公司基本情况 - 2002年在深交所上市，最初以火电运营为主，2012年起转型发展新能源 [1] - 截至2020年末，总装机容量912.96万千瓦，其中新能源装机582.96万千瓦，占比近64%，主营业务由火电转型为新能源，经营范围从吉林省走向全国 [1] 业务交流情况 新能源市场化交易 - 省内新能源风电市场化交易电量达到50%以上，解决了省内部分弃风弃光问题 [2] 新能源发展偏好 - 对风电和光伏发电无更倾向偏好，按项目收益水平和可持续运营能力判断 [2] 资金成本 - 2020年进行债务重组优化，资金成本低于LPR，财务费用大幅降低 [2] 发展赛道 - 持续发展新能源，具备较强开发及运营能力 [2] - 高质量发展综合智慧能源，为集群楼宇、产业园区、智慧城镇用户提供定制化综合供能服务 [2] - 创新发展氢能产业集群，依托国家电投氢能技术、吉林省自然资源和汽车企业优势，全产业链参与氢能制、储运、应用 [2] - 协同发展储能充换电，积极布局充换电业务及绿色交通 [2] 领域侧重 - 风光储氢四个领域不冲突，风光领域深耕十年有较好基础，储能、氢能是未来重要发展方向 [2] 集团规划 - 未接到国家电投集团关于吉电股份未来定位的明确规划，公司致力于建设一流清洁能源上市公司，发展获集团大力支持 [3] 火电调峰补贴 - 由全省范围内的新能源及不参与调峰的火电承担 [3] 项目并网 - 手续齐备后与电网申请验收具备条件即可并网，不存在困难 [3] 煤价走势 - 东北地区以蒙东区域煤炭为主，供应能力趋于饱和，受经济恢复、煤炭需求增速较高影响，预计煤炭价格中枢上移，公司已通过采购进口煤等方式控制成本 [3]

公司发展战略与项目储备 - 到2025年总装机将有较大增幅，项目储备优势明显，储备项目分履行报备立项程序和与地方政府签署协议两种模式 [2][3] 新增装机比例 - 十四五期间或2021年，无新增装机中风电、光伏具体比例计划，采取“宜光则光、宜风则风”原则，重点满足收益率要求 [3] 定增募投项目情况 - 去年定增募投项目均已投产 [3] 光伏成本应对 - 通过统一集采降低组件价格，减少建设成本，合理安排光伏项目建设速度，做优质资源储备 [3] 土地使用情况 - 光伏土地采用租赁方式，风电采用点征方式，地区不同价格不同，土地费用相对平稳 [3] 风光配储能项目 - 风电项目按政策需配套安装10%-20%储能，山东和新疆项目均在配储能，通过利用分时峰谷电价差、参与市场交易获取辅助服务费、与政府和电网沟通获取政策支持保障收益 [3][4] 海上风电情况 - 有储备资源，无在建项目，主要与第三方合作，开展情况关注收益率 [4] 公司定位 - 未接到国家电投集团关于吉电股份未来定位明确规划，公司致力于建设一流清洁能源上市公司，发展获集团支持 [4] 省内指标与消纳 - 吉林省十四五规划打造“陆上三峡”，白城风光资源好，指标压力小，省内风电基本不弃风，光伏弃光率较低 [4] 煤炭价格影响 - 持续优化煤源结构，平抑煤炭价格，省内区域对标最低 [4] 奥迪特许经营权项目 - 2020年奥迪工厂在长春落地，公司提供绿色用能解决方案，待用能方案确定后测算项目收益 [4] 有息负债与财务费用 - 2020年利用国家信贷政策使利率下降，压降财务费用，新增并购项目完成收购后利用自身资金成本优势落实项目贷款获取低成本资金 [4][5] 资金需求与资产负债率 - 通过前期已投产新能源项目经营积累补充资金需求，引入战略投资者增加权益融资，合理控制资产负债率 [5] 碳排放余量 - 吉林省环保厅正在核查，以核查数据为准 [5] CCER成本与工作 - 国家电投统筹推进，公司已上报相关资料并进行测算 [5] 综合智慧能源项目 - 从成长性、资质等方面综合判断项目，不局限工业用户，有完整项目审批评估机制，评估区域产业和经营运行情况控制风险保证收益 [5] 氢能合作 - 氢能处于产业布局阶段，需政策扶持和核心技术进步推进产业化发展 [5] 整县推进分布式光伏政策 - 县域经济公司一直在布局，对外合作与地方产业结合，做清洁能源、综合智慧能源规划，促进产业消纳盘活实现双赢 [5][6]

