募集资金情况 - 公司2021年5月25日首次公开发行4003万股，发行价每股56.08元，募集资金224488.24万元，净额209143.44万元[11] - 截至2024年12月31日，节余募集资金5847.85万元永久补充流动资金，专户已注销[13] - 2022年变更募集资金投资项目，调减7668.45万元用于广西大新神农牧业有限公司振兴猪场项目[14] - 2021年6月28日，公司用82913.38万元置换预先投入募投项目自筹资金，用264.71万元置换已支付发行费用[16] - 2021年8月16日，公司拟用不超50000万元闲置募集资金进行现金管理[20] - 初始存放金额与前次发行募集资金净额差异1875.51万元，系支付发行相关费用[12] - 截至2024年12月31日，公司累计获得理财收益62.59万元，投资金额合计10000万元[21] - 2021 - 2024年各年度使用募集资金总额分别为172391.25万元、26458.72万元、4256.82万元、1473.78万元[26] - 变更用途的募集资金总额为29100万元，比例为13.91%[26] 项目调整情况 - 原云南神农沾益花山项目出栏规模从24万头调为18万头，投资额从14500.00万元调为11332.03万元[14] - 原曲靖市沾益区白水镇岗路项目出栏规模从10万头调为5.6万头，投资额从14600.00万元调为10099.52万元[14] 项目投资与效益情况 - 云南神农陆良年产50万吨饲料及生物安全中心项目实际投资20110.81万元，与募集后承诺投资金额差为110.81万元，2022年6月达可使用状态，截止日产能利用率为78.23%，2024 - 2022年实际效益总计3150.50万元[26][34] - 云南神农曲靖食品有限公司年50万头生猪屠宰新建项目实际投资13587.96万元，与募集后承诺投资金额差为 - 1412.04万元，2023年2月达可使用状态，截止日产能利用率为48.88%，2024 - 2023年实际效益总计1374.16万元[26][34] - 云南神农宾川猪业有限公司年出栏3.2万头优质生猪基地建设项目实际投资6020.09万元，与募集后承诺投资金额差为 - 782.30万元，2020年5月达可使用状态[28] - 曲靖市沾益区白水镇岗路年出栏5.6万头优质生猪基地建设项目实际投资9885.61万元，与募集后承诺投资金额差为 - 213.91万元，2021年8月达可使用状态，2022年4 - 8月对栏位及设备进行更新改造[28][39] - 云南神农石林螺癫塘年出栏10万头优质生猪基地建设项目实际投资13903.20万元，与募集后承诺投资金额差为 - 800.59万元，2021年10月达可使用状态，2022年5 - 11月对栏位及设备进行更新改造，截止日产能利用率为50.23%，2024 - 2022年实际效益总计 - 1345.50万元[28][36][39] - 武定神农猪业发展有限公司15万头仔猪扩繁基地建设项目承诺投资7800.40万元，实际投资7810.64万元，差额为10.24万元，截止日产能利用率为97.24%，2024 - 2022年实际效益总计2983.03万元[29][35] - 曲靖市沾益区白水镇下坡年出栏24万头优质仔猪扩繁基地建设项目承诺投资13796.24万元，实际投资13837.91万元，差额为41.67万元，截止日产能利用率为63.67%，2024 - 2022年实际效益总计1299.39万元[29][35] - 广西大新县雷平镇18万头仔猪扩繁基地建设项目承诺投资14530.89万元，实际投资12949.68万元，差额为 - 1581.21万元，产能利用率96.04%，2024 - 2022年效益分别为3747.91万、2319.88万、1069.50万，累计6783.18万，承诺年利润总额1618.2万[29][37] - 云南神农石林年出栏18万头优质仔猪扩繁基地建设项目产能利用率69.28%，2024 - 2022年效益分别为598.04万、2192.06万、1692.40万，累计4736.32万，承诺年利润总额1305.29万，2024年度进行生物安全升级技改，改造期无法生产[37][40] - 云南神农沾益花山年出栏18万头优质仔猪扩繁基地建设项目产能利用率82.84%，2024 - 2022年效益分别为2293.12万、2319.12万、1265.85万，累计4528.62万，承诺年利润总额1285.50万[37] - 云南神农陆良猪业有限公司18万头仔猪扩繁基地建设项目产能利用率107.60%，2024 - 2022年效益分别为2055.51万、2265.15万、3797.74万，累计9873.73万，承诺年利润总额1261.78万[37] - 广西大新神农牧业有限公司振兴猪场建设项目截止日产能利用率为33.54%，2024 - 2023年实际效益总计 - 805.17万元[34] 市场环境与项目现状 - 自2021年二季度至2024年5月，生猪价格持续低迷，饲料主要原材料价格持续在高位波动[39] - 项目累计效益已达承诺效益的80%以上[40] - 项目投产时间较短，整体产能利用率不高，项目效益未能完全体现[38]

