格隆汇10月11日丨吉电股份(000875.SZ)在投资者互动平台表示，绿色氢基能源产业是公司发展布局的 双赛道之一。 ...

增持主体与方式 - 增持主体为国家电力投资集团有限公司的一致行动人国家电投集团创新投资有限公司 [1] - 增持方式为通过集中竞价交易进行 [1] 增持时间与规模 - 增持时间为2025年4月9日至2025年9月30日 [1] - 累计增持公司股份38,732,657股，占公司总股本的1.07% [1] - 增持总金额为20,095.56万元 [1] 增持后股权结构变化 - 增持完成后，国家电投集团及其一致行动人合计持股比例由34.00%上升至35.07% [1]

行业前景与定位 - 氢能被定位为工业领域减排的利器以及能源转型的关键 资本市场对氢能板块的关注度将提升[1] - 氢能产业链涉及上游制氢 中游储运 下游应用等多个子领域 A股市场涉氢上市公司接近百家[1] - 行业远期前景美好但发展路途坎坷 企业能否坚持到行业爆发至关重要[1] 企业竞争力要素 - 主业稳健扎实 同时具有适配的企业基因或获得股东及地方政府大力支持的企业将具备竞争力[1] 行业驱动因素 - 当前行业受到电价下行 碳价上升 政策支持以及绿色燃料订单增长等多重因素支撑[2] - 在上述因素支撑下 绿氢项目开工率有望逐步提升[2] 产业链投资机会 - 上游电解槽行业可能逐渐走出"内卷"阶段 建议关注华电科工 华光环能等相关企业[2] - 下游绿氢或绿氨绿醇项目经济性有望逐步改善 建议关注吉电股份等氢基能源运营商[2] - 随着绿氢成本下降 氢能在交通和工业等领域的渗透率有望提升 建议关注国鸿氢能 国富氢能 重塑能源等燃料电池相关企业[2]

公司股份增持 - 创新投资公司于2025年4月9日至2025年9月30日期间通过集中竞价方式累计增持公司股份约3873万股，占公司总股本比例为1.07% [1] - 此次增持金额合计约2.01亿元 [1] 公司财务与经营概况 - 公司2025年1至6月份营业收入构成中，电力产品占比86.62%，为主要收入来源 [1] - 热力产品收入占比为10.86% [1] - 运维和综合智慧能源及其他业务收入占比为2.52% [1] 公司市值 - 截至发稿时，公司市值为230亿元 [1]

增持计划 - 增持计划金额不低于2亿元且不超过4亿元[2][5] 增持情况 - 2025年4月9日至9月30日，创新投资公司增持38,732,657股，占1.07%，金额20,095.56万元[3][8] - 增持前国家电投集团及其一致行动人持股34%，增持后为35.07%[4][8] 合规说明 - 国浩律师认为增持人有主体资格，行为合法合规[9] - 增持符合免于要约情形，公司已披露信息[10] - 增持计划合规，不影响上市条件和控股权[11]

国浩律师（北京）事务所 关于 吉林电力股份有限公司 实际控制人之一致行动人增持股份的 法律意见书 北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026 9/F，Taikang Financial Tower，38 North Road East Third Ring，Chaoyang District，Beijing 100026，China 电话/Tel: (+86) (10) 6589 0699 传真/Fax: (+86) (10) 6517 6800 网址/Website: www.grandall.com.cn 2025 年 10 月 国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所（以下简称"本所"）接受国家电投集团创新投 资有限公司（以下简称"创新投资公司"）的委托，根据《中华人民共和国证 券法》（以下简称《证券法》）、《中华人民共和国公司法》（以下简称《公 司法》）、《上市公司收购管理办法》（以下简称《收购管理办法》）、《深 圳证券交易所上市公司自律监管指引第 10 号——股份变动管理》等相关法律、 法规及规范性文件的规定，按照律师行业公认的业务标准、道德规范和勤勉 ...

