一、会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 5 月 20 日 (二)股东大会召开的地点：浙江省武义县青年路 218 号公司办公楼会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-037 浙江三美化工股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 1、议案名称：浙江三美化工股份有限公司 2024 年年度报告及其摘要 审议结果：通过 1、公司在任董事9人，出席6人，非独立董事徐能武、王富强，独立董事张 陶勇因工作原因未能出席本次股东大会； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、董事会秘书胡宇超女士出席本次股东大会；其他部分高管列席会议。 二、议案审议情况 (一)非累积投票议案 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 116 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 447,033,816 ...

北京市嘉源律师事务所 关于浙江三美化工股份有限公司 2024 年年度股东大会的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 北京市嘉源律师事务所（以下简称"本所"）接受浙江三美化工股份有限公 司（以下简称"公司"）的委托，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公 司法》"）《上市公司股东会规则》（以下简称"《股东会规则》"）等现行有效的法 律、行政法规、部门规章、规范性文件（以下简称"法律法规"）以及《浙江三 美化工股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，指派本所律 师对公司 2024 年年度股东大会（以下简称"本次股东大会"）进行见证，并依法 出具本法律意见书。 为出具本法律意见书，本所指派律师现场见证了本次股东大会，查阅了公司 提供的与本次股东大会有关的文件和资料，并进行了必要的审查和验证。在前述 审查和验证的过程中，本所律师得到公司的如下承诺和保证：就本所认为出具本 法律意见书所必需审查的事项而言，公司已经提供了全部相关的原始书面材料、 副本材料或口头证言，该等资料均属真实、准确、完整及有效，有关复印件与原 件一致、副本与正本一致。 在本法律意见书中，本 ...

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-038 浙江三美化工股份有限公司 第七届董事会第一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江三美化工股份有限公司（以下简称"公司"或"三美股份"）于 2025 年 5 月 20 日以现场结合通讯表决方式在公司会议室召开第七届董事会第一次会 议。鉴于公司第七届董事会成员经同日召开的 2024 年年度股东大会、职工代表 大会选举产生，全体董事一致同意豁免本次会议通知的时限要求，并一致推举董 事胡淇翔主持本次会议。本次会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人，高管列 席会议。本次会议召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 经与会董事审议，本次会议以投票表决的方式审议通过了以下议案： 一、审议通过《关于选举第七届董事会董事长的议案》。 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 董事会同意选举第七届董事会专门委员会委员及主任委员，任期自第七届董 事会第一次会议审议通过之日起至第七届董事会届满之日止。 具体内容详见公司同日披露于 ...

公司业绩表现 - 2024年公司实现营业收入40.40亿元，同比+21.17%，归母净利润7.79亿元，同比+178.40% [1] - 2025年第一季度公司实现营业收入12.12亿元，同比+26.42%，环比+21.17%，归母净利润4.01亿元，同比+159.59%，环比+84.01%，创单季度新高 [1] - 2024年氟制冷剂外售均价26055.90元/吨，同比+28.17%，销量125430.69吨，同比+1.65%，实现营业收入32.68亿元，同比+30.28% [1] - 2024年氟制冷剂营业成本小幅下降1.98%，毛利率大幅提升21.90pct至33.51% [1] 氟制冷剂价格趋势 - 2025年第一季度氟制冷剂销售均价37392元/吨，同比+56.92%，环比+32.85% [1] - 2025年第一季度R22均价34055元/吨，同比+63.01%，环比+7.23% [2] - 2025年第一季度R32均价44186元/吨，同比+97.92%，环比+11.14% [2] - 2025年第一季度R134a均价44636元/吨，同比+44.53%，环比+18.49% [2] - 2025年第一季度R125均价43542元/吨，同比+16.28%，环比+17.10% [2] 公司产能与行业地位 - 公司现有R22产能1.44万吨/年，2025年生产配额7826吨，国内占比5.25% [2] - 公司现有R32产能4万吨/年，2025年生产配额33103吨，国内占比11.81% [2] - 公司现有R134a产能6.5万吨/年，2025年生产配额49915吨，国内占比23.97% [2] - 公司现有R125产能5.2万吨/年，2025年生产配额30825吨，国内占比18.43% [2] 行业景气度与公司前景 - 2024年受益于制冷剂行业景气向上，公司盈利能力明显修复 [1] - 2025年第一季度氟发泡剂和氟化氢销售均价同比和环比均上涨，带动业绩创新高 [1] - 公司作为制冷剂行业龙头之一，未来将充分受益于行业景气周期 [2]

