算，保证会计信息真实、完整。 计核算，保证会计信息真实、完整。 | 第七条 货币资金管理。 | 第七条 货币资金管理。 | | --- | --- | | （一）公司及下属控股子公司的财 | （一）公司及下属控股子公司的财 | | 务对外结算，应严格按照《会计基础工 | 务对外结算，应严格按照《会计基础工 | | 作规范》的要求运作。 | 作规范》的要求执行。 | | 第九条 存货管理。 | 第九条 存货管理。 | | （二）存货采购一般必须签订购货 | （二）存货采购一般须签订购货合 | | 合同，并实行审批制度。 | 同，并实行审批制度。 | | 第十条 投资管理。 | | | （一）公司对外投资、资产处置的 | 第十条 投资管理。 | | | （一）公司对外投资、资产处置的 | | 程序及审批权限，依据《公司法》等法 | 程序及审批权限，依据《公司法》等法 | | 律、法规，结合《公司章程》、《股东大 | 律、法规，结合《公司章程》等公司制 | | 会议事规则》、《董事会议事规则》、《总 | | | 经理工作细则》等公司制度执行。 | 度执行。 | | （四）根据股东大会或董事会的决 | （四）根据股东 ...

根据中国银行间市场交易商协会《银行间债券市场非金融企 业债务融资工具管理办法》《银行间债券市场非金融企业债务融 资工具信息披露规则》，公司 2025 年第一季度母公司财务报表 将在中国货币网、上海清算所等网站披露。现将公司 2025 年第 一季度母公司财务报表（未经审计）同步披露如下： 中原环保股份有限公司 母公司资产负债表 2025 年 3 月 31 日 单位：元 | 资产 | 2025 年 3 月 31 日 | 2025 年 1 月 1 日 | | --- | --- | --- | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 359,942,395.08 | 372,381,300.25 | | 交易性金融资产 | | | | 衍生金融资产 | | | | 应收票据 | | | | 应收账款 | 1,433,826,138.61 | 1,263,874,383.42 | | 应收款项融资 | | | | 预付款项 | 1,135,222.40 | 1,107,655.81 | | 其他应收款 | 2,589,535,139.69 | 2,467,059,356.74 | | 存货 | 2,558,00 ...

第九届董事会第十四次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 1、通知时间：中原环保股份有限公司（以下简称"公司"或 "中原环保"）于 2025 年 4 月 14 日以书面送达或电子邮件方式 向公司全体董事、监事和高级管理人员发出了召开公司第九届董 事会第十四次会议的通知。 证券代码：000544 证券简称：中原环保 公告编号：2025-24 中原环保股份有限公司 8、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和 《公司章程》的有关规定，会议决议合法、有效。 二、董事会会议审议情况 1、通过《2025 年第一季度报告、财务报表》 赞成票 7 票、反对票 0 票、弃权票 0 票 2、通过《关于修订<财务管理制度>的议案》 2、召开时间：2025 年 4 月 24 日 15:00 3、会议地点：公司本部会议室 4、会议方式：现场方式 5、出席会议情况：会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人。 6、主持人：董事长梁伟刚先生 7、列席人员：公司全体监事、高级管理人员列席了本次会 议。 5、通过《关于修订<内部控 ...

