证券代码：605296 证券简称：神农集团 云南神农农业产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240517 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关 □新闻发布会 □路演活动 系活动类 别 现场参观 £其他 参与单位 中金公司、长江证券、海通证券、长盛基金、上海证券报、个人投 名称及人 资者等投资者和媒体机构。 员姓名 时间 2024年5月16日 ...

业绩总结 - 公司2023年营业收入为38.91亿元，同比增长17.76%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入10.82亿元，同比增长20.82%[2] - 公司2023年出栏生猪数量为152.04万头，同比增长63.66%[3] - 公司2024年一季度出栏生猪数量为49.69万头，同比增长40.95%[4] 股东情况 - 归属于上市公司股东的净亏损为-4.01亿元，同比减少257.04%[1] - 归属于上市公司股东的净亏损为-356.59万元，同比减少96.63%[2] - 全年猪价同比下跌19.27%[3] - 归母净亏损为357万元，同比减少很多[4] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[13] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[14] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[15]

公司概况 - 云南神农农业产业集团股份有限公司于2024年5月7日举行2023年度业绩投资者说明会 [1] - 参与人员包括董事长、总经理何祖训，独立董事田俊，董事会秘书蒋宏，财务总监舒猛 [1] 定增程序 - 公司已通过第四届董事会第十八次会议审议关于提请股东大会授权董事会以简易程序向特定对象发行股票的议案，尚需提交股东大会审议 [2] 市场与盈利预测 - 公司计划未来3年年出栏目标达到500万头，规划养殖区域为云南、广西、广东三地 [2] - 盈利情况受生猪市场价格波动、动物疫病等多种因素影响，存在不确定性 [2] 业绩表现 - 2024年一季度，公司实现营业收入10.82亿元，同比增长20.82%，归属于上市公司股东的净利润为-356.59万元，同比增长96.63%，扣非净利润为572.58万元，同比增长105.47%，销售生猪49.69万头，同比增长40.96% [2] 成本分析 - 养殖成本中饲料成本占比约60%-70%，Q2&Q3的成本变动主要取决于该期间原料行情波动情况 [2]

业绩总结 - 公司2024年一季度实现营收10.82亿元，同比增长20.82%[1] - 公司2024年一季度实现归母净利润-356.59万元，同比大幅减亏[1] - 公司24Q1养殖成本降至13.5元/公斤，完全成本14.5元/公斤，成本大幅改善[1] - 预计2025年公司归母净利润为20.58亿元，对应P/E为9倍[2] 未来展望 - 神农集团2025年预计营业收入将达到10,997百万元，2026年将增至12,046百万元[3] - 2024年预计净利润为492百万元，2025年将增至2,058百万元[3] - 2022年毛利率为18.5%，2025年预计将达到29.2%[3] - 2022年ROA为4.7%，2025年预计将达到18.5%[3] - 2022年资产负债率为14%，2024年将增至45%[3] 公司评级 - 公司评级体系中，买入评级表示未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上[4] 其他声明 - 分析报告指出，各种估值方法及模型都有局限性，估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易[5] - 分析师声明中指出，报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并对报告内容和观点负责[6] - 法律主体声明中指出，光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格，负责本报告在中国境内的分销[7] - 光大证券股份有限公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[8] - 光大证券研究所编写的报告基于合法获得的信息，但不保证信息的准确性和完整性[8] - 报告中的资料、意见、预测反映了光大证券研究所的判断，可能随时调整且不构成投资建议[8]

财务数据 - 公司2023年营收为38.91亿元，同比增长17.76%[1] - 公司2024Q1营收为10.82亿元，同比增长20.28%[1] - 预计2024Q1生猪养殖整体盈利接近1000万元[1] - 公司2025年出栏目标为350万头，养殖产能稳步放量[2] - 公司2024-2026年归母净利润预测为6.6/12.4/12.0亿元[2] - 2024Q1销售毛利率为6.00%，同比增长4.9%[5] - 公司2024Q1经营性现金流净额为-0.46亿元，同比增长78.83%[7] - 公司2024Q1应收周转天数达9.22天，同比增长129.93%[7] 业务展望 - 公司预计2024-2026年生猪养殖业务营收同比增速分别为102%/21%/9%[10] - 公司预计2024-2026年屠宰业务收入增速分别为40%/35%/30%[11] - 公司预计2024-2026年饲料业务收入增速分别为5%/3%/2%[12] - 公司预计2024-2026年其他业务收入增速分别为5%/5%/5%[13] - 公司预计2024-2026年整体营收同比增速分别为59.1%/16.8%/7.5%[14] - 公司预计2024-2026年毛利率分别为19.4%/25.5%/23.3%[14] 投资建议 - 公司维持“买入”投资建议，预计2024-2026年归母净利为6.6/12.4/12.0亿元[15] 未来展望 - 2026年预计每股收益为2.29美元[17] - ROE预计在2025年达到22%的高点[17] - 2024年预计营业收入将增长68%[17] - 2025年预计净利润增长率为89%[17] - 2026年预计股息率将达到1.4%[17]

