华懋科技（603306）公告，因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，公司股票及可转债自 2025年5月21日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。交易标的资产包括深圳市富创优越科技有限 公司19.4519%股权、深圳市洇锐科技有限公司100%股权及深圳市富创优越壹号企业管理合伙企业(有限 合伙)100%出资份额。交易完成后，华懋科技将直接及间接持有富创优越100%股权。 ...

| 证券代码：603306 | 证券简称：华懋科技 | 公告编号：2025-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113677 | 债券简称：华懋转债 | | 华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2024年年度股东会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东会召开的时间：2025 年 5 月 19 日 (二)股东会召开的地点：厦门市集美区后溪镇苏山路 69 号公司会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 179 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 77,956,963 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 25.8662 | | 份总数的比例（%） | | (五)公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一)非累积投票议案 1、 议案 ...

北京市朝阳区建外大街丁 12 号英皇集团中心 8、9、11 层 8/9/11/F, Emperor Group Centre, No.12D, Jianwai Avenue, Chaoyang District, Beijing, 100022, P.R.China 电话/Tel.:010-50867666 传真/Fax:010-56916450 网址/Website:www.kangdalawyers.com 北京 西安 深圳 海口 上海 广州 杭州 沈阳 南京 天津 菏泽 成都 苏州 呼和浩特 香港 武汉 郑州 长沙 厦门 重庆 合肥 宁波 济南 昆明 南昌 北京市康达律师事务所 关于华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 2024 年年度股东会的法律意见书 康达股会字【2025】第 0222 号 致：华懋（厦门）新材料科技股份有限公司 北京市康达律师事务所（以下简称"本所"）接受华懋（厦门）新材料科技股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师参加公司 2024 年年度股东会（以下 简称"本次会议"）。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》（以 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“强推”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为国内汽车被动安全龙头，依托“安全 + AI”双轮驱动战略打造增长双引擎，汽车安全业务受益法规趋严与新能源车渗透率提升，泛 AI 布局切入高速增长赛道，技术壁垒、头部客户绑定与国际化布局构筑长期竞争力，双赛道高景气共振驱动业绩弹性 [7] 根据相关目录分别进行总结 国内被动安全龙头，被动安全 + 泛 AI 齐头并进 - 报告研究的具体公司是汽车被动安全龙头企业，产品线覆盖被动安全系统部件，后拓展半导体光刻材料、光模块 PCBA 等业务，成长历程分初创与技术突破期、产品拓展期、多元化与海外拓展期三个阶段，多次参股富创优越布局 AI 产业，海内外产能全面布局，海外子公司经营稳健 [14][15][18] - 公司实际控制人具备多年投资经验，董事长有丰富半导体产业经验，其他管理层在各专业领域经验丰富，2024 年发布员工持股计划绑定骨干员工与企业利益，25 - 27E 收入增速目标分别为 17.49%/15.38%/16.67% [24][27][28] - 2024 年公司业绩持续增长，营业收入 22.13 亿元，同比增长 7.67%，归母净利润 2.77 亿元，同比增长 14.64%，主要收入来自汽车被动安全业务，毛利率略受整车厂年降影响，费用管控水平优异，除股份支付费用影响外费用率基本维稳 [31][35][41] 大模型迭代带动算力需求高涨，泛 AI 业务打造第二增长曲线 - AI 算力成发展核心驱动力，海外大厂加快算力基础设施建设，2024 年北美云厂商 CapEx 总和达 2283.42 亿美元，2025Q1 达 719.02 亿美元；2024 年为国内 AI 建设元年，国内云厂商资本开支高速增长，24 年全年三家国内厂商合计资本开支 1607.81 亿元，AI 产业链上游算力硬件是核心基础 [45] - 全球服务器市场规模持续扩大，预计 2025 年达 3542.12 亿美元，服务器市场以白牌为主且份额提升显著，国产服务器厂商崛起，技术创新驱动市场重塑 [48][51][53] - 光模块可实现数据高速、低功耗、低损耗传输，AI 需求带动光模块市场需求和规模增长，预计 2027 年达 156 亿美元，光模块速率及性能演进带动 PCBA 价值量提高，菲尼萨保持领先，国产厂商逐步崛起 [59][62][65] - 报告研究的具体公司收购富创优越股权切入高增长赛道，交易完成后合计持股 42.16%，富创优越深耕光通讯领域，有中国/马来西亚双制造基地，业务涵盖光通信、海事通信和汽车电子，公司将加大在算力制造领域投入打造新增长曲线 [68][71][75] 汽车被动安全行业长坡厚雪，配置率提升驱动扩容 - 2024 年全球汽车被动安全系统市场规模预计达 250 亿美元，中国预计 2025 年达 54.2 亿美元，全球安全气囊市场规模有望从 2024 年 127.8 亿美元增长至 2031 年 144.6 亿美元，单车安全气囊数量、配置率有望提升 [77][78][84] - 国内外安全气囊市场由奥托立夫、均胜安全、采埃孚等三大 Tier 1 主导，报告研究的具体公司竞争对手主要为日韩企业 [85][86] 汽车被动安全产品国内市占率领先，海外扩张加速 - 报告研究的具体公司是国内汽车被动安全领域领先企业，2022 年国内安全气囊布市场市占率达 35.66%，安全气囊形成多维度、场景化产品矩阵，OPW 作为核心战略产品竞争优势突出，2021 年起为国内绝大部分主流车型实现配套，客户集中度高，新能源收入占比接近 30%，2024 年新定点安全气囊袋项目同比+68% [92][94][102] - 2024 年公司海外业务收入规模提升至 2.29 亿元，2018 年在越南设厂，2024 年越南子公司营收/净利分别为 2.58/0.37 亿元，2025 年海外收入有望快速增长 [109][110][112] 盈利预测与估值 - 预计报告研究的具体公司 25 - 27 年实现归母净利润 5.90/7.48/9.34 亿元，采用分部估值法，目标价 46.99 元，对应 2025 年 26X PE [2][9]

