发行"）的 相关文件后，发表书面审核意见如下： 1、根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法 规及规范性文件的规定，公司符合现行法律、法规及规范性文件的规定和要求， 具备向特定对象发行股票的资格和条件。 上海移远通信技术股份有限公司监事会关于公司 2025 年度向特定对 3、公司编制的《2025 年度向特定对象发行 A 股股票募集资金使用可行性分 析报告》综合考虑了公司所处行业和发展阶段以及公司的融资规划、财务状况等 情况，充分论证了本次发行实施的可行性和必要性，本次发行对象的选择范围、 数量和标准的适当 ...

证券代码：603236 证券简称：移远通信 公告编号：2025-005 上海移远通信技术股份有限公司 第四届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 董事会会议召开情况 上海移远通信技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第三次 会议通知和议案于 2025 年 3 月 28 日以书面方式向各位董事发出。本次会议于 2025 年 3 月 31 日以现场结合通讯方式召开。会议应出席董事 5 人，实际出席会 议的董事 5 人，会议由董事长钱鹏鹤先生主持。公司监事和部分高级管理人员列 席会议。本次董事会会议的召集、召开和表决程序符合有关法律、法规、部门规 章、规范性文件和《公司章程》的规定。 根据《公司法》《证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》等法律法规和 规范性文件的规定，公司拟定了本次向特定对象发行股票的发行方案，具体内容 如下： 二、 董事会会议审议情况 本次董事会会议形成了如下决议： （一） 审议通过《关于公司符合向特定对象发行 A 股股票条件的议案》 公司董事会根据《公司法》 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年移远通信业绩快速增长，预计实现营业收入185.60亿元，同比增长约33.90%；归母净利润5.40亿元，同比增长495.33%，主要因物联网市场需求复苏，技术融合趋势显著 [1] - 物联网行业快速发展，预计2029年全球连接量达388亿，蜂窝物联网全球连接量可达67亿，技术发展将推动行业持续进步 [1] - 边缘计算与XR助力移远通信成长，其布局边缘计算智能模组产品，提供5G+XR解决方案，算法能力已落地应用 [2] - 移远通信持续开发模组产品品类，包括5G、智能、LTE、LPWA、Wi-Fi&BT等模组 [3] 财务数据总结 盈利预测 - 上调2024年归母净利润预测为5.40亿元，较前次上调幅度为7%，维持2025年归母净利润7.01亿元预测，新增2026年归母净利润预测为8.88亿元，对应PE40/31/25X [3] 财务报表数据 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|14,230|13,861|18,560|21,873|25,285| |归母净利润（百万元）|623|91|540|701|888| |EPS（元）|3.30|0.34|2.06|2.68|3.39| |ROE（归属母公司)(摊薄）|16.74%|2.50%|13.04%|15.05%|16.73%| |P/E|25|243|40|31|25| |P/B|4.2|6.1|5.3|4.7|4.1|[4][9] 主要指标数据 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |毛利率|19.8%|18.9%|19.0%|19.3%|19.4%| |ROE（摊薄）|16.7%|2.5%|13.0%|15.0%|16.7%| |资产负债率|64%|68%|68%|68%|68%|[11] 费用率及每股指标数据 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |销售费用率|3.20%|3.21%|3.00%|3.00%|3.00%| |每股红利|1.00|0.11|0.70|0.92|1.16| |PE|25|243|40|31|25|[12]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2024年移远通信业绩快速增长，预计实现营业收入185.60亿元，同比增长约33.90%；归母净利润5.40亿元，同比增长495.33%，主要因物联网市场需求复苏，技术融合趋势显著 [1] - 物联网行业快速发展，预计2029年全球连接量达388亿，蜂窝物联网全球连接量可达67亿，技术发展将推动行业持续进步 [1] - 边缘计算与XR助力移远通信成长，公司布局边缘计算智能模组产品和XR软硬件生态，相关算法已落地应用 [2] - 移远通信持续开发模组产品品类，包括5G、智能、LTE、LPWA、Wi-Fi&BT等模组 [3] 各部分总结 业绩情况 - 2024年预计营业收入185.60亿元，同比增长33.90%；归母净利润5.40亿元，同比增长495.33% [1] - 2025 - 2026年预计营业收入分别为218.73亿元、252.85亿元，归母净利润分别为7.01亿元、8.88亿元 [3][4][9] 行业发展 - 2023年全球物联网连接数157亿个，2029年将达388亿；2023年蜂窝物联网全球连接量34亿，2029年可达67亿 [1] - 2024年物联网景气度复苏，技术发展推动行业快速进步 [1] 公司业务亮点 - 布局边缘计算智能模组产品，自2022年开始布局XR软硬件生态，算法已落地应用 [2] - 开发多种模组产品，如5G模组逾50款，还有智能、LTE、LPWA、Wi-Fi&BT等模组 [3] 财务指标 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|14,230|13,861|18,560|21,873|25,285|[4][9]| |营业收入增长率|26.36%|-2.59%|33.90%|17.85%|15.60%|[4]| |归母净利润（百万元）|623|91|540|701|888|[4][9]| |归母净利润增长率|73.94%|-85.44%|495.50%|29.83%|26.65%|[4]| |EPS（元）|3.30|0.34|2.06|2.68|3.39|[4][9]| |ROE（归属母公司)(摊薄）|16.74%|2.50%|13.04%|15.05%|16.73%|[4]| |P/E|25|243|40|31|25|[4][12]| |P/B|4.2|6.1|5.3|4.7|4.1|[4][12]| |毛利率|19.8%|18.9%|19.0%|19.3%|19.4%|[11]| |EBITDA率|7.6%|4.1%|5.4%|5.4%|5.5%|[11]| |EBIT率|5.6%|1.6%|3.6%|3.9%|4.2%|[11]| |税前净利润率|4.3%|0.6%|2.9%|3.2%|3.5%|[11]| |归母净利润率|4.4%|0.7%|2.9%|3.2%|3.5%|[11]| |ROA|6.0%|0.7%|4.2%|4.7%|5.3%|[11]| |经营性ROIC|12.3%|4.0%|8.4%|9.4%|10.3%|[11]| |资产负债率|64%|68%|68%|68%|68%|[11]| |流动比率|1.50|1.53|1.39|1.39|1.41|[11]| |速动比率|0.96|0.90|0.98|0.98|0.99|[11]| |归母权益/有息债务|1.21|1.62|1.06|1.05|1.09|[11]| |有形资产/有息债务|3.19|4.79|3.15|3.19|3.30|[11]| |销售费用率|3.20%|3.21%|3.00%|3.00%|3.00%|[12]| |管理费用率|2.39%|3.32%|3.00%|3.00%|3.00%|[12]| |财务费用率|0.78%|0.56%|0.35%|0.34%|0.31%|[12]| |研发费用率|9.38%|11.57%|10.00%|10.00%|10.00%|[12]| |所得税率|-1%|-10%|1%|1%|1%|[12]| |每股红利|1.00|0.11|0.70|0.92|1.16|[12]| |每股经营现金流|2.65|3.92|1.12|2.28|2.99|[12]| |每股净资产|19.69|13.73|15.84|17.81|20.29|[12]| |每股销售收入|75.30|52.39|70.93|83.59|96.63|[12]| |EV/EBITDA|18.0|47.2|25.7|22.0|19.0|[12]| |股息率|1.2%|0.1%|0.8%|1.1%|1.4%|[12]|

