公司基本信息 - 证券代码为 603236，证券简称为移远通信 [1] - 调研时间为 2022 年 10 月 11 日、12 日、14 日，地点在公司会议室，调研形式为特定对象调研和电话会议 [2] - 来访人员包括易方达、国信证券等，公司接待人员为董事会秘书郑雷和证券事务代表王凡 [2] 公司竞争优势 - 产品类型丰富，紧贴客户需求，提供综合解决方案，客户黏性高；覆盖芯片平台完整，与供应商合作紧密，有先发优势；以车载产品为例，推出完整产品矩阵 [2] - 产品性能优越，日常测试严格，测试项众多，保证客户应用稳定 [2] - 坚持国际化发展战略，全球有八大研发中心，业务覆盖 150 多个国家和地区，提供本土化售前售后技术支持服务，有三千多个产品认证 [2] - 在合肥和常州有自有工厂，在海内外还有代工厂，保证及时交付 [2] 供应商选择与定价策略 - 综合考虑产品性能、质量、价格、供应能力等多方面因素选择供应商，部分供应商资源来源于客户引荐，三方合作关系稳定 [3] - 根据客户实际需求结合市场竞争情况，综合制定定价策略，因中国市场竞争更激烈，国内外客户需求有差异化 [3] 营收增长情况 - 营收增长驱动因素包括物联网模组行业增长快，2027 年蜂窝模组全球出货量将达到 12.43 亿片；全球市场积极布局，客户数量攀升；与供应商关系良好，有自有工厂保障供应链稳定；不断创新，提供外联产品和增值服务 [3] - 公司不局限于蜂窝模组业务，积极拓展云、天线等新业务，追求长久发展，提升综合竞争力 [3] 产品相关问题 - 模组、天线出货量以客户订单量为支撑，不便给出具体数据预测，可参考第三方研究机构报告 [3] - 老产品价格根据市场需求、量产数量和前端原材料成本变动调整，部分产品因增加功能或定制化程度高价格可能增加 [3][4] 财务与研发情况 - 去年芯片紧缺使公司毛利率小幅受冲击，下半年进行价格传导，今年芯片供应缓解，毛利率回升，整体趋势向好，业务规模扩大利于毛利率提升 [4] - 随着业务开展和研发项目增加，研发团队壮大，研发费用持续增长，但未来研发费用率预计缓慢下降 [4] 业务应用与发展 - 产品在车载、智能安全等多个业务领域有较好应用，无法准确拆分下游行业终端数据占比，今年 PC 业务大幅增长，4G 高速模组渗透率增大 [4] - GNSS 产品运用前沿技术，在海外市场逐步扩大份额 [4] 招聘与发展前景 - 下半年招聘趋势和上半年一样，以应届生校园招聘为主 [4] - 未来 5 - 10 年物联网无天花板，公司现有近万家客户，以模组为主，未来天线、ODM 等新业务将大幅提升，3 年后希望新业务占一定比例，最终新业务将超过模组，目标成为物联网领先企业 [4]

公司经营业绩 - 第三季度末总资产 93.27 亿，归属于上市公司股东的净资产 35.30 亿 [3] - 今年前三季度营业收入 101.36 亿，较上年同期增长 35.58%；归属于上市公司股东的净利润 4.35 亿，较上年同期增长 83.83% [3] - 第三季度营业收入 34.47 亿，较上年同期增长 9.08%；归属于上市公司股东的净利润 1.58 亿，较上年同期增长 53.52% [3] - 预计四季度业绩同比、环比有所改善 [3] 利润率情况 - 2022 年前三季度单季度净利润率、毛利润率提升，利润率呈稳步提升和改善趋势 [3] 资产减值与收益变动原因 - 二、三季度计提存货跌价准备，因去年芯片短缺大规模备货，今年芯片紧缺缓和价格恢复正常，按存货会计政策计提，影响可能是暂时性的 [3] - 投资收益和公允价值变动较大因今年美金兑人民币汇率波动大，针对美元借款锁汇，已交割部分产生投资收益，未交割部分记入公允价值变动收益 [3] 费用端变动原因及展望 - 三季度研发费用增长，因新增一大批校招人员加强人才储备和梯队建设，长远来看费用端下降，改善人才结构对降低费用率有正向促进作用 [4] 收入增速情况 - 第三季度海外收入增速更快，国内受疫情影响收入下降，预计第四季度国内收入规模回升 [4] - 前三季度同比国内有一定增长，国外快速增长；Q3 环比海外有一定增长，国内环比下降 [6] 产品增长情况 - 疫情期间车载增长良好，CPE、网关等增长较好，笔电较去年同期大概翻番 [4] - 5G 相较于 4G 占比小但增速快 [4] - Cat - 1 产品应用于支付类占比最多，能源类、光伏类也有应用，行业需求大，增速较之前放缓 [6] 海外市场情况 - 海外市场集中在欧洲和北美，亚非拉有一定比例，产业链上下游以模组为核心做横向布局 [4] - 海外 GNSS 是新业务，目标是做强做大与海外对手竞争；CPE 需求多，在类家电和电力领域有突破和业绩表现 [4] - 海外收入预计维持现有增速稳步提升，有机会达成股权激励计划目标 [5] 业务战略规划 - 目标是包括智能模组在内的每条产品线做到最强 [5] - 招聘计划主要针对新业务，ODM、天线、GNSS 等新业务已贡献一定收入体量 [5] 下游行业情况 - POS 机、水气表等行业受市场环境影响提货放缓，部分下游应用行业有季节周期性，三季度需求平缓 [5] 车载产品占比情况 - 车载分前装和后装，前几年后装车载产品占比大，近几年前装车载产品增速更高 [6] 芯片价格判断 - 今年芯片价格平稳，明年情况要看供应商和行业，有市场传闻明年可能涨价但未证实 [6] RedCap 进展 - RedCap 未大规模生产和应用，5G 未到大规模爆发节点 [6] 库存准备情况 - 库存按客户订单备货，正常按下游客户 6 个月滚动需求订单或预测滚动备货，渠道商按明确订单采购，一般无压货情形 [6] 直销、分销情况 - 未具体区分直销、分销增长情况，代理商机制不能完全理解为分销，公司会为下游客户提供技术支持 [6]

营收情况 - 本报告期营业收入34.47亿元，同比增长9.08%；年初至报告期末营业收入101.36亿元，同比增长35.58%[6] - 年初至报告期末营业收入增长35.58%，原因是紧贴客户需求创新产品，多业务领域增幅明显，海外业务收入持续增长[11] - 2022年前三季度营业总收入101.36亿元，2021年同期为74.76亿元[26][30] 利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.59亿元，同比增长53.52%；年初至报告期末为4.36亿元，同比增长83.83%[6] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7599.88万元，同比下降27.18%；年初至报告期末为3.31亿元，同比增长47.17%[6] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润增长83.83%，原因是产品销量增长，提升运营管理效率实现规模效应[11] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润增长47.17%，原因是日常经营净利润增长及外汇套期保值产生非经常性收益[11] - 2022年前三季度营业总成本97.58亿元，2021年同期为72.59亿元[30] - 2022年前三季度营业利润4.30亿元，2021年同期为2.39亿元[30] - 2022年前三季度利润总额4.31亿元，2021年同期为2.43亿元[30] - 2022年前三季度净利润为4.36亿元，2021年同期为2.37亿元[32] 每股收益与净资产收益率 - 本报告期基本每股收益和稀释每股收益均为0.84元/股，同比增长53.52%；年初至报告期末均为2.30元/股，同比增长83.83%[9] - 本报告期末加权平均净资产收益率为4.60%，较上年增加1.23个百分点；年初至报告期末为12.93%，较上年增加4.09个百分点[9] - 2022年前三季度基本每股收益2.30元/股，2021年同期为1.25元/股[34] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产93.27亿元，较上年度末增长14.59%；归属于上市公司股东的所有者权益35.30亿元，较上年度末增长10.03%[9] - 2022年资产总计93.27亿元，2021年为81.40亿元[24] - 2022年负债合计57.95亿元，2021年为49.31亿元[26] - 2022年所有者权益合计35.33亿元，2021年为32.09亿元[26] - 2022年固定资产11.95亿元，2021年为11.36亿元[24] - 2022年无形资产3.39亿元，2021年为1.18亿元[24] - 2022年短期借款20.23亿元，2021年为16.69亿元[24] 现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额3.61亿元[6] - 2022年前三季度经营活动现金流入小计109.60亿元，2021年同期为69.79亿元[34] - 2022年前三季度经营活动现金流出小计105.99亿元，2021年同期为82.97亿元[34] - 2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为3.61亿元，2021年同期为 - 13.18亿元[34] - 2022年前三季度投资活动现金流入小计4180.02万元，2021年同期为5.34亿元[37] - 2022年前三季度投资活动现金流出小计4.72亿元，2021年同期为10.38亿元[37] - 2022年前三季度投资活动产生的现金流量净额为 - 4.30亿元，2021年同期为 - 5.04亿元[37] - 2022年前三季度筹资活动现金流入小计14.91亿元，2021年同期为27.41亿元[37] - 2022年前三季度筹资活动现金流出小计13.79亿元，2021年同期为9.44亿元[37] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为15,859[15] - 钱鹏鹤持股43,002,841股，持股比例22.75%，为控股股东[15] - 控股股东钱鹏鹤系股东宁波移远投资合伙企业（有限合伙）的执行事务合伙人，且持有其0.43%的出资份额[17] - 重阳战略聚智基金、重阳战略英智基金受同一基金管理公司上海重阳战略投资有限公司控制[17] - 上海行知创业投资有限公司等部分股东存在普通证券账户和信用证券账户持股情况[17] 资产项目对比 - 2022年9月30日货币资金为1,261,811,410.94元，较2021年12月31日的1,133,108,786.50元有所增加[21] - 2022年9月30日应收账款为1,776,230,520.72元，较2021年12月31日的1,573,978,551.39元有所增加[21] - 2022年9月30日存货为3,190,357,717.25元，较2021年12月31日的2,698,770,780.18元有所增加[21] - 2022年9月30日流动资产合计7,507,139,411.97元，较2021年12月31日的6,594,990,986.41元有所增加[21] - 2022年9月30日长期股权投资为44,409,299.15元，较2021年12月31日的44,453,625.28元略有减少[21]

业务发展策略与态势 - 公司推行全行业、全平台、全覆盖策略，不依赖单一业务，物联网各业务线均有良好发展态势，除模组业务外，ODM、天线、云平台、智慧城市等新业务也有声有色 [2] 业务增速与趋势 - 上半年海外业务增速更高，下半年国内增速逐渐修复 [2] - 物联网行业呈现2G用量下降，3G用量放缓，4G、5G用量增长态势，新技术发展将带来新业态 [3] 下游应用亮点 - 下游产业正常增长，客户分散，看好智慧交通、智慧能源、金融支付等多个领域 [2] - 智慧交通领域，智能座舱、车路协同等智能网联化升级依赖车载模组，公司提供不同制式车规级和工规级模组 [2][3] - 智慧农业领域，公司模组产品可实现农田监控和野生动物保护等功能 [3] 研发投入与预算 - 研发投入预算按事业部、产品线等多维度申报，实行矩阵线管理，不针对具体下游产业划分 [3] 产品优势 - 公司推出的SiP封装智能座舱模组AG855G具有卓越CPU、GPU、NPU和多媒体能力，SIP封装集成度高、小型化、灵活性高、降低成本，已攻克难点并获国内主流厂商定点 [3] 客户与市场 - 车载业务为全球超35家知名主机厂、60多家主流Tier 1厂商提供产品，应用于T - BOX、智能天线等场景 [3] - 笔电业务与多家知名笔电厂建立合作关系，包括联想 [3] 毛利率增长因素 - 区域结构变化，以前国内销售占比约60%，上半年国外销售占比约52%，海外毛利率更高 [4] - 产品结构影响，高端产品如智能模组、5G增多 [4] - 自建工厂在一定程度上节省加工费，但非主因 [4] 其他业务情况 - 目前缺芯情况得到一定缓解，需持续关注供应链 [4] - 随着业务开展和研发项目增加，研发团队壮大，研发费用持续增长，但费用率会下降 [4] - 经营性现金流好转，一方面去年备货多预付款多，另一方面今年二季度因疫情有应付供应商款项未支付 [4] - 海外在巴西和马来西亚有生产，大幅扩大马来西亚产能，年底希望墨西哥启动生产 [4] - 短期经济或市场波动影响海外需求，长期海外需求会增长，智能化、网联化促进公司发展 [4] - 全球有八大研发中心，今年桂林研发中心人员增加较多，主要是应届生 [4]

业务增长动力 - 模组、天线、ODM业务是公司明年增长动力，车载领域发展空间大，天线业务量大幅提升且市场容量大 [2] 市场需求情况 - 上半年疫情期间海外市场销售增速超国内，海外市场一直增长较快，国内市场需求在慢慢修复，下半年国内市场增速可能回到以前水平 [2] 车载业务方向 - 车载模组领域耕耘多年，产品品类丰富，包括5G、LTE - A/LTE、C - V2X车规级通信模组等；全球超30家知名主机厂、60多家主流Tier1厂商采用移远相关业务，未来将加快加强与海内外车厂合作，业务覆盖面上有较大增长空间 [3] 算力模组市场 - 高算力技术推进数据分析拓展应用场景，公司有多种支持高算力的智能模组，中高低端市场都有算力产品需求，中端算力产品性价比高受青睐，未来发展趋势看客户需求，今年产品型号数量更丰富 [3] GNSS应用情况 - GNSS在汽车上有提升定位精度、实现车道定位、无人自动驾驶等应用场景，受政策因素影响，无人自动驾驶汽车实物上路少，未来在无人自动驾驶车辆上有巨大市场价值 [3] 高精度定位产品 - 高精度定位产品以模组形式供货，提供RTK相关技术和产品，配合行业性客户做基准站和移动站方案，惯性导航类产品是常规出货类别，有更多产品在规划中；针对T - box各种形态终端以模组形式配合，模组类型多样，未来会有相关产品发布 [3] 惯性导航模组市场吸引 - 有重组的技术和销售人员配置，非从零开始研究惯性导航技术产品，客户对移远有信心，不同平台对应产品的配置和稳定性吸引客户 [4] 智能模组市场战略 - 看重更好服务客户以提升市占率，产品型号丰富、差异化特点多，未来会积极布局服务更多行业和客户，加速产业链发展 [4] 基站服务情况 - 移远无能力涉及基站建设等相关产品，提供基站定位服务等 [4] 云业务进展及优势 - 上半年云业务进展不错，服务体现在Pass和SaaS上，在几个领域拿到不错项目定点；优势在于海量客户群体且客户有上云需求，从硬件客户群体切入软件服务，服务能力重要 [4] 固定资产投入 - 之前固资增长在于募投项目购入研发和生产设备，常州工厂在建设，后续会根据场地和实际需求增加投入 [4] 人员增长与产值 - 根据业务线需要安排人员配置，今年桂林招聘应届生多，下半年重点培养应届生形成研发战斗力，剔除工厂人数后人均产值今年有所增长 [4]

公司基本信息 - 公司中文名称为上海移远通信技术股份有限公司，简称移远通信[18] - 公司外文名称为Quectel Wireless Solutions Co., Ltd.，缩写为Quectel[18] - 公司法定代表人为钱鹏鹤[18] - 董事会秘书为郑雷，证券事务代表为王凡[18] - 公司注册地址变更为上海市松江区泗泾镇高技路205弄6号5层513室[21] - 公司办公地址为上海市闵行区田林路1016号科技绿洲3期（B区）5号楼[21] - 公司办公地址邮政编码为200233[21] - 公司网址为http://www.quectel.com[21] - 公司电子信箱为yiyuan@quectel.com[21] - 公司A股股票简称移远通信，代码603236，上市于上海证券交易所[22] 报告期信息 - 报告期为2022年1月1日 - 2022年6月30日[14] 财务数据关键指标变化 - 营业收入上年同期43.16亿元，本报告期同比增长54.99%[23] - 归属于上市公司股东的净利润上年同期1.33亿元，本报告期同比增长107.32%[23] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润上年同期1.21亿元，本报告期同比增长111.52%[23] - 经营活动产生的现金流量净额上年同期为-6.16亿元[23] - 归属于上市公司股东的净资产上年度末32.08亿元，本报告期末同比增长5.32%[23] - 总资产上年度末81.40亿元，本报告期末同比增长11.42%[23] - 基本每股收益本报告期1.46元/股，上年同期0.71元/股，同比增长105.63%[27] - 2022年6月公司实施权益分派，总股本由1.45亿股增加至1.89亿股[27] - 非经常性损益合计2164.04万元[34] - 2022年上半年公司实现营业收入66.89亿元，较上年同期增长54.99%[68] - 2022年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，较上年同期增长107.32%[68] - 2022年上半年公司境外营业收入达34.88亿元，占比52.15%[68] - 2022年上半年公司研发投入达5.82亿元，占营业收入的8.71%，同比增长31.32%[69] - 截至2022年报告期末，公司研发人员3599人，占比74.02%[69] - 截至2022年报告期末，公司已取得授权的专利250项，商标110项，软件著作权212项[71] - 本期营业收入较上年同期增加23.73亿元，同比增长54.99%[87] - 营业成本较上年同期增长53.35%[89] - 销售费用较上年同期增长74.93%[89] - 研发费用较上年同期增长31.32%[89] - 其他收益较上年同期增长71.81%[89] - 公允价值变动收益较上年同期下降131.29%[89] - 信用减值损失较上年同期下降108.50%[89] - 营业外支出较上年同期增长4137.52%[89] - 所得税费用较上年同期下降139.12%[89] - 境外资产721,630,597.69元，占总资产比例7.96%[100] - 