文章核心观点 - 介绍4月18日神农集团股价、市盈率、市值等情况，股东户数变化，公司业务、产品、软件著作权及2024年三季报业绩，还给出行业市盈率排名及部分公司相关数据 [1][2] 公司情况 - 4月18日收盘股价29.04元，下跌3.52%，滚动市盈率PE达51.47倍，总市值152.41亿元 [1] - 截至2025年4月10日，股东户数19535户，较上次减少2266户，户均持股市值35.28万元，户均持股数量2.76万股 [1] - 主营业务为饲料加工和销售、生猪养殖和销售、生猪屠宰和生鲜猪肉食品销售、食品深加工和销售业务 [1] - 主要产品有饲料、生猪、生鲜猪肉、猪副产品、猪肉深加工产品等，还对外提供生猪屠宰服务 [1] - 自主研发的“云南神农农业产业集团股份有限公司养殖系统”和“云南神农农业产业集团股份有限公司屠宰与结算系统”取得计算机软件著作权 [1] - 2024年三季报实现营业收入40.78亿元，同比42.11%；净利润4.80亿元，同比321.20%，销售毛利率19.63% [1] 行业情况 - 农牧饲渔行业市盈率平均44.53倍，行业中值44.23倍 [1] - 给出湘佳股份、粤海饲料等多家公司的PE(TTM)、PE(静)、市净率、总市值等数据 [2]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：生猪养殖行业 - 公司：神农集团、牧原、温氏、巨星 纪要提到的核心观点和论据 养殖板块投资观点 - 观点：二季度是生猪板块很好的配置时点，当前处于较好配置时间节点，坚定推荐生猪养殖板块 [2] - 论据：今年主线逻辑是从产能去化角度看生猪板块投资机会，二季度可能迎来催化 神农集团优势 - 观点：低成本低负债扩张是公司最大优势，具有明显成长性 [3] - 论据：2023 - 2024 年生猪出栏量从 152 万头增长到 227 万头，预计 2025 年达 330 万头左右，2021 - 2024 年年出栏复合增长率达 51% [3] - 观点：公司成本控制优秀，负债率低 [4] - 论据：2023 年完全成本 16 元，2024 年降至 13.8 元，2025 年 2 月降至 12.4 元，为行业最低；2024 年三季度末资产负债率 27%，在 30% 以下 [4][5] - 观点：屠宰业务有盈利，现金流较好 [6] - 论据：2023 年生猪屠宰量 176 万头，采用当地热鲜肉代宰模式，不受猪周期价格影响，能保持盈利 公司发展规划 - 观点：公司处于持续扩张阶段 [8] - 论据：1 月底能繁母猪存栏量 12.3 万头，计划 2025 年底达 16 万头，为保证 2027 年 100 万头存栏量，每年增加 4 万头能繁母猪 - 观点：养殖结构以代养为主，自养占比降低 [8] - 论据：未来自养占比可能降至 20%，代养占比达 80%，代养模式成本更低，是轻资产模式 成本分析 - 观点：公司成本呈下降趋势，全年展望成本约 13 元，猪价合理时有盈利 [10] - 论据：2024 年成本 3.9，二季度完全成本 13.7，断奶成本 300 元/头，2025 年 2 月完全成本降至 12.4；饲料成本占比近 60%，上半年有抬升，预计下半年上行，猪价在 14 - 15 元震荡时公司有盈利 养殖技术与扩张模式 - 观点：公司养殖技术先进，扩张压力小 [11] - 论据：云南疫病防控较好，70% 以上为蓝耳双阴猪场，广西蓝耳双阴猪场 PSY 达 33；家庭农场扩张为轻资产模式，目前代养比例 70%，未来可能降至 80%，现金流压力小 猪周期判断 - 观点：猪周期上游周期缩短，盈利期启动时股价达最高点，左侧布局较合适 [13][14] - 论据：2023 - 2024 年猪周期上游周期短暂，2024 年四季度猪价走弱因体重压栏，春节后价格震荡走弱但 14 元左右较稳定；2025 年二季度猪价启动时股价达最高点，后续猪价震荡上行股价回落 行业集中度 - 观点：行业集中度快速提升阶段已过去，应关注企业盈利能力和成本把控能力 [15][16] - 论据：非洲猪瘟前行业集中度个位数，2024 年前 20 家企业出栏量占比 30%，2021 - 2024 年前 20 家企业出栏量同比增速从 78% 降至 7.4%；行业扩张若无强大利润支撑会考验现金流 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司养殖集中在云南、广西、广东三省，云南是核心，按中短期 500 万头出栏目标，云南占 300 万头，广西比广东略多 [7] - 2023 年公司在云南成立食品厂，推出食品品牌，未来可向下游生产加工发展 [12]

