市场新高趋势追踪 - 截至2025年8月22日，主要指数（上证指数、深证成指、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、科创50）的250日新高距离均为0.00%，中证2000指数为0.06% [1][5][24] - 家电、国防军工、综合、传媒、计算机行业指数距离250日新高较近，距离均为0.00% [1][8][24] - 食品饮料、煤炭、房地产、银行、消费者服务行业指数距离250日新高较远 [1][8][24] - 数字货币、万得风电、航天军工、汽车零部件、金属非金属、汽车、家用电器等概念指数距离250日新高较近 [1][10][24] 创新高个股市场监测 - 截至2025年8月22日，共1606只股票在过去20个交易日创出250日新高 [2][13][16] - 创新高个股数量最多的行业是机械（233只）、医药（219只）、电子（174只） [2][13] - 创新高个股数量占比最高的行业是国防军工（52.94%）、有色金属（51.61%）、医药（44.88%） [2][13] - 制造板块创新高股票数量为512只（占比33.01%），科技板块为403只（占比28.64%） [2][16] - 中证2000、中证1000、中证500、沪深300、创业板指、科创50指数中创新高个股数量占比分别为30.65%、27.50%、25.00%、18.00%、19.00%、16.00% [2][16][24] 平稳创新高股票筛选 - 从全市场创新高股票中筛选出48只平稳创新高股票，包括新易盛、胜宏科技、仕佳光子等 [3][21][25] - 科技板块有22只入选，制造板块有12只入选 [3][21][25] - 科技板块中电子行业创新高最多，制造板块中汽车行业创新高最多 [3][21][25] - 筛选条件包括分析师关注度（过去3个月买入/增持评级研报不少于5份）、股价相对强弱（过去250日涨跌幅全市场前20%）、股价路径平滑性、创新高持续性和趋势延续性 [18][20] 平稳创新高股票具体案例 - 新易盛（通信行业）过去250日涨跌幅301.01%，过去20日涨幅54.00% [23] - 胜宏科技（电子行业）过去250日涨跌幅538.89%，过去20日涨幅20.42% [23] - 仕佳光子（通信行业）过去250日涨跌幅635.44%，过去20日涨幅6.51% [23] - 药明康德（医药行业）流通市值2336亿，过去250日涨跌幅133.10% [23] - 北方稀土（有色金属行业）流通市值1733亿，过去250日涨跌幅183.74% [23]

会议基本信息 - 会议为2025年半年度科创板机器人行业集体业绩说明会 采用线上文字互动形式召开 时间为2025年9月1日下午15:00-17:00 [1][2] - 投资者可通过上证路演中心平台参与互动交流 网址为http://roadshow.sseinfo.com/ [1][2] - 预征集问题时间为2025年8月25日至8月29日16:00前 可通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱ir@orbbec.com提交问题 [1][3] 参会人员 - 公司参会人员包括董事长兼总经理黄源浩 董事兼首席财务官陈彬 独立董事陈淡敏 董事会秘书靳尚 [2] - 注明如有特殊情况参会人员可能进行调整 [2] 会议内容与安排 - 会议将针对公司2025年半年度经营成果及财务指标与投资者进行互动交流 在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2] - 公司已于2025年8月12日在上交所网站披露《2025年半年度报告》 [2] - 说明会召开后 投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [4]

业绩说明会信息 - 公司2025年9月1日15:00 - 17:00参与科创板机器人行业半年度业绩说明会[3][5][6] - 采用线上文字互动，平台为上证路演中心[3][5][6][7] - 投资者2025年8月25 - 29日16:00前可提问[3][7] 人员及报告 - 参会人员有董事长等[7] - 公司2025年8月12日披露半年度报告[3] 联系与查看 - 联系部门为董事会办公室，有电话和邮箱[8] - 会后可通过上证路演中心查看情况及内容[8]