报告期投资额17,298,312.67元，上年同期投资额372,166,292.07元[103] - 交易性金融资产期末余额14,366,031.56元，当期变动14,366,031.56元，对当期利润影响金额-1,616,465.55元[107] - 应收款项融资期初余额184,607,663.43元，期末余额74,718,532.70元，当期变动-109,889,130.73元[107] - 其他权益工具投资期初余额30,000,000.00元，期末余额57,858,659.00元，当期变动27,858,659.00元[107] - 合肥移瑞注册资本5,000万元，总资产85,524.44万元，净资产41,904.33万元，营业收入33,104.26万元，净利润3,874.34万元[109] - 应付账款257,407.70元，较上期169,464.85元增长51.89%[99] - 合同负债11,836.82元，较上期8,801.39元增长34.49%[99] - 应交税费2,472.31元，较上期1,691.82元增长46.13%[99] - 其他应付款4,455.47元，较上期580.98元增长666.88%[99] - 货币资金期末余额1,408,589,557.02元，期初余额1,133,108,786.50元[189] - 应收账款期末余额1,652,992,581.77元，期初余额1,573,978,551.39元[189] - 存货期末余额3,193,734,731.05元，期初余额2,698,770,780.18元[189] - 资产总计期末余额9,069,430,796.54元，期初余额8,140,021,182.48元[192] - 负债合计期末余额为5,687,935,519.69元，期初余额为4,930,720,557.08元[194] - 实收资本（或股本）期末余额为188,982,076.00元，期初余额为145,370,828.00元[194] - 资本公积期末余额为2,162,158,768.77元，期初余额为2,196,234,767.20元[194] - 未分配利润期末余额为979,586,502.38元，期初余额为810,453,376.16元[194] - 流动资产合计期末余额为7,610,042,933.94元，期初余额为6,513,777,027.62元[196] - 应收账款期末余额为2,283,594,287.42元，期初余额为1,874,036,511.54元[196] - 存货期末余额为3,079,491,663.85元，期初余额为2,627,416,996.96元[196] - 非流动资产合计期末余额为1,363,246,403.84元，期初余额为1,349,635,739.72元[199] - 流动负债合计期末余额为5,495,439,460.38元，期初余额为4,548,179,796.65元[199] - 非流动负债合计期末余额为193,436,012.48元，期初余额为203,939,348.30元[199] 公司业务模式 - 公司采购结合订单、安全库存等组织采购，建立严格采购过程控制制度[46] - 公司采用自产和委托加工结合的生产模式，保障供应链稳定[47] - 公司产品销售分海外和国内市场，采用线上线下结合方式，全球分多个销售区域[48] 行业趋势 - 2022年蜂窝物联网全球连接量预计超20亿，2027年将超50亿，40%的蜂窝物联网连接将是4G和5G[49] - 2027年蜂窝模组全球出货量将达到12.43亿片[54] - 2022年全球5G连接量将达到10亿，2025年5G连接数占总连接数比重将从2021年的8%增长至25%[58] - 截至2022年6月底，我国5G基站累计数量达185.4万个，5G终端用户超4.5亿户，均占全球60%以上[58] - 预测2022年我国智慧城市市场规模将达到25万亿元[64] 公司产品与技术 - 公司新推出的5G智能模组SG560D综合AI算力达14TOPS[75] - LTE - A车规级模组AG525R - GL在全球多个地区获得20余项重要认证[77] 公司团队情况 - 2022年上半年公司ODM团队已有近300名工程师[81] 股权激励 - 2022年4月7日向148名激励对象授予股票期权289.59万份[84] - 2022年股票期权激励计划相关事项已在临时公告披露，部分公告编号为2022 - 007、2022 - 013、2022 - 016、2022 - 029等[121][124] 人员变动 - 高级管理人员朱伟峰离任[119] 利润分配 - 不进行利润分配或资本公积金转增[120] 环保措施 - 公司及控股子公司均不属于重点排污单位，报告期内无环境违法及污染事故纠纷[126] - 