深圳天德钰科技股份有限公司 关于 2024 年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2024 年年度股东大会 | 股份类别 | | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | A | 股 | 688252 | 天德钰 | 2025/4/18 | 二、增加临时提案的情况说明 证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2025-018 2. 股东大会召开日期：2025 年 4 月 24 日 3. 股东大会股权登记日： 1. 提案人：恒丰有限公司 2. 提案程序说明 | 序号 | 议案名称 | | --- | --- | | 1 | 关于取消监事会并按照最新规定修订《公司章程》及部分公司治理制度的议案 | 公司已于 2025 年 3 月 27 日公告了股东大会召开通知，单独或者合计持有 54.57%股份的股东恒丰有限公司，在 2025 年 4 月 11 日提出临 ...

2025年1月1日至2025年3月31日。 （二）业绩预告情况 证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2025-016 深圳天德钰科技股份有限公司 关于2025年第一季度业绩预告的自愿性披露公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、本期业绩预告情况 （一）业绩预告期间 1、经财务部门初步测算，预计2025年第一季度实现营业收入55,427.01万元，与上年同期（法定披露数 据）相比，将增加20,898.15万元，同比增长60.52%。 2、预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的净利润7,056.81万元，与上年同期（法定披露数据） 相比，将增加3,804.23万元，同比增长116.96%。 3、预计2025年第一季度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6,657.41万元，与上年同 期（法定披露数据）相比，将增加4,261.94万元，同比增长177.92%。 二、上年同期业绩情况和财务状况 公司2024年第一季度实现营业收入34,528.86万元；实现归属于母公司所有者的净 ...

业绩预告期间 - 2025年第一季度业绩预告期间为1月1日至3月31日[2] 2025年第一季度财务数据关键指标变化 - 预计2025年第一季度营业收入55427.01万元，同比增加20898.15万元，增长60.52%[2] - 预计2025年第一季度归属于母公司所有者的净利润7056.81万元，同比增加3804.23万元，增长116.96%[2] - 预计2025年第一季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润6657.41万元，同比增加4261.94万元，增长177.92%[2] 2024年第一季度财务数据 - 2024年第一季度营业收入34528.86万元[3] - 2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润3252.58万元[3] - 2024年第一季度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润2395.47万元[3] 业绩增长原因 - 本期业绩增长得益于开拓新产品、新客户和新市场，产品迭代快、布局全面[4] 业绩预告准确性说明 - 公司未发现影响业绩预告准确性的重大不确定因素[6] 预告数据说明 - 预告数据为初步核算，具体以2025年第一季度报告为准[7]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 关于持股5%以上股东权益变动触及1%暨减持股份结果公告 证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2025-015 深圳天德钰科技股份有限公司 关于持股5%以上股东权益变动触及1% 暨减持股份结果公告 ● 本次权益变动情况 本次权益变动属于公司首次公开发行持股5%以上股东实施已披露的股份减持计划，不触及要约收购。 本次权益变动为持股5%以上非第一大股东减持，不会导致公司控股股东、实际控制人发生变化 公司于近日收到股东Corich LP及其一致行动人Richred LP发来的《权益变动触及1%暨股份减持结果的 告知函》，其于2025年2月28日至2025 年 4 月2日，通过集中竞价和大宗交易的方式合计减持公司股份 比例为1.08%。本次权益变动后，二者合计持有占公司总股本的比例为6.39%，已触及1%的整数倍。 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： ● 大股东持有的基本情况 本次减持计划实施前，深圳天德钰科技股份有限公司（以下简 ...

证券代码：688252 证券简称：天德钰 公告编号：2025-015 深圳天德钰科技股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%暨 减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： 大股东持有的基本情况 本次减持计划实施前，深圳天德钰科技股份有限公司（以下简称"公司"） 股东 Corich LP 持有公司股份 28,397,035 股，占公司总股本 6.94%；Richred LP 持有公司股份 6,482,259 股，占公司总股本 1.58%。Corich LP 与 Richred LP 的同为 Richred Limited 控制的公司，构成一致行动人关系，二者合计持有公司 股份 34,879,294 股，占公司总股本的 8.53%。上述股份为公司首次公开发行前 取得股份和资本公积转增股本取得的股份，并已上市流通。 减持计划的实施结果情况 2025 年 1 月 18 日，公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 《深圳天德钰科技股份有限公司关于 ...

| 成交量 | 成交金 | 成交价 | 相对当日收 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | （万 | 额（万 | 格 | 盘折溢价 | 买方营业部 | 卖方营业部 | | 股） | 元） | （元） | （%） | | | | 41.00 | 947.10 | 23.10 | -12.03 | 中信证券股份有限公司南京 | 中国中金财富证券有限公司 深圳市深圳湾一号证券营业 | | | | | | 双龙大道证券营业部 | 部 | | 26.00 | 600.60 | 23.10 | -12.03 | 广发证券股份有限公司佛山 | 中国中金财富证券有限公司 深圳市深圳湾一号证券营业 | | | | | | 灯湖东路证券营业部 | 部 | | | | | | | 中国中金财富证券有限公司 | | 21.00 | 485.10 | 23.10 | -12.03 | 华泰证券股份有限公司南京 大光路证券营业部 | 深圳市深圳湾一号证券营业 | | | | | | | 部 | | 20.00 | 462.00 | 23.10 | -12.03 | 中国银河证券股份有限 ...

