授信与担保 - 2025年度公司及子公司拟向银行申请不超35亿元综合授信额度[1] - 2025年度预计为嘉利合提供担保总额不超6.084502亿元，已实际担保余额5.384502亿元[1] - 拟为嘉利合甲烷氯化物技改项目新增担保5000万元，占比0.85%[6] - 拟为嘉利合四氯乙烯技改项目新增担保2000万元，占比0.34%[6] - 截至公告披露日，累计对外担保余额5.384502亿元，占比9.14%[13] 嘉利合财务数据 - 2024年9月30日总资产3.801609亿元，总负债1732.44万元，净资产3.628365亿元[8] - 2023年12月31日总资产4.384554亿元，总负债1212.21万元，净资产4.263333亿元[8] - 2024年1 - 9月营业收入70.95万元，净利润 - 7638.40万元[8] - 2023年度营业收入1620.83万元，净利润 - 1062.90万元[8] 股权情况 - 公司对嘉利合持股比例为69.9286%[5]

会议情况 - 公司于2025年2月25日召开第六届监事会第十五次会议[1] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[1] 议案表决 - 《关于2025年度向银行申请综合授信并为子公司提供担保的议案》全票通过[2] - 《关于预计2025年度日常关联交易额度的议案》全票通过，需提交股东大会审议[3][4] - 《关于2025年度开展外汇衍生品交易业务的议案》全票通过，需提交股东大会审议[5]

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-007 二、审议通过《关于预计 2025 年度日常关联交易额度的议案》。 内容详见 2025 年 2 月 25 日公司在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 以及 2025 年 2 月 26 日在《上海证券报》披露的《关于预计 2025 年度日常关联 交易额度的公告》。 浙江三美化工股份有限公司 第六届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江三美化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 25 日以现场 结合通讯方式召开第六届董事会第十七次会议。会议通知已于 2025 年 2 月 19 日以书面、电子邮件等方式向全体董事发出。本次会议应出席董事 9 人，实际出 席董事 9 人。本次会议由董事长胡淇翔主持，部分高管列席会议。本次会议召开 符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 经与会董事审议，本次会议以投票表决的方式审议通过了以下议案： 一、审议通过《关于 2025 年度向银行申请综合授信并为 ...

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-010 浙江三美化工股份有限公司 关于预计 2025 年度日常关联交易额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次预计 2025 年度日常关联交易额度事项尚需提交股东大会审议。 一、日常关联交易的基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 浙江三美化工股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 2 月 25 日召开第 六届董事会第十七次会议，审议通过了《关于预计 2025 年度日常关联交易额度 的议案》。表决结果为：同意 8 票、反对 0 票、弃权 0 票，关联董事胡淇翔回避 表决。 本次预计年度日常关联交易额度事项已经公司第六届独立董事第二次专门 会议审议通过，表决结果为：同意3票、反对0票、弃权0票。公司独立董事认为： 公司日常关联交易属于公司生产经营需要的正常、合理的交易行为；关联交易价 格参考市场价格协商定价，具备公允性；本次预计2025年度日常关联交易额度， 是根据公司实际经营需要和2024年度已实际发生的关联交 ...

