东莞证券股份有限公司 关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司 一、本次现场检查的基本情况 保荐机构：东莞证券股份有限公司 2024 年度持续督导现场检查报告 上海证券交易所: 东莞证券股份有限公司（以下简称"东莞证券"或"保荐机构"）作为东 莞市鼎通精密科技股份有限公司（以下简称"鼎通科技"或"公司"）2022 年 度向特定对象发行股票的保荐机构，负责鼎通科技的持续督导工作。根据《证 券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有关法律法规的 规定，东莞证券于 2025 年 3 月 31 日、2025 年 4 月 15 日至 2025 年 4 月 16 日对 公司进行了现场检查，本次现场检查对应的持续督导期间为 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日（以下简称"本持续督导期间"），现将本次现场检查情况 报告如下： 保荐代表人：袁炜、黄波 现场检查时间：2025 年 3 月 31 日、2025 年 4 月 15 日至 2025 年 4 月 16 日 现场检查人员：袁炜、黄波、汪贤文 1 通过上述检查方法， ...

东莞证券股份有限公司 关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024 年度持续督导培训情况的报告 上海证券交易所： 东莞证券股份有限公司（以下简称"东莞证券"或"保荐机构"）作为东莞 市鼎通精密科技股份有限公司（以下简称"鼎通科技"或"公司"）2022 年度 向特定对象发行股票的保荐机构，根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持 续督导》和《上市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管 要求》对鼎通科技董事、监事、高级管理人员及相关人员进行了 2024 年度持续 督导培训，报告如下： 一、本次持续督导培训的基本情况 （一）保荐机构：东莞证券股份有限公司 （二）保荐代表人：袁炜、黄波 （三）培训时间：2025 年 3 月 31 日、2025 年 4 月 16 日 （四）培训地点：广东省东莞市东城街道周屋社区银珠路七号、河南省信阳 市平桥区产业集聚区、视频会议 （五）培训人员：袁炜、黄波 （六）培训对象：公司董事、监事、高级管理人员、证券事务代表、部分财 务人员等 （七）培训内容：根据《上海证券交易所上市公司自律监管指 ...

本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ● 本次会议是否有被否决议案：无 重要内容提示： 证券代码：688668 证券简称：鼎通科技 公告编号：2025-019 东莞市鼎通精密科技股份有限公司2024年年度股东大会决议公告 一、会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2025年5月8日 （二）股东大会召开的地点：东莞市东城街道周屋社区银珠路七号鼎通科技一号会议室 （三）出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及其持有表决权数量的情 况： ■ （四）表决方式是否符合《公司法》及公司章程的规定，大会主持情况等。 本次会议的召集、召开符合《公司法》《上市公司股东会规则》《上海证券交易所股票上市规则》等有 关法律、行政法规、部门规章、规范性文件和《东莞市鼎通精密科技股份有限公司章程》的有关规定。 （五）公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 1、公司在任董事5人，出席5人； 2、公司在任监事3人，出席3人； 3、董事会秘书出席本次会议；公司高管列席了本次会议。 二、议案审议情况 （一）非累积投票议案 ...

一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 5 月 8 日 （二） 股东大会召开的地点：东莞市东城街道周屋社区银珠路七号鼎通科技一 号会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： 证券代码：688668 证券简称：鼎通科技 公告编号：2025-019 东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 99 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 99 | | 特别表决权股东人数 | 0 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 71,458,016 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 71,458,016 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 51.5088 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（% ...

湖南启元律师事务所 关于 东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024年年度股东大会的 法律意见书 湖南省长沙市芙蓉区建湘路 393 号世茂环球金融中心 63 层 410005 电话：（0731）82953778 传真：（0731）82953779 网站：www.qiyuan.com 致：东莞市鼎通精密科技股份有限公司 湖南启元律师事务所（以下简称"本所"）接受东莞市鼎通精密科技股份有 限公司（以下简称"公司"）的委托，指派本所律师出席了公司 2024 年年度股东 大会（以下简称"本次股东大会"），对本次股东大会的召集和召开程序、出席 会议人员及召集人的资格、表决程序和表决结果的合法有效性进行律师见证，并 发表本法律意见。 本所律师根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股东会规则》 （以下简称"《股东会规则》"）等我国现行法律、法规、规范性文件以及《东 莞市鼎通精密科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规 定出具本法律意见书。 二〇二五年五月 为出具本法律意见书，本所律师声明如下： （一）本所律师根据本法律意见书出 ...