合肥和常州智能制造中心在环保方面有合规性、设施投入、运营维护、危废管控等措施[127][129] - 公司采取投入智能设备、强化节能意识、配置视频会议系统等措施减少碳排放[130] - 公司模组产品应用于多领域助力节能减排[130] 承诺事项 - 公司承诺相关方的股份限售、解决同业竞争等承诺均及时严格履行[132] - 控股股东、实际控制人钱鹏鹤承诺公司上市后36个月内不转让或委托他人管理股份，也不由公司回购[135] - 钱鹏鹤36个月锁定期满后，担任董事期间每年转让股份不超直接或间接持有公司股份总数的25%[135] - 钱鹏鹤离职后半年内不转让直接或间接持有的公司股份[135] - 钱鹏鹤锁定期满后两年内减持，减持价不低于发行价，每年减持不超直接或间接持有公司股份总数的25%[135] - 公司上市后6个月内，若股票连续20个交易日收盘价均低于发行价或期末收盘价低于发行价，钱鹏鹤锁定期自动延长6个月[135] - 持有公司股份的董事、高级管理人员张栋承诺公司上市后36个月内不转让或委托他人管理股份，也不由公司回购[135][138] - 张栋36个月锁定期满后，担任董事期间每年转让股份不超直接或间接持有公司股份总数的25%[135][138] - 张栋离职后半年内不转让直接或间接持有的公司股份[135][138] - 其他董事、高级管理人员黄忠霖等承诺公司上市后12个月内不转让或委托他人管理股份，也不由公司回购[138] - 黄忠霖等12个月锁定期满后，担任董事、高级管理人员期间每年转让股份不超直接或间接持有公司股份总数的25%[138] - 公司上市后六个月内，若股票连续二十个交易日收盘价均低于发行价，或上市后六个月期末收盘价低于发行价，相关人员持股锁定期自动延长六个月[141] - 公司上市后三年内，若连续二十个交易日每日股票收盘价均低于最近一期经审计的每股净资产，相关人员将按预案增持公司股份[141] - 公司监事持有的股份在上市交易之日起十二个月内不转让、不委托管理、不由公司回购[141] - 十二个月锁定期满后，监事在任职期间每年转让股份不超过所持有公司股份总数的25%[141] - 监事离职后半年内不转让持有的公司股份[141] - 监事锁定期满后两年内减持股份，减持价格不低于发行价，每年减持不超过所持有公司股份总数的25%[141] - 股东宁波移远持有的公司股份在上市交易之日起三十六个月内不转让、不委托管理、不由公司回购[141] - 公司相关人员股份被质押，需在事实发生之日起二日内通知公司并公告[141] - 相关人员减持公司股份将提前三个交易日通过公司发出公告[141] - 宁波移远将通过上交所允许的方式转让公司股票[141] - 企业减持提前三个交易日通知公司并公告，锁定期满后两年内减持转让价格不低于发行价，两年期限届满后按市价且不低于最近一期经审计每股净资产价格减持[144] - 若公司上市后6个月内股票连续20个交易日收盘价均低于发行价，或上市后6个月期末收盘价低于发行价，锁定期自动延长6个月[144] - 公司上市后三年内，若连续二十个交易日每日股票收盘价均低于最近一期经审计每股净资产，企业在回购股份股东大会上对相关决议投赞成票[144] - 股东赵鸿飞在公司股票上市交易之日起三十六个月内，不转让或委托他人管理直接持有的公司股份，也不由公司回购[144] - 宁波移远自2016年1月1日至2022年12月31日期间，不转让持有的移远通信股份[144] - 钱鹏鹤自承诺签署之日至2022年12月31日，身份不变、不从移远通信离职，不转让相关出资额及间接持有的移远通信股份[144] - 宁波移远有限合伙人在股权激励服务期自取得出资额之日至2022年12月31日，不转让相关出资额及间接持有的移远通信股份[144] - 公司上市后三年内，若连续二十个交易日每日股票收盘价均低于最近一期经审计每股净资产，将按预案回购公司股份[144] - 公司控股股东、实际控制人承诺在公司回购股份相关董事会、股东大会对决议投赞成票并履行义务，不采取阻碍稳定股价的行为[147] - 公司其他内部董事、高级管理人员承诺在公司回购股份相关董事会对决议投赞成票并履行义务，不采取阻碍稳定股价的行为[147] - 2017年6月8日公司全体董事、监事和高级管理人员承诺竞业禁止，有效期至不再担任相关职务后两年[147] - 实际控制人钱鹏鹤、主要股东宁波移远承诺避免同业竞争，此承诺不可撤销[150] - 公司实际控制人钱鹏鹤承诺减少与公司关联交易，若未履行承诺将采取补救措施[150] - 公司董事、监事、高级管理人员承诺减少与公司关联交易，按公平原则进行并及时披露[150] - 持股5%以上股东钱鹏鹤锁定期届满后二十四个月内减持公司股票数量累计不超公司首次公开发行股票后股份总数的5%，每年减持数量不超其持有公司股份的25%，减持价格不

