证券代码：688381 证券简称：帝奥微 江苏帝奥微电子股份有限公司 2024 年年度股东会会议资料 2025 年 5 月·上海 4 | | | | 2024 年年度股东会会议须知 | 3 | | --- | --- | | 2024 年年度股东会会议议程 | 5 | | 2024 年年度股东会会议议案 | 7 | | 议案一、关于公司《2024 年度财务决算报告》的议案 7 | | | 议案二、关于公司《2025 年度财务预算报告》的议案 8 | | | 议案三、关于公司《2024 年度利润分配预案》的议案 10 | | | 议案四、关于公司《2024 年度董事会工作报告》的议案 11 | | | 议案五、关于公司《2024 年度监事会工作报告》的议案 12 | | | 议案六、关于公司《2025 年度董事薪酬方案》的议案 13 | | | 议案七、关于公司《2025 年监事薪酬方案》的议案 14 | | | 议案八、关于公司《2025 年度高级管理人员薪酬方案》的议案 15 | | | 议案九、关于续聘会计师事务所的议案 | 16 | | 议案十、关于公司《2024 年年度报告全文及其摘要》的议案 17 ...

回购方案 - 首次披露日为2024/12/4[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额10,000万元~20,000万元[2] - 回购价格不超过41.68元/股（含）[3] 回购进展 - 截至2025年4月30日累计回购560万股，占总股本2.26%[2][5] - 累计已回购金额11,146.16万元[2][5] - 实际回购价格区间16.96元/股~26.22元/股[2][5]

询价转让价格 - 初步确定转让价格为18.98元/股[2][3] 机构参与情况 - 参与报价机构投资者11家[3] - 有效认购股份706万股[3] - 有效认购倍数2.18倍[3] 拟受让情况 - 拟受让方为6家机构投资者[3] - 拟受让股份总数324.5万股[3] 风险与结果 - 受让结果为初步结果，存在股份被司法冻结等风险[4] - 最终结果以中登上海分公司办理结果为准[4] 影响说明 - 转让不涉及公司控制权变更，不影响治理和经营[4][5]

股东减持与股份转让 - 上海沃燕创业投资合伙企业和江苏润友投资集团拟通过询价转让方式减持帝奥微3,245,000股，占总股本的1.31% [1] - 本次转让不通过集中竞价或大宗交易进行，受让方为机构投资者且6个月内不得转让 [1] - 上海沃燕和江苏润友分别持有帝奥微6.09%和5.09%股份，为公司第二、三大股东，但非控股股东或实控人 [1] 公司上市与募资情况 - 帝奥微于2022年8月23日科创板上市，发行价41.68元/股，首日股价高点55.50元，当前处于破发状态 [2] - 公司IPO募集资金总额26.28亿元，净额24.16亿元，超原计划9.16亿元 [2] - 募资用途包括模拟芯片产品升级、上海及南通研发中心建设、补充流动资金 [2] 保荐机构与跟投详情 - 中信建投证券和太平洋证券为联合主承销商，保荐及承销费用合计1.81亿元 [2] - 中信建投投资有限公司跟投比例为3%，获配189.15万股，金额7883.77万元，限售期24个月 [3]

股份转让 - 出让方拟转让324.5万股，占总股本1.31%[3][6] - 上海沃燕拟转让275万股，占总股本1.11%[7] - 江苏润友拟转让49.5万股，占总股本0.20%[7] 转让价格 - 询价转让价格下限不低于2025年4月29日前20日均价70%[8] 受让方与风险 - 受让方为具备相应能力的机构投资者[3][9] - 转让计划可能因股份冻结或市场变化受影响[11]

出让方信息 - 上海沃燕2015年10月13日成立，为有限合伙企业[6] - 江苏润友2013年5月13日成立，为有限责任公司[9] 转让情况 - 中信证券受委托组织帝奥微股份询价转让[3] - 两出让方拟转让首发前股份，无权利受限[7][10] - 中信证券核查认为出让方符合主体资格[11]