证券代码：603379 证券简称：三美股份 公告编号：2025-036 浙江三美化工股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人：重庆市嘉利合新材料科技有限公司（以下简称"嘉利合"） 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：浙江三美化工股份有限公 司（以下简称"公司"）本次为控股子公司嘉利合提供 4,195.72 万元的连带责任 保证担保；截至本公告披露日，公司实际为嘉利合提供的担保余额为 58,040.74 万元。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 （二）履行的内部决策程序 公司于 2025 年 2 月 25 日召开第六届董事会第十七次会议和第六届监事会第 十五次会议，审议通过《关于 2025 年度向银行申请综合授信并为子公司提供担 保的议案》，同意为嘉利合提供合计不超过人民币 60,845.02 万元的担保总额（含 正在执行的担保），有效期自本次董事会审议通过之日起 12 个月内有效，在该 本次担保是否有反担保：无 对外担保逾期的累计数量：无 期限内担保 ...

公司代码：603379 公司简称：三美股份 浙江三美化工股份有限公司 Zhejiang Sanmei Chemical Industry Co.， Ltd. （浙江省武义县青年路 218 号） 2024 年年度股东大会会议资料 二〇二五年五月二十日 | 2024 年年度股东大会会议议程 1 | | --- | | 年年度股东大会会议须知 3 2024 | | 议案一：2024 年年度报告及其摘要 5 | | 议案二：2024 年度董事会工作报告 6 | | 议案三：2024 年度监事会工作报告 7 | | 议案四：2024 年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 8 | | 议案五：2024 年度财务决算报告 9 | | 议案六：2024 年度董事、监事及高级管理人员薪酬 10 | | 议案七：2024 年度利润分配方案及 2025 年度中期分红规划 11 | | 议案八：关于续聘会计师事务所的议案 13 | | 议案九：关于修订《公司章程》及其附件制度的议案 14 | | 议案十：关于修订公司相关治理制度的议案 15 | | 议案十一：关于第七届董事薪酬的议案 16 | | 议案十二：关于预计 年度日常关联 ...

减持前持股情况 - 占林喜持股19,258,989股，占总股本3.1547%[2][4] - 吴韶明持股620,157股，占总股本0.1016%[2][4] 原减持计划 - 占林喜原计划减持不超4,814,747股，占总股本0.7887%[3] - 吴韶明原计划减持不超155,039股，占总股本0.0254%[3] 实际减持情况 - 占林喜减持4,758,700股，占总股本0.7795%，金额206,032,133.59元[3][6] - 吴韶明减持155,039股，占总股本0.0254%，金额6,465,155.19元[3][6] 当前持股情况 - 占林喜当前持股14,500,289股，占总股本2.3752%[6] - 吴韶明当前持股465,118股，占总股本0.0762%[6] 其他情况 - 两人均通过集中竞价减持，实际与计划一致，占林喜提前终止[3][6][7]

