财务业绩 - 公司2024年第三季度营业收入为25,089.65万元，同比增长58.15%[4] - 公司2024年前三季度营业收入为70,306.43万元，同比增长43.24%[4] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为2,903.82万元，同比增长262.57%[4] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的净利润为7,834.10万元，同比增长47.72%[4] - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为6,078.61万元，同比增长267.20%[8] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为6,317.50万元，同比增长248.23%[8] - 公司2024年第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,581.89万元，同比增长336.46%[9] - 公司2024年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7,107.79万元，同比增长56.10%[9] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.21元，同比增长158.41%[9] - 公司2024年第三季度稀释每股收益为0.21元，同比增长158.41%[9] 股东持股情况 - 公司前10名股东持股情况，其中东莞市鼎宏骏盛投资有限公司持股39.48%[10] - 公司前10名无限售条件股东持股情况，其中东莞市鼎宏骏盛投资有限公司持有54,771,683股[11] 资产负债情况 - 公司货币资金为94,314,567.77元[14] - 公司交易性金融资产为35,007,671.23元[15] - 公司应收账款为368,642,203.16元[15] - 公司应收款项融资为49,540,066.93元[15] - 公司存货为269,184,566.97元[15] - 公司固定资产为463,687,133.23元[15] - 公司在建工程为200,844,882.06元[15] - 公司无形资产为133,608,116.37元[15] - 公司2024年9月30日资产总额为20.72亿元，较年初增加6.2%[16] - 公司2024年9月30日归属于母公司所有者权益为17.71亿元，较年初增加2.5%[16] - 公司2024年9月30日应付账款为1.54亿元，较年初增加33.1%[16] - 公司2024年9月30日合同负债为502万元，较年初增加103.3%[16] - 公司2024年9月30日递延收益为8,292万元，较年初增加92.2%[16] 现金流情况 - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为6,317.5万元，同比增长248.3%[21] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-13,278.7万元，主要用于购建固定资产和投资[22] - 2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-5,154.6万元，主要用于分配股利[23] - 2024年9月末现金及现金等价物余额为8,083.3万元[23] 业务发展 - 公司主要从事精密金属零部件的研发、生产和销售[21] - 公司积极推进新产品和新技术的研发，并进行市场拓展和并购等新策略[21,22,23] - 公司未来将继续保持良好的经营业绩和现金流状况[21,22,23]

公司概况 - 这家通讯连接器供应商是安费诺的重要供应商之一[1] - 公司的液冷产品已进入客户测试阶段[1] 业务表现 - 三季度以来公司客户订单需求旺盛，通讯连接器板块订单需求旺盛，占公司营业收入的较高份额[1] - 安费诺三季度的订单较为旺盛，公司与其合作正常开展[1] 技术发展 - 随着连接器速率提升，液冷是较好的散热方案，公司已在上半年研发送样，客户正在测试[1] - GB200高速铜连接价值量前期或主要集中于以安费诺为代表的国际连接器巨头厂商[1] - 国内对于224G高速铜线、I/O连接器Cage等高速产品配套需求将增加[1] 发展前景 - 公司产品包括IO连接器等将直接受益于GB200规模出货，同时带动速率提升，价值量有望明显提升[1] - 公司作为目前国内相关产品领先厂商，安费诺供应商之一，有望深度受益于GB200的上量[1]

业绩情况 - 公司三季度生产经营状况良好，订单需求旺盛 [6][9] - 公司有信心实现全年利润增长50%的目标 [2][11] - 通讯连接器板块订单需求旺盛，占公司营业收入较高份额 [17] 产能情况 - 东莞鼎通主要生产通讯连接器产品，产能基本达到饱和状态 [5] - 信阳鼎润子公司主要生产汽车连接器，产能利用率还未达到饱和状态 [5] - 公司近期购置了生产设备，扩大了通讯连接器的生产线 [13] 新产品研发 - 公司液冷方案已送样给客户，目前客户正在测试 [7] - 公司112G产品已上量，三季度有一定幅度提升 [8] - 公司根据客户需求生产224G配套产品，但112G产品需求较旺盛 [10] 客户订单 - 公司是安费诺的重要供应商之一，三季度订单较为旺盛 [16] - 公司订单需求旺盛，未感受到英伟达NV36延期的影响 [15] 募投项目 - 公司终止发行可转债主要考虑外部环境变化等因素 [9] - 针对新能源汽车零部件项目，公司将安排自有资金进行投入 [9]

产能利用率提升 - 公司三季度产能利用率较上半年有小幅度提升[2] - 112G 产品开始逐步上量,56G 产品订单需求开始趋于稳定[2] 马来西亚工厂情况 - 马来西亚子公司目前生产的产品以通讯连接器为主,都在小批量送样阶段[2] - 具体量产时间和完成产能爬坡时间还要看客户产品测试后的反馈[2] 公司经营情况 - 公司生产和经营情况良好,目前暂无回购计划[3] - 公司主要生产和销售通讯连接器和汽车连接器,不是华为直接供应商[3]

