业绩相关 - 2025年计提资产及信用减值准备合计4282.91万元[19] - 2025年年度利润分配方案拟每股派发现金红利0.12元（含税）[22] 会议决议 - 多项议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票，涉及年度报告、总经理工作报告等[4][9][11][14][17][23][27][38][42][45][48] 审计相关 - 审议通过对会计师事务所2025年度履职情况评估报告，聘请上会会计师事务所为2025年度审计机构[37] - 审议通过审计委员会对2025年度会计师事务所履行监督职责情况报告[41] 其他 - 审议通过2025年度独立董事述职报告[44] - 审议通过2025年度“提质增效重回报”行动方案评估报告暨2026年度行动方案[46]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年营业收入为20.20亿元，同比增长49.07%[23][25] - 2025年归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元，同比增长47.86%[23][25] - 2025年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.34亿元，同比增长60.60%[23][25] - 2025年基本每股收益为0.67元/股，同比增长48.89%[24][26] - 2025年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.61元/股，同比增长60.53%[24][26] - 公司2025年实现营业收入20.20亿元，同比增长49.07%[46] - 公司2025年实现归属于上市公司股东的净利润1.47亿元，同比增长47.86%[46] - 2025年度营业收入为20.20亿元，同比增长49.07%[59][60] - 2025年度归属于母公司所有者的净利润为1.47亿元，同比增加47.86%[59] - 2025年度归属于母公司所有者的扣非净利润为1.34亿元，同比增长60.60%[59] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 营业成本为14.94亿元，同比增长54.51%[60] - 制造业总营业成本为13.26亿元，同比增长55.11%[66] - 制造业总成本中，直接材料成本7.22亿元，占比54.43%，同比大幅增长81.17%；运费及包装费成本3941万元，同比增长126.30%[69] - 销售费用同比增长16.38%至3504.72万元[74] - 管理费用同比增长35.29%至1.70亿元，但占营业收入比例下降0.86个百分点[74] - 财务费用同比增长56.26%至1052.55万元，主要因债权融资总额增长[74] - 研发费用同比增长30.30%至1.31亿元，但占营业收入比例下降0.93个百分点[74] 财务数据关键指标变化：现金流 - 2025年经营活动产生的现金流量净额为-3.71亿元，同比下降134.86%[23][26] - 经营活动现金流减少主要因购买商品、接受劳务支付的现金增加2.74亿元及支付给职工的现金增加1.11亿元[26] - 经营活动产生的现金流量净额为-3.71亿元，同比减少134.86%[60] - 投资活动产生的现金流量净额为-6.08亿元，同比减少163.25%[60] - 筹资活动产生的现金流量净额为7.95亿元，同比大幅增长629.42%[60] - 经营活动现金流量净额同比减少2.13亿元，主因采购及支付职工现金增加[79] - 投资活动现金流量净额同比减少3.77亿元，主因理财产品赎回减少及购建长期资产增加[79] - 筹资活动现金流量净额同比增加6.86亿元，主因取得借款收到的现金增加9.87亿元[80] 各条业务线表现 - 精密零部件业务实现营业收入10.07亿元，同比增长69.32%，其中新能源电驱动定转子系列产品收入5.25亿元，同比增长231.16%[25] - 轴承保持架及配件产品实现营业收入8.34亿元，同比增长30.81%，其中风电领域系列产品收入3.91亿元，同比增长61.02%[25] - 精密零部件业务收入为10.07亿元，同比增长69.32%，其中新能源电驱动定转子系列产品收入为5.25亿元，同比大幅增长231.16%[60][61] - 轴承保持架及配件产品收入为8.34亿元，同比增长30.81%，其中风电领域系列产品收入为3.91亿元，同比增长61.02%[60] - 