公司经营情况 - 1 - 9月，归属于上市公司股东净利润约为6.72至6.82亿元，同比增长约56%至59%，得益于产业结构调整，新能源效益抵减煤电燃料价格上涨影响 [2] - 9月末，公司总装机容量1021.1万千瓦，比上年度末增加108.14万千瓦，增长11.84%；风电装机比上年度增加18.14万千瓦，光伏装机容量比上年度增加90万千瓦，新能源装机占总装机容量比例为67.7% [2] - 公司从2011年发展新能源，2020年转型为以新能源为主的上市公司，目前开启二次转型，布局氢能、储能和充换电业务 [2] 行业情况及公司应对 - 风电造价下降因行业成熟、技术进步、设备价格下降；光伏造价上涨因上游硅料价格上涨，国家将调控，预计未来组件价格下降 [3] - 公司新增产能项目按计划推进，通过集团集采平抑价格，加强工程管理控制成本，资源储备充足，对未来装机增长影响不大 [3] 公司业务相关问题解答 - 组件通过国家电投集团集中招标采购锁定货源，每季度预招标保障供应 [3] - 新能源发展思路是全国化、风光均衡，现有项目在满足集团投资收益率前提下进行 [3] - 国家电投集团以经济效益指标考核公司，公司发展以效益优先 [3] - 清洁能源补贴降低，公司毛利有下行压力，严守收益率要求发展，ROE保持较高水平 [4] - 新能源项目配置储能按各省政策执行，部分省份有强制要求 [4] - 近期煤价上涨、东北限电倒逼电价煤电联动调整，国家取消基本电量，吉林省文件将缓解火电企业经营压力 [4] - 火电参与市场化电量占比约65%，新能源占比约30% [4] - 风机采购根据项目进展提报需求计划，合同履行中价格变化会与厂家洽谈 [4] - 公司签订的长协煤100%兑现，2021年1 - 9月煤炭价格区域内最低，全年长协煤采购占比70% [4] 公司定位与规划 - 公司坚持“先进能源技术开发商、清洁低碳能源供应商、能源生态系统集成商”战略定位，打造一流清洁能源上市公司 [5] - 2019年完成部分火电资产处置，未来根据经营情况在保证电网安全前提下优化资产结构 [5] - 所属4家火电厂全部实施灵活性改造，技术包括电锅炉改造、汽轮机低压缸切缸改造等 [5] - 县域光伏已推进，汪清县开发由公司负责，商业模式有自主开发、合作等方式 [5] 公司资金与成本 - 公司与金融机构合作良好，抓住金融政策机遇拓展融资渠道，创新金融产品，利用3A评级开展债券融资 [6] - 已取得60亿元超短期融资债券注册额度，发行21亿元，降低融资成本，确保资金流动性安全 [6] - 公司综合融资成本约4% [6] 其他情况 - 绿电补贴回款平稳，具备条件项目已申报等待审批 [6] - 吉林省目前未开展电量现货市场 [6] - 参观吉林吉电新能源有限公司办公楼风光储充一体化综合智慧能源项目、长春生产运营中心 [6]