业绩总结 - 公司2023全年实现营收为38.91亿元，同比增长17.76%[1] - 公司2024年Q1实现营收10.82亿元，同比增长20.82%[2] - 公司2024年Q1归母净利润为-357万元，同比增长96.63%[2] - 公司2026年预计营业收入为111.83亿元，营业利润为9.34亿元[9] 出栏生猪数据 - 公司2023年出栏生猪约152万头，同比增长63.7%[2] - 公司2024年Q1出栏生猪约49.7万头，同比增长40.9%[2] - 预计公司2024-2025年出栏量将达到250-350万头，维持“增持”评级[7] 财务展望 - 公司2023-2026年的营业收入和净利润预计将持续增长[8] - 公司2023-2026年的每股收益预计逐年增长[8] - 营业收入增长率分别为17.8%、92.8%、31.6%、13.3%[9] - 归母净利润增长率分别为131.9%、3.7%[9] - 每股收益分别为-0.76元、0.72元、1.68元、1.74元[9] 其他信息 - 本报告仅供兴业证券股份有限公司客户使用，不构成证券买卖出价或征价邀请[14] - 投资者应独立评估信息和意见，考虑投资目的、财务状况和特定需求[14] - 过往业绩不应作为日后回报的预示，回报预测可能基于假设[14] - 公司可能持有报告中提及公司证券头寸并进行交易，存在利益冲突[15] - 公司地址分别位于上海、北京和深圳[16]

营收情况 - 公司在过去几个季度内的营收分别为3,891.28亿、6,904.49亿、9,774.35亿和12,318.15亿[2] 净利润率 - 公司的净利润率分别为17.76%、77.43%、41.57%和26.03%[2] 资产情况 - 公司的总资产分别为2,092.17亿、4,684.00亿、7,050.00亿和8,942.50亿[2] 负债情况 - 公司的总负债分别为1,089.43亿、1,367.56亿、1,773.94亿和2,306.13亿[2]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入38.91亿元，同比增长17.76%[1] - 公司2024年1季度实现营业收入10.82亿元，同比增长20.82%[1] - 公司2023年销售生猪152.04万头，同比增长63.66%[2] - 公司2024年1季度销售生猪49.69万头，同比增长41%[2] - 公司2023年屠宰生猪176.56万头，同比增长22.23%[3] 未来展望 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.38/12.22/11.70亿元[4] - 目前股价对应2024/2025年PE为58倍/16倍[4] 其他新策略 - 公司承诺以独立客观的态度出具报告[8] - 投资评级分为买入、增持、中性、减持、卖出五个等级[9] - 行业评级分为领先大市、同步大市、落后大市三个等级[10] - 风险评级分为A和B两个等级[11] - 公司免责声明提醒投资需谨慎，报告中的信息不构成投资建议[13]

证券代码：605296 证券简称：神农集团 云南神农农业产业集团股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：20240426 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 投资者关 □新闻发布会 □路演活动 系活动类 别 现场参观 R其他 电话会议(2023年年报及2024年一季报解读) 长江证券、天风证券、国信证券、广发证券、招商基金、长城基 参与单位 金、泰康资产、开源资管等投资者机构。 名称及人 重要提示:参会人员名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法 员姓名 ...

业绩总结 - 公司2023年营收为3891.28百万元，同比增长17.76%[1] - 公司23年生猪销售同比增长64%，预计24年出栏250万头[1] - 公司23年屠宰及食品加工业务收入同比增长38.06%[2] - 公司24Q1亏损收窄，同比由-1.06亿元转为-0.04亿元[1] - 公司23年综合毛利率为4.38%，同比下降14.14pct，24Q1综合毛利率为6.00%，同比上升4.90pct[1] 未来展望 - 公司预计2024-2025年EPS分别为1.40元、2.87元，对应PE为26、13倍，维持“推荐”评级[5] - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到3086.58百万元，较2023年的544.41百万元大幅增长[8] - 预计2026年营业收入将达到9914.50百万元，较2023年的3891.28百万元有显著增长[8] - 公司2026年预计净利润为1004.64百万元，较2023年的净亏损401.24百万元有明显改善[8] - 预计2026年总资产周转率将达到1.16，较2023年的0.70有明显提升[8] 新产品和新技术研发 - 公司23年生猪养殖成本自23H2开始稳步下降，24年1-2月公司完全成本为14.7元/kg[1] 市场扩张和并购 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，推荐等级对应相对基准指数涨幅在10%以上[12] - 中性等级对应相对基准指数涨幅在-5%～10%之间[12] - 回避等级对应相对基准指数跌幅在5%以上[12]