业务计划 - 2025年拟开展外汇衍生品业务，单日最高余额不超8000万美元或等值外币[1][2][3] - 2025年2月25日会议审议通过开展该业务议案[1][2][5][6] - 交易业务授权期限自股东大会通过起不超12个月[4] 风险管理 - 开展业务存在汇率波动等风险[7] - 按制度交易，遵循套期保值原则[7] - 加强应收账款风险管控[8] 业务管理 - 财务中心统一管理业务，加强账户和资金管控[8] - 业务人员跟踪外汇价格，评估风险敞口并报告[8] 业务影响与处理 - 开展业务利于减少汇兑损失，增强财务稳健性[9] - 按准则对业务进行核算处理[9]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][16] 报告的核心观点 - 持续推出员工持股计划可实现公司、股东和员工利益一致，带来高效持久回报 [3][7] - 员工持股计划能稳固人才团队、吸引外部人才，提升核心竞争力推动业绩目标实现 [3] - 制冷剂价格高位上涨，看好制冷剂长期景气度延续带动公司盈利能力上行 [3][8] 相关目录总结 员工持股计划情况 - 2025年2月9日公司发布《2025年员工持股计划（草案）》，覆盖不超430名员工，股票来源为回购普通股，数量不超372.31万股，约占股本总额0.61%，购买价格20.47元/股，按第1年30%、第2年30%、第3年40%解锁，有公司和个人层面业绩考核 [2][5] - 2022年1月26日公司发布第一期员工持股计划，涵盖不超330人，受让回购股份价格12.53元/股，数量不超658万股，占总股本1.08%，按第1年30%、第2年30%、第3年40%解锁，业绩考核主要为个人层面 [7] 制冷剂价格情况 - 三代制冷剂2024年进入配额元年，供给受限需求提升价格快速增长，2025年一季度海内外空调排产增长，主流品种价格维持高位，小众品种开始上涨 [8] - 截至2025年2月10日，R22价格、价差分别为33000元/吨、22057元/吨，较2月初分别+0%、-1%，较2024年同期分别+69%、+118%；R32价格、价差分别为43000元/吨、28150元/吨，较2月初分别+0%、-1%，较2024年同期分别+115%、+317%等 [8] 公司业绩考核目标 - 第一个解锁期需满足以2024年净利润为基数2025年净利润增长率不低于60%或以2024年营业收入为基数2025年营业收入增长率不低于10% [9] - 第二个解锁期需满足以2024年净利润为基数2026年净利润增长率不低于70%或以2024年营业收入为基数2026年营业收入增长率不低于20% [9] - 第三个解锁期需满足以2024年净利润为基数2027年净利润增长率不低于80%或以2024年营业收入为基数2027年营业收入增长率不低于25% [9] 投资建议 - 随着三代制冷剂供给侧改革深化，行业竞争格局集中，有望保持长期景气周期，公司作为领先企业将受益，未来将布局新材料、新能源等领域并向氟化工下游延伸 [4][16] - 维持公司2024 - 2026年盈利预测，预计收入分别为44.08/55.02/57.96亿元；归母净利润分别为7.88/11.38/13.35亿元，同比增长161.2%/13.8%/12.2%；摊薄EPS为1.29/1.86/2.19元；对应当前股价对应PE为31.3/21.7/18.4X [4][16] 可比公司估值 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 收盘价(2025/2/10) | EPS(2023) | EPS(2024E) | EPS(2025E) | PE(2023) | PE(2024E) | PE(2025E) | PB | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600160 | 巨化股份 | 优于大市 | 24.82 | 0.35 | 0.74 | 1.13 | 47.18 | 33.54 | 21.96 | 3.91 | | 605020 | 永和股份 | 优于大市 | 21.92 | 0.48 | 0.68 | 1.25 | 51.63 | 32.24 | 17.54 | 3.27 | | 平均值 | | | | 0.42 | 0.71 | 1.19 | 49.41 | 32.89 | 19.75 | 3.59 | | 603379 | 三美股份 | 优于大市 | 40.39 | 0.46 | 1.29 | 1.86 | 74.22 | 31.29 | 21.67 | 4.01 | [17] 财务预测与估值 | 指标 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 4771 | 3334 | 4408 | 5502 | 5796 | | 归母净利润（百万元） | 486 | 280 | 788 | 1138 | 1335 | | 每股收益 | 0.80 | 0.46 | 1.29 | 1.86 | 2.19 | | 每股红利 | 0.17 | 0.24 | 0.39 | 0.56 | 0.66 | | 每股净资产 | 9.35 | 9.65 | 10.56 | 11.86 | 13.39 | | ROIC | 9% | | 12% | 17% | 19% | | ROE | 9% | | 12% | 16% | 16% | | 毛利率 | 16% | 13% | 29% | 32% | 35% | | EBIT Margin | 11% | | 21% | 25% | 28% | | EBITDA Margin | 13% | 10% | 24% | 28% | 32% | | 收入增长 | 18% | -30% | 32% | 25% | 5% | | 净利润增长率 | -9% | -42% | 182% | 44% | 17% | | 资产负债率 | 11% | 12% | 12% | 11% | 10% | | 息率 | 0.4% | 0.6% | 0.9% | 1.3% | 1.5% | | P/E | 53.8 | 93.4 | 33.2 | 23.0 | 19.6 | | P/B | 4.6 | 4.4 | 4.1 | 3.6 | 3.2 | | EV/EBITDA | 43.6 | 83.6 | 25.1 | 17.4 | 14.8 | [20]