分产品看，精密零部件收入10.07亿元，同比增长69.32%，毛利率20.08%；轴承保持架及配件收入8.34亿元，同比增长30.81%，毛利率37.49%[66] - 制造业总营业收入为18.41亿元，同比增长49.40%；总营业成本为13.26亿元，同比增长55.11%；综合毛利率为27.97%，同比下降2.65个百分点[66] - 主要产品产销量下降，轴承保持架及配件销量8.80亿件，同比减少6.28%；精密零部件销量1.56亿件，同比减少17.45%[67][68] 各地区表现 - 2025年公司外销比例达到8.35%[48] - 分地区看，国内销售收入16.73亿元，同比增长51.77%，毛利率26.79%；国外销售收入1.68亿元，同比增长29.29%，毛利率39.71%[66] 销售模式表现 - 分销售模式看，寄售模式收入6.03亿元，同比大幅增长152.51%，但毛利率较低为17.62%；非寄售模式收入12.38亿元，同比增长24.62%，毛利率33.00%[66] 客户与供应商 - 前五名客户销售额6.43亿元，占年度销售总额31.81%；前五名供应商采购额4.74亿元，占年度采购总额32.14%[70] - 新增重要客户赛力斯，实现销售收入7931.79万元，占营业收入比重3.93%[71] - 新增重要供应商青岛日铁智业机电有限公司，采购金额4123.07万元，占当期总采购额2.80%[72] 研发投入与成果 - 公司2025年研发费用为1.31亿元，占营业收入比例为6.46%[46] - 2025年公司研发费用投入13,058.10万元，同比增长30.30%[52] - 2025年公司新增取得授权专利260项，其中发明专利27项[52] - 截至2025年12月末，公司拥有轴承保持架领域相关专利626项，其中发明专利65项[40] - 截至2025年12月末，公司及子公司拥有境内专利1039项，其中发明专利174项[47] - 截至2025年末，公司累计取得国内专利1039项，其中发明专利174项[52] - 累计专利中，轴承保持架业务相关626项，精密零部件业务相关221项，新能源汽车定转子总成业务相关157项，氢能源业务相关13项[52] - 研发费用为1.31亿元，同比增长30.30%，但占营业收入比例同比下降0.93个百分点[60][62] - 研发投入总额占营业收入比例为6.46%[77] - 公司研发人员数量为604人，占公司总人数的12.60%[78] 资产与负债状况 - 2025年末总资产为49.01亿元，同比增长48.76%[23] - 交易性金融资产期末余额为30,014,940.89元，较期初减少200,447,611.68元[32] - 衍生金融资产期末余额为31,005.00元，当期新增31,005.00元[32] - 衍生金融负债期初余额为357,120.60元，当期减少357,120.60元[32] - 应收款项融资期末余额为78,535,242.90元，较期初增加65,777,809.32元[32] - 金融资产及负债合计期末余额为108,581,188.79元，较期初减少134,995,917.96元[32] - 货币资金同比下降47.99%至1.46亿元，占总资产比例降至2.98%[83] - 固定资产增加至13.997亿元，占总资产28.56%，同比增长62.13%[84] - 在建工程增加至6.879亿元，占总资产14.04%，同比增长107.42%[84] - 短期借款增加至10.293亿元，占总资产21.00%，同比增长299.35%[84] - 使用权资产增加至7641.93万元，占总资产1.56%，同比增长1294.98%[84] - 一年内到期的非流动负债增加至2.140亿元，占总资产4.37%，同比增长557.24%[84] - 其他非流动资产增加至1.593亿元，占总资产3.25%，同比增长106.53%[84] - 应付账款增加至6.342亿元，占总资产12.94%，同比增长113.76%[84] - 境外资产规模为4.495亿元，占总资产比例9.17%[86] 子公司表现 - 主要子公司博源节能总资产8.48亿元，净资产3.87亿元，营业收入5.54亿元，净利润6408.3万元[96] - 主要子公司博源精密总资产18.98亿元，净资产4.91亿元，营业收入8.96亿元，净利润2041.7万元[96] - 主要子公司金源科技总资产6.02亿元，净资产2.88亿元，营业收入1.66亿元，净利润1213.8万元[96] - 子公司博远科技净资产为负186.16万元，报告期内净亏损767.49万元[96] - 子公司天蔚蓝报告期内净亏损988.46万元[96] - 子公司金帝墨西哥报告期内净亏损1146.82万元[96] - 子公司博源电驱动报告期内净亏损673.9万元[97] 业务与产品能力 - 