分组1：公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和投资者电话会议，参与单位有兴业证券、招商证券，时间为2025年6月17日，地点在横店，接待人员为董事会秘书钱英红和证券事务代表吴美剑 [1] 分组2：磁材业务 - 公司有横店、赣州两个磁材生产基地，磁材毛坯产能约13000吨，产能利用率约80% [1] - 2024年磁材成品销量6200多吨，磁材业务出口占比20%-30% [1] - 磁材产品应用于汽车、高端音响、节能电机、曳引机、智能消费电子等下游领域 [1] 分组3：原材料采购与库存 - 公司与中国稀土、北方稀土等供应商建立长期合作，采用长协和灵活采购结合模式 [1][2] - 原材料库存维持在两个月左右，依价格走势调整采购和库存策略 [2] 分组4：出口许可 - 公司对涉及出口管制的永磁产品申请出口许可，已有少量订单获批 [3] 分组5：机电产品业务 - 机电产品下游应用于健康出行、智能家电、园林农机、安防系统等领域 [3] - 电机出口占比60%-70%，主要出口欧美、亚洲等地区 [3] 分组6：健康器材业务 - 健康器材产品为电动轮椅、电动代步车，采用铁制、铝制、碳纤、镁合金等材质，定位中高端 [3] - 国内以线上渠道销售为主做自有品牌，海外主要是ODM、OEM，海外业务占比约70%-80% [3] - 业务发展得益于品牌建设、新材料应用、市场开拓、规模效应、自动化改造、精益管理和成本优化 [3] 分组7：越南基地 - 越南基地作为电机、健康器材及电声产品的生产基地 [3] 分组8：电子声学业务 - 电子声学产品有扬声器、终端音响、耳机等，未来开拓车载高端音响，在消费电子领域扩充品类、拓展高端客户、加大定制化产品开发 [4] 分组9：机器人与低空经济业务 - 电机和减速器产品少量应用于工业机器人，公司关注机器人行业趋势，为商业化批量落地做人才、技术和产品储备 [6] - 公司少量生产无人机基站用电动推杆 [6] 分组10：公司战略与市值管理 - 公司坚持“做精机电、做强磁材、做优下游应用”战略，各业务协同发展 [6] - 公司聚焦主业，提升业绩和价值，重视投资者回报，运用现金分红、股份回购等方式共享成果，依法合规开展市值管理 [6]

稀土永磁板块市场表现 - 稀土永磁板块出现短线拉升行情 [1] - 华阳新材（600281）实现三连板涨停 [1] - 北矿科技（600980）早盘封涨停板 [1] - 英思特（301622）、龙磁科技（300835）、宁波韵升（600366）、英洛华（000795）、天和磁材（603072）等个股跟随上涨 [1] 板块个股异动情况 - 华阳新材连续三个交易日涨停 [1] - 北矿科技率先封住涨停板 [1] - 多只稀土永磁概念股呈现联动上涨态势 [1]

稀土产业链全景 - 稀土产业链上游为耐火原料制造行业，包括矾土、菱镁矿等无机非金属矿物原料开采、冶炼与加工行业 [1] - 稀土从资源开发到应用主要分为开采、冶炼、分离、加工等步骤，最终产品包括单一稀土金属、混合稀土金属、稀土氧化物 [1] - 稀土金属及氧化物可进一步加工成稀土磁性材料、稀土发光材料、稀土催化材料、稀土合金材料和稀土储氢等多种下游材料 [1] - 稀土回收已成为稀土产业链重要一环，国家积极推动稀土回收利用 [1] - 中国稀土开采、冶炼实行总量控制，由四大集团完成，上游和中游参与者仅为这四大集团 [3] - 稀土产业链下游精密加工代表性企业包括中科三环、领益智造、安泰科技、银河磁体等 [3] - 稀土回收代表性企业包括华宏科技、南方稀土 [3] 稀土产业区域分布 - 中国稀土相关企业共1071家，主要分布在江西、浙江、内蒙古、陕西地区 [5] - 江西省稀土企业数量达197家，排名第一，该省稀土金属矿采选行业企业数量占比全国16.4% [5] - 浙江省稀土企业105家排名第二，其中稀有稀土金属压延加工企业占比94% [5] - 内蒙古代表性企业有包钢股份和北方稀土 [7] - 北京代表性企业主要有中科三环、有研新材和北矿科技等 [7] - 江西代表性企业主要有中国稀土、金力永磁等 [7] - 广东主要代表性企业有宜安科技、奔朗新材等 [7] 稀土产业园区分布 - 中国规模以上稀土产业园区共17个，主要分布在内蒙古、福建、江西、山东、四川和宁夏 [9] - 内蒙古稀土产业园区数量最多，共有10个 [9]