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 天德钰2024年营收和毛利率双增，DDIC业务营收增长较快，电子价签继续夯实领先地位，同时快充协议和VCM产品也在积极迭代 [3] - 考虑到电子价签业务对毛利率有正面作用，上调天德钰2025/2026年EPS预估至0.86/1.10元，并预计2027年EPS为1.28元 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本情况 - 市场价格为人民币25.83元，发行股数409.02百万，流通股182.34百万，总市值约106亿元，3个月日均交易额236.50百万元 [1][2] 财务数据 |项目|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |主营收入（人民币百万）|1,209|2,102|2,810|3,521|4,099| |增长率（%）|0.9|73.9|33.7|25.3|16.4| |EBITDA（人民币百万）|95|248|346|453|508| |归母净利润（人民币百万）|113|275|351|449|525| |增长率（%）|(13.1)|143.6|27.8|27.9|16.9| |最新股本摊薄每股收益（人民币）|0.28|0.67|0.86|1.10|1.28| |原先预估摊薄每股收益（人民币）| - | - |0.75|0.80| - | |调整度（%）| - | - |14.7|37.5| - | |市盈率（倍）|93.6|38.4|30.1|23.5|20.1| |市净率（倍）|5.4|4.8|4.2|3.6|3.1| |EV/EBITDA（倍）|67.6|32.4|24.1|17.2|14.2| |每股股息（人民币）|0.1|0.1|0.1|0.1|0.1| |股息率（%）|0.3|0.3|0.4|0.5|0.5| [7] 业务分析 - 2024年移动智能终端显示驱动芯片营业收入约16.14亿元，YoY+63%，毛利率18.5%，同比基本持平；电子价签、摄像头音圈和快充芯片营业收入约4.84亿元，YoY+138%，毛利率31.1%，YoY+7.7pcts [8] - 2024年全球显示驱动芯片市场进入存量竞争阶段，大陆企业凭借本土化优势快速崛起，LCD驱动芯片国产化率已达34%，大陆晶圆厂在110nm和40 - 90nm制程上已突破，占据约40%的份额，但高端的28nm及以下的OLED驱动芯片依然被三星LSI、联咏等企业垄断；市场竞争加剧，全球驱动芯片龙头企业毛利率从2021年的50%下降至2023年的40%，而大陆企业平均毛利率不足20% [8] - 2017 - 2024年全球电子价签市场规模从数十亿元快速增长至超过100亿元，预计2025年全球电子价签市场规模将达到150亿元；2024年天德钰量产四色电子价签，在四色电子价签市场份额约80%，领先竞争对手一年多时间，目前电子价签正在向六色迭代升级，天德钰六色电子价签正在研发阶段 [8] - 2024年天德钰推出快充协议USB Type - C eMarker和OIS VCM新产品 [8]

