业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入80.46亿元，同比下降14.76%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入24.51亿元，同比增长2.79%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到10,656百万元，较2022年增长12.9%[2] - 2026年预计净利润为378百万元，较2022年增长13.8%[2] - 2026年预计每股收益为0.91元，较2022年增长8.3%[2] - 2026年预计ROE为11.7%，较2022年增长16.3%[2] 业务发展 - 公司线上业务收入实现正增长，线下业务持续调整，24Q1直营/加盟零售/团购业务分别实现收入6.40/6.37/1.82亿元[1] 公司信息 - 光大证券股份有限公司成立于1996年，是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[7] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[7] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[7]

业绩总结 - 公司2023年实现收入80.46亿元，同比下降14.76%[1] - 24Q1实现收入24.51亿元，同比增长2.79%[1] - 公司2023年毛利率同比提升0.18个百分点[3] - 24Q1毛利率同比下滑2.74个百分点[4] - 预计公司2024-2026年收入同比增长7.0%/9.5%/9.0%[6] - 归母净利润同比增长0.3%/12.1%/12.4%[6] 用户数据 - 公司预计大客户团购有50%左右增长[10] - 年货节礼盒增长25%左右、团购翻倍增长[10] 未来展望 - 预计2024-2026年公司收入将分别为86.05/94.25/102.78亿元[15] - 归母净利润分别为1.81/2.03/2.28亿元[15] 新产品和新技术研发 - 公司2026年预计每股收益将达到0.57元，较2023年增长26.7%[18] 市场扩张和并购 - 公司2026年预计资产负债率将降至52.8%，较2023年下降2.1%[18]

业绩总结 - 公司2024年第一季度营收同比增长2.8%[1] - 公司2024年年货节期间团购业务表现亮眼，营收同比增长57.3%至1.8亿元[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1.86/2.21/2.58亿元[1] - 公司2024年预计营业收入为8,575百万元，归母净利润为186百万元，EPS为0.46元[3] - 公司2025年预计营业收入为9,258百万元，归母净利润为221百万元，EPS为0.55元[3] 新产品和新技术研发 - 公司通过推广微信私域和本地生活平台、推出即食冻品等新品类，持续优化单店模型[2] - 公司有望通过产品创新、新渠道开拓和用户粘性提升重构业务竞争力，促进电商业务持续回暖[2] 市场扩张和并购 - 公司维持“买入”评级，看好公司“高端性价比”战略逐渐兑现[1] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为1.86/2.21/2.58亿元，对应EPS分别为0.46/0.55/0.64元[1]

财务数据 - 公司2023年总营收分别为80.46/20.46/24.51亿元，同比变化分别为-15%/-16%/+3%[1] - 公司2023年归母净利润分别为1.80/0.62亿元，同比变化分别为-46%/58%[1] - 公司2023年毛利率为27.75%，同比增长0.2个百分点，净利率为2.23%，同比减少1个百分点[1] 产品策略 - 公司产品分层策略清晰，各品类营收分别为13.23/6.67/16.96/4.90/18.71/19.04亿元，同比变化分别为-16%/19%/19%/20%/9%/12%[2] - 公司2023年各品类营收有所下降，但通过长尾SKU数量缩减和产品策略执行，未来运营效率有望改善[2] - 公司在年货礼盒销售额方面同比增长25%，在产品创新和市场拓展方面保持优势地位[2] 未来展望 - 公司2024年预计EPS分别为0.50/0.59/0.69元，对应PE分别为30/25/21倍，维持“买入”投资评级[4] - 公司2024-2026年主营收入预测分别为8107/10199/11282百万元，增长率分别为13.2%/12.0%/10.6%[5] - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为199/238/278百万元，增长率分别为10.5%/19.4%/17.0%[5] - 公司2024-2026年摊薄每股收益预测分别为0.50/0.59/0.69元，ROE分别为7.6%/8.5%/9.3%[5] - 公司2026年预测营业收入将达到11,282百万元，净利润将达到278百万元，ROE预计将达到9.3%[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收80.46亿元，同比下降14.76%[1] - 公司2024年一季度实现营收24.51亿元，同比增长2.79%[1] - 公司23年实现毛利率27.75%，同比增长0.18个百分点[2] - 公司23年销售/管理/研发/财务费用率分别为19.55%/5.55%/0.54%/-0.14%[2] - 公司23年实现扣非净利率0.81%，同比下降1.4个百分点[2] 未来展望 - 公司预计2024-2026年营收分别为81.6/83.5/84.5亿元，同比增长1.4%/2.3%/1.2%[3] - 风险提示包括门店拓展不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧和食品安全风险[4] 分红和股利 - 公司23年拟向全体股东每10股派发现金股利2.25元，分红总额占23年归母净利润的50.05%[1] 其他 - 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格[7] - 推荐评级标准中，相对基准指数涨幅15%以上为推荐，5%～15%之间为谨慎推荐[8] - 本报告仅供本公司境内客户使用，不构成对客户的投资建议，客户应充分考虑自身特定状况[9]

良品铺子股份有限公司 2023 年度财务报表及审计报告 t and 良品铺子股份有限公司 2023 年度财务报表及审计报告 | | 页码 | | --- | --- | | 审计报告 | 1 - 7 | | 2023 年度财务报表 | | | 合并资产负债表 | 1-2 | | 公司资产负债表 | 3-4 | | 合并利润表 | 5 - 6 | | 公司利润表 | 7 | | 合并现金流量表 | 8 | | 公司现金流量表 | 9 | | 合并股东权益变动表 | 10 - 11 | | 公司股东权益变动表 | 12 - 13 | | 财务报表附注 | 14 - 140 | | 补充资料 | 1-2 | 普华永道 审计报告 普华永道中天审字(2024)第 10106号 (第一页,共七页) 良品铺子股份有限公司全体股东: í 审计意见 (一) 我们审计的内容 我们审计了良品铺子股份有限公司(以下简称"良品铺子公司")的财 务报表,包括 2023年 12月 31日的合并及公司资产负债表,2023年度的合 并及公司利润表、合并及公司现金流量表、合并及公司股东权益变动表以及 财务报表附注。 (二) 我们的意见 我们认为 ...