融资进展 - 公司2025年4月15日收到上交所受理2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票申请通知[1] - 本次向特定对象发行股票需经上交所审核通过并获中国证监会同意注册后方可实施[1]

发行信息 - 本次发行价格为23.01元/股[7] - 发行股票数量为12,603,215股，未超发行前公司总股本30%[9] - 发行对象拟认购金额合计为29,000.00万元[10] - 特定对象所认购股票限售期为发行结束之日起6个月[12] 募投项目 - 红河弥勒神农畜牧有限公司五山乡扩繁基地建设项目投资15,000.00万元，拟投入募集资金13,729.53万元[11] - 云南神农集团石林畜牧有限公司林口铺养殖场技改建设项目投资2,500.00万元，拟投入募集资金2,500.00万元[11] - 产业链数字化智能化建设项目投资6,000.00万元，拟投入募集资金4,333.06万元[11] - 补充流动资金拟投入募集资金8,437.41万元[11] 股权结构 - 2024年9月30日总股本为524,839,012股，有限售条件股份占比86.85%，无限售条件股份占比13.15%[46] - 首次公开发行前有限售条件股份454,210,957股于2024年11月28日上市流通[46][47] - 截至2024年9月30日，何祖训持股49.73%，为公司控股股东[47][48] - 何祖训等兄妹合计控制发行人86.54%的股份[49] - 截至2024年9月30日，公司前十大股东合计持股89.13%[47] 业务情况 - 主营业务包括饲料加工销售、生猪养殖销售、生猪屠宰、生鲜猪肉食品及深加工肉制品销售等[51] - 2023年度公司生猪养殖业务收入占主营业务收入比例超50%[51] - 报告期各期生猪销售收入占比分别为37.15%、53.83%、54.02%和67.44%，逐年提升[197] - 2024年1 - 9月饲料销售收入23198.17万元，占比5.71%[199] - 2024年1 - 9月生猪销售收入274183.20万元，占比67.44%[199] - 2024年1 - 9月猪肉制品及猪副产品销售收入102387.05万元，占比25.18%[199] 行业数据 - 1990 - 2023年我国饲料产量年均复合增长率有不同变化，2023年产量为32163万吨[59] - 2023年度猪饲料、肉禽饲料、蛋禽饲料产量分别为14975万吨、9511万吨和3274万吨[61] - 2008 - 2023年我国生猪出栏量、存栏量、猪肉产量有波动变化[73][74][77][84] - 2018 - 2022年我国养殖规模500头以下养殖场数量减少近39%[85] - 截至2024年10月25日全国共有生猪定点屠宰企业5569家，其中云南289家[89] 风险提示 - 公司面临动物疫病、市场、业绩波动及下滑、募集资金投资项目、发行相关等风险[20][21][24][25][29] - 若公司养殖场发生非洲猪瘟，可能导致生物资产损失和业绩下降[20] - 募集资金投资项目可能达不到预期收益水平[25] - 募投项目新增折旧及摊销可能对公司经营业绩产生不利影响[26] - 本次募集资金到位后，股东即期回报存在被摊薄的风险[28] - 本次发行尚需经上交所审核通过并报中国证监会同意注册，存在不确定性[29] - 本次发行存在募集资金不足乃至发行失败的风险[30] 其他信息 - 公司养殖场选址参考PIC生物安全千点评分体系[145] - 存栏母猪群中60%为蓝耳、PED、伪狂犬双阴猪群[149] - 屠宰业务现场有40余名官方兽医派驻人员[150] - 截至报告期末公司拥有已授权专利51项，其中发明专利3项，实用新型专利48项[156] - 截至2024年9月30日，公司下设32家子公司，产品销售市场覆盖云南、广西、广东等地区[159]

