公司业务布局 - 公司通过参股及后续收购，控股富创优越 [1] - 富创优越当前核心业务是为国内外光模块公司提供PCBA及制造服务 [1] - 富创优越正积极布局下一代光通信核心器件，包括光引擎及ELS的PCBA及先进贴装业务 [1] 市场与客户情况 - 下一代光通信核心器件的市场目前仍处于前期发展阶段 [1] - 相关客户情况不便对外披露 [1] - 具体业务进展需以公司后续公告为准 [1]

活动概况与目标 - 活动名称为“新材料行业科学家与企业家深度对接会——中国科学院专场”，于中国科学院金属研究所举行 [2] - 活动由中国科学院科技创新发展局、中国科技发展基金会指导，中国科学院沈阳分院、金属研究所等多家单位联合主办 [2] - 活动汇聚了中国科学院体系多家科研院所的科学家与40余家上市公司代表 [2] - 活动以“需求牵引研发、市场反哺创新”为核心，旨在搭建科研成果与产业需求精准对接的高效平台 [2] 参与机构与平台建设 - 中国科技发展基金会介绍了青年科学家产学研创新联合体（青科创联）的建设成果 [2] - 青科创联联合了200余家上市公司、高校及科研机构 [2] - 青科创联依托“青年人才托举工程”积累了5000余名青年科学家资源 [2] - 青科创联致力于破解科技成果转化“最后一公里”难题，并在会上发布了多家上市公司在新材料领域的技术需求 [2] 会议内容与成果展示 - 主旨报告环节，华懋(厦门)新材料科技股份有限公司董事长分享了“从洁净室到矿山——半导体工艺材料全产业链突围现状”的前沿观点 [3] - 沈阳市相关负责人介绍了地方产业发展优势与支持政策 [3] - 成果推介环节，中国科学院金属研究所、宁波材料技术与工程研究所等20家科研院所展示了重大科技创新成果 [3] - 展示成果涵盖超导合金基带、仿生医用材料、半导体热电材料、高端光刻胶等多个细分领域，涉及新能源、电子信息、生物医药等重点应用场景 [3] 科研机构战略与领域突破 - 中国科学院金属研究所所长表示，该所恪守“材料报国”初心，深耕高温合金、钛合金、特种合金、先进钢铁、金属复材等传统优势材料领域 [4] - 金属所在纳米金属材料、纳米碳与二维材料、磁性材料、能源材料等未来产业新材料领域取得了一系列重要突破，相关成果展现出开辟新赛道的巨大潜力 [4] - 活动旨在引导中国科学院科研力量更精准地服务于国家战略需求和经济社会发展主战场，鼓励开展以应用为导向、以解决实际问题为目标的科学研究 [4] 活动模式与行业影响 - 对接会聚焦金属材料、电子信息材料、高性能材料三大核心赛道 [4] - 活动采用“需求发布+成果推介+精准对接+自由交流”的全流程设计，构建“基础研究—技术攻关—成果转化—产业应用”的全链条创新生态 [4] - 参会企业代表认为活动为企业链接高端科研力量、获取前沿技术成果提供了便捷渠道 [4] - 科研人员表示与产业端的直接对接让科研方向更贴近市场需求，有助于提升成果转化效率 [4]

融资净买入前十股票名单 - 2月4日沪深两市融资净买入额排名前十的股票依次为：金山办公（3.15亿元）、中金黄金（2.45亿元）、拉普拉斯（2.34亿元）、中国卫星（2.12亿元）、世运电路（1.98亿元）、奥特维（1.85亿元）、赤峰黄金（1.51亿元）、白银有色（1.51亿元）、紫金矿业（1.49亿元）、华懋科技（1.43亿元）[1] 软件与信息技术服务业 - 金山办公获得单日最高融资净买入3.15亿元 [1] 贵金属行业 - 中金黄金获得融资净买入2.45亿元 [1] - 赤峰黄金获得融资净买入1.51亿元 [1] - 紫金矿业获得融资净买入1.49亿元 [1] 工业机械与设备 - 拉普拉斯（光伏设备）获得融资净买入2.34亿元 [1] - 奥特维（光伏设备）获得融资净买入1.85亿元 [1] 航天军工与通信 - 中国卫星获得融资净买入2.12亿元 [1] 电子元件与电路 - 世运电路获得融资净买入1.98亿元 [1] 有色金属（非贵金属） - 白银有色获得融资净买入1.51亿元 [1] 汽车零部件 - 华懋科技获得融资净买入1.43亿元 [1]