公司可生产直径小至2mm，大至外径6m以上的轴承保持架[35] - 公司铸铝转子已在辰致、比亚迪、吉利、奇瑞、蔚来、小鹏、北汽、奥迪、沃尔沃、宝马等品牌车型上量产[38] - 公司被认定为轴承保持架“国家级制造业单项冠军示范企业”和“国家企业技术中心”[40] - 公司客户涵盖斯凯孚、舍弗勒、恩斯克、铁姆肯、捷太格特等全球八大轴承公司及多家国内知名厂家[40] - 公司产品下游市场包括汽车、风电、工程机械、家用电器等多个行业[110] - 公司主要原材料包括钢材、铜材、铝材等金属材料[111] - 公司处于风电产业链中上游，主要产品为应用于风电行业的轴承保持架[112] 产能与项目进展 - 墨西哥生产基地电驱动项目已完成土建及设备调试并交付样品[48] - 塞尔维亚生产基地正处于建设前期阶段[48] - 日本、德国研发销售中心正式运营[48] - 重庆高端装备关键零部件智能制造项目已具备批量生产能力[48] - 库存周转率同比提升[48] 行业与市场环境 - 2025年中国汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%[44] - 2025年中国新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2%[44] - 2025年144家轴承企业累计完成工业总产值915.72亿元，同比增加9.54%[42] - 2025年144家轴承企业共计生产轴承78.34亿套，同比增加9.54%[42] - 2025年中国风电整机商中标项目总规模为207.408GW，较2024年的220GW同比微减6%[43] - 2025年全国新增核准风电项目规模超184.6GW，较2024年的153.7GW同比增加20%[43] 公司战略与规划 - 公司战略目标是成为轴承保持架行业世界第一及全球领先的新能源核心零部件供应商[100] - 公司聚焦轴承保持架、汽车精密零部件、汽车电驱动零部件及总成、氢能四大核心业务板块[102] - 公司计划重点推动风电保持架、机加保持架、电驱动核心产品快速上量，打造多个营收过亿的核心单品[103] - 公司计划加快拓展国际市场，重点布局东南亚、美洲、欧洲三大核心潜力市场[106] - 公司计划加快推进墨西哥海外工厂建设，对标全球灯塔工厂标准[106] - 公司计划加快日本、德国研发中心建设[106] - 公司计划加快智能标杆产线与数字化车间建设，全面提升国内生产基地的精益化、数字化、智能化管理水平[105] - 公司计划全面推进核心业务端到端的流程标准化、管理数字化建设，加快PLM、MES、CRM、BPM等核心信息系统的落地与深度应用[107] 风险因素 - 2025年1月新能源上网电价市场化改革政策实施，可能导致风力发电价格下跌，影响风电项目收益率和公司产品销售规模[113] - 风电行业政策引导向平价上网过渡，推动风电电价参与市场化竞争及产业链降本增效[113] - 新能源汽车产业政策若发生不利变化，可能对公司新能源汽车零部件业务及盈利状况产生不利影响[114] - 新能源汽车驱动系统技术路线若出现重大变革且公司未能跟进，将对公司盈利能力产生不利影响[114] 公司治理与独立性 - 公司报告期内不存在被控股股东非经营性占用资金情况[8] - 公司报告期内不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[9] - 公司报告期内不存在半数以上董事无法保证年报真实性的情况[9] - 报告期内公司不再设置监事会，监事会职权由董事会审计委员会行使[118] - 公司具有独立完整的业务及自主经营能力，在业务、人员、资产、机构、财务方面保持独立[119] - 公司控股股东金帝咨询除持有公司股份外，另持有智风科创（北京）新能源科技有限公司49%股权[119] - 智风科创（北京）新能源科技有限公司成立于2024年11月8日，截至目前未开展业务[119] - 实际控制人控制的金帝咨询、鑫智源、鑫慧源主要从事股权投资业务，与公司不存在同业竞争[119] 股东与股权结构 - 公司控股股东金帝咨询除持有公司股份外，另持有智风科创（北京）新能源科技有限公司49%股权[119] - 实际控制人控制的金帝咨询、鑫智源、鑫慧源主要从事股权投资业务，与公司不存在同业竞争[119] 董事、监事及高级管理人员 - 董事长兼总经理郑广会持股1.2526亿股，报告期内无变动，税前薪酬总额为113.37万元[121] - 董事兼人力资源副经理赵秀华持股243万股，报告期内无变动，税前薪酬总额为28.12万元[121] - 董事兼副总经理温春国持股43万股，报告期内无变动，税前薪酬总额为83.89万元[121] - 离任董事郑德俭持股23万股，报告期内无变动，税前薪酬总额为38.68万元[121] - 