公司经营情况 - 2024年1-9月,公司实现营业收入40.78亿元,同比增长42.11%[2][3] - 2024年1-9月,归属于上市公司股东的净利润4.80亿元,同比增长321.20%[2][3] - 2024年第三季度,实现营业收入15.83亿元,同比增长36.32%[2] - 2024年第三季度,归属于上市公司股东的净利润3.56亿元,同比增长662.97%[2] 成本情况 - 2024年9月,公司生猪完全成本为13.4元/公斤,料肉比为2.49,断奶成本约300元/头[2] - 2024年1-9月,公司平均完全成本为14元/公斤,第三季度完全成本为13.6元/公斤[2] 生产指标 - 2024年9月,公司PSY为28头,全程成活率85%[3] - 公司目前母猪场产能为12.2万头,9月末能繁母猪数为11.4万头[3] - 2024年出栏量目标为220-230万头,2025年出栏目标为320-350万头[3] 战略布局 - 公司与PIC®中国、巨星农牧合作投资建立黔南PIC®遗传核心场项目,保证公司高品质种猪供应[3] - 公司考虑回购股票,基于对公司未来发展的信心和对公司价值的认可,同时也有持续做员工股权激励计划的需求[4] - 公司2025年养殖业务成本控制目标为完全成本<13元/公斤[4]

公司业务与合作 - 润欣科技与奇异摩尔签署CoWoS-S异构集成封装服务协议，预计将对公司在AI基础层、算力芯片等新业务领域的资源整合产生积极影响[2] - 天融信为新质生产力各类场景提供安全赋能与安全保障，包括低空经济、卫星互联网安全、工业互联网安全、车联网安全等[3][4] - 天融信已完成多款产品适配华为鸿蒙系统，并将随其新版本发布有更多产品适配和推出[4] - 因赛集团拟收购智者品牌80%股权，双方将在营销AIGC应用领域实现技术和数据的打通与融合[5][6] 业绩表现 - 神农集团第三季度净利润同比增长662.97%，前三季度净利润同比增长321.2%[8] - 沪光股份前三季度净利润同比增长2030%，晶合集成前三季度净利润同比增长772%[10] - 保变电气前三季度净利润8439.88万元，同比扭亏为盈[10] - 华天科技第三季度净利润同比增长572%[11] - 国科微第三季度净利润同比增长450.14%[11]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为1,583,421,912.96元，同比增长36.32%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为356,310,852.03元，同比增长662.97%[2] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为358,099,472.66元，同比增长652.25%[2] - 公司2024年年初至报告期末营业收入为4,077,830,826.09元，同比增长42.11%[2] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为480,257,988.85元，同比增长321.20%[2] - 公司2024年年初至报告期末归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为494,919,718.98元，同比增长332.47%[2] - 2024年前三季度营业总收入为4,077,830,826.09元，同比增长42.1%[20] - 公司2024年前三季度净利润为480,202,476.07元，去年同期为-217,121,958.47元[21][23] - 公司2024年前三季度营业利润为502,622,888.30元，去年同期为-204,666,654.85元[21] - 2024年前三季度净利润为94,236,312.46元，同比增长41.4%[30] - 公司2024年前三季度营业收入为268,067,751.67元，相比2023年前三季度的270,490,376.75元减少了0.89%[29] 现金流量 - 公司2024年年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为845,065,462.19元，同比增长3,577.88%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为845,065,462.19元，去年同期为-24,298,290.29元[25] - 公司2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为3,985,783,197.82元，去年同期为2,791,674,925.70元[24] - 公司2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为2,859,007,245.32元，去年同期为2,517,718,729.74元[24] - 公司2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-476,511,266.91元，去年同期为-502,542,306.70元[25] - 公司2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为3,684,743.91元，去年同期为315,694,058.08元[25] - 公司2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为914,063,532.26元，去年同期为784,556,951.01元[25] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为18,175,524.08元，同比下降47.5%[31] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为138,390,299.97元，去年同期为-365,246,983.89元[31] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-61,699,439.59元，去年同期为171,446,009.09元[31] - 