纪要涉及的公司与行业 * **公司**：华懋科技 [1] * **相关公司**：LITE, COHR [1] * **行业**：光模块、算力板卡、CPO（共封装光学）、硅光技术 [1][2] 核心观点与论据 * **核心推荐逻辑**：公司受益于光模块与算力板卡需求放量，并前瞻布局CPO等先进技术，预期业绩高增长 [1] * **股价表现**：今日华懋科技股价大涨9.23% [1] * **近期催化剂**：看好LITE和COHR的业绩催化，以及公司收购预计在一季度末过会 [1] * **业绩预期**：预期公司备考归母净利润2026-2027年分别为12-13亿元、22-23亿元，坚定看好市值达到400亿元以上 [2] 光模块业务增长 * **800G光模块**：2025年全年预计出货量超过600万只；根据客户预测，2026年需求量达到1421.85万片，呈现爆发增长趋势 [1] * **1.6T光模块**：2026年客户预测需求量达到597.81万片，放量迅猛 [1] * **技术升级与价值提升**：采用Flip-Chip工艺的800G产品单价高于传统产品，带动公司800G产品均价同比上涨6.17% [2]；1.6T产品中Flip-Chip工艺有望得到更多应用，同时硅光技术渗透率提升，共同推动公司产品价值量向上 [2] 技术布局与竞争力 * **工艺技术领先**：公司从COB到Flip-Chip和CPO工艺的关键技术持续领先布局，稳居行业第一梯队 [2] * **下一代技术协同**：公司协同客户开发新一代NPO/CPO技术，在高速率产品领域掌握定价权 [2] * **技术演进方向**：可插拔光模块在向3.2T及更高速率演进后，将进一步向NPO/CPO等新技术方向发展 [2] 其他业务与子公司表现 * **富创优越业务**：受益于光模块放量、CPO技术绑定大客户的前瞻布局以及国产芯片客户放量，推动其业绩高增长 [2]

公司股价表现 - 华懋科技股价于2月4日上涨2.25% [1] - 股价报收81.320元，创下公司历史新高 [1] - 公司总市值达到267.94亿元 [1]

市场扩张和并购 - 公司拟购买富创优越9.93%股权、洇锐科技100%股权等资产并募集配套资金[2] 交易进展 - 2025年9月30日披露交易报告书等文件[5] - 2025年10月24日收到上交所受理申请通知[5] - 2025年11月7日收到上交所审核问询函[5] - 2026年1月1日披露审核问询函回复及其他文件[5] - 2026年1月29日披露审核问询函回复修订稿及其他文件[5] - 2026年1月31日收到上交所中止审核通知[2][4][5] 后续计划 - 推进加期审计等工作后申请恢复审核[7] 不确定性 - 交易尚需上交所审核和中国证监会注册同意，结果和时间不确定[8][9]

A股市场CPO概念股普跌行情 - 2024年1月30日，A股市场CPO（光电共封装）概念股普遍下跌[1] - 永鼎股份跌幅最大，超过8%[1] - 烽火通信、中京电子跌幅超过4%[1] - 斯瑞新材、本川智能、长芯博创、聚飞光电、通富微电跌幅超过3%[1] 主要下跌个股表现详情 - **永鼎股份 (600105)**：当日跌幅8.63%，总市值359亿人民币，年初至今累计下跌2.19%[2] - **烽火通信 (600498)**：当日跌幅4.80%，总市值512亿人民币，但年初至今累计上涨17.52%[2] - **中京电子 (002579)**：当日跌幅4.63%，总市值69.35亿人民币，年初至今累计下跌7.06%[2] - **通富微电 (002156)**：当日跌幅3.26%，总市值756亿人民币，年初至今累计大幅上涨32.07%[2] - **紫光股份 (000938)**：当日跌幅2.94%，总市值708亿人民币，年初至今微涨0.69%[2] 其他相关个股市场表现 - **斯瑞新材 (688102)**：当日跌幅3.91%，总市值305亿人民币，年初至今上涨1.55%[2] - **本川智能 (300964)**：当日跌幅3.79%，总市值42.63亿人民币，年初至今微跌0.81%[2] - **长芯博创 (300548)**：当日跌幅3.49%，总市值434亿人民币，年初至今上涨4.72%[2] - **聚飞光电 (300303)**：当日跌幅3.37%，总市值97.48亿人民币，年初至今微涨0.58%[2] - **可川科技 (603052)**：当日跌幅2.52%，总市值122亿人民币，但年初至今股价翻倍，累计涨幅高达105.74%[2] - **智立方 (301312)**：当日跌幅2.28%，总市值80.11亿人民币，年初至今累计上涨32.30%[2]

