重要内容提示： ? 赎回产品：浙江萧山农村商业银行股份有限公司河上支行七天通知存款 证券代码：603687 证券简称：大胜达 公告编号：2025-038 浙江大胜达包装股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 赎回的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 江萧山农村商业银行股份有限公司河上支行的七天通知存款，具体内容详见公司 于 2025 年 4 月 2 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《浙江大 胜达包装股份有限公司关于使用部分闲置募集资金进行现金管理进展的公告》 （公告编号：2025-003）。 截至本公告披露日，公司对上述七天通知存款进行部分赎回，赎回本金人民 币 1,400 万元，取得收益 4.833889 万元，该部分募集资金本金及利息均已归还 至募集资金账户。具体情况如下： | | | | | 单位：万元 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 序 | 年化 赎回本 | 产品 | 认购金 | | 实际收 | | | 发 ...

资金管理 - 2025年4月获批使用不超2.5亿元闲置募集资金现金管理[3] - 2024年4月也曾获批不超2.5亿元闲置募集资金现金管理[4] - 2025年4月1日用2亿元买七天通知存款[6] 收益情况 - 截至披露日赎回本金1400万元，收益4.833889万元[6] - 七天通知存款年化利率1.00%[7] 资金余额 - 截至披露日现金管理余额1.86亿元[8]

宏观层面 * **国内经济与政策** - 8月可能出现重要经济政策变化，推动物价回升，7月PMI已显示价格上升趋势，预计7-8月CPI数据将明显体现[1] - 经济整体平稳，后续关注点在中长期结构性改革[1] * **海外市场与关税** - 中美关税谈判短期缓和但存在反复风险，需关注三个月穿透期后的动向[2] - 美国经济韧性较强，联储降息预期存在，若财政与货币政策双松叠加关税谈判进展，可能缓解全球贸易压力[3] - 医药、石油进口领域关税出现松动信号，但需警惕潜在反复[3] * **市场预期与策略** - 8月市场或维持震荡偏弱，指数预计在3400-3500点企稳，需修正前期过度乐观的总需求刺激预期[4] - 中期配置建议：顺周期（景气成长主导）、非银金融（保险/券商）、消费类顺周期（关注中报催化）[5][6] - 港股互联网受益于顺周期，周期股底部配置价值显现但弹性有限[7] --- 行业与公司研究 **东吴股份（消费电子）** - **核心业务**：华为折叠屏手机功能件供应商，份额高且增速快，驱动2024年50%业绩增长（估值25倍）[8] - **增量看点**： - 液态金属谐波减速器柔轮技术，对接智原/华为机器人业务[9] - 参股22%的小型轴向电机公司（国内龙头），2024年收入或达4000万（利润近1000万）[9] **乐普医疗（医药）** - **推荐逻辑**： - 童云针（低价策略）放量中，预计2024年收入1亿→2025年4亿（对应2亿净利润）[12][13] - 重磅产品PDRN+ECM处注册阶段，潜在市值弹性40-50亿[13][14] - GLP-1产品BD预期（对标石药），当前市值200亿，空间50%+[14] **潞安环能（煤炭）** - **焦煤景气度提升**： - 供需改善：需求端（钢厂增产）+供应端（环保限产），现货价从1200元涨至1650元[18][20] - 现货销售占比高，价格每涨100元对应业绩增15亿，当前市值400亿（弹性显著）[19][21] **中山公用（公用事业）** - **双轮驱动**： - 主业：中山市自来水价上调（广东多地已调价），贡献利润增量[23] - 投资收益：持股广发证券，2023年利润11-12亿（主业3亿+），当前市值141亿[22] **银河医疗（医疗器械）** - **丁腈手套行业复苏**： - 中小产能出清后盈利修复，公司净利率超10%（行业最高）[24] - 成本优势：新产线能耗低+煤炭能源资质（成本比马来低50%）[25] - 海外扩张：印尼/越南基地2024年投产120亿只，单支盈利高于国内[26] **九方智投（金融信息服务）** - **牌照稀缺性**：证券投资咨询牌照仅78张（活跃50-60家），政策支持投资者教育需求[28] - **增长点**： - 流量转化率从3.5%升至5.2%，付费用户年均订单金额1.93万[29][30] - 收购方德证券（香港牌照），布局虚拟资产ETF，拓展海外市场[31] **金山办公（计算机）** - **AI+办公临界点**： - OpenAI模型能力接近人类Excel操作水平，金山独占国内专业表格使用数据[46][48] - 当前市值1200-1400亿处底部，若模型突破将引爆付费需求[49][50] **吉比特（游戏）** - **产品周期向上**： - 自研游戏《问剑长生》《杖剑传说》表现亮眼（国内TOP20，日本稳步上升）[54][55] - 小游戏《道友来玩宝》召回老用户（畅销榜TOP5），AI提升开发效率[56][57] **神火股份（电解铝）** - **估值修复+煤炭反转**： - 电解铝板块估值最低（不足8倍），需求担忧过度（地产/出口边际改善）[58][60] - 煤炭业务困境反转，400万吨产能对应年利润7.5亿+，股息率5%[63] **和黄医药（创新药）** - **核心品种进展**： - 呋喹替尼（美国3亿美金销售）、赛沃替尼（肺癌适应症获批）[64][65] - ADC平台突破预期，剥离中药聚焦创新药[66] **华盛昌（机械）** - **订单与产能释放**： - 国内订单增长40-50%，越南工厂投产缓解关税影响（6月产能25万台）[68][70] - 拓展AI检测产品（电网电能分析仪、AI医护设备）[69] --- 其他重要信息 - **MDI行业**：旺季需求支撑（金九银十），万华化学控价能力强化[33][34] - **国产算力**：中芯国际受益于AI需求（H20芯片预期改善+国产化扶持）[36][38] - **光模块**：天孚通信1.6T光引擎放量确定性高，净利率有望提升[39][41]