板块表现 - 光学光电子板块整体上涨2.03%，显著跑赢上证指数（1.45%）和深证成指（2.07%）[1] - 板块内10只个股全部上涨，其中合力泰以10.04%涨幅领涨，宸展光电（8.60%）和成莱光学（8.01%）涨幅居前[1] 个股交易数据 - 合力泰成交量达185.14万手，成交额5.57亿元，为板块内成交量最大个股[1] - 奥比中光成交额12.41亿元居首，福晶科技（10.12亿元）和波长光电（9.10亿元）成交额分列二三位[1] - 成莱光学股价达438.00元，为板块内最高价个股，但成交量仅1.48万手[1] 资金流向 - 板块主力资金净流入8.89亿元，散户资金净流入5479.43万元，但游资资金净流出9.44亿元[3] - 资金流向显示机构资金与散户资金呈净流入状态，而短线游资选择获利了结[3]

市场表现 - 8月22日早盘A股主要股指集体走强 沪指涨0.67%报3796.36点 深证成指涨1.32%重回12000点 创业板指涨2.56% [1] - 科创50指数大涨5.25%创2022年4月以来新高 [3] - AI芯片板块集体上涨 概念股平均涨幅达5.7% 科德教育、云天励飞-U"20CM"涨停 海光信息、寒武纪-U涨幅超10% 寒武纪-U盘中最高涨14.67% 总市值一度超过中芯国际居科创板首位 [5] 行业动态 - DeepSeek发布DeepSeek-V3.1 使用UE8M0 FP8 Scale参数精度 针对下一代国产芯片设计 预示国产AI芯片在模型训练与推理应用将扩大 [7] - 2024年全球芯片市场规模估计5760亿美元 AI芯片占比11%超570亿美元 预计2025年新一代AI芯片规模超1500亿美元 2027年全球AI芯片市场将增长至4000亿美元（保守估计1100亿美元） [7] - 高端AI芯片国产化进程加速 除AI云服务器行业成长需求外 国内云厂商对AI芯片国产化率诉求提升 [7] - 华为昇腾910B/910C算力性能显著超越英伟达H20 寒武纪等企业持续推出迭代产品 国产算力芯片技术层面已具备自主可控能力 [8] 公司业绩 - A股布局AI芯片个股共24只 已披露半年报业绩的11只个股中 奥比中光-UW扭亏为盈 瑞芯微、炬芯科技、澜起科技等7股归母净利润实现增长 [9] - 奥比中光-UW上半年归母净利润6019.01万元 同比扭亏为盈 完成超10款芯片流片 涵盖iToF、dToF感光芯片及专用ASIC算力芯片 [11] - 瑞芯微上半年归母净利润5.31亿元 同比增长190.61% 营业收入20.46亿元 同比增长64% 创历史同期新高 [11] 资金动向 - AI算力概念股8月以来获融资净买入67.09亿元 寒武纪-U、海光信息、澜起科技净买入金额居前 分别达22.47亿元、17.77亿元、4.02亿元 [11] - 寒武纪-U专注于人工智能芯片研发与技术创新 新一代智能处理器微架构及指令集针对大模型训练推理场景优化 [12]

光学元件板块市场表现 - 光学元件板块在8月21日出现短线拉升行情 [1] - 光智科技股价上涨超过10% 领涨板块 [1] - 美迪凯 蓝特光学 奥比中光 凤凰光学 水晶光电等公司跟随上涨 [1]