2024年前三季度现金及现金等价物净增加额为94,866,384.46元，去年同期为-159,215,729.37元[31] - 2024年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为250,584,908.79元，同比下降44%[30] - 2024年前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为182,415,865.83元，同比下降51.6%[31] - 2024年前三季度支付给职工及为职工支付的现金为44,559,323.34元，同比增长6.5%[31] - 2024年前三季度取得投资收益收到的现金为116,476,712.36元，同比下降50%[31] - 2024年前三季度期末现金及现金等价物余额为268,249,121.79元，同比增长14.4%[31] 每股收益与净资产收益率 - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.68元，同比增长655.56%[4] - 公司2024年年初至报告期末基本每股收益为0.92元，同比增长319.05%[4] - 公司2024年第三季度加权平均净资产收益率为7.90%，同比增加6.82个百分点[4] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.92元/股，去年同期为-0.42元/股[23] - 公司2024年前三季度稀释每股收益为0.92元/股，去年同期为-0.42元/股[23] 股东与持股情况 - 报告期末普通股股东总数为16,994[9] - 何祖训持股数量为261,016,651股，持股比例为49.73%[9] - 何乔关持股数量为60,234,612股，持股比例为11.48%[9] - 云南正道投资发展合伙企业（有限合伙）持股数量为52,646,880股，持股比例为10.03%[9] - 何月斌持股数量为40,156,407股，持股比例为7.65%[9] - 何宝见持股数量为40,156,407股，持股比例为7.65%[9] 资产与负债 - 2024年9月30日，货币资金为951,727,149.86元，同比增长74.8%[16] - 2024年9月30日，应收账款为158,236,989.94元，同比增长99.1%[16] - 2024年9月30日，存货为1,260,372,008.57元，同比下降2.0%[16] - 2024年9月30日，流动资产合计为2,485,885,329.61元，同比增长21.1%[17] - 2024年9月30日，固定资产为2,928,795,741.32元，同比增长11.5%[17] - 2024年9月30日，流动负债合计为1,354,676,102.65元，同比增长23.9%[18] - 2024年9月30日，未分配利润为1,965,624,735.05元，同比增长32.4%[18] - 2024年9月30日，资产总计为6,515,254,342.08元，同比增长14.2%[19] - 公司2024年9月30日的货币资金为270,675,386.49元，相比2023年12月31日的174,101,608.13元增长了55.47%[26] - 公司2024年9月30日的应收账款为40,117,290.88元，相比2023年12月31日的24,715,358.47元增长了62.32%[26] - 公司2024年9月30日的存货为23,580,273.59元，相比2023年12月31日的37,531,195.31元减少了37.17%[26] - 公司2024年9月30日的流动资产合计为1,685,912,115.80元，相比2023年12月31日的1,738,711,598.62元减少了3.03%[26] - 公司2024年9月30日的长期股权投资为2,072,168,472.91元，相比2023年12月31日的1,958,834,581.52元增长了5.78%[26] - 公司2024年9月30日的非流动资产合计为2,217,541,715.79元，相比2023年12月31日的2,104,663,237.29元增长了5.36%[27] - 公司2024年9月30日的资产总计为3,903,453,831.59元，相比2023年12月31日的3,843,374,835.91元增长了1.56%[27] - 公司2024年9月30日的流动负债合计为283,239,580.75元，相比2023年12月31日的155,648,452.73元增长了82.01%[27] - 公司2024年9月30日的所有者权益合计为3,601,866,812.44元，相比2023年12月31日的3,476,596,071.26元增长了3.60%[28] 投资与项目变更 - 公司以自有资金2,500万元人民币投资设立“武定未崃矿业发展有限公司”[13] - 公司支付土地出让价款1,777.88万元，取得陆良县LCG2024-02号地块的土地使用权[14] - 公司将“广西崇左神农畜牧有限公司灶瓦猪场项目”由“年出栏14万头商品生猪项目”变更为“年出栏48万头优质仔猪项目”，项目总投资由16,000.00万元变更为30,000.00万元[15] 营业成本 - 2024年前三季度营业总成本为3,597,382,842.45元，同比增长20.3%[20]