热点公司动态 - 西藏旅游提示如后续股票交易出现重大异常将申请停牌核查 [1] - 南方路机公告公司股票价格9天8板脱离基本面 [1] - 工业富联声明主要客户及产品未发生重大变化 [1] - 英维克已构建完整液冷技术链条能力 [1] - 胜通能源、奇正藏药均表示经营情况正常无重大变化 [1] - 东芯股份澄清投资企业上海砺算芯片产品不应用于大模型算力集群 [1] - 广生堂提示股价大幅上涨后回落风险 [1] - 禾望电气声明尚无HVDC产品 [1] - 安凯微将发布低功耗锁控SoC芯片 [1] - 亚虹医药APL-1401治疗溃疡性结肠炎Ⅰb期临床试验获积极结果 [1] - 国恩股份子公司取得PEEK相关项目备案 [1] - 行动教育实控人提议中期分红每10股派10元 [1] 并购重组 - 达瑞电子拟以增资及股权收购方式取得维斯德80%股权 [1] - 大胜达拟受让泰国远东30%股权 [1] 再融资 - 奥士康拟发行可转债不超过10亿元用于高端PCB项目 [1] - 思泉新材拟定增募资不超4.66亿元 [1] - 长华化学拟定增募资不超过2.3亿元用于二氧化碳聚醚项目 [1] 增减持与回购 - 富安娜拟5585万元—1.04亿元回购股份 [1] - 江南奕帆董事兼总经理拟增持 [1] - 洁雅股份股东明源基金拟减持不超4.95% [1] - 同大股份股东华盛百利拟减持不超3% [1] - 浩瀚深度股东联创永钦拟减持不超2.17% [1] - 和远气体股东长江资本拟减持不超2% [1] - 佳华科技股东共青城华云拟减持不超2% [1] - 万华化学股东拟减持不超0.54% [1] - 味知香股东金花生拟减持不超0.43% [1] 经营数据 - 中国石化预计上半年净利润同比下降39.5%—43.7% [1] - 青岛银行上半年净利润30.65亿元同比增16.05% [1] - 道道全上半年净利润同比增长563.15%拟10派1.76元 [1] - 正丹股份上半年净利润同比增120.35%拟10派3元 [1] - 捷佳伟创上半年净利预增38.65%—59.85% [1] - 迈克生物上半年净利润3404.25万元同比下降83.12% [1] - 翔丰华上半年净利润亏损294.59万元同比转亏 [1] - 新光光电上半年预计亏损1900万元—2300万元 [1] - 广州港7月货物吞吐量5023.3万吨同比增长3.1% [1] 中标合同 - 三晖电气子公司签署机器人设备销售框架合同 [1] - 浙大网新子公司中标9427.12万元智能化工程项目 [1] - 万里马预中标南航约4383.5万元空勤箱包采购项目 [1] 重大投资 - 新铝时代拟不低于5亿元投建年产80万套新能源汽车零部件项目 [1] - 致尚科技使用超募资金投建越南智能制造基地 [1] - 山东高速拟参与威海银行增资项目 [2] - 梦网科技拟与专业机构共同投资合伙企业 [2] 医药进展 - 海思科创新药HSK3486上市许可申请获美国FDA受理 [2] - 立方制药取得美沙拉秦肠溶片药品注册证书 [2] - 鲁抗医药控股子公司获盐酸伐地那非片注册证书 [2] - 人福医药控股子公司获屈螺酮炔雌醇片注册证书 [2] - 福元医药获兰索拉唑肠溶胶囊注册证书 [2] - 华海药业子公司获注射用HB0043临床试验许可 [2] - 金城医药金城泰尔普罗雌烯乳膏获韩国进口许可证 [2] - 津药药业收到药品GMP符合性检查结果 [2] - 微芯生物CS231295临床试验申请获美国FDA批准 [2] - 迈威生物注射用7MW4911临床试验申请获中美受理 [2] - 昂利康获西格列汀二甲双胍缓释片注册证书 [2] - 舒泰神取得BDB-001注射液临床研究总结报告 [2] ETF数据 - 食品饮料ETF(515170)近五日跌3.57%市盈率19.86倍份额减少1350万份主力净流出6047万元 [4] - 游戏ETF(159869)近五日涨3.22%市盈率44.17倍份额增加3.2亿份主力净流出3002万元 [4] - 科创半导体ETF(588170)近五日跌1.39%份额增加200万份主力净流出1411万元 [4] - 云计算50ETF(516630)近五日涨3.62%市盈率114.05倍份额减少1000万份主力净流入474万元 [5]