公司基本信息 - 公司注册资本为52,483.9012万元[15] - 截至2024年9月30日，总股本为524,839,012股，有限售条件股份占比86.85%，无限售条件股份占比13.15%[16] - 截至2024年9月30日，何祖训持股比例49.73%，何乔关持股比例11.48%，前十名股东合计持股比例89.13%[17][18] 财务数据 - 首发前最近一期末（2020年12月31日）净资产额为225,954.30万元[20] - 2021年5月28日首次公开发行，筹资净额209,143.44万元[20] - 首发后累计派现金额为33,140.33万元[20] - 本次发行前最近一期末（2024年9月30日）净资产额为470,936.74万元[20] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为 -40,127.80万元，2022年为25,552.57万元，2021年为24,529.20万元[23] - 2022年度现金分红13,128.88万元，占净利润比例51.38%；2021年度现金分红20,011.45万元，占净利润比例81.58%[23] - 2024年1 - 9月营业总收入407,783.08万元，2023年度为389,127.86万元，2022年度为330,448.44万元，2021年度为277,945.88万元[25] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为84,506.55万元，2023年度为1,949.05万元，2022年度为32,309.61万元，2021年度为58,585.77万元[27] - 2024年1 - 9月归属于公司普通股股东的加权平均净资产收益率为10.81%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.92元/股[28] - 2024年9月30日资产负债率（合并）为27.72%，2023年12月31日为26.41%，2022年12月31日为14.46%，2021年12月31日为13.03%[29] - 2024年1 - 9月应收账款周转率为34.31次，2023年度为72.87次，2022年度为101.28次，2021年度为120.22次[29] 股票发行 - 2024年5月7日，保荐机构立项神农集团2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票项目[35] - 发行对象拟认购金额合计为29000.00万元，不超过三亿元且不超过最近一年末净资产10%[54][57] - 本次发行定价基准日为2025年3月3日，发行价格为23.01元/股[59] - 本次发行股票数量为12,603,215股，不超发行前总股本30%[73] - 拟使用8,437.41万元补充流动资金，占募集资金总额比例不超30%[76] 业务相关 - 公司主营业务包括饲料加工销售、生猪养殖销售等[77] - 募集资金净额将用于年出栏24万头优质仔猪扩繁基地等项目及补充流动资金[77] - 公司生猪养殖场主要分布在地震多发的云南省[97] - 公司从饲料生产、养殖、屠宰及销售等多环节保障食品安全[104] 风险因素 - 生猪疫病会导致公司出栏数量下降、成本增加等[94] - 自然灾害可能造成公司生产场所及设施损坏等[97] - 产业扶持政策不利变动或环保要求提升会影响公司经营[98] - 生猪及猪肉价格波动会影响公司经营业绩及盈利能力[101] - 饲料原料价格波动会影响公司营业成本和经营业绩[102] - 公司生猪养殖场用地主要来自农村土地租赁，存在政策变化及出租方违约等风险[106] - 公司部分房产、土地存在未取得权属证书等瑕疵情况，可能影响生产经营[106] - 武定猪业下属文笔山猪场因压覆采矿权被诉，公司参与拍卖资产未完成过户，存在不利影响风险[106] - 公司商品猪养殖有“公司 + 现代化专业农户”模式，面临合作农户数量及养殖面积增长问题和违约风险[108] - 公司饲料生产、养殖及屠宰环节需办理多种资质证书，存在申请和续期风险[109] - 公司面临复合型专业人才紧缺，人力资源难以满足经营规模扩张需求的风险[110] - 公司存货主要是原材料及存栏商品猪，生猪价格波动可能导致计提存货跌价准备[112] - 公司及子公司享受多项税收优惠政策，政策变化会对经营业绩有一定影响[113] - 本次募集资金投资项目面临达不到预期收益、新增折旧摊销影响业绩、摊薄即期回报等风险[115][117][118] - 本次发行存在审批、发行、股票价格波动等风险[119][120][121] 优势亮点 - 公司产业链一体化经营模式下，主要饲料原料进厂时100%抽样检验合格[129] - 公司在生猪产业链深耕二十余年，形成以猪只健康和生物安全为核心的现代化生猪产业链管理体系[133] - 公司聚焦生猪产业链建设，形成完整产业链[128][129] - 产业链一体化经营模式能减少外部交易成本，抵御市场价格波动风险等[129][130] - 公司形成具有竞争力的企业文化体系，建立年轻化、知识化、专业化的人才团队[131] - 