董事郑世育持股从23万股减少至21万股，减持2万股，税前薪酬总额为55.06万元[121] - 副总经理、财务总监、董事会秘书薛泰尧持股从58万股减少至52万股，减持6万股，税前薪酬总额为131.70万元[121] - 所有董事及高级管理人员年初持股总数合计为1.2916亿股，年末持股总数合计为1.2908亿股，年度内净减少8万股[122] - 所有董事及高级管理人员报告期内从公司获得的税前薪酬总额合计为492.21万元[122] - 董事郑世育与董事会秘书薛泰尧的股份减少原因为二级市场减持[121] - 新任职工代表董事景玉珍及独立董事程明、王德建、宋军报告期内持股均为0[121] - 报告期末全体董事和高级管理人员实际获得的薪酬合计为492.21万元[128] - 董事郑德俭（原董事、资金运营部经理）和景玉珍（职工代表董事等）发生变动，分别因工作调动离任和选举[129] 关键人员背景 - 公司独立董事程明先生于2016年获得国家技术发明奖二等奖（排名第一）[124] - 公司独立董事程明先生于2013年获得教育部自然科学一等奖（排名第一）[124] - 公司独立董事程明先生于2019年获得江苏省科学技术一等奖（排名第一）及江苏省专利金奖[124] - 公司独立董事王德建先生为国际注册内部审计师（CIA）及中国注册会计师（CPA，非执业）[124] - 公司副总经理、财务总监、董事会秘书薛泰尧先生于2019年3月入职，并于2019年12月起在公司任现职[124] - 董事郑广会自2016年8月起在股东单位聊城市金帝企业管理咨询有限公司担任执行董事[125] - 董事赵秀华自2018年12月起在股东单位聊城市鑫慧源创业投资中心合伙企业担任执行事务合伙人[125] - 董事王洋在黄河三角洲产业投资基金管理有限公司聊城分公司担任总经理，任期自2022年8月开始[126] - 独立董事程明在珠海格力电器股份有限公司担任独立董事，任期至2025年4月[127] - 独立董事王德建在山东商河农村商业银行股份有限公司担任监事，任期至2025年7月[127] 董事会及委员会运作 - 公司于2025年共召开了7次董事会会议，其中7次为现场结合通讯方式召开[131] - 所有董事在本年应参加的董事会会议中均未缺席，无人连续两次未亲自参加会议[131] - 报告期内审计委员会共召开了6次会议[134] - 报告期内提名委员会共召开了2次会议[135][136] - 薪酬与考核委员会于2025年12月4日召开会议，审议通过了第四届董事会董事薪酬方案[128] - 审计委员会在2025年4月18日的会议上审议通过了包括2024年度财务决算报告、计提资产减值准备、续聘2025年度审计机构等多项议案[134] - 提名委员会于2025年12月4日审议通过了关于董事会换届选举及提名第四届董事会候选人的议案[135] - 审计委员会于2025年12月25日审议通过了聘任薛泰尧为公司财务总监的议案[134] - 薪酬与考核委员会在报告期内召开2次会议，审议并通过了2025年度及第四届董事会董事薪酬方案[137] - 战略委员会在报告期内召开4次会议，审议多项投资及融资议案，包括对塞尔维亚、墨西哥子公司增资及发行可转换公司债券等[138] 员工与人力资源 - 报告期末公司在职员工总数为4,793人，其中母公司员工1,428人，主要子公司员工3,365人[140] - 员工专业构成中，生产人员占比最高，为3,624人（约占总数的75

证券代码：603270 证券简称：金帝股份 公告编号：2026-036 山东金帝精密机械科技股份有限公司 2025 年年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例：A 股每股派发现金红利 0.12 元（含税），不进行公积金 转增股本，不送红股。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发 生变动的，拟维持每股分配比例不变，相应调整每股分配总额，并将在相关公告 中披露。 公司不触及《上海证券交易所股票上市规则》第 9.8.1 条第一款第（八） 项规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 （一）利润分配方案的具体内容 经上会会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2025 年 12 月 31 日，公 司母公司报表中期末未分配利润为人民币 368,277,050.95 元。经董事会决议，公 司 2025 年年度拟以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数分配利润。本 次利 ...