东莞证券股份有限公司 关于东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2022 年度向特定对象发行股票持续督导保荐总结报告书 | 保荐机构：东莞证券股份有限公司 | 被保荐公司名称：东莞市鼎通精密科技股份有限公司 | | --- | --- | | | 保荐代表人联系方式：0769-22119285 | | 保荐代表人：袁炜、黄波 | 保荐代表人联系地址：东莞市莞城区可园南路 号金源 1 | | | 中心 25 楼 | 东莞证券股份有限公司（以下简称"东莞证券"或"保荐机构"）作为东莞 市鼎通精密科技股份有限公司（以下简称"鼎通科技""发行人"或"公司"） 2022 年度向特定对象发行股票的保荐机构，持续督导期至 2024 年 12 月 31 日。 目前，持续督导期已满。东莞证券根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》以及《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 11 号——持续督导》等相关法规和规范性文件的要求，出具本保荐总结报 告书。 一、保荐机构及保荐代表人承诺 （一）保荐总结报告书和证明文件及其相关资料的内容不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，保荐机构及保荐代表人对其真实性、 ...

东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024年年度股东大会会议资料 证券代码：688668 证券简称：鼎通科技 东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024 年年度股东大会 会议资料 二零二五年四月 | 议案十一： 36 | | --- | 东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024年年度股东大会会议资料 东莞市鼎通精密科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议须知 为维护广大投资者的合法权益，保障股东在本次股东大会期间依法行使权利， 东莞市鼎通精密科技股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和国 公司法》（以下简称《公司法》）《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券 法》）《上市公司股东大会规则》和公司《公司章程》《股东大会议事规则》等 有关规定，特制定本会议须知： 一、公司负责本次股东大会的议程安排和会务工作，出席会议人员应当听从 公司工作人员安排，共同维护好会议秩序。 二、为保证股东大会的正常秩序，除出席会议的股东或者股东代理人、董事、 监事、董事会秘书、其他高级管理人员、见证律师、本次会议议程有关人员及会 务工作人员以外，公司有权拒绝其他人员进入会场。对于影响股东大会秩序和损 害其他股东合法权益的行 ...