市场整体表现 - 沪指10月9日上涨1.32% [1] - 申万行业中23个行业上涨，有色金属和钢铁行业涨幅居前，分别为7.60%和3.38% [1] - 传媒和房地产行业跌幅居前，分别为1.43%和1.39% [1] - 两市主力资金全天净流出199.66亿元 [1] - 12个行业主力资金净流入，19个行业净流出 [1] 行业资金流向 - 有色金属行业主力资金净流入规模居首，达53.61亿元，该行业上涨7.60% [1] - 建筑装饰行业主力资金净流入18.68亿元，日涨幅为2.17% [1] - 非银金融行业主力资金净流出规模居首，达67.25亿元 [1] - 汽车行业主力资金净流出43.25亿元，传媒、电子、银行等行业亦有较多资金净流出 [1] 公用事业行业整体表现 - 公用事业行业今日上涨2.60% [1][2] - 行业主力资金全天净流入13.49亿元 [2] - 行业所属131只个股中，115只上涨，2只涨停；14只下跌，1只跌停 [2] - 行业资金净流入的个股有69只 [2] 公用事业行业资金流入个股 - 资金净流入超亿元的个股有7只 [2] - 上海电力净流入资金居首，达4.25亿元，今日涨停，涨幅10.02% [2] - 长江电力净流入资金2.60亿元，涨幅1.58% [2] - 中国核电净流入资金2.25亿元，涨幅4.59% [2] - 大众公用净流入资金1.77亿元，涨停，涨幅10.05% [2] - 中国广核净流入资金1.42亿元，涨幅5.52% [2] - 三峡能源净流入资金1.03亿元，涨幅2.12% [2] - 国电电力净流入资金1.03亿元，涨幅3.82% [2] - 协鑫能科净流入资金1489.75万元，涨幅1.01% [3] 公用事业行业资金流出个股 - 资金净流出超3000万元的个股有6只 [2] - 节能风电净流出资金居首，达1.08亿元，涨幅2.51% [2][4] - 吉电股份净流出资金6970.38万元，涨幅1.93% [2][4] - 深圳能源净流出资金6538.89万元，涨幅3.61% [2][4] - 天富能源净流出资金6008.74万元，涨幅4.94% [4] - 世茂能源净流出资金3026.41万元，跌停，跌幅10.00% [4]

股价表现与交易情况 - 9月30日盘中股价上涨2.12%，报6.25元/股，成交3.38亿元，换手率1.65%，总市值226.70亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨19.64%，近5个交易日上涨10.62%，近20日上涨14.05%，近60日上涨19.50% [1] - 主力资金净流出3448.10万元，特大单买入3706.94万元（占比10.98%），卖出4939.56万元（占比14.64%），大单买入6098.42万元（占比18.07%），卖出8313.90万元（占比24.63%） [1] 公司业务与收入构成 - 公司主营业务涵盖发电（风电、太阳能、水电、火电等）、供热、综合智慧能源供应、清洁能源投资开发等 [1] - 主营业务收入构成为：煤电产品33.67%，光伏产品29.55%，风电产品23.40%，热力产品10.86%，运维及其他2.52% [1] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为公用事业-电力-电能综合服务 [2] - 所属概念板块包括氢能源、风能、海上风电、新能源、储能等 [2] 股东结构与变动 - 截至9月19日，股东户数为15.43万，较上期减少3.59%，人均流通股21654股，较上期增加3.73% [2] - 截至2025年6月30日，光伏ETF（515790）、香港中央结算有限公司、南方中证1000ETF（512100）等机构退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入65.69亿元，同比减少4.63% [2] - 2025年1月至6月，归母净利润为7.26亿元，同比减少33.72% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现9.69亿元 [3] - 近三年累计派现7.64亿元 [3]

行业监管与需求前景 - 国际海事组织将于2025年10月提交审议具有法律约束力的净零排放框架，预计2027年正式生效，强制要求占国际航运二氧化碳排放总量85%的大型远洋船舶执行[2] - 净零法案目标为2030年航运温室气体排放较2008年减少20%以上，2040年减少70%以上，2050年前后实现净零排放[2] - 研究机构预计未来5年航运业对绿色甲醇需求将暴涨，从当前每年数十万吨增至2030年的3000万吨至4000万吨，增幅超百倍，到2030年有望形成超千亿元规模的新市场[1][2] - 以航运业每年2亿吨燃料消耗计算，2030年绿色甲醇渗透率仅为15%，预计到2035年需求将升至1亿吨至1.4亿吨，较2030年提升3倍至5倍[3] 市场供需与产业机遇 - 目前全球绿色甲醇产能不足50万吨，国内投产产能不足30万吨，在建项目总产能不足300万吨，预计绿色甲醇将长期供不应求[3] - 根据航运业惯例，订船时间需提前约2年，从2024年下半年起甲醇船舶需求将规模化起量，目前共有300艘甲醇燃料船舶将陆续投运，带动绿色甲醇需求680万吨[2] - 航运业将为绿色甲醇创造千亿元市场空间，绿色甲醇项目核心设备供应商及具有成本及先发优势的项目投资方将优先受益[3] - 绿色甲醇作为绿色燃料，除航运业外还有望参与化工、交通、冶金等其他行业的深度脱碳，进一步开拓市场空间[4] 公司项目布局与进展 - 金风科技在巴彦淖尔建设3吉瓦风电制氢氨醇一体化项目，总投资超189亿元，计划年产绿色甲醇60万吨，并在内蒙古兴安盟已投建总规模扩张至85万吨的绿色甲醇项目[4] - 金风科技已于2024年2月与航运巨头马士基签订820美元/吨的绿色甲醇消纳协议[5] - 中国天楹在吉林辽源等区域投资建设电制甲醇工厂，计划2026年具备年产20万吨符合欧盟认证标准的电制甲醇能力，2030年前后具备100万吨供货能力[5] - 中国天楹已与中国船舶燃料有限责任公司签署战略合作协议，助力后者新型远洋运输船舶燃料转型[5] - 吉电股份拟在吉林省投资建设梨树绿色甲醇创新示范项目，总投资49.20亿元，为公司落地的首个绿色甲醇创新示范项目[5]