公司经营情况 - 上半年业务增长较好，海外增长更快，欧美和亚太发展良好，得益于海外多年投入和团队建设 [4] - 国内上海受疫情影响，其他区域发展良好，不依赖单一行业和地区 [4] - 新业务如天线、ODM有声有色，有信心做到物联网行业领先，GNSS潜力大 [4] - 海外在巴西和马来西亚生产，年底目标在墨西哥启动生产，还开展云业务和智慧城市开拓 [4] 市场展望 - 短期经济或市场波动有影响，但长期智能化、联网化是趋势，物联网需求不断增长 [5] - 物联网处于成长阶段，未来结合人工智能等技术会带来新业态，改变社会 [5] - 海外车载、CPE、ODM、智能模组、天线、GNSS等市场机会大 [5] 产业链布局 - 不计划做蜂窝芯片，采取合作方式，对非蜂窝芯片有兴趣 [5] 研发投入 - 随着业务规模增长，研发费用率可能下降，但会持续大力投入研发 [6] - 天线团队明年可能超100人，ODM未来两年继续投入 [6] 智能座舱 - 是重要投入方向，已签一些客户，希望为汽车电子和智能化提供更多产品 [6] GNSS业务 - 做模块多年，业务扩展，提供高精度定位技术和整体解决方案，需大力投入 [7] - RTK算法短时间投入几十人，未来可能几百人，与GNSS并行发展 [7] - 进入欧美市场价格有优势 [7] - 因需求增长、利润率高、有精力和资源，加大定位市场投入 [7] 天线业务 - 具备天线设计能力，推广成本低，有信心做到物联网天线领先 [8] - 物联网天线容量约50亿人民币，看好智能天线 [8] 车载模组 - 国内市场份额较高，海外拓展更多客户，车载份额将扩大 [8] - 预计2024年车载模组市场空间超100亿，公司全力以赴应对竞争 [8] - 因汽车智能化趋势，大力发展智能模组 [8] - 未来汽车大多装5G模组，5G比例将快速上升 [8] 下游行业 - 看好智能安全、前装、海外表计、PC、5G CPE、天线、ODM、云、智慧城市等领域 [9] 软件与组织架构 - 加强云服务部门队伍建设，向海外推广，应对整体解决方案挑战 [9] - 组织架构向事业部和子公司方向发展，暂无收购想法 [10][11] ODM业务 - 大力投入，团队近300人将快速增加，研发自做，生产部分代工部分自产 [10] - 下游涉及表计、Tracker、PDA、路由器等品类 [10] Wi-Fi模组 - 从配合蜂窝模组方案发展到单独的Wi-Fi，还有蓝牙模组和协议栈 [10] 工业互联 - 5G模组用于工厂，开展工业生产自动化和AI，助力中国工厂智能化 [10] 业务规划与收入 - 3年后新业务占一定比例，最终超模组，收入参考股权激励计划 [10] - 不局限于蜂窝模组，其他业务有巨大发展空间，无收入天花板担忧 [10] 其他目标 - 收入份额目标越大越好，需时间和努力 [11] - 根据竞争态势调整利润率，追求长期可持续健康发展 [11] - 产能充足，按需扩建工厂，融资看日后需求 [11]

市场份额与竞争策略 - 公司模组出货市占率达38%，作为物联网综合解决方案供应商，在模组基础上持续提供外联产品及服务，新业务发展带来新竞争，需着眼长远突破及满足客户需求并向优秀公司学习 [2] - 海外竞争对手份额逐步萎缩，未来定价策略需综合考虑公司战略倾向、客户规模、产品结构、竞争变化等因素 [2] 海外业务情况 - 近几年公司海外业务量提升快、收入占比提高，长远来看海外业务占比会更大 [2] - 2021年海外毛利率下降明显，原因一是受上游原材料价格上涨影响，二是客户报价按未来出货时点，很多海外客户放量快于预计出货时间 [4] 模组应用与产品 - 公司不按行业披露业务情况，未侧重特定行业，充分挖掘整个物联网行业，目前应用场景较多的有智慧交通、智慧能源等多个领域 [4] - 公司在车载领域可提供车规级5G模组、4G模组等丰富强大的产品组合 [4] - 国内大量新能源车厂选用公司模组产品，公司还与多个国家的车载一级供应商和主机厂合作，合作定点项目持续增加 [4] 芯片与产能情况 - 芯片紧张态势未完全缓解，芯片价格变动取决于后续芯片厂商具体情况 [4] - 合肥智能制造中心10条线，年产约4500万片，常州已搭建15条线，今年预计20条线，预计产能7000万片左右，自有产能预计接近1.2亿片 [4] 存货与人员情况 - 公司根据客户预测滚动6个月备货，因客户需求大、芯片供应紧张，备货相对较多 [4] - 公司在全国建立多处研发中心，加快桂林研发中心团队建设，上半年招聘以桂林为主，大多是应届生 [4]