纪要涉及的公司 鼎通科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年总收入 10.32 亿元，净利润 1.1 亿元，整体增幅五六十个百分点，通讯业务增长 70%，汽车业务增长 25%[3] - 2025 年一季度营收 3.78 亿元，净利润 5200 万元，同比增 190%，环比增 65%，净利率达 14%，客户需求猛增订单饱和[1][3][4] - 未来五年营收目标：2025 年 16 亿元，2026 年 23 亿元，2027 年 30 亿元，2028 年 38 亿元，2029 年 45 亿元[2][13] 2. **通讯业务** - 是业绩增长重要驱动力，将通信产品分为 IO 端和背板端，IO 端配套光模块，56G 速率维稳，112G 速率产品需求显著增加，3 月需求 80 - 100 万套，4 月预计 100 万套，24G 产品二季度量产，112G 系列毛利高[4] - 2025 年二季度 112G 级通讯连接器环比增长 20% - 50%，224G 级已量产，4 月交付十万多套，二季度预计交付 40 万套，季度环比增长 40% - 50%，年底月产量达 40 万套，价格较 112G 高 40%，2025 年总销量 200 - 300 万套[8][9][16] 3. **关税影响** - 关税对公司及其客户交易无直接影响，通过马来西亚等平台规避，以国内交易为主，客户自行报关，部分客户属英伟达供应链豁免关税[1][5][15] 4. **新项目开发** - 与英伟达等合作，每月生产 800G 通讯连接器约 100 万套，较 2024 年显著提升，推动营业额和利润增长，一季报营收同比增 95%，净利润同比增 190%[7] 5. **液冷项目** - 是 2025 年营业增长主要来源之一，4 月 15 日客户完成认证开始小批量生产，本月计划交付 1000 套，订单确认将大规模放量[10] - 2025 年一季度预计营收约 1000 万元，二季度环比增长至少 50%，甚至达 100%，单价约 250 美元，量产规模扩大客户可能要求降价 5%左右[17][18][19] - 主要应用于四路服务器、英伟达等设备，终端客户包括美国天虹、富士康、立讯精密、阿里巴巴、腾讯、华为等，通过安富利交付[20] 6. **汽车连接器业务** - 2024 年总销售额 2.66 亿元，2025 年一季度销售额 0.9 亿元，预计全年不低于 4 亿元，同比增长约 50%，主要供应比亚迪控制系统电控单元，每月交货金额约 1500 万元[1][11] 7. **产能规划** - 信阳工厂有 20 多万平方米厂房，长沙新建 10 万平方米厂房，东莞鼎通最大产能可达 10 亿，河南信阳可达 20 - 25 亿，马来西亚 2025 年可达 1 亿，未来三到五年可能增至 3 - 5 亿，创大品控计划规模 10 亿，能满足 45 亿产能要求[14] 8. **毛利率情况** - 一季度毛利率提升因产品结构改善、高毛利产品占比提高和规模效应，新产品前期毛利率 35% - 40%，112G 产品持续增量将提高毛利率[22] - 56G 产品毛利率约 30% - 35%，112G 和 24G 产品 35% - 40%，部分超 40%，液冷产品毛利率更高[24] - 2025 年接下来三个季度毛利率平稳上升，得益于 112G 产品放量、24G 产品小批量生产和液冷技术发展[37] 9. **客户合作** - 成为安费诺和莫莱克斯在大中华地区最大通讯连接器供应商，与泰克合作项目增加，与华丰科技、立讯精密等国内供应商合作紧密，一季度与立讯合作金额超 2000 万元[1][6] - 立讯主要生产通讯连接器，2025 年预计营业额至少 1 亿以上，可能达 2 亿，第一季度业务量约 2500 万元，二季度环比增长至少 20%，三、四季度增长 30% - 50%，2026 年预计超 2 - 3 亿元[26][27] - 华丰科技与鼎通处于新项目开发阶段，预计三季度有生产区域和交货产值曲线，鼎通为其生产背板连接器 Vialife[28] 10. **其他业务进展** - 宝马 BMS 项目（GEN6）2025 年小批量阶段，预计营收五六千万，2026 - 2028 年放量，2028 年营业额预估 14 亿元左右，毛利较高[30][31] - 比亚迪占汽车业务 80%以上，涉及电控单元、控制器等部分，毛利率 25% - 30%，亏损铜牌项目已剔除[32] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **液冷技术要求**：对加工精度、密封性、水质、焊接质量和平面度有极高要求，采用钎焊工艺，研发投入大导致单价高[21] 2. **市场竞争**：液冷解决方案目前主要是公司在做，未来客户可能找其他供应商，公司是安图诺姆最大供应商，通讯连接器市场占 60%份额[21] 3. **定增计划**：预计 2026 年中液冷技术真正上量，定增计划筹备中，总金额约 3 亿元，用于东莞地区液冷设备投入[25] 4. **CPO 方案影响**：CPO 方案目前未成熟，对现有业务影响不大，公司与龙头厂商合作紧跟技术前沿，若 CPO 技术成熟会开发类似产品[38] 5. **订单情况**：目前订单覆盖情况理想，可覆盖一个季度，客户下单量增加，公司会根据客户指引对三、四季度产能等布局[39][40] 6. **国外客户订单预测**：与国外客户合作订单预测较准确，如安波福通知 2026 年预计增长一到两倍，订单滚动更新[41] 7. **224G 电信号技术**：立讯精密和安费诺等客户研发采用共封装铜缆方式，公司连接器产品在 EMI 防护方面有重要功能，与安费诺紧密合作[42] 8. **AI 领域前景**：公司处于 AI 赛道，对未来三到五年发展有信心，相信 AI 领域发展将带来巨大机会[43]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2] 报告的核心观点 - 鼎通科技2024年年报与2025年一季报显示业绩持续超预期，通信连接器增长显著，AI发展使高速产品受益，新能源车领域产品矩阵优化且与大客户合作深化，预计2025 - 2027年实现高质量增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营业收入10.32亿元，同比+51.12%，归母净利润1.1亿元，同比+65.74%；2025年一季度实现营业收入3.79亿元，同比+95.25%，归属上市公司股东净利润5289.63万元，同比+190.12% [1] 分业务情况 - 2024年通信连接器业务营收5.97亿元，同比+71.63%，毛利率31.71%，较2024年增长0.62pcts；新能源汽车连接器营收2.66亿元，同比+25.21%，毛利率23.50%，较2024年增长2.51pcts；精密模具营收5631.40万元，同比+41.75%；模具零件营收1698.65万元，同比+31.75% [1] 高速产品情况 - 高速通讯连接器产品包括背板、I/O、铜缆连接器等，用于大型数据中心等设备，客户有安费诺等；I/O连接器传输速度升级，56G稳定，112G 