业绩总结 - 2024年度公司超90%营业收入来自安全气囊布及安全气囊袋[9] - 2024年汽车被动安全业务收入218361.61万元，收入占比63.41%，毛利润68552.22万元，毛利占比70.68%[17] - 2025年1 - 4月汽车被动安全业务收入71032.43万元，收入占比52.23%，毛利润21866.19万元，毛利占比61.69%[16] - 2024年半导体、电子及信息通信制造业务收入119344.83万元，收入占比34.66%，毛利润28610.83万元，毛利占比29.50%[17] - 2025年1 - 4月半导体、电子及信息通信制造业务收入62082.04万元，收入占比45.65%，毛利润13357.50万元，毛利占比37.68%[16] - 2025年1 - 4月富创优越光通信业务占主营业务收入的73.17%[19] - 2025年1 - 4月海事通信、高速铜缆连接器业务分别占富创优越主营业务收入的5.49%、17.26%[19] - 2025年1 - 4月交易后资产总额896108.97万元，变动率68.35%[44] - 2025年1 - 4月交易后负债总额372094.71万元，变动率87.25%[44] - 2025年1 - 4月交易后归属于母公司股东权益512351.00万元，变动率59.16%[44] - 2025年1 - 4月交易后营业收入135994.68万元，变动率89.56%[44] - 2025年1 - 4月交易后净利润15203.26万元，变动率40.04%[44] - 2025年1 - 4月交易后归属于母公司股东的净利润15594.82万元，变动率38.64%[44] - 2025年1 - 4月交易后基本每股收益0.455元/股，变动率24.66%[44] - 2024年越南子公司销售收入约2.58亿元，同比增长32.23%，净利润约3743.70万元，同比增长78.34%[51] - 华懋科技2022 - 2024年营业收入分别为16.37亿元、20.55亿元、22.13亿元[193] - 华懋科技2022 - 2024年归属母公司股东的净利润分别为1.98亿元、2.42亿元、2.77亿元[193] 用户数据 - 2024年全球汽车销量9531.47万辆，同比增长2.7%，亚太区销量5140.64万辆，同比增长1.5%，占全球销量53.93%；中国内地销量3143.60万辆，同比增长4.5%，占全球销量32.98%[9] - 2024年，国内新能源汽车产销量分别达1288.80万辆、1286.60万辆，同比增长34.40%、35.50%，产量占比40.90%[10] - 2025年1 - 9月，国内新能源汽车产销量分别达1124.30万辆、1122.80万辆，同比增长35.20%、34.90%，销量占比46.10%[10] - 国内目前销量排名前30的主流车型单车气囊配置率从2021年的4.3个提升至2024年5.1个[11] - 2024年国内乘用车销量3143.60万台，公司安全气囊产品在细分领域国内市场销量3789.47万米，市场占有率36.72%[12] 未来展望 - 2023年全球汽车安全气囊市场价值224.69亿美元，预计2029年达432.63亿美元，2024 - 2029年复合增长率11.51%[9] - 2023年中国汽车安全气囊市场规模67.18亿美元，预计2029年达130.82亿美元，2024 - 2029年复合增长率11.90%[9] - 2024 - 2029年全球光模块市场规模或将以22%的CAGR保持增长，2029年有望突破370亿美元[28] - 2023 - 2027年高速铜缆年复合增长率将达到25%[28] - “越南生产基地建设项目”达产后预计年产OPW气囊袋318.5万个、平织气囊袋1582万个，预计年收入6.88亿元[18] 新产品和新技术研发 - 富创优越在400G及以上光模块PCBA领域市场占有率约25% - 30%[139][156] - 2024年800G光模块PCBA出货量超过350万只[131] - 2024年全球400G及以上光模块出货量为2040万只，2025年预计超3190万只，年增长率达56.50%[139] - 2024年富创优越400G及以上光模块PCBA出货量为655万只，市场占有率约25% - 30%[139] - 2023 - 2027年高速铜缆连接器出货量预计年复合增长率为25%，2027年将达2000万条，2025年约1280万条，2024年约1024万条[145] - 2024年富创优越高速铜缆连接器PCBA出货量为84.61万只，市场占有率约7%[145] - 2024年全球海事通信市场规模约为50.70亿美元，富创优越海事通信产品收入为6941.84万元人民币，市场占有率不足1%[148] - 截至报告期末，富创优越形成各类专利85项，其中发明专利10项[154][199] 市场扩张和并购 - 2020年12月30日，东阳凯阳出资3000万元向徐州博康增资，增资后持有1.186%股权（投前估值25亿元）[32] - 2021年2月至7月，东阳凯阳向徐州博康实控人傅志伟提供5.5亿元可转股借款，7月按27亿元估值转股并追加2.2亿元投资受让股权，年末持有26.21%股权[32] - 2023年4月，徐州博康按投前估值65亿元完成6.01亿元融资，年末东阳凯阳持有23.99%股权[32] - 2024年6月，东阳凯阳以5500万元转让0.7446%股权给青岛新鼎啃哥鼎陆创业投资合伙企业，对应整体估值71亿元，转让后持有23.22%股权[32] - 2024年9月，公司从姚培欣、施文远处收购1600万元注册资本对应21.01%股权，转股价款19957万元，整体估值9.5亿元[34] - 2024年10月，公司从姚培欣处收购304.13万元注册资本对应3.99%股权，转股价款3793万元，整体估值9.5亿元[35] - 2025年1月，公司从无锡鸿泰投资有限公司收购545.35万元注册资本对应7.16%股权，转股价款6086.10万元，整体估值8.5亿元；收购761.65万元注册资本对应10.00%股权，转股价款8500万元，整体估值8.5亿元[35] - 截至2025年1月，公司合计收购3211.13万元注册资本对应42.16%股权，转股价款38336.10万元[35] - 公司拟购买富创优越剩余57.84%股权实现100%控制[36] - 2025年12月公司出资3121.28万元受让江苏中科智芯4.16%股权[41] - 公司拟购买富创优越9.93%股权及洇锐科技100%股权、富创壹号等100%财产份额[87] 其他新策略 - 2020年东阳华盛成为公司控股股东并改选董事会，制定“完善夯实现有业务、积极拓展新领域”战略[22] - 2024年公司发布《关于2025年度“提质增效重回报”行动方案》[26] - 公司将对富创优越在组织架构、主营业务等方面进行整合管控[57] - 公司拟向富创优越投入4965万元配套募集资金建设研发中心项目[59] - 公司拟分别使用配套募集资金36771万元、11392万元投入马来西亚新生产基地建设项目及深圳工厂扩产项目[59]