其他新策略 - 公司拟注销85.7784万份已届满未行权股票期权[2] - 公司已完成85.7784万份股票期权注销事宜[3] - 本次注销不影响股本结构、财务及激励计划实施[3]

员工持股计划实施进展 - 公司于2024年10月21日及11月6日分别召开董事会、监事会及股东会，审议通过《2024年员工持股计划（草案）》及配套管理办法，计划正式启动[1] - 首次授予部分实际认购6,664.8690万份，对应认购资金6,664.8690万元，过户股份数量521.10万股，股票来源为公司回购专用账户的A股普通股[2] - 首次授予股份占公司总股本比例为1.58%，已于2025年5月9日完成非交易过户至员工持股计划专用账户[3] 授予对象及份额调整 - 首次授予股数调整为521.10万股，其中董事、监事及高管获授95万股，业务骨干与核心技术人员获授426.1万股[3] - 预留授予份额调整为不超过678.90万股，董事、监事及高管合计授予上限为360万股[3] - 计划总规模不超过1,200万股，管理委员会根据认购意向及缴款进度对份额分配进行动态调整[3] 股份锁定与解锁安排 - 首次授予股份分3期解锁，锁定期分别为12个月、24个月和36个月，自过户完成日起计算[4] - 锁定期内因资本公积转增或派送红股新增的股份一并锁定，解锁期与对应股票相同，现金分红不受锁定限制[4]