纪要涉及的公司 帝奥微 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年营收 5.26 亿元，同比增长 37.98%，研发投入 2.09 亿元，同比增长 42.93%，占比 39.78%[3] - 2025 年一季度营收 1.531 亿元，同比增长 19.06%，归母扣非净利润同比增长 135.48%，毛利率 47.45%，较上年增加 1.76 个百分点[2][3] - 2025 年一季度信号链产品毛利率近 56%，电源管理产品近 40%，提升源于创新和独特方案[3][12] - 2025 年一季度贡献利润约 2000 多万，电瓶转换项目贡献约 250 万，高银模拟开发工程项目贡献 1400 万[15] - 2025 年目标销售额突破 4 - 5 亿元，2026 年可能突破 7 - 8 亿元[26] 2. **收入结构** - 2025 年一季度消费电子占比 52.4%（手机 30.7%、PC 近 7%、智能家电略超 5%、智能穿戴近 10%、通讯设备 5.2%），工控及安防占比近 37%，照明产品占比约 5%[5] 3. **汽车业务** - 已有六七十款产品，2025 年新增 70 多家客户，信号链单车价值量约十几美元，电源部分潜力达 200 多元人民币，目标单车销售额 2000 元[2][5] - 2024 年研发投入 2.1 亿元，2025 年预计增加，预计 2026 年收入破亿[2][7] 4. **新兴领域布局** - 人形机器人领域布局磁性编码器等组件，单台组件价值量近 2000 元[2][8] - AI 服务器已实现月收入超 100 万元，2025 年预计达 2000 万元，2026 年预计突破 1 亿元[2][8][10] 5. **研发成果** - 高精度负载开关领域成功研制 76,087 大电流监测负载开关，成国内首家，服务器市场成国内最大模拟集成电路供应商之一[2][11] 6. **市场策略** - 不依赖涨价，通过创新和独特方案提升利润，定位高端客户群体，与高通合作参考设计[3][13] 7. **未来成长空间** - 服务器、人工智能服务器、光模块及消费类市场品牌将推动增长，2025 年上半年小米销售增量可能翻倍，二季度新品发布打开消费市场新增长点[16] 8. **手机业务** - 成三星手机 camera 供电和 DDR 供电主要供应商，2025 年小米销售增量可能翻倍[15][19] - 2025 年一季度手机业务占比 30.6%，三星占 11.1%为最大单一客户，计划 2025 年突破 7000 - 8000 万美元营收，2026 年翻倍至 1.5 亿美元[20] 9. **发展策略** - 重点在开关、信号通道和 Type - C 开关等方面，开发 10 安培版 Gibus 充电技术和 eUSB repeater 等项目[22] 10. **研发规划** - 2025 年一季度研发费用从 3000 多万增至 4000 多万，全年计划保持 40%比例，重点在信号链、接口、多路控制器、光模块芯片等[24] 11. **收并购考量** - 注重协同性，倾向信号链方向、人工智能赛道及传感相关领域，关注标的盈利能力[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 公司在 USB3.1 开关领域垄断全球 CPE 设备市场，高速传输技术达 11GHz，光模块、光电开关接口全亚洲领先[12] 2. 公司与三星合作定制温度传感器用于 FSD 存储设备，市场预期价值三四百万美元[21] 3. 工艺工程师围绕 55 纳米和 90 纳米 BCD 模式优化，开发未来器件实现成本优化，对 2025 年成本下降有积极影响[29]

公司业绩表现 - 2024年度实现营业收入5.26亿元，同比增长37.98% [1] - 2025年第一季度营业收入同比增长19.06%，达到1.53亿元，归母扣非净利润同比增长135.48%，毛利率提升至47.45%，较上年同期增加1.76个百分点 [1] - 2025年第一季度信号链产品营业收入为7657.10万元，占比50.12%，电源管理产品收入为7621.11万元，占比49.88% [6] 研发投入与产品布局 - 2024年研发投入达到2.09亿元，同比增长42.93%，占营业收入的39.78% [2] - 截至2024年底累计推出超过1800款模拟芯片产品，覆盖信号链和电源管理两大核心系列 [2] - 加快向12英寸、90nm BCD工艺平台布局，实现多款产品量产，并导入DTI隔离、高密度电容、薄膜电阻等新型工艺 [3] - 成为ARM灵活许可合作伙伴，并成功开发采用集成12英寸eflash工艺技术的ARM核MCU芯片 [3] 产品应用与技术创新 - 信号链产品重点推出应用于汽车领域的24路输入多开关检测接口、高压霍尔开关、车规级低电压USB3.2 Gen1 Redriver等新品 [2] - 电源管理产品围绕AI手机、AI PC、服务器等人工智能应用推出16路高集成度电源管理芯片、内置电感超小体积模块电源等 [2] - 在汽车电子领域推出60V超高效率四管升降压头灯控制器、24通道尾灯控制器、新一代40V低静态功耗LDO等 [2] - 推出国内首款应用于I3C总线的集线器系列，搭建覆盖PCIE、I2C、USB、SPI、I3C全接口的服务器信号开关完整产品体系 [5] 新兴领域拓展 - 人形机器人领域低电压、超低功耗的USB3.2 Gen1 Redriver产品已应用于国内头部机器人客户 [4] - AI手机领域多路LDO与高效DCDC产品进入头部AI手机品牌批量供应 [4] - AI PC领域高频小尺寸DCDC转换器已在知名终端电脑厂商中实现规模量产 [4] - 光模块领域高效率大电流电源产品广泛应用于头部人工智能服务器，并导入高效率DCDC、模拟开关、电平转换等多类产品 [5] 行业市场前景 - 2024年全球模拟芯片市场规模为794.33亿美元，预计2025年将增长至831.6亿美元，同比增长4.7% [6] - 中国作为全球最大模拟芯片应用市场，2024年市场规模预计达到3175.8亿元，市场占比超过三分之一 [6] - 国产替代趋势明确，叠加5G、工业自动化、智能汽车等领域快速扩张，模拟芯片国产化空间广阔 [6]