公司概况 - 东莞市鼎通精密科技股份有限公司是一家上市公司，证券代码为688668，证券简称为鼎通科技[1] - 公司将参加由广东证监局和广东上市公司协会联合举办的"2024广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日"[2] 活动安排 - 本次活动将采用网络远程的方式举行[2] - 投资者可登录"全景路演"网站参与本次互动交流[2] - 活动时间为2024年9月12日（周四）15:30-16:30[2] - 届时公司高管将在线就2024年半年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流[2] 公司信息披露 - 公司将通过本次活动加强与投资者的互动交流[2] - 欢迎广大投资者踊跃参与[2]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入45,216.78万元,同比增长36.12% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4,930.28万元,同比增长9.50% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润4,525.89万元,同比增长14.24% [1] - 通讯连接器业务收入占比约70% [2][3] - 公司主要生产基地包括东莞鼎通、河南信阳和马来西亚子公司 [3] 产品情况 - QSFP-DD 112G产品自二季度开始批量生产,增速较快,但56G产品订单量仍大于112G [2] - 112G产品生产工艺和组装难度较之前产品有所提升 [4] - Cage产品占通讯业务约70%份额 [4] 业务展望 - 下半年业务仍有增长空间,全年目标同比增50% [2][3] - 新能源汽车模块业务将随着调整而盈利情况有所提升 [2] - 湖南长沙子公司一期建设中,资金充足 [2] - 产能利用率逐步提高,毛利率有望改善 [2][3][4]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级[18] 报告的核心观点 1) 2024年上半年公司实现营业收入4.52亿元,同比增长36.12%,其中第二季度实现营业收入2.58亿元,同比增长51.72%[3] 2) 2024年上半年公司实现归母净利润0.49亿元,比上年同期增长9.5%,其中第二季度实现归母净利润0.31亿元,同比增长163.18%[3] 3) 2024年上半年公司综合毛利率27.56%,同比仍下滑2.53%,但环比一季度有增长,显示出边际改善[3] 4) 通讯业务回暖,需求增长,AI的高速发展加大了对通讯连接器的使用,直接客户对公司的高速通讯连接器及其组件需求旺盛[4] 5) 汽车业务调整,公司剔除了部分亏损的铜排类产品,正在开发的BMSGen6电池项目逐渐进入小批量试产阶段[4] 6) 产能利用率逐渐提升,东莞鼎通和河南鼎润的产能随着客户需求的增长而提升,机器设备的利用率逐渐提高[5] 7) 公司持续加大研发投入,随着AI等新应用场景出现,对算力设备和数据中心提出更高要求,公司在开发高速连接器产品的同时也增加了液冷设计[13] 8) 英伟达推出的NVL72机柜将带来高速铜缆互联的需求,国内对于224G高速铜线、I/O连接器Cage等高速产品配套需求将增加[14] 财务数据总结 1) 2024-2026年公司预计收入分别为9.11/11.05/13.54亿元,归母净利润分别为0.99/1.21/1.52亿元,对应EPS分别为0.72/0.88/1.10元[19] 2) 2024-2026年公司预计PE分别为52.50/42.76/34.21倍[19]

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [10] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司上半年实现营收4.52亿元,同比增长36.12% [2] - 公司上半年实现归母净利润0.49亿元,同比增长9.5% [2] - 公司上半年实现扣非净利润0.45亿元,同比增长14.24% [2] - 单Q2收入2.58亿元,同比增长51.72%;单Q2归母净利润3107万元,同比增长163.18% [3] 业务驱动 - 通讯业务方面,受益于AI发展,公司高速通讯连接器及其组件需求旺盛,QSPF 56G等老品需求不断增长,新品QSFP-DD/OSFP 112G系列开始量产 [3] - 汽车业务方面,公司电控系列连接器产品保持量产状态,铜排类产品进行了业务调整,BMS Gen6电池项目逐渐进入小批量试产阶段 [3] 盈利能力 - 公司上半年实现毛利率27.56%,其中Q2单季度实现27.95%,自23Q2环比持续提升 [4] - 公司上半年实现净利润率10.90%,其中单Q2实现12.03%,盈利能力不断改善 [4] 行业趋势 - GB200芯片的推出带动了高速铜互联需求,公司相关产品如IO连接器将直接受益 [5] - 公司作为国内相关产品领先厂商,有望深度受益于GB200的上量,相关产品明年出货量有望高增长 [5] 财务预测 - 根据上半年经营数据及AI带动高速铜互连需求,我们调整公司24-26年归母净利润为1.2/1.8/2.5亿元 [6] - 对应估值为43/29/21倍 [6]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [12] 报告的核心观点 - 通讯市场逐步复苏,直接订单增加,带动公司业绩稳步提升 [5] - 持续加大研发投入,不断提升产能利用率 [6] - 随着 AI 产业及数据中心领域持续发展,通信连接器市场需求将逐步扩大,公司订单或将保持稳定提升,未来业绩有望持续增长 [11] 财务数据总结 - 2024年上半年公司实现营收4.52亿元,同比增长36.12%;实现归母净利润4930.28万元,同比增长9.50%;实现扣非后归母净利润4525.89万元,同比增长14.24% [4] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为0.95/1.28/1.71亿元,EPS分别为0.69/0.92/1.23元 [12] - 公司2024H1毛利率为27.56%,同比下降2.53% [5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024Q2 公司表现亮眼，营收和利润同环比均有明显增长 [1][2] - 通信连接器市场受益于AI发展，公司有望充分受益 [1] - 汽车新三化推进提速，公司与下游客户合作不断深化 [1] - 预计公司2024~2026年有望实现高质量增长 [1] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为10.39亿元，归母净利润预计为1.02亿元 [2] - 2025年营业收入预计为15.37亿元，归母净利润预计为1.53亿元 [2] - 2026年营业收入预计为21.82亿元，归母净利润预计为2.23亿元 [2] - 对应PE分别为49/32/22X [1] 其他相关信息 - 分析师为马天诣和崔若瑜 [5] - 此前发布过多篇相关研究报告 [6][7]