员工持股计划 - 2024年158人参与认购首次授予部分，认购6664.8690万份，缴6664.8690万元[2] - 认购对应521.10万股，股票源于回购专用账户[2] - 拟持股不超1200万股[4] 股份分配 - 首次授予521.10万股，董监高获授95万股，骨干及技术人员获授426.1万股[4] - 预留授予不超678.90万股，董监高合计不超360万股[4] 股份过户 - 2025年5月9日521.10万股过户至员工持股计划账户，占总股本1.58%[4] 解锁规则 - 首次授予分3期解锁，锁定期12、24、36个月[5] - 锁定期内转增、送股锁定，现金分红不受限[5]

公司经营业绩 - 2024年实现营业收入22.13亿元，同比增长7.67%，创历史新高 [5] - 归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长14.64% [5] - 总资产达53.71亿元，同比增长5.65%，归属于上市公司股东的净资产37.86亿元，同比增长3.16% [5] - 基本每股收益0.864元，同比上升15.66% [5] - 毛利率30.92%，同比提升0.29个百分点 [19] 财务指标 - 营业利润3.37亿元，同比增长29.92% [19] - 净利润率12.54%，同比提升0.77个百分点 [19] - 每股经营活动产生的现金流量净额2.01元，同比大幅增长183.10% [19] - 加权平均净资产收益率7.59%，同比提升0.51个百分点 [19] - 资产负债率27.27%，同比上升2.21个百分点 [19] 分红方案 - 2024年度拟每10股派发现金红利0.95元（含税），合计派发现金红利2813.66万元 [20] - 2024年股份回购金额1.53亿元视同现金分红，合计分红金额占净利润比例达65.28% [21][22] - 2025年拟实施中期分红，分红金额不超过相应期间归属于上市公司股东的净利润 [22] 业务发展 - 2025年第二季度越南新工厂将正式投产，加快设备安装调试及量产工作 [9] - 加强成本管理与控制，改善工艺流程，降低耗损 [9] - 推进汽车被动安全产线打样优化、缝纫产线智能化等领域投入 [9] - 在上游原材料领域实现突破，新材料领域实现量产突破 [9] 融资计划 - 拟向金融机构申请不超过30亿元综合授信额度，有效期一年 [25] - 提请股东会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票，募集资金不超过3亿元且不超过最近一年末净资产的20% [31][32] 公司治理 - 2024年董事会召开12次会议，监事会召开9次会议 [6][11] - 独立董事组织召开2次专门会议，未对董事会审议事项提出异议 [8] - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构，内控审计费用30万元 [36]

