投资评级 - 报告对华懋科技的投资评级为"买入"，并维持该评级 [7] 核心观点 - 华懋科技是汽车被动安全业务龙头，安全气囊产品产能利用率较高，新工厂投产并处于持续爬坡阶段，有望带动汽车板块持续增长 [2] - 公司通过收购光模块PCBA龙头富创优越剩余57.84%股权，实现100%控股，全面切入半导体及算力制造领域，打造全新成长极 [4] - AI浪潮将持续推动光模块行业高增长，富创优越前景广阔，有望带动公司业绩持续向上 [2][8] - 预计公司2025-2027年归母净利润为5.43亿元、7.20亿元、9.15亿元，对应同比增速96%、33%、27%，对应PE 31倍、24倍、19倍 [8] 收购交易细节 - 公司拟以总价15.04亿元收购富创优越剩余57.84%股权，其中10.23亿元以增发股份募集，4.81亿元以现金支付 [8] - 交易前，公司通过子公司华懋东阳持有富创优越42.16%股权 [4] - 公司同步启动不超过9.51亿元的配套融资，由控股股东东阳华盛全额认购，其持股比例将由14.96%升至20.53% [8] - 融资资金将用于支付4.0亿元收购对价及4.8亿元境内外产能扩建 [8] 富创优越业务概况 - 富创优越深耕光通信逾18年，为国内最大光模块PCBA生产商之一，与多家全球头部客户建立了长期合作 [8] - 公司前瞻性布局深圳+马来西亚的境内外产能，实现高效协同；至2025年6月总产线达16条 [8] - 公司自主研发推出COB、Flip Chip、CPO等先进封装技术，国际化研发团队提供跨国供应链支持 [8] - 核心产品包括高速率光模块PCBA、AEC/ACC/DAC等铜缆连接器及VHF/AIS等海事通信产品 [8] 富创优越财务表现 - 2024年，富创优越实现营收/业绩12.3亿元/1.3亿元，同比+116%/+434% [8] - 2025年1-4月，实现营收/业绩6.4亿元/0.7亿元，净利率由2023年的4.2%提升至11.7% [8] - 2025年1-4月，光通信/铜缆连接器/海事通信产品分别实现收入4.5亿元/1.1亿元/0.3亿元，占比73.17%/17.26%/5.49% [8] - 2024年，富创优越400G/800G光模块PCBA出货290万片/365万片，实现收入2.8亿元/4.3亿元，同比增长302%/478% [8] - 400G及以上高速光模块收入占比由2023年的32%提升至2025年1-4月的72% [8] 华懋科技财务预测 - 预计公司2025-2027年营业总收入分别为27.66亿元、33.20亿元、39.83亿元 [27] - 预计归属于母公司所有者的净利润分别为5.43亿元、7.20亿元、9.15亿元 [27] - 预计每股收益分别为1.65元、2.19元、2.78元 [27] - 预计市盈率分别为31.29倍、23.58倍、18.58倍 [27]

板块整体表现 - 截至10月13日收盘，光刻胶概念板块整体上涨2.76%，在所有概念板块中涨幅排名第10 [1] - 板块内共有52只股票上涨，其中新莱应材以20%的涨幅涨停，凯美特气亦涨停，国林科技、华特气体、钢研纳克涨幅居前，分别上涨13.39%、12.52%、10.43% [1] - 板块内跌幅居前的股票包括宝丽迪、圣泉集团、华懋科技，分别下跌5.07%、3.41%、2.97% [1] 板块间相对表现 - 在当日所有概念板块中，稀土永磁板块涨幅最高，达6.92%，光刻胶板块涨幅为2.76% [2] - 当日跌幅较大的概念板块包括同花顺果指数、短剧游戏和减速器，分别下跌3.67%、2.02%和2.01% [2] 资金流向 - 光刻胶概念板块当日获得主力资金净流入3.07亿元 [2] - 板块内共有26只股票获得主力资金净流入，其中8只股票主力资金净流入额超过5000万元 [2] - 凯美特气主力资金净流入额居首，达2.52亿元，晶瑞电材、强力新材、鼎龙股份主力资金净流入额分别为1.06亿元、9817.13万元、7797.44万元 [2] 个股资金流入详情 - 从主力资金净流入比率看，新华医疗、凯美特气、杭华股份比率居前，分别为11.07%、9.58%、9.12% [3] - 凯美特气在资金流入榜中表现突出，今日涨幅9.98%，换手率14.09%，主力资金净流入2.52亿元，净流入比率9.58% [3] - 其他主力资金净流入额较高的个股包括晶瑞电材（净流入1.06亿元，比率4.48%）、强力新材（净流入9817.13万元，比率6.70%）、鼎龙股份（净流入7797.44万元，比率4.47%）[3] 个股资金流出详情 - 部分光刻胶概念股出现主力资金净流出，净流出金额较大的个股包括晶方科技（净流出7216.37万元）、芯碁微装（净流出9274.61万元）[8] - 奥来德主力资金净流出2861.49万元，净流出比率高达-15.22% [6] - 宝丽迪主力资金净流出3050.30万元，净流出比率为-7.58% [6]