财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 本报告期营业收入11.47亿元，上年同期15.43亿元，同比减少25.67%，主要因PPP项目进入运营期，建设期收入下降[5] - 营业总收入本期为1,146,790,763.65元，上期为1,542,772,481.00元[20] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润3.59亿元，上年同期4.18亿元，同比减少14.07%，原因是营收减少且污水、污泥业务成本增加[5][6] - 净利润本期为372,716,071.63元，上期为438,820,860.05元[21] - 归属于母公司所有者的净利润本期为359,011,089.73元，上期为417,803,311.22元[22] - 基本每股收益本期为0.3601，上期为0.4287[22] 财务数据关键指标变化 - 经营活动现金流量净额 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -3.36亿元，上年同期1687.04万元，同比减少2094.35%，因应收款项回款金额减少[5][11] - 经营活动产生的现金流量净额本期为 - 336,454,840.70元，上期为16,870,420.53元[25] 财务数据关键指标变化 - 总资产 - 本报告期末总资产407.16亿元，上年度末400.62亿元，同比增加1.63%[5] - 资产总计期末余额40716302763.37元，期初余额40062296084.91元[17] 财务数据关键指标变化 - 所有者权益 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益101.78亿元，上年度末98.36亿元，同比增加3.48%[5] - 所有者权益合计期末余额11082630860.59元，期初余额10726808407.91元[18] 财务数据关键指标变化 - 负债项目 - 应付票据较上年度末增加98.06%，因本期开具的银行承兑汇票增加[11] - 合同负债较上年度末减少72.62%，因本期供暖季结束，合同负债转供热收入[11] - 应付职工薪酬较上年度末减少78.40%，因上年末计提的年终人工成本于本期发放[11] - 流动负债合计期末余额7596919652.16元，期初余额7723055428.43元[18] - 非流动负债合计期末余额22036752250.62元，期初余额21612432248.57元[18] 财务数据关键指标变化 - 营业成本 - 营业成本较上年同期减少40.69%，因PPP项目进入运营期，建造期支出减少[11] - 营业总成本本期为741,733,203.90元，上期为1,071,337,056.33元[21] 财务数据关键指标变化 - 股东数量 - 报告期末普通股股东总数为24874户，表决权恢复的优先股股东总数为0户[13] 财务数据关键指标变化 - 股东持股情况 - 叶少荣持股比例0.25%，持股数量2428900股；江少棠持股比例0.22%，持股数量2160000股；陈镇持股比例0.17%，持股数量1668000股[14] - 郑州公用事业投资发展集团有限公司持有无限售条件股份669855147股；河南资产管理有限公司持有63401397股；郑州投资控股有限公司持有23646333股[14] 财务数据关键指标变化 - 货币资金 - 2025年3月31日公司货币资金期末余额1449885587.63元，期初余额1509125133.34元[17] 财务数据关键指标变化 - 应收账款 - 应收账款期末余额7435988238.45元，期初余额6786422277.38元[17] 财务数据关键指标变化 - 流动资产 - 流动资产合计期末余额10466185824.66元，期初余额9830919208.60元[17] 财务数据关键指标变化 - 非流动资产 - 非流动资产合计期末余额30250116938.71元，期初余额30231376876.31元[17] 财务数据关键指标变化 - 投资活动现金流量净额 - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 365,946,131.28元，上期为 - 311,284,426.09元[25] 财务数据关键指标变化 - 筹资活动现金流量净额 - 筹资活动产生的现金流量净额本期为642,867,776.96元，上期为412,190,594.20元[25] 财务数据关键指标变化 - 现金及现金等价物净增加额 - 现金及现金等价物净增加额本期为 - 59,533,195.02元，上期为117,776,588.64元[25] 财务数据关键指标变化 - 期初现金及现金等价物余额 - 期初现金及现金等价物余额本期为1,459,233,300.50元，上期为1,564,698,385.35元[25]

文章核心观点 截至2025年4月18日收盘，中原环保股价上涨，市值有一定排名；2024年公司业绩有增长，在经营管理、项目建设等方面有进展和规划 [1][2][3] 股价与市值情况 - 截至2025年4月18日收盘，中原环保报收于8.09元，较上周的7.99元上涨1.25% [1] - 本周4月15日盘中最高价报8.12元，4月16日盘中最低价报7.95元 [1] - 中原环保当前最新总市值78.85亿元，在环境治理板块市值排名25/106，在两市A股市值排名1848/5146 [1] 机构调研要点 - 2024年公司营业总收入下降因PPP项目陆续由建设期转入运营期，建造服务收入减少，未来将加强经营管理降本增效 [2] - 截至2024年12月31日，公司总资产400.62亿元，净资产107.27亿元，实现利润总额11.24亿元，同比增长11.35% [2] - 公司始终将应收账款工作作为重点并采取应对措施 [2] - 2024年底资产负债率73.22%，较年初有所下降，2024年经营活动现金流量净额较2023年、2022年持续改善 [2] - 随着国家政策引导和公众环保意识增强，环保行业呈现稳健发展态势，未来将迈入资源循环与绿色能源融合发展新阶段 [2] - 2022年至2024年度，公司累计现金分红5.75亿元，占最近三个会计年度平均净利润的比重为74.33% [2] - 南曹污水处理厂一期已完成土建、主工艺路线设备安装，正在进行辅助系统安装调试，将加快推进剩余工程建设 [2][3] - 郑州净化公司整体经营稳中向好，已连续两年完成业绩承诺 [2] - 公司高度重视市值管理工作，将依法合规、多措并举推进 [2] 业绩披露要点 - 2024年公司利润总额达11.24亿元，同比增长11.35% [3] 公司公告汇总 - 公司2022年至2024年度累计现金分红5.75亿元 [3]

