独立董事提名 - 袁贵芳被提名为公司第十届董事会独立董事候选人[2] 任职资格 - 袁贵芳具备五年以上履行独立董事职责必需的工作经验[6] - 袁贵芳及直系亲属持股、任职等符合规定[6] - 袁贵芳最近三十六个月未受相关谴责或批评[9] - 袁贵芳担任独立董事的境内上市公司数量不超三家[9] - 袁贵芳在该公司连续任职未超六年[10] 承诺事项 - 袁贵芳承诺保证声明及材料真实准确完整[10] - 袁贵芳承诺任职期间遵守规定、勤勉尽责[10] - 袁贵芳承诺不符任职资格及时报告并辞职[10]

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 中国振华（集团）科技股份有限公司（以下简称公司）第九届董事会 任期将于 2024 年 12 月 2日届满。2024 年 11 月 15 日,公司召开第九届董 事会第二十九次会议，审议通过了《关于选举第十届董事会非独立董事的 议案》和《关于选举第十届董事会独立董事的议案》。现将本次董事会换 届选举情况公告如下： 公司第十届董事会将由 7名董事组成，其中非独立董事 3名，独立董 事 4名。经公司控股股东中国振华电子集团有限公司提名，董事会提名委 员会审查资格，董事会同意第十届董事会由杨立明先生、沈建华女士、左 才凤女士、余传利先生、李俊先生、陈万军先生、袁贵芳女士组成，其中 余传利先生、李俊先生、陈万军先生、袁贵芳女士为独立董事。第十届董 事会选举事项尚需提交公司股东大会审议，并采用累积投票制逐项进行表 决。公司第十届董事会任期三年，自股东大会审议通过之日起计算。 独立董事候选人中余传利先生、李俊先生已取得深圳证券交易所认可 的独立董事资格证书，陈万军先生、袁贵芳女士已取得由深圳证券交易所 颁发的《上市公司独立董事 ...