公司基本情况 - 公司是一家专注于高性能模拟芯片研发、设计和销售的集成电路设计企业，产品分为信号链模拟芯片和电源管理模拟芯片两大系列，应用于手机、电脑、汽车、服务器等领域 [7] - 公司采用Fabless模式，专注于研发设计，生产环节委托给晶圆制造和封装测试企业完成 [10] - 公司已推出1,800余款模拟芯片产品，包括高性能模拟开关、超低功耗运算放大器等前沿产品 [7] 产品与技术 - 信号链模拟芯片包括运算放大器、模数/数模转换器等，用于信号处理、放大和检测 [9] - 电源管理模拟芯片涵盖低压高功率密度芯片和大功率电源转换芯片，是电子设备的电能供应核心 [9] - 公司在混合信号及电源管理芯片领域技术突出，多项产品达到国际先进水平 [8] 研发与生产 - 研发流程包括项目立项、电路设计、数据交付、产品验证和生产定型五个环节 [11][12][13][14][15] - 公司选择DB HiTek、和舰芯片等全球前十晶圆制造企业，以及通富微电、长电科技等封装测试企业作为供应商 [17] - 采购模式以销定产，结合市场预测备产，每月制定1+3预测采购计划 [18] 销售与市场 - 采用"经销为主、直销为辅"模式，与泰科源、文晔集团等经销商合作，终端客户包括OPPO、小米、比亚迪等 [8][21] - 2025年一季度信号链产品营收7657万元（占比50.12%），电源管理产品营收7621万元（占比49.88%） [30] - 一季度毛利率47.45%，同比提升1.76个百分点 [31] 行业分析 - 2024年全球模拟芯片市场规模794亿美元，预计2025年增长4.7%至831.6亿美元 [23] - 中国模拟芯片市场规模2024年预计3175.8亿元，占全球超50%份额 [23][24] - 行业竞争分散，前五大厂商（德州仪器、亚德诺等）合计份额52%，国内厂商替代空间广阔 [23] 财务数据 - 2024年母公司可分配利润2.98亿元，拟每10股派发现金红利2.20元（含税），预计分红5149万元 [4] - 2024年已实施股份回购2.26亿元，现金分红和回购合计2.77亿元 [4] - 截至2025年3月31日，公司总股本2.475亿股，已回购1346.5万股（占比5.44%） [33]

业绩数据 - 2024年度公司销售产品确认的营业收入为52624.54万元[7] - 2024年净利润为 -1,981,373.77元[26] - 2024年持续经营净利润为24,472,031.64元[28] 资产负债 - 截至2024年12月31日，公司存货账面余额为18333.31万元，存货跌价准备为3380.73万元[8] - 流动资产期末余额为23.4088807155亿美元，期初余额为26.2123587314亿美元[19] - 非流动资产期末余额为5.5455401102亿美元，期初余额为5.1772097070亿美元[19] - 流动负债期末余额为1.3972367204亿美元，期初余额为8132.929619万美元[20] - 非流动负债期末余额为646.682338万美元，期初余额为1107.728586万美元[20] - 所有者权益期末余额为27.4925158715亿美元，期初余额为30.4655026179亿美元[20] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 76,160,005.20美元，上期为 - 2,348,387.71美元[29] - 投资活动产生的现金流量净额本期为363,099,932.90美元，上期为111,497,851.31美元[29] - 筹资活动现金流入小计本期为50,000,000.00美元[29] - 现金及现金等价物净增加额本期为70,608,523.15美元，上期为 - 22,254,493.95美元[29] 股本情况 - 上年年末股本余额为252,200,000,00元，本期期末股本为247,500,000.00元[31] - 截至2024年12月31日，公司累计发行股本总数24,750.00万股，注册资本为24,750.00万元[36] 会计政策 - 收入确认被识别为关键审计事项[7] - 存货跌价准备被识别为关键审计事项[8] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，按单独售价比例分摊交易价格[133] - 公司2024年获高新技术企业证书，本年度适用15%企业所得税税率[175] - 公司2024年度为弥补累计税务认定亏损后第四个获利年度，适用企业所得税税率为0%[175]