市场表现 - A股三大股指午后跳水 沪指盘中冲上3400点后回落 收盘沪指跌0 44%报3384 82点 深成指跌0 86%报10162 18点 创业板指跌1 17%报2037 27点 沪深两市合计成交额14153 73亿元 [1] - 港口航运 美容护理 创新药 稀土永磁等板块涨幅居前 华为昇腾 军工 半导体 软件开发等板块跌幅居前 [1] - 稀土永磁板块中科磁业20cm涨停 北矿科技2连板 西磁科技 九菱科技 银河磁体 英洛华等跟涨 [1] - 农业板块午后逆势拉升 种业方向领涨 短剧概念尾盘异动拉升 慈文传媒直线涨停 中文在线 果麦文化涨超10% [1] 机构观点 - 东吴证券认为6月科技板块将迎来密集事件催化 景气有望持续 成长股估值和流动性受益于弱美元环境 有望表现出更好弹性 [1] - 华金证券认为科技和消费仍是主线 部分核心资产和周期可能有配置机会 新消费6月大概率有超额收益 政策鼓励方向指向TMT和消费 高景气行业集中在有色金属 TMT 机械等行业 [1] - 巨丰投顾表示A股市场已逐渐探明底部 呈现中长期投资机会 盈利修正企稳迹象为盈利与估值上行打开空间 建议投资者逢低进场 [2]

行情 - 创新药板块局部大涨，昂利康3连板，众生药业、罗欣药业盘中2连板（炸），赛升药业（20CM）、塞力医疗、哈三联涨停，艾迪药业、一品红、泰恩康、君实生物、百洋医药等走强 [2] - 航运、港口板块受午间"运费率大涨"消息刺激大涨，国航远洋（30CM）、宁波海运、宁波远洋、海航科技、南京港、连云港等集体涨停 [2] - 传媒、动漫板块尾盘发力，粤传媒2板，富春股份20CM涨停，慈文传媒直线拉板，中文在线、星辉娱乐、奥飞娱乐等走强 [2] - 稀土、农业、人形机器人、电力板块局部强势，AI、半导体、部分强势股跌幅居前 [2] - 沪指、深成指、创业板指分别收跌0.44%、0.86%、1.17%，市场超4000股下跌，1200余股上涨 [2] 反制概念 - 指数午后跳水，中科磁业、科恒股份20CM涨停，银河磁体、龙磁科技、天和磁材、英洛华等集体脉冲 [5] - 神农种业大幅拉升涨超16%，荃银高科、新赛股份、丰乐种业、敦煌种业等盘中大涨 [5] - 中国长城等自主可控个股盘中大幅拉升 [5] 汇洲智能 - 竞价高开超8%，开盘秒板，午后回封至收盘 [7] - Meta考虑对Scale AI投资超100亿美元，汇洲智能因数据标注业务受映射 [7] - 盘前消息：小红书开源首个大模型，预训练未使用合成数据 [7] 泡泡玛特 - 平安银行存款送LABUBU盲盒活动引发热议，泡泡玛特盘中涨超4.4%，收涨3.19%刷新历史新高 [9] - 华立科技、京华激光等被AI列为"核心概念股"但无实锤，华立科技逆势收涨6.66% [10][12][13] 机器人 - 人形机器人概念午后局部反弹，拓斯达、柯力传感大幅走强，埃斯顿、埃夫特、东贝集团等拉升 [17] - 小作文称HW具身智能实验室签约，拓斯达为带头大哥，但其他提及股票表现平淡 [18][19][21]