良品铺子股份有限公司 独立董事 2023 年度述职报告 1 报告期内，本人认真参加公司董事会和股东大会，履行了独立董事忠 实、勤勉义务。在会议召开前，本人对会议相关审议事项进行较为全面的 调查和了解，并在必要时向公司进行问询，公司能够积极配合并及时进行 回复。在会议召开过程中，本人对提交董事会的议案进行认真审议，就审 议事项与其他董事充分讨论。会议时间之外，还了解公司的日常经营和运 作情况，凭借自身积累的专业知识和经验向公司提出合理化建议，积极促 进董事会决策的客观性、科学性，切实维护了公司和全体股东的利益。 本人尉安宁，作为良品铺子股份有限公司（以下简称"公司"）的独 立董事，在 2023 年度严格按照《公司法》《上市公司独立董事管理办法》 《上市公司治理准则》等法律法规、规范性文件以及公司《章程》、公司 《独立董事工作制度》等相关规定和要求，履行独立董事的职责和义务， 积极参加公司相关会议，并认真审议董事会各项议案，对相关事项发表了 独立意见，切实维护全体股东和公司的利益。现将 2023 年度履行独立董事 职责情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 本人自 2022 年 9 月 15 日经公司 2022 ...

财务表现 - 良品铺子2024年第一季度营业收入为24.51亿元，同比增长2.79%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为6.25亿元，同比下降57.98%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-5.45亿元，同比下降118.00%[4] - 总资产为48.33亿元，较上年末下降12.47%[5] - 公司对部分商品进行了价格调整，导致净利润下降[7] - 公司将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》未列举的项目认定为非经常性损益项目[6] - 公司流动资产合计从2023年底的3,511,423,377.89元下降至2024年3月底的2,983,631,177.32元[16] - 公司非流动资产合计从2023年底的2,010,037,436.91元下降至2024年3月底的1,849,397,053.18元[17] - 公司流动负债合计从2023年底的2,625,438,279.20元下降至2024年3月底的1,946,161,973.79元[17] - 公司非流动负债合计从2023年底的408,527,148.86元下降至2024年3月底的335,197,492.86元[18] - 公司资产总计从2023年底的5,521,460,814.80元下降至2024年3月底的4,833,028,230.50元[16] - 公司所有者权益合计从2023年底的2,487,495,386.74元增至2024年3月底的2,551,668,763.85元[18] 股东情况 - 宁波汉意创业投资合伙企业为良品铺子的最大股东，持股比例为35.38%[10] - 截至报告期末，宁波汉意创业投资合伙企业和宁波良品投资管理有限公司为一致行动人[12] - 宁波汉意创业投资合伙企业大股东杨红春担任宁波良品投资管理有限公司的执行董事和法定代表人[13] - 宁波艾邦投资管理有限公司通过转融券借出公司股票550万股，截至期末已全部归还[14] - 宁波艾邦投资管理有限公司持股比例从期初的0.86%增至期末的2.23%[15] 利润情况 - 非经常性损益项目中政府补助金额为9490.30万元[5] - 2024年第一季度公司营业总成本为2,368,755,116.19元，较去年同期略有增加[19] - 2024年第一季度公司营业利润为89,119,584.98元，较去年同期大幅下降[19] - 2024年第一季度公司净利润为62,197,386.61元，较去年同期大幅下降[20] - 2024年第一季度公司经营活动现金流出小计为2,828,968,187.29元，较去年同期略有增加[22] - 2024年第一季度公司投资活动现金流出小计为31,836,674.37元，较去年同期大幅下降[23] - 2024年第一季度公司筹资活动现金流出小计为317,435,522.49元，较去年同期大幅增加[23]

经核查独立董事尉安宁、龚顺荣、李四海的任职经历以及签署的相关自查文 件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公 司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进 行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上市公司独 立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 中对独立董事独立性的相关要求。 良品铺子股份有限公司 董 事 会 2024 年 4 月 24 日 良品铺子股份有限公司董事会 关于独立董事独立性自查情况的专项报告 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等要求，良品铺子股份 有限公司（以下简称"公司"）董事会，就公司现任独立董事尉安宁、龚顺荣、 李四海的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： ...

人员数据 - 截至2023年12月31日，普华永道中天合伙人数291人，注册会计师1710人，签过证券服务审计报告的383人[3] 业绩数据 - 普华永道中天2022年度收入总额74.21亿元，审计业务68.54亿元，证券业务32.84亿元[3] 用户数据 - 2022年度A股上市公司财报审计客户109家，收费5.29亿元，同行业审计客户6家[4] 未来展望 - 公司拟2024年向普华永道中天付审计费300万，内控审计费50万，与2023年相同[6] 其他 - 普华永道中天职业保险与风险基金超2亿，近3年无民事诉讼担责，受一次行政监管[4] - 公司三会通过续聘议案，尚需股东大会审议生效[7][8][9]