2025 年 3 月 12 日 要点 24 年业绩实现快速增长：根据公司 2024 年业绩预告，2024 年公司预计实现营 业收入 185.60 亿元，同比增长约 33.90%；实现归母净利润 5.40 亿元，同比增 长 495.33%。业绩快速增长的主要原因是 2024 年物联网市场需求整体呈现复苏 态势，边缘计算、混合现实、大模型等技术与物联网加速融合的趋势愈发显著。 物联网行业快速发展：根据爱立信估测，2023 年全球物联网连接数为 157 亿个， 至 2029 年全球连接量将达 388 亿。2023 年蜂窝物联网全球连接量为 34 亿，至 2029 年，蜂窝物联网全球连接量可达 67 亿。无线通信模组作为物联网产业链上 的关键环节，是终端设备实现网络信息传输的重要组件。2024 年，物联网景气 度逐步复苏，物联网基础设施不断完善、ChatGPT、5G Advanced、边缘计算、 卫星物联网、多模态大模型等技术的推出，也将持续推动物联网行业快速发展。 边缘计算与 XR 助力成长。在新兴行业，5G+高算力成为了重要发展方向，集成 高性能、高算力、多媒体功能的智能模组已经成为物联网设备的重要组成部分。 移 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖移远通信，给予“买入”评级 [1][7][99] 报告的核心观点 - 移远通信是国内领先的物联网解决方案提供商，占据全球 IoT 模组市场主导地位，已迈入业务快速拓展期 [5] - 物联网发展路径明晰，产业链各环节发展趋势为模组厂带来降本、提价、量升的催化因子 [5] - 公司在边缘计算、卫星通信、车载电子等新兴业务超前布局，开启第二成长曲线 [6] - 公司全球布局研发中心，产品矩阵丰富，高效研发提升竞争力 [6] - 预计公司 24 - 26 年营收和归母净利润均实现增长，首次覆盖给予“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 1 物联网模组领军企业，跨多领域业务布局 - 移远通信可提供完备的 IoT 产品和服务，2022 年位列上海市 25 项重大功能性事项导入新城名单 [19] - 公司发展分早期业务发迹期（2010 - 2012）、高速成长期（2013 - 2016）、业务横向拓展期（2017 - 2023）三阶段，全球化布局和产品发布不断推进 [20][21] - 营收利润双端稳步增长，24 年成长态势回升，境外收入占比扩大，研发投入提升，存货增长，债务水平合理，现金流短期承压但有望扭转 [23][29][32][38] - 股权结构稳定，实际控制人持股 22.74%，机构投资者和香港中央结算有限公司也持有部分股权；高管履历丰富，技术与管理经验并重 [39][42] 2 产业链剖析：上中下游新发展趋势为模组厂发展带来三大催化因子：降本、提价、量升 - 物联网受政策关注，国家数字化发展规划政策对其发展有明确指引，从产业链上下游推测模组市场扩容持续性很重要 [45][46] - 产业上游，全球蜂窝物联网市场集中，高通领先，中国企业占 6 家份额超 55%，国产芯片厂有望在新竞争中占先，ODM 模式可提升价值量 [48][50][51] - 产业中游，中国物联网市场规模增长，国产模组占优势，移远通信排第一，但利润端短期承压，产品向智能/AI 模组升级将推动市场扩容 [52][54][59] - 产业下游，物联网连接数和设备同步扩容，预计 2024 - 2030 年连接数 CAGR 达 15%，设备 2030 年达 400 亿台，应用领域向生产、生活、公共三领域渗透 [61][65] 3 核心成长逻辑：三大新兴领域业务并进，第二成长阶段顺利开启 - “边缘计算 + 物联网”可解决智能制造难题，移远 2024 年 12 月推出集成边缘计算功能的 5G MBB 解决方案 [68][69][70] - NTN 网络重要性提升，Newspace 模式催化卫星物联网变革，移远提供多款卫星模组产品，通过认证并开展技术试验 [72][74][80] - Robotaxi 产业扩张，国内外关注度提升，移远推出多款 GNSS 模块，在车载领域产品布局完善，是多家车企和供应商的合作伙伴 [78][86][88] 4 公司运维优势：传统产品矩阵不断丰富，高效研发打造企业“护城河” - 公司全球有八处研发中心，积极推动多技术特性落地 