公司经营情况 - 2021年上半年以清洁能源供应为主业，新能源装机620.9万千瓦，占总装机容量950.9万千瓦的65.30% [2] - 2021年1 - 6月，营业收入63.03亿元，同比增加16.98亿元，同比增长36.87%；新能源电力收入25.65亿元，占公司营业收入的40.69%，超火电电力收入2.56亿元 [2] - 归属于上市公司股东净利润7.04亿元，同比增加2.41亿元，同比增长51.96% [3] 其他业绩指标 - 截至2021年6月30日，资产总额598.06亿元，资产负债率76.35%，归属于上市公司股东的净资产107.10亿元 [3] - 基本每股收益为0.29元/股，同比增加0.07元/股，增幅为31.82% [3] - 加权平均净资产收益率（ROE）为7.60%，同期为4.19%，同比增加3.41个百分点 [3] - 每股净资产为3.84元/股，同期为3.64元/股，同比增加0.20元/股，同比增长5.49% [3] - 截至2021年6月30日，新增新能源产能37.94万千瓦，项目涉及全国30个省市区，装机容量达950.9万千瓦，新能源占比65.30% [3] 公司战略与规划 - 下半年继续致力于“先进能源技术开发商、清洁低碳能源供应商、能源生态系统集成商”战略定位，打造优质清洁能源、综合智慧能源创新、能源前沿技术开发应用平台 [3] - 坚持创新发展新能源、综合智慧能源、氢能产业集群、储能充换电“四个方向” [3][4] - 全年力争新能源发展目标为300万千瓦，其中光伏占比高于风电 [5] - 今年目标新增300万千瓦装机中，预计自建项目、并购项目、合作开发方式各占三分之一 [5] 问题交流回复 - 风机和光伏组件价格波动属正常市场波动，以投资收益率为主要控制标准，总体战略和装机目标不变，将提高项目开发质量 [4] - 获取项目优势为决策效率高且遵循程序要求，合同执行严格，有品牌优势 [4] - 国家电投致力于建设世界一流清洁能源企业，公司定位清晰，以综合能源服务商为主要方向，资源市场足够大，集团内无竞争 [4] - 上半年非公开发行募集资金22亿元，国家政策保障债务性融资，公司信用等级3A级，开展创新绿色金融产品安排，资金可满足发展要求 [5] - 部分省份电价已调整，全国范围内调整难度大，公司已转型为新能源上市公司，通过严控成本提高火电盈利水平 [5] - 上半年燃料成本略有上涨，已采取措施降低成本，区域内煤炭价格控制最好、对标价格最低，下半年煤炭价格预计上涨 [5]

公司发展规划 - 2025年装机规模超2000万千瓦，清洁能源比重超90%，风电、光伏配比结合风光资源和收益率测算 [1] 火电资产情况 - 目前火电为热电联产机组，承担发电、供热和保障电网安全职能，调峰能力省内四大发电集团最优，调峰收入可观 [2] - 未来考虑转型升级，亏损资产适当退出以兑现“碳达峰、碳中和”目标承诺 [2] 电力收入占比 - 2020年东北区电力收入占比70%以上，随新能源装机规模增加，火电和东北区电力收入占比将持续下降 [2] CCER情况 - 全国碳排放权交易市场已开市，CCER项目备案申请国家暂停，预计未来放开，公司做好准备并跟进 [2] 氢能布局 - 研发制造方面，依托国家电投氢能公司技术，共同研发PEM电解制氢设备，建设长春氢能产业基地和白城北方氢谷 [2] - 应用方面，加强合作解决消纳并提供能源解决方案 [2] 与北奔重汽合作 - 已签订框架协议，在换电、氢能领域有合作空间，北奔已完成对公司调研 [3] - 充换电业务做新能源车辆能源补给，换电适用于重卡和乘用车，专注“车电分离”型新能源用车“电”的部分 [3]

公司基本情况 - 公司已由火电转型为以新能源为主的清洁能源上市公司，上半年新能源发电销售收入超火电，归母净利润7.04亿元，同比增长51.96% [2] - 公司以清洁能源供应为主业，发展新能源、综合智慧能源，布局氢能产业链，开拓储能充换电业务 [2] 发展目标与规划 - “十四五”发展目标合理，今年新能源新增装机规模目标300万千瓦，项目储备可支撑发展 [2] - 2019年完成通化、白山火电资产处置，未来火电处置需综合考量多因素 [2] - 布局抽水蓄能项目，拟与县域开发统筹推进 [3] - 预计新产业、新业态在“十四五”末成公司收入重要增长点 [3] 业务相关问题 - 新能源发展虽竞争激烈，但公司决策效率高、机制完善，可控制项目收益率 [2] - 目前新能源项目进入平价时代，未来现金流有保障 [3] - 氢能产业发展受制于成本和技术，相关政策未落地 [3] - 国家电投内部按先入为主原则分配项目 [3] 财务与融资 - 合理运用资本市场融资功能，采用多种融资工具，提升盈利能力保障股东回报 [4] - 煤价区域对标领先，通过采购策略平抑煤价上涨，上半年涨幅小 [4] - 今年增量新能源项目多为平价项目无绿电补贴，通过逐步回收和资产证券化减轻资金回收压力 [4] 人才战略 - 实施人才强企战略，推进“361年轻干部培养计划”“管培生计划” [4] - 今年招聘二十余名硕士学历以上管培生，制定专项薪酬和培训方案，创新体制机制 [4] 其他信息 - 投资者关系活动为特定对象调研和现场参观，时间为2021年8月31日上午9：00 - 11：30，地点在吉电股份办公楼和吉林吉电新能源有限公司办公楼 [1] - 参与单位有海通证券、南方天辰、南方基金、中天证券等，上市公司接待人员包括董事长、董事会秘书等多部门人员 [1] - 参观吉林吉电新能源有限公司办公楼风光储充一体化综合智慧能源项目和长春生产运营中心 [4]