业绩总结 - 2023 - 2025年富创优越营业收入年均复合增长率82.60%，2023年为127546.76万元，2024年为305439.58万元，2025年预计为425297.07万元[78] - 2024年度富创优越净利润超目标净利润130%，即超12350万元，华懋东阳支付补充对价1200万元[22] - 2025年1 - 4月富创优越收入和净利润分别同比增长56.64%、74.28%[49] - 2025年1 - 4月月均收入和月均净利润较2023年分别增长238.01%和830.01%[33] 用户数据 - 富创优越第一大客户2023 - 2025年销售额年均复合增长率80.87%，2023年为108416.65万元，2024年为272394.98万元，2025年预计为354688.89万元[79] - 富创优越第二至第五大客户2023 - 2025年销售额年均复合增长率120.25%，2023年为9142.77万元，2024年为16666.20万元，2025年预计为44351.89万元[79] - 报告期内富创优越成功导入多家行业领先客户，如客户二、光迅科技、客户四等，部分客户已进入前五大并稳定合作[43] 未来展望 - 2026 - 2030年富创优越1.6T产品出货量分别为543031片、2009215片、3054006片、3786967片、4355012片[81] - 2026 - 2030年富创优越800GB产品出货量分别为5809738片、6160893片、6563730片、6912921片、7206158片[81] - 2025 - 2030年净利润分别为19565.79、24785.30、32962.16、36862.68、38949.69、40287.38万元[88] 新产品和新技术研发 - 富创优越在100G/200G、400G、800G/1.6T产品中进行工艺技术创新，将PCBA加工精度由±25um推进到±10um以内[40] - 富创优越成功开发出新一代AIS黑盒子及一体机，预研多规格船用显示屏并推出国内首款360度环视船用辅助泊船系统[41][42] 市场扩张和并购 - 2024年9 - 10月，华懋东阳收购姚培欣、施文远持有的标的公司11.87%、13.13%股权，交易对价23750.00万元，对应估值约9.5亿元[18] - 2025年1月，华懋东阳收购无锡鸿泰持有标的公司17.16%股权，交易对价14586.10万元，对应估值约8.5亿元[18] - 2025年4月，富创优越第十一次股权转让整体估值8.50亿元，本次交易对应100%股权价格26亿元[6] 其他新策略 - 富创优越扩产项目在马来西亚和深圳工厂各扩张4条产线，用于800G及1.6T产品生产[81] - 富创优越预测期内将在马来西亚槟城州购置土地及建设厂房并装修，投资预计2026 - 2027年完成[185]