担保情况 - 为博源节能新增担保6000万元，邮储5000万、中信1000万[2][5] - 实际担保余额（不含本次）25000万元[2] - 对外担保总额207500万元，占净资产96.38%[2][12] 博源节能业绩 - 2025年9月30日资产77588.17万元等多项数据[7] - 2024年12月31日资产71238.79万元等多项数据[7] 股权情况 - 公司持有博源节能100%股权，37.93%具“明股实债”性质[6]

市场扩张和并购 - 2026年2月6日董事会、2月26日股东会审议通过对外投资设子公司议案[2] - 拟设博源（广州）智能驱动有限公司，注册资本5000万元[2] - 新设立金源汽车驱动系统（广州）有限公司，注册资本5000万[3] - 新公司注册地址为广州市花都区秀全街花港大道77号A栋[3] - 公司直接持有新设立子公司100%股权[5]

票据池业务额度 - 公司及控股子公司拟共享不超16亿元票据池额度[2] - 累计票据池额度为13.5亿元，已使用13.5亿元[5] - 尚未使用的票据池额度为2.5亿元[5] 合作银行及额度 - 中信银行济南分行票据池额度7.1亿元，2026/3/27签署[5] - 兴业银行聊城分行票据池额度3.4亿元，2025/11/25签署[5] - 中国工商银行聊城市中支行票据池额度3亿元，2026/2/6签署[5] 业务相关会议 - 2025年10月29日董事会、11月17日股东会通过开展票据池业务议案[2] 业务优势 - 开展票据池业务可减少管理成本、资金占用，优化财务结构[4] 协议有效期 - 协议有效期为2026年3月27日至2026年11月17日[3]

担保额度 - 2026年度公司及下属子公司拟提供不超20.75亿元担保额度，含不超5亿元履约类担保额度[3] - 资产负债率70%以下下属子公司银行授信担保额度小计14.1亿元，70%以上小计0.9亿元[4] - 业务履约担保额度上限为5亿元[5] 额度调剂 - 公司将其他控股子公司未使用的1亿元担保额度调剂至聊城市博源节能科技有限公司[2] - 公司将山东博源精密机械有限公司7000万元、金源（山东）新能源科技发展有限公司3000万元未使用额度调剂至聊城市博源节能科技有限公司[7] 担保情况 - 截至公告披露日，公司及其控股子公司对外担保总额20.75亿元，占最近一期经审计净资产的96.38%[8] - 公司对控股子公司提供担保总额20亿元，占最近一期经审计净资产的92.90%[8] - 公司及子公司对外部第三方提供对外担保总额7500万元[8] 子公司情况 - 因聊城市博源节能科技有限公司获国开基金7500万元出资款，公司及相关方承担7500万元担保及反担保义务[6] - 聊城市博源节能科技有限公司调剂后额度3.6亿元，可用余额1.1亿元[8]

报告投资评级与核心观点 - 报告给予金帝股份“买入”评级，并予以维持 [1] - 报告核心观点：公司2025年第四季度业绩维持高速增长，风电轴承保持架与汽车零部件业务收入快速增长，同时公司拟通过发行可转债募集资金，布局谐波减速器柔轮初坯及半导体金属散热片等新业务领域，有望打开新的成长空间 [1][2][8] 业绩表现与财务预测 - **2025年业绩高增长**：公司2025年实现营业收入20.20亿元，同比增长49.07%；实现归母净利润1.47亿元，同比增长47.86% [3][8] - **2025年第四季度增长强劲**：预计2025年第四季度实现营收6.49亿元，同比增长50.12%，环比增长20.82%；实现归母净利润0.39亿元，同比增长140.15%，环比增长18.49% [8] - **分业务增长迅猛**：2025年前三季度，公司新能源电驱动定转子系列产品实现收入2.76亿元，同比增长280.62%；风电领域系列产品实现收入3.12亿元，同比增长85.94% [8] - **未来三年盈利预测**：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.47亿元、2.11亿元、2.81亿元，未来三年归母净利润复合增速为41% [3][8] - **营收与利润预测**：预计2025-2027年营业收入分别为20.20亿元、25.67亿元、32.42亿元，增长率分别为49.07%、27.03%、26.30% [3] - **每股收益预测**：预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.67元、0.96元、1.28元 [3] - **估值指标**：基于预测，公司2025-2027年对应的市盈率（PE）分别为35倍、24倍、18倍 [3] 业务驱动因素与项目进展 - **业绩增长驱动**：2025年营收大幅增长主要源于电驱动系统定转子系列产品及风电行业保持架产品交付增加 [8] - **产品项目储备丰富**：截至2025年底，公司电驱动系统定转子系列产品共有98个项目，其中57个已量产，3个处于PPAP样品交付，9个处于C样或OTS样品交付，29个处于A样或B样交付阶段 [8] - **可转债募投项目详情**：公司拟发行可转债募资不超过9.7亿元，用于三个项目 [8] - **高端装备关键零部件智能制造项目**：总投资7.50亿元，拟使用募资6.46亿元。