公司秉承“帮养殖户养好猪，让消费者吃好肉”的经营宗旨，树立“神农肉，放心肉”的企业形象[131][132] - 公司制定分工明确、按劳取酬、优升劣汰的人力资源管理机制，建立阶段化的管理层储备制度[132] - 公司参考PIC生物安全千点评分体系科学选址建设养殖场，引入国际先进理念和现代化养殖设备[134] - 存栏母猪群中60%为蓝耳、PED、伪狂犬双阴猪群[139] - 地方动物检疫所在屠宰业务现场派驻40余名工作人员监督全流程[140] - 公司坚持使用高标准饲料原料并精细化管理配方，研制SNP系列专业猪场饲料[136] - 公司建立“外围—厂区—猪群”三位一体生物安全管理体系防控疾病[137] - 公司制定系统免疫接种制度，选用国际知名公司疫苗和消毒剂[137] - 公司凭借优异产品质量获“云南省放心肉体系建设先进企业”称号[140] - 公司现代化养殖场采用美式养殖模式，选用国际著名生产商的先进设备[141] - 公司建成集成化信息平台，实现产业链全流程信息化管理[143] - 公司自主研发的养殖系统和屠宰与结算系统取得计算机软件著作权[144] - 截至报告期末公司拥有已授权专利51项，其中发明专利3项，实用新型专利48项[145]

发行信息 - 2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票[7] - 发行价格为23.01元/股，数量为12,603,215股[25][27] - 发行对象拟认购金额合计为29,000.00万元[29] - 募集资金拟投入多个项目，总额29000万元[30] 公司概况 - 注册资本为52483.9012万元人民币[33] - 成立于1999年8月9日，营业期限至长期[34] - 控股股东何祖训持股49.73%，实控人合计控制86.54%[63][65] 业务情况 - 主要从事饲料加工、生猪养殖和销售等业务[73] - 已办妥房产证房产133处，未办妥产权证书房产账面价值7306.78万元[76] - 拥有土地使用权29宗，专利权51项等[77][78] 过往募集资金 - 前次发行募集资金224488.24万元，净额209143.44万元[105][106] - 截至2024年9月30日，前次已累计使用204580.57万元，结余5847.85万元[107] 未来展望 - 力争2025年出栏生猪320 - 350万头[110] - 聚焦云南生猪产业链市场，发展工业化养猪模式[109] - 加大饲料配方研发力度，强化饲料原料采购质量[110] - 增加种猪扩繁场和育肥猪场数量，提高母猪存栏规模[110] - 推广“神农放心肉”品牌，探索猪肉食品创新消费模式[110] - 澄江食品厂以云南为核心，辐射西南，拓展全国市场[111]

业绩总结 - 2023年度公司营业收入为38.91亿元[9] - 2023年饲料销售营业收入为4.98亿元，占比12.81%[9] - 2023年生猪销售营业收入为20.92亿元，占比53.77%[9] - 2023年生鲜猪肉及猪副产品销售营业收入为11.47亿元，占比29.48%[9] - 2023年营业利润为 - 3.88亿元，2022年为2.71亿元[35] - 2023年净利润为 - 4.01亿元，2022年为2.56亿元[35] 财务数据 - 2023年末货币资金为5.44亿元，较2022年下降约45.32%[29] - 2023年末交易性金融资产为81.65万元，较2022年下降约99.42%[29] - 2023年末应收账款为7945.76万元，较2022年增长约190.56%[29] - 2023年末存货为12.86亿元，较2022年增长约18.83%[29] - 2023年末固定资产为26.28亿元，较2022年增长约28.72%[29] - 2023年末流动负债合计为10.93亿元，较2022年增长约76.47%[31] - 2023年末非流动负债合计为4.13亿元，较2022年增长约141.27%[31] - 2023年末负债合计为15.07亿元，较2022年增长约90.51%[31] - 2023年末归属于公司所有者权益合计为41.95亿元，较2022年下降约10.34%[31] - 2023年末资产总计为57.05亿元，较2022年增长约4.29%[29] 会计政策与税务 - 公司自2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》规定[183] - 公司增值税税率有13%、9%、6%、5%、1%、免税等[186] - 公司主体所得税税率多样，部分子公司有税收优惠[186][187] - 公司子公司部分业务免缴增值税和企业所得税[188][190] 其他 - 公司财务报表于2025年2月24日经第四届第二十九次董事会批准对外报出[63] - 审计将收入确认和存货可变现净值确定为关键审计事项[8][12]