员工持股计划资金与股份 - 员工持股计划拟筹集资金总额上限为76,211,857元，每份份额1元[17] - 截至2024年8月6日，公司累计回购股份372.31万股，占总股本0.61%，支付资金120,989,703.70元[18] - 员工持股计划拟持标的股票不超372.31万股，约占股本总额0.61%[19] - 员工持股计划购买股票价格为20.47元/股[21] 员工持股计划规则 - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超股本总额10%，单个员工累计不超1%[19] - 持有人范围为公司（含子公司）董监高及核心骨干人员[15] - 资金来源为员工合法薪酬、自筹资金等，公司不提供资助或担保[17] - 存续期不超60个月，可延长[24] - 标的股票分3期解锁，锁定期12、24、36个月[25] - 三个解锁期解锁标的股票占比分别为30%、30%、40%[26] 业绩目标 - 2025年净利润增长率以2024年为基数不低于60%或营收增长率不低于10%[29] - 2026年净利润增长率以2024年为基数不低于70%或营收增长率不低于20%[29] - 2027年净利润增长率以2024年为基数不低于80%或营收增长率不低于25%[29] 绩效考核与权益分配 - 个人绩效考核分五个等级[31] - “优秀”“良好”解锁权益全部分配，“合格”分配60%，“待改进”和“不合格”不分配[32][34][35][36][38] 管理与会议规则 - 员工持股计划由公司自行或委托机构管理，持有人会议选举管理委员会负责日常管理[40] - 召开持有人会议提前5日通知，紧急情况可口头通知[44] - 单独或合计持有10%以上份额持有人可会前3日提交临时提案[49] - 单独或合计持有20%以上份额持有人可提议召开持有人会议[49] - 管理委员会至少3名委员，设主任1人[50] - 管理委员会会议提前3日通知，紧急情况随时通知[55] - 管理委员会主任5日内召集主持临时会议[55] - 管理委员会会议过半数委员出席，决议全体委员过半数通过[55] - 持有人会议表决，议案经出席持有人所持1/2（含）以上份额同意通过（规定需2/3（含）以上除外）[48] 计划变更、终止与清算 - 员工持股计划变更须经出席持有人会议2/3（含）以上份额同意并董事会审议通过[66] - 存续期届满前2个月股票未处置完，经同意和审议可延长[67] - 公司实际控制权变更等情况，董事会决定是否终止计划[65] - 锁定期内资本公积转增等，新股份一并锁定，派息现金股利锁定期满分配[62] - 锁定期满，管理委员会确定股票处置方式[63] - 持有人担任特定人员等，管理委员会对未解锁部分处理[69][70][71] - 持有人解锁权益后离职2年内禁业，违规公司追偿[71][72] - 未约定事项协商确定份额处置或解锁条件[72] - 股票全部出售或过户，计划可终止[73] - 计划提前终止或期满，30个工作日内完成清算分配[73] 信息披露 - 董事会审议通过草案2个交易日内公告[11] - 股东大会审议通过2个交易日内披露最终计划[11] - 股票过户至计划名下2个交易日内披露获股情况[12]