2024Q2量产且下半年需求增加；背板和铜缆连接器部件相关系列产品2024Q4量产交付 [1] 新能源车领域情况 - 2024年剔除部分亏损项目，专注电控、高压连接器及BMS项目研发生产，收入提升、盈利能力优化；车载客户覆盖比亚迪等，在多地设营销中心服务重点客户 [2] 投资建议及预测 - 预计2025 - 2027年营业收入分别达14.71亿元、19.62亿元、24.82亿元，归母净利润分别达2.23亿元、2.97亿元、3.69亿元，对应PE分别为26/19/16X [2] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|1,032|1,471|1,962|2,482| |增长率（%）|51.1|42.6|33.4|26.5| |归属母公司股东净利润（百万元）|110|223|297|369| |增长率（%）|65.7|102.2|32.9|24.5| |每股收益（元）|0.80|1.61|2.14|2.66| |PE|52|26|19|16| |PB|3.2|2.9|2.6|2.3| [3] 公司财务报表数据预测汇总 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,032|1,471|1,962|2,482| |管理费用（百万元）|76|103|137|174| |投资收益（百万元）|11|9|13|18| |净利润（百万元）|110|223|297|369| |其他流动资产（百万元）|456|457|469|472| |非流动资产合计（百万元）|922|1,078|1,224|1,356| |资产合计（百万元）|2,176|2,370|2,733|3,132| [6] 利润表及主要财务指标 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|1,032|1,471|1,962|2,482| |营业成本（百万元）|749|1,008|1,336|1,685| |营业税金及附加（百万元）|10|14|18|23| |销售费用（百万元）|13|19|25|30| |管理费用（百万元）|76|103|137|174| |研发费用（百万元）|92|132|186|248| |EBIT（百万元）|101|220|292|363| |财务费用（百万元）|-4|-1|-2|-1| |资产减值损失（百万元）|-5|0|0|0| |投资收益（百万元）|11|9|13|18| |营业利润（百万元）|115|229|306|381| |营业外收支（百万元）|0|0|0|0| |利润总额（百万元）|115|229|306|381| |所得税（百万元）|5|6|10|11| |净利润（百万元）|110|223|297|369| |归属于母公司净利润（百万元）|110|223|297|369| |EBITDA（百万元）|175|319|408|496| |成长能力（%）| | | | | |营业收入增长率|51.12|42.57|33.41|26.50| |EBIT增长率|161.84|118.22|32.97|24.17| |净利润增长率|65.74|102.22|32.94|24.48| |盈利能力（%）| | | | | |毛利率|27.41|31.49|31.93|32.12| |净利润率|10.69|15.17|15.12|14.88| |总资产收益率ROA|5.07|9.42|10.85|11.79| |净资产收益率ROE|6.11|11.44|13.67|14.73| |偿债能力| | | | | |流动比率|4.52|3.96|3.22|3.34| |速动比率|1.94|1.59|1.50|1.48| |现金比率|0.23|0.31|0.17|0.24| |资产负债率（%）|17.09|17.73|20.58|19.97| |经营效率| | | | | |应收账款周转天数|117.32|90.00|80.00|80.00| |存货周转天数|144.80|130.00|110.00|110.00| |总资产周转率|0.50|0.65|0.77|0.85| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.80|1.61|2.14|2.66| |每股净资产|13.01|14.05|15.64|18.07| |每股经营现金流|0.84|2.63|2.17|2.38| |每股股利|0.50|0.57|0.61|0.68| |估值分析| | | | | |PE|52|26|19|16| |PB|3.2|2.9|2.6|2.3| |EV/EBITDA|32.47|17.80|13.94|11.45| |股息收益率（%）|1.21|1.37|1.47|1.65| [7] 资产负债表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |货币资金（百万元）|63|102|78|125| |应收账款及票据（百万元）|400|336|536|568| |预付款项（百万元）|2|3|3|4| |存货（百万元）|334|393|423|607| |其他流动资产（百万元）|456|457|469|472| |流动资产合计（百万元）|1,254|1,292|1,509|1,776| |长期股权投资（百万元）|0|0|0|0| |固定资产（百万元）|589|674|749|815| |无形资产（百万元）|133|167|204|243| |短期借款（百万元）|0|0|0|0| |应付账款及票据（百万元）|214|245|362|400| |其他流动负债（百万元）|64|81|106|131| |流动负债合计（百万元）|278|326|468|531| |长期借款（百万元）|0|0|0|0| |其他长期负债（百万元）|94|94|94|94| |非流动负债合计（百万元）|94|94|94|94| |负债合计（百万元）|372|420|562|625| |股本（百万元）|139|140|140|140| |少数股东权益（百万元）|0|0|0|0| |股东权益合计（百万元）|1,804|1,950|2,170|2,507| |负债和股东权益合计（百万元）|2,176|2,370|2,733|3,132| [7] 现金流量表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利润（百万元）|110|223|297|369| |折旧和摊销（百万元）|74|99|115|133| |营运资金变动（百万元）|-65|50|-100|-156| |经营活动现金流（百万元）|116|364|301|330| |资本开支（百万元）|-245|-256|-262|-267| |投资（百万元）|18|0|0|0| |投资活动现金流（百万元）|-223|-247|-249|-249| |股权募资（百万元）|6|1|0|0| |债务募资（百万元）|0|0|0|0| |筹资活动现金流（百万元）|-53|-78|-85|-95| |现金净流量（百万元）|-158|39|-24|48| [7]