公司基本情况 - 2021年1 - 9月，归属于上市公司股东净利润6.77亿元，同比增长57.87%，得益于产业结构调整，新能源产业效益增加抵减煤电燃料价格上涨影响 [2] - 截至9月末，总装机容量1021.1万千瓦，比上年度末增加108.14万千瓦，增长11.84%；风电装机270.19万千瓦，比上年度增加18.14万千瓦，光伏装机容量420.91万千瓦，比上年度增加90万千瓦，新能源装机占总装机容量比例为67.7% [2] 业务相关问题交流 电价与煤炭采购 - 三季度火电电价执行吉林省火电标杆电价，正积极推进市场电价浮动20%落地工作 [2] - 全年煤炭采购长协煤占70%，签订的长协煤100%能兑现，2021年1 - 9月煤炭价格区域内最低 [2] 新能源项目 - 2021年1 - 9月新能源新增装机108.14万千瓦，风电新增18.14万千瓦，光伏新增90万千瓦；十四五规划总装机达2000万千瓦，清洁能源比重超90% [2][3] - 新增产能项目按计划政策推进，有充足资源储备，光伏造价涨幅对项目未来收益影响不大 [3] - 项目资本金收益率保持在9%以上 [3] - 参与建设白城绿电产业园区和大安化工园区两个千万千瓦基地项目，县域光伏推进中，负责汪清县开发 [3] - 十年来全国布局新能源产业，发展战略符合国家方向，决策效率高，信用等级好，资金有保障，合同执行率高，品牌形象好 [3] - 今年参与了绿电交易 [4] - 5大区域新能源基地装机规模均超100万千瓦，正完善独立法人实体建设 [4] 其他业务 - 原定资产重组因“红筹控A”架构属重大无先例事项，涉及资产体量和两地监管规则问题，双方未达成一致意见而终止，承诺1个月内不再筹划，不影响公司发展 [3] - 全面实施人才强企战略，推进“361年轻干部培养计划”“管培生计划”，今年招聘硕士学历以上管培生二十余人，制定专项薪酬政策和2年期培训方案 [4] - 按双碳目标要求，持续开展火电资产结构调整工作 [4] - 2023年前实现碳达峰 [4] - 参股抽水蓄能公司，为解决新能源发展瓶颈提供新业务方向 [4] - 所属4家火电厂全部实施灵活性改造，符合国家标准，不同机组改造技术方案和造价成本不同 [5] - 预计2022年煤电企业市场化电量达100% [5] - 目前煤炭库存在20天左右，超国家7天最低标准 [5] 资金与融资 - 与金融机构合作良好，关注金融政策变化，拓展融资渠道，创新金融产品使用，降低资金成本 [5] - 利用3A市场评级开展债券融资，已取得60亿元超短期融资债券注册额度，发行21亿元，补充流动性、置换原流动资金贷款，降低融资成本，错配到期日确保资金流动性安全 [5] - 现金流持续正增长，保障生产经营 [5]