报告公司投资评级 - 买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 公司2024年和2025Q1业绩大幅增长，制冷剂业务改善明显且价格上涨，公司完善产业链布局，制冷剂行业景气提升，预计25 - 27年业绩为22.8、30.2、35.4亿元 [2][5][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现收入40.4亿，同比变动+21.2%，归母净利润7.8亿，同比变动+178.4%，扣非净利润7.5亿，同比变动+257.7% [2][5] - 2025Q1实现收入12.1亿，同比变动+26.4%，环比变动+21.2%，归母净利润4.0亿，同比变动+159.6%，环比变动+84.0%，扣非净利润4.0亿，同比变动156.5%，环比变动+98.0% [2][5] - 2024年度公司现金分红总额2.7亿，占2024年度归属于上市公司股东净利润的比例为35.0% [2][5] 业务情况 - 2024年制冷剂业务改善明显，国家实行生产配额管理，行业格局优化，产品均价同比涨幅大，盈利能力提升。家用空调产销增长，公司制冷剂外销量12.5万吨/年（同比+1.7%），销售均价2.6万元/吨（同比+28.2%）；氟发泡剂外销量9394吨（同比+6.2%），销售均价1.7万元/吨（同比 - 18.4%）。公司毛利率29.8%（同比+16.4pct），净利率19.2%（同比+10.8pct） [10] - 2025Q1核心业务氟制冷剂价格同环比大幅上涨，制冷剂外销量2.7万吨（同比 - 16.1%，环比 - 3.9%），均价3.74万元/吨（同比+56.9%，环比+32.8%）。一季度制冷剂淡季下，内销和外销市场多种制冷剂均价环比上涨。公司毛利率46.7%（同比+23.9pct，环比+12.3pct），销售净利率32.8%（同比+16.7pct，环比+11.3pct） [10] 项目建设情况 - 公司在原有氟化工产业基础上，推进年产9万吨AHF技改项目、年产500吨催化剂技改项目、第四代制冷剂中试项目等建设；福建东莹推进4.5万吨R32制冷剂扩建项目，完成六氟磷酸锂项目试生产技术改造；重庆信辰推进三期制冷剂原料仓储工程建设；森田新材料推进年产5万吨微电子蚀刻材料二期项目建设；盛美锂电推进年产3000吨（折固）双氟磺酰亚胺锂项目技改后的试生产工作；重庆嘉利合推进氟化工一体化项目（一期）建设 [10] 财务预测情况 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|4040|7206|9382|10203| |归母净利润（百万元）|779|2282|3016|3538| |EPS（元）|1.28|3.74|4.94|5.80| |市盈率|33.26|11.39|8.62|7.35| |市净率|4.03|2.98|2.21|1.70| |总资产收益率|10.9%|22.4%|23.3%|21.0%| |净资产收益率|12.1%|26.2%|25.7%|23.2%| |净利率|19.3%|31.7%|32.1%|34.7%| |资产负债率|8.1%|13.3%|8.7%|9.0%| |总资产周转率|0.58|0.83|0.81|0.68|[15]

报告公司投资评级 - 报告将三美股份投资评级上调至优于大市 [2] 报告的核心观点 - 公司业绩大幅增长，制冷剂价格保持涨势，盈利能力显著提高，三代制冷剂价格有望继续上涨，公司作为配额头部企业将充分受益，预计2025 - 27年归母净利润分别为20.14亿元、24.20亿元、28.67亿元，对应EPS分别为3.30/ 3.96/ 4.70元，给予2025年18倍PE，对应目标价59.40元 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司概况 - 三美股份市值269.2亿元/ 37.1亿美元，日交易额（3个月均值）3059万美元，发行股票数目6.1048亿，自由流通股占比33%，1年股价最高最低值为46.48 - 26.07元 [3] 业绩表现 - 2024年营业收入40.4亿元，同比增长21.17%；归母净利润7.79亿元，同比增长178.4%；2024Q4营业收入10.00亿元，同比+37.98%，环比+0.10%，归母净利润2.18亿元，同比+423.08%，环比+22.85%；2025年一季度营业收入12.12亿元，同比增长26.42%，环比+21.17%；归母净利润4.01亿元，同比增长159.59%，环比+84.01% [4] 制冷剂业务 - 2024年制冷剂产量/销量16.26/ 12.34万吨，分别同比+3.88%/+1.62%，价格26055.9元/吨，同比+28.17%，第四季度同比+48.49%，环比+6.09%；2025年第一季度产量/销量4.09万吨/ 2.71万吨，价格37392.28元/吨，均价同比+56.92%，环比+32.85% [4] 盈利能力 - 2024年销售毛利率/销售净利率分别为29.79%/ 19.18%，分别同比+16.39pct/ 10.79pct；2025Q1销售毛利率/净利率分别为46.70%/ 32.84%，分别同比+23.93pct/ +16.74pct，环比+12.31pct/ 11.27pct [4] 行业前景 - 空调产销及排产保持高增长，中长期国内空调、冰箱、冰柜和汽车保有量持续增加，海外新兴市场制冷需求崛起，将持续拉动制冷剂需求，配额约束下三代制冷剂供需格局将持续优化 [4] 配额情况 - 2025年核发三代制冷剂（HFCs）总计79.19万吨，三美股份R32/ R125A /R134A生产配额分别为3.31/ 3.08/ 4.99万吨，配额占比达到15.4% [4] 盈利预测 - 预计公司2025 - 27年归母净利润分别为20.14亿元、24.20亿元、28.67亿元，对应EPS分别为3.30/ 3.96/ 4.70元，给予2025年18倍PE，对应目标价59.40元 [4] 可比公司估值 - 选取巨化股份、东岳集团、永和股份作为可比公司，2024 - 2026E平均PE分别为29.20、15.07、11.72倍 [5] 财务预测 - 给出2023A - 2027E资产负债表、利润表、现金流量表及主要财务比率预测数据 [6]