活动信息 - 公司将参加2024年度云南辖区上市公司投资者网上集体接待日活动[2] - 说明会2025年5月16日16:00 - 17:00召开[3] - 召开地点为“全景路演”等平台[3] 参与人员 - 董事长兼总经理等参加说明会[5] - 投资者可在规定时间在线参与[6] 联系方式 - 联系人李栋兵，电话0871 - 63193176，邮箱zqb@ynsnjt.com[7] 公告时间 - 公告发布于2025年5月13日[8]

会议信息 - 公司第四届监事会第二十七次会议于2025年5月12日在昆明召开[2] - 应出席监事3人，实际出席3人，监事会主席李琦主持[2] 议案表决 - 《关于豁免提前发送监事会会议通知的议案》等三议案均全票通过[5][4][7] 报告编制 - 公司编制前次募集资金使用情况专项报告和非经常性损益明细表[4][7] 报告披露 - 相关报告由众华会计师事务所鉴证，在上海证券交易所网站披露[6][7]

会议信息 - 公司第四届董事会第三十二次会议通知于2025年5月12日发出并召开[2] - 会议应出席董事7人，实际出席7人[2] 议案通过情况 - 《关于豁免提前发送董事会会议通知的议案》7票同意通过[3] - 《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》7票同意通过[4] - 《关于公司最近三年非经常性损益明细表的议案》7票同意通过[7] 报告公告 - 《云南神农农业产业集团股份有限公司前次募集资金使用情况的专项报告》公告编号为2025 - 061[6]