董事会决议公告 - 公司第三届董事会第二十八次会议于2025年7月31日召开，应到董事7人实到7人，会议审议通过两项议案 [1] - 第一项议案为行使回购权暨拟出售参股公司远东中乾股权，系依据投资协议约定行使回购权 [1] - 第二项议案为支付现金购买资产及对外投资，拟投资泰国远东国际环保有限公司40,500万泰铢（约9,000万元人民币） [3] - 两项议案均获全体董事一致通过，表决结果为7票同意0票反对0票弃权 [2][4] 股权回购交易 - 公司2021年11月以3,000万元增资远东中乾获4.1096%股权，2023年9月签署补充协议约定回购条款 [7] - 因远东中乾未实现承诺（2023-2024年合计净利润低于1.2亿元且未在2025年6月30日前提交IPO材料），触发回购条件 [10] - 回购金额按投资本金3,000万元加年化8%收益计算，暂计至2025年6月30日为3,856.11万元 [8] - 回购义务人为苏炳龙或其指定的厦门同盈，需在2025年9月30日前完成支付 [23] - 交易完成后公司将不再持有远东中乾股权，不涉及关联交易或重大资产重组 [11][32] 泰国投资交易 - 公司拟以20,400万泰铢受让泰国远东30%股权，并以20,100万泰铢参与增资，总投资40,500万泰铢（约9,000万元人民币） [37][38] - 交易目的为应对美国"双反调查"，通过海外生产基地降低纸浆模塑产业不确定性 [3][38] - 泰国远东2024年1月成立，2025年6月投产，资产总额4.9亿元人民币含3.93亿元固定资产 [49] - 交易设置业绩对赌：三年内承诺每年分红不低于投资额5%，且公司有权在三年后要求回购股权 [53][55] - 交易需完成ODI备案及泰国工商变更手续，存在审批不确定性 [43][71] 交易定价依据 - 远东中乾股权回购价格严格按补充协议约定计算，含8%年化收益 [20] - 泰国远东股权按注册资本账面价值定价，增资按1泰铢/注册资本 [50][51] - 定价经董事会评估认为合理，符合公司和股东利益 [21][51] 交易影响分析 - 远东中乾股权出售有助于降低投资风险，优化资产配置 [31] - 泰国投资将增强海外业务拓展能力，满足纸浆模塑客户需求 [3][71] - 两项交易均使用自有资金，不会对财务状况造成重大影响 [32][71]