业绩总结 - 2018年度，海能达实现营业收入693453.37万元，同比增长29.58%；归属上市公司股东的净利润为47680.56万元，同比增长94.72%[8] - 2020 - 2022年东莞海科达营业收入分别为0元、9769472.60元、5839660.63元[109] - 2020 - 2022年东莞海科达净利润分别为 - 62377.30元、166295.87元、274061.57元[109] - 2020 - 2021年富创优越分别实现净利润564.07万元、43.18万元，2022年开始经营业绩稳步回升[86] - 2023 - 2025年1 - 4月富创优越800G产品收入分别为7417.34、42840.51、18565.30万元，占比分别为16.80%、41.34%、40.87%[47] - 2025年1 - 4月、2024年度、2023年度富创优越及合并范围内子公司向海能达及合并范围内子公司销售额分别为0万元、161.18万元、404.12万元[122] - 2025年1 - 4月、2024年度、2023年度富创优越及合并范围内子公司向海能达相关主体采购额分别为822.32万元、1256.59万元、2652.90万元[122] - 报告期内标的公司主营业务收入分别为53293.45万元、119344.83万元和62082.04万元，光通信产品收入占比超70%[168] - 2024年及2025年1 - 4月，800G和400G光模块PCBA合计占富创优越光模块PCBA收入的70%以上[175] - 2025年1 - 4月富创优越云服务产品收入1964.75万元，其他类产品收入562.97万元，总计2527.73万元[182] - 2024年富创优越云服务产品收入826.76万元，其他类产品收入2026.99万元，总计2853.77万元[182] - 2023年富创优越其他类产品收入1433.64万元，总计1433.63万元[182] 股权交易与估值 - 2019年海能达设立全资子公司富创优越，2020年3月以1000万元将其100%股权转让给洇锐科技[4][15] - 2020年12月，海能达以17000万元价格将部分EMS业务及相关资产出售给富创优越[4][17] - 富创优越2021年4月投后估值1.91亿元，5月为3.70亿元、3.85亿元，9月为5.20亿元[4] - 2024年9月，4个财务投资人以6.3 - 8.05元单价转让出资额给姚培欣，姚培欣、施文远以12.47元单价向华懋东阳转让1904.13万元出资额，对应估值9.50亿元[4] - 2025年4月，富创优越第十一次股权转让整体估值8.50亿元，本次交易对应100%股权价格26亿元[4] 人员与客户 - 截至2020年5月1日及2021年6月30日，自海能达离职并入职富创优越的员工人数分别为335人、417人[19] - 2020年6月19日，富创优越与第一大客户重新签署《主供应协议》，至2021年7月与主要客户均签署新业务合同[21] - 富创优越导入新客户包括华工正源（2021年）、云晖（2022年）等[47] 未来展望 - 公司拟加强集团化管控与业务赋能提升富创优越竞争力和盈利能力[159] - 公司拟保障富创优越核心管理团队稳定并完善人才吸引机制[160] - 公司已与业绩承诺方签订业绩承诺补偿协议管控商誉减值风险[161] 新产品和新技术研发 - 无明确相关内容 市场扩张和并购 - 2024年全球光模块前20名企业中，标的公司向7家批量交货[168] - 富创优越深圳产能从2020年4条产线扩展至2025年12月10条产线，马来西亚生产基地扩展至8条产线[45] 其他新策略 - 富创优越以“在手订单+客户预测（Forecast）”把握客户需求变化[200]