业绩数据 - 2024年末公司资产总额665,509.75万元，较上年末增长16.66%[15] - 2024年末归属于母公司所有者的净资产483,254.74万元，较上年末增加15.19%[15] - 2024年公司实现营业收入558,434.16万元，同比增长43.51%[15] - 2024年归属于上市股东的净利润为68,681.53万元，同比增长271.16%[15] - 2024年公司出栏生猪227.15万头，较去年同期增长49.40%[15] - 2024年商品猪销售均价16.27元/公斤，较上年同期上涨12.83%[15] - 2024年外销饲料6.89万吨，较去年同期减少36.61%[15] - 2024年屠宰生猪171.27万头，较去年同期减少3.00%[15] - 2024年饲料加工分部主营收入29,248.20万元，主营毛利6,530.28万元，毛利率22.33%[16] - 2024年畜牧养殖分部主营收入379,839.26万元，主营毛利88,794.33万元，毛利率23.38%[16] 未来展望 - 2025年公司计划生产饲料105.38万吨，较上年增长44.02%，对外销售7.26万吨，较上年度增长5.37%[76] - 2025年公司生猪养殖计划出栏332.80万头，较上年度增长46.51%[77] - 2025年公司计划屠宰生猪180.06万头，较上年度增长5.13%[77] - 2025年公司食品深加工计划销售0.67万吨，较上年度增长39.58%[78] - 2025年公司经营预算营业收入76.54亿元，较上年度增长37.07%[79] - 2025年公司投资预算共计95842万元，用于新建母猪厂及配套饲料厂投资[81] - 2025年公司及控股子公司计划融资额度控制在19.6亿元以内，融资总额达19.6亿时资产负债率预计在40%左右[82] - 2025年出栏目标为320 - 350万头[92] 公司决策 - 2024年公司拟向不超过三十五名特定对象发行股票，预计募集资金总额不超过29,000.00万元[18] - 2024年公司董事会提议召开6次股东会[22] - 2024年公司战略委员会更名为战略与ESG委员会[24] - 2024年公司高级管理人员薪酬调整，副总经理年度薪酬上限从200万元提至260万元[70] - 2024年度拟不进行现金分红、资本公积金转增股本和其他形式的利润分配[86] - 2025年度监事年度薪酬不超过30万[95] - 2025年度独立董事津贴为每人每年12万元[101] - 2025年度总经理年度薪酬不超过300万元，副总经理（包括董事会秘书、财务负责人）年度薪酬不超过260万元[104] - 拟聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）作为公司2025年度的审计机构[107] - 公司2025年度拟提供担保总额度不超251,000.00万元[115] - 董事会提请股东会授权向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20%的股票[140][141] - 董事会拟调整《公司章程》，董事会成员由7名增至9名[154] - 公司修订《董事会议事规则》，董事会成员由7名增至9名，含3名独立董事[159] - 提请股东会延长授权董事会办理2024年度以简易程序向特定对象发行股票有效期至2025年年度股东会召开之日[163] 股权与担保 - 2024年公司投资设立4个全资子公司和1个全资孙公司，对外投资1,360万元入股“皮埃西（黔南）农业科技有限公司”，持股比例为34.00%[49] - 截至2025年3月31日，公司及控股子公司对外担保余额为78,919.55万元，占最近一期经审计净资产的16.33%[136] - 截至2025年3月31日，对子公司的担保余额为78,878.83万元，占最近一期经审计净资产的16.32%[136] - 截至2025年3月31日，对优质客户、养殖户、合作伙伴等的担保余额为40.72万元，占最近一期经审计净资产的0.01%[136] - 截至2025年3月31日，公司及控股子公司实际对外担保逾期金额为40.72万元[136] 人员提名 - 提名何祖训等5人为第五届董事会非独立董事候选人，任期三年[166] - 董事会提名陈旭东、罗薇、田俊为第五届董事会独立董事候选人，任期三年[178] - 监事会提名范晔、柳莉芳为第五届监事会股东代表监事候选人，任期三年[186]

业绩表现 - 2024年实现营业收入55.84亿元，同比增长43.51%；归母净利润6.87亿元，同比扭亏为盈，增长271.16%；扣非归母净利润6.97亿元，同比增长275.62% [1] - 2025年一季度营业收入14.72亿元，同比增长35.97%；归母净利润2.29亿元，同比增长6510.85%；扣非归母净利润2.29亿元，同比增长3895.05% [1] - 业绩大幅改善主要得益于生猪出栏销售增加、猪价上涨及成本降低 [1] 养殖规模与战略 - 2024年生猪出栏227.15万头，同比增长49.40%；2025年一季度出栏86.04万头，同比增长73.15% [1] - 计划2025年出栏320-350万头，未来目标达到500万头以上 [1] - 能繁母猪存栏量25年3月底为12.8万头，计划年底达到约16万头 [1] - 在云南本土基础上开拓两广市场，采用"公司+家庭农场"模式实现轻资产扩张 [1] 成本优化 - 2025年一季度平均完全成本降至12.4元/公斤，2025年全年成本目标设定在13元/公斤以内 [1] - 成本下降主要来自饲料、仔猪成本的降低及费用摊销的优化 [1] 投资建议与盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为7.09亿元、9.66亿元、11.18亿元，EPS分别为1.35元、1.84元、2.13元 [2] - 对应2025-2027年PE分别为21.65、15.89、13.73倍 [2] - 最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级6家，增持评级2家，目标均价为35.7元 [5]