公司基本情况 - 公司注册资本为52,483.9012万元[8] - 截至2024年9月30日，公司下设32家控股子公司[9] 业绩数据 - 2024年1 - 9月营业总收入407,783.08万元，2023年度为389,127.86万元[13] - 2024年1 - 9月净利润48,020.25万元，2023年度为 - 40,124.24万元[13] - 2024年9月30日流动比率为1.84倍，2023年12月31日为1.88倍[14] - 2024年9月30日资产负债率（合并）为27.72%，2023年12月31日为26.41%[14] - 2024年9月30日每股净资产为8.97元/股，2023年为8.00元/股[14] - 2024年9月30日资产总计651,525.43万元，2023年12月31日为570,470.14万元[15] - 2024年1 - 9月经营活动产生的现金流量净额为84,506.55万元，2023年度为1,949.05万元[15] - 2024年现金及现金等价物净增加额为37,223.89万元，2023年度为 - 39,528.64万元[15] - 2024年1 - 9月应收账款周转率为34.31次，存货周转率为2.57次[16] - 2024年1 - 9月每股经营活动产生的现金流量净额为1.61元/股，每股净现金流量为0.71元/股[16] - 2024年1 - 9月归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为10.81%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.92元/股[18] - 2024年1 - 9月扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润加权平均净资产收益率为11.14%，基本每股收益和稀释每股收益均为0.95元/股[18] 风险因素 - 公司面临动物疫病、自然灾害、政策等风险，如非洲猪瘟可能致生物资产损失和业绩下降[20][21][22][23][24][25] - 生猪及猪肉价格约3 - 4年为一个完整波动周期，价格波动影响公司经营业绩[27] - 玉米、豆粕等饲料原料价格大幅波动会影响公司营业成本和经营业绩[28] - 若国家提高食品安全标准，公司成本可能上升[30] - 公司存货主要包括原材料及存栏商品猪，生猪价格下跌可能使公司计提存货跌价准备[37] - 公司及子公司享受多项税收优惠政策，政策变化会影响公司经营业绩[38] - 公司经营面临多种风险，可能使经营业绩波动、下滑乃至亏损[39] - 募集资金投资项目面临宏观政策和市场变化等风险，可能达不到预期收益[40] - 本次发行存在募投项目、审批、发行、股价波动等风险[41][44][45][47] 股票发行 - 本次发行股票每股面值为1元，定价基准日为2025年3月3日，发行价格为23.01元/股[48][52][73][85][86][104] - 本次发行股票数量为12,603,215股，未超发行前总股本30%[53][97] - 发行对象拟认购金额合计29,000万元，募集资金净额用于四个项目[54][55][79][83][100][101] - 红河弥勒神农畜牧有限公司五山乡项目投资总额15,000万元，拟投入募集资金13,729.53万元[54] - 云南神农集团石林畜牧有限公司林口铺养殖场项目投资总额2,500万元，拟投入募集资金2,500万元[55] - 产业链数字化智能化建设项目投资总额6,000万元，拟投入募集资金4,333.06万元[55] - 补充流动资金拟投入募集资金8,437.41万元[55][100] - 特定对象认购的股票限售期为发行结束之日起6个月[56][87] - 发行决议有效期为自2023年年度股东大会审议通过至2024年年度股东大会召开[58] 其他事项 - 鼎鑫矿业2024年6月拍卖含采矿权在内的全部资产，公司参与拍卖成交但未完成过户[32] - 公司饲料生产、养殖及屠宰环节需办理多种资质证书，有效期届满需重新评估[34] - 2022年10月26日和2024年7月18日，公司分别收到云南监管局监管关注函，已完成整改[91] - 