光伏行业 - 政策细节：工信部部长亲自出席反内卷会议，首次将发电企业与地方工信纳入协调，打通制造端到电站端价格传导，强调市场化法治化退出落后产能，收储方案7月底达成初步共识 [1] - 价格信号：华润、华电组件开标均价环比上涨5-8%，硅料企业主动限产，硅片库存两周下降10% [1] - 投资顺序：Q3硅料紧缺、Q4 BC电池技术溢价、辅材量价齐升（福莱特玻璃、福斯特胶膜） [1] - 长逻辑：光伏被高层视为反内卷示范行业，产能出清与盈利修复或复制2018年供给侧改革行情 [2] 固态电池 - 技术突破：英联股份向头部电池厂送样5μm蒸镀锂负极，表面粗糙度<100nm，循环>500周且容量保持率>90% [3] - 成本曲线：5μm蒸镀锂负极单GWh成本降至200万元，较20μm轧制锂箔降低50%，2030年全球固态电池100GWh对应负极市场规模50-100亿元 [3] - 产业链受益环节：蒸镀设备（先导智能）、超薄铜箔（诺德股份）、锂箔代工（英联股份），网传头部厂已锁三年订单 [3] 机器人 - 技术方向：轻量化+能效+传感器融合推动电机、减速器、丝杠重新招标 [4] - 轻量化：PEEK材料降本方案成本较进口降低30%，已通过T链初步验证 [4] - 电机：谐波磁场电机体积缩小50%、功率密度翻倍，已在T车量产，机器人端验证进度超预期 [5] - 传感器：奥比中光3D视觉方案单机价值量200美元，审厂已通过 [6] - 代工：宁波华翔绑定智元机器人，2025年PE仅12倍 [7] - 催化因素：宇树科技发布31关节人形机器人预告，强化PEEK与谐波电机需求预期 [7] 芯片与大模型 - 技术更新：DeepSeek模型升级至V3 1，上下文长度由64K扩展至128K，API接口不变 [8] - 产业影响：长文本推高GPU显存与HBM需求，训练集群规模需提升30%，利好寒武纪、海光、澜起等芯片与存储厂商，2025H2长文本SaaS应用开始贡献增量收入 [8] 医药 - 授权合作：荣昌生物将眼科新药RC28-E授权给日本参天制药，创新药对外授权从肿瘤、减重扩展至眼科等差异化专科领域 [9] - 商业模式：通过首付款+里程碑+销售分成组合拳，快速确认资产价值并绑定成熟商业化渠道 [9] 高铁 - 招标动态：国铁集团启动年内第二批动车组招标210组，创近年单次新高，年内累计招标量超去年全年 [10] - 行业趋势：铁路投资持续复苏，新造景气与存量维保高峰共振，产业链核心公司业绩确定性增强 [10]

A股半导体行业表现 - 半导体行业整体走强，多只个股涨幅显著，芯原股份领涨16.82%，帝奥微涨10.44%，灿芯股份、德邦科技分别涨7.95%和7.02% [1][2] - 翱捷科技、晶升股份、敏芯股份涨幅分别为6.57%、5.96%、4.71%，紫光国微、赛微微电等涨幅超3% [1][2] - 年初至今涨幅方面，芯原股份累计上涨150.10%，臻镭科技涨105.31%，*ST华微涨107.26%，显示部分个股长期表现强劲 [2] 重点公司市值及涨幅 - 芯原股份总市值达689亿元，紫光国微以714亿元居首，恒玄科技、翱捷科技市值分别为444亿元和410亿元 [2] - 中小市值公司中，帝奥微市值67.79亿元，晶升股份56.36亿元，敏芯股份44.62亿元 [2] - 德邦科技年初至今涨幅67.92%，神工股份59.98%，反映细分领域公司增长动能 [2] 行业细分领域表现 - 设计类公司如芯原股份、帝奥微涨幅居前，设备材料类如晶升股份、德邦科技同步跟涨 [1][2] - IDM厂商紫光国微、功率半导体公司台基股份均录得超3%涨幅，显示全产业链活跃 [1][2]