文章核心观点 天德钰发布2024年年度报告，营收净利均大幅增长，员工数量增加，董事长郭英麟履历丰富且2024年薪酬增长 [1][2][3] 财务数据 - 2024年营业收入21.02亿元，同比增长73.88% [1] - 2024年归属于上市公司股东的净利润2.75亿元，同比增长143.61% [1] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.47亿元，同比增长145.30% [1] - 2024年经营活动产生的现金流量净额1.37亿元，同比减少64.47% [1] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产21.80亿元，较2023年末增长11.79% [1] - 2024年末总资产25.74亿元，较2023年末增长14.85% [1] 员工情况 - 2024年在职员工数量262人，较2023年增加6%，增员15人，其中母公司90人，子公司172人 [2] 公司业务与管理层 - 公司主要从事半导体芯片设计、研发和销售，专注于提供高性能模拟和混合信号集成电路解决方案 [2] - 董事长为63岁的郭英麟，有丰富任职履历，2019年12月至今任天德钰董事长、总经理 [2] 管理层薪酬 - 2020 - 2024年郭英麟薪酬分别为124.7万元、529.5万元、366.2万元、289.6万元、429.6万元，2024年较上一年增长48% [3]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][3][5] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司收入同比增长74%，归母净利润同比增长144%，毛利率提高1.4pct至21.41%，研发费用同比增长22.20%至1.76亿元，研发费率下降3.5pct至8.36% [1] - 各产品线收入均明显增长，毛利率均提高，移动智能终端显示驱动芯片收入16.14亿元，占比77%，毛利率提高0.01pct至18.47%；电子价签、摄像头音圈及快充协议芯片收入4.84亿元，占比23%，毛利率提高7.70pct至31.10% [2] - 2024年多款显示驱动芯片新产品量产，通过新技术提高产品竞争力，解决屏幕亮度抖动问题并降低成本 [2] - 四色电子价签成为主流，公司电子价签显示驱动芯片全球份额第一，率先量产相关新产品并开发出适用于新场景的驱动IC [3] - 因新产品放量顺利且毛利率较高，上调2025 - 2026年归母净利润至3.32/4.10亿元，预计2027年归母净利润为4.87亿元 [3] 盈利预测和财务指标 |指标|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|1,209|2,102|2,707|3,365|4,090| |(+/-%)|0.9%|73.9%|28.8%|24.3%|21.5%| |归母净利润(百万元)|113|275|332|410|487| |(+/-%)|-13.1%|143.6%|20.8%|23.4%|18.8%| |每股收益（元）|0.28|0.67|0.81|1.00|1.19| |EBIT Margin|4.4%|9.7%|10.5%|10.8%|10.7%| |净资产收益率（ROE）|5.8%|12.6%|13.4%|14.3%|14.7%| |市盈率（PE）|89.9|36.9|30.5|24.7|20.8| |EV/EBITDA|106.1|41.2|35.4|28.2|23.6| |市净率（PB）|5.20|4.65|4.08|3.54|3.07|[4] 财务预测与估值 资产负债表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |现金及现金等价物|1756|1757|2019|2356|2724| |应收款项|101|245|260|277|336| |存货净额|219|244|319|397|483| |其他流动资产|36|126|163|202|246| |流动资产合计|2112|2373|2760|3232|3789| |固定资产|105|108|147|176|203| |无形资产及其他|5| - |15|14|13| |其他长期资产|19| - |78|78|78| |长期股权投资|0| - |0|0|0| |资产总计|2241|2574|2999|3499|4083| |短期借款及交易性金融负债|2| - |2|0|0| |应付款项|172|202|266|331|403| |其他流动负债|112|185|244|303|369| |流动负债合计|285|390|510|634|772| |长期借款及应付债券|0| - |0|0|0| |其他长期负债|6| - |4|4|4| |长期负债合计|6| - |4|4|4| |负债合计|291|394|514|639|776| |少数股东权益|0| - |0|0|0| |股东权益|1950|2180|2485|2861|3307| |负债和股东权益总计|2241|2574|2999|3499|4083|[18] 利润表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|1209|2102|2707|3365|4090| |营业成本|967|1652|2131|2651|3225| |营业税金及附加|2| - |3|4|5| |销售费用|23|42|49|61|74| |管理费用|21|26|28|34|41| |研发费用|144|176|211|252|307| |财务费用|(48)|(56)|(47)|(55)|(64)| |投资收益|0| - |0|0|0| |资产减值及公允价值变动|(6)|(10)|(13)|(16)|(19)| |其他|21|42|30|30|30| |营业利润|116|291|349|431|512| |营业外净收支|(0)| - |1|0|0| |利润总额|116|292|350|431|512| |所得税费用|3|17|17|22|26| |少数股东损益|0| - |0|0|0| |归属于母公司净利润|113|275|332|410|487|[18] 现金流量表（百万元） |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |净利润|113|275|332|410|487| |资产减值准备|6|10|13|16|19| |折旧摊销|45|52|16|21|25| |公允价值变动损失|0|(0)|(0)|(0)|(0)| |财务费用|(8)|(1)|(47)|(55)|(64)| |营运资本变动|260|(31)|(216)|17|(3)| |其他| - | - | - |34|(52)| |经营活动现金流|385|137|345|421|460| |资本开支|(41)|(53)|(54)|(49)|(52)| |其它投资现金流|(647)|(118)|0|0|0| |投资活动现金流|(687)|(171)|(54)|(49)|(52)| |权益性融资|3| - |8|0|0| |负债净变化|0| - |0|0|0| |支付股利、利息|(1)|(23)|(27)|(34)|(40)| |其它融资现金流|(53)|(55)|(2)|0|0| |融资活动现金流|(50)|(70)|(29)|(34)|(40)| |现金净变动|(341)|(98)|261|337|368| |货币资金的期初余额|647|306|209|470|807| |货币资金的期末余额|306|209|470|807|1175| |企业自由现金流|316|(25)|229|305|337| |权益自由现金流|264|(80)|272|357|397|[18]

会计估计变更 - 天德钰2025年光罩成本处理方式变更，变更后计入研发费用[10][11] - 变更自2025年1月1日起实施，经董事会审议通过即可[12] - 采用未来适用法，无需追溯调整，对以往无影响[13] - 暂无法披露对2025年损益影响金额，以审计报告为准[14][15] - 变更日前三年假设运用新估计对利润总额、净资产有影响[16]