板块整体表现 - 11月11日医疗器械板块整体下跌0.13%，表现略强于上证指数（下跌0.39%）和深证成指（下跌1.03%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为安旭生物（上涨4.39%），领跌股为丹娜生物（下跌4.91%）[1][2] 领涨个股表现 - 安旭生物涨幅最大，收盘价42.54元，涨幅4.39%，成交额9973.78万元[1] - 南微医学涨幅3.89%，收盘价86.17元，成交额2.69亿元[1] - 奕瑞科技上涨2.65%，收盘价109.90元，成交额2.40亿元[1] 领跌个股表现 - 丹娜生物跌幅最大，下跌4.91%，收盘价77.69元，成交额1.28亿元[2] - 瑞迈特下跌4.32%，收盘价86.41元，成交额1.63亿元[2] - 天臣医疗下跌3.59%，收盘价52.68元，成交额1.48亿元[2] 板块资金流向 - 医疗器械板块主力资金净流出6.42亿元，游资资金净流入1.79亿元，散户资金净流入4.63亿元[2] - 南微医学获得主力资金净流入4622.21万元，主力净占比达17.19%[3] - 赛诺医疗主力资金净流入2875.88万元，主力净占比9.23%[3] - 天臣医疗虽股价下跌，但获得主力资金净流入2478.10万元，主力净占比16.73%[3]

业绩说明会安排 - 2025年11月17日14:00 - 15:00举行2025年第三季度业绩说明会[3] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为上证路演中心网络互动[5] 投资者参与 - 2025年11月10日至11月14日16:00前提问，11月17日14:00 - 15:00在线参与[3][7] 联系方式 - 联系人谢爱香，电话0512 - 69561996，邮箱jshob@hob - biotech.com[8]

会议信息 - 会议时间为2025年11月14日10:00，地点在苏州公司会议室[9] - 网络投票起止时间为2025年11月14日，各平台有不同投票时段[9][10] 会议规则 - 股东发言或提问不超5分钟，次数不超2次[6] - 推举计票人、监票人[7] - 会前15分钟签到[5] 审议议案 - 取消监事会、修订《公司章程》并办理工商变更[4][11] - 修订及制定10项公司治理制度[15] 表决方式 - 现场与网络投票结合[7] - 未填等表决票计为“弃权”[7] 公告信息 - 议案相关公告于2025年10月30日在上海证券交易所网站披露[13][15]

医疗器械板块整体表现 - 11月5日医疗器械板块整体上涨0.64%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.23%，深证成指上涨0.37% [1] - 板块内个股表现分化，浩欧博以12.63%的涨幅领涨，收盘价为190.35元，同时有包括济高发展(涨5.59%)、振德医疗(涨5.54%)在内的多只个股涨幅超过5% [1] - 板块资金面呈现主力资金和游资净流入状态，主力资金净流入1.46亿元，游资资金净流入1.41亿元，而散户资金净流出2.87亿元 [2] 领涨个股表现 - 浩欧博成交量2.09万手，成交额达3.81亿元，主力资金净流入4695.43万元，主力净占比为12.33% [1][3] - 振德医疗涨幅5.54%，收盘价99.94元，成交额高达20.02亿元，获得主力资金大幅净流入1.69亿元，主力净占比达8.45% [1][3] - 惠泰医疗上涨5.42%，收盘价290.33元，成交额4.19亿元 [1] 资金流向分析 - 振德医疗是板块内获得主力资金流入最多的个股，净流入1.69亿元，但同时游资净流出1660.38万元 [3] - 迈瑞医疗获得主力资金净流入6522.11万元，主力净占比4.20% [3] - 理邦仪器主力资金净流入4595.69万元，主力净占比高达14.93% [3] 下跌个股表现 - 威高血净下跌3.98%，跌幅居前，收盘价44.68元，成交额5.59亿元 [2] - 祥生医疗下跌2.34%，伟思医疗下跌2.28%，奥精医疗下跌2.11% [2] - 板块下跌个股跌幅普遍在1%-4%之间，跌幅相对温和 [2]