宏观策略 - 2025年"创新牛"本质是政策引导下资本定价后产业落地的正向循环，四重"创新"带来流动性和估值的双重改善 [1] - 宏观政策通过财政货币工具锚定产业方向，资本市场通过制度创新实现价值发现，增量资金提供流动性支撑，最终产业趋势通过技术突破兑现盈利 [1] - 当前A股成交额再次突破2万亿元，融资余额超过2万亿创历史新高，保险资金持续增持金融股 [1] - 市场风格大概率沿着长线资金偏好的金融板块和科技产业有趋势的板块继续延伸，包括机器人、海内外算力、创新药等方向 [1] - 科创综指年内涨幅27.21%，显著跑赢沪深300，科创板动态PE从2024年的45倍修复至2025年的65倍 [36] 海外经济 - 美国7月核心CPI环比结束连续五个月的弱于预期，但数据并未超预期，市场加码押注降息 [2] - 7月PPI在批发贸易服务推动下大超预期，反映关税的影响仍在进行之中 [2] - 预计美联储今年2次降息，分别发生在9、12月；悲观情形下今年或于10月仅降息1次 [2] - 2026年5月美联储新主席上台后，货币政策将更宽松，预计明年将分别有4、5和6次降息 [2] - 美国《大美丽法案》将让未来30年美国经济产出增长较此前基准预期高出+1.21%，2026-2028年美国GDP将分别较此前基准水平高出+1.2%、1.36%、1.51% [39] 中国出口 - 受益于东盟和非洲等新兴市场经济体的经济增长韧性，以及欧美关税不确定性下中欧贸易的改善，中国下半年出口有望继续超预期 [38] - 预计三、四季度出口增速分别录得5.9%和1.0%，全年出口增速有望录得4.6%，高出市场预期约1.6个百分点 [38] - 对东盟、非洲等地区的出口高增长由新兴市场经济体实际需求所驱动，前7个月新兴市场经济体制造业PMI整体明显高于发达国家 [38] - 美欧贸易摩擦下中欧贸易关系缓和，下半年中国对欧盟出口仍有望保持一定韧性 [38] 固收市场 - 7月基本面数据显示内生动能依然疲弱，但债市对基本面信息显示出"脱敏"特点 [4] - 10年期国债活跃券收益率从1.691%上行5.4bp至1.745%，央行保持对流动性的呵护态度 [4] - 预计三季度结构性政策工具或"替代"总量型政策担纲宽松主线 [45] - 财政贴息式"降息"落地，与一揽子金融政策协同配合，从供需两端扩大消费 [45] 行业与公司 科技行业 - 瑞芯微25H1营收20.46亿元，yoy+63.85%，归母净利润5.31亿元，同比增长190.61% [8] - 禾赛科技25Q2营收7.1亿元，同比+53.9%，归母净利润0.44亿元，同比+161.2% [9] - 道通科技25H1营收23.5亿元，同比+27.3%，扣非归母净利润4.7亿元，同比+64.1% [10] - 联想集团各项业务将持续受益于AI浪潮，AIDC、AIPC产品、个人及企业智能体将推动业绩稳健增长 [24] 新能源与材料 - 华友钴业预计25-27年归母净利润为60/67.5/82.4亿元 [11] - 中伟股份预计2025-2027年归母净利润17.2/20.2/27亿元 [16] - 东方电缆25H1营收44.3亿元，同比+9.0%，归母净利润4.7亿元，同比-26.6% [29] - 思源电气25H1营收84.97亿元，同比+38%，归母净利润12.93亿元，同比+46% [30] 消费与医药 - 卫龙美味25H1业绩超预期，预计2025-2027归母净利14.6/17.2/19.6亿元 [31] - 小菜园预计未来3年门店数以年化复合增速19%扩张，预计2025-2027年归母净利润7.10/8.78/11.19亿元 [26] - 昆药集团25H1营收33.51亿元（-11.68%），归母净利润1.98亿元（-26.88%） [17] - 网易云音乐预计2025-2027年归母净利润28.9/23.2/27.5亿元 [19] 高端制造 - 绿的谐波积极布局人形机器人领域相关产品，预计2025-2027年归母净利润1.03/1.44/2.10亿元 [13] - 奥比中光受益于机器人行业订单持续增长，预计2025-2027年营业收入10.62/15.1/22.34亿元 [20] - 北特科技25H1营收11.13亿元，同比+14.71%，归母净利润0.55亿元，同比+45.14% [32] - 继峰股份预计2025-2027年归母净利润5.21/9.84/13.38亿元 [21]

行业定位与技术本质 - 3D视觉技术本质为动态高精度测量仪器 [2] 行业发展阶段 - 2024年成为3D视觉产业爆发元年 [2] 公司竞争优势 - 硬件成本控制良好且具备先发优势 [2] - 通过算法技术构建行业护城河 [2] 市场应用前景 - 下游应用领域呈现多点开花态势 [2] - 细分行业成长空间巨大 [2]