国际海事组织净零法案与行业影响 - 国际海事组织将于2025年10月提交审议具有法律约束力的净零排放框架，预计2027年正式生效，该法案将强制要求总吨位超过5000吨的大型远洋船舶执行，这些船舶占国际航运二氧化碳排放总量的85% [1] - 净零法案提出具体减排目标：2030年国际航运温室气体年度排放总量较2008年减少20%以上，2040年减少70%以上，2050年前后实现净零排放 [1] - 在净零法案推动下，研究机构预计航运业对绿色甲醇需求将出现爆发式增长，从当前每年数十万吨增至2030年的3000万吨至4000万吨，增幅超百倍，到2030年有望形成超千亿元规模的新市场 [1] 绿色甲醇需求预测与市场前景 - 根据航运业惯例，订船时间需提前约2年，因此从2024年下半年起，甲醇船舶需求将规模化起量，目前订单显示共有300艘甲醇燃料船舶将陆续投运，带动绿色甲醇需求680万吨 [2] - 中长期看，以掺混10%以上绿色甲醇估算，2030年全球绿色甲醇需求量将超4000万吨，即使需求达3000万吨，以航运业每年2亿吨燃料消耗计算渗透率也仅为15% [2] - 净零法案降碳曲线在2030年后将更加陡峭，预计到2035年绿色甲醇需求将升至1亿吨至1.4亿吨，较2030年进一步提升3倍至5倍，产业迎来供不应求窗口期 [2] 绿色甲醇供应现状与产能瓶颈 - 当前绿色甲醇产能严重不足，根据相关项目招标和备案公告统计，目前国内投产产能不足30万吨，全球不足50万吨 [2] - 受化工用地、生物质资源禀赋、到港距离、绿电成本等因素制约，全球在建项目总产能不足300万吨，预计绿色甲醇将长期供不应求 [2] - 绿色甲醇项目核心设备供应商以及具有成本及先发优势的项目投资方将优先受益，航运业将为绿色甲醇创造千亿元市场空间 [3] A股公司绿色甲醇项目布局与进展 - 金风科技在巴彦淖尔建设3吉瓦风电制氢氨醇一体化项目，总投资超189亿元，所发电力80%以上用于电解水制绿氢，计划制取绿色甲醇60万吨/年 [3] - 金风科技在内蒙古兴安盟已投建50万吨绿色甲醇项目，总投资137亿元，并于2024年7月将项目备案总规模扩张至85万吨，今年2月与航运巨头马士基签订了820美元/吨的绿色甲醇消纳协议 [4] - 中国天楹在吉林辽源等区域投资建设绿色甲醇项目，辽源项目一期包括年产10万吨绿色甲醇项目，已全面进入施工安装阶段，计划2026年具备年产20万吨符合欧盟认证标准的电制甲醇生产能力，2030年前后具备100万吨供货能力，并已与中国船舶燃料有限责任公司签署战略合作协议 [4] 绿色甲醇的多元化应用与政策支持 - 绿色甲醇作为一种绿色燃料，除航运业外，还有望参与化工、交通、冶金等其他行业的深度脱碳，进一步开拓市场空间 [3] - 国家能源局局长指出，以绿电制氢氨醇为代表的多能转换技术正加速探索与示范应用，气电掺氨、煤电掺氨以及化工、交通、冶金等领域绿色燃料替代空间广阔 [3] - 吉电股份证券简称变更为"电投绿能"，反映其已成为以新能源产业为主营业务的新型绿色能源企业，旗下公司拟在吉林省投资建设梨树绿色甲醇创新示范项目，总投资49.20亿元，是公司落地的首个绿色甲醇创新示范项目 [4]