市场表现 - 上证综指报3397.72点，涨幅0.37%，位于五日均线之上，A股总成交额达6125.49亿元 [1] - 850只A股价格突破五日均线，其中星昊医药、旗天科技、睿智医药乖离率居前，分别为18.97%、9.10%、8.63% [1] 个股乖离率排名 - **星昊医药（430017）**：涨幅26.33%，换手率15.51%，最新价25.00元，乖离率18.97% [1] - **旗天科技（300061）**：涨幅13.27%，换手率10.34%，最新价13.57元，乖离率9.10% [1] - **睿智医药（300149）**：涨幅19.98%，换手率13.77%，最新价11.65元，乖离率8.63% [1] - **汇宇制药（688553）**：涨幅11.50%，换手率2.75%，最新价17.94元，乖离率7.57% [1] - **江淮汽车（600418）**：涨幅9.65%，换手率5.10%，最新价38.42元，乖离率7.53% [1] - **未名医药（002581）**：涨幅9.99%，换手率2.49%，最新价9.03元，乖离率7.53% [1] - **澳洋健康（002172）**：涨幅10.08%，换手率6.53%，最新价4.15元，乖离率7.29% [1] - **振江股份（603507）**：涨幅10.01%，换手率12.63%，最新价27.59元，乖离率7.25% [1] - **美诺华（603538）**：涨幅9.97%，换手率6.85%，最新价16.76元，乖离率7.01% [1] - **中体产业（600158）**：涨幅10.04%，换手率3.52%，最新价9.32元，乖离率7.00% [1] - **古越龙山（600059）**：涨幅10.01%，换手率4.47%，最新价10.88元，乖离率6.88% [1] - **舒泰神（300204）**：涨幅14.01%，换手率9.28%，最新价33.20元，乖离率6.81% [1] - **益方生物（688382）**：涨幅10.35%，换手率3.29%，最新价33.17元，乖离率6.79% [1] - **欧圣电气（301187）**：涨幅9.47%，换手率13.95%，最新价26.36元，乖离率6.79% [1] - **康弘药业（002773）**：涨幅8.09%，换手率1.66%，最新价32.73元，乖离率6.12% [1] - **东贝集团（601956）**：涨幅9.99%，换手率5.23%，最新价7.38元，乖离率6.03% [1] - **尔康制药（300267）**：涨幅9.66%，换手率6.80%，最新价3.52元，乖离率5.96% [1] - **万邦医药（301520）**：涨幅9.08%，换手率16.34%，最新价45.04元，乖离率5.89% [2] - **健友股份（603707）**：涨幅8.04%，换手率1.39%，最新价11.96元，乖离率5.80% [2] - **英洛华（000795）**：涨幅8.21%，换手率8.08%，最新价10.94元，乖离率5.78% [2]

稀土出口管制放松对行业影响 - 机构认为稀土出口管制放松可能助推价格上涨 形成估值提升和利润增厚的双击效应 [1] - 商务部表示已依法批准一定数量的合规稀土出口申请 将持续加强审批工作 [3] - 中信证券指出4月稀土永磁出口量环比下降50%以上 创近5年新低 海外车企原料库存紧张 [3] 稀土板块市场表现 - 6月9日稀土永磁板块涨幅居前 九菱科技涨16.44%至55.10元 主力净量0.58 [2] - 中科磁业涨13.71%至45.94元 主力净量3.99 北矿科技涨停至18.80元 [2] - 科恒股份涨9.92%至14.40元 英洛华涨9.69%至11.06元 主力净量2.65 [2] 价格走势预测与行业展望 - 参考锗镓锑等金属历史走势 出口管制放松后国内价格可能锚定海外高价上涨 [4] - 方正证券建议关注稀土指标发放和中重稀土出口管制放缓情况 [4] - 预计稀土价格将温和上涨 利好权益板块盈利修复 [4]