业绩数据 - 2025年1 - 6月厦门吉特利贸易有限公司营业收入38911.21万元，营业利润1159.61万元，净利润869.71万元[15] - 2024年1 - 12月厦门吉特利贸易有限公司营业收入19725.81万元，营业利润507.50万元，净利润486.78万元[15] - 2025年6月30日厦门吉特利贸易有限公司资产总额36947.00万元，负债总额23312.60万元，净资产13634.41万元，资产负债率63.10%[15] - 2024年12月31日厦门吉特利贸易有限公司资产总额30849.93万元，负债总额18085.23万元，净资产12764.70万元，资产负债率58.62%[15] - 2025年1 - 6月远东中乾营业收入26572.68万元，2024年为44997.12万元；营业利润4161.06万元，2024年为4854.85万元；净利润3825.88万元，2024年为5102.33万元[18] - 2025年6月30日远东中乾资产总额140486.56万元，负债总额53657.92万元，净资产86828.64万元，资产负债率38.19%；2024年12月31日资产总额129906.49万元，负债总额46903.74万元，净资产83002.75万元，资产负债率36.11%[18] - 2025年半年度泰国远东资产总额49039.14万元，负债总额37600.18万元，净资产11438.96万元，营业收入963.69万元，净利润 - 81.15万元；2024年度资产总额14686.22万元，负债总额4043.96万元，净资产10642.26万元，营业收入0，净利润10.30万元[29] 市场扩张与并购 - 公司拟受让泰国远东30%股权，交易对价20400万泰铢，各方股东拟增资67000万泰铢，公司增资20100万泰铢，合计40500万泰铢（约9000万元人民币）[2][6][8][10] - 大胜达以支付现金方式购买吉特利贸易及远东中乾持有的泰国远东合计30%股权，对应注册资本2.04亿泰铢，交易对价合计20400万泰铢，按签约当天汇率折合人民币44838121.00元[33] - 交易前远东中乾持股泰国远东55%、吉特利贸易持股45%；交易后远东中乾持股35%、大胜达持股30%、吉特利贸易持股35%[26] 交易安排 - 投资协议生效且前提条件满足后十个工作日内，公司向交易对方支付交易对价的50%；对方实缴出资并资产交割确认后十个工作日内，付清剩余50%[8] - 增资款项应于公司完成ODI手续且泰国远东完成泰国工商变更手续30日内全部完成[8] - 自标的资产交割日起三年，甲方按每期经审计净利润80%分红[35][52] - 甲方每期实际分红不低于实际支付转让款总额的5%，不足则获现金补偿[35][52] - 标的公司应于每年8月30日前完成上一年度分红，否则支付现金补偿[37] - 自标的资产交割日满三年起9个月内，甲方有权要求回购股权[38] - 回购价款含股权成本及年化5%收益，逾期按万分之五支付违约金[39] 其他要点 - 2025年7月31日第三届董事会第二十八次会议审议通过交易议案，表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[9] - 本次交易不构成关联交易和重大资产重组，无需公司股东大会批准[5][7] - 本次受让股权及增资需办理标的股权过户、ODI备案及审批、泰国工商变更等手续，结果存在不确定性[3][11]

投资与股权情况 - 公司2021年11月向远东中乾增资3000万元，取得4.1096%股权[2] - 交易前厦门同盈持股17.98%，公司持股4.11%；交易后厦门同盈持股22.09%，公司不再持股（存在不确定性）[25][26][27] 回购条款与交易 - 远东中乾未实现承诺触发股权回购条款[7] - 回购金额暂计至2025年6月30日为3856.11万元[3] - 2025年7月31日董事会审议通过交易，无需股东大会批准[9] - 交易标的为公司持有的远东中乾11589041股股份，账面成本3000万元，溢价年利率8%[9] - 支付安排为2025年9月30日前全额一次付清[9] 相关方情况 - 回购义务人苏炳龙对厦门同盈履行回购义务承担连带责任[3] - 厦门同盈2024年10月9日成立，苏炳龙持股99%、陈艺铮持股1%[14][15] - 厦门同盈2025年半年度与2024年度资产、负债、权益、净利润情况[17][18] 财务数据 - 远东中乾2024年度资产、负债、净资产、营收、净利润数据[30] - 远东中乾2025年半年度资产、负债、净资产、营收、净利润数据[30] 交易相关说明 - 本次交易不构成关联交易及重大资产重组[3] - 交易对方资信状况正常，支付和履约能力良好[19][20] - 本次交易标的股权比例为4.1096%，财务数据未经审计[30] - 远东中乾、苏炳龙非失信被执行人，其他股东无优先受让权[28] - 本次定价目的是保护上市公司及中小投资者利益[33] 其他 - 公司出售股权旨在降低投资风险[39][40] - 交易需办理过户手续，最终实施存在不确定性[40] - 协议争议协商不成提请甲方所在地法院诉讼解决[38]