业绩总结 - 2024年营业收入22.13亿元，同比增长7.67%[22][63] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.77亿元，同比增长14.64%[22][63] - 2024年末公司总资产达53.71亿元，比上年年末增长5.65%[22][63] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产37.86亿元，比上年年末增长3.16%[22][63] - 2024年基本每股收益0.864元，同比上升15.66%[22] - 2024年营业利润33,727.75万元，较2023年增长29.92%[63] - 2024年应收账款周转率2.90次/年，较2023年下降15.70%[63] - 2024年每股经营活动现金流量净额2.01元/股，较2023年上升183.10%[63] 未来展望 - 2025年董事会围绕巩固市场份额、降本增效等五方面开展工作[30] - 2025年公司及控股子公司拟申请不超30亿元综合授信额度[82] - 公司制定《未来三年（2025 - 2027年）股东分红回报规划》[85] 公司治理 - 2024年公司董事会共召开12次会议[23] - 2024年公司董事会召集并组织3次股东会，采用现场与网络投票结合方式[27] - 2024年度董事会各专门委员会共召开会议18次[28] - 报告期内独立董事组织召开2次独立董事专门会议，对各议案未提异议[29] - 2024年公司监事会共召开9次会议[40] 分红与激励 - 2024年拟派发现金红利28,136,601.44元，占净利润10.14%[67] - 2024年现金分红和回购金额合计181,121,423.20元，占净利润65.28%[68] - 公司2021年股票期权激励计划第三个行权期行权条件已达成[57] - 截至2025年4月25日，2021年股票期权激励计划行权及“华懋转债”转股合计新增股份2,966,102股[88] - 公司注册资本将由32,609.4093万元增加至32,906.0195万元，股本由32,609.4093万股增加至32,906.0195万股[88] 融资计划 - 董事会提请股东会授权以简易程序向特定对象发行股票，募集资金总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%[95] - 发行股票种类为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元，发行数量不超发行前公司股本总数30%[96] - 发行对象不超35（含）名，均以现金方式认购[98] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%[99] - 向特定对象发行的股票，限售期为6个月或18个月[100] - 募集资金用于主营业务相关项目及补充流动资金，发行前滚存未分配利润由新老股东按发行后股份比例共享[101][103] - 授权董事会处理本次发行相关事宜，包括签署文件、调整方案等[106] - 本次发行决议有效期自2024年年度股东会通过之日起至2025年年度股东会召开之日前[108] 其他事项 - 2024年年度股东会召开时间为2025年5月19日14点00分，地点在福建省厦门市集美区后溪镇苏山路69号公司会议室[12] - 2024年公司无重大资产购买行为[54] - 2024年公司未发生达到相关规定审议标准的关联交易[55] - 监事会认为公司2024年在各方面依法规范运作，财务状况良好[51][52] - 公司2024年度募集资金存放和使用合规，无违规情形[53] - 公司拟制定《董事、高级管理人员薪酬管理制度》[91] - 公司拟续聘立信会计师事务所为2025年度财务报告和内控审计机构，聘期1年[112] - 2025年度审计费用拟定为130万元，其中财务报告审计费用100万元，内控审计费用30万元[112] - 会议听取公司独立董事2024年度述职报告[115]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 25Q1公司业绩快速增长，新能源车行业带动汽车被动安全业务收入稳健增长，战略投资的富创优越受益于光通信行业景气有望带动归母净利润持续增长，上调25 - 26年归母净利润预测，新增2027年预测，看好公司长期成长空间 [3] 各部分总结 业绩表现 - 2024年公司实现营业收入22.13亿元，同比增长7.67%；归母净利润2.77亿元，同比增长14.64%；25Q1实现营业收入5.37亿元，同比增长14.37%；归母净利润0.86亿元，同比增长60.34% [1] 业务发展 - 汽车被动安全业务持续增长，产品战略定位高端化、国产化和新能源化，2024年量产安全气囊袋项目498个，新定点188个，来自新能源汽车主要主机厂收入占比接近30% [1] - 布局半导体及算力制造业务，2024年及2025年第一季度合计出资38336.10万元战略入股富创优越，持有42.16%股权，将加大投入并整合产业链上下游 [2] 公司动态 - 控股股东拟6个月内增持1 - 2亿元公司股份，彰显对公司长期发展信心 [2] - 截至2025年4月30日，累计回购0.21亿股，占总股本6.34%，成交金额7.71亿元 [3] 盈利预测与估值 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|2,055|2,213|3,091|4,052|5,233| |营业收入增长率|25.54%|7.67%|39.69%|31.06%|29.16%| |归母净利润（百万元）|242|277|412|512|626| |归母净利润增长率|21.94%|14.64%|48.51%|24.31%|22.29%| |EPS（元）|0.74|0.84|1.25|1.56|1.90| |ROE（归属母公司)（摊薄）|6.59%|7.33%|9.89%|11.06%|12.05%| |P/E|50|44|30|24|20| |P/B|3.3|3.2|2.9|2.6|2.4|[4] 财务报表预测 - 利润表涵盖营业收入、成本、费用、利润等项目预测 [7] - 现金流量表包括经营、投资、融资活动现金流预测 [7] - 资产负债表展示资产、负债、股东权益等项目预测 [8] 财务指标预测 - 盈利能力指标如毛利率、ROA、ROE等预测 [9] - 偿债能力指标如资产负债率、流动比率等预测 [9] - 费用率、每股指标、估值指标等预测 [10]