股票回购总体情况 - 10月10日共有137家公司发布139个股票回购相关进展 [1] - 其中1家公司首次披露股票回购预案 4家公司回购方案获股东大会通过 116家公司披露回购实施进展 17家公司回购方案已实施完毕 [1] 首次披露回购预案 - 白云电器拟回购不超过2000万元 [2] 股东大会通过回购预案 - 国机汽车拟回购不超过5000万元 为最高金额 [2] - 琏升科技拟回购不超过51.53万元 [2] - 和远气体拟回购不超过51.12万元 [2] 回购实施进展 - 徐工机械回购金额最高 达27.5亿元 [2] - 华懋科技回购金额为7.82亿元 [2] - 潍柴动力回购金额为7.61亿元 [2] 已完成回购 - 平煤股份已完成回购金额最高 为10亿元 [2] - 正泰电器已完成回购金额为5亿元 [2] - 利群股份已完成回购金额为2.19亿元 [2]

每经头条（nbdtoutiao）——与美元脱钩后，暴涨102倍，揭秘黄金疯涨背后神秘的"无形之手"！专家： 推动金价上涨的逻辑没有变 （记者 张明双） 截至发稿，华懋科技市值为172亿元。 每经AI快讯，华懋科技（SH 603306，收盘价：52.35元）10月9日晚间发布公告称，截至2025年9月30 日，公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份约2114万股，占公司目前 总股本约3.29亿股的比例为6.42%，回购成交的最高价为41.66元/股，最低价为29.5元/股，成交总金额为 人民币约7.82亿元。 2024年1至12月份，华懋科技的营业收入构成为：汽车零配业占比98.66%，其他业务占比1.34%。 ...

华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于控股股东增持公司股份计划的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号：2025-099 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | 2025 年 9 月 30 日，公司披露了《华懋（厦门）新材料科技股份有限公司发 行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易草案》及相关公告。至此， 东阳华盛的增持行为将不再受发行股份购买资产事项的内幕交易敏感期约束，后 续东阳华盛将结合增持资金到位情况、二级市场价格表现等择机实施本次增持计 划。 二、风险提示 本次增持计划可能存在因资本市场情况变化等因素导致增持计划延期实施 或无法实施的风险；可能存在因增持资金未及时到位，导致增持计划延期实施或 无法实施的风险。如增持计划实施过程中出现上述风险情形，公司将及时根据《上 海证券交易所股票上市规则》《上市公司收购管理办法》和《上市公司自律监管 指引第 ...

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 公告编号：2025-098 | | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/12/5 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 年 月 2024 | 12 | 月 | 日~2025 4 | 年 | 12 | 日 3 | | 预计回购金额 | 40,000万元~80,000万元 | | | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 □用于转换公司可转债 | | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | | 累计已回购股数 | 2,113.8449万股 | | | | | ...

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号：2025-097 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于 2025 年第三季度可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 转股情况：2025 年 7 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日期间，共有 752,000 元"华 懋转债"已转换成公司股份，本期因转股形成的股份数量为 22,265 股。截至 2025 年 9 月 30 日，累计已有 790,000 元"华懋转债"转换成公司股份，累计回售 1,000 元"华懋转债"，累计因转股形成的股份数量为 23,373 股，占可转债转股前公 司已发行股份总额的 0.00717%。 未转股可转债情况：截至 2025 年 9 月 30 日，公司尚未转股的"华懋转债" 金额为 104,920.90 万元，占"华懋转债"发行总量的 99.92467%。 一、可转债发 ...

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号：2025-096 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于 2021 年股票期权激励计划 2025 年第三季度自主行权结 果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股票期权激励计划行权结果：2025 年 7 月 1 日至 2025 年 9 月 30 日，行 权数量为 406,320 股。截至 2025 年 9 月 30 日，华懋（厦门）新材料科技股 份有限公司（以下简称"公司"）2021 年股票期权激励计划（以下简称"本 次激励计划"）预留授予股票期权的第三个行权期内累计行权且完成过户登 记 1,083,540 股，本次激励计划预留授予股票期权第三个行权期已于 2025 年 9 月 5 日届满。截止本公告披露日，公司 2021 年股票期权激励计划三个行权 期均已届满，本次激励计划结束。 本次行权缴款资金为人民币 8,70 ...

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号：2025-101 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于"华懋转债"转股价格调整暨转股停复牌的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 证券停复牌情况：适用 因华懋（厦门）新材料科技股份有限公司（以下简称"本公司"或"公司"） 部分股票期权行权增发新股，引发华懋转债转股价格调整,本公司的相关证券停复 牌情况如下： | 113677 | 华懋转债 | 可转债转股停 牌 | 2025/10/10 | 全天 | 2025/10/10 | 2025/10/13 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始日 | 停牌 期间 | 停牌终止日 | 复牌日 | 调整前转股价格：33.76 元/股 调整后转股价格：33.74 元/股 华懋转债本 ...

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号: 2025-100 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 关于获得发明专利证书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证书号：第 8333273号 专利权自授权公告之日起生效。专利权有效性及专利权人变更等法律信息以 专利登记簿记载为准。 上述发明专利是公司重要核心技术的体现和延伸，本次专利获得不会对公司 目前经营产生重大影响，但有利于进一步完善公司知识产权保护体系，充分发挥 主导产品的知识产权优势，促进技术创新，从而提升公司核心竞争力。 发明名称：一种一次成型的安全气囊导气袋自动缝纫设备及其制造工艺 发明人：王向中；廖喜明；陈丽；刘怡；杨毅强 专利号：ZL 2023 1 0904827.4 专利类型：发明专利 专利申请日：2023年07月21日 专利权人：华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 授权公告日：2025年10月03日 华懋（厦门）新材料科 ...