会议信息 - 第三届董事会第二十八次会议于2025年7月31日召开，7名董事实到[1] 议案表决 - 《关于行使回购权暨拟出售参股公司股权的议案》全票通过[2] - 《关于支付现金购买资产及对外投资的议案》全票通过[5] 投资情况 - 公司投资泰国远东国际环保有限公司，投资款约9000万元[4] 投资目的 - 支付现金购买资产及对外投资是为降低美国“双反调查”对纸浆模塑产业的不确定性[3]

投资协议与股权变动 - 公司于2021年11月以人民币3,000万元向远东中乾增资，取得4.1096%股权，对应当时远东中乾注册资本1,147.5594万元 [1] - 2023年9月公司与相关各方签署补充协议，不行使回购权，继续投资远东中乾并约定回购条款 [1] 股权回购触发与条款 - 因远东中乾及相关方未能实现补充协议承诺，股权回购条款已触发 [2] - 回购义务人苏炳龙或其指定关联实体厦门同盈将按协议回购公司持有的远东中乾全部股权 [2] - 回购金额计算方式为：已支付投资款本金3,000万元 + 已支付投资款本金*8%*支付投资款之日（2021年12月7日）至回购完成之日的天数除以365天 [2] - 回购价款暂计算至2025年6月30日为人民币3,856.11万元（具体以实际实施时金额为准） [2] - 苏炳龙对厦门同盈履行回购义务及支付回购价款承担连带责任 [2]

中国包装行业竞争格局分析 1 行业整体竞争梯队 - 第一梯队企业营收规模超100亿元，包括裕同科技、奥瑞金、合兴包装等 [1] - 第二梯队企业营收30-100亿元，包括宝钢包装、昇兴股份、山东药玻等 [1] - 第三梯队企业营收不足30亿元，如金富科技、翔港科技、龙利得等，市占率较低 [1] 2 细分市场竞争格局 - 玻璃包装代表企业：山东药玻、正川股份 [4] - 纸质包装代表企业：万顺新材、山鹰纸业、森林包装 [4] - 塑料包装代表企业：通产丽星、宏裕包材、双星新材 [4] - 金属包装代表企业：昇兴包装、嘉美包装、奥瑞金 [4] 3 市场集中度现状 - 2024年行业CR10市场份额不足5%，竞争高度分散 [6] - 多数企业规模小、技术水平低，低端市场竞争无序 [6] - 行业处于完全竞争阶段，龙头企业市占率均低于2% [6][13] 4 企业布局与竞争力 玻璃包装领域 - 山东药玻：模制瓶年产能70亿支，业务覆盖欧美、日韩等45.9%营收来自模制瓶系列 [10] - 正川股份：硼硅玻璃管制瓶占比52.84%，国内最大药用玻璃管制瓶生产商之一 [10] 纸质包装领域 - 万顺新材：包装材料基地总年产能8万吨，业务占比7.39% [10] - 大胜达：纸包装业务占比95.87%，专注中高档瓦楞纸箱 [10] - 山鹰国际："山鹰牌"包装原纸业务占比23.6% [10] 金属包装领域 - 奥瑞金：金属包装业务占比88.66%，全国40+制造基地 [12] - 嘉美包装：金属包装占比78.25%，客户含养元饮品、王老吉等 [12] - 宝钢包装：金属饮料罐业务占比94.46%，行业标准制定者 [12] 塑料包装领域 - 永新股份：彩印包装材料占比70.27%，国内软包装领先者 [12] - 宏裕包材：彩印业务占比88.86%，具备全自动高速注塑技术 [11] 5 行业竞争环境特征 - 上游议价能力弱：原材料供应充足且同质化高 [13] - 下游议价能力分化：高端产品议价空间小，低端产品价格波动大 [13] - 替代品威胁主要来自行业内部不同材料工艺的竞争 [14] - 现有竞争者超1万家，食品饮料需求增长强化行业吸引力 [13][14]