报告公司投资评级 - 报告将三美股份投资评级上调至优于大市 [2] 报告的核心观点 - 公司业绩大幅增长，制冷剂价格保持涨势，盈利能力显著提高，三代制冷剂价格有望继续上涨，公司作为配额头部企业将充分受益，预计2025 - 27年归母净利润分别为20.14亿元、24.20亿元、28.67亿元，对应EPS分别为3.30/ 3.96/ 4.70元，给予2025年18倍PE，对应目标价59.40元 [4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年营业收入40.4亿元，同比增长21.17%；归母净利润7.79亿元，同比增长178.4%；2024Q4营业收入10.00亿元，同比+37.98%，环比+0.10%，归母净利润2.18亿元，同比+423.08%，环比+22.85% [4] - 2025年一季度营业收入12.12亿元，同比增长26.42%，环比+21.17%；归母净利润4.01亿元，同比增长159.59%，环比+84.01% [4] 制冷剂业务情况 - 2024年制冷剂产量/销量16.26/12.34万吨，分别同比+3.88%/+1.62%，制冷剂价格26055.9元/吨，同比+28.17%，第四季度制冷剂价格同比+48.49%，环比+6.09% [4] - 2025年第一季度，制冷剂产量/销量4.09万吨/2.71万吨，价格37392.28元/吨，均价同比+56.92%，环比+32.85% [4] 盈利能力情况 - 2024年销售毛利率/销售净利率分别为29.79%/19.18%，分别同比+16.39pct/ 10.79pct [4] - 2025Q1销售毛利率/净利率分别为46.70%/32.84%，分别同比+23.93pct/ +16.74pct，环比+12.31pct/ 11.27pct [4] 行业需求情况 - 空调产销及排产保持高增长，中长期国内空调、冰箱、冰柜和汽车保有量持续增加，海外新兴市场制冷需求崛起，将持续拉动制冷剂需求 [4] 配额情况 - 2025年核发三代制冷剂（HFCs）总计79.19万吨，三美股份R32/ R125A /R134A生产配额分别为3.31/ 3.08/ 4.99万吨，配额占比达到15.4% [4] 盈利预测情况 - 预计公司2025 - 27年归母净利润分别为20.14亿元、24.20亿元、28.67亿元，对应EPS分别为3.30/ 3.96/ 4.70元 [4] 目标价及评级情况 - 给予公司2025年18倍PE，对应目标价59.40元，调高投资评级至"优于大市" [4] 可比上市公司估值比较情况 | 公司名称 | 股票代码 | 股价（元） | EPS（元/股） - 2024 | EPS（元/股） - 2025E | EPS（元/股） - 2026E | PE（倍） - 2024 | PE（倍） - 2025E | PE（倍） - 2026E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 巨化股份 | 600160.CH | 25.41 | 0.73 | 1.43 | 1.79 | 34.81 | 17.77 | 14.20 | | 东岳集团 | 0189.HK | 9.17 | 0.46 | 1.11 | 1.39 | 19.93 | 8.26 | 6.60 | | 永和股份 | 605020.CH | 21.68 | 0.66 | 1.13 | 1.51 | 32.85 | 19.19 | 14.36 | | 平均 | | | | | | 29.20 | 15.07 | 11.72 | [5] 财务预测情况 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务指标预测，如2025E营业总收入5947百万元，净利润2009百万元等 [6] - 主要财务比率预测，如2025E ROE(摊薄)26.0%，销售毛利率48.9%等 [6]