公司产能规划和资本负债率控制 - 公司 2024 年和 2025 年均有猪场建设项目,今年建设完成后产能可达 300 万头,明年规划完成后产能可达 400 万头[3] - 公司计划每年增加 3-4 万头母猪,保持稳健、健康的发展,资产负债率控制在 40% 以内[3] 生产指标和养殖模式 - 8 月份公司出栏生猪的完全成本为 13.8 元/公斤,仔猪断奶成本 300 元/头,全程成活率 85% 左右,料肉比 2.55,PSY 为 28 头,8 月末能繁母猪存栏量为 11 万头[3] - 公司未来将加大代养模式的出栏比重,目前自养模式出栏与代养模式出栏的生猪比例约为 3:7,暂无提升自繁自养比重的计划[3] 降本措施 - 公司今年全年的完全成本目标是 14 元/公斤以内[3] - 主要降本措施包括:改善种猪基因、提高猪只健康度、适度扩大养殖规模、优化管理模式、淘汰落后产能等[3][4] 海外拓展 - 公司目前暂无相关的出海计划[4]

证券代码：605296 证券简称：神农集团 云南神农农业产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240913 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|---------------------------------------------------------------|---------|-----------| | | | | | | | □ 特定对象调研 □分析师会议 | | | | | □ 媒体采访 R 业绩说明会 | | | | | | | | | 投资者关系活动类 别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | | □ 现场参观 | | | | | £ 其他 | | | | 参与单位名称及人 | 参与本次 云南神农农业产业集团股份有限公司 " | | 2024 年 | | 员姓名 | 半度业绩说明会 的投资者 " | | | | 时间 | 2024 年 9 月 13 日上午 10:00-11:30 | | | | 地点 | 上海证券交易所上证路演中心（网址： roadshow.sseinfo.com/ ） | http ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司2024H1实现营业收入24.94亿元,同比+46.04%;实现归属于上市公司股东的净利润1.24亿元,同比扭亏为盈 [1] - 出栏规模增长与销售均价上涨共同驱动公司业绩扭亏为盈 [1] - 养殖成本表现优秀,效率继续稳步优化,预计下半年养殖完全成本有望进一步优化 [1] - 母猪产能稳步扩张,生猪出栏量有望继续增长,预计2024-2025年生猪出栏量有望达到220/350万头 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司实现营业收入61.74/86.00/99.37亿元,实现归母净利润5.76/10.83/12.67亿元 [2] - 2024-2026年公司预计毛利率分别为20.3%/22.1%/21.6% [2] - 2024-2026年公司预计ROE分别为12.1%/18.5%/17.8% [2] - 当前股价对应2024-2026年PE估值水平分别为25X/13X/11X [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司2024H1营收同比+46.04%至24.94亿元,归母净利同比扭亏至1.24亿元 [7] - 公司2024Q2营收同比+73.88%至14.12亿元,归母净利同比扭亏至1.28亿元 [7] - 公司相较行业养殖超额盈利明显,头均养殖收益处于行业领先 [7] - 公司7月生猪完全成本为13.7元/公斤、仔猪断奶成本308元/头、PSY为28头,行业领先优势继续保持 [7] - 公司7月末能繁母猪存栏为10.4万头,预计到年底完成满负荷生产,能繁母猪达到12-13万头 [2] - 公司今年、明年的在建项目建设完成后,产能分别可达300万头、400万头 [2] - 公司计划每年增加3-4万头母猪,保持稳健健康的发展,资产负债率控制在40%以内 [2] 财务数据分析 - 2024H1毛利率同比+10.91pct至12.23%,净利率同比+20.42pct至4.97% [10] - 2024H1公司费用率同比有所改善,销售费用率同比-0.43pct至1.26%,管理加研发费用率合计同比-2.22pct至6.27% [10] - 2024H1经营性现金流净额同比由负转正至2.96亿元,占营业收入比例达11.88% [12][13] - 2024H1应收周转天数同比+79.9%至8.04天,存货周转天数同比-15.4%至103.68天 [14] 盈利预测与估值 - 预计公司24-26年归母净利润为6.6/12.4/12.0亿元,对应当前股价PE为29/15/16X [14]

证券代码：605296 证券简称：神农集团 | --- | --- | --- | |-----------------|------------------------|------------------------------------------------------------| | | | | | | | □特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关 | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 系活动类 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | 别 | 现场参观 | | | | R 其他 电话会议 | (2024 年半年报业绩解读 ) | | 参与单位 | | 重要提示：参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无 | | 名称及人 员姓名 | | 法保证参会人员及其单位名称的完整性、准确性，请投资者注意。 | | 时间 | 2024 年 8 月 | 28 日 | | 地点 | 昆明市东风东路 | 23 号昆明恒隆广场办公楼 39 层办公室 | | 上市公司 | | | | 接待人员 | 董事会秘书：蒋宏 | | | 姓名 | | | | 投资者关 | 【介绍环节】 | | 云南神农农业 ...