业务需求与产能 - 公司海内外订单需求旺盛，受疫情影响上海部分订单递延，国内其他地方订单基本不受影响 [1] - 公司工厂及加工厂大多不在上海，受疫情影响小，所有工厂正常开工，产能供应充足 [1] 市场判断与产品规划 - 市场部专业团队考察调研物联网行业下游应用领域，获取客户需求并预判发展趋势 [1] - 销售人员实时跟踪客户未来几个月需求，产品部根据市场和客户需求及公司战略规划产品线 [1][2] 车载与笔电业务 - 车载前期积累多、产品齐全，国内市场大，海外客户需求增加，突破大客户需求，车载4G应用多，5G有增量 [2] - 笔电与多家厂商建立合作供应关系，今年一季度笔电收入达几个亿，以4G为主 [2] 项目中标情况 - 公司基于高通8155芯片平台的车规级智能模组中标比亚迪智能座舱项目 [2] 公司发展理念 - 公司看重长远发展，满足客户需求，为社会创造价值，推出新产品、布局新业务，建设七大研发中心等 [2] 价格与毛利率 - 目前上游未涨价，后续不确定，模组价格取决于上游原材料供应与价格变动 [2] - 若上游不涨价，对公司毛利率提升有帮助 [2] 盈利影响因素 - 短期模组业务规模效应影响盈利更大，新业务形成较大规模后对盈利提升影响大 [2] 应收账款风险 - 公司现金流不好是因备货多，非应收账款问题，对客户账期和收款跟踪良好，历史坏账仅一笔且金额小，应收账款风险小 [2] 汇率影响 - 公司海外美金收入用于支付美金原材料采购款，不做结汇，美元做套期保值，汇率波动影响不大 [3] 研发招聘 - 受疫情影响上海招聘放缓，其他研发中心招聘正常，启动校园招聘与高校合作 [3] - 未来新业务如ODM、云等会加大研发人员招聘以支撑业务发展 [3]

公司经营业绩 - 2021年度营业收入112.62亿元，同比增长84.45%；净利润3.58亿元，同比增长89.43% [2] - 2022年Q1营业收入30.58亿，同比增长64.74%，净利润1.24亿，同比增长104.25% [2] - 2021年境外营业收入49.70亿元，同比增长113.27% [2] 业务发展情况 - 当前收入快速增长得益于LTE模组、LPWA模组、车载模组、5G模组等业务量提升，下游需求旺盛 [2] - 2022Q1车载业务增长快，5G有增量，笔电业务增幅明显，一季度笔电有几个亿收入 [4] - 海外业务取得很大突破，在很多区域发展快，经销直销都有，随着Top级客户增加直销可能更多 [5] 研发投入情况 - 2021年度研发投入10.22亿元，占营业收入的9.08%，同比增长44.62% [2] - 截至2021年底，公司共有员工4107人，其中技术人员2997人，占比72.97% [2] - 新设桂林、武汉2处研发中心，全球拥有七处研发中心，覆盖中国、欧洲、北美等地区 [2] 供应链与生产管理 - 不断优化供应链管理，合理预计销售并备货备料，保证客户供应 [2] - 在常州、合肥设立自有智能制造中心，在全球多地建立代工厂合作，保证产能稳定供应 [2] - 2021年底合肥智能制造中心年产可达4500万片，常州智能制造中心预计2022年完成生产线架设，满产后可达9000万片/年 [2] - 2021年年产7000万片左右，2022年产能会更多 [5] - 2021年加工费占成本的比例比去年同期下降1.16%，自建工厂保障供应链稳定，完成订单交付 [5] 公司治理与战略 - 加强战略、组织、文化和人才的内生变革，适配未来战略和业务升级需求 [2] - 围绕“成就智慧地球”愿景，打造全景式、闭环式组织管理生态 [2] 投资者问题回复 - 2022年Q1毛利率回升，因上游价格传导和产品结构、销售区域变化，模组费用短期稳定，长期可能下降 [3] - 2022年疫情现阶段对公司影响不大，生产重心在上海以外，有原材料储备，研发和生产基地分布全球 [3] - 毛利率走势取决于上游整体环境变化 [3] - 3月利润拉高季度利润因规模扩大，收入增加带动利润增加 [3] - 2022年Q1收入增长驱动力为车载、5G、笔电业务，利润增长因规模效应、行业和地区驱动及ITC利好 [4] - 模组人员增长放缓，新业务需更多人员，研发费用绝对值环比上升，费用率短期稳定，长期可能下降 [4] - 芯片采购根据客户性价比需求制定计划 [4] - 美国子公司Ikotek集研发和销售为一体，生产依托现有体系，主体研发在国内 [4] - 2021年Q3奖金预估计提，2022年Q4审计调整，导致Q4和2022年Q1研发费用绝对额低于Q3 [4] - 华东客户下单不受疫情影响，出口不一定要走上海报关 [4] - 美元负债不多且做了套期保值，可规避风险 [5] - 2021年因缺货备货现金大额流出，今年备货策略根据原材料紧缺情况调整 [5] - 天线有300多种产品，模组和天线组合销售，解决客户难题，增加客户粘性 [5] - 2021年存货先降后升，2022年存货上升因客户订单及策略备货 [5] - 不考虑上游和疫情影响，毛利率回升有希望 [6] - 董事长7月解禁，但心思在公司业务发展上 [6]