项目达产后，重庆生产基地可年产150万件定子总成、105万件转子总成及6万件低空飞行器电机总成；含山生产基地可年产60万件定子总成和90万件转子总成。预计两基地合计年营收22.13亿元 [8] - **关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目**：总投资1.68亿元，拟使用募资1.62亿元。项目产品包括半导体散热片和谐波减速器柔轮初坯，达产后可实现年产3000万片半导体金属散热片和350万只谐波减速器柔轮初坯，预计年销售收入3.00亿元 [8] - **补充流动资金项目**：拟使用1.62亿元补充流动资金 [8] 财务基础数据与指标 - **公司基础数据**：总股本2.19亿股，总市值51.60亿元，每股净资产10.26元 [6] - **盈利能力指标**：预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为6.43%、8.56%、10.37%；毛利率预计维持在27%-29%区间 [3][9] - **成长能力指标**：预计2025-2027年销售收入增长率分别为49.07%、27.03%、26.30%；净利润增长率分别为47.84%、43.63%、32.89% [3][9]

业绩总结 - 2022 - 2025年1 - 9月新能源汽车驱动电机定转子系列产品销售收入分别为2720.90万元、3928.95万元、15843.92万元和27587.28万元，2025年全年定转子产品收入约为52468.60万元，复合增长率约168.16%[24] - 2022年末 - 2025年末在手订单金额分别为4849.57万元、8516.24万元、17995.75万元、25736.68万元和54125.02万元[24] - 2023 - 2026年销售收入分别为3928.95万元、15843.92万元、52468.60万元、24881.32万元[24] - 2022 - 2025年末销售收入/在手订单转化率分别为81.02%、186.04%、291.56%、96.68%[26] - 报告期内公司营业收入分别为109728.26万元、113642.47万元、135534.17万元和137168.25万元[200] - 报告期内公司净利润分别为12582.59万元、13672.54万元、9691.90万元和10623.25万元[200] - 报告期内公司扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率分别为13.12%、8.72%、3.90%和4.44%[200] - 2023年至今公司资产负债率分别为26.83%、34.56%、47.38%[200] - 2023年至今公司经营活动现金流量净额分别为10095.28万元、 - 15803.98万元、 - 24599.38万元[200] - 报告期内公司寄售收入占营业收入比重分别为16.09%、16.79%、19.38%、30.25%[200] - 报告期内公司应收账款周转率分别为3.29、2.92、2.50和2.44[200] - 报告期内公司信用减值损失分别为 - 481.03万元、 - 253.32万元、 - 1608.97万元和 - 1449.91万元[200] - 报告期各期末公司存货账面价值分别为28432.70万元、34302.55万元[200] 产品与产能 - 公司现有产品主要包括轴承保持架、汽车精密零部件两大类[8] - 高端装备关键零部件智能制造项目建成达产后可年产210万件电机定子产品、195万件电机转子产品和6万套低空飞行器电机[5] - 关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目建成达产后可年产3000万片半导体金属散热片产品和350万只谐波减速器柔轮初坯产品[5] - 前次募投产线定子总成约78万台/年，转子总成约153万台/年，本次募投达产后预计新增定子总成210万台/年，转子总成195万台/年[66] - 2025年7 - 12月新能源汽车电驱动定子总成产能均为3.90万台，产量分别为1.00、1.46、2.78、3.39、3.86、3.45万台，产能利用率分别为25.72%、37.32%、71.19%、86.89%、98.95%、88.34%[26] - 2025年7 - 12月新能源汽车电驱动转子总成产能分别为3.64、4.94、6.24、7.54、10.92、10.92万台，产量分别为3.77、5.14、5.84、8.98、9.83、9.89万台，产能利用率分别为103.46%、104.01%、93.59%、119.10%、90.05%、90.59%[26] 