员工持股计划基本信息 - 初始总人数不超过430人[11][32] - 拟持标的股票数量不超过372.31万股，约占公司股本总额0.61%[12][37] - 拟筹集资金总额上限为76,211,857元，每份份额1.00元[14] - 存续期不超过60个月，标的股票分3期解锁，锁定期分别为12、24、36个月[15][44][45] 股份回购情况 - 2023年12月31日至2024年8月6日，累计回购股份372.31万股，占总股本比例0.61%，回购均价32.50元/股，支付资金120,989,703.70元[12][36] 人员持股占比 - 占林喜拟持有份额对应股票168,300股，占比4.52%[32] - 吴韶明拟持有份额对应股票36,000股，占比0.97%[32] - 核心骨干人员（不超418人）拟持有份额对应股票2,843,700股，占比76.38%[33] - 徐能武拟持有份额对应股票60,000股，占比1.61%[32] - 王富强拟持有份额对应股票60,000股，占比1.61%[32] - 胡有团拟持有份额对应股票36,000股，占比0.97%[32] 购买价格与限制 - 购买回购股份价格为20.47元/股[14][39] - 全部有效员工持股计划所持股票总数累计不超公司股本总额10%，单个员工累计不超1%[14][37] 业绩考核要求 - 第一个解锁期：2025年净利润增长率不低于60%或以2024年营业收入为基数，增长率不低于10%[47] - 第二个解锁期：2026年净利润增长率不低于70%或以2024年营业收入为基数，增长率不低于20%[47] - 第三个解锁期：2027年净利润增长率不低于80%或以2024年营业收入为基数，增长率不低于25%[48] 个人考核与解锁 - 个人绩效考核分“优秀”“良好”“合格”“待改进”“不合格”五个等级[50] - “优秀”“良好”解锁比例100%，“合格”60%，“待改进”“不合格”0%[51] 会议相关规定 - 单独或合计持有10%以上份额可提临时提案，20%以上可提议召开持有人会议[67] - 议案经出席持有人所持1/2（含）以上份额同意表决通过（规定需2/3（含）以上除外）[66] - 召开持有人会议提前5日发书面通知[62] 管理委员会规定 - 至少由3名委员组成，设主任1人，主任由全体委员过半数选举产生[69] - 会议由主任召集，提前3日通知，紧急情况随时通知[73] - 委员提议召开临时会议，主任5日内召集主持[74] - 会议需过半数委员出席，决议经全体委员过半数通过[74] 其他规定 - 存续期内公司融资，管理委员会商议并提交持有人会议审议[57] - 存续期届满或提前终止，30个工作日内完成清算并分配[81][93] - 变更须经出席持有人会议的持有人所持2/3（含）以上份额同意，并经董事会审议通过[84] - 存续期届满前2个月股票未处置完，经管理委员会和董事会同意可展期[85][93] - 持有人解锁权益后离职2年内不得从事相同或类似工作，否则公司有权追偿[90] - 本员工持股计划尚需经公司股东大会审议通过后方可实施[99]

二〇二五年二月 1 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 证券简称：三美股份 证券代码：603379 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 声明 本公司及全体董事、监事保证本员工持股计划及其摘要不存在任何虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 责任。 2 浙江三美化工股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案） 风险提示 一、浙江三美化工股份有限公司（以下简称"三美股份""公司"或"本公 司"）2025 年员工持股计划（草案）（以下简称"本员工持股计划草案"）须经 公司股东大会批准后方可实施，本员工持股计划草案能否获得公司股东大会批 准，存在不确定性。 二、有关公司 2025 年员工持股计划（以下简称"本员工持股计划"）的具 体的资金来源、出资金额、预计规模和具体实施方案等属初步结果，能否完成实 施，存在不确定性。 三、若员工认购资金较低，本员工持股计划存在无法成立的风险；若员工认 购份额不足，本员工持股计划存在低于预计规模的风险。 四、股票价格受公司经营业绩、宏观 ...

会议情况 - 公司于2025年2月9日召开第六届监事会第十四次会议，3名监事均出席[1] 员工持股计划 - 审议员工持股计划草案及摘要，方案合规且利于公司发展[1][2][3] - 审议员工持股计划管理办法，办法能保证计划实施[4]