5G 标准，截至 2023 年底递交多项提案和声明专利 [91] - 传统模组产品矩阵完善，包括 5G、智能、LTE、短距离模组等；解决方案推广迅速，新增多个综合解决方案；QIDI 平台在多行业获认可 [93][94][95] 5 盈利预测 - 24 - 26 年公司业绩驱动源于新兴业务探索（卫星通信、车载电子、边缘计算）和传统业务复苏（物联网市场扩容推动 LTE 产品升级和 LPWA 设备出货） [97] 6 估值分析 - 选取美格智能、广和通、高新兴为可比公司，移远通信在市值、24 - 26 预测每股收益、PE 值方面较可比公司平均有优势，首次覆盖给予“买入”评级 [99]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [1][7][99] 报告的核心观点 - 移远通信是国内领先的物联网解决方案提供商，占据全球 IoT 模组市场主导地位，已迈入业务快速拓展期 [5] - 物联网产业链发展推动模组兴盛，公司新兴业务超前布局，开启第二成长曲线，产品矩阵丰富，研发高效，竞争力强 [5][6] - 预计公司 24 - 26 年营业收入和归母净利润均有显著增长，首次覆盖给予“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 1 物联网模组领军企业，跨多领域业务布局 - 技术与生产并重，全球化&多产品为首要表征：公司由八位高级工程师创建，发展历经早期业务发迹期、高速成长期、业务横向拓展期，产品和服务覆盖多领域 [19][20][21] - 利润水平稳步前行，毛利率持续优化改善：营收利润双端稳步增长，24 年成长态势回升，境外收入占比扩大，研发投入提升，存货增长，债务水平合理，现金流短期承压长期转好 [23][29][32] - 股权架构稳定，管理层技术&管理经验丰厚：股权结构稳定，多元投资者参与，高管履历丰富，技术与管理经验并重 [39][42] 2 产业链剖析：上中下游新发展趋势为模组厂发展带来三大催化因子：降本、提价、量升 - “物联”获得政策聚焦，产业分析不可或缺：物联网受政策关注，从产业链上下游推测模组市场扩容持续性很重要 [45][46] - 产业上游：芯片国有化利于模组降本，ODM 模式提升附加价值：全球蜂窝物联网市场集中，国产芯片有望在竞争中占优，ODM 模式可提升模组价值量 [48][50][51] - 产业中游：国产模组厂优势明显，产品升级为驱动关键：中国物联网市场规模增长，国产模组占优势，利润端短期承压，传统模组向智能/AI 模组升级将推动市场扩容 [52][54][59] - 产业下游：应用领域不断扩展，连接数迅速扩大：物联网连接数和设备数同步扩容，应用领域向生产、生活、公共三领域渗透 [61][65] 3 核心成长逻辑：三大新兴领域业务并进，第二成长阶段顺利开启 - “边缘计算 + 物联网”成 AI 时代下投资主题：边缘计算可解决智能制造难题，移远推出集成边缘计算功能的 5G MBB 解决方案 [68][69][70] - NTN 网络加速推进，移远布局卫星通信赛道：NTN 网络重要性提升，Newspace 模式催化卫星物联网变革，移远深耕卫星通信领域，产品和技术有突破 [72][74][80] - Robotaxi 强势崛起，物联网产业迎来新机遇：Robotaxi 产业扩张，国内外关注度提升，移远推出多款 GNSS 模块，在车载领域产品布局完善 [78][86][88] 4 公司运维优势：传统产品矩阵不断丰富，高效研发打造企业“护城河” - 推动技术创新，注入发展动力：公司全球布局八大研发中心，积极参与和推动多项技术特性落地 5G 标准 [91] - 传统模组产品矩阵完善，满足客户多样化需求：公司在 5G、智能、LTE、短距离等模组方面有完善产品矩阵 [93] - 解决方案迅速推广，多领域加速落地：公司物联网平台及软件解决方案服务客户增多，新增多个综合解决方案 [94] - 积极探索工业智能化，QIDI 平台获高度认可：QIDI 平台在多个项目落地并获客户认可 [95] 5 盈利预测 - 24 - 26 年公司业绩驱动来源于新兴业务探索和传统业务复苏，新兴业务聚焦客户终端拓展和硬件软件布局，传统业务受益于市场扩容和产品升级 [97] 6 估值分析 - 选取美格智能、广和通、高新兴为可比公司，移远通信在市值、24 - 26 预测每股收益、PE 值三方面均较可比公司平均占有优势，首次覆盖给予“买入”评级 [99]