公司财务表现 - 5月9日收盘价28 55元 下跌3 09% 滚动市盈率PE 16 31倍 总市值149 84亿元 [1] - 2025年一季报营业收入14 72亿元 同比增长35 97% 净利润2 29亿元 同比增长6510 85% 销售毛利率22 90% [1] 行业估值对比 - 农牧饲渔行业平均市盈率41 54倍 行业中值40 20倍 公司PE排名第34位 [1] - 公司PE(TTM)16 31倍 静态PE 21 82倍 市净率3 02倍 低于行业平均PE 41 54倍和市净率3 79倍 [1][2] 股东结构 - 截至2025年4月18日股东户数19332户 较上次减少203户 户均持股市值35 28万元 户均持股2 76万股 [1] 主营业务构成 - 主营业务包括饲料加工销售 生猪养殖销售 生猪屠宰及生鲜猪肉销售 食品深加工销售 [1] - 主要产品为饲料 生猪(商品猪 仔猪 种猪) 生鲜猪肉(白条猪肉) 猪副产品(猪头 内脏) 深加工产品(小酥肉 午餐肉 肉肠) [1] 行业可比公司数据 - 行业可比公司PE均为负值 如百洋股份PE -275 18倍 獐子岛PE -163 72倍 粤海饲料PE -112 34倍 [2] - 行业总市值跨度大 从9 27亿元(大禹生物)至149 84亿元(神农集团) [2]

本次股票上市流通总数为354,800股。 本次股票上市流通日期为2025 年 5 月 14 日。 云南神农农业产业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开的第四届董事会第三十一次会议和第四届监事会第二十六次会议，审议 通过了《关于 2022 年限制性股票激励计划预留授予第二期解除限售条件成就的议 案》等议案，认为公司 2022 年限制性股票激励计划（以下简称"本激励计划"） 预留授予第二期的解除限售条件已经成就，同意公司为 169 名符合解除限售条件 的激励对象统一办理解除限售事宜，共计解除限售 354,800 股限制性股票。现将 有关事项说明如下： 一、股权激励计划限制性股票批准及实施情况 （一）限制性股票激励计划已履行的决策程序 1、2022 年 4 月 21 日，公司召开第四届董事会第二次会议，审议通过了《关 于公司 2022 年限制性股票激励计划（草案）及其摘要的议案》《关于公司 2022 年 证券代码：605296 证券简称：神农集团 公告编号：2025-058 云南神农农业产业集团股份有限公司 关于 2022 年限制性股票激励计划预留授予第二个解除 限售期限制性股 ...

北京德恒（昆明）律师事务所 关于云南神农农业产业集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 预留授予第二个解除限售期解除限售 相关事项的法律意见 云南省昆明市西山区西园路 126 号"融城优郡"B5 幢 3 层 电话:0871-63172192 传真: 0871-63172192 邮编: 650021 | 释 义 | 1 | | --- | --- | | 正 文 | 4 | | 一、本次解除限售的批准与授权 | 4 | | 二、本次解除限售条件的具体内容 | 7 | | 三、结论意见 | 10 | 关于云南神农农业产业集团股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划 北京德恒（昆明）律师事务所 预留授予第二个解除限售期解除限售相关事项的法律意见 释 义 本法律意见中，除非文中另有所指，下列简称具有如下特定含义： | 神农集团、公司 | 指 | 云南神农农业产业集团股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本次激励计划、《激励 | 指 | 《云南神农农业产业集团股份有限公司 2022 年限 | | 计划》 | | 制性股票激励计划（修订稿）》 | | 本次解除限售 | 指 | 202 ...

公司股价与估值 - 5月7日收盘价29.72元，上涨1.64%，总市值155.98亿元 [1] - 滚动市盈率PE为16.97倍，创12天以来新低 [1] - 静态PE为22.71倍，市净率3.14倍 [2] 行业对比 - 农牧饲渔行业平均市盈率41.95倍，行业中值40.47倍 [1] - 公司PE在行业中排名第34位 [1] - 行业平均市净率3.84倍，中值2.55倍 [2] 机构持仓 - 12家机构持仓，包括10家基金、1家社保、1家其他机构 [1] - 合计持股5948.10万股，持股市值16.89亿元 [1] 主营业务 - 饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售 [1] - 主要产品包括饲料、生猪（商品猪/仔猪/种猪）、生鲜猪肉及猪副产品 [1] - 拥有自主研发的养殖系统和屠宰与结算系统软件著作权 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入14.72亿元，同比增长35.97% [2] - 净利润2.29亿元，同比大幅增长6510.85% [2] - 销售毛利率达22.90% [2] 同业公司数据 - 百洋股份PE(TTM)-273.68倍，市净率1.42倍 [2] - 獐子岛PE(TTM)-163.72倍，市净率54.25倍 [2] - 粤海饲料PE(TTM)-110.52倍，市净率2.33倍 [2]