市场与订单 - 公司定转子产品向11家客户批量供货，获5家客户量产定点或批量供货资格，9家目标客户在开发，未来预期供货量约446万套/年，募投达产后供货量约616万件，产能覆盖率约97%[67] - 公司向广汽高域累计送样超100台低空飞行器电机总成，获得广汽高域量产定点，预计首批量产需求约20架机，预计低空飞行器终端市场订单约2000架机，对应电机约24000台[40] 技术研发 - 截至2025年9月，公司电驱动系统领域专利超140项，发明专利超80项[62] - 公司联合开发的金属材料晶粒度等级≥10.5级，超行业要求的8 - 10级，可降低材料成本[88] 募投项目 - 本次募投项目包括高端装备关键零部件智能制造项目和关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目[16] - 高端装备关键零部件智能制造项目总投资75000.00万元，拟使用募集资金64600.00万元[137][139] - 关节模组精密零部件及半导体散热片智能制造项目总投资16800.00万元，拟使用募集资金16200.00万元[138][141] - 补充流动资金拟使用募集资金16200.00万元[138][144] - 本次融资项目投资总额108000.00万元，拟使用募集资金97000.00万元[138] 未来展望 - 预计到2030年全球新能源汽车销量突破4500万辆，中国销量达1600 - 1800万辆，占全球35% - 40%[59] - 2023年中国低空经济规模达5059.5亿元，增速33.8%，2030年预计达2.5万亿元，2035年有望达3.5万亿元[74] - 2025 - 2040年中国eVTOL市场需求将从400台/年上升到15.9万台/年，市场规模达410亿美元[75] - 到2030年我国eVTOL驱动电机市场需求约19万台，市场规模约170亿元；2040年需求约159万台，市场规模约1100亿元[75] - 2024年全球工业机器人装机量达54.2万台，预计到2030年带动谐波减速器传统领域需求达337万台[86] - 中国电子学会预测2030年人形机器人市场规模有望达约8700亿元[86] - 若2027年人形机器人销量突破50万台，全球谐波减速器需求将攀升至近900万台[86] - 2024年全球半导体封装用散热片市场规模约6.21亿美元，预计2031年达12.48亿美元，2025 - 2031年CAGR为8.9%[100]

业绩总结 - 报告期内公司营业收入分别为109728.26万元、113642.47万元、135534.17万元和137168.25万元[109] - 报告期各期公司净利润分别为12582.59万元、13672.54万元、9691.90万元和10623.25万元[111] - 报告期各期公司经营活动现金流量净额分别为5841.61万元、10095.28万元、 - 15803.98万元和 - 24599.38万元[111] 可转债发行 - 本次拟发行可转债募集资金总额不超过97000.00万元[42][44][45] - 本次发行的可转债每张面值为100元，按面值发行[43][57] - 募集资金净额将用于高端装备关键零部件智能制造项目等三个项目[45] - 本次发行的可转债期限为自发行之日起6年[56] 新产品研发 - 本次募投项目涉及低空飞行器驱动电机总成等三类新产品，未达大规模量产，客户认证在推进[13] 市场数据 - 2024年全球新能源汽车销量达1724万辆，同比增长26%；中国达1286万辆，同比增长36%[35] - 2025年9月18日，中国新能源汽车累计销售量突破4000万辆[36] - 2024年中国新能源汽车驱动电机总装机量1522.9万台，较2023年增长约40.4%[36] - 2024年全球轴承行业市场规模达1325.5亿美元，预计2034年达3294亿美元[198] - 2024年中国轴承行业营收2315亿元，创历史新高，同比增长6.2%[200] 公司结构 - 截至2025年9月30日，公司股本总数为21910.6667万股[135] - 截至募集说明书签署日，公司有子公司22家[138] - 实际控制人郑广会、赵秀华夫妇合计持有公司58.28%股份[147] - 截至本募集说明书签署日，发行人董事会共有董事9名，其中独立董事3名[157] 未来展望 - 公司拟加强募集资金管理，推进募投项目建设[14] - 公司将继续执行分红政策，完善治理结构，控制风险[16][17] 风险提示 - 下游行业增速预期降低，风电、新能源汽车政策或技术变化影响业绩[113][117][119] - 可转债面临本息兑付、转股等多种风险[120][121][123][126][127][128] - 募投项目面临产能消化、业绩波动风险[129][132]