报告公司投资评级 - 维持“增持”投资评级 [3][15] 报告的核心观点 - 中原环保2024年年报显示营收降30.33%至54.43亿元，归母净利润增20.00%至10.32亿元，污水处理业务带动净利润逆势增长 [7] - 收购净化公司带来业绩增量，多个污水处理项目相继投运 [10] - 污水处理行业进入高质量发展期，政策体系持续完善 [11][12] - 公司财务费用率、管理费用率提升，研发投入增加，回款有压力 [13][14] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为12.38亿、14.24亿和15.74亿元 [15] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2024年全年营收54.43亿元，同比降30.33%，归母净利润10.32亿元，同比增20.00%；Q4营收13.55亿元，同比降46.98%，归母净利润0.34亿元，同比增44.15% [7] - PPP项目收入22.09亿元，同比降54.98%，占比降至40.58%；污水处理业务收入25.24亿元，同比增20.11%，占比提至46.36%；污泥处理处置费收入4.26亿元，同比降2.78%；供热销售收入1.54亿元，同比增10.38% [8] - 2024年累计处理污水9.36亿吨，供应再生水6284.23万吨，污泥处理量76.8万吨，供热面积695万平方米、入网面积1305万平方米 [9] 项目进展 - 2023年收购净化公司，2024年完成净利润6.54亿元，完成率190.55% [10] - 郑州新区污水处理厂（二期）等项目投运，南曹污水处理厂一期工程在调试 [10] 行业发展 - 污水处理行业政策体系完善，进入成熟期，有望高质量发展 [11][12] - 截至2023年底，全国污水处理厂2967座，2023年污水处理总量651.87亿立方米 [12] 财务情况 - 2024年财务费用7.62亿元，同比增1.29%，费用率14%，提升4.37个百分点；管理费用2.72亿元，同比增19.97%，费用率5.00%，提升2.10个百分点；销售费用112.60万元，同比降20.40%，费用率0.02%，下降0.02个百分点；研发费用1.15亿元，同比增1.87%，费用率2.11%，提升0.67个百分点 [13] - 截至2024年12月末，应收账款67.86亿元，同比增65.27%，全年资产减值损失计提1.05亿元，出台回款办法 [14] 盈利预测和估值 - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为12.38亿、14.24亿和15.74亿元，对应每股收益1.27、1.46和1.61元/股，对应PE分别为6.36X、5.53X和5.00X [15][16]

公司经营状况 - 2024 年公司总资产 400.62 亿元，净资产 107.27 亿元，实现利润总额 11.24 亿元，同比增长 11.35% [1] - 2024 年底资产负债率 73.22%，较年初有所下降，2024 年经营活动现金流量净额较 2023 年、2022 年持续改善 [2] - 2022 年至 2024 年度，公司累计现金分红 5.75 亿元，占最近三个会计年度平均净利润的比重为 74.33% [2] - 郑州净化公司 2024 年度扣非后归母净利润业绩承诺 3.43 亿元，实现 6.54 亿元；2023 年度业绩承诺 3.69 亿元，实现 5.26 亿元，已连续两年完成业绩承诺 [4] 公司发展规划 - 未来加强经营管理，提升生产管理效率，降本增效，实现营收和利润同步增长 [1] - 持续推进应收账款回款工作，保障公司经营发展稳健 [2] - 高度重视市值管理工作，加强政策研究，依法合规、多措并举推进市值管理，提升公司投资价值和投资者回报水平 [4] 项目进展 - 南曹污水处理厂一期已完成土建、主工艺路线设备安装，正在进行辅助系统安装调试，将加快推进剩余工程建设以实现投运 [3] 行业前景 - 随着国家政策引导和公众环保意识增强，环保行业近年来稳健发展，未来“双碳”政策推进和环保标准提高，将迈入资源循环与绿色能源融合发展新阶段，产业工艺结构优化等成为发展重点 [2]

融资计划 - 公司拟向交易所市场注册发行不超过30亿元公司债券[2] 债券申请 - 2025年4月14日公司收到深交所无异议函[3] - 申请确认发行面值不超20亿元2025年非公开发行公司债券符合挂牌条件[3] - 申请确认发行面值不超10亿元2025年非公开发行可续期公司债券符合挂牌条件[3] 有效期 - 无异议函自出具之日起12个月内有效[3]

文章核心观点 公司将举办2024年年度业绩说明会，加强与投资者互动交流，方便投资者了解公司经营发展情况 [1] 业绩说明会安排 - 举办时间为2025年4月14日15:00 - 16:00 [1] - 举办方式为网络远程，投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”参与 [1] - 出席人员有董事、总经理谭云飞，独立董事刘阳，董事会秘书张一帆，财务总监张蕾（特殊情况参会人员可能调整） [1] 问题征集 - 公司向投资者提前征集业绩说明会相关问题 [2] - 投资者可于2025年4月14日12:00前访问指定页面进入问题征集专题页面 [2] - 公司将在业绩说明会上回答投资者普遍关注的问题 [2]

财报与业绩说明会安排 - 公司于2025年3月22日披露《2024年年度报告》[1] - 2025年4月14日15:00 - 16:00在全景网举办2024年年度业绩说明会[1] 业绩说明会参与方式 - 采用网络远程方式，投资者可登录全景网“投资者关系互动平台”参与[1] 业绩说明会出席人员 - 董事、总经理谭云飞等出席（特殊情况可能调整）[1] 问题征集 - 投资者可于2025年4月14日12:00前访问指定页面征集问题[1]