中国稀土行业企业数量规模 - 2015-2023年中国稀土行业新增企业数量整体呈波动增长趋势 但2024年注册企业数量显著下滑至99家 2025年截至4月17日新增企业数量为19家 [1] 稀土行业注册企业经营状态 - 截至2025年4月17日 中国稀土行业存续及在业企业数量占总企业数的50.33% 注销企业数量占比26.79% 行业整体经营情况一般 [2] 稀土行业企业注册资本分布 - 行业企业注册资本主要分布在100万以内 占比40% 1000-5000万企业数量为315家 注册资本超过500万的企业占比约35% 超过1000万的企业占比约25% 显示行业存在资金壁垒 [6] 稀土行业企业分布地区 - 稀土产业链企业主要分布在江西(197家)、浙江(105家)、内蒙古和陕西 江西省稀土金属矿采选企业数量占全国16.4% 浙江省稀有稀土金属压延加工企业占比达94% [9] 稀土行业在业/存续企业类型分布 - 民营企业数量占比达90.32% 国有企业占比7.91% 民营企业是行业发展主要力量 [12]

稀土行业投融资概况 - 2024年中国稀土行业融资事件大幅上涨，2025年截至4月17日已发生2起融资事件，总金额达0.5亿元[1] - 2010-2024年单笔融资金额多数低于1亿元，仅2016年及2022-2023年突破1亿元，2025年平均单笔融资0.25亿元[2] - 融资轮次集中在战略投资和A轮融资，反映行业对技术成熟度的重视[4] 区域分布与投资方向 - 江苏、安徽、内蒙古为融资活跃地区，分别发生5起、4起、4起融资事件，辽宁和浙江各3起[7] - 技术研发商为投资热点，27起融资事件中13起投向技术研发商，12起投向生产加工商[12] 投资主体与基金情况 - 投资主体以资本类机构为主（占比超2/3），包括峰尚资本、云松投资等，实业类代表有北方稀土、厦门钨业[14] - 产业投资基金稀缺，仅查询到深圳市前海四海新材料投资基金管理有限公司等2家相关机构[16] 兼并重组动态 - 横向整合为主要并购目的，典型案例包括中国稀土集团收购北京华泰鑫拓（11亿元）、北方稀土增资包头华美稀土（20亿元）[18] - 2024年重大并购包括广东省富远稀土吸收合并大埔县新诚基工贸（11亿元）、广晟控股收购中国稀土集团9.48%股权（11亿元）[18] 代表性融资事件 - 2022年最大单笔融资为金龙稀土获战略投资12.14亿元，投资方包括比亚迪、北方稀土等[10] - 2023年中杭科技获战略投资9334万元，2024年稀瑞材料获A轮千万级融资[10][12]

中国稀土进出口现状 - 中国稀土储量及产量全球第一 但近年来进口规模大于出口规模 主要因国内高新产业需求增加及资源战略性提升[1] - 2024年稀土出口金额4.89亿美元 较2022年10.64亿美元下降54% 进口金额达15.52亿美元[1] - 2025年1-3月累计进口稀土24,6791吨(同比-309%) 金额187亿人民币(同比-302%) 出口14,1776吨(同比+51%) 金额92亿人民币(同比-98%)[2] 美国稀土供需格局 - 美国稀土消费80-85%依赖进口 其中70%来自中国 马来西亚和日本分别占13%和6%[4] - 国防应用占比达35%(全球平均8%) 2023年国防储备局新增采购3000吨稀土永磁体[9] - 加州帕斯山矿为美国唯一运营稀土矿 但精炼加工仍依赖中国[9] 中美贸易政策动态 - 2025年2-4月美国对中国商品关税从10%阶梯式加征至145% 但稀土等关键矿产获豁免[6][7] - 中国2025年4月7日宣布对部分中重稀土实施出口管制[7] 美国摆脱稀土依赖举措 国内产业支持 - 国防部向莱纳斯公司提供258亿美元建设德克萨斯州重稀土分离设施(原合同12亿美元)[11] - MP材料公司获5850万美元税收抵免 开发加州芒廷帕斯稀土矿[11] - 美国稀土有限公司获怀俄明州710万美元资金及进出口银行456亿美元融资意向[11] - 2024年通过《关键矿产一致性法案》 2025年3月援引《国防生产法》支持本土矿产加工[11] 国际合作布局 - 与乌克兰谈判矿产资源协议 副国务卿访问格陵兰寻求稀土供应[11] - 考虑出台行政令允许企业绕过联合国程序开展国际水域深海采矿[11]