众华会计师事务所2025年1月受行政处罚，涉及行为不属于同类业务受罚情形[92] - 截至2024年9月30日，公司持有曲靖市商业银行股份有限公司股权投资10.00万元，占最近一期末归母净资产比例未超30%[96] - 红河弥勒神农畜牧有限公司五山乡项目建成后年出栏24万头优质仔猪[103] - 公司于2025年3月6日、3月7日与发行对象签订附生效条件的股份认购协议[107] - 保荐机构认为发行人本次以简易程序向特定对象发行股票符合相关规定[108] - 持续督导期间为本次发行股票上市当年的剩余时间及其后1个完整会计年度[109] - 保荐机构同意推荐发行人本次以简易程序向特定对象发行的股票在上海证券交易所上市交易[112]

报告公司投资评级 - 给予神农集团“买入”投资评级 [1][8] 报告的核心观点 - 神农集团成本优势地位稳固，养殖成本仍有下降空间，能繁产能延续高增速，定增募资扩产能维持低负债率，预计2025年猪价逐季下降，营收回落或催化生猪养殖板块亏损逻辑投资机会，给予“买入”评级 [4][5][6][8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 2025年4月11日，当前股价30.26元，总市值159亿元，总股本525百万股，流通股本523百万股，52周价格范围24.81 - 44.99元，日均成交额124.77百万元 [1] 公司经营数据 - 2025年3月，公司销售生猪35.14万头，其中商品猪24.31万头，仔猪10.43万头，生猪销售收入5.08亿元，向集团内部屠宰企业销售生猪3.69万头 [3] 成本优势 - 2025年2月完全成本12.4元/公斤，较2024年12月的13.2元/公斤下降0.8元/公斤，饲料、猪仔、费用摊销、其他成本均下降，未来有望从健康度、规模效应和管理效率三方面挖掘成本优化空间，达成2025年13元/公斤以内的完全成本目标 [4] 产能增长 - 2025Q1生猪出栏86.04万头，同比提升73.15%，截止2024年底能繁母猪存栏12.1万头，同比提升21%，在建产能2.4万头预计2025Q2 - Q3交付，以每年提升4万头能繁母猪产能推算，2025年和2027年有望完成320 - 350万头和500万头的出栏目标 [5] 定增募资 - 2024年度向特定对象发行A股股票预案，发行12.60百万股，拟认购金额2.9亿元，用于扩繁基地建设、生物安全升级技改、产业链数字化智能化建设及补充流动资金，维持行业第一档负债控制表现，2024Q3末资产负债率27.72% [6][7] 盈利预测 - 预计2025年猪价逐季下降，生猪养殖行业将步入亏损周期，若严重亏损有望加速产能去化开启新周期，预测2024 - 2026年收入分别为54.77、53.60、65.17亿元，EPS分别为1.42、0.90、0.49元，当前股价对应PE分别为21.4、33.5、61.4倍 [8] 财务指标预测 |预测指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |主营收入（百万元）|3,891|5,477|5,360|6,517| |增长率（%）|17.8%|40.8%|-2.1%|21.6%| |归母净利润（百万元）|-401|743|474|259| |增长率（%）|-257.1%|/|-36.2%|-45.4%| |摊薄每股收益（元）|-0.76|1.42|0.90|0.49| |ROE（%）|-9.6%|16.0%|9.4%|5.0%|[10]

担保额度 - 2024年度公司及子公司预计担保总额度不超23.876亿元[4] - 股东大会批准为客户等担保最高额度3000万元[5] - 股东大会批准为子公司原料采购货款担保最高额度2亿元[7] - 股东大会批准为子公司销售产品履约担保最高额度1亿元[7] - 资产负债率低于70%子公司，股东大会批准最高担保额14.976亿元[9] 担保余额 - 截至2025年3月31日，公司及控股子公司对外担保余额7.891955亿元，占净资产18.80%[3][12] - 截至2025年3月31日，对子公司担保余额7.887883亿元，占净资产18.79%[3][12] - 截至2025年3月31日，对优质客户等担保余额40.72万元，占净资产0.01%[3][12] 新增及逾期 - 2025年3月公司新增担保金额3264.57万元，均为对子公司担保[3] - 截至2025年3月31日，实际对外担保逾期金额40.72万元，均设反担保[3][12]