财务表现 - 2021年1-9月，公司归属于上市公司股东净利润为6.77亿元，同比增长57.87% [2] - 2021年1-9月，公司风电发电量为40.83亿千瓦时，光伏发电量为37.08亿千瓦时 [4] 新能源发展 - 2021年1-9月，公司新能源新增装机已超过100万千瓦 [2] - 十四五规划公司总装机达到2000万千瓦，清洁能源比重超过90% [2] - 公司坚持“持续大力发展新能源、高质量发展综合智慧能源、创新发展氢能产业集群、全面开拓储能充换电业务”四条发展主线 [2] 融资与资金管理 - 公司已取得60亿元超短期融资债券注册额度，并已发行21亿元 [2] - 公司拟分别在交易商协会、深交所分别注册50亿元绿色公司债，目前深交所已审核通过 [3] - 公司长期项目贷款利率与流动资金贷款利率处于较低水平 [3] 氢能与储能 - 公司依托国家电投集团氢能技术，在制氢、氢能应用及加氢基础设施方面分期分批建设 [3] - 中韩示范区“可再生能源+PEM制氢+加氢”一体化创新示范项目正在推进中 [3] - 电化学储能项目盈利状况与项目应用场景和当地电价政策、电力辅助市场服务政策、新能源发展紧密相关 [3] 市场与政策 - 预计公司煤电企业市场化电量2022年将达到100%，公司全口径市场化电量比例将超过70% [4] - 吉林省的文件正在出台，预计会一定程度上缓解公司火电企业的经营压力 [4] - 公司今年均有参与绿电交易、绿证交易和碳交易 [4] 技术与合作 - 公司正在推进碳捕捉试点示范项目尽快落地 [4] - 公司与具有相关技术资质的公司合作开发光热项目 [4]

公司业绩情况 - 2021年1 - 9月，归属于上市公司股东净利润约为6.72至6.82亿元，同比增长约56%至59%，得益于产业结构调整，新能源产业效益增加抵减煤电燃料价格上涨影响 [1] 公司发展战略 - 坚持“持续大力发展新能源、高质量发展综合智慧能源、创新发展氢能产业集群、全面开拓储能充换电业务”四条发展主线 [2] 重大资产重组事项 - 原定资产重组因涉及资产体量较大、需遵循两地监管规则、双方未达成一致意见而终止，公司承诺1个月内不再筹划，目前未接到集团相关安排，不影响公司发展 [2] 新能源业务情况 - 2021年新能源新增装机目标为300万千瓦 [2] - 资本金收益率保持在9%以上，按要求配备储能可达到预期收益水平 [2] - 参与建设白城绿电产业园区和大安化工园区两个千万千瓦基地项目，在中韩示范区建设可再生能源 +PEM制氢+加氢一体化创新示范项目，与地方政府合作推进双碳产业项目落地 [2] - 积极关注海上风电项目，条件具备时开展资源申报工作 [3] 火电业务情况 - 认为东北地区民用电受限制火电缺煤因素影响较大 [3] - 不会增加火电装机规模，可能通过等容量替代方式优化火电装机结构 [3] - 充分利用国家保供政策，推进中长期合同覆盖工作，力争保供长协合同100%兑现，长协价格按基准价格和市场浮动价格综合制定 [3] - 吉林省文件预计缓解火电企业经营压力，但无法全部覆盖煤炭成本上涨 [3] - 2020年市场化电量占比约45%，其中煤电占比约65% [3] - 预计2022年煤电企业市场化电量达100%，全口径市场化电量比例超70% [3] 其他业务观点 - 认为火电企业参与电力辅助服务市场是大势所趋，能保证电网安全稳定并获补偿收益 [4] - 不同煤电机组灵活性改造成本因技术方案不同而不同 [4]

项目进展 - 2022年所管新能源基建项目19个，其中风电项目4个、光伏项目15个，7个项目部分并网、3个项目全容量并网发电，各项目按既定工期有序开展 [1] 项目收益 - 吉西基地鲁固直流风光热外送项目整体收益率7.54％，建成后将优化管理提升收益 [2] 团队架构 - 公司形成东北、西北、华东、华中、华北5个区域新能源基地 [2] 服务机制与收益 - 火电参与辅助服务机制和激励暂无最新变化 [2] - 公司总体辅助服务收益大于支出，随新能源装机容量增加，总体辅助服务收益呈正向增长趋势 [2] 煤价采购 - 10月以来主要以长协煤采购为主 [2] 政策影响 - 国家有序上调各省煤电基准价，可缓解火电企业经营困难，利于行业良性发展，且提升燃煤基准价格有利于新能源项目发展 [2] 融资计划 - 公司拟于11月在深交所申报类REITs产品，规模预计不超过27亿元，标的项目为风电及光伏资产 [2]