神农集团 -上证指数 | --- | --- | |---------------------------------------------|-------------| | 市场数据： 2024 年 8 月 28 \n收盘价（元）： | 日 \n27.24 | | 年内最高 / 最低（元）： | 45.67/18.60 | | 流通 A 股/ 总股本（亿 | 0.69/5.25 | | 股）： | | | 流通 A 股市值（亿元）： | 18.81 | | 总市值（亿元）： | 143.02 | | 基础数据： 2024 年 6 月 30 | 日 | | 基本每股收益(元)： | 0.24 | | 摊薄每股收益(元 )： | 0.24 | | 每股净资产(元 )： | 8.26 | | 净资产收益率 (%)： | 2.86 | | 资料来源：最闻 | | 陈振志 执业登记编码：S0760522030004 邮箱：chenzhenzhi@sxzq.com 张彦博 邮箱：zhangyanbo@sxzq.com 畜牧养殖 神农集团（605296.SH） 增持-B(维持) 出栏量同比高增，养殖成本稳健下行 证券研 ...

报告公司投资评级 - 报告给予神农集团(605296.SH)公司"买入"投资评级 [9] 报告的核心观点 业绩增速亮眼，Q2 盈利实现扭亏为盈 - 2024H1神农集团实现营业收入24.94亿元，同比增长46.04%，业绩增速亮眼 [4] - 实现归母净利润1.24亿元，扣非后归母净利润1.37亿元，净利润同比2023H1实现转正，盈利水平迅速提升 [4] - 2024Q2实现营业收入14.12亿元，同比增长73.89%，实现大幅增长；实现归母净利润1.28亿元、扣非后归母净利润1.31亿元 [4] 成本优势持续保持，成本仍有下降空间 - 2024H1生猪养殖平均完全成本为14.2元/公斤，实现料肉比2.5-2.6，成本优势持续保持行业领先地位 [5] - 养殖成本从2024年1月的14.6元/公斤下降为2024年6、7月的13.7元/公斤，成本下降主因2024上半年饲料原材料价格下跌以及公司生产效率的不断提升 [5] - 预计2024全年完全成本将下降至14元/公斤以下 [5] 母猪存栏稳步增长，生猪出栏有望持续提升 - 2024H1生猪出栏109.24万头，同比增长62.83% [6] - 截至2024年7月底，能繁母猪存栏量为10.4万头，相较6月母猪存栏量稳步提升 [6][7] - 预计2024年底能繁母猪存栏量有望增长至12-13万头之间，2024全年生猪出栏量在220-230万头之间 [7] 负债率略有提升，但仍处行业领先水平 - 截至2024H1，资产负债率为30.78%，较2024Q1增加1.25pcts [8] - 资产负债率略有提升主因应付票据的增加，但公司负债率仍处于行业领先水平，远低于行业平均值 [8] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为62.35、89.49、102.77亿元，EPS分别为1.14、2.56、2.41元 [9][11] - 当前股价对应PE分别为24.3、10.8、11.5倍 [9][11]