上市信息 - 胜科纳米股票将于2025年3月25日在科创板上市[2] - 本次公开发行后总股本为403,311,486股[4] - 本次公开发行股票数量为40,331,149股[5] 股本结构 - 发行后无限售流通股为3257.4732万股，占比8.08%[7] 市盈率数据 - 行业最近一月平均静态市盈率为36.40倍[8] - 可比公司扣非前后市盈率均值为47.34倍、56.34倍[10] - 公司发行价对应2023年扣非前后多种市盈率[12] - 发行价对应2023年扣非后摊薄市盈率为42.64倍，高于行业均值[13] 其他 - 发行价格为9.08元/股[12] - 科创板涨跌幅限制及融资融券相关情况[6][14]

上市信息 - 胜科纳米股票于2025年3月25日在上海证券交易所科创板上市，代码688757[4][36] - 发行后总股本40331.1486万股，公开发行股票数量4033.1149万股，占发行后股本总数10.00%[38][64] - 本次上市无流通限制股票数量3257.4732万股，有流通限制股票数量37073.6754万股[38] 财务数据 - 2024年度实现营业收入41527.19万元，较去年同期增长5.40%[91][94] - 2024年度扣非归母净利润7251.67万元，较去年同期下降15.56%[91][95] - 2024年末资产总额149210.53万元，较2023年末增长23.60%[91][92] - 2024年末归属于母公司所有者权益总额60596.60万元，较2023年末增长16.16%[91][93] - 本次公开发行募集资金总额36620.68万元，净额29659.84万元[82] 市场规模 - 2023年我国半导体第三方实验室检测分析市场规模达80亿元，2027年有望达180 - 200亿元[27] 股东情况 - 发行前李晓旻直接和间接合计控制公司59.72%的股份，为控股股东和实际控制人[44][45] - 发行后李晓旻持股比例降至39.41%，限售60个月[65] - 丰年君和发行后持股比例降至6.22%，限售12个月[65] 未来展望 - 苏州总部中心项目和募集资金投资项目建成后预计每年分别新增固定资产折旧约1600万元和3500万元[22] - 未来三年公司计划偿还长期借款本金及利息金额分别为9977.12万元、11259.24万元和9873.58万元[24] 风险承诺 - 控股股东、实际控制人李晓旻承诺自公司股票上市之日起60个月内不转让或委托他人管理相关股份[117] - 上市后三年内，公司股票连续20个交易日收盘价低于上一会计年度终了时经审计的每股净资产，启动稳定股价预案[167] - 公司保证本次公开发行无欺诈发行情形，若被认定欺诈发行将按规定回购股票[183]

股份 胜科纳米(苏州 限公司 章 程 (草案) 2024年1月 | | | | 第一章 | 总则 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 . | | 第三章 | 股份 . | | 第一节 | 股份发行 . | | 第二节 | 股份增减和回购 | | 第三节 | 股份转让……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 6 | | | 第四章 股东和股东大会 | | 第一节 | 股东 . | | 第二节 | 股东大会的一般规定 . | | 第三节 | 股东大会的召集 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 . | | 第五节 | 股东大会的召开 . | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 | | | 第五章 童事会 | | 第一节 | 董事 ……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...

投资评级 - 公司上市后6-12个月远期公允价值区间为30.62-33.01亿元 [1][4] - 对应2024年预测PE估值区间为37.57-40.50倍 [4] 核心观点 - 公司是国内半导体第三方检测分析稀缺标的 已成长为国内"芯片全科医院"龙头企业 [1] - 第三方检测分析行业多维度壁垒高筑 公司凭借技术积累和产能布局等竞争优势脱颖而出 [2] - 先进工艺产业链国产化迫在眉睫 公司有望深度受益于检测分析需求增长 [3] - 公司预计2024/2025/2026年归母净利润达0.82/1.09/1.36亿元 [1] 行业分析 - 全球半导体第三方实验室检测分析市场规模2021年突破30亿美元 预计2028年达到75亿美元 2022-2028年CAGR达14% [2] - 中国芯片设计行业从2014年983亿元成长至2024年6460亿元 CAGR达20.7% [38] - 失效分析市场2024-2028年CAGR预计达15.3% 其中2024/2025/2026年增速分别为14.6%/16.0%/18.8% [38] - 材料分析市场2024/2025/2026年预计同比增长14.3%/15.0%/17.9% [43] 公司业务 - 公司专注于半导体第三方检测分析实验 2023年半导体领域检测分析业务占比99.91% [17] - 业务构成:失效分析占56.47% 材料分析占40.43% 可靠性分析占3.10% [17] - 2023年营收规模达3.94亿元 归母净利润9854万元 [17] - 在境内外布局6个实验室 包括新加坡、苏州、南京、福建、深圳、青岛 [18] 技术能力 - 公司技术覆盖能力可达3nm先进制程 [2] - 是大陆地区首家拥有晶体管级纳米探针分析技术能力的商业化实验室 [25] - 2023年先进制程收入占比达59% 1H24进一步提升至77.29% [3][25] - 已建立江苏省半导体芯片分析测试工程技术研究中心 荣获全国生产力促进一等奖 [18] 客户资源 - 累计服务全球2000余家客户 覆盖半导体全产业链 [19] - 客户包括半导体各领域龙头企业如客户A、高通、博通、客户H、应用材料等 [19] - 2023年境内主营业务销售规模3.38亿元 在中国半导体第三方实验室份额约4.23% [19] - 失效分析及材料分析领域国内收入3.26亿元 国内市占率约7.86% [19] 财务预测 - 预计2024/2025/2026年营业收入分别为4.15/5.25/6.40亿元 同比增长5%/26%/22% [23][33] - 预计2024/2025/2026年毛利率分别为46.7%/47.4%/48.1% [24][33] - 失效分析业务:预计2024/2025/2026年案件数量增长7.6%/13.0%/11.0% 单价增长15.0%/13.0%/11.0% [39][55] - 材料分析业务:预计2024/2025/2026年案件数量增长5%/12%/10% 单价变化-23.0%/11.0%/9.0% [44][55] 产能扩张 - 2023年下半年开始建设深圳实验室、青岛实验室 [28] - 青岛实验室于2024年8月、9月实现单月盈利 深圳实验室收入快速提高 [28][31] - 预计2025年深圳、青岛实验室均可实现盈利 [28] - 募投项目计划采购球差校正场发射透射电子显微镜等先进设备 [25] 竞争优势 - 认证资质数量、人才储备、客户资源、产能布局领先于同业 [2] - 是亚太地区首家获得赛灵思官网认可的第三方检测分析实验室 [19] - 具备D-SIMS与TOF-SIMS相关先进设备 2010年就开始提供表面分析服务 [45] - 2023年纳米探针测试系统设备利用率达137.40% [37]