投资评级 - 报告对浩欧博（688656 SH）维持“增持”评级 [3] 核心观点 - 2025年第三季度公司归母净利润实现大幅增长，同比增长113 01%至1402 00万元，主要得益于非经常性的老厂房处置收益 [1][2] - 公司费用控制能力提升，2025年第三季度销售费用率、管理费用率和财务费用率同比分别下降0 93、4 64和0 10个百分点 [2] - 公司在自身免疫诊断领域实力获得认可，于2025年8月通过NCRC认证，参与的46个项目比对全部取得满分 [2] - 公司在脱敏药业务上取得重要进展，与Inmunotek公司合作的MM09舌下喷雾剂III期临床试验已完成首批受试者入组，同时多款产品获得粤港澳大湾区临床急需进口批件和澳门上市许可，推动“诊疗一体化”协同发展 [3] - 考虑到检验行业政策影响，报告下调公司2025-2027年归母净利润预测至0 36 0 47 0 60亿元，但看好其在中国生物制药赋能及脱敏药业务推动下打开第二成长空间 [3] 2025年三季度业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现营业收入2 92亿元，同比下滑4 84%，归母净利润0 26亿元，同比下滑1 41% [1] - 2025年第三季度单季，公司实现营业收入1 03亿元，同比下滑1 64%，但归母净利润同比增长113 01%至1402 00万元，扣非归母净利润同比增长0 74%至636 38万元 [1] - 2025年第三季度研发费用为0 12亿元，同比增长4 85%，占营业收入比重为11 60% [2] 产品研发与注册进展 - 2025年第三季度，公司有三项产品获得医疗器械注册证，包括过敏原特异性IgE抗体检测试剂盒等 [2] - 脱敏药业务方面，MM09舌下喷雾剂III期临床推进顺利，欧脱克系列中有三款单品获“粤港澳大湾区内地临床急需进口港澳药品批件”，九款产品获澳门医疗器械上市许可 [3] 财务预测与估值 - 报告预测公司2025-2027年营业收入分别为4 31亿元、4 78亿元、5 28亿元，对应增长率分别为7 09%、10 99%、10 51% [4] - 预测2025-2027年归母净利润分别为0 36亿元、0 47亿元、0 60亿元，预测每股收益（EPS）分别为0 57元、0 74元、0 95元 [4] - 当前股价对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为291倍、222倍、173倍 [3][4]

整体财务表现 - 公司前三季度营业收入为2.92亿元，同比下降4.8% [1] - 公司前三季度归母净利润为2619万元，同比下降1.4% [1] - 公司前三季度扣非归母净利润为1672万元，同比下降33.9% [1] - 公司前三季度经营现金流净额为5767万元，同比下降24.5% [1] - 公司前三季度EPS（全面摊薄）为0.4126元 [1] 第三季度单季表现 - 公司第三季度营业收入为1.03亿元，同比下降1.6% [1] - 公司第三季度归母净利润为1402万元，同比上升113% [1] - 公司第三季度扣非归母净利润为636万元，同比上升0.7% [1] - 公司第三季度EPS为0.2209元 [1] 资产负债状况 - 截至三季度末公司总资产为9.65亿元，较上年度末下降6.5% [1] - 截至三季度末公司归母净资产为8.29亿元，较上年度末增长2.1% [1] 研发投入 - 公司前三季度研发投入合计为1189万元 [1] - 研发投入占营业收入的比例为11.6% [1]

公司股价与交易表现 - 10月30日公司股价上涨5.2%，报收156.91元/股，成交额达7582.13万元，换手率为0.78%，总市值为99.61亿元 [1] 公司基本情况 - 江苏浩欧博生物医药股份有限公司成立于2009年6月8日，于2021年1月13日上市，公司位于苏州工业园区 [1] - 公司主营业务为体外诊断试剂的研发、生产和销售，试剂销售构成其主营业务收入的89.46% [1] 基金持仓情况 - 招商基金旗下招商成长先导股票A（014589）在三季度减持公司股份603股，截至三季度末持有1.07万股，占基金净值比例为4.31%，为公司第九大重仓股 [2] - 基于10月30日股价表现，该基金持仓公司股票单日浮盈约8.28万元 [2] - 招商成长先导股票A基金成立于2022年7月21日，最新规模为3312.51万元，今年以来收益率为32.24% [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月29日，共有11个机构投资者持有浩欧博A股股份，合计持股量达4459.90万股，占公司总股本的70.26% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达70.24%，与机构投资者总持股比例基本持平 [1] - 相较于上一季度，前十大机构投资者合计持股比例下跌了2.86个百分点 [1] 前十大机构投资者构成 - 前十大机构投资者主要包括产业资本及专业投资机构，如北京辉煌润康医药发展有限公司、双润正安信息咨询(北京)有限公司等 [1] - 公募基金在前十大股东中占据六席，包括农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金、华安医药生物股票发起式A等 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一季度持股减少的公募基金为招商成长先导股票A，持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露的公募基金共计3个，包括华安医药生物股票发起式A、兴业医疗保健A、华安安进灵活配置混合发起式A [2] - 本期较上一季未再披露的公募基金数量达129个，主要包括嘉实环保低碳股票、富国精准医疗灵活配置混合A等 [2]

核心观点 - 公司发布2025年第三季度报告 财务报表未经审计 [3][7] 股东信息 - 公司回购专用证券账户持有公司股份801,314股 占总股本的1.26% [4] - 报告期内 持股5%以上股东、前10名股东及前10名无限售流通股股东未发生因转融通业务导致的股份变动 [5][6] 财务报表 - 公司提供了截至2025年9月30日的合并资产负债表、2025年1-9月的合并利润表及合并现金流量表 [7] - 本期财务报表审计类型为未经审计 [3][7] - 本期未发生同一控制下企业合并 [7]

财务表现 - 公司前三季度营业总收入为2.92亿元，同比下降4.84% [1] - 公司前三季度归属母公司股东净利润为2618.92万元，同比下降1.41% [1] - 公司前三季度基本每股收益为0.42元 [1]