市场扩张和并购 - 公司控股股东中国振华计划6个月内增持股份，金额1 - 2亿元，价格不高于59.60元/股[2] 其他新策略 - 中国建设银行贵阳城北支行将为中国振华提供1.40亿元股票回购增持贷款，期限1年[2] - 贷款已完成审查程序审批，落实条件签合同后可发放[2] - 贷款承诺函有效期自签发日起1年[2] 风险提示 - 增持计划可能因资本市场变化无法达预期，公司将及时披露信息[3]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 1) 公司业绩短期承压,主要受新研及批产项目放量不足、产品价格下调等因素影响,2024Q1-Q3营业收入同比下降38%,归母净利润同比下降69% [4][5] 2) 控股股东增持体现对公司持续稳定发展的信心 [5] 3) 预计公司2024-2026年的归母净利润分别为10.10、14.11、17.68亿元,对应当前股价PE分别为26、19、15倍 [6] 公司财务数据总结 1) 2024-2026年营业收入分别为5077、6084、6991百万元,增长率分别为-34.82%、19.84%、14.90% [8] 2) 2024-2026年归属母公司净利润分别为1010.49、1410.53、1768.07百万元,增长率分别为-62.32%、39.59%、25.35% [8] 3) 2024-2026年每股收益分别为1.82、2.55、3.19元,市盈率分别为26.41、18.92、15.09倍 [8] 4) 2024-2026年毛利率分别为50.4%、51.9%、52.9%,净利率分别为19.9%、23.2%、25.3% [10] 5) 2024-2026年ROE分别为6.6%、8.4%、9.5%,ROIC分别为6.1%、7.8%、8.9% [10]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度实现营业收入37.40亿元,同比下降37.97%;归属于上市公司股东的净利润6.45亿元,同比下降68.69% [1] - 2024年Q3营收13.10亿元,同比下降23.7%,环比下降7.5%;归母净利2.24亿元,同比下降57.5%,环比下降29.5%,业绩同比降幅继续收窄 [1] - 产品价格下降导致毛利率下滑,2024年前三季度毛利率49.6%,同比下降11.2个百分点 [1] 公司经营情况 - 应收账款和票据65.44亿元,较期初减少7.7%,回款情况良好 [1] - 存货22.86亿元,较期初增加9.1%,或因备货所致 [1] - 在建工程3.90亿元,较期初增长38.2%,主要系定增项目建设投入增加 [2] - 公司持续以电子元器件产业生态链为核心产业,调整产品结构和产业布局,提升核心产能 [2] 公司未来发展 - 预计公司2024-2026年归母净利分别为10.19/13.78/17.38亿元,EPS分别为1.84/2.49/3.14元 [3] - 控股股东中国振华计划6个月内增持不低于1亿元、不超过2亿元的公司股份,展现对公司未来发展的信心 [3] - 随着下游需求逐步修复,公司业绩增长有望重回快车道 [3]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级[3] 报告的核心观点 业绩表现符合预期 - 2024年前三季度实现营收37.40亿元,同比下降38.0%；归母净利润6.45亿元,同比下降68.7%[1] - 业绩下滑主要受新产品放量不足、产品成本管控要求提高、产品降价压力等因素影响[1] 经营现金流管理能力强 - 2024年前三季度经营活动净现金流为13.35亿元,同比增长215%[1] 研发投入持续增加 - 2024年前三季度研发费用率同比增加1.3ppt至7.1%[1] 控股股东增持彰显信心 - 控股股东拟使用1-2亿元增持公司股份,价格不高于59.60元/股[1] 盈利预测调整 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.24亿元、14.55亿元、17.82亿元[2] - 当前股价对应2024-2026年PE分别为27x/19x/15x[2] 风险提示 - 下游需求恢复不及预期[1] - 产品价格下降[1] - 项目建设延期[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司作为国内军工电子元器件龙头企业,短期业绩受下游需求不足以及降价等因素影响出现下滑,未来随着下游需求复苏叠加公司产品种类持续拓展,将迎来稳定增长 [2] - 公司持续新产品研制,产品种类持续拓展 [2] - 控股股东中国振华计划增持公司股份,表明对公司未来发展的信心 [2] 财务数据总结 - 2024年前三季度营收37.40亿元,同比下降37.97%;归母净利润6.45亿元,同比下降68.69% [1] - 2024年前三季度毛利率49.59%,同比下降11.20个百分点;净利率17.25%,同比下降16.90个百分点 [1] - 2024~2026年归母净利润预计分别为10.13亿元、14.33亿元、17.95亿元 [2][3] 其他 - 公司在建工程大幅增长,为未来业务发展做好产能准备 [1] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额大幅增长215.14% [1]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 价格压力传导，业绩阶段性承压 - 公司24Q3实现营收13.10亿（同比-23.7%，环比-7.5%），实现归母净利润2.24亿（同比-57.5%，环比-29.5%）[6] - 由于特种元器件需求放量不足，且价格向下压力传导，公司业绩阶段性承压 [1] 毛利率同比下滑，或因价格承压所致 - 24Q1-Q3毛利率49.6%（同比-11.2pct），归母净利率17.2%（同比-16.9pct）；24Q3毛利率47.4%（同比-9.2pct，环比-5.7pct），归母净利率17.1%（同比-13.6pct，环比-5.3pct） [7] - 24Q3公司毛利率同比下滑，主要因产品价格下降 [1] 在建工程提升，平台化战略助成长 - 截至24Q3末，公司固定资产18.18亿元，较24H1末-2.37%；在建工程3.90亿元，较24H1末+8.70% [9] - 报告期公司项目建设投入增加，为公司新品增长夯实基础，平台化战略支撑远期成长 [1] 经营性净现金流提升显著，销售回款良好 - 24Q1-Q3公司实现经营性净现金流13.3亿元，同比+215.14% [1] - 主要系公司支付税费同比减少3.78亿元，以及销售商品、提供劳务收到现金同比增加1.63亿元 [1] 投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润10.2亿/12.2亿/14.7亿元，同比-62.1%/+19.7%/+20.5%，对应PE为27/23/19倍 [1] - 公司作为军工元器件平台型龙头，业绩阶段承压不改发展趋势，维持"买入"评级 [1]

会议信息 - 公司第九届董事会第二十八次会议于2024年10月24日召开[2] - 会议通知于2024年10月14日以书面、邮件方式发出[2] - 会议应到董事7人，实到董事7人[2] - 会议由董事长杨立明主持[2] 报告审议 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》[3] - 《2024年第三季度报告》表决结果为同意7票，反对0票，弃权0票[3] - 《2024年第三季度报告》相关公告于2024年10月26日刊登在《证券时报》及巨潮资讯网[3]

会议信息 - 公司第九届监事会第二十二次会议于2024年10月24日召开[2] - 会议通知于2024年10月14日以书面、邮件方式发出[2] - 会议应到监事3人，实到3人[2] - 会议由监事会主席陈强主持[2] 审议结果 - 会议审议通过《2024年第三季度报告》[3] - 《2024年第三季度报告》表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[3]